文章核心观点 - 公司主要从事预测分析和决策管理软件业务,包括信用评分服务和软件平台两大板块 [1] - 公司的信用评分服务主要为三大信用评级机构提供,占其总收入的40%以上 [1] - 公司软件平台可以解决客户的多种问题,如账户开立、客户管理、账户管理和欺诈检测、入职和定价等 [1] - 随着美联储9月降息50个基点,公司作为信用评分服务提供商将从中获益,因为降息会刺激信贷需求 [1] 公司财务表现 - 公司近年来收入和利润呈现稳步上升趋势 [2][3] - 但公司整体财务健康状况令人担忧,负债水平较高 [3] - 公司当前市盈率较高,存在被高估的风险,但作为金融服务行业的关键参与者,短期内难以被颠覆 [3]

成长股投资策略 - 投资者寻求成长股以利用高于平均水平的财务增长吸引市场关注并产生超额回报 [1] - 寻找真正具备成长潜力的股票具有挑战性 因这类股票通常伴随较高风险和波动性 [1] - Zacks成长风格评分系统通过分析公司真实成长前景简化筛选过程 超越传统成长指标 [2] Fair Isaac(FICO)的成长优势 - 公司获得Zacks系统推荐 兼具高成长评分和Zacks排名前二评级 [2] - 具备A/B级成长评分且Zacks排名1-2的股票历史表现优于市场 [3] - 当前被推荐基于三大核心因素：盈利增长、现金流增长及盈利预测上调 [3] 盈利增长表现 - 历史EPS增长率达26.1% 远超行业水平 [4] - 今年EPS预计增长25.6% 显著高于行业平均6.3%的增速 [4] - 两位数盈利增长被视为公司前景强劲的关键信号 [3] 现金流增长质量 - 当前现金流同比增长5.4% 优于同行多数企业及行业平均-14%的水平 [5] - 过去3-5年现金流年化增长率20.3% 超过行业8%的平均值 [6] - 高现金流增长使公司无需依赖外部融资即可扩展业务 [5] 盈利预测修正趋势 - 当前年度盈利预测持续上调 过去一个月Zacks共识预期提升1.6% [8] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [7] - 综合修正趋势使公司维持Zacks排名第二及B级成长评分 [8] 投资组合定位 - 盈利质量与成长评分组合使公司具备超额收益潜力 [9]

文章核心观点 - Fair Isaac Corporation (FICO)是一家投资回报率极高的公司,自2009年3月以来涨幅接近20,000%(约200倍),自2019年1月以来涨幅约1,000%(约10倍) [1] 公司概况 - FICO是一家专注于行业和公司研究的资深研究分析师公司,拥有10年投资银行从业经验 [1] - FICO擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] 公司业绩 - 公司自2009年3月以来股价涨幅接近20,000%(约200倍) [1] - 公司自2019年1月以来股价涨幅约1,000%(约10倍) [1]

文章核心观点 - 公司股价表现出色，受平台和评分采用推动增长，但面临房贷放缓和竞争压力，当前估值较高，建议等待更好切入点 [1][2][8] 公司股价表现 - 年初至今公司股价跑赢行业和同行，涨幅达49%，而行业仅上涨12.5%，同行Infosys和ServiceNow分别上涨16.7%和16.8% [1] 公司业务增长 - 2024财年第三季度营收同比增长12%，软件和评分收入分别增长5%和20% [2] - 2024年第三季度平台和SaaS服务增长，总年度经常性收入（ARR）增长10%，平台ARR增长31% [4] 公司市场地位 - FICO评分在消费信贷评分市场占主导地位，2024财年第三季度非GSE抵押贷款采用FICO Score 10 - T，覆盖超1260亿美元年度贷款发放和3800亿美元服务 [3] 公司客户拓展 - 与Cognizant合作推出基于云的实时支付欺诈预防解决方案，利用AI和机器学习帮助北美银行和支付服务提供商保护客户免受欺诈 [5] 公司2024年展望 - 预计本财年总收入17亿美元，非GAAP每股收益23.16美元，Zacks共识预计收入17.1亿美元，同比增长13.23% [6] - 2024财年收益共识为每股23.77美元，虽近30天下调几美分，但仍同比增长20.66% [7] 公司面临挑战 - 由于利率上升，房贷发放放缓，评分和软件业务竞争激烈，预计影响2024年营收增长 [8] 公司估值与评级 - 预期12个月市销率为26.23倍，高于其中位数20.20倍和行业的10.51倍，估值偏高 [8] - 目前Zacks评级为3（持有），建议等待更有利切入点 [9]

文章核心观点 - 自费埃哲（Fair Isaac）上次财报发布约一个月，股价上涨约8.5%跑赢标普500指数，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析公司最新财报及相关情况 [1] 财务表现 整体业绩 - 2024财年第三季度每股收益6.25美元，低于Zacks共识预期1.88%，但同比增长10.4%；营收4.48亿美元，同比增长12.3%，但低于共识预期0.15% [2] 营收结构 - 软件营收同比增长5%至2.064亿美元，软件年度经常性收入（ARR）同比增长10%，第三财季软件美元净留存率为108% [3] - 本地部署和SaaS软件营收同比增长6.8%至1.838亿美元，专业服务营收2260万美元，同比下降9%，评分业务营收同比增长19.7%至2.415亿美元 [4] - B2B营收同比增长27%，B2C营收同比下降2%，抵押贷款发起业务营收飙升80%，汽车发起业务营收同比下降3%，信用卡和个人贷款营收下降7% [5] 运营情况 - 研发费用占营收百分比同比收缩50个基点至9.9%，销售、一般和行政费用占营收百分比同比增加80个基点至27.9%，运营利润率为42.5%，同比收缩190个基点 [6] 资产负债与现金流 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.56亿美元，总债务为21.1亿美元；第三财季运营现金流为2.133亿美元，自由现金流为2050万美元 [7] 股票回购 - 第三财季回购19.6万股股票，并宣布董事会新授权10亿美元股票回购计划 [8] 业绩指引 - 2024财年预计营收17亿美元，非GAAP每股收益仍预计为23.16美元 [9] 市场预期与评级 预期变动 - 过去一个月新的盈利预期持平 [10] VGM评分 - 公司增长评分和动量评分为B，价值评分为F，整体VGM评分为D [11] 综合评级 - 公司Zacks排名为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [12] 行业对比 行业内其他公司表现 - 同行业的罗珀科技（Roper Technologies）过去一个月股价上涨1.7%，上一季度营收17.2亿美元，同比增长12.1%，每股收益4.48美元 [13] 行业内其他公司预期 - 罗珀科技本季度预计每股收益4.53美元，同比增长4.9%，Zacks共识预期过去30天未变，Zacks排名为3（持有），VGM评分为F [14]

文章核心观点 - 费埃哲公司（FICO）因内部人士出售股票，股价周四下跌，投资者常将内部人士出售股票视为对公司前景乐观情绪减弱的信号 [1] 公司内部人士售股情况 - 过去一周，公司两名高管出售了总计超800万美元的FICO股票 [1] - 首席财务官史蒂文·韦伯于8月9日出售1800股，价值超300万美元；执行副总裁托马斯·鲍尔斯于8月12日出售3000股，价值超500万美元 [3] - 周二和周三的美国证券交易委员会（SEC）文件显示，多名公司内部人士减持了该公司股票 [2] 公司业绩与股价表现 - 两周前FICO发布最新财报，2024财年第三季度每股收益略低于预期，但营收超过预期；“评分”部门销售额同比增长20%，公司还上调了全年销售和利润预期 [4] - 7月最后一天财报发布前，股价收于每股1600美元，8月开始上涨，8月14日收于超1800美元的历史高位；周四股价下跌，从纪录高位回落，即便如此，2024年FICO股价仍上涨近50% [4]

文章核心观点 - 公司第三季度营收和利润均有所增长,但未达预期 [1][2] - 软件业务收入增长5%,其中平台收入增长31% [3][4] - 评分业务收入增长19.7%,其中B2B业务增长27% [5][6][7] - 研发费用占比下降,销售费用占比上升,导致利润率下降 [8][9] 财务状况 - 公司现金充裕,总债务有所增加 [10] - 经营活动现金流和自由现金流均有所下降 [11] - 公司宣布新的10亿美元股票回购计划 [12] 行业表现 - 公司股价年内上涨37.4%,优于行业平均水平 [14] - 同行Shopify、Analog Devices和DigitalOcean的股价年内分别下跌21.2%、上涨16.5%和下跌9.7% [15][16][17][18]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为4.48亿美元,同比增长12% [9] - 公司第三季度GAAP净收入为1.26亿美元,同比下降2% [10] - 公司第三季度非GAAP净收入为1.56亿美元,同比增长9% [11] - 公司第三季度自由现金流为2.06亿美元,同比增长69% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 评分业务第三季度收入为2.41亿美元,同比增长20% [13] - 其中B2B业务收入同比增长27%,B2C业务收入同比下降2% [13][14] - 抵押贷款原始业务收入同比增长80% [14] - 汽车原始业务收入同比下降3%,信用卡、个人贷款等其他原始业务收入同比下降7% [14] - 软件业务第三季度收入为2.06亿美元,同比增长5% [16] - 软件业务平台ARR同比增长31%,非平台ARR同比增长3% [17][29] - 软件业务平台NRR为124%,非平台NRR为101% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司85%的收入来自美洲地区,10%来自EMEA地区,5%来自亚太地区 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进"土地和扩张"战略,通过客户使用量增加带动收入增长 [17][18] - 公司在FICO评分和FICO平台方面保持领先地位,并不断创新提供新的客户价值 [20][21][22] - 公司致力于金融知识和金融包容性,与切尔西足球俱乐部和美国足球基金会合作开展金融教育活动 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务保持乐观,预计第四季度收入将略有下降,但全年收入指引上调至17亿美元 [41][42] - 管理层认为软件业务销售环境未发生重大变化,客户更倾向于将FICO软件作为战略性购买 [47] - 管理层预计随着利率下降,抵押贷款业务将会有所回升 [70] 其他重要信息 - 公司宣布新的10亿美元股票回购计划 [12][39] - 公司第三季度获得数据突破年度商业智能平台奖 [19] - 公司第三季度任命Nikhil Behl为软件业务执行副总裁 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Faiza Alwy 提问** 询问软件业务销售环境和FICO平台改进情况 [45][46] **Will Lansing 回答** FICO World是公司最大的销售渠道,公司软件销售环境未发生重大变化,客户更倾向于将FICO软件作为战略性购买 [47] 问题2 **Surinder Thind 提问** 询问全年收入指引下调的原因 [51][52] **Steve Weber 回答** 公司在指引时保持谨慎,第四季度抵押贷款业务通常较淡季,以及对未来经营环境不确定性 [52] 问题3 **George Tong 提问** 询问软件业务毛利率下降的原因 [76][77][78][79] **Will Lansing 回答** 主要是由于去年同期有一次性数据实施成本补偿,导致今年同期毛利率有所下降,预计下季度将有所改善

文章核心观点 - 2024年第二季度费埃哲公司营收和每股收益同比增长，但均低于Zacks共识预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于Zacks标准普尔500指数综合指数，当前Zacks评级为卖出 [1][6] 财务数据 - 2024年第二季度公司营收4.4785亿美元，同比增长12.3%，低于Zacks共识预期0.15% [1] - 2024年第二季度公司每股收益6.25美元，去年同期为5.66美元，低于共识预期1.88% [1] 关键指标表现 - 本地部署和SaaS软件营收1.8379亿美元，两位分析师平均预估为1.847亿美元，同比增长6.8% [3] - 评分业务营收2.4145亿美元，两位分析师平均预估为2.407亿美元，同比增长19.7% [4] - 专业服务营收2261万美元，两位分析师平均预估为2245万美元，同比下降9% [5] - 软件业务营收2.064亿美元，两位分析师平均预估为2.0715亿美元 [6] 股价表现 - 过去一个月费埃哲公司股价回报率为3.9%，Zacks标准普尔500指数综合指数变化为 -0.4% [6] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [6]

财务业绩 - 第三季度营收为4.478亿美元，同比增长12.3%[5] - 非GAAP净利润为1.564亿美元，同比增长9.1%[4] - 非GAAP每股收益为6.25美元，同比增长10.4%[4] - 经营活动产生的现金流为2.133亿美元，同比增长73.8%[3] - 自由现金流为2.057亿美元，同比增长69.1%[4] - 公司在2024财年前9个月实现净收入3.771亿美元，同比增长15.0%[16] - 公司在2024财年前9个月实现非GAAP净收入4.321亿美元，同比增长15.8%[18] - 公司在2024财年前9个月实现每股非GAAP摊薄收益17.20美元，同比增长17.0%[19] - 公司在2024财年前9个月实现经营活动产生的现金流4.065亿美元，同比增长33.3%[16] - 公司在2024财年前9个月实现自由现金流3.881亿美元，同比增长28.6%[20] 业务表现 - 分部业务方面，评分业务收入2.414亿美元，同比增长20%[7]；软件业务收入2.064亿美元，同比增长5%[7] - 软件年度经常性收入增长10%，其中平台业务增长31%[7] - 软件客户续约率为108%，平台业务续约率为124%[7] 财务指引 - 全年营收指引上调至17亿美元，GAAP每股收益指引上调至19.90美元[8] - 非GAAP每股收益指引上调至23.16美元[8] - 公司预计2024财年GAAP净收入在4.95亿美元至5亿美元之间，非GAAP净收入在5.73亿美元至5.82亿美元之间[26][27] - 公司预计2024财年每股GAAP摊薄收益在19.70美元至19.90美元之间，每股非GAAP摊薄收益在22.80美元至23.16美元之间[27] 资本运营 - 公司在2024财年前9个月实现股票回购4.982亿美元[16] - 公司在2024财年前9个月实现股票期权行权和受限股票单位发行1.568亿美元[16] - 公司在2024财年前9个月实现资本支出1.843亿美元[20]