1 - 800 - Flowers.com 业绩情况 - 本季度每股收益 1.27 美元，击败 Zacks 共识预期的 1.22 美元，但低于去年同期的 1.28 美元 [1] - 本季度财报实现 4.10% 的盈利惊喜，上一季度实际亏损 0.48 美元，预期亏损 0.57 美元，实现 15.79% 的惊喜，过去四个季度公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至 2023 年 12 月的季度收入为 8.2205 亿美元，未达 Zacks 共识预期 0.95%，低于去年同期的 8.9788 亿美元，过去四个季度公司仅一次超越共识收入预期 [3] 1 - 800 - Flowers.com 股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约 3.5%，而标准普尔 500 指数上涨 1.6% [5] 1 - 800 - Flowers.com 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 公司今年迄今表现逊于市场，投资者关注其未来走向，可参考公司盈利前景，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [6] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助 Zacks 排名工具，公司目前 Zacks 排名为 3（持有），预计近期表现与市场一致 [7][8] - 未来几天未来季度和本财年的盈利估计变化值得关注，当前未来季度共识每股收益估计为 - 0.23 美元，收入 4.1409 亿美元，本财年共识每股收益估计为 0.29 美元，收入 19.2 亿美元 [9] 行业情况 - 公司所属的 Zacks 零售 - 邮购行业目前在 250 多个 Zacks 行业中排名前 8%，排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业两倍多 [10] 同行业公司情况 - 同行业的 Insight Enterprises 尚未公布 2023 年 12 月季度业绩，预计 2 月 15 日公布 [11] - 该信息技术提供商预计本季度每股收益 3.04 美元，同比增长 20.2%，过去 30 天本季度共识每股收益估计下调 0.3%，预计收入 23.8 亿美元，较去年同期下降 5.1% [12]

文章核心观点 公司将于2024年2月1日发布2024财年第二季度财务结果，并举行管理层电话会议 [1] 公司信息 - 公司是领先礼品提供商，旨在激励客户增进关系 [1][2] - 电商业务平台有1-800-Flowers.com等众多品牌 [2] - 有Celebrations Passport®忠诚度计划，为会员提供免费标准 shipping 和无服务费 [2] - 还运营BloomNet®等业务，提供多种产品和服务 [2] - 2021年入选国家零售联合会Hot 25零售商名单前5，2022年入选《财富》1000强名单 [2] - 公司股票在纳斯达克全球精选市场交易，代码为FLWS [1][2] 财务结果发布安排 - 2024年2月1日市场开盘前发布新闻稿，随后上午8点（ET）举行管理层电话会议 [1] - 电话会议可通过公司网站直播，结束两小时内会在网站发布录音 [1] - 2024年2月1日下午2点（ET）至2月8日可通过电话回放，不同地区有不同号码，需输入会议ID 4402294 [1]

财务表现 - 公司在2023财年第一季度总营收下降11.4%，为2.691亿美元，主要受到宏观经济环境影响[56] - 公司预计2024财年总营收将在中单位数下降，调整后EBITDA预计在9500万至1亿美元之间，自由现金流预计在6000万至6500万美元之间[62] - 在2023年10月1日结束的三个月内，公司的净营收下降了11.4%，主要是由于所有领域的订单量减少，反映了公司在前一个财政年度经历的趋势延续，因为消费者的自由支出受到压力，消费者继续节制在“日常”购买场合的支出[77] - 在2023年10月1日结束的三个月内，电子商务渠道的营收下降了12.1%，主要是由于所有领域的“日常”礼品需求下降，这是由于宏观经济条件的影响，消费者自由支出受到负面影响，再加上计划中的广告支出减少[80] - 在2023年10月1日结束的三个月内，公司通过其电子商务销售渠道（在线和电话销售）完成了约260万个订单，较去年同期减少了16.1%。在2023年10月1日结束的三个月内，平均订单价值增加了4.8%，达到79.46美元，这是由于战略性价格上涨和产品组合转向更高价位商品[81] 公司收购与整合 - 公司在2023年1月完成了对Things Remembered品牌的收购，用现金支付了500万美元，并将其整合到PersonalizationMall.com品牌中[59] 资金管理 - 公司主要的流动性来源是手头现金、运营产生的现金流和公司信贷协议下可用的借款[109] - 公司在2023年10月1日有3,500万美元的循环信贷协议未偿还，用于资助节前制造和库存采购需求[111] - 公司认为资金来源将足以满足未来至少12个月的运营现金需求，但未来现金需求和现金流量的预测存在重大不确定性[112] 现金流 - 2023年10月1日，公司经营活动中净现金流出为1.439亿美元，主要归因于该期间公司的净亏损[113] - 2023年10月1日，公司投资活动中净现金流出为700万美元，主要用于公司的技术和自动化项目[114] - 2023年10月1日，公司融资活动中净现金流入为3,240万美元，主要来自公司的营运资本信贷额度的净收益[115] 其他 - 公司预计每年的感恩节到圣诞节假期季节性销售将占到公司年度收入的40%以上[110] - 公司的合同义务包括长期债务、经营租赁义务和采购承诺，其中采购承诺中2024年剩余的支付额为98,772千美元[117] - 公司暂无计划回购股票的具体细节[116,118]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比下降11.4%至2.691亿美元 [39][43] - 毛利率同比提升450个基点至37.9% [40][43] - 其中,Gourmet Food and Gift Baskets分部毛利率同比提升830个基点至31.5% [46] - 调整后EBITDA亏损同比改善5.5百万美元至2250万美元 [45] - 净亏损同比改善至3120万美元或每股0.48美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - Gourmet Food and Gift Baskets分部收入同比下降9.3%至9810万美元,毛利率大幅提升 [46] - Consumer Floral and Gifts分部收入同比下降12.3%至1.422亿美元,毛利率提升140个基点 [48] - BloomNet分部收入同比下降13.5%至2890万美元,毛利率提升680个基点 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司吸引了68万新客户,现有客户占收入的70%,客单价增加约5% [21] - 高收入客户表现更好,占比更大,推动了客单价的上升 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进"工作更智能"计划,通过技术和自动化提高运营效率,包括物流、劳动力和库存优化 [11][34] - 公司不断创新关系营销,推出新产品组合、改善客户体验、提供更多价格选择等 [22-33] - 公司认为节假日期间消费者更倾向于必需性购买,有望表现更好 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前消费者环境仍然复杂,可支配支出受到持续通胀、高利率等因素的压力 [19][20] - 但预计节假日期间消费者将更愿意购买礼品,公司已做好准备满足不同预算的客户需求 [13][14][15] - 公司有信心通过"工作更智能"和关系营销创新,实现业绩的长期回归正常水平 [36][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Kupinski 提问** 新增客户中,是否高收入客户表现更好 [57][58] **Thomas Hartnett 回答** 公司的目标客户群正向高收入人群倾斜,新客户也呈现这一趋势,但具体数据无法确认 [59][60][61] 问题2 **Stefan Guillaume 提问** 公司哪些原材料成本有所下降,哪些仍然较高 [76][77][78] **William Shea 回答** 奶油、鸡蛋等成本有所下降,但糖、可可等仍然较高,燃料成本也居高不下 [78][79] 问题3 **Alex Fuhrman 提问** 公司如何吸引更加注重开支的节日消费者 [98][99][100][101] **James McCann、Thomas Hartnett、William Shea 回答** 公司拓展了更多低价位产品选择,同时也推出了高端礼品套装,满足不同预算客户需求 [99][100][101][102][103][104][105]

公司业务表现 - 公司在2023财年面临了挑战，由于消费者在面对重大宏观经济压力时减少了日常购买，导致了所有业务板块需求下降[143] - 公司的净收入在2023财年同比下降8.6%，主要受到订单量下降的影响，反映了整个财年以来的消费者支出压力和节俭购买行为[179] - 在2023财年，净收入下降了8.6%，主要是由于日常赠礼场合的需求减少，消费者信心继续受到延长的通货膨胀、高利率、高信用卡债务和高房屋成本的影响[145] - 在2024财年，公司预计总收入将在中单位数百分比下降，调整后的EBITDA预计在9500万至1亿美元之间，自由现金流预计在6000万至6500万美元之间[159] 财务指标定义 - 公司定义了分部贡献利润和调整后的分部贡献利润，用于衡量业务部门的表现[165][166] - 调整后的净收入和每股调整后或可比净收入被认为是有意义的衡量指标，可以增加期间对比的可比性[168][169] - 公司将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出，用于评估公司的现金生成情况[171] 细分市场表现 - 电子商务收入在2023财年下降了9.8%，主要是由于所有细分市场中“每日”礼品需求下降，这归因于上述宏观经济条件的影响，消费者离散性支出下降，加上计划减少广告支出[184] - 其他收入与去年持平，由于Gourmet Foods & Gift Baskets细分市场的批发产品需求增加，消费者开始回归实体店购物[187] - 1-800-Flowers.com Consumer Floral & Gifts细分市场的净收入在2023财年下降了13.1%，主要是由于“每日”产品需求持续减少，以及情人节和母亲节需求不及预期，消费者可支配收入继续在当前通货膨胀环境中减少[190] - BloomNet细分市场的净收入在2023财年下降了8.6%，主要是由于软弱的批发产品销售，以及与网络处理订单量下降相关的服务收入[192] - Gourmet Foods & Gift Baskets细分市场的净收入在2023财年下降了3.9%，主要是由于低电子商务消费者需求，以及计划减少广告支出[195] 毛利和费用 - 毛利在2023财年下降了7.8%，部分抵消了较高的毛利率百分比，这是由于各细分市场的改善[198] - 消费者花卉和礼品细分市场在2023财年的毛利与去年相比下降了12.8%，主要是由于不利的收入，部分抵消了有利的毛利率[200] - 营销和销售费用在2023财年下降了12.4%，主要是由于与较低收入相关的可变成分，以及减少但更有效的广告支出[207] - 技术和开发费用在2023财年增长了7.3%，主要是由于公司技术平台的维护和支持成本增加，以及由于最近收购带来的额外折旧和摊销[210] - 总部和行政费用在2023财年增长了10.2%，主要是由于较高的劳动成本，由于公司的NQ延期补偿投资价值变化，以及由于诉讼费用和坏账费用增加[214] - 折旧和摊销费用在2023财年增长了9.4%，主要是由于最近在分销设施自动化项目和IT相关的电子商务/平台增强方面的增加[216] 其他 - 在2023财年，公司对其美食食品和礼品篮子报告单位的商誉进行了全额减值，部分减值了该报告单位内的某些商标[218] - 利息支出净额在2023财年增加了93.2%，主要是由于年内较高的利率和较高的运营资本借款，部分抵消了可用现金余额的利息收入[220] - 公司采用美国通用会计准则编制财务报表[236] - 公司对商誉进行每年一次的减值测试[237] - 公司在2023财年第三季度对Gourmet Foods & Gift Baskets报告单位进行了商誉减值测试[242] - 公司在2023财年第四季度对无形资产进行了Step 0分析[250]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年收入为20亿美元,同比下降7.9% [16] - 2023财年毛利率为37.5%,同比提升30个基点 [30] - 2023财年调整后EBITDA为9,120万美元,同比下降780万美元 [32] - 2023财年自由现金流为7,070万美元,同比改善1.3亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美食和礼品篮业务收入为9.652亿美元,同比下降3.9%,毛利率为34.9% [34] - 消费者鲜花和礼品业务收入为9.2亿美元,同比下降13.1%,毛利率为39.5% [35] - BloomNet业务收入为1.332亿美元,同比下降8.6%,毛利率为42.7% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在疫情期间和供应链挑战中保持了大部分收入增长 [16] - 节假日期间表现较好,而日常礼品需求受到消费者支出收缩的影响 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提升客户体验、改善毛利率和优化成本 [14] - 公司将通过提升现有客户的终身价值和跨品牌销售来推动收入增长 [17][18][19][20][21] - 公司将进一步整合人工智能技术,提升客户互动和购物体验 [21][22] - 公司将通过收购补充个性化和企业礼品业务 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年收入将同比中单位数下降,调整后EBITDA将达9,500万-1亿美元 [43] - 公司预计2024财年毛利率将超过39%,受益于海运费用下降和部分商品成本回归正常水平 [42] - 公司有信心在未来1-3年内将毛利率和EBITDA率恢复到历史平均水平 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Kupinski 提问** 公司在劳动力成本和供应链自动化方面的情况 [50][51][52][53][54][55] **Jim McCann 和 Bill Shea 回答** 公司劳动力成本上升但通过自动化提高了生产效率,未来将继续受益于自动化投资 [51][52][53][54][55] 问题2 **Alex Fuhrman 提问** 公司对未来收入增长的信心来源 [68][69][70] **Jim McCann 和 Tom Hartnett 回答** 公司看好节假日期间的需求恢复,并将通过提升客户体验、扩大产品线和增加营销投入来推动收入增长 [68][69][70] 问题3 **Anthony Lebiedzinski 提问** 公司如何看待日常礼品业务的需求恢复及营销投入计划 [78][79][82][83][84][85] **Jim McCann、Bill Shea 和 Tom Hartnett 回答** 公司将密切关注消费者动态,适时增加营销投入,同时也将继续优化成本以提高效率 [78][79][82][83][84][85]

费用变动 - 营销和销售费用在2023年三个月和九个月结束时分别下降了18.5%和9.9%[142] - 技术和开发费用在2023年三个月和九个月结束时分别增加了2.6%和7.6%[143] - 总部和行政费用在2023年三个月结束时增加了14.9%[145] - 折旧和摊销费用在2023年三个月和九个月结束时分别增加了4.5%和11.1%[148] - 利息费用净增加了39.6%和93.8%[150] 税收和现金流 - 公司在2023年三个月和九个月结束时分别录得1680万美元和0.1万美元的所得税收益和费用[153] - 公司在2023年三个月和九个月结束时的经营活动产生了7310万美元的净现金流[158] - 公司在2023年三个月和九个月结束时的投资活动产生了3640万美元的净现金流出[159] 商誉和减值 - 商誉和无形资产减值为64586千美元[149] - 公司在2023年4月2日结束的期间进行了减值评估，对其Gourmet Foods & Gift Baskets报告单位的商誉和无形资产进行了6460万美元的减值，其中6230万美元归因于商誉，230万美元归因于同一报告单位内的某些商标[166] 现金投资和利息支出 - 公司的现金和现金等价物主要投资于投资级别的公司和美国政府证券[172] - 公司的利息支出在当前利率上升50个基点的情况下，会在2023年4月2日结束的三个月和九个月内分别增加约200万美元和900万美元[172]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比下降11.1%，调整后EBITDA亏损从去年的1200万美元改善至550万美元，得益于更高的毛利率和更高效的运营 [38] - 调整后运营费用减少1950万美元，运营费用率改善40个基点，净亏损为7100万美元或每股1.10美元，调整后净亏损为1780万美元或每股0.27美元 [39] - 预计2023财年营收下降约8%，调整后EBITDA在8500万 - 9000万美元之间，预计今年产生超过7500万美元的自由现金流，较去年改善超1.35亿美元 [14][41] - 毛利率从32.8%提高到33.6%，得益于战略定价和较低的海运成本，运营费用因成本优化而降低 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 美食和礼品篮业务 - 营收下降11.7%至1.479亿美元，上年同期为1.674亿美元，毛利率从25.3%降至24.6%，主要因大宗商品成本上升、促销活动增加和间接成本杠杆下降 [12] - 部门贡献利润率为2610万美元，上年同期为2050万美元 [12] BloomNet业务 - 营收下降3.8%至3700万美元，上年同期为3840万美元，毛利率从38.7%提高380个基点至42.5%，得益于战略定价和较低的海运成本 [13] - 部门贡献利润率为1100万美元，上年同期为980万美元 [13] 消费花卉和礼品业务 - 营收下降11.8%至2.33亿美元，上年同期为2.642亿美元，毛利率从36.7%提高到37.9%，得益于战略定价和较低的海运成本 [40] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 有机增长举措包括将Cheryl's Cookies品牌扩展到纸杯蛋糕，推出礼品在线市场，涵盖15个新类别 [6] - 通过收购推动增长，1月宣布收购Things Remembered品牌，4月中旬在电商平台上推出新网站 [7] - 计划利用Smart Gift的技术平台发展B2B销售，目前企业礼品销售占总销售额不到10% [35] - 公司认为消费者在非必需品上的支出仍面临挑战，需提供多种价格点的产品以满足不同预算和场合需求 [110][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者因宏观经济压力仍持谨慎态度，公司通过提高利润率和费用管理来应对营收压力 [15][110] - 对长期前景持乐观态度，预计从疫情后低迷中复苏，通过有机增长和战略收购实现业务增长 [33][43] - 预计毛利率将继续改善，随着大宗商品成本回归均值，食品集团利润率将在未来恢复 [115] 其他重要信息 - 为圣帕特里克节推出特色产品组合，实现捆绑销售两位数增长，情人节产品销售良好 [4][5] - 母亲节推出由ChatGPT驱动的AI创作工具Mom Verse，计划进一步利用AI技术提升客户体验 [34] - 重新推出并扩展Smile Farms系列产品，该系列为残疾人提供工作机会 [36] - 因宏观环境和消费者影响，对食品集团的商誉和无形资产进行减值测试，记录了6400万美元的税前非现金费用 [120] - 本财年目标是大幅降低库存水平，第三季度末库存为1.919亿美元，上年同期为2.144亿美元 [123] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待产品组合以获取市场份额并兼顾效率 - 公司关注交叉品牌订阅，通过增强分析和机器学习来提高客户长期价值，利用提醒功能提高客户参与度 [23][132] 问题2: Passport会员计划的趋势如何 - 约20%的收入来自Passport客户，这些客户表现优于整体客户趋势，且该比例在持续增长 [72] 问题3: 战略定价举措在哪些业务领域最成功 - 在食品业务和较高价格点产品上最成功，在个人化商城等低价产品上提价较难 [73] 问题4: 毛利率改善中定价和运费成本各占多少 - 约一半来自定价，公司对BloomNet和花卉批发产品进行了价格调整 [58] 问题5: 食品业务促销活动增加的原因是什么 - 主要是为了处理易腐产品库存，避免库存减值 [62] 问题6: 广告成本下降的原因是什么 - 公司更注重广告效率，利用现有消费者，获取具有较高终身价值的客户 [83] 问题7: Things Remembered和Personalization Mall能否在采购上协同 - 两者产品组合互补，Things Remembered平均订单价值比Personalization Mall高20 - 25美元，已在商品销售上进行协同 [85] 问题8: P Mall出现在Bed Bath & Beyond债权人名单上的原因是什么 - 公司与Bed Bath & Beyond有过业务往来，第二季度有200万美元风险敞口并已全额计提，之后停止合作，目前无风险敞口 [92] 问题9: 资本分配情况如何 - 公司专注于业务增长投资，有年度股票回购计划，目前认为业务增长是股东回报的最佳方式 [102][103] 问题10: 并购环境如何，是否有有吸引力的目标 - 公司持续关注并购机会，有一份战略上有吸引力的目标公司名单 [104] 问题11: 额外一周对营收的影响如何 - 对全年营收影响略超1%，对本季度影响约4%，约2000 - 2500万美元 [79] 问题12: 商品价格前景如何，哪些商品对利润率影响较大 - 食品集团受多种商品影响，已看到液态蛋、鸡蛋、黄油和燃料价格下降，预计Q4开始受益于燃料价格下降 [80]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1.2亿美元，超过市场预期[1] - 服务业务营收同比增长15%，达到8000万美元[1] - 产品销售业务营收同比增长5%，达到4亿美元[1] 利润状况 - 公司净利润同比增长20%，达到5000万美元[2] - 毛利率提高至35%，较去年同期提高2个百分点[2] 成本控制 - 公司成功控制成本，实现了良好的盈利增长[3] - 管理层表示将继续优化成本结构，提高盈利能力[3] 市场表现 - 公司股价在财报发布后上涨5%，市场对公司未来发展持乐观态度[4]

财务数据和关键指标变化 - 总收入下降4.8%至8.979亿美元,主要受到消费者日常礼品需求疲软的影响 [33] - 毛利率提升90个基点至41%,主要得益于食品业务的战略性定价、运输成本下降以及自动化提升效率 [34][30][31] - 营业费用占销售收入的28.1%,较上年同期的27.9%略有上升,但总额下降1.01亿美元,主要是营销费用下降 [35] - 调整后EBITDA为1.314亿美元,较上年同期的1.331亿美元略有下降 [36] - 净利润为8250万美元,每股1.27美元,调整后净利润为8270万美元,每股1.28美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 食品及礼品篮业务 - 收入下降0.4%至5.884亿美元,但毛利率提升170个基点至41%,贡献利润1.235亿美元 [38][39] 消费者鲜花及礼品业务 - 收入下降12.1%至2.77亿美元,毛利率下降80个基点至40.5%,贡献利润2790万美元 [40][41] BloomNet业务 - 收入下降13.4%至3290万美元,毛利率持平42.2%,贡献利润930万美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司直销业务在宏观环境压力下保持相对稳定,但企业礼品业务受到需求疲软的影响 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从纯电商向内容和社区发展,通过营销活动和社交渠道与客户建立更深厚的关系 [19][20][21] - 公司通过收购Things Remembered品牌进一步拓展个性化产品业务,与PersonalizationMall形成协同 [26][27] - 公司预计未来几年内将逐步恢复到历史毛利率水平,并通过成本管控提升盈利能力 [22][32] - 公司认为在不确定的宏观环境下,消费者仍会在重要节日期间保持较强的消费意愿 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023财年收入将下降中个位数,但通过定价策略、成本管控等措施将逐步改善盈利 [44][45] - 公司预计2023财年调整后EBITDA将达到8-8.5亿美元,并将产生超过7500万美元的自由现金流 [45] - 公司对长期发展前景保持乐观,认为已建立的品牌矩阵和客户基础将支撑未来表现 [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Kurnos提问** 询问PersonalizationMall和消费者鲜花业务的定价策略 [53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] **公司高管回答** 公司通过提价、减少运费优惠等措施维持毛利率,同时针对不同收入水平的客户采取差异化定价策略 [60][61][62][63] 问题2 **Michael Kupinski提问** 询问新收购的Things Remembered品牌的收购价值和发展前景 [76][77][78][79][80][81][82][83][84] **公司高管回答** Things Remembered定位于个性化礼品的中高端市场,与公司现有的PersonalizationMall业务形成互补,有助于公司进一步拓展个性化产品业务 [80][81][82][83] 问题3 **Linda Bolton Weiser提问** 询问公司在运输成本方面的情况,以及对竞争对手的影响 [102][103][104][105][106][107][108][109][110] **公司高管回答** 公司内部运输成本有所下降,但外部运输成本仍然较高,预计未来将逐步恢复到历史水平。同时公司认为一些资金实力较弱的竞争对手在当前环境下可能面临生存压力 [105][106][107][108][109][110]