财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比下降7%，主要由于去年一项大型短期工业项目完成[10][11] - 调整后EBITDA为150万美元，同比下降28.6%，EBITDA利润率从11.3%降至8.6%[11] - 运营现金流为450万美元，期末流动性创纪录达1610万美元（现金1220万美元+信贷额度400万美元）[12] - 资本支出为60万美元，预计随着新客户合同签订将加速资本投入[12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 三大终端市场（海运、航空航天、发电）收入合计同比增长15%[6] - 航空航天收入同比飙升83%，上半年收入较2024年同期翻倍[6][7] - 发电市场收入同比增长10%[11] - 三大终端市场收入占比从去年同期的62%提升至77%[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 海运领域持续执行与嘉年华邮轮的墨西哥湾沿岸加注合同[7] - 发电市场因数据中心需求增长，LNG作为过渡/备用燃料解决方案关注度提升[7][18] - 航空航天领域客户对LNG质量要求严格，需特定液化设施供应[19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略定位为"最后一英里LNG解决方案领导者"，聚焦海运、航空航天、发电三大终端市场[8][9] - 正在推进墨西哥湾沿岸液化设施最终投资决策（FID），需签订长期承购协议支持项目融资[15][23] - 已与全美30多家液化厂商建立供应关系，可灵活满足分布式发电需求[17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电力需求长期增长为LNG解决方案创造广泛应用场景[8] - 数据中心/AI驱动的电力需求激增正在形成新机遇，目前处于早期阶段[7][27] - 欧洲7500亿美元能源投资计划等宏观因素利好LNG行业[26][27] 其他重要信息 - 合资企业相关一次性费用影响EBITDA约20万美元[12] - 公司处于净现金状态（债务840万美元），资产负债表灵活[12] - 乔治韦斯特工厂已储备长周期设备，可快速扩产[19][20] 问答环节所有提问和回答 问题1：承购协议进展及规模 - 三大终端市场均有多个合同在谈判，期限从6个月到多年不等[14] - 海运领域大型承购协议将支持FID和项目融资[15] - 合同均为具有坚定承诺的多年度协议[16] 问题2：液化产能扩张时间表 - 乔治韦斯特工厂扩产最快（已有设备），墨西哥湾项目需更长时间[20] - 发电市场根据需求可能使用现有移动设备或第三方LNG[17][18] - 航空航天需自有设施保障质量[19] 问题3：海运合同类型 - 除现有邮轮客户外，正与多个海运细分市场客户洽谈[24] 问题4：市值管理计划 - 管理层认为当前是现金流平台向规模增长转型期，待重大合同落地后将加强市场沟通[28][32] - 强调公司在LNG领域十余年运营经验及三大增长市场的战略价值[29][30]

全球LNG贸易链重塑 - 地缘冲突和贸易摩擦正在重塑全球LNG贸易链，主要进口国的能源安全需求增加，正通过参股上中游资产增加气源供应的来源，或将拉长全球的LNG建设热潮 [1] - 中东地缘冲突之后，买方能源安全考量增加，卖方加速建设推进现代化 [1] - 波斯湾地区的LNG供应为全球总量近20%，未来买方对于新项目签订能源安全的考量的占比会上升 [1] - 卡塔尔、阿联酋迫切希望加速LNG出口以助力国家的现代化 [1] LNG贸易流向变化 - 未来国际LNG买家需要多元化资源来源 [1] - 日本/韩国/欧洲或将进一步提升美国LNG进口量，主要因为降低对美贸易逆差/减少俄罗斯LNG供应目的 [1] - 中国/印度进口多元化，通过其他北美（如加拿大）/俄罗斯LNG资源多元化进口渠道 [1] - 中国企业持有的美国LNG长协或需进行转运，规避目前较高的税率 [24] - 中国企业同美国企业直接签署的LNG长协规模超过2000万吨/年 [24] LNG供需格局 - 2026-2030年，全球将有超过1.8亿吨/年新增LNG产能投产 [2] - 国际LNG供需可能于2026年起走向宽松 [2] - 目前在建产能中，超过40%来自中东 [2] - 能源安全需求的提升或导致买家需要将非中东LNG纳入资源池 [2] - 日韩企业同美国签署了一定规模的LNG长协并拟并购美国上游资产 [2] - 未来阿根廷/莫桑比克等国家的LNG投资热度或将提升 [2] 中东LNG项目进展 - 卡塔尔在建的北方气田项目计划在2026-2030年扩建6400万吨/年LNG产能 [9] - 扩建完成后，将帮助卡塔尔的LNG出口能力增长84.4%，相当于人均增加收入约1350美元/年 [9] - 阿联酋的Ruwais LNG项目目标在2028年将LNG出口能力从580万吨/年提高至1560万吨/年 [9] - ADNOC GAS已与印度石油公司签署了一份为期14年的LNG长期供应协议，出口量达120万吨/年，总价值约在70亿至90亿美元 [9] 全球LNG贸易现状 - 2024年全球LNG出口量5510亿方，同比基本持平 [11] - 美国/卡塔尔/澳大利亚为三大主要出口国，占据全球60%以上市场份额 [11] - 2024年中国/日本/韩国/欧盟+英国进口LNG分别达1070/900/650/1210亿方，占全球LNG总进口需求约70% [11] - 欧盟和英国2024年LNG进口量同比-20% [11] - 中国2022-2024年LNG进口量逐年上行 [11] 非中东LNG项目进展 - 美国拟建LNG产能达1.86亿吨 [28] - 阿根廷YPF牵头拟投资建设的Argentina LNG项目拟通过3期项目建设约3000万吨/年LNG出口产能 [30] - 莫桑比克已建成1个FLNG出口项目，且有3个拟建LNG项目在推进中 [31] - 纳米比亚具备建设FLNG进行LNG出口的潜力 [31] 天然气资产并购 - 三菱商社拟80亿美元并购美国页岩气生产商Aethon Energy Management [33] - ADNOC所属的XRG拟牵头以187亿美元私有化澳大利亚Santos公司 [34] - Santos公司2024年LNG销量约504万吨 [34] LNG工程需求 - 中石化炼化工程与ADNOC、ADNOC GAS分别签订总额约150亿元的LNG液化、NGL处理订单 [37] - 道达尔2024年用于LNG+气电的资本开支较23年增长12%，较22年增长650%，占比升至20% [39] - LNG工程作为技术壁垒更高的新兴领域，或有望部分突破传统业务的毛利瓶颈 [39]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总运营收入达6300万美元，FLNG关税达7300万美元，过去十二个月截至第一季度的总FLNG关税达3.36亿美元 [36][37] - 第一季度EBITDA达4100万美元，主要受布伦特和TTF价格走低影响，过去十二个月截至第一季度的总EBITDA为2.18亿美元 [37] - 第一季度净收入为1300万美元，与上一季度持平，包含3200万美元非现金项目 [38] - 季度末手头现金约6.8亿美元，流动性保持强劲，本季度宣布每股股息0.25美元，按运行率计算约为每年1.05亿美元 [38] - 第一季度末调整后总债务接近15亿美元，预计完成Mark II剩余资本支出后净债务将增至约23亿美元，2028年Mark II全面运营时，预计运营EBITDA将达8.35亿美元，净债务与EBITDA杠杆比率为2.8倍 [39][45] 各条业务线数据和关键指标变化 FLNG Hilli - 自2018年合同开始已交付132批货物，生产超920万吨LNG，5月2日完成阿根廷20年重新部署的所有条件，确保57亿美元EBITDA积压 [6] FLNG Gimi - 处于调试最后阶段，已成功卸载两批LNG货物，预计本季度达到商业运营日期（COD），基于90%产能利用率，公司合同EBITDA份额为1.51亿美元，已从GTA上游合作伙伴处开具1.96亿美元预COD付款发票 [7][8] Mark II FLNG - LNG运输船Fuji改造为年产能350万吨Mark II FLNG的工作进展顺利，预计2027年底交付，5月2日签订20年租约，CapEx与EBITDA比率约为5.5倍，有五年续租选择权 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初LNG市场规模约4.3亿吨，美国是最大生产国，市场份额23%，未来几年增长主要由美国产量推动 [21] - 美国出口项目交付价格超过每百万英热单位10美元，公司阿根廷合同的EBITDA关税约为2.45美元，高于美国的约2美元，Mark II的每吨资本支出为6亿美元，低于美国的10亿美元 [22][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成为专注的FLNG公司，拥有三个单元，已完全退出LNG航运业务，目标是转型为具有吸引力商品上行空间的领先基础设施公司 [4] - 公司有三种FLNG设计用于增长，目前正与承包商合作确认价格和时间表，完成潜在捐赠船只检查，与设备供应商讨论预订或预购，目标今年至少授予一个FLNG EPC合同 [32][33][35] - 行业中美国是LNG最大生产国且未来有显著增长，公司阿根廷项目在EBITDA关税、资本支出、通胀调整和商品上行空间等方面优于美国液化项目，具有更高资本回报率和通胀保护 [21][23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 董事长认为公司过去25年发展成果显著，目前有170亿美元积压订单，天然气业务有巨大增长空间，公司团队优秀，未来有望创造独特价值，但需时间让市场认可 [67][68][69] - 若股价长期低估，董事会将采取行动释放价值，可能包括出售公司、调整资本结构等 [89][90][94] 其他重要信息 - 阿根廷项目中，Southern Energy负责固定价格天然气销售协议和管道建设，CESA负责租赁、运营FLNG及营销，公司将获得每百万英热单位8美元以上LNG价格的25%，同时作为Southern Energy 10%股东有额外商品敞口 [11][12][16] - 公司FLNG租约有多种风险缓解措施，包括采用英国法律、美元支付、获得阿根廷政府支持和RIGI保护等 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 阿根廷项目的整体商业销售策略及是否有目标的现货和合约销售比例 - 由Southern Energy主导，目标是采用布伦特、JKM和TTF挂钩的组合销售，留部分现货销售，该地区无LNG出口，附近高支付国家可增加收益 [76] 问题: 阿根廷合同是否有类似Gimi合同的超额生产额外收益 - 租约为全产能租赁，公司通过在Southern Energy的股份获取90%以上产能的超额收益 [78] 问题: 若今年订购新船，长周期设备订购时间和交付时间 - Mark one和Mark two基于改造，改造时间约三年，Mark three需额外一年，约四年，目前提升船厂活动以保障三年建设时间 [79] 问题: Southern Energy合资企业的商品盈亏平衡价格及公司是否有陆上基础设施资本支出义务 - 未披露确切盈亏平衡价格，但可合理假设下行参与从7.5美元开始，上行从8美元开始，公司需承担CESA所需投资的10%，主要是港口基础设施、短管道连接和系泊系统 [80][81] 问题: 若股价维持当前水平，公司是否考虑战略替代方案及是否公开 - 管理层专注日常运营，对外部投资者开放但无主动投标，战略替代方案由董事会决定，若股价长期低估，董事会将讨论行动 [87][88][89] 问题: Gimi在第一、二季度的剩余资本支出及今年是否有CESA相关资本支出 - 第二季度Gimi无重大资本支出，预COD收入已计入资产负债表，接近COD，运营开始后将在损益表体现收入 [95] 问题: Mark one、Mark two和Mark three在适用领域和合同机会上的差异 - 三种设计基于通用设计，可重新部署，较小尺寸有更多商业机会，但部分大型机会需较大尺寸，公司正就三种设计进行谈判，可能今年推进多艘船 [99][100] 问题: 是否仍坚持仅一艘无合同的投机性订单立场 - 只要有租约可见性，仍坚持最多一艘无合同船只的策略，Mark two很可能在阿根廷确定，即使今年订购两艘船，也会确保最多一艘无合同 [102][103] 问题: CPI调整是否适用于基础EBITDA、8美元以上上限、7.5美元和6美元的下行潜力 - CPI调整适用于上述各项 [107] 问题: 董事会认为公司目前和未来增长机会下的公平估值是多少 - 董事会不适合推测估值，但认为应显著高于37，若长期低估将采取措施释放价值 [108][109][110] 问题: Hilli和其他资产所需天然气是否已处理及处理能力是否足够 - Vaca Muerta天然气为贫气，所需处理极少，现有处理设施基本到位，增加产量需上游钻井投资 [115][116] 问题: 处理能力建设时间是否会影响租约开始 - 管道和基础设施建设周期不到两年，已进行一年多规划，进展顺利 [118] 问题: 是否会很快有债券评级和基准债券，资产层面5倍杠杆能否用于公司层面 - 已完成评级机构评级工作，结果保密，可能在公司或资产层面进行交易，认为5倍杠杆是基于20年协议的保守假设 [123][124]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为1亿美元，较上一季度增加900万美元，增幅约10%；调整后净收入为5600万美元，较上一季度增加1000万美元，增幅20%。与去年第一季度相比，调整后净收入和调整后EBITDA的增加是由于FSRU Summit LNG在2024年第一季度进干船坞以及直接天然气销售利润率的提高 [10][19][20] - 截至3月31日，公司总债务（包括融资租赁）为6.77亿美元，现金及现金等价物为6.19亿美元，循环信贷额度下有3500万美元未提取额度可供额外借款。4月，公司对高级有担保循环信贷额度进行了修订，将到期日从2027年3月延长至2029年3月，并将借款总额从3500万美元增加到5000万美元 [20][21] - 公司提高了2025年调整后EBITDA的指导范围，预计全年调整后EBITDA在3.45亿美元至3.65亿美元之间。不包括与牙买加收购相关的额外资本支出，公司重申了2025年维护资本支出和承诺增长资本的指导，预计分别在6000万美元至7000万美元和6500万美元至7500万美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心再气化基础设施业务表现强劲，本季度的财务结果主要由该业务驱动。FSRU和终端业务有高质量的照付不议客户合同组合，今年该组合占公司全年调整后EBITDA估计值的90%以上 [10] - 干气销售连续两个季度超过1亿美元，主要是由于大西洋盆地交易以及向亚洲和欧洲的三批货物销售 [55][56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着2026 - 2027年及以后液化天然气供应的增加，发展中国家对液化天然气的兴趣和需求有所增加，因为价格下降使他们更有能力负担 [97][98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球浮动液化天然气进口终端和下游液化天然气基础设施的领导者，运营10艘FSRU，约占全球浮动再气化能力的25%，另有1艘FSRU正在建设中。公司通过照付不议合同产生可持续收益，拥有强大的资产负债表和财务灵活性，专注于液化天然气价值链的最后一公里，以在未来新的液化天然气供应上线时扩大业务 [6][7][8] - 公司继续推进船队资产优化和扩张战略，Hull 3407的建设按计划进行，预计2026年年中交付，目前正在与潜在客户就该船的部署进行讨论 [13] - 公司于3月宣布以约1亿美元现金收购牙买加的综合液化天然气基础设施和电力平台，包括蒙特哥湾液化天然气终端、老港液化天然气终端和克拉伦登热电联产电厂。该收购将立即增加每股收益，显著增强运营现金流，提供投资级对手方的合同组合，提升运营和财务状况，并为牙买加和大西洋盆地带来新的增长机会 [14][15][16] - 公司在液化天然气船转换计划方面取得进展，已确定一些候选资产，计划今年收购资产并进行工程设计和转换规划，工程方面预计年中完成初始阶段 [79][80][81] - 公司与越南石油公司的两家子公司有两份谅解备忘录，正在与越南合作伙伴进行持续讨论，希望推动合作取得进展 [85][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对牙买加收购交易的完成充满信心，认为该交易具有战略和财务上的契合度，将为公司和股东带来显著价值 [15][16][29] - 公司认为自身业务模式具有抗关税能力，许多国家为了平衡贸易逆差，对液化天然气进口有需求，这为公司带来了发展机遇 [68][69][70] - 随着液化天然气供应增加和价格下降，发展中国家对液化天然气的需求上升，公司看到了市场的积极变化和增长潜力 [97][98] 其他重要信息 - 公司获得了惠誉评级和标准普尔全球评级的首次信用评级，标准普尔给予公司BB +的发行人及发行评级，惠誉给予BB的发行人及发行评级 [21] - 公司完成了牙买加业务收购的股权和债务融资，第二季度初完成了800万股A类普通股的股权发行，每股价格26.5美元，总收益2.12亿美元（含绿鞋机制）；5月5日完成了8亿美元8%高级无担保票据的发行，所得款项将用于资助牙买加收购和偿还信贷额度下的定期贷款 [22] 问答环节所有提问和回答 问题：牙买加交易的剩余步骤及资产增长项目和EBITDA情况 - 公司表示交易已进入后期，主要是一些常规交付物和同意事项，对完成交易有信心。关于增长项目，公司认为牙买加平台有一些低投入机会和适度资本支出的机会，收购完成后会进一步沟通增长战略 [27][29][30] 问题：Hull 3407的最新前景和市场动态 - 公司称该船应用了过去23年的经验，具有最佳的蒸发率等优势，目前正在多方面进行认真讨论，有很多人对其感兴趣，且不局限于附带液化天然气供应的合作方式 [33][34][35] 问题：Ventra global volumes的供应情况及与BG volumes的关系 - 公司表示VG Plaquemines扩张量与牙买加的长期需求相匹配，在过渡期间会有第三方非NFE供应。目前尚未提供具体时间表，但认为长期来看，这些量的期限和规模适合牙买加及其潜在增长 [38][40][42] 问题：是否有机会利用牙买加资产建立更灵活的小型季节性终端 - 公司认为随着可再生能源的发展，许多国家需要液化天然气进口作为基本负荷备用系统，牙买加资产有机会开展类似项目，公司在这方面有经验，如在阿根廷和西北门户的项目 [47][48][49] 问题：干气销售连续两个季度超过1亿美元的驱动因素 - 公司解释是由于大西洋盆地交易以及向亚洲和欧洲的三批货物销售，且这些交易都是固定价格或同盆地交易，符合公司的商业模式 [55][56][60] 问题：完成牙买加资产收购后对更多增长资本支出的胃口 - 公司表示有足够的资金用于增长雄心，优先事项仍然是增长。目前公司净杠杆率在2.5左右，加上牙买加业务后年底将低于2.5，有充足机会资助额外增长。公司将继续关注现有项目管道，市场对液化天然气的兴趣和需求为增长提供了机会 [62][63][64] 问题：美国国际外交对公司增长机会的影响 - 公司认为自身业务基本不受关税影响，因为公司在海外开展下游业务，不涉及在美国建设需要大量钢铁或铝的项目。许多国家为平衡贸易逆差对液化天然气进口有需求，这为公司带来了支持和机会 [68][69][70] 问题：液化天然气船转换计划的更新及与牙买加交易的关系 - 公司表示可以同时推进多项业务，在液化天然气船转换计划方面已确定一些候选资产，计划今年收购资产并进行工程设计和转换规划，工程方面预计年中完成初始阶段 [77][79][80] 问题：越南项目的进展及需要满足的条件 - 公司表示与越南石油公司的两家子公司有两份谅解备忘录，越南政府对液化天然气作为解决贸易逆差的方案有强烈关注，公司正在与越南合作伙伴进行持续讨论，希望推动合作取得进展，但目前没有明确的更新 [85][87][88] 问题：维护和运营对全年EBITDA的影响 - 公司表示不按季度提供指导，但第一季度EBITDA的超额表现部分是由于一些成本推迟到后期，部分是实际成本节约。全年仍将按计划进行干船坞维护，维护和运营成本的支出会有一定的波动，但公司仍维持全年的指导范围 [90][91][92] 问题：国际天然气价格下降是否带来需求增加 - 公司认为随着液化天然气供应增加和价格下降，发展中国家对液化天然气的兴趣和需求有所增加，这也带来了对相对快速跟踪项目的兴趣 [97][98]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年调整后EBITDA达3.48亿美元，高于指引区间上限，净收入1.53亿美元，同比增长21% [10] - 2024年第四季度净收入4600万美元，调整后EBITDA 9200万美元，与第三季度基本持平 [30] - 截至2024年底，总债务（含融资租赁）6.96亿美元，现金及现金等价物5.38亿美元，净债务1.58亿美元 [30] - 2024年全年回购约250万股A类普通股，加权平均价格为每股20.41美元；第四季度回购约84.8万股，花费超2200万美元，加权平均价格为每股26.50美元，已用完5000万美元的股票回购计划 [32][33] - 2025年2月20日，董事会批准每股0.06美元的季度现金股息，年化每股0.24美元 [33] - 预计2025年调整后EBITDA在3.4亿 - 3.6亿美元之间，维护资本支出在6000万 - 7000万美元之间，承诺增长资本在6500万 - 7500万美元之间 [35][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年船队可靠性达99.9%，为Excelerate技术管理历史最高 [13] - 2024年完成第3000次LNG船对船货物转运，去年向客户交付272批LNG货物，平均每天再气化约25亿立方英尺天然气 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计FSRU资产类别供需平衡将保持紧张，因当前欧洲及其他市场地缘经济存在不确定性 [19] - 德国新政府上台，预计将增加天然气需求，计划新增50座燃气发电厂 [63] - 欧洲冬季寒冷，导致夏季LNG供应对全球南方地区变紧，促使南方国家签订更多长期供应合同 [91][92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注投资核心再气化业务，扩大船队，包括建造新FSRU和收购LNG船进行改造，同时战略投资LNG进口终端和下游基础设施 [18][24] - 新造FSRU Hull 3407预计2026年交付，下月将完成龙骨铺设，6月首次下水 [19][20] - 公司正与潜在客户就新造FSRU和改造船的部署进行讨论 [20][47] - 公司强调专注于价值链下游部分，与其他LNG参与者形成区别 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身是绝佳投资机会，其盈利可持续、资产负债表强劲、资本配置有纪律 [8] - 公司对2025年机会充满信心，将继续为股东创造价值 [27][40] - 预计FSRU资产类别供需平衡保持紧张，因地缘经济和地缘政治因素，且FSRU作为廉价“保险”，各国会增加天然气接收量 [62][63][64] 其他重要信息 - 公司提醒电话中包含前瞻性声明，实际结果可能与声明有重大差异，且不承担更新或修订义务，同时提及了非GAAP财务指标及与GAAP指标的调节 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年调整后EBITDA指引隐含的内容，以及是否关注岸上再气化资产投资以提升近期收益，这些机会是否纳入指引 - 调整后EBITDA由基础业务、FSRU船队和LNG供应优化构成，其他增长机会未纳入指引，但公司正在推进，后续有承诺后会更新资本支出指引 [44][45] 问题2: 关于计划收购的用于FSRU改造的LNG船的细节、经济情况和目标市场 - 公司考察了多艘LNG船，评估不同选项，希望在年内完成收购，以满足近期货物优化需求和最终FSRU改造目标 [47][48] 问题3: 2025年维护资本支出的费用化和资本化情况，以及新造FSRU的最终付款金额 - 6000万 - 7000万美元的维护资本支出全部资本化；新造FSRU最终付款约2亿美元 [52][54] 问题4: 公司对全球宏观形势的看法，以及和平谈判和低价环境对服务需求的影响 - 预计FSRU资产类别供需平衡保持紧张，德国新政府计划增加天然气需求，FSRU作为廉价“保险”，各国会增加天然气接收量 [62][63][64] 问题5: 越南和阿拉斯加项目的最新情况 - 阿拉斯加目前关注出口项目，但当地仍有近期天然气进口需求，公司有解决方案；越南项目在幕后推进，公司对当地基本面持积极态度 [72][73] 问题6: 是否有新的股票回购计划，以及第四季度天然气销售高于预期的原因和2025年的优化情况 - 公司将继续寻找最佳资本配置方式，关注增长机会和其他工具以回报股东；第四季度完成两笔LNG优化交易，2025年超90%为基础业务，其余为LNG优化业务 [80][81][83] 问题7: 关于新造FSRU和潜在改造船的商业讨论情况、关键障碍及推进所需条件 - 很多人希望快速获得FSRU服务，公司专注价值链下游，对商品价格波动不太敏感；不同市场对吞吐量和效率有不同需求，公司有相应解决方案 [89][90][94] 问题8: 新造FSRU与现有船队吞吐量的比较，以及收购LNG船进行改造的方式 - 现有船队再气化能力一般在5 - 10亿立方英尺之间，改造船可能处于低端，新造FSRU接近10亿立方英尺；收购LNG船首先满足优化需求，之后根据市场情况评估改造方案 [100][102][104] 问题9: 收购LNG船进行改造的成本和船厂改造能力的信心，以及今年是否有项目能落地 - 公司会综合考虑各种选项的成本效益，对工程团队有信心，也相信能获得船厂支持；公司正在推进短期和中期项目，但因项目具有不确定性，未纳入指引 [114][115][118]