公司业绩预期 - Shift4 Payments预计季度每股收益为1.11美元，同比增长35.4% [1] - 预计季度收入将达到3.6907亿美元，同比增长51.9% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识估计未进行修订 [2] 收入细分预期 - 预计订阅和其他收入将达到7691万美元，同比增长58.6% [5] - 预计支付相关收入将达到8.9375亿美元，同比增长42.6% [5] - 预计端到端支付量将达到461.9亿美元，相比去年同期的279亿美元大幅增长 [5] 市场表现 - Shift4 Payments的股票在过去一个月内上涨4.8%，超过标普500指数的3.2%涨幅 [6] - 尽管近期表现良好，但Zacks评级为4（卖出），预计未来将落后于整体市场表现 [6]

公司业绩预期 - Shift4 Payments预计在2024年9月季度报告中实现每股收益1.11美元，同比增长35.4% [3] - 预计收入为3.6907亿美元，同比增长51.9% [3] - 最近30天内，季度每股收益的共识估计保持不变 [4] 股票价格影响因素 - 如果实际业绩超过预期，股票可能会上涨 [2] - 如果业绩未达预期，股票可能会下跌 [2] - 管理层在财报电话会议上的讨论将决定短期价格变化的可持续性和未来收益预期 [2] 收益预测模型 - Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）模型通过比较最准确估计和共识估计来预测实际收益与共识估计的偏差 [6] - 正收益ESP是收益超预期的强预测指标，特别是与Zacks Rank 1（强力买入）、2（买入）或3（持有）结合时 [8] - 负收益ESP并不一定意味着收益未达预期 [9] Shift4 Payments的收益预测 - 最准确估计低于Zacks共识估计，表明分析师最近对公司的收益前景持悲观态度 [10] - 当前股票的Zacks Rank为3，结合-3.39%的收益ESP，难以预测公司会超过共识每股收益估计 [11] 历史收益惊喜 - 上一季度，Shift4 Payments实际每股收益为0.96美元，超过预期的0.91美元，惊喜率为+5.49% [12] - 过去四个季度中，公司两次超过共识每股收益估计 [13] 行业其他公司预期 - MoneyLion Inc.预计在2024年9月季度报告中实现每股收益0.10美元，同比增长125% [17] - 预计收入为1.3428亿美元，同比增长21.8% [17] - 最近30天内，共识每股收益估计下调19.8%，当前收益ESP为-41.93%，Zacks Rank为3（持有） [18] 总结 - 收益超预期或未达预期可能不是股票涨跌的唯一基础 [14] - 投资者应关注公司的收益ESP和Zacks Rank，以增加成功的机会 [15] - Shift4 Payments目前不是一个引人注目的收益超预期候选者，但投资者还应关注其他因素 [16]

文章核心观点 随着2024年接近尾声，投资者关注2025年投资机会，推荐Meta Platforms、Shift4、Microsoft三只科技股 [1][2] Meta Platforms相关情况 - 股价表现：年初至今上涨64%，自2023年初以来涨幅超380% [3] - 财务数据：2024年第三季度营收405亿美元，同比增长19%；净利润157亿美元，同比增长35%；自由现金流155亿美元，现金储备增至709亿美元 [3][4][5] - 业务优势：拥有超33亿日活用户，占世界人口约41%，数字广告业务利润丰厚 [6][7] - 潜在风险：美欧监管行动或影响增长和利润，元宇宙和人工智能投入成本高 [6] Shift4相关情况 - 业务特色：1999年成立，针对餐厅和酒店相关场所提供支付处理服务，客户包括诺布酒店等，业务拓展至加拿大、日本和欧洲多国 [8][9][10] - 财务表现：2024年前六个月营收15亿美元，同比增长30%；净利润6000万美元，同比增长50%；过去一年股价上涨103% [10][11] - 发展预期：预计增长持续，市盈率55，远期市盈率降至18，2025年可能受投资者关注 [12] Microsoft相关情况 - 业务亮点：2025财年第一季度云业务Azure营收同比增长34%，推动总营收达656亿美元，增长16%，每股收益3.30美元，增长10%，超华尔街预期 [13][15] - 市场地位：全球云市场三大主导公司之一，与OpenAI合作，是投资人工智能增长的安全选择 [14][15] - 估值分析：市值3.2万亿美元，远期市盈率31倍，分析师预计未来几年盈利年增长15%，当前PEG比率约2.2 [16]

分组1: Zacks评级升级与投资机会 - Shift4 Payments的Zacks评级从2（买入）升级，反映了其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks评级系统基于公司盈利预期的变化，通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益（EPS）的共识估计来确定评级 [1] - Zacks评级升级表明Shift4 Payments的盈利前景积极，可能转化为买入压力并推动股价上涨 [3] 分组2: 盈利预期修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修正反映）与其股价短期走势之间存在强相关性 [4] - 机构投资者利用盈利和盈利预期来计算公司股票的公平价值，盈利预期的增减直接影响其估值模型中的公平价值，进而引发买卖行为 [4] - 盈利预期上升和评级升级表明Shift4 Payments的基本业务有所改善，投资者应通过推高股价来反映这一趋势 [5] 分组3: Zacks评级系统的有效性 - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类，从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，1评级股票的平均年回报率为+25% [7] - Zacks评级系统在任何时候对其覆盖的4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的平衡，只有前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9] - Shift4 Payments的Zacks评级升级至2，使其进入Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预期修正表现优异，可能在短期内产生超越市场的回报 [10] 分组4: Shift4 Payments的盈利预期 - 截至2024年12月的财年，Shift4 Payments预计每股收益为3.89美元，较去年同期增长37.5% [8] - 过去三个月，分析师对Shift4 Payments的盈利预期持续上调，Zacks共识估计增长了3.5% [8]

行业概况 - 商业服务行业包括312家公司 目前Zacks行业排名第5位 该排名涵盖16个行业组别 按各行业内公司平均Zacks排名从高到低排序 [2] - 金融交易服务行业包含43家公司 目前Zacks行业排名第74位 该行业股票今年平均涨幅为9.2% [6] - 废物处理服务行业包含19家公司 目前Zacks行业排名第173位 该行业股票今年平均涨幅为17.4% [7] Shift4 Payments公司表现 - 公司Zacks排名为第2位(买入) 该排名模型基于盈利预测修正 青睐盈利前景改善的公司 [3] - 过去90天 公司全年盈利的Zacks共识预期上调4.1% 显示分析师情绪改善 [4] - 公司今年迄今涨幅达19.2% 优于商业服务行业14.6%的平均涨幅 [4] - 在金融交易服务行业中表现突出 涨幅远超该行业9.2%的平均水平 [6] Clean Harbors公司表现 - 公司Zacks排名为第2位(买入) [5] - 过去3个月 公司当前年度每股收益共识预期上调2.4% [5] - 公司今年迄今涨幅达38.5% 远超商业服务行业平均水平 [5]

13-F文件分析 - 投资者可以通过13-F文件了解华尔街顶级投资者的投资动向 这些文件由美国证券交易委员会要求 当个人投资者或基金持有某只股票的显著股份时必须提交 例如沃伦·巴菲特等大投资者会定期提交这些文件 [1] 黄金投资 - 迈克尔·伯里近期卖出了Sprott Physical Gold Trust的股份 这可能是对美元走强的看涨信号 而非看跌黄金 因为黄金以美元计价 美元走强可能影响黄金持有 [3][4] - 高盛分析师预计到2024年底黄金价格可能达到每盎司2700美元 这一预测基于美联储可能降息和通胀回升的预期 [5] - B Riley Wealth Advisors和EP Wealth Advisors也在2024年8月清仓了Sprott Physical Gold Trust的股份 过去12个月该股票的机构净流出达7900万美元 显示投资者信心下降 [6][7] 消费支付平台 - 伯里买入Shift4 Payments的股份 该公司是消费支付平台 如果美联储在2024年9月降息 消费活动可能回升 这将有利于Shift4 Payments等公司 [7] - 华尔街分析师预测Shift4 Payments未来12个月的每股收益增长将达到29.6% 高于PayPal的11.1% [8] - DA Davidson给予Shift4 Payments 104美元的目标价 预计有30%的上涨空间 过去一个月该股票的做空兴趣下降了5% 显示空头投降 [9] - Shift4 Payments的CEO在2024年5月购买了价值250万美元的公司股票 该公司目前的市净率为8.1倍 高于行业平均的4.2倍 [10] 房地产投资 - 伯里还投资了Hudson Pacific Properties 该公司主要面向科技公司出租办公空间 尽管远程办公成为新常态 但64%的CEO认为到2026年工作安排将恢复到疫情前的出勤率 [12][13] - Hudson Pacific Properties的主要租户包括Alphabet(占年化租金的10.2%) 亚马逊(5.5%)和Netflix(5.1%) [14] - 华尔街分析师预测Hudson Pacific Properties未来12个月的每股收益增长将达到55.4% 高于大多数房地产投资信托基金 分析师给予该股7.3美元的目标价 预计有39.3%的上涨空间 [15]

文章核心观点 - 三家公司股价均有较大跌幅,但其中一家增长潜力巨大 [1] - 知名投资大佬沃伦·巴菲特、比尔·阿克曼和迈克尔·伯里都对这三家公司进行了大量买入 [2][3] 行业和公司总结 Ulta Beauty - Ulta Beauty股价下跌33%,主要是由于管理层预警化妆品销售放缓 [4] - 但巴菲特仍以2.6亿美元的规模买入Ulta Beauty股票,认为其估值较低具有投资价值 [5][6] - Ulta Beauty预计2024年营业利润将超过15亿美元,并计划通过股票回购向股东返还10亿美元 [7] Nike - Nike股价下跌53%,主要是由于销售和利润下滑 [10] - 阿克曼认为作为强大的消费品牌,Nike最终将找到自己的发展道路,股价有望反弹 [11] Shift4 Payments - Shift4 Payments股价下跌20%,但过去三年一直保持稳定增长 [14] - 伯里将其作为自己集中投资组合的14%持股,主要看好其高速增长和估值合理 [13][15][16] - Shift4 Payments今年预计收入增长至少44%,并将产生近4亿美元自由现金流 [15][16] - 相比Ulta Beauty和Nike,Shift4 Payments增长潜力更大,或将带来更大涨幅 [17]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总交易量同比增长50%达400亿美元 [10] - 毛利润同比增长38%,毛利率达51% [10] - 调整后EBITDA同比增长48%达1.62亿美元 [10] - 调整后自由现金流同比增长18%达7600万美元 [11] - 综合费率保持稳定在62个基点 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐饮业务SkyTab系统安装量同比增长12%达10,500个 [14][15] - 体育娱乐业务签约迈阿密热火、印第安纳步行者等多支球队 [17][18] - 非营利业务交易量同比增长400% [19][20][21] - 在线博彩业务拓展至新泽西州的Prime Sports Betting等客户 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场拓展至斐济、塞拉利昂等新国家,预计年内再拓展8-12个国家 [24] - 欧洲电动车充电站支付业务已覆盖12个国家 [25][26][27] - 在德国、北欧等地每月新增300多家商户 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 通过收购Revel和Vectron加强餐饮和欧洲市场布局 [28][29][30][31][32][33][34] - 加大内部系统建设投入,提升运营效率和创新能力 [37][38][39][130][131][132] - 公司有信心在经济不确定时期保持强劲增长 [41][42][46][47][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 餐饮业务有所放缓,但酒店、体育场馆等其他行业表现良好 [46][47][48] - 公司有大量已签约但未实现的交易量,为下半年增长提供支撑 [49][50] - 看好欧洲市场的数字化支付趋势,Vectron收购将有助于公司在欧洲扩张 [34] 其他重要信息 - 公司启动5亿美元股票回购计划,已回购3500万美元 [36] - 公司在非营利、电竞等新兴垂直领域取得良好进展 [19][22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Darrin Peller 提问** 询问Revel和Vectron收购对公司业绩的影响 [86][87] **Jared Isaacman 回答** - Revel收购主要带来成本协同,短期内对收入贡献有限 [88][89] - Vectron收购将长期推动欧洲市场拓展,但短期内会拖累业绩 [89][90][91] 问题2 **Timothy Chiodo 提问** 询问公司在体育场馆和票务业务的市场份额和发展空间 [103][104] **Taylor Lauber 回答** - 公司已覆盖2/3到3/4的美国体育场馆,但实现全面渗透还需时间 [105][106][107] - 体育场馆业务收入贡献有一定季节性,下半年有望大幅增长 [106][107] 问题3 **Will Nance 提问** 询问SkyTab业务的发展情况,特别是新客户获取和存量客户转化 [116][120] **Jared Isaacman 回答** - SkyTab新客户获取主要来自直销和渠道合作,覆盖全美各地 [117][118][119] - 公司主要通过新销售,而非存量客户迁移的方式推动SkyTab增长 [121][122]

财务业绩 - 公司总营收为8.27亿美元，同比增长29.8%[22] - 公司净利润为5.45亿美元，同比增长48.1%[22] - 公司归属于Shift4 Payments, Inc.的净利润为3.92亿美元，同比增长56.2%[22] - 公司基本每股收益为A类0.59美元，C类0.59美元[23] - 公司稀释每股收益为A类0.58美元，C类0.58美元[24] - 2024年上半年净收入为83.0百万美元，同比增长44.9%[27] - 2024年第二季度净收入为54.5百万美元，同比增长48.1%[27] - 公司总收入为5.72亿美元[34] - 公司净收入为3.68亿美元[34] - 公司2024年上半年的有效税率为-0.5%[132] 现金流和资产负债情况 - 公司现金及现金等价物为2.05亿美元，受限现金为7,480万美元[20] - 公司商誉为12.99亿美元，其他无形资产净值为6.74亿美元[20] - 公司长期债务为17.54亿美元[20] - 公司归属于Shift4 Payments, Inc.的股东权益为7.01亿美元[20] - 公司经营活动产生的现金流为1.713亿美元[34] - 公司投资活动使用现金为1.08亿美元[35] - 公司融资活动使用现金为1.152亿美元[36] - 公司现金及现金等价物期末余额为7.253亿美元[37] 收购活动 - 公司于2024年6月14日收购了Vectron Systems AG（"Vectron"）的多数股权，总收购对价为6610万美元[52] - 公司收购Vectron产生了7990万美元的商誉[56] - 公司完成了对Vectron、Revel和Finaro的收购[58,59,65] - 收购Vectron、Revel和Finaro的总购买对价分别为245.3百万美元、255.3百万美元和518.0百万美元[59,65] - 收购Vectron、Revel和Finaro分别产生了79.9百万美元、117.6百万美元和280.6百万美元的商誉[62,68] 股权激励和回购 - 公司2024年第二季度回购230,400股A类普通股[30] - 公司2024年第二季度发行1,230,309股A类普通股[30] - 公司回购了1515000股Class A普通股[34] - 公司确认了3.4亿美元的股权激励费用[34] - 公司董事会批准了一项新的5亿美元股票回购计划[142] 其他 - 公司总成本和费用为7.67亿美元，其中成本of sales为5.95亿美元，占总营收的72.0%[22] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日分别有19.9百万美元和22.5百万美元的递延收入[79] - 公司在2024年6月30日和2023年6月30日分别有23.2百万美元和21.6百万美元的坏账准备[80] - 公司总借款为17.725亿美元[118] - 公司非上市股权投资的公允价值为7290万美元[131] - 公司加密货币结算资产和负债的公允价值分别为750万美元和350万美元[131]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为3.206亿美元，同比增长40.6% [1] - 每股收益(EPS)为0.96美元，去年同期为0.74美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.10%，EPS超出预期5.49% [1] 关键指标 - 端到端支付量为401亿美元，略低于分析师平均预期的401.4亿美元 [3] - 订阅及其他收入为7120万美元，超出分析师平均预期的5662万美元，同比增长93% [4] - 支付相关收入为7.558亿美元，低于分析师平均预期的7.8679亿美元，同比增长26% [5] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌5.8%，同期标普500指数下跌6.5% [5] - 公司目前Zacks评级为2级(买入)，表明其可能在短期内跑赢大盘 [5]