文章核心观点 自上次财报发布后公司股价上涨跑赢标普500 但近期预估呈下降趋势 公司获Zacks Rank 4（Sell）评级 预计未来几个月回报低于平均水平 [1][11][13] 财务表现 整体业绩 - 2025财年第一季度每股收益5.79美元 低于Zacks共识估计6.76% 同比增长20.4% [2] - 营收4.4亿美元 同比增长15.2% 但低于共识预期3.25% [2] 营收构成 - 软件营收同比增长8%至2.043亿美元 软件年度经常性收入（ARR）同比增长6% 软件美元净留存率为105% [3] - 本地和SaaS软件营收占比42.3% 同比增长10.3%至1.86亿美元 [4] - 专业服务营收占比4.2% 为1830万美元 同比下降14.1% [4] - 评分业务营收占比53.6% 同比增长22.7%至2.357亿美元 包括B2B和B2C评分解决方案 [4] 业务板块营收 - B2B营收同比增长30% 主要受单价提高和抵押贷款发起量增加推动 [5] - B2C营收同比增长3% 得益于间接渠道合作伙伴收入增加 [5] - 抵押贷款发起收入同比飙升110% 占B2B营收44%和总评分营收34% [5] - 汽车贷款发起收入同比增长5% 信用卡和个人贷款收入同比下降3% [5] 运营情况 - 研发费用占营收百分比同比收缩90个基点至10.3% [7] - 销售、一般和行政费用占营收百分比同比增加180个基点至29.1% [7] - 报告季度运营利润率为40.8% 同比扩大120个基点 [7] 资产负债与现金流 - 截至2024年12月31日 公司现金及现金等价物为1.84亿美元 总债务为24亿美元 [8] - 第一财季运营现金流为1.94亿美元 自由现金流为1.87亿美元 均低于上一季度 [9] - 第一财季公司回购7.9万股 [9] 业绩指引 - 2025财年公司预计营收19.8亿美元 非GAAP每股收益预计为28.58美元 [10] 市场表现与评级 股价表现 - 自上次财报发布后一个月内 公司股价上涨约1.4% 跑赢标普500 [1] 预估趋势 - 过去一个月新预估呈下降趋势 [11] VGM评分 - 公司增长评分为A 动量评分和价值评分均为F 综合VGM评分为D [12] 评级与展望 - 公司获Zacks Rank 4（Sell）评级 预计未来几个月回报低于平均水平 [13] 业务亮点 - 2025财年第一季度 FICO Score 10 T在抵押贷款发起业务中持续获客户采用 公司新增客户并提高现有客户采用率 巩固在抵押贷款行业的领先地位 [6]

文章核心观点 - 信用分析专家费埃哲公司（Fair Isaac）股票获分析师看涨上调评级后上涨近3%，表现优于标普500指数，分析师认为该公司股票被低估且有优势值得买入 [1][2][4] 评级变动 - 加拿大皇家银行资本市场的阿希什·萨巴德拉将费埃哲公司评级从“行业表现”上调至“跑赢大盘（买入）”，并将目标股价从每股2040美元提高到2170美元 [2] 评级变动原因 - 萨巴德拉认为该公司股票被低估，市场未充分考虑其在抵押贷款评分领域的主导地位及由此带来的强大定价权 [3] - 该公司凭借这些及其他有利因素，有可能将年度经常性收入（ARR）提高30%以上 [3] 公司优势 - 萨巴德拉认为费埃哲公司对股东友好，其资本配置策略至少能在一定程度上减轻负面发展的影响 [4] - 该公司有坚实的经济护城河，在细分市场持续保持强大影响力，值得考虑买入 [4]

文章核心观点 - 自2023年11月发布给予费埃哲公司（NYSE: FICO）买入评级的文章后，该公司股价已翻倍 [1] 分析师背景 - 分析师对金融市场的热情始于年轻时，2006年开始投资 [1] - 分析师学习过经济学，曾担任买方股票研究分析师、会计师，后担任一家涉足制药、医疗设备、纺织、食品行业和房地产的控股公司的首席财务官 [1] - 分析师目前在加泰罗尼亚开放大学的金融管理硕士课程中教授“风险管理衍生品”和“投资分析” [1] 分析师投资理念 - 分析师的使命是识别具有竞争优势、能使现金流呈指数级增长且估值合理的优质公司 [1] - 分析师寻找在增长行业中运营、资本回报率高、利润率不断扩大、债务低且管理层有切身利益的盈利企业 [1] - 分析师会对公司的商业模式、市场动态、竞争、财务状况和管理层进行深入分析，并运用估值指标和定性分析来确定预期增长，为读者提供竞争优势 [1] - 分析师的投资方法侧重于长期投资于未来几年能实现高资本回报率的公司 [1]

公司概况 - 公司成立于1993年，是一家金融服务公司 [1] - 公司宗旨是让世界更聪明、更快乐、更富有 [1] 业务覆盖 - 公司每月通过高级投资解决方案、Fool.com上的免费指导和市场分析、个人理财教育、顶级播客以及非营利性的The Motley Fool Foundation触达数百万人 [1]

文章核心观点 - 对费埃哲公司（Fair Isaac Corporation）进行更新分析，此前因该公司估值倍数高建议持有，采用基于基本面的价值投资方法，寻找长期持久且价格合理的公司，虽认为投资成功公司有高价风险，但某些情况下发展空间大时短期价格影响较小 [1] 投资理念 - 采用基于基本面的价值投资方法，不认同低倍数股票一定便宜的观点，寻找能以最合理价格实现最佳长期持久力的公司 [1] - 倾向关注长期增长稳定、无周期性且资产负债表稳健的公司 [1] - 认为投资成功公司有高价风险，强调估值重要性，但某些情况下发展空间大时短期价格影响较小 [1]

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度财报显示每股收益未达预期但同比增长，营收同比增加但未达共识，随后上调2025财年业绩指引，股价表现优于行业 [1][2][3] 财务业绩 - 2025财年第一季度每股收益5.79美元，低于Zacks共识预期6.76%，同比增长20.4% [1] - 营收4.4亿美元，同比增长15.2%，但低于共识3.25%，美洲、EMEA和亚太地区分别占总营收87%、8%和5% [2] 业务板块营收 - 软件营收同比增长8%至2.043亿美元，软件年度经常性收入同比增长6%，软件美元净留存率为105% [4] - 本地部署和SaaS软件营收同比增长10.3%至1.86亿美元，占比42.3%；专业服务营收1830万美元，同比下降14.1%，占比4.2%；评分业务营收同比增长22.7%至2.357亿美元，占比53.6% [5] - B2B营收同比增长30%，主要受单价提高和抵押贷款发起量增加推动；B2C营收同比增长3%，因间接渠道合作伙伴收入增加；抵押贷款发起收入同比飙升110%，汽车发起收入同比增长5%，信用卡和个人贷款收入同比下降3% [6] 运营情况 - 研发费用占营收百分比同比收缩90个基点至10.3%，销售、一般和行政费用占营收百分比同比增加180个基点至29.1%，运营利润率为40.8%，同比扩大120个基点 [8] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.84亿美元，总债务为24亿美元；2024年9月30日，现金及现金等价物为1.51亿美元，总债务为22亿美元 [9] - 2025财年第一季度运营现金流为1.94亿美元，上一季度为2.264亿美元；自由现金流为1.87亿美元，上一季度为2.194亿美元；第一季度回购7.9万股 [9][10] 业绩指引 - 公司预计2025财年营收19.8亿美元，非GAAP每股收益28.58美元 [11] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有），投资者可考虑Akamai Technologies、Bel Fuse和Arista Network，其中Arista Network为Zacks排名1（强力买入），Akamai Technologies和Bel Fuse为Zacks排名2（买入） [12] - Akamai Technologies股价在过去六个月下跌19.7%，将于2月20日公布2024年第四季度业绩；Bel Fuse股价在过去六个月上涨20.6%，Arista Network股价在过去六个月上涨69.7%，二者均将于2月18日公布2024年第四季度业绩 [13]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为440.0百万美元，较2024年第四季度下降3%，同比增长15%[3] - 2025年第一季度软件收入为204.3百万美元，较2024年第四季度持平，同比增长8%[3] - 2025年第一季度非GAAP稀释每股收益为5.79美元，较2024年第四季度下降11%，同比增长20%[3] - 2025年第一季度调整后EBITDA为223.1百万美元，较2024年第四季度下降8%，同比增长18%[3] - 2025年第一季度软件年度经常性收入（ARR）为729.3百万美元，较2024年第四季度增长1%，同比增长6%[3] - 2025年第一季度软件年度合同价值（ACV）预订为21.2百万美元，较2024年第四季度下降4%，同比增长16%[3] - 2025年第一季度总评分收入为235.7百万美元，较2024年第四季度下降5%，同比增长23%[3] - 2025年第一季度B2B收入同比增长30%，B2C收入同比增长3%[19] - 2025年第一季度抵押贷款起源收入同比增长110%[19] - 2025年财年预计收入为19.8亿美元，GAAP净收入为6.24亿美元，GAAP每股收益为25.05美元[35] 财务状况 - 2024年第一季度总资产为15.935亿美元，同比增长7%，环比下降1%[31] - 2024年第一季度现金及投资总额为1.974亿美元，同比增长17%[31] - 2024年第一季度总负债为23.193亿美元，同比增长23%，环比增长6%[31] - 2024年第一季度股东赤字为7.258亿美元，同比增加57%[31] - 2024年第一季度利息覆盖率为7.91，低于上一季度的8.24[31] 部门表现 - 2024年第一季度“分数”部门的收入为1.921亿美元，同比增长23%[33] - 2024年第一季度软件部门的收入为1.899亿美元，同比增长8%[33] - 2024年第一季度总段经营收入为1.832亿美元，同比增加20%[33] 资产负债 - 2024年第一季度应收账款及其他流动资产为4.048亿美元，同比增加2%，环比下降12%[31]

文章核心观点 - 费埃哲公司2025财年第一季度营收和净利润实现强劲增长，但调整后每股收益和营收未达分析师预期 [1][2] 公司业务情况 - 公司以FICO信用评分闻名，核心业务涵盖评分解决方案和软件产品，近期通过FICO平台拓展服务 [5] - 战略重点包括将现有软件产品过渡到FICO平台、利用分析和决策管理创新、建立战略伙伴关系以扩大分销渠道 [6] 本季度业绩情况 整体业绩 - 第一季度营收4.4亿美元，同比增长15%，但低于预期的4.52亿美元；调整后每股收益5.79美元，低于预期的6.09美元；GAAP净利润达1.525亿美元，同比增长26%；自由现金流1.868亿美元，同比增长55% [2][4] 各业务板块业绩 - 评分业务板块表现突出，营收2.357亿美元，同比增长23%，主要受企业对企业评分增长30%推动，企业对消费者营收仅增长3% [7] - 软件业务板块营收2.043亿美元，同比增长8%，主要源于经常性收入和许可费增加，FICO平台年度经常性收入增长20% [8] 其他情况 - 公司持续在分析和决策管理领域创新，利用人工智能和机器学习巩固竞争地位 [9] - 本季度销售、一般和行政费用增加，长期债务也有所增加，需关注未来财务效率 [10] 未来展望 - 公司管理层对2025财年全年业绩持乐观态度，预计营收约19.8亿美元，GAAP净利润目标为6.24亿美元 [11] - 投资者应关注FICO平台对经常性收入的影响，以及前瞻性指引的变化 [12]

文章核心观点 FICO与先买后付（BNPL）公司Affirm联合研究后计划将BNPL数据纳入信用评分分析，研究显示纳入该数据能提升部分消费者分数并改善贷款机构模型风险表现 [1][2] 研究情况 - FICO花一年时间研究将BNPL使用情况纳入评分系统对新借款人FICO分数的影响 [1] - 研究对比超50万开设至少一笔Affirm BNPL贷款的消费者与无该贷款消费者的FICO分数，并模拟将贷款纳入信用报告研究对分数的潜在影响 [2] 研究结果 - 超85%开设新BNPL账户的消费者，其FICO分数普遍受到一致影响 [3] - FICO分数预测性的影响在不同用例中从适度改善到无不利影响 [3] 公司计划 - FICO基于研究开发解决方案，将其对BNPL数据的专有处理引入信用评分市场，并将很快发布更多产品开发信息 [3] 行业现状 - 超56%消费者去年使用BNPL选项，76%用户表示高度满意 [4] - BNPL为月光族提供财务支持，他们使用BNPL的可能性是非月光族的四倍 [4]

文章核心观点 - 介绍费埃哲公司2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及华尔街预期对比，并提及关键指标对判断公司表现的作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收4.3997亿美元，同比增长15.2%，比Zacks共识预期的4.5473亿美元低3.25% [1] - 该季度每股收益为5.79美元，去年同期为4.81美元，比共识预期的6.21美元低6.76% [1] 关键指标表现 - 过去一个月费埃哲公司股价回报率为 -7.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1%，目前该股票Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 各业务营收情况 - 本地部署和SaaS软件营收1.8601亿美元，四位分析师平均预估为1.8612亿美元，同比增长10.3% [4] - 评分业务营收2.3568亿美元，四位分析师平均预估为2.5158亿美元，同比增长22.7% [4] - 专业服务营收1828万美元，四位分析师平均预估为2061万美元，同比下降14.1% [4] - 软件业务营收2.0429亿美元，四位分析师平均预估为2.0672亿美元，同比增长7.6% [4]