行业概况 - 金融科技行业的蓬勃发展使其成为财富增值的有力工具 金融科技公司通过数字化和经济增长推动了传统金融领域的变革 使数字交易更加便捷、透明和高效 [1] - 全球金融科技市场规模预计到2030年将达到1.5万亿美元 约为当前规模的五倍 增长主要由生成式AI工具和全球未充分银行化的国家推动 [2] - 金融科技行业的乐观前景为投资者提供了高回报的机会 领先的金融科技公司将在长期增长中受益 [3] Pagaya Technologies (PGY) - Pagaya Technologies利用AI和大数据分析为金融机构提供自动化信用评估服务 帮助客户提高信贷可及性并为机构生成风险调整后的回报 [4] - 公司第一季度收入达到创纪录的24.2亿美元 同比增长31% 净亏损从去年的6100万美元大幅减少至2120万美元 并宣布与美国银行合作增加个人贷款的可及性 [5] - Pagaya的独特产品和高增长潜力使其成为金融科技投资者的理想选择 公司预计将在8月9日公布业绩并保持增长势头 [6] Shift4 Payments (FOUR) - Shift4 Payments为接受在线支付的企业提供支付处理解决方案 并辅以商业智能工具帮助客户管理运营和分析支付数据 公司主要服务于酒店和娱乐行业 拥有超过20万客户 [7] - 尽管面临激烈竞争 Shift4的股票在过去一年中上涨不到3% 上一季度总收入同比增长29%至7.074亿美元 EBITDA增长36% 自由现金流增长34% [8] - 公司第一季度支付量增长超过50% 表明其支付工具SkyTab的采用率提高 尽管竞争压力持续 Shift4仍然是高风险高回报投资者的首选 [9] Mercado Libre (MELI) - Mercado Libre被称为拉丁美洲的亚马逊 除了电子商务外 还运营物流、广告、在线市场和金融科技业务 使其成为拉丁美洲市场的主导力量 [10] - 公司的金融科技业务Mercado Pago最初为其在线市场提供支付服务 现已扩展至贷款和投资服务 拥有近5000万用户 [11] - 公司金融科技平台的月活跃用户增长38% 管理资产增长90%至55亿美元 总收入增长36%至43亿美元 电子商务收入增长49% 凭借其市场主导地位和出色的增长前景 Mercado Libre是长期投资者的首选 [12]

公司业绩预期 - 公司预计在即将发布的季度报告中每股收益为0.91美元 同比增长23% [3] - 过去30天内 分析师将季度共识每股收益预期上调了1.83% 反映出分析师对初始预期的重新评估 [4] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 结合正面的盈利ESP 有较高概率超出盈利预期 [7][16][17] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测盈利超预期概率 最新修订的估计可能更准确 [5] - 研究显示 当正面的盈利ESP与Zacks评级1-3级结合时 70%的情况下会产生正面盈利惊喜 [6] - 对于Shift4 Payments 最准确估计高于共识估计 盈利ESP为+0.47% 表明很可能超出盈利预期 [16][17] 历史表现与市场预期 - 上一季度公司实际每股收益0.54美元 低于预期的0.61美元 产生-11.48%的负面惊喜 [8] - 过去四个季度中 公司有两次超出共识每股收益预期 [19] - 华尔街预计公司季度收入3.1402亿美元 同比增长37.7% [12] 盈利报告影响 - 实际业绩与预期的对比可能影响公司短期股价走势 [11] - 盈利超预期或不及预期不一定是股价变动的唯一因素 其他因素也可能影响投资者情绪 [19] - 分析师在预测未来盈利时 会考虑公司过去匹配共识预期的能力 [18]

投资策略与估值指标 - 最佳价值投资机会的发现方法是将强劲的Zacks排名与价值类别的高分相结合 Zacks排名通过追踪公司盈利预期的修正趋势来筛选公司 而风格评分系统则根据特定特征对公司进行评分 [1] - 价值投资者通常使用多种传统指标来寻找他们认为当前股价被低估的股票 [2] - Shift4 Payments (FOUR) 的远期市盈率为18.66 而Visa (V) 的远期市盈率为27.01 FOUR的PEG比率为0.72 该指标考虑了公司的预期每股收益增长率 V的PEG比率为1.87 [3] - FOUR的价值评分为B V的价值评分为C [4] 公司比较与投资选择 - 在金融交易服务行业中 Shift4 Payments (FOUR) 和Visa (V) 是投资者可能遇到的两家公司 但哪家公司更适合寻找低估股票的投资者 [5] - FOUR的Zacks排名为2 (买入) V的Zacks排名为3 (持有) 该系统强调盈利预期修正为正的公司 FOUR的盈利前景改善程度更大 [6] - FOUR的市净率为6.94 V的市净率为12.63 市净率是股票市值与账面价值的比较方法 [8] - FOUR目前显示出盈利前景改善 使其在Zacks排名模型中脱颖而出 基于上述估值指标 FOUR可能是当前更优的价值选择 [9] 估值指标与评分系统 - 价值类别评分基于多个关键指标 包括市盈率 市销率 收益率 每股现金流以及其他价值投资者常用的基本面指标 [7]

行业观点 - 尽管近期市场波动，金融科技股仍是有潜力为投资者带来可观收益的投资选择，该行业正在改变交易和货币观念，包括比特币等加密货币的兴起 [1] - 2024 - 2025年预计利率下降将刺激经济增长和增加市场流动性，有利于金融科技公司，特别是那些有创新解决方案和稳健商业模式的公司 [3] 公司推荐 Nu Holdings (NU) - 巴西数字银行先驱，营收和净利润同比持续增长 [6] - 过去四个季度两次超每股收益（EPS）共识预期，2024年第一季度营收27.4亿美元，超共识预期5.92%，去年同期为16.2亿美元，过去四个季度四次超营收共识预期 [7] - 年初至今股价上涨约36.6%，跑赢标普500指数的9.5%，分析师看好未来四年EPS和营收增长，预计2024年营收121.2亿美元，较上一年增长50.93%，2025年营收将达150.3亿美元，较2024年预测增长23.99%，2024年EPS预计增长超100%，2025年再增长46% [8][9] Shift4 Payments (FOUR) - 提供全面支付处理解决方案，获分析师强烈买入评级，有较大上涨潜力 [10] - 2024年第一季度营收2.637亿美元，低于共识预期1.81%，较去年同期增长31.9%，过去四个季度未超营收共识预期，季度每股收益54美分，低于共识预期61美分 [11] - 虽短期面临逆风但被低估，年初至今股价下跌5.89%，分析师预计未来12个月其价值将上涨20.64% [12] MercadoLibre (MELI) - 支付交易量和商品交易总额增长显著，分析师预计盈利将大幅增长 [14] - 预计2024年营收195.3亿美元，较上一年增长34.93%，EPS预计达34.96美元，较2023年增长79.67% [14] - 正在墨西哥申请银行牌照，获批需12 - 24个月，获批后可接收工资存款、取消存款上限并更快审批和发行信用卡，在墨西哥、拉丁美洲和东南亚等发展中国家有快速扩大用户群的潜力，是值得买入的金融科技股 [15][16]

文章核心观点 FEVO宣布Shift4将成为其所有音乐节和普通入场活动的首选支付处理器，双方合作将为场地和现场娱乐提供商提供简化的结账流程 [1] 关于FEVO - FEVO是一家领先的电子商务公司，其Social Checkout™让粉丝可在任何票务网站上一起购物，自2016年推出后成为现场活动领域的主导力量，帮助超900家蓝筹品牌向610万消费者售出超2400万张门票 [8] - FEVO目前支持美加地区超800家现场娱乐领先品牌，已在2024年开始与客户推出Shift4支付系统，以拓展场馆内交易和支付处理业务 [7] - FEVO首席运营官表示公司的工作是为客户及其粉丝革新结账流程，而Shift4等合作伙伴能处理交易中最重要的支付环节 [4] 关于Shift4 - Shift4是全球领先的商务技术公司，通过简化全球复杂的支付生态系统重新定义商业，每年为数十万家各行业企业处理数十亿笔交易 [3] - Shift4在线支付和场馆业务负责人表示很高兴与FEVO合作，为场地和现场娱乐提供商提供简化的结账流程，FEVO客户将受益于更顺畅的交易体验 [2] 合作影响 - 合作将使FEVO能够为场馆、巡演和音乐节客户提供无缝支付和结账解决方案，涵盖在线交易、移动点餐、二维码门票销售和现场普通入场销售等功能 [6]

文章核心观点 看好金融数字化增长潜力，推荐七只金融科技股票，分析各股票投资价值与潜力 [1][3] 行业趋势 - 全球商业交易从现金转向卡或数字支付，支付处理及相关行业有增长空间 [2] - 银行业数字化，新一代偏好便捷快速的金融服务应用，利好新兴数字银行和多元化金融科技公司 [3] 股票分析 Shift4 Payments (FOUR) - 提供数字支付处理服务，专注于博彩和酒店等快速增长领域 [5] - 本季度营收和盈利未达预期，但全年展望重申先前指引，股价在财报后上涨，当前可能回调 [5] - 预计明年增长减速，但估值较低，未来12个月有望推动股价上涨 [6] Lesaka Technologies (LSAK) - 南非金融科技公司，股价突破低价股上限，升至每股约5美元 [8][10] - 拟收购竞争对手Adumo，可实现成本协同效应、拓展产品和市场份额，有望进入肯尼亚市场 [10][11] Nu Holdings (NU) - 巴西金融科技公司，为拉丁美洲市场提供银行和金融服务 [13] - 2024年第一季度营收和盈利超分析师预期，过去一年股价上涨超70% [14] - 预计今年和2025年盈利分别增长71.85%和51.68%，高增长有望推动股价上涨 [15] Pagaya Technologies (PGY) - 以色列金融科技公司，利用人工智能评估信用风险和承销贷款 [17] - 与Upstart相比表现更好，上季度网络交易量和净收入同比增长31% [18] - 2024年第一季度净亏损，但预计今年和明年每股净收益为正，当前股价有上涨空间 [19] PayPal Holdings (PYPL) - 过去12个月股价横盘，市场持观望态度，虽季度财报强劲但股价回调 [20] - 投资者期待支付量和活跃账户增长，新CEO的转型努力和股票回购可能推动盈利增长和股价反弹 [21][22] SoFi Technologies (SOFI) - 市场对其股票看法不一，主要担忧贷款组合和估值 [24][25] - 公司持续稳定增长，净收入、调整后息税折旧摊销前利润和用户数量同比两位数增长，贷款质量和增长风险有反驳观点，且贷款能力不断拓展 [26] StoneCo (STNE) - 总部位于开曼群岛，主要在巴西运营，过去几年股价波动大，受巴西经济衰退影响下跌，后因宏观环境改善反弹 [29][30] - 股价是远期盈利的10.4倍，有估值提升空间，即使估值不提升，盈利增长也可能推动股价上涨，支付部门增长放缓但贷款部门两位数增长 [30][31]

文章核心观点 投资者购买获华尔街分析师大力推荐的科技股或为上策，分析师专业且有影响力，可让投资者更有信心买入相关股票，文中介绍了台湾积体电路制造股份有限公司、Shift4Payments和Trade Desk三只值得购买的科技股 [1][2] 台湾积体电路制造股份有限公司（TSM） - 公司位于中国台湾，制造、封装、测试和销售集成电路及其他半导体设备，提供多种晶圆制造工艺，是全球科技生态系统的关键组成部分 [3] - 分析师一致强烈推荐买入该股，平均目标价为164.13美元，暗示约8%的上涨潜力 [3][4] - 该股市销率为11.39倍，处于溢价状态，但公司财务记录良好，自2024年第一季度起的过去四个季度，平均正收益惊喜为6.55% [4] - 2024财年，分析师预计公司营收将达846.1亿美元，较去年的694亿美元增长21.9%；2025财年，营收可能升至1027.9亿美元，较2024年预计销售额增长21.5% [5] Shift4Payments（FOUR） - 公司位于宾夕法尼亚州中心谷，属于基础设施软件类别，在美国和国际市场提供软件和支付处理解决方案，其支付平台具有多支付类型覆盖的灵活性 [6][7] - 分析师一致强烈推荐买入该股，平均目标价为87.41美元，暗示超34%的上涨潜力，最高目标价为104美元 [8] - 公司过去两次财报表现低于预期，但2023年第二季度至2024年第一季度，平均正收益惊喜为10.23% [8] - 该股市销率为1.52倍，低于行业中位数2.26倍，2024财年销售额预计达36.3亿美元，较去年的25.6亿美元增长41.6% [9] Trade Desk（TTD） - 公司位于加利福尼亚州文图拉，是一家应用软件开发公司，运营基于云的自助服务平台，助力买家开展数据驱动的数字广告活动，随着向流媒体内容的巨大转变，该公司极具吸引力 [10] - 分析师一致强烈推荐买入该股，平均目标价为101.71美元，暗示18%的上涨潜力，最高目标价为115美元，预计超33%的增长潜力，但过去三个月有一个卖出评级 [11] - 除2024年第四季度有小失误外，公司财务状况良好，自2024年第一季度起的过去四个季度，平均正收益惊喜为10.15% [12] - 2024财年，分析师预计公司营收将飙升至24.1亿美元，较去年的19.5亿美元增长23.7%，适合风险偏好者 [12]

财务状况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为34.078亿美元，较2023年12月31日的33.878亿美元略有增长[18] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为5.229亿美元，较2023年12月31日的4.55亿美元有所增加[18] - 截至2024年3月31日，公司长期债务为17.523亿美元，较2023年12月31日的17.502亿美元略有增加[18] - 截至2024年3月31日，公司股东权益总额为8.958亿美元，较2023年12月31日的8.684亿美元有所增加[23] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，现金及现金等价物和受限现金为7.025亿美元，2023年同期为8.179亿美元[25] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，TRA负债分别为630万美元和510万美元[31] - 2024年3月31日现金及现金等价物为52290万美元，受限现金为5730万美元，结算资产中包含的现金及现金等价物为12230万美元，总计70250万美元；2023年12月31日对应数据分别为45500万美元、8440万美元、18240万美元和72180万美元[36] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司递延收入分别为1620万美元和2250万美元[66] - 2024年第一季度末，公司坏账准备余额为2230万美元，2023年同期为2020万美元[68] - 截至2024年3月31日，公司商誉账面价值为11.074亿美元，较2023年12月31日的11.113亿美元略有下降[69] - 截至2024年3月31日，剩余佣金买断净额为2.088亿美元，2023年12月31日为2.296亿美元[74] - 截至2024年3月31日，其他无形资产净额为5.344亿美元，2023年12月31日为5.488亿美元[75][76] - 截至2024年3月31日，资本化客户获取成本净额为5560万美元，2023年12月31日为5170万美元[77] - 截至2024年3月31日，租赁设备净额为1.33亿美元，2023年12月31日为1.231亿美元；物业、厂房及设备净额为2730万美元，2023年12月31日为2860万美元[78][80] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司长期债务总额分别为17.523亿美元和17.502亿美元，未来本金支付总额为17.725亿美元[81][82] - 截至2024年3月31日，循环信贷额度无借款，借款能力为1亿美元[83] - 截至2024年3月31日，与收购相关的或有对价公允价值为3420万美元，其中3220万美元计入流动负债，200万美元计入非流动负债[89] - 在线支付集团第二期或有对价截至2024年3月31日公允价值估计为2780万美元[90] - 餐厅技术合作伙伴相关或有对价截至2024年3月31日公允价值为200万美元[91] - 2023年收购的餐厅技术合作伙伴或有对价截至2024年3月31日公允价值为40万美元[92] - 截至2024年3月31日，与剩余佣金买断和其他无形资产收购相关的或有对价估计公允价值为140万美元[93] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在未审计的合并资产负债表“其他非流动负债”中分别确认了440万美元和470万美元的不确定税务状况负债[102] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司分别确认了630万美元和510万美元的TRA负债，截至2024年3月31日，尚有2.722亿美元TRA负债未确认[105] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在Shift4 Payments, LLC的有限责任公司权益分别为66,243,445和66,100,484，所有权比例均为73.5%；Rook权益均为23,831,883，所有权比例均为26.5%[124] - 截至2024年3月31日，经修订的股权计划下，公司A类普通股最高可发行数量为1682246股[128] - 截至2024年3月31日，公司与未行使的RSU和PRSU相关的未确认股权薪酬费用为1.362亿美元，预计在2.60年内确认[130] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物余额为5.229亿美元，其中约1.234亿美元由海外法律实体持有；受限现金为5730万美元；结算资产包含1.223亿美元现金[185] - 截至2024年3月31日，未偿还债务本金总额为17.725亿美元，包括6.9亿美元2025年可转换票据、6.325亿美元2027年可转换票据和4.5亿美元2026年优先票据[194] - 截至2024年3月31日，固定利率债务本金未偿还余额为17.725亿美元，未来利息支付总计7350万美元，其中2400万美元需在12个月内支付[197] - 截至2024年3月31日，或有负债公允价值为2030万美元，其中1830万美元需在12个月内支付；最大或有负债金额为2400万美元，其中2190万美元需在12个月内支付[198] - 截至2024年3月31日，不可撤销经营租赁未来租金支付总计2670万美元，其中840万美元需在12个月内支付[199] - 截至2024年3月31日，银行存款负债为5050万美元，预计2024年银行存款余额将继续下降[200] 经营业绩 - 2024年第一季度，公司总营收为7.074亿美元，较2023年同期的5.47亿美元增长29.3%[19] - 2024年第一季度，公司净利润为2850万美元，较2023年同期的2040万美元增长39.7%[19] - 2024年第一季度，归属于公司的净利润为2060万美元，较2023年同期的1480万美元增长39.2%[19] - 2024年第一季度，A类普通股基本每股收益为0.31美元，较2023年同期的0.26美元增长19.2%[19] - 2024年第一季度，综合收益为1400万美元，较2023年同期的2340万美元下降40.2%[21] - 2024年第一季度，归属于公司的综合收益为1000万美元，较2023年同期的1690万美元下降40.8%[21] - 2024年第一季度，折旧和摊销费用为4480万美元，较2023年同期的3530万美元增长27%[19] - 2024年第一季度净收入为2850万美元，2023年同期为2040万美元[25] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为5670万美元，2023年同期为7940万美元[25] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为3970万美元，2023年同期为3140万美元[25] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为2980万美元，2023年同期为700万美元[25] - 2024年第一季度公司总营收7.074亿美元，2023年同期为5.47亿美元，其中支付业务收入6.551亿美元，2023年同期为5.11亿美元；订阅及其他收入5230万美元，2023年同期为3600万美元[65] - 2024年第一季度，包含在2023年12月31日递延收入余额中的已确认总收入为1020万美元[67] - 2024年第一季度，公司折旧和摊销费用总计6610万美元，2023年同期为4760万美元[70] - 2024年第一季度，公司非市场交易性股权投资公允价值调整为1100万美元，累计调整为3830万美元[96] - 公司2024年和2023年第一季度有效税率分别为5%和 - 21%[100] - 2024年和2023年第一季度租赁收入分别为540万美元和530万美元，预计2024年4月1日至2025年3月31日将收到硬件未来最低租赁付款1340万美元[109][110] - 2024年和2023年第一季度，公司与首席执行官服务协议费用为20万美元，2024年第一季度为Rook支付所得税相关分配30万美元[111] - 2024年和2023年第一季度，公司确认的股权薪酬费用分别为2280万美元和2090万美元[126] - 2024年第一季度，RSU和PRSU授予数量为1019972，未归属余额为3039102，授予日公允价值为66.64美元，未归属余额授予日公允价值为59.20美元[129] - 2024年和2023年第一季度，公司净收入分别为2850万美元和2040万美元，归属于普通股股东的净收入分别为2060万美元和1480万美元[132] - 2024年和2023年第一季度，A类普通股基本每股净收入分别为0.31美元和0.26美元，摊薄后每股净收入分别为0.31美元和0.24美元[132] - 2024年第一季度总营收7.074亿美元，较2023年同期增加1.604亿美元，增幅29%，其中支付业务收入6.551亿美元，同比增加1.441亿美元，增幅28%；订阅及其他收入5230万美元，同比增加1630万美元，增幅45%[155][158] - 2024年第一季度网络费用4.437亿美元，较2023年同期增加9670万美元，增幅28%，主要因支付业务收入增加[155][159] - 2024年第一季度端到端支付交易量333.543亿美元，较2023年同期增加111亿美元，增幅50%，增长速度超过支付业务收入增长速度[161][173] - 2024年第一季度毛收入减去网络费用为2.637亿美元，较2023年同期增加6370万美元，增幅32%，主要因端到端支付交易量增加[160][173] - 2024年第一季度净利润2850万美元，较2023年同期增加810万美元；归属于Shift4 Payments, Inc.的净利润为2060万美元，较2023年同期增加580万美元[155] - 2024年第一季度折旧和摊销费用4480万美元，较2023年同期增加950万美元，主要因SkyTab业务增长带来的租赁设备增加和近期收购产生的新无形资产摊销[155][164][167] - 2024年第一季度专业费用800万美元，较2023年同期增加190万美元，主要因收购相关成本增加[164] - 2024年第一季度广告和营销费用440万美元，较2023年同期增加190万美元，主要因营销和赞助费用增加[165] - 2024年第一季度利息收入540万美元，较2023年同期减少220万美元，主要因平均生息现金余额减少[166] - 2024年第一季度有效税率约为5%，2023年同期约为 - 21%，与美国联邦法定所得税税率21%不同，主要因非控股权益分配的收入、公司及部分美国子公司的全额估值备抵以及海外司法管辖区与美国联邦法定所得税税率的差异[171][172] - 2024年第一季度毛收入7.074亿美元，2023年同期为5.47亿美元；调整后EBITDA为1.217亿美元，2023年同期为8930万美元[181][182] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为5670万美元，2023年同期为7940万美元；投资活动使用的净现金为3970万美元，2023年同期为3140万美元；融资活动使用的净现金为2980万美元，2023年同期为700万美元[187] 公司收购 - 2023财年第四季度公司收购Finaro，总收购对价为3.308亿美元（扣除已收购现金）[36][45] - 2023年10月2日公司以1.087亿美元（扣除已收购现金）收购Appetize，加强在体育和娱乐市场的影响力[54] - 2023年4月3日公司以4520万美元（扣除已收购现金）收购Focus，增加POS软件并加强分销网络[59] - 与Finaro交易相关，公司在2024年第一季度发行约2500万美元受限股票单位，分三年归属[53] - 2024年5月8日，公司达成最终协议，以约2.5亿美元现金收购Revel Systems及其子公司，预计二季度完成[134][143] 会计政策与准则 - 公司的重大会计政策与2023年年报相比，在2024年第一季度没有重大变化[33] - 2024年1月1日起公司采用ASU 2022 - 03，对财务报表无重大影响[41] - ASU 2023 - 09将于2025财年生效，公司不计划提前采用，正在评估影响[42] 行业规则与政策影响 - 2024年3月SEC通过气候相关信息披露新规则，披露要求将于2025年1月1日或之后财年逐步实施，公司将评估影响[43] - 2024年和2025年某些经合组织支柱二规则将生效，公司预计已实施相关规则的司法管辖区所得税费用将有轻微增加[107] 公司运营模式 - 公司在美国采用赞助模式运营支付处理服务，在美国以外主要采用直接会员模式，欧洲和英国业务（原Finaro）按直接会员模式作为完整收单行运营[37][38][39] 股权与薪酬计划 - 截至2024年3月31日，创始人预计

财务数据和关键指标变化 - 总交易量同比增长50%达到330亿美元 [16] - 总收入扣除网络费用同比增长32%至2.64亿美元 [16] - 调整后EBITDA同比增长36%至1.22亿美元,EBITDA利润率达46% [16] - 调整后自由现金流同比增长34%至7820万美元 [17] - 综合费率保持稳定在62个基点 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 餐饮业务 - 签约多家知名餐厅品牌,如Pizza Twist、Diverse Concepts、Four Top Hospitality Group等 [21][22] - SkyTab POS系统安装量同比增长38%至9400台 [23] - 推出免费的SkyTab Business Intelligence报告和分析平台 [23] - 在英国和爱尔兰市场拓展SkyTab POS业务,签约Souvlaki和Ram's Restaurant等客户 [25][26] 酒店业务 - 与全球最大的赌场运营商建立合作伙伴关系,并签约全北美最大的赌场Foxwoods [27][28] - 签约多家高端酒店和度假村,如The Ranch at Rock Creek、Sunseeker Resort、Mohonk Mountain House等 [28][29][30] - 在加拿大和欧洲市场拓展酒店业务,签约Halcyon Hot Springs Resort、Leonardo Hotels等客户 [30] 专业零售业务 - 签约Russell Stover和Ledson Winery等客户 [31] - 与Goodwill Industries扩大合作,成为其在波多黎各3家新店的主要支付处理商 [32] - 在欧洲市场签约多家电商和实体零售商,如Luxplus、Aliante、DentFriends等 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北美市场持续拓展餐饮、酒店和专业零售业务,取得多项重大签约 [19][21][22][27][28][29][31][32] - 在加拿大和欧洲市场实现快速拓展,签约多家餐厅、酒店和电商客户 [25][26][30][33] - 在非洲、斐济和马尔代夫等新兴市场跟随战略客户进行业务拓展 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 完成战略评估,收到多家公司的收购意向,但最终未达成交易 [12][13][14] - 持续专注于产品创新、客户拓展、股票回购和并购等四大资本配置策略 [55] - 通过并购Revel POS公司加强餐饮业务和国际市场拓展 [56][57] - 在激烈的行业竞争中凭借多元化业务、高增长和高盈利能力保持优势地位 [45][46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前经营环境总体较为有利,同店销售趋于平稳,商户对一体化支付解决方案需求旺盛 [50] - 公司有信心实现2024年超过25%的有机增长目标,并提高了EBITDA和自由现金流的指引 [73][74][75][76] - 国际市场特别是欧洲和加拿大的拓展进展良好,有望在2024年底前签约1万家餐厅和酒店客户 [87][88] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Darrin Peller提问** 询问公司对2024年下半年业绩增长的信心来源,以及新业务的贡献占比 [91][92] **Jared Isaacman和Nancy Disman回答** - 公司对下半年业绩增长充满信心,主要来源于SkyTab安装量加速、新签的大型客户陆续上线、国际市场拓展等 [92][93][94][95] - 新业务的贡献占比较大,但公司对时间节点保持谨慎,会根据客户实际上线情况进行调整 [92][93][94] 问题2 **William Nance提问** 询问公司今年下半年业绩占比较高的原因 [107][108] **Jared Isaacman和Nancy Disman回答** - 公司在新兴垂直行业如体育场馆、电商等积累了大量待上线的客户,随着他们陆续上线将带动下半年业绩增长 [108][109][110][111] - 公司还在加快推进网关客户向全端到端模式的转换,这也将在下半年体现出更多收益 [112][113][114] 问题3 **Dan Dolev提问** 询问公司收购Revel POS的战略考虑 [133] **Jared Isaacman回答** - 收购Revel POS符合公司的惯常并购策略,可以实现支付业务的大规模交叉销售、产品线整合精简、销售渠道协同等协同效应 [134][135][136] - 预计Revel POS在2024年下半年可贡献约1500万美元EBITDA,并将在2025年实现更大规模增长 [136][137]

文章核心观点 - Shift4 Payments本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业DLocal即将公布财报 [1][4][7] Shift4 Payments财报情况 - 本季度每股收益0.54美元，未达Zacks共识预期的0.61美元，去年同期为0.51美元，此次财报盈利意外为 -11.48% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.82美元，实际为0.76美元，盈利意外为 -7.32%，过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收2.637亿美元，未达Zacks共识预期1.81%，去年同期营收2亿美元，过去四个季度公司均未超过共识营收预期 [3] Shift4 Payments股价表现 - 自年初以来Shift4 Payments股价下跌约21%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] Shift4 Payments盈利展望 - 未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期，可通过盈利预期修正趋势判断，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [4][6][7] - 下一季度当前共识每股收益预期为0.77美元，营收3.12亿美元，本财年共识每股收益预期为3.63美元，营收13.2亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中金融交易服务行业目前处于前27%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] DLocal情况 - 同行业DLocal预计5月14日公布2024年3月季度财报，预计本季度每股收益0.11美元，与去年同期持平，过去30天共识每股收益预期未变 [10][11] - DLocal预计本季度营收1.9524亿美元，较去年同期增长42.2% [11]