业绩总结 - 2025年第一季度每股净收入为3.16美元，较2024年第一季度的4.25美元下降[11] - 核心FFO每股增长3.7%，超出公司指导范围中点0.05美元，主要受益于同物业收入增长、共同投资收入和利息支出[11] - 同物业收入和净运营收入（NOI）分别增长3.4%和3.3%，环比增长1.6%和0.9%[11] 资本运作 - 公司在北加州收购了三处公寓社区，总合同价格为3.454亿美元[11] - 在南加州处置了一处53年的公寓社区，合同价格为1.27亿美元[11] - 公司于2025年2月发行了4亿美元的10年期无担保高级票据，年利率为5.375%[11] 财务状况 - 截至2025年3月31日，总流动性为14.5亿美元，包括1275万美元的未提取信用额度和175万美元的现金及现金等价物[14] - 2025年第一季度的债务总资产比率为35%，符合公债契约要求（< 65%）[3] - 公司的信用评级为Moody's Baa1和S&P BBB+，展望均为稳定[4] 未来展望 - 2025年全年的同物业收入增长指导范围为2.25%至3.75%[8]

业绩表现 - 公司季度FFO为每股3.97美元 超出Zacks一致预期的3.92美元 同比增长3.66% [1] - 季度营收4.6458亿美元 超出预期1.05% 同比增长8.82% [2] - 过去四个季度公司FFO和营收均四次超出市场预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌2.8% 同期标普500指数下跌6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度FFO预期为每股3.98美元 营收预期4.6509亿美元 [7] - 本财年FFO预期为每股15.98美元 营收预期18.7亿美元 [7] - 行业排名显示住宅类REIT处于Zacks行业后44%区间 [8] 同业比较 - 同业公司Broadstone Net Lease预计季度EPS为0.36美元 同比持平 [9] - 该公司预计季度营收1.1144亿美元 同比增长5.8% [10]

每股净收入相关 - 2025年第一季度摊薄后每股净收入为3.16美元，2024年同期为4.25美元，下降25.6%[7] - 2025年第一季度基本每股净收入为3.16美元，2024年同期为4.25美元；摊薄后每股净收入为3.16美元，2024年同期为4.25美元[59] - 2025年第一季度摊薄后每股收益（EPS）为3.16美元，全年指导范围为9.19 - 9.69美元[103] - 2025年第二季度摊薄后EPS指导范围为3.30 - 3.42美元[107] 核心运营资金（Core FFO）相关 - 2025年第一季度摊薄后每股核心运营资金（Core FFO）同比增长3.7%，超公司指引范围中点0.05美元[9] - 2025年第一季度摊薄后每股FFO为3.97美元，2024年同期为4.60美元；摊薄后每股Core FFO为3.97美元，2024年同期为3.83美元[45] - 2025年第一季度核心资金运营（Core FFO）归属于普通股股东和单位持有人为2.64534亿美元，2024年为2.54683亿美元，摊薄后每股核心FFO为3.97美元，较2024年的3.83美元增长3.7%[62] - 2025年第二季度核心运营资金（Core FFO）指引为3.90 - 4.02美元[30] 同店物业数据相关 - 同店物业收入和净营业收入（NOI）同比分别增长3.4%和3.3%，环比分别增长1.6%和0.9%[9] - 2025年第一季度净营业收入（NOI）为323468000美元，2024年同期为297717000美元；同店NOI为284893000美元，2024年同期为275838000美元[51] - 2025年第一季度，公司同店运营利润率为70%，年化周转率为35%，财务入住率为96.3%，租金拖欠率为0.5%[80] - 2025年第一季度与2024年第一季度相比，同物业总毛收入从3.95584亿美元增至4.09147亿美元，增长3.4%，平均月租金从2612美元增至2667美元，增长2.1%[86] - 2025年第一季度同物业运营费用为1.24254亿美元，较2024年第一季度的1.19746亿美元增长3.8%，其中房地产税占比37.3%，公用事业费占比21.1%[87] 物业收购与出售相关 - 收购北加州三个公寓社区，总价3.454亿美元；出售南加州一个公寓社区，售价1.27亿美元[9] - 2025年第一季度公司收购619套公寓，总合同价格3.45375亿美元，平均每套54.6万美元；处置255套公寓，总合同价格1.27亿美元，平均每套49.8万美元[99] 融资与债务相关 - 发行4亿美元10年期高级无抵押票据，年利率5.375%，有效收益率5.48%[9] - 2025年第一季度末公司流动性约14亿美元[24] - 截至2025年3月31日，公司总资产为131.86258亿美元，较2024年12月31日的129.27359亿美元有所增长[68] - 截至2025年3月31日，公司总负债为74.06307亿美元，较2024年12月31日的71.7612亿美元有所增长[68] - 截至2025年3月31日，公司净债务总额为67.90252亿美元，加权平均利率为3.7%[69] - 2025年第一季度资本化利息约为70万美元[69] - 2025年4月，公司偿还了到期的5亿美元无担保票据[70] - 公司有一笔3亿美元的无担保定期贷款，可变利率为调整后的SOFR加0.85%，已互换为固定利率4.2%，2025年10月到期，有两次12个月的展期选择权[70] - 2.206亿美元的可变利率债务对票据持有人免税，4750万美元基于SOFR的可变利率债务在2026年3月前互换为固定利率2.83%[71] - 无担保信贷额度为7500万美元，到期日为2026年7月，基础利率为调整后的SOFR加0.765%[73] - 截至2025年3月31日，公司净债务为67.90252亿美元，总股权资本化为204.42088亿美元，总市值为272.3234亿美元[75] - 截至2025年3月31日，公司债务与总资产比率为35%，有担保债务与总资产比率为5%，利息覆盖率为532%，无担保债务比率为286%[75] - 截至2025年3月31日，公司债务与总市值比率为24.9%，无抵押NOI与调整后总NOI比率为92%[75] - 2025年第一季度利息费用净额为61532千美元，2024年同期为55137千美元[127] - 截至2025年3月31日，净负债为7618730千美元，调整后EBITDAre（年化、正常化）为1351576千美元，净负债与调整后EBITDAre（年化、正常化）比率为5.6[128] 股息相关 - 股息提高4.9%，普通股年分红达10.28美元，连续31年增加[9] 业务指引相关 - 2025年全年净收入指引范围从5.79 - 6.29美元上调至9.19 - 9.69美元[30] - 同店物业组合收入、运营费用和净营业收入增长指引分别为2.25% - 3.75%、3.25% - 4.25%和1.40% - 4.00%[31] - 2025年公司总NOI指导范围为12.93 - 13.2亿美元，包含1.4% - 4.0%的同物业NOI增长率[103] - 2025年第一季度资金运营（FFO）为2.64648亿美元，全年指导范围为10.38014 - 10.71114亿美元，变化率为 - 2.7% - 0.4%[103] - 2025年第一季度摊薄后FFO每股3.97美元，全年指导范围为15.56 - 16.06美元[103] - 2025年FFO计算的加权平均流通股数指导范围为66700股[103] 公司活动相关 - 公司将于2025年6月3 - 4日参加在纽约举行的Nareit REITweek，CEO将于6月4日下午2:45 ET进行演讲[37] 公司物业规模相关 - 公司拥有257个公寓社区，超62000套公寓，另有一处物业正在开发中[40] - 截至2025年3月31日，公司共有63315套公寓，平均月租金为2691美元，其中南加州占42.8%，北加州占40.0%，西雅图地铁区占17.2%[77] 租金及收入相关 - 2025年第一季度租金及其他物业收入为462089000美元，2024年同期为424215000美元[59] - 2025年第一季度净收入为212778000美元，2024年同期为285140000美元；归属于普通股股东的净收入为203110000美元，2024年同期为272731000美元[59] - 2025年第一季度租金收入4.5586亿美元，较2024年的4.17236亿美元增长[61] - 2025年第一季度归属于普通股股东和单位持有人的资金运营（FFO）为2.64648亿美元，2024年为3.05544亿美元，摊薄后每股FFO为3.97美元，较2024年的4.60美元下降13.7%[62] - 2025年第一季度，公司总租金及其他物业收入为4.62089亿美元，物业运营费用为1.38621亿美元，净运营收入为3.23468亿美元[80] - 2025年第一季度收益为257081千美元，2024年同期为132359千美元[131] - 2025年3月31日季度报告租赁收入4.092亿美元，2024年同期为3.956亿美元，同比增长3.4%；GAAP租赁收入2025年为4.087亿美元，2024年为3.955亿美元，同比增长3.3%[134] 运营指标相关 - 2025年第一季度，公司新租约净有效租金增长率为1.0%，续租净有效租金增长率为3.7%，综合净有效租金增长率为2.8%[80] 法律与成本相关 - 2024年第一季度公司解决两起诉讼获4250万美元现金赔偿，2025年第一季度无重大法律和解收益[47] - 2025年第一季度政治宣传成本为10万美元，2024年同期为190万美元[46] 开发项目相关 - 截至2025年3月31日，开发管道中合并开发项目预计总成本3.55亿美元，已发生成本9600万美元，剩余成本2.59亿美元[88] - 2025年第一季度，公司成本包含60万美元资本化利息和50万美元资本化间接费用[89] - 2025年第一季度，创收资本支出为1.3643亿美元，其中同物业组合为1.2126亿美元，非同物业组合为1517万美元[91] - 2025年第一季度，非创收资本支出为2.7397亿美元，每公寓资本支出为500美元，过去四个季度为2168美元[91] - 2025年第一季度，公司发生10万美元资本化利息、500万美元资本化间接费用和不到10万美元再开发相关共同投资费用[91] 合资企业与投资相关 - 截至2025年3月31日，运营和其他非合并合资企业总未折旧账面价值为31.77409亿美元，债务总额为18.44081亿美元，加权平均借款利率为3.4%[95] - 2025年第一季度，运营和其他共同投资净收入为141.4万美元，优先股投资收入为1179.5万美元[95] - 截至2025年3月31日，总共同投资为8.22391亿美元[95] - 截至2025年3月31日，公司对Wesco I、Wesco III和Wesco IV的投资因分配所得超过投资被列为8200万美元负债[96] - 截至2025年3月31日，公司对Expo的投资因分配所得超过投资被列为230万美元负债，公司有17项优先股投资[97] 住宅供应预测相关 - 2024年总住宅供应54300套，占存量0.5%；预计2025年供应32600套，总供应53100套，占存量0.5%[109] - 2024 - 2025年住宅供应预测中，2024年总供应54300套，占存量0.5%；2025年预计供应53100套，占存量0.5%[110] - 洛杉矶2024年多户/单户总供应16900套，占存量0.5%；2025年预计供应15300套，占存量0.4%[110] - 西雅图2024年多户/单户总供应14600套，占存量1.1%；2025年预计供应14300套，占存量1.0%[110] - 南加州2024年多户/单户总供应29000套，占存量0.5%；2025年预计供应28100套，占存量0.4%[110] - 北加州2024年多户/单户总供应10700套，占存量0.4%；2025年预计供应10700套，占存量0.4%[110] 评级相关 - 穆迪对公司的评级为Baa1，展望稳定；标准普尔对公司的评级为BBB+，展望稳定[75] 应收账款与拖欠率相关 - 2024年第四季度，公司记录了280万美元的非现金费用以消除剩余的住宅应收账款余额，排除调整后拖欠率为0.6%[84] NOI调整相关 - 2025年第一季度年化调整后总NOI为12.95024亿美元，未抵押NOI为11.95123亿美元，未抵押NOI与调整后总NOI的比率为92%[137] - 第一季度年化NOI为12.93872亿美元，房地产资产买卖的预估NOI调整为429.3万美元，其他净调整为 - 314.1万美元[137] - 调整后总NOI为12.95024亿美元，其中抵押NOI为9990.1万美元，未抵押NOI为11.95123亿美元[137] - 其他净调整包括与自保和其他费用相关的公司间抵销[138] 债券契约相关 - 公共债券契约规定公司需满足特定财务契约，包括与净资产、固定费用覆盖率等相关的契约，违反契约可能导致债务违约[132] - 公共债券契约相关比率仅用于展示公司对高级票据契约的合规性，不能用于评估公司财务状况等其他目的[133] 债务定义与比率说明相关 - 有担保债务指公司或其子公司以财产或资产抵押的债务，总金额列于S - 5页[135] - 未抵押NOI与调整后总NOI比率列于“选定信用比率”部分S - 6页，为评级机构和投资者提供比较公司偿债能力的额外方式[136] 信息获取相关 - 可查看公司向SEC提交的10 - K表和10 - Q表获取更多信息[139]

文章核心观点 - 埃塞克斯房地产信托公司（ESS）将于4月29日盘后公布2025年第一季度财报，其季度业绩可能反映营收和每股核心运营资金（FFO）同比增长，公司虽有增长机会但也面临市场竞争和高利率等挑战 [1][7][8] 美国公寓市场第一季度情况 - 2025年第一季度公寓需求强劲，1 - 3月全国吸纳超13.8万套市场租金公寓单元，为超三十年数据集中第一季度需求最高纪录，结合2024年后三季度需求，年吸纳量近70.8万套，与2022年初需求高峰吸纳量基本持平 [3] - 截至2025年第一季度的年度需求超过同期供应，该时期交付近57.7万套，接近上季度创纪录的约58.9万套，预计未来几个月年度供应量将下降，建设周期可能已达峰值 [4] - 3月入住率微升至95.2%，为2022年10月以来最高，租金增长也重拾动力，3月有效租金上涨0.75%，截至2025年3月的12个月上涨1.1%，为2023年6月以来最高，全国50个最大公寓市场月租金均上涨，平均有效租金为1848美元 [5] - 市场复苏存在地区差异，中西部和铁锈地带地区年度租金涨幅领先，如堪萨斯城、芝加哥和匹兹堡等城市表现出色，而高供应的阳光地带城市如奥斯汀和凤凰城继续经历租金下调，但3月这些市场月租金出现增长 [6] 埃塞克斯房地产信托公司财报前考虑因素 - 公司有望受益于西海岸稳固布局，加州旧金山和圣地亚哥等主要就业中心租房需求强劲，公司通过技术、规模和运营专业知识提高效率，巩固投资组合 [7] - 公司宣布第一季度和4月交易活动，将投资重新分配到北加州供应较少、租金增长较高的新社区，处置南加州非核心资产并将出售所得用于上述收购 [8] - 第一季度公司在吸引租户方面可能继续面临阻力，部分市场供应增加对租金增长和入住率造成压力，竞争加剧可能影响公司整体表现，且持续高利率仍是挑战，借贷成本居高不下 [8] 埃塞克斯房地产信托公司第一季度业绩预测 - Zacks共识预计第一季度营收4.5876亿美元，同比增长7.45%，同店营收预计为4.1478亿美元，高于去年同期的4.0982亿美元 [9] - 预计同店物业收入同比增长2.5%，净营业收入同比增长1.8%，本季度财务入住率为95.7%，环比下降20个基点，预计第一季度利息支出同比增长12.2% [10] - 公司预计第一季度每股核心FFO在3.86 - 3.98美元之间，中点为3.92美元，同店投资组合第一季度综合租金增长率预计在2.00% - 3.00%之间，中点为2.50% [11] - 第一季度财报发布前，公司表现未获分析师充分信心，过去两个月Zacks共识对季度每股核心FFO预估下调1美分至3.92美元，但仍同比增长2.35% [12] 埃塞克斯房地产信托公司股票量化模型预测 - 模型未明确预测本季度公司每股FFO会有惊喜，积极的盈利ESP和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）组合可增加FFO超预期几率，但该公司并非如此 [12] - 公司目前Zacks排名为3，盈利ESP为 - 0.52% [13] 值得关注的股票 - 房地产投资信托（REIT）板块的Welltower Inc.（WELL）和Camden Property Trust（CPT）可能值得关注，模型显示它们具备本季度业绩超预期的要素 [14] - Welltower定于4月28日公布季度业绩，盈利ESP为 + 1.69%，Zacks排名为2 [14] - Camden Property Trust定于5月1日公布季度业绩，盈利ESP为 + 0.26%，目前Zacks排名为3 [15]

投资服务 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上以收入为核心的投资服务 专注于提供可持续投资组合收入、多元化和通胀对冲机会的收入型资产类别 [1] - 提供免费两周试用 可查看其独家收入型投资组合中的顶级投资想法 [1] 长期投资理念 - 长期优质交易机会往往不会立即显现 而是通过复利的魔力在长期中逐渐显现 [2] - 20世纪总回报表现最佳的股票并非一开始就显而易见 [2]

文章核心观点 - 公司更新交易活动，通过投资组合再平衡实现长期价值增长和未来收入增长，交易对2025年核心运营资金预测无影响，其投资组合更利于未来增长，且西海岸市场有望增加租户需求，分析师对其股票持积极态度 [1][2][5] 公司交易活动 投资再分配 - 公司将投资重新分配到北加州子市场较新社区，处置南加州非核心资产并将出售所得用于收购 [1] 收购情况 - 2025年1月以1.614亿美元收购位于加州福斯特城2013年建成的The Plaza，有307套公寓 [3] - 2025年2月以1.053亿美元收购位于加州福斯特城2016年建成的One Hundred Grand，有166套公寓 [3] - 2025年2月以7880万美元收购位于加州门洛帕克2017年建成的ROEN Menlo Park，有146套公寓 [3] 处置情况 - 2025年2月以1.27亿美元出售位于加州兰乔帕洛斯维德斯1972年建成的Highridge，有255套公寓 [4] - 2025年4月初以2.396亿美元出售位于加州圣安娜2008年建成的Essex Skyline，有350套公寓 [4] 公司发展前景 投资组合优势 - 交易使公司投资组合更契合未来增长，通过在供应较少的新子市场拓展业务，有助于长期提高收入 [5] 市场需求趋势 - 公司在西海岸市场有大量业务，该地区创新和科技公司多，能带动就业和收入增长，随着科技行业裁员放缓和返岗潮兴起，近期租户需求可能增加 [6] 公司股票表现 - 过去三个月公司股票上涨7.9%，跑赢行业6.7%的涨幅，过去一个月Zacks对公司2025年运营资金的共识估计小幅上调至每股15.99美元 [7] 其他推荐股票 - 房地产投资信托基金板块中Welltower和Cousins Properties排名较好，均为Zacks Rank 2（买入） [10] - 过去一周Welltower 2025年每股运营资金的共识估计小幅上调至4.93美元 [10] - 过去一个月Cousins Properties 2025年每股运营资金的共识估计上调1.8%至2.79美元 [10]

文章核心观点 - 购买高质量股息股票是获取被动股息收入的好方法，联邦房地产投资信托、NNN REIT和埃塞克斯房地产信托有出色的股息增长记录，未来有望持续增加股息，是值得购买的股票 [1][2] 联邦房地产投资信托（FRT） - 2024年8月提高股息，连续57年增加股息，是房地产投资信托（REIT）行业中最长连增纪录，为股息之王，当前股息收益率4.5%，高于标准普尔500指数的1.3% [3] - 注重质量而非数量，拥有102个露天购物中心和混合用途物业，商业面积2700万平方英尺和3100个住宅单元，战略聚焦于主要大都市地区的一环郊区 [4] - 定期投资升级投资组合，完成现有物业的重建项目，出售低质量物业并将资金投入更好的物业，以产生更持久的租金收入 [5] NNN REIT（NNN） - 去年实现连续35年年度股息增长，仅两家其他REIT和不到80家上市公司达到该里程碑，股息收益率5.5% [6] - 专注于拥有单租户净租赁建筑，净租赁提供稳定租金收入，租户承担物业运营费用，公司股息支付率低于70% [7][8] - 保留大量自由现金流用于投资新的创收零售物业，今年约2亿美元，通常通过售后回租交易从现有零售租户处收购物业 [8] 埃塞克斯房地产信托（ESS） - 近期提高股息，连续31年增加股息，自1994年首次公开募股以来累计提高股息516%，当前股息收益率3.4% [9] - 专注于拥有美国西海岸沿海市场的公寓社区，这些市场租赁住房需求强劲且增长，新住房建设受限，入住率高且租金增长率高于平均水平 [10] - 通过收购新公寓社区、资助开发项目以及投资结构化融资来提高增长率，增加租金收入以继续提高股息 [11][12] 综合特点 - 三家REIT连续三十多年每年增加股息，专注特定物业类型或市场是成功关键，专业能力和保守策略使其能在各种市场条件下持续增长 [13]

文章核心观点 - 埃塞克斯房地产信托公司股票近三个月上涨9.2%跑赢行业3.5%涨幅，公司凭借西海岸房产基础、技术运用、健康资产负债表等有望实现增长，但面临市场竞争和资产集中风险，分析师持中性态度 [1] 股价表现 - 过去三个月埃塞克斯房地产信托公司股票上涨9.2%，跑赢行业3.5%的涨幅 [1] 股息情况 - 上个月公司董事会批准普通股年度现金股息提高4.9%，一季度现金股息从每股2.45美元增至2.57美元，实现连续31年年度股息增长 [2] - 公司过去五年六次提高股息，五年年化股息增长率为4.22%，低股息支付率和良好资产负债表使股息长期可持续 [8] 股价上涨因素 - 公司大量涉足西海岸市场，当地创新科技公司多，随着科技行业裁员放缓和返岗潮，近期租客需求有望增加，为公司带来健康需求和强劲收入前景 [4] - 公司依靠技术、规模和组织能力推动投资组合利润率扩张，降低成本提高运营效率，促进营收和利润增长 [5] - 公司资产负债表健康，财务灵活，截至2024年12月31日有13亿美元流动性，2024年第四季度净债务与调整后EBITDAre比率为5.6倍 [6] - 多年来公司提高无抵押净营业收入占调整后总净营业收入的比例，2024年第四季度末达92%，穆迪和标普分别给予Baa1/稳定和BBB+/稳定评级，良好流动性、可控债务到期情况和投资级评级助力公司发展 [7] 面临风险 - 部分市场公寓供应增加可能加剧竞争，抑制定价权 [9] - 截至2024年12月31日，公司43.4%和39.2%的投资组合净营业收入来自南加州和北加州，资产集中使经营业绩和财务状况易受当地市场不利波动影响 [9] 分析师评级与预测 - 分析师对公司股票持中性态度，Zacks排名为3（持有），过去一周2025年每股FFO共识预期降至15.99美元 [10] 其他推荐股票 - 住宅房地产投资信托行业中，Modiv Industrial（MDV）Zacks排名为1（强力买入），2025年每股FFO共识预期为1.36美元，同比增长1.5% [11] - Elme Communities（ELME）Zacks排名为2（买入），2025年每股FFO共识预期为0.95美元，同比增长1.1% [11][12]

文章核心观点 - 公司凭借西海岸强大物业基础及多需求驱动因素有望获益，技术等方面努力将推动利润率扩张，健康资产负债表和稳定股息利于股东财富，但部分市场公寓供应增加、资产集中和债务负担是担忧因素 [1][2] 公司优势 - 公司在西海岸市场拥有强大物业基础，当地创新科技公司多，家庭收入中值高、租客比例高、人口结构有利，高利率使租房更可行，预计2025和2026年租金及其他物业收入分别同比增长4.4%和3.5% [4] - 公司依靠技术、规模和组织能力推动投资组合利润率扩张，降低成本提高运营效率，促进营收和利润增长 [5] - 公司资产负债表健康，财务灵活，截至2024年12月31日有13亿美元流动性，2024年第四季度净债务与调整后EBITDAre比率为5.6倍，无抵押净营业收入占调整后总净营业收入的92% [6] - 公司股息支付稳定增长，2025年2月股息提高4.9%至每股2.57美元，过去五年六次提高股息，五年年化股息增长率4.22%，低派息率和良好资产负债表使股息可持续 [7][8] 公司劣势 - 公司部分市场未来供应可能维持高位，面临来自其他住房选择的竞争，限制租金上涨和增长势头 [9] - 公司资产集中在南加州、北加州和西雅图都会区，2024年12月31日，南加州和北加州分别贡献43.4%和39.2%的投资组合净营业收入，易受当地市场不利波动影响 [10] - 尽管美联储近期宣布降息，但利率仍高，公司面临高借贷成本，影响房地产购买或开发能力，2024年12月31日总债务66亿美元，预计2025年利息费用同比增长7.1% [11] 市场表现与预期 - 公司股票过去一年上涨21.7%，跑赢行业7.7%的涨幅，分析师看好，过去一周Zacks对其2025年每股运营资金共识预期上调0.5%至16美元 [3] 其他推荐股票 - 房地产投资信托行业中，Gladstone Land和Sabra Healthcare REIT排名更好，目前均为Zacks排名2（买入） [12] - Gladstone 2025年每股运营资金共识预期为54美分，同比增长14.9% [12] - Sabra全年每股运营资金共识预期为1.49美元，较上年同期增长3.5% [13]

文章核心观点 - 自上次财报发布后，Essex Property Trust股价上涨4.2%跑赢标普500指数，需分析近期积极趋势能否延续，先回顾最新财报以把握重要驱动因素 [1] 财务表现 - 2024年第四季度核心每股FFO为3.92美元，超Zacks共识预期的3.90美元，同比增长2.3% [2] - 2024年全年核心每股FFO为15.60美元，同比增长3.8%，超Zacks共识预期2美分 [3] - 第四季度总收入4.545亿美元，超Zacks共识预期的4.531亿美元，同比增长7.8% [3] - 2024年全年收入17.7亿美元，增长6.3% [3] 季度详情 - 第四季度同店收入同比增长2.6%，低于预期的5.6% [4] - 同店运营费用同比增长4.7%，低于预期的7.5% [4] - 同店NOI同比增长1.7%，低于预期的4.8% [4] - 第四季度财务入住率95.9%，同比下降20个基点，环比下降30个基点，低于预期的96.1% [4] 投资组合活动 - 10月收购BEX II投资组合49.9%的合资伙伴权益，含4个社区871套公寓，总收购价3.375亿美元（按比例1.684亿美元） [5] - 11月收购华盛顿州伍丁维尔的Beaumont社区，含344套公寓，收购价1.361亿美元 [5] - 10月出售加利福尼亚州圣马特奥一个公寓社区81.5%的权益，总售价2.524亿美元（按比例2.057亿美元） [6] 资产负债表 - 截至2024年12月31日，公司通过无担保信贷安排的未动用额度、现金及现金等价物和有价证券拥有13亿美元流动性 [7] - 2024年第四季度末现金及现金等价物（含受限现金）为7580万美元，低于上季度末的8030万美元 [7] 股票交易 - 第四季度公司未通过股权分配计划发行普通股，也未通过股票回购计划回购股票 [8] 业绩指引 - 2025年第一季度预计核心每股FFO在3.86 - 3.98美元之间，中点为3.92美元 [9] - 2024年全年预计核心每股FFO在15.56 - 16.06美元之间，中点为15.81美元 [9] - 全年指引基于同店收入增长2.25 - 3.75%、运营费用增长3.25 - 4.25%和NOI扩张1.4 - 4.0%的预测 [10] 估值与评级 - 过去一个月，新的盈利预测呈下降趋势 [11] - 公司Growth Score为F，动量方面得分相同，价值方面为D级，处于该投资策略的后40%，总体VGM评分为F [12] - 公司Zacks Rank为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [13] 行业表现 - 行业内另一家公司Equity Residential过去一个月股价上涨2.4% [14] - 该公司2024年第四季度收入7.6678亿美元，同比增长5.4%，每股收益1.10美元，去年同期为1美元 [15] - 预计本季度每股收益0.94美元，同比增长1.1%，过去30天Zacks共识预期变化为0% [15] - Equity Residential基于盈利预测修正的总体方向和幅度，Zacks Rank为4（卖出），VGM评分为F [16]