文章核心观点 - SS&C Blue Prism被Everest Group评为2024年度RPA(机器人流程自动化)领导者 [1][2] - SS&C Blue Prism在RPA产品的愿景和路线图、市场地位、RPA功能深度和广度、以及提供统一平台(包括AI、编排、API和流程智能)等方面表现出色 [1][2] - 客户反馈SS&C Blue Prism易用性强、可扩展性好、稳定性高,并有强大的支持和培训 [1][2] 公司概况 - SS&C是一家为金融服务和医疗保健行业提供服务和软件的全球性公司,成立于1986年,总部位于美国康涅狄格州温莎 [3] - 公司拥有约20,000家金融服务和医疗保健组织客户,从世界最大公司到中小型企业均有涉及 [3] 行业地位 - SS&C Blue Prism在Everest Group的RPA产品PEAK Matrix®评估中被评为领导者 [1][2] - 该评估分析了全球RPA市场的变化动态,涵盖了27家技术供应商 [1] - 评估关注了SS&C Blue Prism的年增长率、愿景和战略、客户反馈的价值和满意度,以及覆盖行业和企业规模的广度 [1] - 评估还考察了SS&C Blue Prism的商业和销售模式的灵活性、进步性以及客户采用情况 [2]

文章核心观点 - 公司被评为网络安全服务领域的"主要竞争者" [1] - 公司采取了全面的网络安全策略,包括使用AI驱动的威胁检测、零信任架构、安全访问服务边缘(SASE)、生成AI安全、量子安全和先进的安全运营中心(SOC)等 [2] - 公司不断适应行业趋势,将网络安全融入到服务交付、创新和技术采用的各个方面,确保客户能够应对数字经济中不断变化的挑战 [2] 公司概况 - 公司是一家"数字化出生、敏捷出生"的有意识的IT公司 [3] - 公司提供数字工程服务、生成AI业务服务和基础设施管理与安全服务 [3] - 公司在银行、金融服务、教育技术、医疗健康、高科技、媒体娱乐、工业制造、能源公用事业和零售等行业提供服务 [3] - 公司总部位于印度班加罗尔,在美国、英国、加拿大、澳大利亚和中东地区也有业务 [3] 公司领导层观点 - 基础设施管理和安全服务部门CEO表示,公司采取了战略性和全面的网络安全方法,整合了先进的服务来应对各种IT环境中的全面威胁 [2] - 基础设施管理和安全服务部门CTO表示,这一认可突出了公司的战略愿景和交付卓越网络安全服务的坚定承诺,公司正在努力解决行业范围内的技能缺口,确保安全运营的强大和可扩展性 [2]

文章核心观点 公司作为大中型医疗保健组织端到端收入周期管理的首选合作伙伴，被评为Everest Group 2024年RCM运营PEAK Matrix®评估的领导者，其在多方面表现出色并获多项行业认可 [1][4] 公司情况 - 公司是全方位服务的收入周期管理公司，通过超1.1万名认证收入周期操作员、数据丰富的情报和人工智能决策，帮助数百家医疗保健组织维持最佳实践收入周期运营并最大化现有技术，让医疗服务提供者专注于提供优质护理 [5] - 管理350亿美元的年度净患者收入，与更多独特的医疗系统合作，通过端到端管理服务改善收入周期表现，实现快速交付价值和持续高性能，达成100%的第一年客户目标，超过102%的第一年现金收款，每年为客户实现5%的平均净收入改善 [3] - 拥有100%认证的编码团队，擅长心脏病学、放射学和儿科学等专业 [3] - 多次被各行业组织评为第一，包括2020 - 2022年及2024年在KLAS全收入周期外包排名最佳、2021 - 2024年获Black Book Research顶级收入周期管理外包解决方案、2019 - 2024年获22个医疗财务管理协会（HFMA）收入周期高性能MAP奖等 [4] 行业情况 - 医疗保健收入周期因法规变化、报销要求和支付方政策快速转变而日益复杂 [2] - 拒付率上升、行政负担加重和严重的人才短缺加剧了医疗服务提供者的挑战，推动了对复杂编码认证编码员和提供端到端RCM服务战略合作伙伴的需求 [3] 各方评价 - 公司创始人、总裁兼首席执行官Judson Ivy表示此次认可验证了公司对客户满意度的承诺，公司为改善财务成果和患者体验的卓越表现而自豪，让医疗服务提供者专注于提供高质量护理 [2] - Everest Group实践总监Lloyd Fernandes称公司作为端到端RCM服务提供商脱颖而出，其服务能力因专业认证编码团队得到加强，使其能够应对不断变化的医疗保健环境 [3] - 公司首席运营官Shannon White表示此次认可证明了公司领导和员工的奉献精神，公司为再次被评为确保医疗服务提供者财务表现稳定的最佳公司而荣幸 [4]

文章核心观点 Experis连续三年被评为Everest Group 2024年美国IT临时人才和战略解决方案PEAK Matrix®评估的领导者，其广泛服务、战略伙伴关系及相关投资获认可 [1][2][3] 公司荣誉 - Experis连续三年被评为Everest Group 2024年美国IT临时人才和战略解决方案PEAK Matrix®评估的领导者 [1] - Experis是领导者类别中的六家公司之一 [4] 公司业务能力 - 能为制造业、BFSI、批发和零售贸易、信息、医疗保健以及专业、科学和技术服务等关键行业的传统和下一代技术招聘人才 [2] - 对IT管理服务进行“重大投资”，包括业务转型、企业应用程序、云和基础设施以及数字工作区等专业实践领域 [2] 公司战略伙伴关系 - 与AWS、微软、IBM、红帽、ClearDATA和Arrow等建立强大技术合作伙伴生态系统 [2] - 与一些全球最大科技公司建立安置合作伙伴关系 [3] 公司人才发展举措 - 开展顾问体验管理、Experis学院和网络研讨会等候选人技能提升/再培训和重新部署计划 [3] - 采用“招聘 - 培训 - 部署”模式建立特定客户人才库 [3] - 开展学徒计划和多个人才认可计划 [3] 公司简介 - Experis是专业资源和基于项目解决方案的全球领导者，是万宝盛华集团旗下品牌，还包括万宝盛华和人才解决方案 [5]

文章核心观点 YPrime被Everest Group评为临床试验患者参与产品评估的开拓者，其以创新、以体验为中心和质量驱动的技术改善患者参与临床试验，巩固了在临床试验技术领域的领先地位 [1][4] 公司荣誉 - YPrime被Everest Group评为临床试验患者参与产品评估的开拓者，体现其在改善患者参与和参与度方面的努力得到认可 [1] 公司理念与战略 - 公司认为患者参与是临床试验成功的关键因素，未来临床试验需用技术提升参与度和依从性以获更好结果 [2] - 公司以创新的eCOA、IRT、患者参与和eConsent解决方案推动科学和健康进步，注重满足各方需求以提高患者留存率 [2] 公司技术与创新 - 公司技术以用户为中心，有专注患者需求的团队，能提升患者体验、提高试验效率和站点生产力 [3] - 推出eCOA 7.0无代码可配置平台，使研究启动加速30%，支持复杂和简单试验，为各方带来好处 [3] - 引入患者关注功能，如血糖仪集成和关节评估，前者提高数据质量和合规性，后者支持站点快速准确评估 [3] 公司优势 - 公司可配置平台能简化临床试验流程，IRT启动时间快50%，eCOA启动时间快30%，质量标准高于行业平均50% [5]

文章核心观点 eClerx Services Ltd被Everest Group评为2024年美洲客户体验管理（CXM）服务PEAK Matrix®评估的主要竞争者，彰显其在该领域的出色表现、专业知识和创新能力，公司还提供创新CX服务并将举办相关网络研讨会 [1][2][3] 公司荣誉 - eClerx被Everest Group评为2024年美洲客户体验管理（CXM）服务PEAK Matrix®评估的主要竞争者，跻身行业顶级服务提供商之列 [1] 评估框架 - PEAK Matrix®是Everest Group开发的综合框架，用于评估服务提供商的市场成功和能力，评估因素包括收入、客户群、同比增长、运营规模、技术创新、服务范围和买家满意度等，还包括对提供商客户的参考访谈 [2] 公司表态 - eClerx客户体验业务联席主管Michael Hutchison表示获此认可很荣幸，这是对团队致力于为客户提供卓越服务的有力认可，公司创新解决方案正在重新定义客户服务的可能性，将继续为客户服务交付设定新标杆并拓展新行业 [3] 公司服务 - eClerx的客户体验（CX）服务提供灵活、增强的客户服务和技术故障排除工具，以满足数字驱动、“始终在线”客户的需求，还增加了创新的生成式AI增强解决方案，可主动解决问题、准确预测净推荐值（NPS）并改善整体客户体验 [3] 创新解决方案 - 质量监控解决方案：融合服务与技术，精确评估大量客户互动，提供分析以增强客户体验并优化呼叫中心性能 [3] - 避免不必要上门服务解决方案：eClerx专有技术通过高级故障排除远程识别和解决技术问题，防止不必要的技术人员上门，降低成本并提高客户满意度 [3] - CareOps解决方案：由生成式AI驱动的对话机器人，可从私有数据集和知识库中检索信息，擅长从各种结构化和非结构化来源提取数据并引导用户高效解决查询 [3] 公司活动 - eClerx将于10月10日为CX高管举办题为“提升客户体验：塑造呼叫中心未来的分析和质量监控创新”的网络研讨会 [4] 公司概况 - eClerx为多家《财富》2000强企业提供业务流程管理、自动化和分析服务，客户涵盖金融服务、通信、零售等多个行业，公司2000年成立，在印度孟买和国家证券交易所上市，在多个国家和地区拥有超16800名员工 [5]

文章核心观点 公司因固定收益组合收入增加、产品多元化等因素是投资组合有力竞争者，但因面临巨灾损失、费用上升和高杠杆问题需谨慎对待，目前股票评级为持有 [13] 股价表现 - 公司年初至今股价上涨9.9%，表现逊于行业16.8%的涨幅和标准普尔500指数17.8%的回报率 [1] - 上一交易日收盘价为388.30美元，低于52周高点417.92美元 [1] - 股票交易价格高于50日和200日简单移动平均线，显示出强劲上升势头 [7] 盈利与增长预期 - 公司预期长期盈利增长率为2.3%，低于行业平均的12.4% [1] - 2024 - 2025年盈利预期分别改善11%和11.2% [5] 费用与损失情况 - 2024年上半年总索赔和费用增长15.8%，达到67亿美元 [2] - 2024年上半年巨灾损失为2.36亿美元，高于去年同期的1.42亿美元 [3] - 2024年上半年综合比率恶化20个基点，主要因佣金、经纪费用增加和巨灾损失上升 [4] 分析师情绪 - 过去30天，六位分析师中五位上调2024年盈利预估，一位下调；两位上调2025年预估，三位下调 [5] - 过去60天，2024年共识预估上升0.6%，2025年下降0.7% [5] 资本回报 - 过去12个月股本回报率为24%，高于行业平均的16% [6] - 过去12个月投资资本回报率为16.6%，优于行业平均的2.5% [6] 驱动因素 - 全球布局、产品多元化、费率上升和高留存率推动公司整体增长 [8] - 保险业务受益于财产和短尾业务以及专业意外险业务增长 [8] - 再保险业务受益于再保险市场的持续变革和发展 [8] - 净投资收入受益于固定收益组合收入增加等因素，利率环境改善也带来积极影响 [9] 资本状况与部署 - 公司资本状况良好，目标是三年内实现15 - 20%的长期债务杠杆率 [10] - 2024年5月董事会批准季度股息上调14.3%，支付1.63亿美元股息 [11] - 公司目标是2024 - 2026年股东权益总回报率超过17% [11] 估值情况 - 公司股票相对于行业被低估，目前市净率为1.19，低于行业平均的2.63 [12] - 公司价值评分达到A [12]

财务业绩 - 总体毛承保保费增长13.0%至47.25亿美元，再保险业务增长16.8%，保险业务增长5.7%[228] - 总体净承保保费增长11.2%至40.84亿美元，与毛承保保费增长趋势一致[230] - 总体已赚保费增长13.6%至36.93亿美元[230] - 投资收益增长47.9%至5.28亿美元[222] - 总体税前利润增长11.0%至8.32亿美元[224] - 总体合并成本率上升2.6个百分点至90.3%[225] - 总资产增长6.4%至493.99亿美元，股东权益增长7.4%至132.02亿美元[226] 再保险业务 - 毛承保保费增长16.8%至32.09亿美元，净承保保费增长15.7%至30.33亿美元[280] - 赚取保费增长15.5%至27.31亿美元[281] - 已发生赔款及赔付费用增长21.2%至16.84亿美元[281] - 佣金及经纪费用增长16.2%至6.72亿美元[281] - 其他承保费用增长16.5%至0.72亿美元[281] - 承保利润下降9.4%至3.03亿美元[281] - 赔付率上升2.9个百分点至61.7%[282] - 佣金及经纪费率上升0.1个百分点至24.6%[282] - 综合成本率上升3.1个百分点至88.9%[282] 2024年上半年业绩 - 2024年上半年总承保保费增长7.7%至27.52亿美元[300] - 2024年上半年净承保保费增长3.3%至20.09亿美元[300] - 2024年上半年已赚保费增长7.0%至18.85亿美元[300,306] - 2024年第二季度已赚保费增长8.4%至9.62亿美元[304] - 2024年上半年总赔付率为64.9%，较2023年上半年的64.5%上升0.4个百分点[312,313] - 2024年第二季度总赔付率为65.3%，较2023年同期的64.4%上升0.9个百分点[308,309,310] - 2024年上半年佣金及经纪费用增长7.5%至2.28亿美元[301] - 2024年第二季度佣金及经纪费用增长9.8%至1.17亿美元[301] - 2024年上半年其他承保费用增长12.6%至3.16亿美元[301] - 2024年第二季度其他承保费用增长13.2%至1.62亿美元[301] 资产负债情况 - 公司总投资额为375亿美元，较2023年12月31日增加18亿美元[321] - 再保险应收款总额为24亿美元，其中16%来自Mt. Logan Re抵押账户[324] - 总准备金为259亿美元，其中71.1%为再保险业务[327] - 公司股东权益为142亿美元，较2023年12月31日增加10亿美元[340] - 公司最大100年一遇的净经济损失占股东权益的9.0%[346] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日分别持有40亿美元和36亿美元的现金及短期投资,同时还有大量到期日在1年内及1-5年的固定收益证券,为支付未来损失和赔付费用提供充足的流动性[356][357] - 公司投资组合主要由固定收益证券构成,对利率变动敏感,如果利率上升100个基点,投资组合公允价值将下降约3.4%,税后未实现升值将减少9.5亿美元[364][365] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日分别持有259亿美元和246亿美元的未决赔款准备金,如果以现值计算,准备金将减少约46亿美元,占固定收益投资组合的59.3%[366] 资本管理 - 公司在2024年6月30日之前回购了264,009股自有股票,总成本为1亿美元,并支付了1.63亿美元的股息以调整资本结构,提高长期预期收益[350] - 公司于2023年5月19日完成了440万股的公开发行,募集资金净额为14.45亿美元,将用于长期再保险机会和全球保险业务的持续发展[352] 其他 - 公司资本实力依然是公司的一大优势,投资资产质量高、流动性充足、运营费用率低[219] - 公司全球多元化的业务布局和产品组合使其具有抗风险能力[219] - 地缘政治局势的不确定性对经济和投资市场产生了影响[220] - 公司已经评估了2023年12月生效的百慕大公司所得税法案,并在2023年12月31日记录了5.78亿美元的净递延所得税收益[251] - 公司已经评估了2022年8月生效的通胀减免法案,并认为该法案不会对其经营业绩产生重大影响[252] - 公司三个月和六个月期间的总承保损失和损失调整费用分别增加了17.9%和15.8%,主要是由于当年常规损失和当年灾难损失的增加[242][243] - 公司三个月和六个月期间的佣金、经纪费、税费和费用分别增加了15.2%和16.7%,主要是由于保费收入增加和业务结构变化的影响[245][246] - 公司三个月和六个月期间的其他承保费用分别增加了14.1%和13.1%,与保费收入增长保持相对一致[247] - 公司三个月和六个月期间的净投资收益分别增加了47.9%和59.7%,主要是由于固定收益投资、有限合伙企业和其他替代投资收益的增加[260][261] - 公司三个月和六个月期间的合并比率分别增加了2.6个百分点和0.2个百分点,主要是由于佣金和经纪费用增加以及灾难损失增加[254][255][256][257][258] - 公司股东权益从2023年12月31日的132亿美元增加到2024

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度业绩出色,实现年化总股东回报率和营业利润率均达20% [8][13] - 公司毛承保保费增长13%,保持谨慎的承保纪律,尤其是北美的责任险业务 [13] - 集团合并比率为90.3%,包括1.35亿美元的税前巨灾赔付净额 [14] - 集团附加损失比率同比改善70个基点,主要受益于业务组合贡献、定价势头持续以及谨慎承保 [15] - 投资组合表现出色,第二季度净投资收益超5亿美元,同比增加1.7亿美元 [15][50] 各条业务线数据和关键指标变化 再保险业务 - 再保险业务第二季度业绩卓越,承保利润超3亿美元 [16] - 附加损失比率和附加合并比率分别改善至57%和84.4% [16] - 中期续约表现出色,公司在财产和专业险领域实现优质增长,预期收益率很高 [17][19] - 财产再保险业务增长超25%,自然灾害暴露保费持续双位数增长且预期收益率更高 [19] - 公司在多数交易中获得优先签约地位,并在部分财产巨灾交易中获得差异化条款和条件 [19] 保险业务 - 保险业务实现6%的恒定汇率增长,达到15亿美元保费 [22] - 财产短尾和专业险业务分别增长31%和26%,推动整体增长 [22] - 国际业务持续增长,成为公司主要的分销渠道 [22] - 公司在较不吸引人的责任险业务如董事责任险、工伤赔偿和其他责任险方面保持谨慎 [23][30] - 除工伤赔偿和金融险外,其他责任险线获得中高个位数的平均费率上涨 [24] - 合并比率受益于附加损失比率改善70个基点,但受到较高巨灾赔付和较低预期赚取保费的抵消 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务持续增长,为公司带来较低的损失率 [91][106] - 公司专注于中高端商业客户市场,利用服务、风险专业知识等优势获得竞争优势 [104][121] - 公司在一些新兴市场如墨西哥、哥伦比亚和澳大利亚开设了新的业务运营 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在再保险和保险业务中把握最有利可图的机会,保持谨慎的承保纪律 [8][10] - 公司正在加强保险业务平台,定位自己为全球市场的首选 [33] - 公司在财产险和专业险领域保持领先地位,并在这些领域获得优质增长 [9][19] - 公司在责任险领域保持谨慎,适当减少承保规模 [20][30] - 公司正在通过人才、产品、技术和基础设施投资来扩大国际业务规模 [28][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年前景持乐观态度,认为风险调整后收益仍然非常有吸引力 [21] - 管理层认为,除美国外,其他市场社会通胀水平较低,为公司国际业务带来较低的损失率 [97][106] - 管理层对公司实现90%-92%保险合并比率目标充满信心,预计2025年能够实现该目标 [26][48] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了17.4万股,总计6500万美元 [52] - 公司股东权益账面价值为142亿美元,扣除可供出售固定收益证券的未实现亏损后为149亿美元 [53][54] - 公司经营活动现金流在第二季度达到13亿美元 [54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Yaron Kinar 提问** 保险业务合并比率目标推迟到2025年的主要原因是什么,是否主要由于费用率的影响,还是损失率也有所上升? [57] **Jim Williamson 回答** 推迟目标主要有两个原因:一是业务组合需要继续优化,增加短尾业务占比;二是需要进一步扩大规模,特别是国际业务,以提高经营效率。这两方面因素会同时影响到损失率和费用率的改善。[58][59][60][61][62][63] 问题2 **Gregory Peters 提问** 随着公司将投资组合更多倾斜向短期或短尾业务,包括更多的财产险暴险,这是否会改变公司在再保险和保险两个业务分部对于巨灾风险的假设? [70] **Juan Andrade 和 Jim Williamson 回答** 公司的巨灾风险偏好和承保标准没有发生变化,仍然控制在既定的风险承受能力范围内。公司在财产险业务的快速增长是因为该领域的预期收益率仍然很高,且公司在承保和定价方面保持谨慎。保险业务的巨灾损失水平也没有超出预期。[71][74][75] 问题3 **Elyse Greenspan 提问** 除了工伤赔偿和金融险,公司在保险业务中实现10%的费率上涨,这与公司观察到的损失趋势相比如何? [85] **Juan Andrade 回答** 公司观察到的责任险损失趋势为高单位数,而公司实现的费率上涨平均达到中高个位数,高于损失趋势。公司在一些责任险细分如商业车险、一般责任险和超额责任险实现了中高teens的费率上涨。[88][89]

核心观点 - 公司2024年第二季度的每股运营收入为16.85美元，较Zacks共识预期低0.7%，但同比增长10.8%。公司在其再保险和保险业务中实现了更高的保费收入和改善的净投资收入，但更高的灾难损失对增长产生了压力[1] 运营更新 - 公司总运营收入为42亿美元，同比增长15.9%，主要得益于更高的保费收入和净投资收入，但较共识预期低3.6%[2] - 总承保保费同比增长12.8%至47亿美元，其中再保险业务增长16.5%，保险业务增长5.8%，但低于预期53亿美元[2] - 净投资收入为5.28亿美元，同比增长47.9%，主要由于资产基础扩大以及核心固定收益和替代投资回报强劲，高于预期4.12亿美元[3] - 总索赔和费用上升17%至33亿美元，主要由于更高的损失和损失调整费用、佣金、经纪费、税费、其他承保费用、企业费用和利息、费用及债券发行成本摊销费用，略低于预期34亿美元[4] - 承保收入为3.58亿美元，同比下降10.7%[4] - 税前灾难损失净额为1.35亿美元，较上年同期的2700万美元大幅增加[5] - 综合比率恶化260个基点至90.3，低于Zacks共识预期的98.4和预期86.7[5] 分部更新 - 再保险分部的总承保保费为32亿美元，同比增长16.5%，增长广泛分布于地理和业务线，综合比率恶化310个基点至88.9，与Zacks共识预期一致，但低于预期91.1[6] - 保险分部的总承保保费为15亿美元，同比增长5.8%，主要由财产和专业线的多样化组合驱动，国际业务继续获得牵引力，综合比率恶化180个基点至94.4，低于预期76.1和Zacks共识预期的97.2[7] 财务更新 - 公司截至2024年第二季度末的总投资和现金为391亿美元，较2023年底增长5.4%，股东权益增长8.6%至151亿美元[8] - 每股账面价值为327.68美元，较2023年底增长7.7%，年度化净收入股本回报率为19.7%，较上年同期下降210个基点[8] - 公司季度运营现金流为24亿美元，同比增长13%，支付普通股股息8600万美元，回购股票6500万美元[9] 其他保险公司表现 - 哈特福德金融服务集团(HIG)第二季度调整后运营每股收益为2.50美元，较Zacks共识预期高10.6%，同比增长33%，运营收入为44.6亿美元，同比增长9.4%，但低于共识预期44.9亿美元[11] - 哈特福德金融的已赚保费为56亿美元，同比增长6.9%，但低于Zacks共识预期0.9%，税前收入为9.12亿美元，同比增长35.7%[12] - 雷丁集团(RDN)第二季度调整后运营每股收益为0.99美元，较Zacks共识预期高13.8%，同比增长8.8%，运营收入增长12.3%至3.256亿美元，主要由于更高的净保费收入、服务收入和净投资收入[13] - 雷丁集团的净保费收入为2.377亿美元，同比增长11.4%，MI新保险书面减少18%至139亿美元，主要抵押保险在保增加2.2%至2728亿美元[14] - MGIC投资公司(MTG)第二季度运营每股净收益为0.77美元，较Zacks共识预期高24.2%，同比增长13.2%，总运营收入为3.06亿美元，同比增长3.4%，高于共识预期0.6%[15] - MGIC投资的保险在保减少0.3%至2916亿美元，低于Zacks共识预期的2952.6亿美元，主要抵押贷款逾期减少1.9%至23370笔贷款，净保费书面增长0.9%至2.335亿美元，低于预期2.385亿美元[16]