文章核心观点 - 2023年第四季度Everest Group运营收入超预期，净利润同比翻倍，但总运营收入未达共识，各业务有不同表现；同时介绍了其他几家多线保险公司同期业绩情况 [1][3] 运营情况更新 - 总运营收入近36.5亿美元，同比增长12.3%，但未达共识8.9% [3] - 毛保费收入达43亿美元，同比增长18.3%，再保险和保险业务均有增长 [4] - 净投资收入4.11亿美元，同比激增96%，超公司预估但略低于Zacks共识 [5] - 总索赔和费用达34亿美元，同比增长26%，高于公司预估 [6] - 税前承保收入2.45亿美元，同比下降33.4%，主要因飓风Otis致巨灾损失扩大 [7] - 综合比率同比恶化540个基点至93.2，未达Zacks共识和公司预估 [8] 业务板块更新 - 再保险板块毛保费收入29亿美元，同比增长21.9%，各险种均有增长，综合比率改善800个基点至78.8 [9][10] - 保险板块毛保费收入14亿美元，同比增长11.6%，受多险种驱动但部分险种保费下降，综合比率恶化4190个基点至132.4 [11][12] 财务情况更新 - 2023年第四季度末总投资和现金达371亿美元，同比增长24.3%，股东权益达132亿美元，同比增长56.4% [13] - 截至2023年12月31日，每股账面价值304.29美元，同比增长41.2%，年化净资产收益率23.8%，同比扩大370个基点 [14] - 该季度运营现金流45亿美元，同比增长23.2%，支付普通股股息7600万美元 [15] 全年亮点 - 2023年全年每股运营收入66.39美元，同比翻倍超Zacks共识20% [16] - 总收入145.8亿美元，同比增长20.9%，但未达Zacks共识2.5% [17] 其他多线保险公司表现 - 哈特福德金融服务集团2023年第四季度调整后运营收益超Zacks共识28%，同比增长32%，运营收入43亿美元，同比增长7.6%，略超共识 [19] - MGIC投资公司2023年第四季度每股运营净收入超Zacks共识17.5%，同比增长4.7%，总运营收入2.85亿美元，同比下降2.1%，未达共识6% [21][22] - 大都会人寿2023年第四季度调整后运营收益略低于Zacks共识1%，同比增长21%，调整后运营收入187亿美元，同比增长21.5%，超共识3.6% [24]

文章核心观点 - 介绍Everest Group 2023年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价近一个月表现 [1][2][12] 营收与每股收益情况 - 2023年第四季度公司营收36.6亿美元，同比增长14.6%，但比Zacks共识预期的40.1亿美元低8.66% [1][2] - 该季度每股收益25.18美元，去年同期为12.21美元，比共识预期的14.63美元高72.11% [1][2] 关键指标表现 - 综合损失率为63%，高于四位分析师平均估计的62.6% [5] - 综合比率为93.2%，高于四位分析师平均估计的89.8% [5] - 保险总损失率为104.2%，高于四位分析师平均估计的64.2% [5] - 再保险综合比率为78.8%，低于四位分析师平均估计的89.4% [6] - 再保险总损失率为47.9%，低于四位分析师平均估计的62.1% [7] - 保险综合比率为132.4%，高于四位分析师平均估计的91% [7] - 其他承保费用率为6.3%，高于三位分析师平均估计的6% [7] - 已赚净保费35.8亿美元，低于四位分析师平均估计的36.1亿美元，同比增长18.8% [8] - 净投资收入4.11亿美元，低于四位分析师平均估计的4.1338亿美元，同比增长95.7% [8] - 再保险已赚保费26.2亿美元，低于三位分析师平均估计的26.8亿美元，同比增长18.3% [9] - 保险已赚保费9.62亿美元，高于三位分析师平均估计的9.1889亿美元，同比增长20.3% [10] - 其他收入（费用）为 -7500万美元，低于两位分析师平均估计的 -1513万美元，同比增长150% [11] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨3.3%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨5.6%，目前股票Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [12]

财务表现 - Everest Group第四季度每股收益为25.18美元，超过了分析师预期的14.63美元[1] - 公司在过去四个季度中三次超过了市场预期的每股收益[2] - Everest Group第四季度营收为36.6亿美元，低于分析师预期的8.66%[3] - 分析师对公司未来季度和本财年的盈利预期为每股16.52美元和61.66美元[9] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了7.7%，表现优于标普500指数[5] 行业排名 - 行业前景对公司股价表现有重要影响，目前多线保险行业排名前40%[10]

行业背景 - 在大型科技巨头占据人工智能领域和领先制药公司取得关键发展里程碑的背景下，许多优质股票容易被投资者忽视 [1] - 这些被忽视的股票可能是生产创新解决方案的小公司或正在逐步实现盈利的低估公司，存在大量投资机会 [1] 投资机会 - 投资这些所谓的“沉睡股票”在关键时刻可能带来难以想象的利润，尽管它们因投资者情绪和兴趣较低而具有更高的内在风险 [2] - 这些公司的潜在价值可能体现在尚未出现的催化剂、尚未实现的盈利能力或被大型事件掩盖的收购机会 [2] 公司分析 Everest Group (EG) - Everest Group 是一家帮助商业领袖最大化运营和财务绩效的研究公司，预计一年内股价将在403美元至522美元之间波动，平均价格为447.62美元 [3] - 公司的市盈率(TTM)为7.08倍，比行业中位数10.26倍低约30%，显示出低估的估值 [4] - 年收入增长率为17.91%，远高于行业平均的4.33% [4] - 公司通过其Price Genius™和Talent Genius™分析平台利用生成式AI，提供AMS定价模型、位置和劳动力管理等方面的智能解决方案 [5] PayPal Holdings (PYPL) - PayPal 是一家在线资金转账平台，预计一年内股价将在56美元至120美元之间波动，平均价格为74.25美元 [5] - 公司计划通过CashPass重新设计PayPal应用程序，提供各种现金返还优惠，以吸引更多经常性收入和忠诚客户 [6] - 尽管PayPal的股价在COVID-19后大幅下跌，但其通过创新产品减少支出并增加客户的计划使其成为潜在的“沉睡股票” [7] Nkarta (NKTX) - Nkarta 是一家专注于自然杀伤(NK)细胞疗法治疗癌症的生物制药公司，2023年4月发布的早期AML和NHL药物初步数据推动股价几乎翻倍 [8] - 公司预计一年内股价将在15.63美元至25美元之间波动，尽管估值数据不成熟，但许多华尔街分析师因其在NK领域的颠覆性潜力而给予买入评级 [8] - Nkarta 的产品管线中，NKX101 (NKG2D) 的固体肿瘤治疗开发进展迅速，可能成为2024年的重要催化剂 [9]

财务预测 - Everest Group, Ltd. (EG)将于2023年第四季度报告财报，预计在市场收盘后公布[1] - 预期净保费收入将增长8.3%，达到34亿美元[2] - 预计保险部门的保费收入将增长19.5%，达到36亿美元[3] - 预计再保险部门的保费收入将增长22.3%，达到27亿美元[5] - 预计净投资收入将达到4.074亿美元，同比增长94%[6] - 预计总收入将增长25.5%，达到40.1亿美元[7] - 预计综合比率将为87.8%[8] - 预计保险部门的核保收入将增长90.1%，达到1.312亿美元，再保险部门将增长2.4%，达到3.071亿美元[9] - 预计EG第四季度每股收益为14.63美元，同比增长19.8%[10] 分析师预测 - Zacks模型预测Everest Group将实现盈利超预期，因为股票具有正面的盈利预期差异和Zacks排名1、2或3[11] - EG的盈利预期差异为+1.18%，Zacks排名为3[12]

公司业绩预测 - Everest Group预计季度每股收益为14.63美元，同比增长19.8% [1] - 预计季度收入将达到40.1亿美元，同比增长25.5% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识估计下调了0.3% [2] 关键财务指标预测 - 预计净保费收入将达到36.1亿美元，同比增长19.9% [6] - 预计净投资收入将达到4.1338亿美元，同比增长96.9% [7] - 预计总再保险保费收入将达到26.8亿美元，同比增长21.3% [8] - 预计保险保费收入将达到9.1889亿美元，同比增长14.9% [9] 财务比率预测 - 预计综合损失率为62.6%，去年同期为60.1% [10] - 预计综合比率为89.8%，去年同期为87.8% [11] - 预计保险总损失率为64.2%，去年同期为64% [12] - 预计总再保险综合比率为89.4%，去年同期为86.4% [13] - 预计总再保险总损失率为62.1%，去年同期为58.7% [14] - 预计保险综合比率为91.0%，去年同期为91.4% [15] - 预计其他承保费用率为6.0%，与去年同期持平 [15] - 预计佣金和经纪费率为21.0%，去年同期为21.6% [16] 市场表现 - 过去一个月，Everest Group股价上涨2.9%，与Zacks S&P 500综合指数的涨幅相同 [17] - 根据Zacks Rank 3（持有）评级，预计Everest Group在接下来的表现将与整体市场一致 [17][18]

文章核心观点 - 珠穆朗玛集团预计2023年第四季度收益和收入同比增长，财报结果与预期的对比或影响短期股价，该公司很可能超出每股收益共识预期；安可控股难以确定是否会超出每股收益共识预期，投资者应关注相关指标及其他因素 [1][12][19] 珠穆朗玛集团（EG） 财报预期影响 - 公司预计2023年第四季度收益随收入增加而同比增长，2024年2月7日发布的财报若关键数据超预期，股价或上涨，反之则下跌 [1][2] 扎克斯共识预测 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为14.63美元，同比变化+19.8%；收入预计为40.1亿美元，同比增长25.5% [4] 预测修正趋势 - 过去30天，该季度共识每股收益预测下调0.27%至当前水平 [5] 盈利预期 - 扎克斯盈利预期ESP模型显示，公司最准确预测高于扎克斯共识预测，盈利预期ESP为+1.18%，股票当前扎克斯排名为3，表明公司很可能超出共识每股收益预期 [8][12] 盈利惊喜历史 - 上一季度，公司预期每股收益10.18美元，实际为14.14美元，惊喜率+38.90%；过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [14] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预计盈利超预期股票可增加成功几率，投资者财报发布前应关注公司盈利预期ESP和扎克斯排名 [15][16] 安可控股（ACT） 预期结果 - 公司预计2023年第四季度每股收益0.90美元，与去年同期持平；收入预计为3.0358亿美元，同比增长9.7% [18] 预测情况 - 过去30天，公司共识每股收益预测未变，盈利预期ESP为0.00%，扎克斯排名为4（卖出），难以确定其是否会超出共识每股收益预期；过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [18][19]

第三季度财务表现 - 2023年第三季度，公司的总保费收入为39.91亿美元，同比增长29.9%[97] - 2023年第三季度，公司的净投资收益为4.06亿美元，同比增长64.9%[97] - 2023年第三季度，公司的总收入为39.91亿美元，同比增长24.1%[97] - 2023年第三季度，公司的总理赔和费用为32.66亿美元，同比下降6.0%[97] - 2023年第三季度，公司的净收入为6.78亿美元，较去年同期大幅增长[97] - 2023年第三季度，公司的总投资和现金为346.35亿美元，同比增长15.9%[97] - 2023年第三季度，公司的总资产为463.18亿美元，同比增长15.9%[97] - 2023年第三季度，公司的股东权益为112.26亿美元，同比增长33.0%[97] - 2023年第三季度，公司的每股净资产为258.71美元，同比增长20.0%[97] 保险业务表现 - 2023年9月30日，公司的损失和赔款费用降低了1.9%，为62亿美元，相比2022年同期的63亿美元[106] - 自然灾害造成的损失为2023年9月30日三个月的综合比率贡献了5.0个百分点，相比2022年同期的27.4个百分点[107] - 2023年9月30日三个月的佣金、经纪费、税收和费用增长了17.2%，达到7.52亿美元，相比2022年同期的6.41亿美元[108] - 2023年9月30日九个月的佣金、经纪费、税收和费用增长了11.8%，达到21亿美元，相比2022年同期的19亿美元[109] - 其他承保费用在2023年9月30日三个月和2022年同期分别为2.15亿美元和1.69亿美元[110] - 公司的企业费用在2023年9月30日三个月和2022年同期分别为1.9亿美元和1.6亿美元[111] - 利息、费用和债券发行成本摊销费用在2023年9月30日三个月和2022年同期分别为3.4亿美元和2.5亿美元[112] 再保险部门表现 - Reinsurance部门2023年第三季度的毛保费收入增长了26.2%，达到32.19亿美元，净保费收入增长了22.3%，达到30.08亿美元[129] - Reinsurance部门2023年第三季度的赔付率为63.7%，较去年同期的88.7%有显著下降[129] - Reinsurance部门2023年前三季度的毛保费收入增长了24.3%，达到86.22亿美元，净保费收入增长了21.6%，达到81.01亿美元[131] - Reinsurance部门2023年前三季度的赔付率为61.9%，较去年同期的72.8%有所下降[131] - Reinsurance部门2023年前三季度的赔付和赔付准备金减少了4.7%，达到44.77亿美元，主要是由于当前年度灾难损失减少[135] - Reinsurance部门2023年前三季度的佣金和经纪费用增长了20.6%，达到6.48亿美元[136] - Reinsurance部门2023年前三季度的其他核保费用增长了21.0%，达到6.5亿美元[137] 公司整体财务状况 - 公司的股东权益在2023年9月30日增加28亿美元，达到112亿美元，相比2022年12月31日的84亿美元[117] - 2023年前9个月总保费收入为37亿美元，同比增长9.4%[139] - 2023年前9个月净保费收入为28亿美元，同比增长11.1%[139] - 2023年前9个月赚取的保费增长了13.1%，达到26亿美元[139] - 2023年前9个月的赔付损失和赔付费用为5.81亿美元，较2022年同期下降了8.0%[140] - 2023年前9个月的赔付损失和赔付费用增长了6.6%，达到17亿美元[142] - 2023年前9个月的佣金和经纪费用增长了4.3%，达到3.07亿美元[143] - 2023年前9个月的其他核保费用增长到4.3亿美元[144]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总保费收入增长23.4%,达到44亿美元,创历史新高 [15] - 公司第三季度净营业收入达6.13亿美元,同比大幅增长 [15] - 公司第三季度综合成本率为91.4%,同比改善21个百分点,实现3亿美元的承保利润 [16] - 公司第三季度经常损失率为59%,同比改善1.2个百分点 [37] - 公司第三季度投资收益达4.06亿美元,同比增加2.55亿美元 [43] - 公司第三季度每股账面价值为258.71美元,较年初增长22.4% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 再保险业务 - 再保险业务第三季度毛保费收入增长32.7%,创历史新高 [18] - 财产险再保险业务毛保费增长41%,财产比例再保险业务增长44% [19] - 责任险再保险业务毛保费增长20% [19] - 再保险业务第三季度综合成本率为91%,同比改善24个百分点 [20] - 再保险业务第三季度经常损失率为57.5%,同比改善1.6个百分点 [39] 保险业务 - 保险业务第三季度毛保费收入增长3.5%,达12亿美元 [41] - 保险业务第三季度综合成本率为92.6%,同比改善10.9个百分点 [29] - 保险业务第三季度经常损失率为63.1%,同比略有改善 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲、亚洲和拉丁美洲等重点增长市场实现了扩张 [19] - 公司在航空、海事和抵押贷款等专业线实现了强劲增长 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极利用有利的再保险市场环境,作为主导再保险市场和优选合作伙伴,获得显著的风险调整后收益 [9][10] - 公司将在2024年1月1日之前完全部署5月份增资的资本 [11][78][79] - 公司相信2024年1月1日再保险市场的强劲定价和有利条件将持续 [22][23][24][25] - 公司正在有选择性地扩大在保险业务的国际版图,并保持严格的承保纪律 [28] - 公司认为行业正面临供给不足和需求旺盛的格局,预计这一趋势将持续 [89][90][91][141] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业正面临供给不足和需求旺盛的格局,预计这一趋势将持续 [89][90][91][141] - 公司认为行业正面临更多的自然灾害风险,需要持续的承保纪律和价格上涨 [12] - 公司对2024年1月1日再保险市场的前景保持乐观 [22][23][24][25] - 公司认为自身具有应对复杂经营环境的优势,包括强大的资产负债表和顶尖的全球人才 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Scott 提问** 对于2024年1月1日的财产险再保险市场需求,公司有何看法?是否会出现一些之前被压抑的需求得到释放? [54] **James Williamson 回答** 公司看到客户对更多财产险再保险需求的强烈信号,预计这一趋势将持续推动该市场的吸引力和收益 [55][56][57][58][59] 问题2 **Joshua Shanker 提问** 如果今年发生的自然灾害在去年发生,公司的损失会有多大变化? [72] **James Williamson 回答** 公司通过提高附着点、优化组合管理和严格承保纪律等措施,大幅降低了自然灾害损失,即使发生同样的事件,损失也会明显减少 [73][74][75][76][77] 问题3 **Yaron Kinar 提问** 对于2024年1月1日的再保险市场,公司是否担心供给增加会抑制价格上涨? [87] **Juan Andrade 回答** 公司认为行业供给仍存在缺口,加上客户对优质再保险公司的偏好,预计价格上涨趋势将持续 [89][90][91]

业绩总结 - 2023年第三季度，毛保费收入达到32.7%，以恒定美元计算为32.7%，总额为32.0亿美元[26] - 2023年第三季度，净投资收入为4.06亿美元，主要受益于固定收益回报的提升[41] - 2023年第三季度，公司的综合比率为91.4%[60] - 2023年第三季度，毛保费总额为44亿美元，同比增长23.4%[24] - 2023年第三季度，保险业务的毛保费增长率为18%至22%[21] - 2023年第三季度，承保利润为6600万美元，年初至今为1.96亿美元[65] - 2023年第三季度的净收入为6.78亿美元[87] - 2023年第三季度的每股净收益为15.63美元[87] - 2023年第三季度的强劲经营现金流为35亿美元[68] 用户数据与股东回报 - 2023年第三季度，公司的总股东回报率为19.2%[41] - 2023年第三季度报告的股东权益为112.26亿美元，较2022年的84.41亿美元增长了32.9%[104] - 年初至今的年化总股东回报率（TSR）为24.5%，显著高于2022年的5.4%[104] - 每股股息为5.05美元，较2022年的6.50美元有所下降[104] 财务健康与资本结构 - 2023年第三季度，公司的长期债务杠杆比率为15%至20%[21] - 2023年第三季度，公司的资本结构保持良好，A+的财务实力评级[21] - 2023年第三季度的费用比率为28.2%[65] - 2023年第三季度的属性损失比率为57.5%[26] - 除去未实现损失，股东权益为130.94亿美元，较2022年的101.49亿美元增长了29.2%[104] - 报告的每股账面价值（BVPS）为258.71美元，较2022年的215.54美元增长了20.0%[104] - 每股除去未实现损失的账面价值为301.76美元，较2022年的259.18美元增长了16.5%[104] - 2023年第三季度流通股数量为4340万股，较2022年的3920万股增加了10.3%[104] - 净未实现损失为18.68亿美元，较2022年的17.09亿美元有所增加[104]