资产与负债 - 公司现金及现金等价物从2023年12月的4.55亿美元增长至2024年9月的14.264亿美元[13] - 公司总资产从2023年12月的33.878亿美元增长至2024年9月的50.489亿美元[13] - 公司长期债务从2023年12月的17.502亿美元增长至2024年9月的28.38亿美元[13] - 公司股东权益从2023年12月的8.684亿美元增长至2024年9月的10.478亿美元[13] - 公司应收账款从2023年12月的2.568亿美元增长至2024年9月的3.178亿美元[13] - 公司商誉从2023年12月的11.113亿美元增长至2024年9月的13.24亿美元[13] - 公司无形资产从2023年12月的5.488亿美元增长至2024年9月的6.721亿美元[13] - 公司递延税项资产从2023年12月的0美元增长至2024年9月的3.709亿美元[13] - 公司总负债从2023年12月的25.194亿美元增长至2024年9月的40.011亿美元[13] - 公司非控股权益从2023年12月的2.151亿美元增长至2024年9月的2.36亿美元[13] - 公司2024年9月30日的TRA负债为3.701亿美元，较2023年底的510万美元大幅增加[21] - 公司2024年9月30日的可转换票据总额为13.225亿美元[21] - 公司2024年9月30日的结算资产中包含1.69亿美元的现金及现金等价物[26] - 公司在美国采用赞助模式，由赞助会员银行负责资金结算，结算资产和负债不体现在公司未经审计的合并资产负债表中[30] - 公司在欧洲和英国采用直接会员模式，结算资产和负债体现在合并资产负债表中，结算资产超过结算负债[31] - 公司2024年9月30日的总债务为2,872.5百万美元，其中2025年到期债务为690.0百万美元，2026年到期债务为450.0百万美元，2027年到期债务为632.5百万美元，2032年到期债务为1,100.0百万美元[63] - 公司2024年9月30日的固定资产净值为27.4百万美元，较2023年12月31日的28.6百万美元有所下降[59] - 公司2024年9月30日的长期债务总额为2,838.0百万美元，较2023年12月31日的1,750.2百万美元大幅增加[60] - 公司2024年9月30日的循环信贷额度为450.0百万美元，未使用额度为450.0百万美元[62] - 公司2024年9月30日的或有负债总额为54.2百万美元，其中35.0百万美元为流动负债，19.2百万美元为非流动负债[66] - 公司2024年9月30日的2032年到期高级票据的公平价值为1,150.2百万美元，较其账面价值1,085.7百万美元有所上升[71] - 公司2024年9月30日的2025年到期可转换票据的公平价值为841.5百万美元，较其账面价值686.1百万美元有所上升[71] - 公司2024年9月30日的2027年到期可转换票据的公平价值为650.5百万美元，较其账面价值625.3百万美元有所上升[71] - 公司2024年9月30日的2026年到期高级票据的公平价值为445.9百万美元，较其账面价值445.3百万美元略有上升[71] - 公司非市场性股权投资公允价值截至2024年9月30日为7890万美元，较2023年12月31日的6220万美元增长26.8%[72] - 公司加密货币结算资产和负债公允价值截至2024年9月30日分别为500万美元和350万美元[72] - 公司截至2024年9月30日的不确定税务负债为750万美元，较2023年12月31日的470万美元增长59.6%[74] - 公司截至2024年9月30日的税务应收协议（TRA）负债为3.701亿美元，较2023年12月31日的510万美元大幅增加[76] - 公司预计Rook的LLC权益交换将产生约5.23亿美元的递延税资产和约4.44亿美元的TRA负债[76] - 公司2024年前三季度向非控股股东分配的所得税相关款项为660万美元[78] - 公司创始人通过特殊目的实体（SPV）在2024年前三季度交付了4,030,855股B类普通股，转换为A类普通股[80] - 公司于2024年5月授权了一项新的股票回购计划，授权回购最多5亿美元的A类普通股，截至2024年9月30日，剩余回购额度为4.641亿美元[83] - 公司在截至2024年9月30日的九个月内回购了528,888股A类普通股，总金额为3590万美元，平均每股价格为67.77美元[83] - 截至2024年9月30日，公司在Shift4 Payments, LLC中的非控股权益为2.103亿美元，较2023年12月31日的2.151亿美元有所下降[84] - 截至2024年9月30日，公司在Vectron中的非控股权益为2570万美元，占Vectron总股本的25%[85] - 公司在2024年前九个月确认了5140万美元的股权激励费用，较2023年同期的4640万美元有所增加[87] - 截至2024年9月30日，公司有104.5亿美元的未确认股权激励费用，预计将在2.22年内确认[89] - 截至2024年9月30日，公司未归属的RSU和PRSU余额为2,750,906股，加权平均授予日期公允价值为60.47美元[90] - 公司2024年9月30日的总财产、厂房和设备净值为27.4亿美元，较2023年12月31日的28.6亿美元有所下降[59] - 公司2024年9月30日的总借款为28.725亿美元，较2023年12月31日的17.725亿美元大幅增加[60] - 公司2024年9月30日的长期债务总额为28.38亿美元，较2023年12月31日的17.502亿美元显著上升[60] - 公司2024年9月30日的资本化融资费用摊销为250万美元，较2023年同期的210万美元有所增加[60] - 公司2024年8月发行了11亿美元的6.750%高级票据，到期日为2032年8月15日[61] - 公司2024年9月签订了4.5亿美元的循环信贷协议，到期日为2029年9月5日[62] - 公司2024年9月30日的循环信贷额度为4.5亿美元，未使用[62] 收入与利润 - 2024年第三季度总收入为9.092亿美元，同比增长34.6%[14] - 2024年第三季度净收入为7220万美元，同比增长55.3%[14] - 2024年第三季度运营收入为8040万美元，同比增长79.9%[14] - 2024年第三季度利息收入为970万美元，同比增长1.0%[14] - 2024年第三季度未实现投资收益为1080万美元，同比增长315.4%[14] - 2024年第三季度综合收入为1.08亿美元，同比增长164.1%[15] - 2024年第三季度归属于Shift4 Payments的综合收入为8150万美元，同比增长185.0%[15] - 2024年第三季度A类每股基本净收益为0.78美元，同比增长39.3%[14] - 2024年第三季度A类每股稀释净收益为0.74美元，同比增长34.5%[14] - 公司2024年第一季度净利润为2850万美元[17] - 公司2024年第二季度净利润为5450万美元[17] - 公司2024年第三季度净利润为7220万美元[17] - 公司2024年第三季度总股本增加至10.487亿美元[17] - 公司2024年第三季度其他综合收益为3580万美元[17] - 公司2024年第三季度非控股权益为2.36亿美元[17] - 公司2024年第三季度留存亏损减少至2.575亿美元[17] - 公司2024年第三季度股本回购金额为2000万美元[17] - 公司2024年第三季度股本发行金额为0美元[17] - 公司2024年第三季度股本交换金额为3890万美元[17] - 公司2023年第一季度净收入为20.4百万美元[18] - 公司2023年第二季度净收入为36.8百万美元[18] - 公司2023年第三季度净收入为46.5百万美元[18] - 公司2023年第三季度总股本为541.0百万美元[18] - 公司2023年第三季度留存收益赤字为355.0百万美元[18] - 公司2023年第三季度非控制性权益为140.8百万美元[18] - 公司2023年第三季度其他综合收入为6.3百万美元[18] - 公司2023年第三季度额外实收资本为748.9百万美元[18] - 公司2024年前九个月的净收入为15.52亿美元，同比增长49.7%[19] - 公司2024年前九个月的折旧和摊销费用为2.131亿美元，同比增长39.6%[19] - 公司2024年前九个月的股权补偿费用为5140万美元，同比增长10.8%[19] - 公司2024年前九个月的运营活动产生的净现金流为35.49亿美元，同比增长25.4%[19] - 公司2024年前九个月的投资活动净现金流为-43.52亿美元，主要由于收购和资本支出增加[19] - 公司2024年前九个月的融资活动净现金流为95.06亿美元，主要由于长期债务融资[19] - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物为15.954亿美元，同比增长103.6%[19] - 公司2024年第三季度净收入为72.2百万美元，同比增长55.05%[93] - 公司2024年前九个月净收入为155.2百万美元，同比增长49.66%[93] - 公司2024年第三季度归属于普通股股东的净收入为53.4百万美元，同比增长63.80%[93] - 公司2024年前九个月归属于普通股股东的净收入为112.5百万美元，同比增长55.17%[93] - 公司2024年第三季度稀释后每股收益为0.74美元，同比增长34.55%[93] - 公司2024年前九个月稀释后每股收益为1.59美元，同比增长30.33%[93] - 公司总营收同比增长35%，达到9.092亿美元，主要得益于支付相关收入增长29%至8.068亿美元[104][106] - 订阅及其他收入同比增长111%，达到1.024亿美元，主要受近期收购和SkyTab解决方案的SaaS收入增长驱动[104][106] - 端到端支付量同比增长56%，达到156亿美元，推动支付相关收入增长[106] - 网络费用同比增长26%，达到5.441亿美元，主要由于支付相关收入增长[107] - 其他销售成本同比增长56%，达到9780万美元，主要受近期收购和增量佣金影响[108] - 一般及行政费用同比增长55%，达到1.182亿美元，主要由于公司持续增长及近期收购的影响[109] - 折旧及摊销费用同比增长29%，达到5160万美元，主要由于近期收购的无形资产摊销及SkyTab设备租赁增加[110] - 广告及营销费用同比增长32%，达到620万美元，主要由于新的赞助合同[111] - 所得税收益为2.805亿美元，主要由于美国递延税资产的估值备抵释放[115] - 公司净收入同比增长55%，达到7220万美元，归属于Shift4 Payments, Inc.的净收入为5380万美元[104] - 公司2024年前九个月支付收入为22.177亿美元，同比增长28%[116][117] - 2024年前九个月订阅及其他收入为2.259亿美元，同比增长86%[116][117] - 公司2024年前九个月总营收为24.436亿美元，同比增长31%[116][117] - 2024年前九个月端到端支付量达到1169.198亿美元，同比增长52%[117][125] - 公司2024年前九个月网络费用为14.942亿美元，同比增长26%[118] - 2024年前九个月毛收入减去网络费用为9.494亿美元，同比增长41%[119][125] - 公司2024年前九个月折旧和摊销费用为1.431亿美元，同比增长29%[116][121] - 2024年前九个月利息支出为3450万美元，同比增长43%[116][124] - 公司2024年前九个月所得税收益为2.809亿美元，主要由于递延税资产的估值准备释放[116][124] - 2024年前九个月调整后EBITDA为4.715亿美元，同比增长46%[125][128] - 2024年第三季度公司总收入为909.2百万美元，同比增长34.6%[130] - 2024年第三季度公司毛利润为253.2百万美元，同比增长48.1%[130] - 2024年第三季度公司EBITDA为-122.4百万美元，同比下降221.3%[131] - 2024年第三季度公司调整后EBITDA为187.4百万美元，同比增长50.5%[131] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物余额为1,426.4百万美元[132] - 2024年前九个月公司经营活动产生的现金流量净额为354.9百万美元，同比增长25.4%[133] - 2024年前九个月公司投资活动使用的现金流量净额为435.2百万美元，同比增长188.0%[135] - 2024年前九个月公司融资活动产生的现金流量净额为950.6百万美元，同比增长864.9%[136] - 截至2024年9月30日，公司总债务为2,872.5百万美元[137] - 2024年5月公司授权新的股票回购计划，金额为500.0百万美元[142] - 公司现金及现金等价物和未来运营现金流足以支持至少未来12个月的运营支出和资本支出需求[143] - 截至2024年9月30日，公司固定利率债务本金为28.725亿美元，其中包括2025年12月到期的6.9亿美元可转换票据[143] - 未来与未偿还债务相关的利息支付总额为6.555亿美元，其中9820万美元将在12个月内支付[143] - 截至2024年9月30日，或有负债的公允价值为4030万美元，其中2100万美元将在12个月内支付[144] - 截至2024年9月30日，或有负债的最大可能支付金额为5790万美元，其中2100万美元将在12个月内支付[144] - 公司总资产从2023年12月31日的338.78亿美元增长至2024年9月30日的504.89亿美元[13] - 公司总负债从2023年12月31日的251.94亿美元增长至2024年9月30日的400.11亿美元[13] - 公司股东权益从2023年12月31日的86.84亿美元增长至2024年9月30日的104.78亿美元[13] - 2024年第三季度公司总收入为9.092亿美元，同比增长34.6%[14] - 2024年第三季度公司净收入为7220万美元，同比增长55.3%[14] - 2024年第三季度公司运营收入为8040万美元，同比增长79.9%[14] - 2024年第三季度公司综合收入为1.08亿美元，同比增长164.1%[15] - 2024年第三季度公司归属于Shift4 Payments, Inc.的综合收入为8150万美元，同比增长185.0%[15] - 2024年第三季度公司基本每股收益为0.78美元，同比增长39.3%[14] - 2024年第三季度公司稀释每股收益为0.74美元，同比增长34.5%[14] - 2024年第三季度公司利息收入为970万美元，同比增长1.0%[14] - 2024年第三季度公司利息支出为1830万美元，同比增长128.8%[14] - 2024年第三季度公司税前收入为亏损2.083亿美元，同比下降539.5%[14] - 公司2024年第一季度净利润为2850万美元[17] - 公司2024年第二季度净利润为5450万美元[17] - 公司2024年第三季度净利润为7220万美元[17] - 公司2024年第三季度总股本达到10.478亿美元[17] - 公司2024年第三季度非控股权益为2.36亿美元[17] - 公司2024年第三季度累计其他综合收益为2060万美元[17] - 公司2024年第三季度回购A类普通股至库存股花费2000万美元[17] - 公司2024年第三季度发行A类普通股净税收扣缴后金额为0美元[17] - 公司2024年第三季度退休库存股花费1350万美元[17] - 公司2024年第三季度其他综合收入为3580万美元[17] - 公司2023年第一季度净收入为20.4百万美元[18] - 公司2023年第二季度净收入为36.8百万美元[18] - 公司2023年第三季度净收入为46.5百万美元[18] - 公司2023年第三季度总股本为541.0百万美元[18] - 公司2023年第三季度留存收益赤字为355.0百万美元[18] - 公司2023年第三季度非控制性权益为140.8百万美元[18] - 公司2023年第三季度其他综合收入为6.3百万美元[18] - 公司2023年第三季度额外实收资本为748.9百万美元[18] - 公司2024年前九个月净收入为

财务数据和关键指标变化 - 总Q3交易量为430亿美元，同比增长56% [52] - 毛收入减去网络费用增长50%至3.65亿美元，全年有望实现25%以上的有机收入增长 [52] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长51%至1.87亿美元，利润率为51.3%，若排除近期收购的250个基点拖累则接近54%，预计未来12 - 18个月产生协同效应 [53] - 订阅和其他收入在Q3为1.02亿美元，较去年同期增长111% [55] - 调整后的自由现金流在本季度为1.11亿美元，较一年前增长46%，转化率为59%，全年调整后自由现金流将超过3.9亿美元 [57] - GAAP净收入在第三季度为7200万美元，GAAP稀释每股收益为0.74美元，非GAAP调整后的净收入为9600万美元，完全稀释后每股1.04美元 [60] - 全年端到端交易量预期范围为1640 - 1660亿美元，同比增长50% - 52%，毛收入减去网络费用范围为13.5 - 13.6亿美元，同比增长44% - 45%，调整后的EBITDA范围为6.77 - 6.88亿美元，同比增长47% - 50%，调整后的EBITDA利润率在更新指引中点上升至50%，调整后自由现金流转化率重置为58% [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - **酒店业务**：本季度新签了KSL Properties、拉斯维加斯国际赌场运营商等大客户，认为自己是全球端到端酒店支付领域的第一名，Q3对业绩有积极推动，10月酒店同店销售额大致与去年持平 [13][41] - **餐饮业务（SkyTab）**：认为是全球第二的基于云的餐厅POS产品，本季度有Lombardi Family Concepts、Bigby Coffee、Shakey's Pizza等新客户，自两年前推出beta版以来已安装超过5.5万个SkyTab系统，有望远超2024年设定的3.5万个安装目标，订阅和其他收入增长部分得益于SkyTab的成功 [16][55] - **体育和娱乐业务**：认为是全球第一的体育和娱乐支付提供商，本季度新签了孟菲斯灰熊队、圣安东尼奥马刺队等多个客户，本季度体育场内的处理量达到最高且没有放缓迹象 [17] - **非营利业务**：捐赠平台The Giving Block本季度新签了硅谷仁人家园、美国以色列教育基金会等多个客户，今年迄今的交易量已经是去年的两倍多，与Give Lively的整合已经上线并开始迁移商家 [18] - **游戏业务**：在更多BetMGM体育博彩场所推出SkyTab移动设备，与Lotto.com在缅因州彩票业务上扩大合作关系等 [22] - **国际业务**：本季度在津巴布韦、南苏丹、博茨瓦纳和布隆迪四个非洲国家推出业务，预计Q4在4 - 6个国家推出，2025年初在拉美、澳大利亚和新西兰推出，国际业务战略是跟随战略客户走向全球并推广成功经验，在欧洲通过收购Vectron取得进展，如在德国开始安装餐厅业务，与其他国际商家关系也有扩展 [23][24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场**：整体业务增长良好，各业务线有不同表现，如餐饮业务同店销售额自夏季中旬以来有持续的同比下降，但酒店业务夏季表现强劲，体育和娱乐业务增长势头好 [40][41] - **国际市场**：在欧洲通过收购Vectron取得进展，在德国开始安装餐厅业务，与其他国际商家关系也有扩展，在非洲本季度新进入四个国家，国际业务战略是跟随战略客户走向全球并推广成功经验，不同地区业务处于不同发展阶段且各有潜力 [23][24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括有机增长（如增加数万个新支付客户、交叉销售等）和并购（如收购Givex等），通过这些方式扩大业务规模、增加客户数量、提升市场份额、进入新市场并获取新能力（如Givex的礼品和忠诚度解决方案） [32][33] - 在各业务领域追求成为领先者，如在酒店、体育娱乐支付领域认为自己是全球第一，在餐厅POS支付领域追求超越成为第一，在全球电子商务领域从无排名到期望成为有力竞争者 [8] - 行业竞争方面，提到其他支付公司如Adian未进行收购，Stripe有收购行为，公司认为自己的并购战略成功在于有明确的协同效应、敢于专注未来、善于利用资本，而其他公司可能在做并购时存在问题（如没有明确的战略、对协同效应缺乏信心等） [73] - 在国际市场看到软件加支付尚未融合的机会，与其他竞争对手相比，公司能够提供捆绑的一站式解决方案，减少商家对接的供应商数量，提高运营效率，这是公司在国际市场的差异化竞争优势 [96][97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，Q3经历了7 - 8月的季节性消费增长，餐饮业务同店销售额自夏季中旬以来有持续的同比下降，9月各垂直领域（除体育和娱乐）有一定的消费疲软，10月酒店业务同店销售额大致与去年持平，体育和娱乐业务是亮点，整体消费环境有波动但公司业务多元化使其能应对 [40][41] - 未来前景方面，对公司未来发展充满信心，认为软件加支付的融合仍处于早期阶段，有很多机会，如在国际市场的拓展、通过并购实现增长、提升现有业务（如SkyTab）的市场地位等，公司的战略、财务状况（如强大的资产负债表、不断增长的EBITDA和自由现金流）使其能够在宏观不确定性环境下良好发展，同时也提到将继续提升运营效率、扩大利润率、实现盈利性增长 [37][56][77] 其他重要信息 - 公司本季度回购约28.9万股，花费约2000万美元，自IPO以来已回购约650万股，价值约3.5亿美元，员工是公司最大股东，注重管理股权稀释 [59] - 在财务方面，本季度发行了11亿美元债券，扩大循环信贷额度至4.5亿美元，实施了1亿美元的结算额度，加权平均债务成本为3.8%，净杠杆率约为2.4倍，预计2025年12月到期的6.9亿美元可转换债务将在2024年12月31日资产负债表上列为流动债务，但公司有能力在到期时偿还 [61][62] - 基于公司自IPO以来的增长和盈利情况，本季度记录了估值备抵的释放（作为所得税收益），同时根据税务状况更新了与税收应收协议相关的潜在负债（约3.7亿美元，但未来12个月仅预计支付400万美元），这两个都是公司强劲基本增长的积极信号 [63][64] 问答环节所有的提问和回答 问题：为什么其他公司没有复制公司的并购策略，以及这种策略还能持续多久 [73] - 很多公司在并购方面是活跃的，其他公司做并购可能是为了解决问题而不是利用机会，可能对协同效应缺乏信心、不敢专注未来等，而公司做并购是基于看到机会并善于利用资本，公司自10年前开始有机整合支付战略并不断学习改进，软件加支付的融合仍处于早期阶段，未来仍有很多机会，不用担心缺乏可推动业务发展的机会 [73][74][75][76][77] 问题：能否谈谈Q4端到端交易量的季节性，以及如何看待以Q4数据为基础对明年的预估，还有2025年的一些业务推动因素 [79] - Q4的季节性比过去更可预测，体育和娱乐业务对Q4影响较大，餐厅业务在Q4波动较大，感恩节等期间不是餐厅消费旺季，旅行情况较复杂，Q4可视为平均季度，但Q1通常各垂直领域消费较疲软，公司有330亿美元的合同交易量积压，过去季度已转化50亿美元，这些都是对未来积极的信号，公司有很多业务推动因素但需要专门的投资者日来详细阐述 [80][81][82][83] 问题：能否深入谈谈Revel和Vectron的整合计划提前的驱动因素，在德国、英国的POS业务早期学习到什么，与加拿大和欧洲卡业务推出中的不足有何关联，以及这些情况在未来几个季度的发展 [86] - 整合计划提前主要是时机问题，公司的策略是向客户提供优惠以吸引签约，如减免网关费用、硬件成本或软件成本等，但客户签约和业务量增长的时机不完全匹配，在德国、英国的POS业务学习到一些如借记卡认证等小问题可能影响业务推出，即使97%准备好也不行，需要快速解决，目前业务正在正常推进，未来欧洲的业务拓展也有明确方向，如已签约新的国际酒店运营商 [87][88][89] 问题：能否更新一下网关转换流程的情况，还有多少机会以及在消费者支出疲软的情况下转换剩余网关是否面临挑战 [92] - 网关转换机会仍然很大，目前仍有超过1000亿美元的年化交易量，转换节奏现在更程序化，有企业客户和小单客户的不同转换情况，虽然目前收入贡献低，但战略上要保持这个转换漏斗尽可能满，Givex这样的收购也有助于此，这不是一个停滞的机会 [92][93] 问题：能否阐述在国际市场的差异化优势以及最期待国际业务增长的哪些方面 [95] - 在国际市场（如欧洲）软件加支付尚未融合，公司能提供捆绑的一站式解决方案，减少商家对接的供应商数量，提高运营效率，这是差异化优势，在国际市场公司在复杂的卡支付能力方面表现突出，在全球电子商务方面计划通过地理覆盖范围实现差异化，跟随大客户进入新市场并吸引其他蓝筹股玩家 [96][97][98][99][100] 问题：能否介绍一下管理复杂性的组织方法，如何降低众多业务举措相关的风险 [103] - 一是将众多活动集中到两三个关键举措上，依靠强大的项目管理办公室（PMO）协调各部门人才，秉持Shift4的理念（如激进的所有权、精简业务、程序驱动、执行有紧迫感、保持扁平管理等），提升人才，让人才在不同业务中发挥作用，同时每个决策都以投资回报率（ROI）为根本，公司内部有很高的创业自由度只要ROI计算合理 [104][105][106][107] 问题：能否详细说明提到的消费疲软情况，是否有第三季度显著变化导致担忧，以及关于SkyTab除已提及之外的观察 [109] - 自夏季中旬以来餐厅同店销售额有持续的同比下降，9月各垂直领域（除体育和娱乐）有一定的消费疲软，但10月酒店业务有所反弹，体育和娱乐业务没有消费疲软迹象，整体消费情况有波动但公司业务多元化使其能应对，SkyTab在欧洲（如英国和爱尔兰）的发展速度令人满意，公司通过各项业务获取人才并应用于SkyTab的发展战略中 [110][111]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为3.651亿美元，同比增长50.3% [1] - 每股收益（EPS）为1.04美元，去年同期为0.82美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的3.6907亿美元，偏差为-1.08% [1] - 每股收益低于Zacks共识预期的1.10美元，偏差为-5.45% [1] 关键业务指标 - 端到端支付量为435亿美元，低于分析师平均预期的461.9亿美元 [3] - 订阅及其他收入为1.024亿美元，同比增长111.1%，高于分析师平均预期的7691万美元 [3] - 支付相关收入为8.068亿美元，同比增长28.7%，低于分析师平均预期的8.9375亿美元 [3] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内上涨11.4%，同期标普500指数上涨3.3% [4] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能表现不及大盘 [4]

公司业绩表现 - Shift4 Payments 最新季度每股收益为1.04美元，低于Zacks共识预期的1.10美元，同比去年同期的0.82美元有所增长 [1] - 公司最新季度营收为3.651亿美元，低于Zacks共识预期的1.08%，但同比去年同期的2.43亿美元大幅增长 [2] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过每股收益预期，营收预期也仅有一次超过 [2] 股价表现与市场对比 - Shift4 Payments 股价自年初以来上涨41.1%，表现优于同期标普500指数的25.8%涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [6] 未来展望与行业影响 - 公司未来季度每股收益预期为1.26美元，营收预期为4.0276亿美元，当前财年每股收益预期为3.82美元，营收预期为13.6亿美元 [7] - 金融交易服务行业在Zacks行业排名中处于后47%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%超过2倍 [8] 同行业公司对比 - 同行业的PagSeguro Digital Ltd 预计最新季度每股收益为0.30美元，同比增长7.1%，营收预期为7.8899亿美元，同比下降4.4% [9]

2024年第三季度财务数据 - Q3实现创纪录的端到端交易额435亿美元[2] - Q3毛利润2.532亿美元[2] - Q3毛收入减去网络费用为3.651亿美元[2] - Q3净利润7220万美元[2] - Q3调整后息税折旧摊销前利润1.874亿美元[2] - Q3经营活动提供的净现金1.821亿美元[2] - Q3调整后自由现金流1.106亿美元[2] - 2024年第三季度总营收为9.092亿美元，较2023年第三季度增长35%[6] - 2024年第三季度毛利润为2.532亿美元，较2023年第三季度增长48%[6] - 2024年第三季度总营收减去网络费用为3.651亿美元，较2023年第三季度增长50%[6] - 2024年第三季度净收入为7220万美元[7] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1.874亿美元，较2023年第三季度增长51%[7] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润率为51%[7] - 2024年第三季度总营收为9.092亿美元2023年同期为6.754亿美元[56] - 2024年第三季度净收入为7220万美元2023年同期为4650万美元[56] - 2024年第三季度运营活动提供的净现金为182.1美元2023年同期为111.7美元[58] - 2024年第三季度投资活动使用的净现金为53.7美元2023年同期为43.1美元[58] - 2024年第三季度融资活动提供的净现金为1051.4美元2023年同期为 -9.1美元[58] - 2024年第三季度总营收为909.2美元[59] - 2024年第三季度毛利润为253.2美元[59] - 2024年第三季度净收入为7220万美元[61] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.874亿美元[61] - 2024年第三季度总营收减去网络费用为3.651亿美元[61] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为51%[61] - 2024年第三季度调整后净收入为9620万美元[61] - 2024年第三季度稀释后每股净收入为0.74美元[62] - 2024年第三季度调整后每股净收入为1.04美元[62] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为1.821亿美元[63] - 2024年第三季度自由现金流为1.337亿美元[63] - 2024年第三季度调整后自由现金流为1.106亿美元[63] 2024年全年财务数据预测 - 2024年Q4的全年端到端支付量从1640亿美元提升至1660亿美元同比增长52%[51] - 2024年Q4的全年总收入减去网络费用从470亿美元提升至490亿美元同比增长52%[51] - 2024年Q4的全年调整后息税折旧摊销前利润从4亿美元提升至4.15亿美元同比增长45%[51] - 2024年Q4的全年调整后自由现金流从2.05亿美元提升至2.16亿美元同比增长50%[51] 公司业务合作与发展 - 宣布收购Givex，新增超13万礼品和忠诚度客户[2] - 公司与KSL度假村合作，涉及九家酒店并有望涉及更多[27] - 公司将为华盛顿首都队票务提供支付服务[34] - 自测试版推出以来SkyTab安装量有望在2024年单独超过35000次[11] - 收购Givex 13万多个活跃地点遍布100多个国家[44] - 收购Givex带来约3000亿美元的支付机会[44] 公司财务状况（资产负债等） - 2024年9月30日现金及现金等价物为14.264亿美元2023年12月31日为4.55亿美元[54] - 2024年第三季度末总资产为50.489亿美元[54] - 2024年第三季度末总负债为40.011亿美元[54] - 2024年第三季度末股东权益为10.478亿美元[54] - 2024年第三季度末非控股权益为2.36亿美元[54] - 2024年第三季度末库存为8710万美元2023年同期为340万美元[54] - 2024年第三季度末设备租赁净值为1.569亿美元2023年同期为1.231亿美元[54] - 2024年第三季度末应付账款为2.52亿美元2023年同期为2.046亿美元[54] 公司股权相关 - 2024年第三季度A类股起始数量为56,467,133股期末数量为66,942,326股[65] - 2024年第三季度B类股起始数量为23,831,883股期末数量为19,801,028股[65] - 2024年第三季度C类股起始数量为1,759,273股期末数量为1,635,770股[65] - 2024年第三季度总流通股起始数量为82,058,289股期末数量为88,379,124股[65] - 与Finaro交易相关的待发行股份在2024年第三季度为1,244,443股[65] - 2024年第三季度未归属的与收购相关的受限股票单位为471,253股[65] - 2024年第三季度未归属的持续薪酬相关的受限股票单位为1,130,797股[65] - 2024年第三季度未归属的一次性自主奖励相关的受限股票单位为1,148,856股[65] - 创始人贡献在2024年第三季度为(574,428)股[65] - 2024年全年股权补偿费用为63.7美元[65] 公司历史财务活动 - 自2020年以来已部署20亿美元用于收购和投资[46] - 自2017年以来通过收购解锁了超过8500亿美元未货币化的端到端交易量[46] - 过去三年共回购650万股占自首次公开募股以来已发行股份总数的7%[46] - 调整后息税折旧摊销前利润增长6.83亿美元[47] 公司不同时期利润对比 - 2024年前三季度净利润为155.2美元2023年同期为103.7美元[58] - 2024年第三季度净利润为72.2美元2023年同期为46.5美元[58] - 2024年前三季度运营活动提供的净现金为354.9美元2023年同期为283.0美元[58] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为435.2美元2023年同期为151.1美元[58] - 2024年前三季度融资活动提供的净现金为950.6美元2023年同期为 -124.3美元[58]

公司业绩预期 - Shift4 Payments预计季度每股收益为1.11美元，同比增长35.4% [1] - 预计季度收入将达到3.6907亿美元，同比增长51.9% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识估计未进行修订 [2] 收入细分预期 - 预计订阅和其他收入将达到7691万美元，同比增长58.6% [5] - 预计支付相关收入将达到8.9375亿美元，同比增长42.6% [5] - 预计端到端支付量将达到461.9亿美元，相比去年同期的279亿美元大幅增长 [5] 市场表现 - Shift4 Payments的股票在过去一个月内上涨4.8%，超过标普500指数的3.2%涨幅 [6] - 尽管近期表现良好，但Zacks评级为4（卖出），预计未来将落后于整体市场表现 [6]

公司业绩预期 - Shift4 Payments预计在2024年9月季度报告中实现每股收益1.11美元，同比增长35.4% [3] - 预计收入为3.6907亿美元，同比增长51.9% [3] - 最近30天内，季度每股收益的共识估计保持不变 [4] 股票价格影响因素 - 如果实际业绩超过预期，股票可能会上涨 [2] - 如果业绩未达预期，股票可能会下跌 [2] - 管理层在财报电话会议上的讨论将决定短期价格变化的可持续性和未来收益预期 [2] 收益预测模型 - Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）模型通过比较最准确估计和共识估计来预测实际收益与共识估计的偏差 [6] - 正收益ESP是收益超预期的强预测指标，特别是与Zacks Rank 1（强力买入）、2（买入）或3（持有）结合时 [8] - 负收益ESP并不一定意味着收益未达预期 [9] Shift4 Payments的收益预测 - 最准确估计低于Zacks共识估计，表明分析师最近对公司的收益前景持悲观态度 [10] - 当前股票的Zacks Rank为3，结合-3.39%的收益ESP，难以预测公司会超过共识每股收益估计 [11] 历史收益惊喜 - 上一季度，Shift4 Payments实际每股收益为0.96美元，超过预期的0.91美元，惊喜率为+5.49% [12] - 过去四个季度中，公司两次超过共识每股收益估计 [13] 行业其他公司预期 - MoneyLion Inc.预计在2024年9月季度报告中实现每股收益0.10美元，同比增长125% [17] - 预计收入为1.3428亿美元，同比增长21.8% [17] - 最近30天内，共识每股收益估计下调19.8%，当前收益ESP为-41.93%，Zacks Rank为3（持有） [18] 总结 - 收益超预期或未达预期可能不是股票涨跌的唯一基础 [14] - 投资者应关注公司的收益ESP和Zacks Rank，以增加成功的机会 [15] - Shift4 Payments目前不是一个引人注目的收益超预期候选者，但投资者还应关注其他因素 [16]

文章核心观点 随着2024年接近尾声，投资者关注2025年投资机会，推荐Meta Platforms、Shift4、Microsoft三只科技股 [1][2] Meta Platforms相关情况 - 股价表现：年初至今上涨64%，自2023年初以来涨幅超380% [3] - 财务数据：2024年第三季度营收405亿美元，同比增长19%；净利润157亿美元，同比增长35%；自由现金流155亿美元，现金储备增至709亿美元 [3][4][5] - 业务优势：拥有超33亿日活用户，占世界人口约41%，数字广告业务利润丰厚 [6][7] - 潜在风险：美欧监管行动或影响增长和利润，元宇宙和人工智能投入成本高 [6] Shift4相关情况 - 业务特色：1999年成立，针对餐厅和酒店相关场所提供支付处理服务，客户包括诺布酒店等，业务拓展至加拿大、日本和欧洲多国 [8][9][10] - 财务表现：2024年前六个月营收15亿美元，同比增长30%；净利润6000万美元，同比增长50%；过去一年股价上涨103% [10][11] - 发展预期：预计增长持续，市盈率55，远期市盈率降至18，2025年可能受投资者关注 [12] Microsoft相关情况 - 业务亮点：2025财年第一季度云业务Azure营收同比增长34%，推动总营收达656亿美元，增长16%，每股收益3.30美元，增长10%，超华尔街预期 [13][15] - 市场地位：全球云市场三大主导公司之一，与OpenAI合作，是投资人工智能增长的安全选择 [14][15] - 估值分析：市值3.2万亿美元，远期市盈率31倍，分析师预计未来几年盈利年增长15%，当前PEG比率约2.2 [16]

分组1: Zacks评级升级与投资机会 - Shift4 Payments的Zacks评级从2（买入）升级，反映了其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks评级系统基于公司盈利预期的变化，通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益（EPS）的共识估计来确定评级 [1] - Zacks评级升级表明Shift4 Payments的盈利前景积极，可能转化为买入压力并推动股价上涨 [3] 分组2: 盈利预期修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修正反映）与其股价短期走势之间存在强相关性 [4] - 机构投资者利用盈利和盈利预期来计算公司股票的公平价值，盈利预期的增减直接影响其估值模型中的公平价值，进而引发买卖行为 [4] - 盈利预期上升和评级升级表明Shift4 Payments的基本业务有所改善，投资者应通过推高股价来反映这一趋势 [5] 分组3: Zacks评级系统的有效性 - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类，从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，1评级股票的平均年回报率为+25% [7] - Zacks评级系统在任何时候对其覆盖的4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的平衡，只有前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9] - Shift4 Payments的Zacks评级升级至2，使其进入Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预期修正表现优异，可能在短期内产生超越市场的回报 [10] 分组4: Shift4 Payments的盈利预期 - 截至2024年12月的财年，Shift4 Payments预计每股收益为3.89美元，较去年同期增长37.5% [8] - 过去三个月，分析师对Shift4 Payments的盈利预期持续上调，Zacks共识估计增长了3.5% [8]

行业概况 - 商业服务行业包括312家公司 目前Zacks行业排名第5位 该排名涵盖16个行业组别 按各行业内公司平均Zacks排名从高到低排序 [2] - 金融交易服务行业包含43家公司 目前Zacks行业排名第74位 该行业股票今年平均涨幅为9.2% [6] - 废物处理服务行业包含19家公司 目前Zacks行业排名第173位 该行业股票今年平均涨幅为17.4% [7] Shift4 Payments公司表现 - 公司Zacks排名为第2位(买入) 该排名模型基于盈利预测修正 青睐盈利前景改善的公司 [3] - 过去90天 公司全年盈利的Zacks共识预期上调4.1% 显示分析师情绪改善 [4] - 公司今年迄今涨幅达19.2% 优于商业服务行业14.6%的平均涨幅 [4] - 在金融交易服务行业中表现突出 涨幅远超该行业9.2%的平均水平 [6] Clean Harbors公司表现 - 公司Zacks排名为第2位(买入) [5] - 过去3个月 公司当前年度每股收益共识预期上调2.4% [5] - 公司今年迄今涨幅达38.5% 远超商业服务行业平均水平 [5]