政策发布与更新 - 国家发展改革委联合多部门印发《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》[1] - 更新旨在推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产品攀升[1] - 标杆水平对标国内外同行业先进水平及最严格污染物排放要求，基准水平参考国家现行标准[2] 政策更新具体内容 - 适用范围拓展：在原有9个重点领域基础上，新增煤制天然气、煤制油2个新领域[3] - 指标新增：在燃煤发电领域增加供热煤耗指标，在煤制合成氨领域增加褐煤制合成氨能效指标[3] - 指标水平修订：更新燃煤发电、燃煤工业锅炉、煤制甲醇、煤制乙二醇、煤制烯烃等领域相关指标，以反映新标准新要求[3] 行业发展现状与意义 - 煤炭清洁高效利用是指在煤炭全产业链各环节控制和减少污染物及碳排放，提高利用效率的活动[1] - 该发展对于发挥煤炭兜底保障作用、促进能源绿色低碳转型、发展新质生产力具有重要意义[1] - 煤炭原料化、资源化发展是构建多元高效煤炭使用体系、打造低碳循环煤炭高效转化产业链的重要方式[3] - 经过近20年努力，中国现代煤化工技术和产业规模总体处于国际领先地位[3] 行业能效进展与目标 - 煤炭占能源消费总量比重由2020年的56.7%降至2024年的53.2%[2] - “十四五”时期，煤矿智能化建设加快发展，涌现出一批智能化示范煤矿[4] - 煤电机组供电煤耗持续降低，供热能力显著增强，调峰能力稳步提升[4] - 政策鼓励新建项目和有条件的存量项目力争达到标杆水平，对低于基准水平的存量项目引导改造升级[4] 未来方向 - “十五五”期间，新型能源体系建设步伐将进一步加快，能源绿色低碳转型要求进一步提高[2] - 国家发展改革委将会同有关部门加大推进力度，加快推动煤炭清洁高效利用，助力推进清洁低碳、安全高效的新型能源体系建设[4]

交易核心信息 - 七腾机器人及其一致行动人拟斥资超16亿元，通过协议转让加要约收购方式入主胜通能源，交易完成后将成为控股股东，实际控制人变更为朱冬 [3] - 交易第一步为协议转让，以每股13.28元的价格收购原控股股东团队持有的29.99%股份，转让总价款约11.24亿元 [6] - 交易第二步为发起部分要约收购，计划收购公司15%的股份，四家员工持股平台已承诺预受其持有的14.85%股份，并在过渡期放弃对应表决权 [6] - 两步操作完成后，七腾机器人将合计持有胜通能源44.99%的股份及投票权 [7] 交易主体概况 - **胜通能源**：主营业务为LNG（液化天然气）业务及投资经营LNG加气站等终端业务，2025年前三季度营业收入45.13亿元，同比增长21.34%，归母净利润4439万元，同比增长83.58% [3] - **七腾机器人**：深耕高危场景的特种机器人领域，2024年营收达9.54亿元，净利润1.23亿元，净利率12.9%，根据近期交易推算其估值约41.6亿元 [3] - 七腾机器人为国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业，已形成防爆四足、轮式、挂轨、履带四大系列核心产品，应用于石油、化工、电气等行业 [8] 交易逻辑与行业背景 - 交易属于“一级买二级”模式，即未上市机器人企业收购传统行业上市公司控制权，以快速获得资本市场平台，避开IPO漫长流程 [3][7] - 交易模式与智元机器人入主上纬新材案例核心一致，均采用协议转让（持股29.99%）加部分要约收购的组合拳，是高效获取上市公司控制权的常用方式 [7] - 七腾机器人与胜通能源在液化天然气场景、工业客户群体上存在天然协同性，有望通过上市公司平台实现技术落地和市场拓展 [4] 市场反应与影响 - 交易消息公布后，胜通能源复牌一字涨停连板，截至12月15日收盘报17.85元/股，总市值达50.38亿元，年内股价实现翻倍 [4] - 交易完成后，1989年出生的创始人朱冬将成为重庆史上最年轻的上市公司实际控制人 [4] 七腾机器人发展历程与业务 - 公司前身可追溯至2010年朱冬创立的重庆七腾软件科技有限公司，2015年业务重心转向机器人领域，2019年消防灭火机器人、巡检安防机器人正式量产 [8] - 核心产品防爆四足机器人X3 Stable为全球首款量产机型，可替代人工进入易燃易爆等危险环境作业 [8] - 客户包括应急管理部中国安全生产科学研究院、中石油、中石化、中海油、巴斯夫等海内外知名企业，参与国企投标的竞争对手通常不超过五家 [9] - 公司股东背景多元，股权穿透后包括隧道股份、徐工机械、大亚圣象等A股上市公司 [9] 近期资本与产业动作 - 2024年4月，实朴检测公告拟以不高于6300万元收购重庆海之驰40%合伙份额，间接持有七腾机器人1.5148%股权，对应估值约41.6亿元，该交易后续宣告流产 [3][10] - 2024年10月，浙江仙通第二大股东李起富以1.3亿元现金增资七腾机器人，并附带产业合作约定，帮助浙江仙通建立首期具备年产超过1000台七腾防爆机器人的产能 [12]

交易概览 - 七腾机器人及其一致行动人拟斥资超16亿元，通过协议转让加要约收购方式入主胜通能源，交易完成后将成为控股股东，实际控制人变更为朱冬 [3] - 交易第一步为协议转让，以每股13.28元的价格收购原控股股东团队持有的29.99%股份，转让总价款约11.24亿元 [9] - 交易第二步为发起部分要约收购，目标收购公司15%的股份，四家员工持股平台已承诺预受其持有的14.85%股份，并在此期间放弃对应表决权 [9] - 两步操作完成后，七腾机器人将合计持有胜通能源44.99%的股份及投票权 [9] 交易双方基本情况 - **胜通能源**：主营业务为LNG（液化天然气）业务及投资经营LNG加气站等终端业务，2025年前三季度营业收入45.13亿元，同比增长21.34%，归母净利润4439万元，同比增长83.58% [3] - **七腾机器人**：深耕高危场景的特种机器人领域，2024年营收达9.54亿元，净利润1.23亿元，净利率12.9%，根据近期股权交易推算估值约41.6亿元 [3] - 双方在液化天然气场景和工业客户群体上存在天然协同性，七腾机器人有望通过上市公司平台实现技术落地和市场拓展 [4] 交易模式与市场背景 - 此次“协议转让+部分要约收购”的模式与之前智元机器人入主上纬新材的交易核心模式完全一致，是资本市场高效获取上市公司控制权的常用玩法 [10][11] - 该模式属于“一级买二级”的典型案例，即未上市企业通过收购传统行业上市公司控制权，快速获得资本市场平台，避开IPO漫长流程 [3][11] - 消息公布后，胜通能源复牌股价一字涨停连板，截至12月15日收盘报17.85元/股，总市值达50.38亿元，年内股价实现翻倍 [5] 七腾机器人公司详情 - 公司前身可追溯至2010年朱冬创立的重庆七腾软件科技有限公司，现已成为特种机器人赛道领军者，是国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业 [13] - 创始人朱冬为1989年出生，交易完成后将成为重庆史上最年轻的上市公司实际控制人 [4][13] - 公司核心产品包括防爆四足、轮式、挂轨、履带四大系列，主要应用于石油、化工、电气等行业，其防爆四足机器人X3 Stable为全球首款量产机型 [13] - 客户包括应急管理部中国安全生产科学研究院、中石油、中石化、中海油、巴斯夫等海内外知名企业，该赛道参与者少，参与国企投标的竞争对手通常不超过五家 [14] - 公司股东背景多元，股权穿透后包括隧道股份、徐工机械、大亚圣象等A股上市公司 [14] 近期发展与合作 - 2024年公司发展节奏加快，开启融资与产业联动模式 [15] - 2024年4月，实朴检测公告拟以不高于6300万元收购间接持有七腾机器人1.5148%的股权，对应估值约41.6亿元，双方还计划共同出资设立合资公司 [3][15] - 2024年10月，浙江仙通第二大股东李起富以1.3亿元现金增资七腾机器人，并附带产业合作约定，帮助浙江仙通建立首期年产超1000台防爆机器人的产能 [15]

核心观点 - 2025年12月15日至21日当周，中国液化天然气进口量环比增长，预计下一周进口量将继续增加，显示行业进口活动活跃 [1][4] 当周进口数据分析 - 2025年12月15日至21日当周，中国通过沿海LNG接收站进口LNG共计21船，进口量约148万吨，较前一周的135万吨有所增长 [1] - 当周进口来源国共有6个，其中自卡塔尔进口5船，进口量约43万吨，占当周进口总量的29%，为主要进口来源国 [4] - 从到货地区分布看，华南地区接卸9船，环渤海地区接卸7船，长三角地区接卸5船 [4] - 上海洋山LNG接收站当周到港3船，共计约18万吨，为数量最多的接收站 [4] 未来一周进口预测 - 根据E-Gas系统预测，2025年12月22日至28日当周，中国预计将通过沿海LNG接收站进口LNG 23船，预计进口量约164万吨 [4] - 预测周进口来源将包括澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯、阿曼、马来西亚、巴布亚新几内亚等多个国家 [5] - 预测周进口接收站分布广泛，涉及山东青岛、辽宁大连、广东深圳大鹏、福建漳州、江苏如东、天津国家管网、浙江宁波、上海洋山等多个沿海接收站 [5] 数据来源说明 - 本次分析数据来源于中国天然气信息终端，该系统由中国经济信息社联合上海石油天然气交易中心打造，提供LNG国际贸易实时统计等能源行业信息服务 [6]

项目进展 - 江苏华电赣榆LNG接收站首座储罐气压顶升作业于12月19日圆满完成[1] - 气压顶升是LNG储罐建设中工艺最复杂、操控难度最大的环节[3] - 顶升作业使用4台大功率专用风机 将重近千吨的拱顶结构提升至50余米高度并实现毫米级精准就位[3] 项目规划与产能 - 项目规划建设3座22万立方米的LNG储罐[1] - 项目投产后 每年将外输天然气42亿立方米[1] 项目意义与行业地位 - 该项目是国家天然气基础设施互联互通重点工程[1] - 该项目是全国首家由电力央企介入的LNG接收站项目[1]

行业前景 - 美国液化天然气出口商在未来一年可能面临销售液化天然气货物的困难 [1]

项目概况与战略意义 - 江苏华电赣榆LNG接收站项目是国家天然气基础设施互联互通重点工程，其2号储罐完成关键气压顶升作业，是中央经济工作会议后全国首个取得重大进展的LNG能源项目[1] - 项目规划建设3座大型储罐，全部投产后每年可外输天然气420亿立方米，可满足2000万户家庭全年用气需求[2] - 项目是江苏省提升天然气保供能力、优化能源结构的战略布局，旨在为长三角能源安全与绿色转型提供有力支撑，并进一步织密全国天然气“一张网”[1][2][3] 技术突破与建设进展 - 2号储罐气压顶升是LNG储罐建设最具技术挑战性的环节，储罐拱顶直径达88米，重900余吨，提升高度近43米，面积相当于一座标准足球场[1] - 项目成功应用完全自主知识产权的国家级施工工法与专利技术，首次在江苏落地大型储罐拱顶气顶升全自动测量控制系统，实现水平偏差不超过万分之一、旋转偏差小于0.01度的超高精度[1][2] - 首座储罐已转入内罐安装阶段，项目正朝着2027年投产目标稳步推进[3] 经济效益与产业带动 - 项目全部投产后，每年可减排二氧化碳超3000万吨，相当于植树8000万棵[2][3] - 项目将直接带动港口、航运、工程建设、装备制造等上下游产业协同发展，为赣榆临港产业区石化等重点产业提供稳定清洁能源支撑，助力连云港打造千亿级产业集群[2][3]

报告行业投资评级 - 原油、LPG、天然气谨慎看空；L空头延续；PP空头盘整；PVC、沥青、玻璃、纯碱空头反弹；PX/PTA、尿素谨慎追涨；乙二醇空单止盈；甲醇谨慎轻仓试多 [1][3][6] 报告的核心观点 - 地缘不确定性与供给过剩拉扯，多个品种价格受影响，部分品种成本端承压，各品种供需和库存情况不同，需关注装置动态、地缘进展、产量变化等因素 [1][3][6] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价震荡偏弱，WTI微升0.23%，Brent下降0.30%，SC上升0.94% [8] - 基本逻辑：俄乌地缘缓和，南美地缘不确定性上升，淡季原油供给过剩，全球原油库存加速累库，油价下行压力大 [9] - 基本面：沙特10月原油出口量增加，IEA预计2025 - 2026年全球原油需求增加，美国原油及成品油库存有变化 [10] - 策略推荐：中长期OPEC+扩产压价，油价进入低价格区间，日线走势偏弱，空单加持，SC关注【420 - 435】 [11] LPG - 行情回顾：12月17日，PG主力合约收于4212元/吨，环比上升0.05%，现货端价格有变动 [14] - 基本逻辑：走势锚定成本端原油，成本端短线反弹，中长期承压，供需面炼厂开工上升，下游化工需求有韧性，库存下降 [15] - 策略推荐：中长期液化气价格仍有压缩空间，走势偏弱，空单继续持有，PG关注【4050 - 4150】 [16] L - 期现市场：L05基差为 - 96元/吨，仓单11332手 [19] - 基本逻辑：需求转淡，华北现货下跌带动基差走弱，基本面供需双弱，供给充足，棚膜旺季见顶，企业库存增加，有去库压力 [20] - 策略推荐：短期空单部分止盈，中长期等待反弹偏空，空LP05价差继续持有，L关注【6350 - 6500】 [20] PP - 期现市场：PP05基差为 - 80元/吨，仓单10534手 [22] - 基本逻辑：仓单注销，高库存抑制反弹空间，12月需求进入淡季，停车比例下滑，产业链去库压力大，PDH利润压缩加剧检修预期 [23] - 策略推荐：空单减持，中长期等待反弹偏空，空MTO05，PP关注【6200 - 6300】 [23] PVC - 期现市场：V05基差为 - 280元/吨，仓单113074手 [26] - 基本逻辑：开工及库存窄幅下降，上中游库存高位，内外需求淡季，供需过剩矛盾难缓解，西北自备电石法装置亏现金流 [27] - 策略推荐：短期多单部分止盈，中长期等待库存去化回调试多，05维持高升水结构，产业客户逢高套保，V关注【4600 - 4800】 [27] PTA - 基本逻辑：供应端装置按计划检修且力度大，加工费偏低，下游需求尚可但预期走弱，成本端PX震荡偏弱，库存压力不大但远月存累库预期 [29] - 策略推荐：01承压运行但有支撑，关注05回调买入机会，TA05关注【4670 - 4850】 [30] MEG - 基本逻辑：国内和海外装置整体降负，下游需求尚可但预期走弱，乙二醇社会库存小幅累库，12月存累库压力，估值偏低但缺乏向上驱动，跟随成本波动 [32] - 策略推荐：空单止盈离场，关注反弹布空机会，EG05关注【3725 - 3785】 [33] 甲醇 - 基本逻辑：太仓现货走弱，港口库存去化，国内装置开工负荷提升，海外装置降负，进口量预计130万吨左右，需求端烯烃需求降负，传统下游开工回升，成本支撑走弱 [36] - 策略推荐：谨慎追空，关注回调做多机会，MA05关注【2145 - 2185】 [38] 尿素 - 基本逻辑：山东小颗粒尿素现货走强，日产量高，12月中下旬供应端压力预期缓解，需求端短期较好但持续性一般，厂库和仓单处高位，出口增速高，基本面偏宽松 [40] - 策略推荐：谨慎追涨，关注05回调做多机会，UR05关注【1670 - 1710】 [42] LNG - 行情回顾：12月17日，NG主力合约收于4.024美元/百万英热，环比上升3.55%，现货价格有变动 [44] - 基本逻辑：需求端进入旺季，但美国天气温和，需求支撑下降，气价升至高位，供给充裕，气价承压 [45] - 策略推荐：北半球冬季需求有支撑，但气价承压下行，NG关注【3.762 - 4.174】 [45] 沥青 - 行情回顾：12月18日，BU主力合约收于2952元/吨，环比下降1.99%，现货价格无变动 [47] - 基本逻辑：走势锚定原油，油价偏弱，供需双弱，南美地缘不确定性使价格反弹，综合利润下降，供给排产量下降，需求出货量增加，库存下降 [48] - 策略推荐：估值回归正常但仍有压缩空间，供给充足，需求淡季，空单可部分止盈，BU关注【2900 - 3000】 [49] 玻璃 - 期现市场：FG05基差为 - 32元/吨，仓单为1244手 [51] - 基本逻辑：仓单增加，厂内库存结束三连降，高库存抑制反弹，产线日熔量不变，工艺利润为负，地产调整，深加工订单走弱 [52] - 策略推荐：短线空单部分止盈，中长期等待反弹空，FG关注【1030 - 1080】 [52] 纯碱 - 期现市场：SA05基差为 - 43元/吨，仓单为4332手 [54] - 基本逻辑：厂内库存结束高位五连降，检修缓解短期供给压力，但月底有装置投产计划，中长期供给宽松，浮法玻璃冷修预期增加，需求支撑不足 [55] - 策略推荐：短线空单止盈，中长期等待反弹空，SA关注【1150 - 1200】 [55]

报告行业投资评级 - 原油、LPG、天然气、沥青、甲醇、尿素谨慎看空；LL、PP空头盘整；PVC空头反弹；PX/PTA谨慎追空；乙二醇反弹布空；玻璃空头延续；纯碱空头反弹 [1][3][6] 报告的核心观点 - 各品种受地缘政治、供需关系、成本端等因素影响，价格走势呈现不同态势，部分品种存在库存压力、需求走弱等问题，投资策略因品种而异 [1][3][6] 各品种总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价大幅下挫，WTI下降2.94%，Brent下降2.71%，SC下降1.14% [7][8] - 基本逻辑：俄乌地缘缓和，地缘对油价支撑下降；淡季原油供给过剩，全球原油库存加速累库，美国原油及成品油库存均累库，油价下行压力较大 [9] - 基本面：俄罗斯11月石油产量小幅上升；IEA预计2025 - 2026年全球原油需求增加；截止12月5日当周，美国原油库存减少，汽油、馏分油库存增加，战略原油储备增加 [10] - 策略推荐：中长期OPEC+扩产压价，油价进入低价格区间；技术与短周期走势偏弱；空单部分止盈，SC关注【415 - 430】 [11] LPG - 行情回顾：12月16日，PG主力合约收于4210元/吨，环比上升1.40%，现货端山东、华东、华南价格有变动 [12][13] - 基本逻辑：走势锚定成本端原油，油价大趋势向下，成本端利空；炼厂开工上升，商品量回升，下游化工需求有韧性，但MTBE调油需求下降；仓单数量持平，供给端商品量上升，需求端开工率有变化，库存端炼厂和港口库存上升 [14] - 策略推荐：中长期上游原油供大于求，液化气价格仍有压缩空间；技术与短周期走势偏弱；空单继续持有，PG关注【4150 - 4250】 [15] L - 期现市场：L05基差为 - 83元/吨；L15为 - 27元/吨；仓单11332手 [17][18] - 基本逻辑：油价下跌，基差走弱，高开工抑制反弹空间；国内开工季节性回升，供给充足；棚膜旺季见顶，农膜开工率下滑；企业库存增加，面临去库压力 [19] - 策略推荐：空单减持；中长期处于高投产周期，等待反弹偏空；套利方面，空LP05价差继续持有，L关注【6450 - 6600】 [19] PP - 期现市场：PP05基差为 - 54元/吨；PP15价差为 - 64元/吨；仓单15113手 [21][22] - 基本逻辑：需求支撑不足，基差走弱，高库存抑制反弹空间；12月需求进入淡季，停车比例下滑；PDH利润压缩，检修计划不足，产业链去库压力大 [23] - 策略推荐：空单减持；中长期处于高投产周期，等待反弹偏空；套利方面，多PP加工费或空MTO05，PP关注【6200 - 6300】 [23] PVC - 期现市场：V01基差为 - 29元/吨，仓单113214手 [25][26] - 基本逻辑：北美装置关停，盘面反弹，基差走弱；上中游库存高位持稳，内外需求淡季，供需过剩矛盾难缓解；近期氯碱齐跌，西北自备电石法装置亏现金流 [27] - 策略推荐：短期暂以反弹对待；中长期做多需等待库存持续去化，V关注【4300 - 4450】 [27] PTA - 基本逻辑：供应端加工费偏低，装置按计划检修且力度大；需求端下游需求尚可但预期走弱，织造开工负荷下行，订单走弱；成本端PX震荡偏弱；库存端压力不大但远月存累库预期 [28][29] - 策略推荐：估值及加工费不高，关注05逢低布局多单机会，TA05关注【4610 - 4670】 [30] MEG - 基本逻辑：供应端国内负荷下降，海外装置变动不大，到港量环比回升；需求端下游需求尚可但预期走弱；库存端社会库存小幅累库，12月存累库压力；成本端原油承压，煤价走弱 [31][32] - 策略推荐：低位震荡，关注反弹布空机会，EG05关注【3730 - 3800】 [33] 甲醇 - 基本逻辑：太仓现货走弱，港口库存环比加速去化；供应端国内装置开工负荷提升，海外装置降负，12月到港量预计130万吨左右，供应端压力尚存；需求端烯烃需求降负，传统下游开工负荷回升；成本端支撑走弱 [36] - 基本面情况：国内甲醇装置提负，海外装置开工负荷下滑；甲醇下游整体走弱，烯烃需求降负，传统需求醋酸提负；港口库存加速去化，成本支撑走弱 [37] - 策略推荐：12月到港量偏高，供应端压力大，主力合约移仓换月，甲醇05震荡偏弱，下方空间有限 [38] 尿素 - 基本逻辑：山东小颗粒尿素现货走强，基差上升；日产量高，12月中下旬部分气头企业检修，供应端压力预期缓解；需求端短期较好但持续性一般，化肥出口相对较好；厂库和仓单下降但仍处同期高位；基本面偏宽松，关注集港及出口变动 [39][40] - 基本面情况：供应端日产维持高位，气头开工下降；需求端冬季追肥利多有限，化肥出口较好，内需复合肥和三聚氰胺开工提升；库存去化但仍处同期高位；成本端支撑走弱 [41] - 策略推荐：谨慎看空，关注05做多机会，UR01关注【1615 - 1640】 [42] LNG - 行情回顾：12月15日，NG主力合约收于4.012美元/百万英热，环比下降2.46%，美国、荷兰、中国相关现货价格有变动 [43][44] - 基本逻辑：需求端进入消费旺季，但美国天气温和，需求对气价支撑下降，气价升至高位，供给端充裕，气价承压下行；国内LNG零售利润下降；供给端美国天然气钻井平台减少；需求端美国天然气产量预计增加；库存端美国天然气库存总量减少 [45] - 策略推荐：北半球冬季需求有支撑，但气价高位供给充足，气价承压下行，NG关注【3.860 - 4.239】 [45] 沥青 - 行情回顾：12月16日，BU主力合约收于2891元/吨，环比下降2.07%，山东、华东、华南现货价格有变动 [46][47] - 基本逻辑：走势锚定成本端原油，油价偏弱，供需双弱；综合利润下降，供给端12月地炼排产量下降，需求端出货量增加，库存端社会库存下降 [48] - 策略推荐：估值回归正常但仍有压缩空间，供给充足，需求进入淡季，价格有压缩空间，空单可部分止盈，BU关注【2800 - 2900】 [49] 玻璃 - 期现市场：FG01基差为2元/吨，FG15为 - 92元/吨，仓单为338手 [51][52] - 基本逻辑：主力移仓换月，弱需求下供给缩量不足；日熔量维持，各工艺利润修复，供给难超预期缩量；地产量价调整，需求持续偏弱；供需双弱，厂库高位三连降，但上中游库存偏高 [53] - 策略推荐：空单部分止盈；中长期地产调整，等待反弹空，FG关注【1110 - 1150】 [53] 纯碱 - 期现市场：SA05基差为 - 25元/吨，SA15为 - 9元/吨，仓单为4624手 [55][56] - 基本逻辑：主力移仓换月，盘面减仓反弹；厂库高位五连降但仍处同期高位；本周检修企业少，月底远兴二期装置存投产计划，供给宽松；浮法玻璃冷修预期增加，需求支撑不足 [57] - 策略推荐：空单部分止盈；中长期供给承压，等待反弹空，SA关注【1150 - 1200】 [57]

交易概述 - 七腾机器人及其一致行动人拟斥资超16亿元，通过协议转让与要约收购方式入主胜通能源，交易完成后将成为控股股东，实际控制人变更为朱冬 [1] - 交易采用“协议转让+部分要约收购”两步走策略：第一步以每股13.28元协议受让原控股股东方29.99%股份，转让总价款约11.24亿元；第二步发起要约收购额外15%股份 [5] - 四家员工持股平台已承诺将其持有的14.85%股份参与预受要约，并在过渡期放弃对应表决权，以确保交易顺利并巩固控制权 [5] - 交易模式与此前智元机器人收购上纬新材的核心模式完全一致，均为未上市机器人企业通过收购传统行业上市公司控制权快速获得资本市场平台 [6] 收购方：七腾机器人 - 公司是深耕高危场景的特种机器人领域企业，为国家级专精特新“小巨人”和高新技术企业 [6] - 2024年营收达9.54亿元，净利润1.23亿元，净利率12.9% [1] - 根据近期股权交易推算，公司估值约41.6亿元 [1] - 核心产品包括防爆四足、轮式、挂轨、履带四大系列，主要应用于石油、化工、电气等行业，其防爆四足机器人X3 Stable为全球首款量产机型 [7] - 客户包括应急管理部中国安全生产科学研究院、中石油、中石化、中海油、巴斯夫等海内外知名企业 [7] - 公司股东背景多元，穿透后包括隧道股份、徐工机械、大亚圣象等A股上市公司 [8] - 2024年以来公司融资与产业联动节奏加快，曾计划与实朴检测设立合资公司，并投资浩海星空、与浙江仙通进行产业合作 [9][10] 被收购方：胜通能源 - 公司主营业务为通过国内、国际市场开展LNG（液化天然气）业务，并投资经营LNG加气站等终端业务 [1] - 2025年前三季度实现营业收入45.13亿元，同比增长21.34%；归母净利润4439万元，同比增长83.58% [1] - 交易消息传出后，公司股价复牌一字涨停连板，截至12月15日收盘报17.85元/股，总市值达50.38亿元，年内股价实现翻倍 [2] 交易协同性与影响 - 七腾机器人与胜通能源在液化天然气场景、工业客户群体上存在天然协同性，有望通过上市公司平台实现技术落地和市场拓展 [2] - 交易完成后，1989年出生的创始人朱冬将成为重庆史上最年轻的上市公司实际控制人 [2] - 该交易是“一级买二级”模式的又一案例，反映了未上市科技企业通过收购上市公司获取资本平台，以避开IPO漫长流程的趋势 [1][6]