文章核心观点 - 住房价格上涨使购房可负担性降低，利好多户住宅投资者，公寓REITs为投资者提供投资优质房地产的机会，Essex Property Trust作为多户住宅REITs，资产优质、财务状况良好，有望受益于行业顺风实现增长 [1][2][23] 行业现状 - 过去几年住房价格持续上涨，购房可负担性降至近30年最低水平，新开发项目开始放缓，租房作为长期居住选择越来越受欢迎，多户住宅开发在疫情后有所增加，“为出租而建”的社区越来越受欢迎 [1][18] - 通胀、工资增长、住房成本和就业等因素影响住房市场，高利率使购房成本上升，租房比购房更具性价比，更多家庭转向租房，为多户住宅业主带来更多优质租户 [17][20][22] 投资困境与解决方案 - 直接购买投资性房产并管理租户困难且耗时，房东需承担成本和风险，聘请物业经理费用高会侵蚀回报，公寓REITs可让投资者投资优质房地产并享受股票投资优势，减轻责任 [2] Essex Property Trust介绍 - 公司是多户住宅REITs，开发、收购和拥有美国西海岸公寓，是标普500成分股和最大的住宅类股权REITs之一，专注于加利福尼亚州和西雅图，连续29年提高股息，自1994年6月IPO以来股息复合年增长率达13.8%，获标普（BBB+）和穆迪（Baa1）投资级评级 [5][6] - 公司83%的净营业收入来自加利福尼亚州，17%来自西雅图，在洛杉矶、西雅图和圣克拉拉分别拥有11,124套、12,525套和10,523套公寓，投资组合所在市场家庭收入中位数达119,000美元，远高于美国平均水平，购房成本是租房成本的2.6倍 [7][8] - 公司拥有多种多户住宅资产，如位于西雅图伦顿的Forestview花园式公寓，该地区人口结构良好，靠近科技和航空航天行业主要雇主，租户基础强大，租金持续增长 [9][10][13] 财务状况与估值 - 公司资产负债表强劲，杠杆率低，资产负债率为34%，主要持有无担保固定利率债务，年末可用流动性近17亿美元，净债务与EBITDA比率为5.4倍 [14] - 未来三年公司将对约25%的债务进行再融资，新债务利率可能高于到期债务，但同店租金增长4.4%，转化为净营业收入增长4.3%，有望弥补现金流负面影响 [15] - 预计公司将宣布适度提高股息至每季度2.40美元，增幅3.9%，目前公司股票收益率超4%，鉴于底层资产质量和稳定的净营业收入增长，公司有望继续增加股息 [16] 结论 - 公寓REITs可减轻投资者负担，降低风险，提高生活质量，Essex Property Trust等公寓REITs可受益于优质资产开发和市场顺风，当前收益率超4%，是投资优质REITs的独特机会 [23]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年同店收入增长4.4%，符合修订后的指引，比原指引中点高40个基点 [17] - 2023年核心每股FFO同比增长3.6%，超出原指引范围上限0.06美元 [18] - 2023年第一季度租金拖欠率超2%，年末降至1.4% [5] - 2024年预计同店NOI增长60个基点，核心每股FFO增长在中点持平 [26] - 2024年预计运营费用增长4.25%，主要因保险成本上升 [45] - 2024年预计可控费用增长3%，主要因工资上涨 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度新租净有效租金率平均为 -1.7% [19] - 2024年1月新租净FX率提高150个基点，优惠使用率较第四季度减半，财务入住率达96.2% [20] - 2024年第四季度续约率增长4.9%，综合续约率为2.6% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年预计西海岸市场平均租金增长1.25% [7] - 2024年预计南加州收入增长最高，达3%；北加州约1%；西雅图预计持平 [12] - 2024年市场租金增长方面，南加州领先，西雅图次之，北加州因奥克兰表现不佳拖累整体 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资团队积极寻找收购机会，以实现最佳风险调整回报 [10] - 公司将赎回优先股所得资金重新投入新收购项目，虽短期FFO增长受限，但利于长期资本配置 [26] - 2023年交易成交量处于历史低位，因资本市场波动大；虽第四季度利率下降，但买卖双方收益率差距仍在25 - 50个基点，近期交易成交量预计不会大幅增加 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2024年美国经济和就业增长将正常化，符合经济学家软着陆预期 [7] - 就业增长集中在服务行业，预计2024年高技能工人招聘仍将低迷，但通胀下降、美联储政策转向等因素可能带来积极影响 [21] - 公司市场租房比买房更实惠，有利的租收比支持租金长期增长，尤其是北部地区 [9] - 尽管经济存在不确定性，但公司市场因住房供应低和可负担性好，有能力应对短期波动并长期表现出色 [198] 其他重要信息 - 2024年指导假设租金拖欠率为1.5%，较去年改善40个基点，预计全年拖欠率将逐步改善 [25] - 2024年保险成本预计上涨30%，增加1.4%的同店费用增长 [45] - 公司有超100万美元的可交易证券投资组合，用于应对重大保险损失 [79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年新租和续约租金增长假设及节奏 - 假设新租增长1.25%，续约略高于此，为1.75%；预计上半年续约增长超2%，下半年降至1.25% [28][49] 问题: 新租和续约租金率差距小的原因 - 1月续约率4.8%中有50%是优惠取消带来的，并非新的市场租金增长；公司续约定价合理，2023年新租和续约租金差距不大 [29] 问题: 入住率和优惠对指导的影响及净有效市场租金增长情况 - 预计优惠对预测有10个基点的不利影响，入住率有20个基点影响，预计入住率为96.2%，优惠对全年预测影响不大 [31] 问题: 1月拖欠率大幅上升的原因 - 1月是假期后，人们偿还信用卡等债务，导致拖欠率上升；今年上升幅度低于去年，公司密切关注 [32] 问题: 优先股投资约5亿美元的风险及未来减值情况 - 公司审慎评估，考虑投资在市场中的位置、到期情况、赞助商资金投入等因素；已在指导中考虑当前市场条件下的问题，大部分投资表现符合预期 [33][51] 问题: 1月新租租金率增长改善的主要市场及是否符合季节性 - 最大改善来自北加州和湾区，150个基点的改善中100个基点是优惠减少，50个基点是租金增长，符合历史季节性 [37][52] 问题: 如何将优先股赎回资金重新投入收购及合资伙伴的投资意向 - 北部地区供应低、可负担性好、租金待恢复，有投资机会；公司有多个合资伙伴，对西海岸投资有需求，预计未来一两年会有机会 [53][67] 问题: 续约优惠取消的时间及未来续约情况 - 目前续约优惠取消约占50%，第一季度后逐渐减少；2 - 3月续约率约3% - 3.5%，优惠占比约40%，后续会继续变化 [57] 问题: 优先股投资在资本结构中的位置及如何从资本化率角度考虑 - 公司有综合模型，每季度评估每个资产；第四季度将两个有近期到期且处于资本结构特定位置的投资列为非应计项目，与赞助商合作进行债务再融资；其他投资逐季评估，已在指导中预留 [59][60] 问题: 公司 captive 风险敞口占总负债的比例 - 难以量化，因各公司处理首次损失和第一层风险的方式不同，公司将研究提供更多背景信息 [102] 问题: 新租和续约租金率历史差距情况 - 续约和新租租金率关系取决于上一年新租租金率，无固定基准 [81][176] 问题: 是否会利用优先股赎回资金投资美国其他市场 - 公司评估市场有纪律，会研究美国主要大都市；目前西海岸市场基本面好，有复苏潜力、需求催化剂、低供应和良好的可负担性，近期投资更具吸引力，会持续关注其他市场 [83][108] 问题: 续约租金率从3% - 3.5%降至1.75%的节奏 - 第二季度优惠取消的影响减弱，续约率将向1.25%的市场租金率靠拢 [111] 问题: 同店收入范围高低端的假设因素 - 最大因素是拖欠率和市场租金增长 [111] 问题: 租金增长低是否主要受供应大的市场影响 - 租金指导受服务行业就业主导和公司重新评估等因素影响 [115] 问题: 优先股投资中两个非应计项目的余额及2000万美元非核心G&A费用情况 - 两个非应计项目余额共2500万美元，2000万美元主要用于政治捐款，应对投票措施 [87] 问题: 就业结构是否对2024年预测有重大影响 - 通常希望约30%的就业来自高工资岗位；目前就业结构以服务行业为主，预计短期内不会改变，若改变将是预测的上行因素 [88][89] 问题: 能否收回租户拖欠租金及收回情况 - 公司通过多种方式追讨，每月能收回一点；因有超1.3亿美元未收回租金，预计未来会持续有少量收回，但金额不稳定 [93][137] 问题: 收回拖欠单元的时间决定因素及如何预测 - 单元进入驱逐程序后，多数租户会离开；正常情况下可提前预租，但目前因法院延迟，收回时间延长，增加定价压力且难以预测 [131][157] 问题: 市场租金预测低于去年但裁员减少，是否今年因失业导致的搬出更多 - 未观察到因失业导致的搬出增加，市场展望取决于经济状况和公司相对表现 [139] 问题: 市场需求趋势及西雅图供应增加和返岗对郊区房产的影响 - 需求增长符合预期，与租金增长相关；北加州和西雅图因优惠取消有增长，是季节性市场，整体表现符合预期 [142] 问题: 租金管制环境变化及选举年的影响 - 有提案试图废除Costa - Hawkins法案，但前两次均被压倒性否决，缺乏治理和政治支持，被视为反增长提案，公司认为该提案无影响力，会密切关注 [125][144] 问题: 投资机会及资本在城市核心和郊区资产间的分配 - 关注所有市场投资机会，主要关注郊区市场，因其资产多且生活质量问题少；收购时会考虑靠近现有资产，以发挥独特运营模式优势 [159][160] 问题: 是否看到租户申请欺诈增加 - 欺诈情况未增加，若有建筑特定问题会立即解决，财务影响主要由核心处理时间决定 [169][185] 问题: 1.34亿美元应收账款的收回方式 - 公司通过多种方式追讨，如小额索赔法庭、影响租户信用等，但收回情况取决于租户对信用的需求 [166] 问题: 加利福尼亚和西雅图的供应情况及影响 - 加利福尼亚供应仅0.5%，西雅图接近1%且高于去年，主要集中在市中心，公司部分资产会受影响，短期内优惠会增加 [190] 问题: 优先股投资减值资产的情况及是否会追加投资或接管资产 - 仍持有该资产，因贷款10月到期且市场低迷，按GAAP规则减值；长期看好该资产和市场，需等待供应减少，预计2025 - 2026年租金上涨；是否追加投资或接管资产需在再融资过程中确定 [192][181] 问题: 银行业问题对多户住宅的影响及公司是否有机会 - 银行业问题主要影响租金管制区域，公司未看到明显机会，会关注未来可能出现的困境资产和到期债务情况 [195]

文章核心观点 - 埃塞克斯房地产信托公司2023年第四季度核心运营资金每股收益超预期且同比增长，全年业绩也表现良好，公司还发布了2024年第一季度和全年的核心运营资金每股收益指引，同时介绍了其他住宅房地产投资信托基金的业绩情况 [1][2][4] 埃塞克斯房地产信托公司（ESS）业绩情况 第四季度业绩 - 核心运营资金每股收益3.83美元，超扎克斯共识预期的3.81美元，同比增长1.6% [1] - 总收入4.217亿美元，超扎克斯共识预期的4.197亿美元，同比增长1.6% [3] - 同店收入同比增长2.9%，低于预期的3%；同店运营费用同比增长4.5%，高于预期的2.5% [5] - 同店净营业收入同比增长2.3%，低于预期的3.2% [6] - 财务入住率96.1%，同比增加10个基点，环比下降30个基点，低于预期的96.2% [6] 全年业绩 - 2023年全年核心运营资金每股收益15.03美元，高于上一年的14.51美元，超扎克斯共识预期1美分 [4] - 全年收入增长3.9%至16.7亿美元 [4] 资产负债表情况 - 2023年第四季度末现金及现金等价物（含受限现金）4.003亿美元，高于2022年底的4270万美元 [7] - 截至2024年2月2日，公司通过无担保信贷安排的未提取额度、现金及现金等价物和有价证券拥有16亿美元的流动性 [7] - 第四季度未通过股权分配计划发行普通股，也未通过股票回购计划回购股票，截至2024年2月2日，股票回购计划剩余3.027亿美元的购买授权 [8] 业绩指引 第一季度指引 - 预计2024年第一季度核心运营资金每股收益在3.68 - 3.80美元之间，中点为3.74美元，扎克斯共识预期为3.75美元 [9] 全年指引 - 预计2024年全年核心运营资金每股收益在14.76 - 15.30美元之间，中点为15.03美元，扎克斯共识预期为15.28美元 [10] - 全年指引基于同店收入增长0.70 - 2.70%、运营费用增长3.50 - 5.00%和净营业收入增长 -1.10 - 2.30%的预测 [11] 其他住宅房地产投资信托基金业绩情况 阿瓦隆湾社区（AVB） - 2023年第四季度核心运营资金每股收益2.74美元，超扎克斯共识预期的2.73美元，同比增长5.8% [12] - 季度业绩反映同店住宅租金收入同比增加，同店每套出租房屋平均租金收入上升，但入住率下降 [13] 公平住屋（EQR） - 2023年第四季度正常化核心运营资金每股收益1.00美元，与扎克斯共识预期一致 [14] - 租金收入7.275亿美元，略低于共识预期的7.276亿美元，业绩反映同店收入表现良好 [14]

公司财务表现 - Essex Property Trust (ESS) 截至2023年12月的季度收入为4.2175亿美元，同比增长1.6% [1] - 每股收益（EPS）为3.83美元，与去年同期的2.86美元相比有所增长 [1] - 公司的实际收入超出了Zacks Consensus Estimate 419.68百万美元，增长了0.49% [2] - EPS也超出了预期，为3.81美元的共识预期，增长了0.52% [2] 公司业绩表现 - Essex Property Trust在最近报告的季度中表现良好，特别是在财务占用率、租金收入和其他财产收入等方面 [5] [6] [7] [8] [9] 股票表现 - 公司股票在过去一个月中的表现为-7.2%，而Zacks S&P 500综合指数为+5.3% [11]

文章核心观点 - 埃塞克斯房地产信托公司（Essex Property Trust, Inc.）将于2月6日盘后公布2023年第四季度和全年财报，预计营收和核心每股运营资金（FFO）同比增长，但面临美国公寓市场供应过剩、高利率等挑战 [1] 公司过往表现 - 上一季度核心每股FFO超出预期0.27%，同物业营收增长良好，但同物业运营费用上升产生一定抑制作用 [2] - 过去四个季度，公司每次均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为0.74% [3] 美国公寓市场第四季度情况 - 第四季度公寓需求显著回升，但新供应大量涌入，影响了入住率和租金增长 [4] - 第四季度需求为58,200套，全年需求达233,741套，与2022年净迁出123,290套形成对比；第四季度交付129,015套，全年交付439,394套 [5] - 供应超过需求，入住率为94.2%，季度下降30个基点，同比下降90个基点；第四季度租金下降1.3%，全年增长0.2%，月租金为1,805美元，每平方英尺租金为1.986美元 [6] 公司预测情况 - 公司拥有良好物业基础，在西海岸市场有大量业务，但部分市场供应持续高位，吸引租户困难，限制租金上涨和增长势头 [7][8] - 高利率是公司担忧因素，预计第四季度利息费用同比增长6.4%，影响房地产购置和开发能力 [9] - 2023年10月初步数据显示，综合利率从第三季度的2.1%升至2.9%，财务入住率从96.4%降至95.9%，公司称是因收回拖欠单元所致 [10] - Zacks共识预计第四季度营收4.1968亿美元，同比增长1.08%；同物业营收4.0034亿美元，高于上一季度和去年同期；同物业财务入住率预计降至96.17% [11] - 公司预计第四季度核心每股FFO在3.73 - 3.85美元之间，中点为3.79美元；过去一周Zacks共识预期下调至3.81美元，同比增长1.06% [12][14] - 公司预计2023年全年核心每股FFO在14.94 - 15.06美元之间，中点为15美元，基于同物业营收增长4.2% - 4.6%等预测；Zacks共识预期为15.02美元，同比增长3.51%，营收同比增长3.61%至16.6亿美元 [14][16] - 预计全年同店物业营收增长4.4%，运营费用增长4%，净营业收入增长4.5%；第四季度入住率预计为96.2% [15] 量化模型预测 - 模型未明确预测本季度公司每股FFO会有惊喜，公司目前Zacks排名为3，收益ESP为 - 1.20% [17][18] 其他值得关注的股票 - 中美洲公寓社区公司（Mid - America Apartment Communities, Inc.）2月7日公布财报，收益ESP为 + 0.53%，Zacks排名为3 [19][20] - 美国房屋4租赁公司（American Homes 4 Rent）2月22日公布财报，收益ESP为 + 0.80%，Zacks排名为3 [19][21]

文章核心观点 - 即将发布的埃塞克斯房地产信托公司报告预计显示季度每股收益增长，分析师对营收也有增长预测，同时分析了盈利预测修正的重要性及部分关键指标的平均估计情况 [1][3] 盈利预测 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为3.81美元，同比增长1.1% [1] - 过去30天，本季度共识每股收益估计向下调整0.1%至当前水平 [2] 营收预测 - 分析师预测公司营收为4.1968亿美元，同比增长1.1% [1] - 分析师预计“租金及其他物业收入”为4.179亿美元，较上年同期增长1.3% [6] - 预计“租金及其他物业收入 - 其他物业收入”将达590万美元，同比增长4.2% [6] - 分析师预测“租金及其他物业收入 - 租金收入”将达4.1116亿美元，较上年同期增长1.1% [7] - 分析师综合评估认为“租金及其他物业收入 - 同店物业收入”可能达到4.0034亿美元，同比增长5% [8] 折旧和摊销预测 - 分析师平均预测“折旧和摊销”为1.3903亿美元，上年同期公司报告为1.3576亿美元 [9] 股价表现 - 过去一个月，埃塞克斯房地产信托公司股价变动为 - 2.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为 + 2.9% [10] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度核心FFO每股超出中值预期0.03美元 [14] - 2023年全年核心FFO每股和同店收入、费用、NOI增长率指引维持不变 [14] - 2023年前9个月约2%的租金拖欠率是历史平均水平的5倍 [5] - 2023年10月租金拖欠率降至1.3%,体现了公司在处理拖欠租金问题上的进展 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度同店收入增长3.2% [20] - 第三季度续租增长率3%,10月续租增长率5.3% [21] - 第三季度新租增长率1.2%,反映了公司为填补拖欠租金单位而提供的优惠 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 西雅图市场第三季度净有效租金增长0.5%,环比提升70个基点 [23] - 北加州第三季度净有效租金增长1.4%,与第二季度持平 [24] - 南加州第三季度净有效租金增长3.7%,其中圣地亚哥表现最佳 [25] - 洛杉矶作为公司受拖欠租金影响最大的市场,10月拖欠率为4.6%,较年初下降2.1个百分点 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计2024年西海岸地区总供给仅增长0.5%,供给有限有利于公司在经济放缓时期表现 [7] - 公司看好科技行业复苏和人工智能行业发展对租房需求的提振作用 [8][9] - 公司认为湾区目前的可负担性是近年来最好的,将为未来租金增长提供长期支撑 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为西海岸地区长期来看有望表现优于其他市场 [11] - 公司预计2024年运营成本将保持高位,主要受保险和公用事业成本上涨的影响 [16] - 公司表示将继续关注提高运营效率,过去4年公司可控成本年增长约2.75% [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Austin Wurschmidt 提问** 公司是否因需求环境变化而调整了运营策略,从推动新租金增长转向提升入住率 [29][30][31] **Jessica Anderson 回答** 公司调整策略主要是为了应对拖欠租金单位的回收,这会对新租金增长和入住率产生短期影响,但有利于2024年的收益 [30][31] 问题2 **Eric Wolfe 提问** 公司10月份拖欠租金大幅改善的原因,以及未来能否持续 [36][37] **Jessica Anderson 回答** 除洛杉矶和阿拉米达县外,其他地区的租金保护措施已于去年7月到期,拖欠租户已逐步通过法律程序被清退,加上租户意识到不再有保护措施,主动搬离的情况增加,公司对未来持续改善持谨慎乐观态度 [37] 问题3 **Daniel Tricarico 提问** 在2024年供给仅增长0.5%的情况下,需要什么样的需求环境才可能导致负的市场租金增长 [44][45] **Angela Kleiman 回答** 公司将在明年初发布更全面的市场展望,目前仍在评估第三方经济学家的预测,但公司相对其他市场的低供给有利于抵御租金增长下行风险,同时也为未来需求增长带来潜在上行空间 [45]

租金及其他物业收入情况 - 2023年第三季度租金及其他物业收入为4.16398亿美元，2022年同期为4.06862亿美元；2023年前九个月为12.39319亿美元，2022年同期为11.83318亿美元[23] - 2023年前三季度租金和其他物业收入为12.39319亿美元，2022年同期为11.83318亿美元[31] 净收入情况 - 2023年第三季度净收入为9300.9万美元，2022年同期为9870万美元；2023年前九个月为3.60359亿美元，2022年同期为2.38765亿美元[23] - 2023年前三季度净收入为3.60359亿美元，2022年同期为2.38765亿美元[28] - 2023年前三季度净收入为3.60359亿美元，2022年同期为2.38765亿美元[31] - 截至2023年9月30日九个月，公司净收入为3.60359亿美元，2022年同期为2.38765亿美元[36] - 2023年前九个月，公司净收入为3.60359亿美元，2022年同期为2.38765亿美元[115] 归属于普通股股东的净收入及每股收益情况 - 2023年第三季度归属于普通股股东的净收入为8728.2万美元，2022年同期为9284.2万美元；2023年前九个月为3.40434亿美元，2022年同期为2.2315亿美元[23] - 2023年第三季度基本每股收益为1.36美元，2022年同期为1.43美元；2023年前九个月为5.30美元，2022年同期为3.42美元[23] - 2023年前三季度归属于普通股股东的基本每股净收入为5.30美元，2022年同期为3.42美元[31] - 2023年和2022年第三季度，公司普通股股东可获得的净利润分别为8728.2万美元和9284.2万美元，每股收益分别为1.36美元和1.43美元[116] - 2023年和2022年前九个月，公司普通股股东可获得的净利润分别为3.40434亿美元和2.2315亿美元，每股收益分别为5.30美元和3.42美元[117] 普通股加权平均流通股数情况 - 截至2023年9月30日，普通股加权平均流通股数基本为6418.418万股，摊薄为6418.602万股；2022年同期基本为6505.9678万股，摊薄为6506.779万股[23] 公司股权及资本情况 - 截至2023年9月30日，公司普通股股数为64185股，额外实收资本为66.60916亿美元，累计收益为 - 11.84597亿美元[24][25] 普通股股息派发情况 - 2023年第三季度公司派发普通股股息每股2.31美元，前九个月每股6.93美元；2022年第三季度每股2.20美元，前九个月每股6.60美元[24][25][26][27] 物业运营费用情况 - 2023年第三季度物业运营费用（不含房地产税）为7702万美元，2022年同期为7345万美元；2023年前九个月为2.24745亿美元，2022年同期为2.12069亿美元[23] 利息费用情况 - 2023年第三季度利息费用为5416.1万美元，2022年同期为5164.5万美元；2023年前九个月为1.57806亿美元，2022年同期为1.52499亿美元[23] 出售房地产和土地收益情况 - 2023年前九个月出售房地产和土地收益为5923.8万美元，2022年同期无此项收益[23] 现金流量情况 - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为7.7639亿美元，2022年同期为8.08735亿美元[28] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为1.02424亿美元，2022年同期为6938.2万美元[28] - 2023年前三季度融资活动使用的净现金为3.1615亿美元，2022年同期为7.44422亿美元[29] - 截至2023年9月30日九个月，经营活动提供的净现金为7.7639亿美元，2022年同期为8.08735亿美元[36] - 截至2023年9月30日九个月，投资活动使用的净现金为1.02424亿美元，2022年同期为0.69382亿美元[36] - 截至2023年9月30日九个月，融资活动使用的净现金为3.1615亿美元，2022年同期为7.44422亿美元[37] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日，不受限制和受限制的现金及现金等价物为4.00497亿美元，2022年末为5356.9万美元[29] 资产情况 - 截至2023年9月30日，总资产为124.97647亿美元，2022年末为123.72905亿美元[30] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，有价证券成本分别为8991.2万美元和1.21636亿美元，账面价值分别为9018.6万美元和1.12743亿美元[51] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，合并的共同投资和DownREIT实体的总资产分别约为9.544亿美元和9.394亿美元，总负债分别约为3.276亿美元和3.243亿美元[53] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为1.2497647亿美元和1.2372905亿美元[116] 负债情况 - 截至2023年9月30日，总负债为67.6124亿美元，2022年末为64.50639亿美元[30] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，固定利率债务账面价值为57亿美元，公允价值分别约为51亿美元和52亿美元；可变利率债务分别为5201万美元和2742万美元，公允价值分别约为5192万美元和2732万美元[57] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，可赎回非控股权益账面价值分别为3000万美元和2720万美元[63] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司短期贷款分别有720万美元和700万美元未偿还[103] - 截至2023年9月30日，公司总债务净额为6.204939亿美元，2022年12月31日为5.958184亿美元[105] 运营公寓社区情况 - 截至2023年9月30日，公司拥有或有所有权权益的运营公寓社区252个，包含61997套公寓住宅[41] 运营合伙企业权益情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在运营合伙企业的普通合伙权益均为96.6%[40] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，运营合伙企业有限合伙单位分别为2258812个和2272496个[40] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，运营合伙企业有限合伙单位赎回价值分别约为4.791亿美元和4.816亿美元[40] 会计准则影响情况 - 2023年8月，FASB发布ASU 2023 - 05，2025年1月1日起生效，公司预计采用该准则不会对财务有重大影响[42] 收入确认方式情况 - 公寓住宅租户租金收入按月确认，商业空间租赁收入按直线法在租赁期内确认[43][44] 未实现损失情况 - 2023年第三季度和前九个月，已确认的未实现损失分别为460万美元和70万美元；2022年同期分别为780万美元和3060万美元[52] 资本化内部成本情况 - 2023年和2022年第三季度，资本化内部成本分别为500万美元和450万美元；前九个月分别为1440万美元和1570万美元[58] 物业收购与出售情况 - 2023年4月，公司以2310万美元收购位于加州卡马里奥的73套公寓社区[67] - 2023年3月，公司以9170万美元出售位于加州戈利塔的239套非核心公寓社区，确认出售收益5450万美元[68] 优先股投资情况 - 2023年9月，公司发起1230万美元的优先股投资，初始优先回报率为13.5%，定于2028年9月到期[69] - 2022年8月，公司对一家关联实体进行了1120万美元的优先股投资，初始按9.5%的优先回报率计息，2027年8月到期[89] 股票回购情况 - 2023年前九个月，公司通过股票回购计划回购并注销437026股普通股，总计9570万美元，平均每股218.88美元，剩余3.027亿美元的回购授权[72] 总营收情况 - 2023年前三季度总营收为12.47647亿美元，2022年同期为11.91631亿美元[74] 递延收入情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，递延收入余额分别为120万美元和170万美元，2023年前三季度确认的递延收入为50万美元[79] 剩余履约义务情况 - 截至2023年9月30日，剩余履约义务为120万美元，预计2023年确认约15%，到2025年累计确认68% [80] 科技共同投资情况 - 截至2023年9月30日，公司对六项科技共同投资的投资余额为3980万美元，总承诺金额为8600万美元；2022年12月31日投资余额为3940万美元，总承诺金额为8700万美元[81] 共同投资账面价值及收益情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司共同投资的账面价值分别为10.82829亿美元和10.84959亿美元[82] - 2023年前三季度，共同投资的物业收入为3.03926亿美元，净亏损为6660.3万美元；公司享有的净收入为3380.2万美元[84] 应收票据及其他应收款情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应收票据及其他应收款分别为1.64603亿美元和1.03045亿美元[85] 关联方费用情况 - 2023年前三季度和2022年前三季度，来自关联方的费用分别为960万美元和1030万美元[87] 关联方过桥贷款情况 - 2022年1月和2月，公司分别提供了1.007亿美元和3280万美元的关联方过桥贷款，均已提前还清[90][91] - 2022年1月公司收到与Wesco VI相关方过桥贷款还款现金1.213亿美元[92] - 2021年11月公司提供4840万美元相关方过桥贷款，应收票据按2.36%计息，2022年1月还清[93] 贷款利率情况 - 固定利率无担保债券私募和公开发行的加权平均利率为3.3%[105] - 可变利率定期贷款加权平均利率为4.2%[105] 有担保贷款情况 - 2023年7月公司完成2.98亿美元10年期固定利率5.08%的有担保贷款[110] 地区收入及运营情况 - 2023年第三季度，南加州地区收入为1.72139亿美元，净营业收入为1.2111亿美元[115] 运营部门划分情况 - 公司报告的运营部门分为南加州、北加州和西雅图都会区三个地理区域[112] 利率互换合约情况 - 截至2023年9月30日，公司有一笔名义金额为3亿美元的利率互换合约，有效固定了该笔无担保定期贷款的利率为4.2%[120] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，互换合约在合并资产负债表中分别列为1120万美元和560万美元的资产[121] - 截至2023年9月30日，公司利率互换合约的名义金额为3亿美元，账面价值和估计公允价值为1122万美元，若10年期国债利率上升或下降50个基点，估计公允价值分别为1514.3万美元和728.5万美元[199] 总回报互换合约情况 - 公司有四份名义金额总计2.23亿美元的总回报互换合约，将2.23亿美元的应付抵押票据转换为浮动利率[122] - 2023年和2022年第三季度，总回报互换合约实现的收益分别为70万美元和190万美元；前九个月分别为250万美元和670万美元[122] 运营收益及同一物业净营业收入情况 - 2023年和2022年第三季度，公司运营收益分别为1.31784亿美元和1.28608亿美元；前九个月分别为4.54001亿美元和3.67086亿美元[198] - 2023年和2022年第三季度，公司同一物业净营业收入分别为2.79979亿美元和2.72711亿美元；前九个月分别为8.34869亿美元和7.949亿美元[198] 固定利率与浮动利率债务情况 - 2023 - 2027年及以后固定利率债务分别为531千美元、402177千美元、632035千美元、548291千美元、419558千美元、3715000千美元，总计5717592千美元，公允价值为5114324千美元[202] - 固定利率债务平均利率2023 - 2027年及以后分别为3.2%、4.0%、3.5%、3.5%、3

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心FFO每股达3.77美元，超指引区间中点0.08美元，其中0.06美元归因于华盛顿州更好的收入增长和更低的财产税 [10] - 全年同店收入增长中点提高约40个基点至4.4%，因年初至今更高的入住率和净有效租金，部分被下半年更高的拖欠率抵消 [17] - 同店运营费用中点降低100个基点至4%，因华盛顿州财产税降低，全年同店NOI增长中点提高至4.5%，核心FFO全年中点提高0.22美元至15美元每股，同比增长3.4% [42] - 净债务与EBITDA比率降至5.6倍，未来18个月短期融资需求低，流动性超16亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新租约交易在第二季度加速，从5月的0.5%升至6月的1.7%和7月的初步2.1%，续约交易稳定，平均3.4%，第二季度综合净有效租金增长2.2% [117] - 西雅图第二季度混合净有效租金增长平均为 - 0.2%，受去年同期高基数影响；北加州平均1.5%，奥克兰受供应影响为 - 0.4%，圣何塞达2.7%；南加州季度混合净有效租金增长平均4.1%，洛杉矶为1.9% [21][45][46] - 截至7月，新租约全年迄今实现1.1%增长，考虑到前期为维持高入住率给予的超半周优惠，预计下半年新租约增长2.8% [51][119] - 续约在8月和9月约为4%，7月初步为2.8%，预计下半年续约约4% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计市场全年实现1.7%的就业增长，上半年市场就业增长在6月的三个月滚动平均为2.6% [7] - 西海岸平均市场租金增长预期提高50个基点至2.5%，圣地亚哥和圣何塞显著增加 [13] - 第二季度末，西雅图入住率97%，南加州96.3%，整体入住率96.7% [20][21][130] - 投资市场方面，西海岸交易活动仍低迷，第二季度交易量比去年同期低约55%，机构级物业资本化率在4.5% - 5%之间 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 年初采用以入住率为重点的租赁策略，5月中旬转向租金增长策略 [19][131] - 持续审慎评估交易，待资本成本合适时进行收购，目前不计划下半年进行收购 [80][99] - 考虑股票回购，但需有资金来源以维持资产负债表强度和杠杆中性 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 西海岸经济有潜在优势，就业增长、租金可承受性和买家兴趣等因素支持市场需求 [7][8][9] - 西海岸未来几年租金有望高于平均水平，因供应前景温和、就业市场稳定和远程工作岗位减少 [14][15] - 预计下半年租金增长策略将根据夏季租赁季节结束情况重新评估，保持灵活方法以实现收入最大化 [47] - 2024年情况较难预测，保险市场仍具挑战，预计成本将上涨20%以上，但占运营支出比例小 [54] 其他重要信息 - 后续将10年期2.98亿美元固定利率5.08%的有担保贷款用于偿还2024年5月到期的无担保债券，因有担保和无担保市场存在显著定价差异 [124][134] - 华盛顿州财产税同比下降1%，因评估值上升但税率下降，未来情况不确定 [88] - 未受罢工实质性影响，对主要工作室的敞口不到洛杉矶投资组合的1% [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 5月新租约数据受优惠影响的原因及转向提价策略的原因 - 4月平均约一周免费优惠，目的是抵消大量驱逐活动并在旺季前提高入住率，部分活动延续到5月，目前各市场优惠使用极少，基于市场强劲和驱逐活动可控，公司转向租金增长策略 [25] 问题: 续约情况及下半年预期 - 续约正在重新加速，8月和9月续约约4%，7月初步为2.8%，续约滞后新租约约60 - 90天，预计下半年续约约4% [28] 问题: 西海岸重返办公室情况及对郊区和城市资产的影响 - 加州大型科技公司多位于郊区，对公司有利，郊区供应少、生活质量高，城市存在一些问题，预计9月Meta等公司的重返办公室活动将更明显 [64][127] 问题: 下半年运营费用增长情况 - 下半年与驱逐成本和周转相关的费用同比增长将放缓，其他项目今年无重大变化，已知税收和保险情况 [33][66] 问题: 拖欠率何时下降 - 全年拖欠率约2%，目前为2.1%，预计年底低于2%，但该数据有波动，难以逐月预测 [50] 问题: 为何下半年同店收入增长指引维持3%不变 - 大部分租约已签订，剩余时间内若租金大幅增长，对2024年的影响大于2023年，且第三和第四季度待签租约数量减少 [52] 问题: 下半年新租约增长节奏和季节性情况 - 难以预测2024年情况，需在本季度进行预算流程，保险市场仍具挑战，预计成本上涨20%以上，但占运营支出比例小 [54] 问题: 选择有担保贷款而非无担保贷款的原因 - 有担保和无担保市场存在显著定价差异，有担保贷款锁定利率为5.0%，无担保债券利率高65 - 75个基点，公司95%的NOI未抵押，有足够空间进行有担保贷款，整体资产负债表理念不变 [134] 问题: R&M同店费用受风暴影响情况及后续趋势 - 该费用受风暴和洪水清理成本、周转成本和通货膨胀压力影响，下半年预计下降，因预计不会有同样程度的风暴和洪水，且驱逐相关周转成本的同比基数更有利 [59][70] 问题: 策略从入住率转向租金增长的时间及是否意味着更大的按市值计价 - 约在5月中旬转变策略，目前损失与租约比率为1.7%，因部分市场租金仍在增长，预计该比率可能略有上升 [61] 问题: 7月新租约加速的市场驱动因素及是否会持续加速 - 西雅图和北加州是增长的主要贡献者，南加州表现稳定，圣何塞表现强劲，与重返办公室活动带来的需求有关，预计西雅图租金在下半年会按季节性曲线下降，但供应情况比预期稍好 [74][75] 问题: 圣地亚哥市场需求的就业驱动部门 - 所有市场的关键驱动部门包括医疗服务、教育和休闲酒店业 [76] 问题: 华盛顿州财产税下降的原因及未来趋势 - 财产税同比下降1%，因评估值上升15%但税率下降，未来情况不确定，需关注评估值和税率变化 [88][90] 问题: 9月损失与租约比率的趋势 - 目前预测尚早，需观察下半年旺季租赁情况，部分市场租金仍在加速增长，Meta重返办公室和湾区整体需求可能改变通常情况，9月会按惯例关注该数据 [91] 问题: 目前交易的买卖价差及资产定价达到多少会更活跃 - 目前正在评估市场上的所有交易，预计第三季度交易量将增加，买卖价差不大，多数交易有望达成，理想的资产定价在4.5% - 5%之间，取决于产品、位置和具体情况 [93] 问题: 各地区平均优惠和损失与租约比率情况 - 第二季度，南加州优惠略低于半周，北加州1周，西雅图略超半周，整体0.7周，季末除少数物业外基本无优惠；损失与租约比率方面，南加州2.5%，北加州0.7%，西雅图1.9%，整体1.7% [95] 问题: 下半年坏账对收入的影响假设 - 假设全年坏账率约2%，上半年为2.1%，预计下半年为1.9%以达到全年目标，下半年有改善 [96][97] 问题: 下半年收购目标 - 目前不计划下半年进行收购，若有符合战略且与现有投资组合匹配的交易，会重点关注，但鉴于资本成本，目前收购预期较低 [99] 问题: A级和B级物业的表现差异 - A级和B级物业表现无实质差异，主要是位置差异，郊区物业表现强于城市物业，因城市供应集中 [85] 问题: 圣地亚哥市场强劲的驱动因素及下一个有望反弹的市场 - 圣地亚哥在疫情期间受欢迎，租金低且生活质量高，有强劲的就业行业支撑，预计继续表现良好；圣何塞和西雅图有反弹潜力，但西雅图未来一年面临供应压力 [105] 问题: 洛杉矶市场是否受罢工影响 - 目前未受罢工实质性影响，对主要工作室的敞口不到洛杉矶投资组合的1%，影响取决于罢工持续时间和是否波及其他行业 [84]

租金及其他物业收入情况 - 2023年Q2公司租金及其他物业收入4.13265亿美元，2022年同期为3.9724亿美元；2023年上半年为8.22921亿美元，2022年同期为7.76456亿美元[23] - 2023年上半年租金及其他物业收入为822,921千美元，2022年同期为776,456千美元[31] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，同一物业租金及其他物业收入分别为7.83099亿美元和7.40289亿美元[75] - 2023年和2022年第二季度，公司总物业收入分别为4.13265亿美元和3.9724亿美元，净营业收入分别为2.94041亿美元和2.8372亿美元[113] - 2023年和2022年上半年，公司总物业收入分别为8.22921亿美元和7.76456亿美元，净营业收入分别为5.83285亿美元和5.46836亿美元[113] 净收入情况 - 2023年Q2公司净收入1.05756亿美元，2022年同期为6169万美元；2023年上半年为2.6735亿美元，2022年同期为1.40065亿美元[23] - 2023年Q2归属于普通股股东的净收入为9962万美元，2022年同期为5705.4万美元；2023年上半年为2.53152亿美元，2022年同期为1.30308亿美元[23] - 2023年上半年净收入为267,350千美元，2022年同期为140,065千美元[28][31] - 2023年上半年净收入为267350000美元，2022年上半年为140065000美元[36] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，普通股股东可获得的基本净收入分别为103,126美元和59,044美元，摊薄后均不变；六个月基本净收入分别为262,062美元和134,861美元，摊薄后也均不变[116][117] 每股收益情况 - 2023年Q2基本每股收益为1.55美元，2022年同期为0.87美元；2023年上半年为3.94美元，2022年同期为2美元[23] - 2023年第二季度和上半年，公司普通股基本每股收益分别为1.55美元和3.94美元，2022年同期分别为0.87美元和2.00美元[114][115] 普通股相关情况 - 截至2023年6月30日，公司普通股加权平均流通股数量为6418.3675万股，2022年同期为6528.9603万股[23] - 截至2023年6月30日，公司普通股股数为64183千股，额外实收资本为66.57481亿美元[24][25] - 截至2022年6月30日，公司普通股股数为65124千股，额外实收资本为68.75863亿美元[26][27] 普通股股息派发情况 - 2023年Q2公司派发普通股股息每股2.31美元，2023年上半年为每股4.62美元[24][25] - 2022年Q2公司派发普通股股息每股2.20美元，2022年上半年为每股4.40美元[26][27] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供的净现金为488,327千美元，2022年同期为509,545千美元[28] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为34,521千美元，2022年同期提供净现金101,651千美元[28] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为427,373千美元，2022年同期为621,371千美元[29] - 截至2023年6月30日，无限制和受限现金及现金等价物期末余额为69,114千美元，2022年同期为48,463千美元[29] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为488327000美元，2022年上半年为509545000美元[36] - 2023年上半年投资活动使用（提供）的净现金为 - 34521000美元，2022年上半年为101651000美元[36] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为 - 427373000美元，2022年上半年为 - 621371000美元[37] - 2023年和2022年支付的利息现金净额分别为101784000美元和97688000美元[37] 资产情况 - 截至2023年6月30日，总资产为12,245,273千美元，2022年12月31日为12,372,905千美元[30] - 截至2023年6月30日，公司拥有或有所有权权益的运营公寓社区252个，公寓住宅61997套[41] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，可交易证券账面价值分别为102131000美元和112743000美元[50] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，合并的共同投资和DownREIT实体的总资产和负债净额分别约为9.484亿美元和3.247亿美元、9.394亿美元和3.243亿美元[52] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，固定利率债务账面价值分别为54亿美元和57亿美元，公允价值约为49亿美元和52亿美元；可变利率债务分别为5.546亿美元和2.742亿美元，公允价值约为5.537亿美元和2.732亿美元[56] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，递延收入余额分别为130万美元和170万美元，2023年上半年确认的2022年末递延收入为40万美元[78] - 截至2023年6月30日，公司对六项科技共同投资的投资余额为3730万美元，总承诺金额为8600万美元；2022年12月31日投资余额为3940万美元，总承诺金额为8700万美元[80][81] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司应收票据及其他应收款分别为1.50464亿美元和1.03045亿美元[85] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司共同投资的资产总额分别为53.45976亿美元和52.49714亿美元，负债总额分别为38.06681亿美元和36.61985亿美元[83] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为122.45273亿美元和123.72905亿美元[114] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，互换合约在合并资产负债表中分别作为910万美元和560万美元的资产列示[119] - 截至2023年6月30日，公司利率互换现金流量套期保值工具名义金额3亿美元，账面价值906.4万美元，估计公允价值在利率变动±50个基点时分别为1331.4万美元和473.8万美元[196] - 截至2023年6月30日，固定利率债务总计542011.8万美元，加权平均利率3.2%；可变利率债务总计55759.5万美元，加权平均利率4.3%[199] 负债情况 - 截至2023年6月30日，总负债为6,451,913千美元，2022年12月31日为6,450,639千美元[30] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总债务净额分别为59.41908亿美元和59.58184亿美元[106] - 截至2023年6月30日，公司未偿还债务（不包括信贷额度）的预定本金还款总额为5.943284亿美元[110] 权益情况 - 截至2022年6月30日，普通合伙人普通股权益为5802293美元，有限合伙人普通股权益为51233美元，累计其他综合收益（损失）为30387美元，非控股权益为122672美元，总计6006585美元[34][35] 运营合伙企业情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司在运营合伙企业的普通合伙权益均为96.6%[40] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，运营合伙企业有限合伙单位分别为2260112个和2272496个，赎回价值分别约为5.295亿美元和4.816亿美元[40] 证券相关情况 - 2023年3月31日和6月30日，持有的权益证券未实现收益分别为460万美元和600万美元；2022年同期未实现损失分别为1470万美元和1860万美元[51] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，分别有505,037份和230,326份股票期权；六个月分别有490,970份和124,892份股票期权，因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[116][117] 项目成本情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，开发和再开发项目的资本化内部成本分别为460万美元和580万美元；六个月内分别为940万美元和1120万美元[57] 物业交易情况 - 2023年4月，公司以2310万美元收购位于加州卡马里奥的73套公寓社区；3月，以9170万美元出售位于加州戈利塔的239套非核心公寓社区，确认收益5450万美元[67][68] 优先股赎回情况 - 2023年4月和6月，公司分别收到1120万美元和1470万美元（含30万美元提前赎回费）的优先股部分和全部赎回款[69][70] - 2023年4月，公司对一项优先股投资进行部分赎回，收到现金1120万美元，该投资到期日从2024年4月延长至2026年5月，按11.0%的优先回报率计息[100] 股票回购情况 - 2023年上半年，公司通过股票回购计划回购并注销437,026股普通股，总计9570万美元，平均每股218.88美元；截至6月30日，5亿美元股票回购计划剩余3.027亿美元购买授权[71][72] 贷款情况 - 季度末后，公司完成2.98亿美元10年期固定利率为5.08%的有担保贷款，用于偿还2024年5月到期的4亿美元无担保票据的大部分[73] 总营收情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，总营收分别为4.16043亿美元和3.99978亿美元；六个月内分别为8.28464亿美元和7.81883亿美元[74] 剩余履约义务情况 - 截至2023年6月30日，公司剩余履约义务为130万美元，预计2023年确认约25%，到2025年累计确认60%，之后确认剩余部分[79] 关联方服务费用情况 - 2023年第二季度和上半年，公司从关联方获得的资产管理等服务费用分别为320万美元和640万美元，2022年同期分别为350万美元和660万美元[88] 共同投资净收入份额情况 - 2023年第二季度和上半年，公司共同投资的净收入份额分别为1223.7万美元和2310.8万美元，2022年同期分别为 - 840万美元和1277.1万美元[84] 物业收入及亏损情况 - 2023年上半年和2022年上半年，公司物业收入分别为2.00547亿美元和1.78176亿美元，净亏损分别为4423.8万美元和1575.4万美元[84] 优先股投资情况 - 2022年8月，公司对一家关联实体进行了1120万美元的优先股投资，初始按9.5%的优先回报率计息，2027年8月到期[90] - 2018年5月公司承诺对一实体进行2650万美元优先股投资，初始优先股回报率10.25%，2021年11月部分赎回获1830万美元现金，截至2023年6月30日剩余承诺1300万美元，优先股回报率9.0%[101] - 2017年3月公司将1530万美元优先股投资转换为对Sage at Cupertino物业40.5%普通股股权，该物业估值9000万美元[102] 短期贷款情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司对合资企业附属公司的短期贷款分别为610万美元和700万美元[104] 债务利率情况 - 固定利率无担保债券私募和公开发行的加权平均利率为3.3%，可变利率定期贷款加权平均利率为4.2%，信贷额度加权平均利率为5.9%，应付抵押票据加权平均利率为3.8%[106] 互换合约情况 - 截至2023年6月30日，公司有一笔名义金额3亿美元的利率互换合约，将3亿美元无担保定期贷款的利率固定在4.2%[118] - 公司有四份名义金额总计2.232亿美元的总回报互换合约，将2.232亿美元应付抵押票据转换为浮动利率；2023年和2022年截至6月30日的三个月实现收益分别为80万美元和230万美元，六个月分别为190万美元和480万美元[120] 净营业收入情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，净营业收入分别为294,041,000美元和283,720,000美元；六个月分别为583,285,000美元和546,836,000美元[