文章核心观点 FanDuel在9月责任游戏教育月宣布与前NBA球员Randy Livingston及其妻子Anita Smith合作推出“Trusted Voices: Conversations About Betting”项目，同时扩大与Kindbridge的合作以提供更多心理健康服务，致力于推动责任游戏 [1][6] 新合作项目 - FanDuel与Randy Livingston和Anita Smith合作推出“Trusted Voices: Conversations About Betting”项目及资源中心，为家长、监护人、教练等提供工具和资源，用于与年轻人交流赌博相关话题 [1][2] - 项目视频系列中Livingston和Smith讲述Livingston从五星高中生到NBA球员，同时与赌博问题斗争及康复的经历 [3] - 他们希望通过家庭故事帮助他人，创建教育资源，强调成年人树立责任榜样、了解代理投注及禁止21岁以下人群使用博彩平台的重要性 [4] - 项目内容由EPIC Global Solutions参与创建，相关资源可在ConversationsAboutBetting.com获取，后续将更新内容 [4] - 项目视频内容将通过付费数字媒体支持，在FanDuel社交渠道分享并在fanduel.com/playwell展示 [5] 心理健康服务拓展 - FanDuel扩大与Kindbridge Behavioral Health的合作，将为自我排除在FanDuel平台的个人提供全国性的综合心理健康评估和团体支持服务 [6] - 该项目曾在新泽西和俄亥俄试点，现适用于FanDuel提供体育博彩和在线赌场平台的所有司法管辖区 [6] - Kindbridge是专注于支持赌博问题人群的心理健康服务提供商，可让有需要的人通过远程医疗服务立即预约专业门诊治疗 [7] 公司介绍 - FanDuel Group是美国顶级移动游戏公司，旗下有FanDuel Sportsbook、FanDuel Casino等多个领先品牌，业务覆盖50个州，约有1700万客户和25个零售点 [8] - 公司总部位于纽约，在多地设有办公室，是Flutter Entertainment plc的子公司，后者是全球最大体育博彩和游戏运营商，在纽交所上市 [8] 合作方介绍 - Kindbridge Behavioral Health是致力于支持赌博问题人群的心理健康服务提供商，使命是提供全面护理和可获取资源，帮助人们掌控康复之旅 [7][9]

文章核心观点 今日有五只股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 新增股票情况 - Flutter Entertainment PLC是在线体育博彩和电子游戏运营商，过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长41% [1] - Genesco是专业零售和品牌公司，在美国、加拿大、英国和爱尔兰共和国的零售店销售鞋类和配饰，过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长22.7% [2] - Opera Limited提供网络浏览器和AI驱动的内容发现平台Opera News，过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长12.8% [3] - Grupo Supervielle是阿根廷主要的私人国内金融集团，过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长8.8% [3] - HCA Healthcare是美国最大的非政府急性护理医院运营商，过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长6.1% [4]

文章核心观点 - Flutter Entertainment公司发布了最新的财报,业绩表现优异 [1][2][3] - 公司在美国市场的表现出色,收入和利润均大幅增长 [4] - 公司还上调了2024年的收入指引,预计美国收入将增长3%至62亿美元,集团收入将同比增长20% [5] 公司业绩 - 公司调整后每股收益为2.61美元,大幅超出分析师预期的1.42美元 [2] - 收入为36.1亿美元,也超出分析师预期的26.5亿美元,同比增长20% [3] - 公司在美国市场的表现出色,新老州份的业务均有良好增长,产品和定价优势明显 [4] 股价表现 - 受益于良好的财报,Flutter Entertainment股价当日上涨8.2%,成交量大幅增加 [6]

文章核心观点 公司二季度财报超预期并上调全年营收展望，推动股价上涨，同时聚焦美国市场并考虑收购意大利博彩平台以拓展全球业务 [1][2][4] 财务表现 - 二季度营收同比增长20%至36.1亿美元，超分析师预期 [2] - 净利润2.97亿美元，增长超四倍且是预期的三倍 [2] 营收展望 - 上调全年美国市场营收预测至62亿美元，非美国市场营收预测至80亿美元 [3] 战略举措 - 本季度将总部和主要股票上市地迁至纽约，进一步聚焦美国市场 [1][3] - 考虑以25.7亿美元收购意大利最大体育博彩平台之一Snaitech以拓展全球业务 [4] 股价表现 - 截至周三上午10点，公司股价飙升9.7%至209.86美元，今年以来累计上涨约17% [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2收入同比增长20%,调整后EBITDA同比增长17%至7.38亿美元 [18] - 公司Q2净利润2.97亿美元,每股收益增长290% [18] - 公司Q2自由现金流1.71亿美元,去年同期为负9500万美元 [19] - 公司财务杠杆比率从去年12月底的3.1x下降至2.6x,接近2-2.5x的中期目标区间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务收入同比增长39%,调整后EBITDA同比增长51% [21] - 美国体育博彩收入增长41%,受益于投注额增长35%和毛利率提升 [22] - 美国在线赌场收入增长47%,反映了公司在直营赌场业务的增长和产品改善 [22] - 英国和爱尔兰业务收入和调整后EBITDA同比增长18%,受益于在线博彩业务持续增长和欧洲杯赛事 [23] - 澳大利亚业务收入下降10%,受到当地赛马市场疲软的影响 [24] - 国际业务收入增长16%(按固定汇率计算),主要受益于MaxBet收购和其他市场的12%有机增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场FanDuel在Q2占据近40%的市场份额,体育博彩和在线赌场的新客户增长超过30% [10][11] - 北卡罗来纳州FanDuel市场份额达59%,新客户增长20% [11] - 意大利Sisal在欧洲杯期间提供同赛事串关产品,占近20%的投注额,帮助Sisal创下季度市场份额纪录 [13][14] - 英国和爱尔兰所有品牌连续10个季度市场份额增长 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在美国继续保持高投入的客户获取策略,在满足2年内回本的前提下尽可能获取更多客户 [32][33][42] - 公司将继续投资提升产品能力,如提高MLB和NBA产品的渗透率,提升结构性毛利率和客户留存率 [10][11][111] - 公司已将FanDuel在线赌场迁移至自有技术平台,未来将带来内容、促销和稳定性等优势 [12] - 公司在其他市场也通过收购当地领先品牌并赋予Flutter Edge能力来提升业务表现,如Sisal [13][14] - 公司将继续关注收购机会,包括在美国和其他新兴监管市场,以获得领先地位 [69][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对美国市场保持乐观,认为有很长的增长空间 [11] - 公司对英国和意大利等主要市场的表现也感到满意,看好未来发展 [13][14][51] - 公司对澳大利亚市场的监管环境变化有所担忧,但相信通过调整营销策略等方式来应对 [64][65] - 公司认为适度的税率水平能够最大化市场增长,为客户提供最佳体验,并为州政府带来最高税收 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Clark Lempen提问** 询问美国业务的强劲表现以及2023年下半年的指引 [30][31] **Peter Jackson和Rob Coldrake回答** - 公司在美国保持高投入的客户获取策略,在满足2年内回本的前提下尽可能获取更多客户 [32][33] - 公司将在下半年继续投资2000万美元进行客户获取,预计将带来良好的2025年业绩 [34][35] 问题2 **Jordan Bender提问** 询问客户获取成本的变化情况以及下半年的投资计划 [40][41] **Peter Jackson和Rob Coldrake回答** - 公司Q2客户获取成本有所下降,保持了获取更多客户的策略 [41][42][43] - 公司将在下半年继续关注提升运营效率,同时也会有一些额外成本投入,如支付成本和Beyond Play收购相关成本 [43][44][45] 问题3 **Ed Young提问** 询问不同客户群体的增长情况以及英国和爱尔兰业务的表现 [47][48] **Peter Jackson和Rob Coldrake回答** - 公司历史客户群体的增长得益于串关业务渗透率提升和毛利率改善 [49][50] - 英国和爱尔兰业务在欧洲杯期间表现出色,尤其是在线博彩业务增长20%以上 [51][52]

用户增长 - 集团总体平均月活跃用户(AMPs)为1,434.4万，较上年同期增长17.3%[135] - 活跃用户数(AMPs)增长17%，达到1430万[155] - 用户活跃量(AMPs)增长14%，达到1400万[196] - 美国市场体育博彩活跃用户数增长24%至310万[213] - 美国互联网博彩活跃用户数增加32%至70万[214] - 英国和爱尔兰地区活跃用户数增加5%至430万[220][221] - 国际市场活跃用户数增加22%[229] - 澳大利亚市场AMPs增长3%至109.5万[235] 收入增长 - 公司收入增长20%，达到36.11亿美元[155] - 美国市场收入增长39%，达到15.27亿美元[169] - 美国市场体育博彩收入增长41%，下注额增长35%[169] - 美国市场互联网博彩收入增长47%[170] - 英国和爱尔兰市场收入增长18%，达到9.28亿美元[178] - 公司总收入增长18%，达到70.08亿美元[198] - 美国市场收入增长35%[198] - 英国和爱尔兰(UKI)市场体育博彩和在线游戏收入增长[182] - 国际市场收入增长11%，主要得益于欧洲杯赛事和并购MaxBet公司[186] - 总收入增加35%至29.37亿美元，主要受益于美国业务的扩张[213] 利润增长 - 调整后EBITDA增长17%，达到7.38亿美元[165] - 调整后EBITDA利润率为20.4%[165] - 集团调整后EBITDA增长27%，达到12.52亿美元[197] - 集团调整后EBITDA利润率提升至17.9%[197] - 调整后EBITDA增加27%至12.52亿美元，调整后EBITDA利润率提升130个基点至17.9%[208] - 美国业务调整后EBITDA增加140%至2.86亿美元，调整后EBITDA利润率提升420个基点至9.7%[216] - 英国和爱尔兰地区调整后EBITDA增加23%至5.61亿美元，调整后EBITDA利润率提升160个基点至31.4%[224] - 国际市场调整后EBITDA增加12%至3.29亿美元，调整后EBITDA利润率提升70个基点至20.5%[228] - 国际业务的经调整EBITDA为3.29亿美元，同比增加3500万美元，经调整EBIT利润率提升70个基点至20.5%[232] - 澳大利亚业务经调整EBITDA下降19%至1.57亿美元，经调整EBITDA利润率下降290个基点至23.2%[236] 业务整合与调整 - 集团正在整合PokerStars(U.S.)业务至国际分部，调整了分部构成[127] - 集团调整了Adjusted EBITDA的定义，不再包括股份支付费用[128,129] - 公司收购MaxBet和BeyondPlay[258] - 公司发行了5.25亿美元6.375%的美元优先担保债券和5亿欧元5%的欧元优先担保债券[250] - 截至2024年6月30日，公司长期债务总额为68亿美元，12个月内到期3900万美元[251] - 公司经营活动现金流增加6.68亿美元至6.6亿美元，主要受益于经营利润改善和客户存款变动[256,257] - 投资活动中使用的现金净额增加1.73亿美元，增幅66%，主要由于收购MaxBet和BeyondPlay支付的现金对价净额[258] - 融资活动中使用的现金净额从2023年6月30日的2.6亿美元减少至2024年6月30日的2.3亿美元，主要由于2023年6月30日的股票回购以及行权导致的普通股发行收益增加，抵消了2024年6月30日的长期债务净偿还和向非控股权益分配股利的增加[259] 市场机遇与挑战 - 集团预计未来两年内加拿大和美国部分州将新增合法化市场，为集团带来增长机遇[142] - 伊利诺伊州于2024年7月1日提高了在线体育博彩税率，预计将对集团2024年下半年美国分部Adjusted EBITDA产生5000万美元的负面影响[143] - 集团正在采取优化用户激励和媒体投放等措施来缓解伊利诺伊州税率上调的影响，预计2025年可减少约50%[143] - 集团正在积极寻求通过收购在快速增长的市场扩张业务[140,141] - 销售和营销费用占收入比重下降300个基点至23.2%[201] - 澳大利亚市场收入下降10%，主要由于赛事结果不利影响[194] 会计政策与财务信息披露 - 公司调整了经调整EBITDA的定义，不再包括股份支付费用[240,241] - 公司的未经审计简明合并财务报表是按照美国公认会计准则编制的，管理层的估计和判断基于当前可获得的信息、历史结果和其他被认为合理的假设，实际结果可能与这些估计存在重大差异[261] - 截至2024年6月30日,Fox期权负债的公允价值范围为1.68亿美元至14.45亿美元,取决于投资者单位的股权价值、波动率、流动性折扣等假设的变化[262] - 公司在市场风险方面的敞口在截至2024年6月30日的六个月内没有发生重大变化[263]

财务表现 - 集团第二季度表现强劲，AMPs1增长17%,收入增长20%,支撑了对2024财年美国和集团除美国业务的指引上调,集团收入增加3.5亿美元,调整后EBITDA增加7000万美元[1][2] - 集团净利润增加2.33亿美元至2.97亿美元,反映了出色的收入表现[25] - 调整后EBITDA增长17%至7.38亿美元,美国业务调整后EBITDA增长51%[27] - 每股摊薄收益和调整后每股收益分别增加1.08美元和0.94美元,主要受益于Fox期权公允价值变动的影响[28] - 经营活动产生的净现金流增加2.82亿美元至3.23亿美元,自由现金流为1.71亿美元[29] - 公司总收入为36.11亿美元，同比增长20.3%[69] - 毛利润为17.76亿美元，毛利率为49.2%[69] - 经营利润为3.69亿美元，同比增长66.2%[69] - 调整后EBITDA为6.33亿美元，调整后EBITDA利润率为21.1%[73] - 自由现金流为1.71亿美元，同比增长[76] - 净负债为54.78亿美元[78] - 调整后归属于Flutter股东的净利润为4.68亿美元[81] - 现金及现金等价物为15.26亿美元[68] - 玩家存款负债为17.75亿美元[68] - 商誉为136.79亿美元[68] - 2024年第二季度调整后每股收益为2.61美元，同比增长56.3%[84] - 集团总收入为36.11亿美元，同比增长20.0%，剔除汇率影响后同比增长22.0%[86] - 集团调整后EBITDA为7.38亿美元，同比增长17.0%，剔除汇率影响后同比增长19.0%[86] 美国业务表现 - 美国业务执行力加速,同比AMPs1和收入分别增长27%和39%,FanDuel进一步巩固了行业领先地位[14][15] - 美国市场Q2收入同比增长39%,其中体育博彩收入增长41%,在线游戏收入增长47%[30] - 体育博彩收入增长受益于AMPs增长30%和博彩额增长35%,以及净收益率提升40个基点至10.0%[31] - 在线游戏AMPs增长30%,收入增长47%,反映了公司持续专注于直接获取客户以及产品改善[32] - 调整后EBITDA增长51%至2.6亿美元,利润率提升130个基点,反映了公司持续的投资以及成本控制[33] - 公司上调全年业绩指引,美国市场收入和调整后EBITDA预期分别增长41%和219%[41][42] - 美国市场收入为15.27亿美元，同比增长39.0%[86] - 美国市场调整后EBITDA为2.60亿美元，同比增长51.0%[86,88] - 美国市场平均月活跃用户达3,466,000人，同比增长27.0%[88] - 美国市场体育博彩业务收入为10.99亿美元，同比增长35.0%[88] 国际业务表现 - 集团除美国业务也实现了强劲的AMPs1和收入增长,分别为15%和10%[19][20][21] - 英国和爱尔兰市场收入增长18%,体育博彩和在线游戏业务均表现强劲[33] - 国际市场收入增长11%(16%按不变汇率计算),受益于欧洲杯赛事以及MaxBet公司的并购[36][37][38] - 国际市场收入为8.07亿美元，同比增长11.0%，剔除汇率影响后同比增长16.0%[86] - 国际市场调整后EBITDA为1.56亿美元，同比增长8.0%，剔除汇率影响后同比增长17.0%[86,88] 其他 - 平均每月活跃玩家(AMPs)定义为报告期内每月参与下注、贡献佣金或锦标赛费用的玩家总数的平均值[1] - 公司调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、不含美国的集团调整后EBITDA、自由现金流、净负债、杠杆比率、不变汇率、调整后归属于Flutter股东的净收益和调整后每股收益是非GAAP财务指标[2] - 公司从2024年1月1日起调整了调整后EBITDA的定义,不再包括股份支付费用[3] - 公司无法提供非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账,因为无法准确预测调整项目[4] - 根据可获得的市场份额数据,FanDuel在美国市场的地位第一[5] - 公司按照不同时期进入美国市场的州份进行分析[6] - 公司在意大利市场的地位和份额基于监管机构的数据[7] - 公司的"玩得好"工具使用度反映了客户使用负责任博彩工具的比例[8] - Fox有权收购FanDuel 18.6%的股权,相关收益或损失计入其他收支净额[9] - 公司总债务降至67.9亿美元,净债务率从3.1下降至2.6[46]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度集团收入增长16%至34亿美元，调整后EBITDA增长46%至5.14亿美元，调整后EBITDA利润率提高310个基点 [69] - 报告基础上集团净亏损1.77亿美元，这是在1.72亿美元的收购无形资产摊销和1.84亿美元的福克斯期权按市值计价费用之后产生的，这一费用导致每股收益和调整后每股收益分别下降0.52美元和0.59美元 [70] - 调整后自由现金流比上一年增加2.07亿美元至1.57亿美元，杠杆率从全年的3.1倍降至3月底的2.8倍，更接近2 - 2.5倍的目标 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 收入同比增长32%，体育博彩收入增长30%，投注额增长24%，净收入利润率提高40个基点至7.3%，促销支出与去年持平 [71][72] - iGaming收入增长49%，老虎机收入增长73%，调整后EBITDA增加7900万美元至2600万美元，销售和营销费用占收入的百分比下降410个基点，调整后EBITDA利润率扩大680个基点 [74] 国际业务 - AMPs增长20%，收入增长5%，Sisal的意大利收入下降1%，体育博彩结果的同比波动导致收入增长受到12%的逆风影响 [19] UK&I业务 - 收入增长17%（按固定汇率计算增长12%），体育博彩结构利润率扩大100个基点至12.6%，带动收入增长9%，iGaming收入增长27%，可扩展的成本基础使17%的收入增长转化为30%的调整后EBITDA增长 [53] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 总AMPs比上一年增长15%，2月超级碗有创纪录的260万客户，2022年前开放州新获取玩家同比增长12% [2] - FanDuel在体育博彩在线NGR市场份额为52%，iGaming市场份额为27% [101] 意大利市场 - 3月AMPs创纪录，同比增长22%，Sisal的新体育博彩应用推动投注额同比增长24% [17][84] 其他市场 - 集团美国以外地区收入增长8%，澳大利亚市场活动水平趋于稳定，印度市场因税收变化收入下降25%，但推出Junglee Poker后玩家参与度令人鼓舞 [102][113] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资于客户获取和产品创新，以嵌入未来利润，在扩大规模的同时保持可持续增长 [2] - 在美国市场，FanDuel通过领先的产品和精准的客户获取投资巩固了体育和iGaming的领导地位 [101] - 在国际市场，公司完成对MaxBet的收购并顺利整合，通过产品创新和市场拓展实现增长 [17] - 行业竞争激烈，但市场趋于理性，公司凭借优质产品和高效运营保持竞争力 [138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管3月最后两周体育结果不利，但公司凭借业务的强劲势头维持了之前的业绩指引 [56] - 预计美国业务EBITDA分布将更偏向下半年和第四季度 [79] - 对业务在第一季度的表现感到满意，有信心继续在全球关键市场建立领先地位并实现未来增长 [58] 其他重要信息 - 公司将主要上市地从伦敦迁至纽约证券交易所的提案在5月1日的年度股东大会上获得压倒性支持，预计5月31日生效，公司已在纽约设立运营总部 [82] - FanDuel参与成立了负责任在线博彩协会（ROGA），以推动行业的负责任博彩实践 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北卡罗来纳州和俄亥俄州成功获客的原因及早期获客的优势 - 公司在新州推出业务时不断完善市场策略，能够将DFS客户转化为体育博彩客户，利用现有客户基础和“推荐好友”机制，采用全国性广告提高品牌知名度，满足消费者的潜在需求。早期获客能让客户使用到最好的产品，从而提高客户留存率 [23][24] 问题2: 如何从第一季度59%的销售成本率达到全年56.5%的指导目标 - 第一季度因北卡罗来纳州的大规模投资和3月疯狂三月的体育结果影响了收入，导致销售成本率较高，随着时间推移，销售成本率将回归到56%的指导水平 [31][32] 问题3: 美国iGaming老虎机表现出色的原因及iGaming增长前景 - 公司在直接赌场领域获得了大量业务，而直接赌场玩家更倾向于老虎机，公司还拥有独家内容和独特的慷慨机制，同时受益于体育博彩业务的交叉销售 [41][42] 问题4: 2024年运营支出指导是否提供了更积极获客的灵活性，以及这种好处是否体现在2024年的指引中 - 公司一直致力于在满足回报标准的前提下获取更多业务，2024年的指引考虑了当前的市场情况，但如果市场机会有吸引力，公司会积极行动，具体影响可能在2024年或2025年体现 [40][44] 问题5: 接近杠杆目标时，收购类似MaxBet的本地企业的机会与向股东返还资本的优先级 - 公司的资本使用优先级首先是投资业务，其次是收购企业，最后才是向股东返还资本，目前对MaxBet的收购很满意 [107] 问题6: 印度市场因税收变化的发展前景及应对措施 - 印度市场税收从GGR转向存款，预计业务在年底前恢复正增长，公司对业务表现满意，且受益于早期的IPL赛事 [182] 问题7: 美国市场第一季度最后两周与前11周相比增长差异的原因 - 主要是3月疯狂三月的亏损和对北卡罗来纳州的大量投资导致 [97] 问题8: 美国市场2024年上半年和下半年EBITDA的分配比例是否仍为30 - 70 - 由于第一季度的体育结果和北卡罗来纳州的成功推出，EBITDA分配将更偏向下半年和第四季度，但与30 - 70的比例差异不大 [127] 问题9: 意大利市场重新获得市场份额的驱动因素和市场整体健康状况 - 公司在意大利市场通过产品改进和创新，如2023年第三季度推出的新体育博彩应用，以及从彩票业务向赌场和体育业务的交叉销售，推动了市场份额的增长，4月表现良好 [121][122] 问题10: 美国市场第一季度总结构毛利率同比增长220个基点的趋势能否在2024年持续 - 总结构毛利率的增长主要由产品组合驱动，第一季度和第四季度通常较高，未来趋势需观察，但预计这两个季度仍将是高点 [141][142] 问题11: 美国市场销售和营销成本、技术和G&A成本在2024年的增长节奏 - 销售和营销成本在第一季度和第四季度通常较高，其他运营成本在全年相对稳定 [143] 问题12: 美国市场的竞争动态是否会持续激烈，以及FanDuel免费广告支持频道的推出对美国媒体战略的影响 - 美国市场竞争一直很激烈，但现在更加理性，FanDuel免费广告支持频道的推出有助于公司的媒体战略，但具体是否能抵消全国营销支出还需观察 [138] 问题13: 4月的交易情况及美国消费者3月底奖金再投入的迹象 - 公司对4月的交易情况满意，对全年前景充满信心，消费者奖金再投入是合理预期，但未提供具体细节 [150] 问题14: 英国市场可承受性指导的结果及对之前指导的影响 - 英国市场的指导范围仍为2500万 - 5000万美元，预计在2024年下半年实现，公司对市场的进一步进展感到满意 [148] 问题15: 美国市场客户获取成本的效率以及应对州税增加的措施 - 公司对美国市场客户获取成本的效率感到满意，长期回报周期没有明显变化。对于州税增加，公司认为合理的税率能优化州政府的税收收入，目前伊利诺伊州的相关讨论暂无新进展 [159][156] 问题16: 运营总部迁至纽约的影响及美国市场第一季度AMPs增长放缓的原因 - 运营总部迁至纽约不会带来显著的成本变化，第一季度AMPs增长放缓是因为与第四季度相比，俄亥俄州的完整季度对比和北卡罗来纳州仅三周的对比影响了数据，但公司对新州和现有州的增长都很满意 [165][166] 问题17: 美国市场销售和营销费用增长16%的投资方向及后续趋势 - 销售和营销费用的增长主要与新州推出和现有州的客户获取有关，投资模式与往年相似，会根据体育赛事等因素进行调整，以实现良好的回报和未来价值的嵌入 [170] 问题18: 其他部门结构毛利率变化的原因及对奖金再投入的影响 - 英国和澳大利亚市场结构毛利率的变化受益于更多的投注和BetBuilder功能，以及促销费用的效率提升，公司会保持毛利率在合理水平 [173]

业绩总结 - 2024年第一季度收入为33.97亿美元，同比增长16%[19] - 2024年第一季度毛利为16.04亿美元，同比增长16.4%[21] - 2024年第一季度调整后的EBITDA为5.14亿美元，同比增长46%[19] - 2024年第一季度调整后的EBITDA利润率为15.1%，高于2023年同期的12.1%[22] - 2024年第一季度净亏损为1.77亿美元，同比增加59.5%[21] - 2024年第一季度每股净亏损为1.10美元，同比增加89.7%[23] - 2024年第一季度调整后的每股收益为0.10美元，同比下降85.5%[23] 用户数据 - 2024年第一季度的平均月活跃玩家（AMPs）为1389.8万，同比增长15%[8] - 美国市场的收入增长32%，达到14.10亿美元[19] - 国际市场的收入增长5%，达到7.97亿美元[19] - 2024年第一季度集团除美国外的收入为19.87亿美元，同比增长8%[19] 未来展望 - 预计2024年美国市场的收入中点为60亿美元，调整后EBITDA中点为7.1亿美元[20] 现金流与负债 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为3.37亿美元，较2023年同期的-4900万美元显著改善[25] - 2024年第一季度调整后的自由现金流为1.57亿美元，较2023年同期的-5000万美元显著改善[25] - 截至2024年3月31日，净债务为56.84亿美元，较2023年12月31日的57.95亿美元减少1.9%[24]

公司收购与股权 - 2024年1月公司收购塞尔维亚MaxBet 51%控股权，现金对价1.44亿美元（1.32亿欧元），协议含2029年收购剩余49%股权的期权[132] 市场规模与增长 - 全球在线博彩市场2024 - 2028年预计复合年增长率为10.9%，受线上渠道迁移和监管市场增加驱动[134] - 2016 - 2023年土耳其、印度、格鲁吉亚博彩市场复合年增长率分别为27.2%、22.9%、21.5%，西班牙市场为2.5%，其线上细分市场为10.9%[141] 业务开展地区 - 截至2024年3月31日，FanDuel在美国22个合法监管在线体育博彩州和5个合法监管iGaming州开展业务[135] 政策法规影响 - 英国政府计划2024年9月起对25岁以上成人在线老虎机游戏设每轮5英镑最高赌注限制，18 - 24岁设每轮2英镑限制[137] - 公司预计英国白皮书提议措施对UKI业务年增量收入影响在5000万 - 1亿英镑[137] - 2024年意大利在线博彩渗透率预计为22%，市场有增长空间，公司预计监管变化无重大影响[138][140] - 2024年7月1日起，澳大利亚维多利亚州消费点税率将从10%提高到15%[143] 玩家数据 - 2024年第一季度集团总平均月玩家数（AMPs）为1372.2万，2023年同期为1234.9万[145] - 2024年第一季度活跃月付费用户（AMPs）达1370万，环比增长11%[149] 营收情况 - 2024年第一季度公司营收33.97亿美元，同比增长16%，主要因玩家基数扩大、美国业务扩张、英国iGaming业务增长及MaxBet的加入，但体育赛事结果对营收增长有5%的负面影响[149] - 2024年第一季度美国业务营收14.1亿美元，同比增长32%，AMPs增长15%，调整后EBITDA为2600万美元，利润率从-4.9%提升至1.8%[164][167] - 2024年第一季度英国业务营收8.61亿美元，同比增长17%，AMPs增长2%，调整后EBITDA为2.68亿美元，利润率从28.0%提升至31.1%[171][170] - 2024年第一季度国际业务总营收为7.97亿美元，较2023年同期的7.6亿美元增长5%，活跃付费用户（AMP）增长20%至473.8万[176][177] - 2024年第一季度体育博彩业务营收为1.6亿美元，较2023年同期的1.81亿美元下降12%，净营收利润率下降370个基点至10.2%，但投注额增长21%至15.67亿美元[176][178] - 2024年第一季度电子游戏业务营收为6亿美元，较2023年同期的5.53亿美元增长8%[178] - 2024年第一季度其他业务营收为3700万美元，较2023年同期的2600万美元增长42%[177][178] - 2024年第一季度澳大利亚业务营收为3.29亿美元，较2023年同期的3.51亿美元下降6%，投注额下降19%至25.46亿美元，但体育博彩净营收利润率提高180个基点至12.9%[181][183] 成本与费用 - 2024年第一季度销售成本17.93亿美元，同比增长16%，占营收比例保持在53%[150] - 2024年第一季度技术研发费用1.9亿美元，同比增长13%，主要用于产品开发[151] - 2024年第一季度销售和营销费用8.81亿美元，与去年同期基本持平，占营收比例从30%降至26%[152] 利润情况 - 2024年第一季度净亏损1.77亿美元，同比增加6600万美元，亏损率从3.8%升至5.2%[158] - 2024年第一季度调整后EBITDA为5.14亿美元，同比增长46%，利润率从12.1%提升至15.1%[159] - 2024年第一季度运营利润为1.24亿美元，去年同期亏损1500万美元[154] - 2024年第一季度英国及爱尔兰地区调整后EBITDA为2.68亿美元，较2023年同期的2.06亿美元增加6200万美元，调整后EBITDA利润率提高310个基点至31.1%[174] - 2024年第一季度国际业务调整后EBITDA为1.73亿美元，较2023年同期的1.49亿美元增长16%，调整后EBITDA利润率提高210个基点至21.7%[179] - 2024年第一季度澳大利亚业务调整后EBITDA为8300万美元，较2023年同期的8500万美元下降2%，调整后EBITDA利润率提高100个基点至25.2%[184] 现金与债务 - 截至2024年3月31日，公司拥有13.53亿美元现金及现金等价物，预计可通过可用现金、内部生成资金和集团10亿英镑的承诺循环信贷安排满足短期和长期现金需求[194] - 2024年3月14日，公司对2028年到期的美元优先第一留置权定期贷款B进行再融资，新增5.14亿美元定期贷款B[195] - 2024年4月29日，公司子公司发行5.25亿美元6.375%优先担保票据和5亿欧元5.000%优先担保票据，用于偿还现有贷款及支付相关费用[199] - 截至2024年3月31日，公司长期债务本金总额为69亿美元，其中4600万美元在12个月内到期，12个月内应付利息总额为4.94亿美元[200] - 截至2024年3月31日，公司经营租赁义务为4.9亿美元，其中1.28亿美元在12个月内支付[201] - 截至2024年3月31日，已知合同和其他义务的现金需求总计29.96亿美元，其中8.31亿美元在2024年剩余时间支付，已签约但未发生的资本支出承诺为3800万美元[202] 现金流量 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为3.37亿美元，较2023年同期增加3.86亿美元[203][204] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为2.59亿美元，较2023年同期增加1.32亿美元，增幅为104%，主要因收购MaxBet的现金支付[203][207] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为1.81亿美元，而2023年同期为提供净现金200万美元，主要因借款净收益减少[203][208] 其他事项 - 截至本季度报告日期，公司没有对投资者有重大影响的表外安排[209] - 2024年第一季度，Fox期权负债公允价值计量方法无变化，3月31日公允价值范围为1.68亿美元至14.45亿美元[211][212] - 2024年第一季度，公司市场风险敞口无重大变化[214] 特定地区市场情况 - 2023年澳大利亚在线博彩占市场26%，受疫情后消费者需求疲软影响，赛马市场疲软，体育细分市场持续增长[142]