文章核心观点 - 介绍Shift4 Payments 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供决策参考 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第四季度公司营收4.05亿美元，同比增长50.4%，每股收益1.35美元，去年同期为0.76美元 [1] - 公司营收与Zacks共识预期的4.0541亿美元相比，差异为-0.10%，每股收益超出预期16.38%，共识预期为1.16美元 [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更准确反映公司财务健康状况，对比这些指标的同比数据和分析师预期，有助于投资者预测股价表现 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月Shift4 Payments股价回报率为6.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为4.7% [3] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 关键指标情况 - 端到端支付交易量为479亿美元，五位分析师平均预估为481.3亿美元 [4] - 总营收中订阅及其他收入为1.146亿美元，五位分析师平均预估为1.0908亿美元，同比变化为99.7% [4] - 总营收中基于支付的收入为7.724亿美元，五位分析师平均预估为9.0908亿美元，同比变化为19.2% [4]

文章核心观点 - Shift4 Payments公布季度财报，盈利超预期但营收略逊，股价年初以来表现优于大盘，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示短期或跑输市场；同行业Paymentus未公布财报，预期盈利和营收同比增长 [1][2][3][9] Shift4 Payments季度财报情况 - 季度每股收益1.35美元，超Zacks共识预期的1.16美元，去年同期为0.76美元，本季度盈利惊喜为16.38%，上季度盈利惊喜为 -5.45% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收4.05亿美元，低于Zacks共识预期0.10%，去年同期为2.693亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] Shift4 Payments股价表现 - 自年初以来，Shift4 Payments股价上涨约16.9%，而标准普尔500指数上涨4% [3] Shift4 Payments未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计股票短期跑输市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.80美元，营收3.6485亿美元，本财年共识每股收益预期为4.51美元，营收17.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融交易服务行业目前处于250多个Zacks行业的前35%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Paymentus预期情况 - Paymentus尚未公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.12美元，同比增长9.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收2.1906亿美元，较去年同期增长32.9% [9]

Shift4 Payments (FOUR) Q4 2024 Earnings Call February 18, 2025 04:10 PM ET Company Participants Thomas McCrohan - Executive Vice President of Investor RelationsJared Isaacman - Founder, CEO & ChairmanTaylor Lauber - PresidentNancy Disman - CFO Operator Greetings, and welcome to the Shift4 Fourth Quarter twenty twenty four Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. As a reminder, this conference is being recorded. And it is now my pleasure to introduce to you Tom McCrowan with S ...

公司管理层变动 - 公司创始人Jared Isaacman将在未来几周内将职责过渡给Taylor Lauber[13] 2024年Q4业务拓展成果 - 2024年Q4公司表现良好，拓展新地域并取得重大成果，如拿下18家Alterra Mountain Company度假村业务及IKON Pass票务业务[14] - 公司SkyTab产品超2024年生产目标，是该领域第二快增长企业[14] - 公司是全球服务酒店客户的领导者，拿下Alterra、续签Great Wolf Lodge、签约Meritage Collection等业务[14] - 公司在体育与娱乐领域全球排名第一，新增纽约洋基队、达拉斯独行侠队等票务业务[14] 公司平台建设 - 公司历时三年打造统一商务平台，具备多种功能，有望推动增长[14] 公司收购情况 - 公司宣布全现金收购Global Blue，该公司在支付、退税和动态货币转换方面能力稀缺[15][19] - Global Blue服务超7.5万家奢侈品零售商和超1500万富裕消费者，拥有双边网络[19] - Global Blue服务的商家带来超5000亿美元支付交叉销售机会，收购后公司总交叉销售漏斗增至超1.4万亿美元[19] - 公司宣布收购Global Blue，到2027年预计产生约8000万美元的运营收入协同效应，收购完成时净杠杆为8.6倍，到2025年底约为3.3倍[74][75] 公司财务目标 - 公司目标是在三年内实现调整后自由现金流达到10亿美元的年运行率[16] 2024年Q4财务关键指标（利润相关） - 2024年Q4净利润为1.393亿美元，A类和C类股基本和摊薄后每股收益分别为1.66美元和1.44美元，调整后净利润为1.234亿美元，摊薄后A类和C类股每股收益为1.35美元[20] - 2024年Q4 EBITDA为2.213亿美元，调整后EBITDA为2.059亿美元，分别增长158%和51%，调整后EBITDA利润率为51%[20] - 2024年Q4毛收入为8.87亿美元，较2023年Q4增长26%[29] - 2024年Q4毛利润为2.708亿美元，较2023年Q4增长47%[29] - 2024年Q4毛收入减去网络费用为4.05亿美元，较2023年Q4增长50%[29] - 2024年第四季度毛收入为8.87亿美元，较2023年同期的7.054亿美元增长25.7%；全年毛收入为33.306亿美元，较2023年的25.648亿美元增长29.9%[86] - 2024年第四季度净利润为1.393亿美元，较2023年同期的1920万美元增长625.5%；全年净利润为2.945亿美元，较2023年的1.229亿美元增长139.7%[86] - 2024年第四季度A类普通股基本每股净收益为1.66美元，较2023年同期的0.22美元增长654.5%；全年为3.36美元，较2023年的1.45美元增长131.7%[86] - 2024年第四季度毛利润为2.708亿美元，2024年全年毛利润为9.187亿美元[90] - 2024年第四季度净收入为1.393亿美元，2024年第一至三季度净收入分别为2850万美元、5450万美元、7220万美元[92][93] - 2024年第四季度EBITDA为2.213亿美元，调整后EBITDA为2.059亿美元[92] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为51%，与第二、三季度持平[92] - 2024年第四季度调整后净收入为1.234亿美元，2024年第一至三季度调整后净收入分别为5050万美元、8910万美元、9620万美元[93] - 2024年第四季度摊薄后每股净收入为1.44美元，调整后每股净收入为1.35美元[94] 2024年Q4财务关键指标（支付交易量相关） - 2024年Q4端到端支付交易量为479亿美元，较2023年Q4增长49%[21][29] 2024年SkyTab系统安装情况 - 2024年底SkyTab系统安装量接近3.8万台，远超3万台的年度目标[30] 2025年财务指引 - 2025年全年支付交易量指引为2000 - 2200亿美元，同比增长21% - 33%[78] - 2025年全年调整后EBITDA指引为8.3 - 8.55亿美元，同比增长23% - 26%[78] 2024年资产相关指标 - 2024年12月31日总资产为50.414亿美元，较2023年12月31日的33.878亿美元增长48.8%[83] - 2024年第四季度长期债务为21.541亿美元，较2023年12月31日的17.502亿美元增长23.1%[83] 2024年现金流相关指标 - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为1.31亿美元，较2023年同期的6300万美元增长107.9%；全年为5.003亿美元，较2023年的3.46亿美元增长44.6%[88] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为2.559亿美元，较2023年同期的1.508亿美元增长69.7%；全年为6.911亿美元，较2023年的3.019亿美元增长129%[88] - 2024年第四季度融资活动提供的净现金为 - 700万美元，较2023年同期的1440万美元减少148.6%；全年为9.292亿美元，较2023年的 - 1.099亿美元增长945.7%[88] - 2024年12月31日现金及现金等价物和受限现金期末余额为14.386亿美元，较期初的7.218亿美元增长99.3%[88] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为1.31亿美元，2023年第四季度为6300万美元[96] - 2024年第四季度资本支出为4410万美元，2023年第四季度为3230万美元[96] - 2024年第四季度自由现金流为8690万美元，2023年第四季度为3070万美元[96] - 2024年第四季度调整后自由现金流为1.344亿美元，2023年第四季度为7530万美元[96] 2024年费用相关指标 - 2024年第四季度折旧和摊销费用为5640万美元，较2023年同期的4260万美元增长32.4%；全年为1.995亿美元，较2023年的1.538亿美元增长29.7%[86] - 2024年第四季度网络费用为4.82亿美元，2024年全年网络费用为19.762亿美元[90] - 2024年第四季度折旧和摊销费用为8350万美元[92] - 2024年第四季度基于股权的总薪酬费用为6790万美元，2023年第四季度为5910万美元[99][100] 2024年营收构成 - 2024年第四季度支付业务收入为7.724亿美元，订阅及其他收入为1.146亿美元，总营收为8.87亿美元[90] - 2024年全年支付业务收入为29.901亿美元，订阅及其他收入为3.405亿美元，总营收为33.306亿美元[90] 2024年股份相关指标 - 2024年第四季度A类股期末余额为67737305股，2023年第四季度为60664171股[99] - 2024年第四季度B类股期末余额为19801028股，与2023年第四季度持平[99] - 2024年第四季度C类股期末余额为1519826股，2023年第四季度为1694915股[99] - 2024年第四季度总流通股期末余额为89058159股，2023年第四季度为86190969股[99] - 2024年第四季度完全摊薄流通股为90758505股，2023年第四季度为91604158股[99]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计Shift4 Payments即将发布的季度报告中每股收益为1.16美元，同比增长52.6%，营收预计为4.0541亿美元，同比增长50.5%，同时分析了相关指标预测及股价表现 [1] 盈利与营收预期 - 分析师预计公司即将发布的季度报告中每股收益为1.16美元，同比增长52.6% [1] - 预计季度营收为4.0541亿美元，同比增长50.5% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计下调了0.4%至当前水平 [1] 关键指标预测 - 分析师集体评估“总营收 - 订阅及其他收入”将达1.0908亿美元，同比变化+90% [4] - 分析师共识“总营收 - 基于支付的收入”将达9.0908亿美元，同比变化+40.3% [4] - 分析师预计“端到端支付量”将达481.3亿美元，去年同期为321亿美元 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月Shift4 Payments股价变化+14.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+3.9% [6] - 公司Zacks排名为4（卖出），预计短期内表现将逊于整体市场 [6]

资产与负债 - 公司现金及现金等价物从2023年12月的4.55亿美元增长至2024年9月的14.264亿美元[13] - 公司总资产从2023年12月的33.878亿美元增长至2024年9月的50.489亿美元[13] - 公司长期债务从2023年12月的17.502亿美元增长至2024年9月的28.38亿美元[13] - 公司股东权益从2023年12月的8.684亿美元增长至2024年9月的10.478亿美元[13] - 公司应收账款从2023年12月的2.568亿美元增长至2024年9月的3.178亿美元[13] - 公司商誉从2023年12月的11.113亿美元增长至2024年9月的13.24亿美元[13] - 公司无形资产从2023年12月的5.488亿美元增长至2024年9月的6.721亿美元[13] - 公司递延税项资产从2023年12月的0美元增长至2024年9月的3.709亿美元[13] - 公司总负债从2023年12月的25.194亿美元增长至2024年9月的40.011亿美元[13] - 公司非控股权益从2023年12月的2.151亿美元增长至2024年9月的2.36亿美元[13] - 公司2024年9月30日的TRA负债为3.701亿美元，较2023年底的510万美元大幅增加[21] - 公司2024年9月30日的可转换票据总额为13.225亿美元[21] - 公司2024年9月30日的结算资产中包含1.69亿美元的现金及现金等价物[26] - 公司在美国采用赞助模式，由赞助会员银行负责资金结算，结算资产和负债不体现在公司未经审计的合并资产负债表中[30] - 公司在欧洲和英国采用直接会员模式，结算资产和负债体现在合并资产负债表中，结算资产超过结算负债[31] - 公司2024年9月30日的总债务为2,872.5百万美元，其中2025年到期债务为690.0百万美元，2026年到期债务为450.0百万美元，2027年到期债务为632.5百万美元，2032年到期债务为1,100.0百万美元[63] - 公司2024年9月30日的固定资产净值为27.4百万美元，较2023年12月31日的28.6百万美元有所下降[59] - 公司2024年9月30日的长期债务总额为2,838.0百万美元，较2023年12月31日的1,750.2百万美元大幅增加[60] - 公司2024年9月30日的循环信贷额度为450.0百万美元，未使用额度为450.0百万美元[62] - 公司2024年9月30日的或有负债总额为54.2百万美元，其中35.0百万美元为流动负债，19.2百万美元为非流动负债[66] - 公司2024年9月30日的2032年到期高级票据的公平价值为1,150.2百万美元，较其账面价值1,085.7百万美元有所上升[71] - 公司2024年9月30日的2025年到期可转换票据的公平价值为841.5百万美元，较其账面价值686.1百万美元有所上升[71] - 公司2024年9月30日的2027年到期可转换票据的公平价值为650.5百万美元，较其账面价值625.3百万美元有所上升[71] - 公司2024年9月30日的2026年到期高级票据的公平价值为445.9百万美元，较其账面价值445.3百万美元略有上升[71] - 公司非市场性股权投资公允价值截至2024年9月30日为7890万美元，较2023年12月31日的6220万美元增长26.8%[72] - 公司加密货币结算资产和负债公允价值截至2024年9月30日分别为500万美元和350万美元[72] - 公司截至2024年9月30日的不确定税务负债为750万美元，较2023年12月31日的470万美元增长59.6%[74] - 公司截至2024年9月30日的税务应收协议（TRA）负债为3.701亿美元，较2023年12月31日的510万美元大幅增加[76] - 公司预计Rook的LLC权益交换将产生约5.23亿美元的递延税资产和约4.44亿美元的TRA负债[76] - 公司2024年前三季度向非控股股东分配的所得税相关款项为660万美元[78] - 公司创始人通过特殊目的实体（SPV）在2024年前三季度交付了4,030,855股B类普通股，转换为A类普通股[80] - 公司于2024年5月授权了一项新的股票回购计划，授权回购最多5亿美元的A类普通股，截至2024年9月30日，剩余回购额度为4.641亿美元[83] - 公司在截至2024年9月30日的九个月内回购了528,888股A类普通股，总金额为3590万美元，平均每股价格为67.77美元[83] - 截至2024年9月30日，公司在Shift4 Payments, LLC中的非控股权益为2.103亿美元，较2023年12月31日的2.151亿美元有所下降[84] - 截至2024年9月30日，公司在Vectron中的非控股权益为2570万美元，占Vectron总股本的25%[85] - 公司在2024年前九个月确认了5140万美元的股权激励费用，较2023年同期的4640万美元有所增加[87] - 截至2024年9月30日，公司有104.5亿美元的未确认股权激励费用，预计将在2.22年内确认[89] - 截至2024年9月30日，公司未归属的RSU和PRSU余额为2,750,906股，加权平均授予日期公允价值为60.47美元[90] - 公司2024年9月30日的总财产、厂房和设备净值为27.4亿美元，较2023年12月31日的28.6亿美元有所下降[59] - 公司2024年9月30日的总借款为28.725亿美元，较2023年12月31日的17.725亿美元大幅增加[60] - 公司2024年9月30日的长期债务总额为28.38亿美元，较2023年12月31日的17.502亿美元显著上升[60] - 公司2024年9月30日的资本化融资费用摊销为250万美元，较2023年同期的210万美元有所增加[60] - 公司2024年8月发行了11亿美元的6.750%高级票据，到期日为2032年8月15日[61] - 公司2024年9月签订了4.5亿美元的循环信贷协议，到期日为2029年9月5日[62] - 公司2024年9月30日的循环信贷额度为4.5亿美元，未使用[62] 收入与利润 - 2024年第三季度总收入为9.092亿美元，同比增长34.6%[14] - 2024年第三季度净收入为7220万美元，同比增长55.3%[14] - 2024年第三季度运营收入为8040万美元，同比增长79.9%[14] - 2024年第三季度利息收入为970万美元，同比增长1.0%[14] - 2024年第三季度未实现投资收益为1080万美元，同比增长315.4%[14] - 2024年第三季度综合收入为1.08亿美元，同比增长164.1%[15] - 2024年第三季度归属于Shift4 Payments的综合收入为8150万美元，同比增长185.0%[15] - 2024年第三季度A类每股基本净收益为0.78美元，同比增长39.3%[14] - 2024年第三季度A类每股稀释净收益为0.74美元，同比增长34.5%[14] - 公司2024年第一季度净利润为2850万美元[17] - 公司2024年第二季度净利润为5450万美元[17] - 公司2024年第三季度净利润为7220万美元[17] - 公司2024年第三季度总股本增加至10.487亿美元[17] - 公司2024年第三季度其他综合收益为3580万美元[17] - 公司2024年第三季度非控股权益为2.36亿美元[17] - 公司2024年第三季度留存亏损减少至2.575亿美元[17] - 公司2024年第三季度股本回购金额为2000万美元[17] - 公司2024年第三季度股本发行金额为0美元[17] - 公司2024年第三季度股本交换金额为3890万美元[17] - 公司2023年第一季度净收入为20.4百万美元[18] - 公司2023年第二季度净收入为36.8百万美元[18] - 公司2023年第三季度净收入为46.5百万美元[18] - 公司2023年第三季度总股本为541.0百万美元[18] - 公司2023年第三季度留存收益赤字为355.0百万美元[18] - 公司2023年第三季度非控制性权益为140.8百万美元[18] - 公司2023年第三季度其他综合收入为6.3百万美元[18] - 公司2023年第三季度额外实收资本为748.9百万美元[18] - 公司2024年前九个月的净收入为15.52亿美元，同比增长49.7%[19] - 公司2024年前九个月的折旧和摊销费用为2.131亿美元，同比增长39.6%[19] - 公司2024年前九个月的股权补偿费用为5140万美元，同比增长10.8%[19] - 公司2024年前九个月的运营活动产生的净现金流为35.49亿美元，同比增长25.4%[19] - 公司2024年前九个月的投资活动净现金流为-43.52亿美元，主要由于收购和资本支出增加[19] - 公司2024年前九个月的融资活动净现金流为95.06亿美元，主要由于长期债务融资[19] - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物为15.954亿美元，同比增长103.6%[19] - 公司2024年第三季度净收入为72.2百万美元，同比增长55.05%[93] - 公司2024年前九个月净收入为155.2百万美元，同比增长49.66%[93] - 公司2024年第三季度归属于普通股股东的净收入为53.4百万美元，同比增长63.80%[93] - 公司2024年前九个月归属于普通股股东的净收入为112.5百万美元，同比增长55.17%[93] - 公司2024年第三季度稀释后每股收益为0.74美元，同比增长34.55%[93] - 公司2024年前九个月稀释后每股收益为1.59美元，同比增长30.33%[93] - 公司总营收同比增长35%，达到9.092亿美元，主要得益于支付相关收入增长29%至8.068亿美元[104][106] - 订阅及其他收入同比增长111%，达到1.024亿美元，主要受近期收购和SkyTab解决方案的SaaS收入增长驱动[104][106] - 端到端支付量同比增长56%，达到156亿美元，推动支付相关收入增长[106] - 网络费用同比增长26%，达到5.441亿美元，主要由于支付相关收入增长[107] - 其他销售成本同比增长56%，达到9780万美元，主要受近期收购和增量佣金影响[108] - 一般及行政费用同比增长55%，达到1.182亿美元，主要由于公司持续增长及近期收购的影响[109] - 折旧及摊销费用同比增长29%，达到5160万美元，主要由于近期收购的无形资产摊销及SkyTab设备租赁增加[110] - 广告及营销费用同比增长32%，达到620万美元，主要由于新的赞助合同[111] - 所得税收益为2.805亿美元，主要由于美国递延税资产的估值备抵释放[115] - 公司净收入同比增长55%，达到7220万美元，归属于Shift4 Payments, Inc.的净收入为5380万美元[104] - 公司2024年前九个月支付收入为22.177亿美元，同比增长28%[116][117] - 2024年前九个月订阅及其他收入为2.259亿美元，同比增长86%[116][117] - 公司2024年前九个月总营收为24.436亿美元，同比增长31%[116][117] - 2024年前九个月端到端支付量达到1169.198亿美元，同比增长52%[117][125] - 公司2024年前九个月网络费用为14.942亿美元，同比增长26%[118] - 2024年前九个月毛收入减去网络费用为9.494亿美元，同比增长41%[119][125] - 公司2024年前九个月折旧和摊销费用为1.431亿美元，同比增长29%[116][121] - 2024年前九个月利息支出为3450万美元，同比增长43%[116][124] - 公司2024年前九个月所得税收益为2.809亿美元，主要由于递延税资产的估值准备释放[116][124] - 2024年前九个月调整后EBITDA为4.715亿美元，同比增长46%[125][128] - 2024年第三季度公司总收入为909.2百万美元，同比增长34.6%[130] - 2024年第三季度公司毛利润为253.2百万美元，同比增长48.1%[130] - 2024年第三季度公司EBITDA为-122.4百万美元，同比下降221.3%[131] - 2024年第三季度公司调整后EBITDA为187.4百万美元，同比增长50.5%[131] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物余额为1,426.4百万美元[132] - 2024年前九个月公司经营活动产生的现金流量净额为354.9百万美元，同比增长25.4%[133] - 2024年前九个月公司投资活动使用的现金流量净额为435.2百万美元，同比增长188.0%[135] - 2024年前九个月公司融资活动产生的现金流量净额为950.6百万美元，同比增长864.9%[136] - 截至2024年9月30日，公司总债务为2,872.5百万美元[137] - 2024年5月公司授权新的股票回购计划，金额为500.0百万美元[142] - 公司现金及现金等价物和未来运营现金流足以支持至少未来12个月的运营支出和资本支出需求[143] - 截至2024年9月30日，公司固定利率债务本金为28.725亿美元，其中包括2025年12月到期的6.9亿美元可转换票据[143] - 未来与未偿还债务相关的利息支付总额为6.555亿美元，其中9820万美元将在12个月内支付[143] - 截至2024年9月30日，或有负债的公允价值为4030万美元，其中2100万美元将在12个月内支付[144] - 截至2024年9月30日，或有负债的最大可能支付金额为5790万美元，其中2100万美元将在12个月内支付[144] - 公司总资产从2023年12月31日的338.78亿美元增长至2024年9月30日的504.89亿美元[13] - 公司总负债从2023年12月31日的251.94亿美元增长至2024年9月30日的400.11亿美元[13] - 公司股东权益从2023年12月31日的86.84亿美元增长至2024年9月30日的104.78亿美元[13] - 2024年第三季度公司总收入为9.092亿美元，同比增长34.6%[14] - 2024年第三季度公司净收入为7220万美元，同比增长55.3%[14] - 2024年第三季度公司运营收入为8040万美元，同比增长79.9%[14] - 2024年第三季度公司综合收入为1.08亿美元，同比增长164.1%[15] - 2024年第三季度公司归属于Shift4 Payments, Inc.的综合收入为8150万美元，同比增长185.0%[15] - 2024年第三季度公司基本每股收益为0.78美元，同比增长39.3%[14] - 2024年第三季度公司稀释每股收益为0.74美元，同比增长34.5%[14] - 2024年第三季度公司利息收入为970万美元，同比增长1.0%[14] - 2024年第三季度公司利息支出为1830万美元，同比增长128.8%[14] - 2024年第三季度公司税前收入为亏损2.083亿美元，同比下降539.5%[14] - 公司2024年第一季度净利润为2850万美元[17] - 公司2024年第二季度净利润为5450万美元[17] - 公司2024年第三季度净利润为7220万美元[17] - 公司2024年第三季度总股本达到10.478亿美元[17] - 公司2024年第三季度非控股权益为2.36亿美元[17] - 公司2024年第三季度累计其他综合收益为2060万美元[17] - 公司2024年第三季度回购A类普通股至库存股花费2000万美元[17] - 公司2024年第三季度发行A类普通股净税收扣缴后金额为0美元[17] - 公司2024年第三季度退休库存股花费1350万美元[17] - 公司2024年第三季度其他综合收入为3580万美元[17] - 公司2023年第一季度净收入为20.4百万美元[18] - 公司2023年第二季度净收入为36.8百万美元[18] - 公司2023年第三季度净收入为46.5百万美元[18] - 公司2023年第三季度总股本为541.0百万美元[18] - 公司2023年第三季度留存收益赤字为355.0百万美元[18] - 公司2023年第三季度非控制性权益为140.8百万美元[18] - 公司2023年第三季度其他综合收入为6.3百万美元[18] - 公司2023年第三季度额外实收资本为748.9百万美元[18] - 公司2024年前九个月净收入为

财务数据和关键指标变化 - 总Q3交易量为430亿美元，同比增长56% [52] - 毛收入减去网络费用增长50%至3.65亿美元，全年有望实现25%以上的有机收入增长 [52] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长51%至1.87亿美元，利润率为51.3%，若排除近期收购的250个基点拖累则接近54%，预计未来12 - 18个月产生协同效应 [53] - 订阅和其他收入在Q3为1.02亿美元，较去年同期增长111% [55] - 调整后的自由现金流在本季度为1.11亿美元，较一年前增长46%，转化率为59%，全年调整后自由现金流将超过3.9亿美元 [57] - GAAP净收入在第三季度为7200万美元，GAAP稀释每股收益为0.74美元，非GAAP调整后的净收入为9600万美元，完全稀释后每股1.04美元 [60] - 全年端到端交易量预期范围为1640 - 1660亿美元，同比增长50% - 52%，毛收入减去网络费用范围为13.5 - 13.6亿美元，同比增长44% - 45%，调整后的EBITDA范围为6.77 - 6.88亿美元，同比增长47% - 50%，调整后的EBITDA利润率在更新指引中点上升至50%，调整后自由现金流转化率重置为58% [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - **酒店业务**：本季度新签了KSL Properties、拉斯维加斯国际赌场运营商等大客户，认为自己是全球端到端酒店支付领域的第一名，Q3对业绩有积极推动，10月酒店同店销售额大致与去年持平 [13][41] - **餐饮业务（SkyTab）**：认为是全球第二的基于云的餐厅POS产品，本季度有Lombardi Family Concepts、Bigby Coffee、Shakey's Pizza等新客户，自两年前推出beta版以来已安装超过5.5万个SkyTab系统，有望远超2024年设定的3.5万个安装目标，订阅和其他收入增长部分得益于SkyTab的成功 [16][55] - **体育和娱乐业务**：认为是全球第一的体育和娱乐支付提供商，本季度新签了孟菲斯灰熊队、圣安东尼奥马刺队等多个客户，本季度体育场内的处理量达到最高且没有放缓迹象 [17] - **非营利业务**：捐赠平台The Giving Block本季度新签了硅谷仁人家园、美国以色列教育基金会等多个客户，今年迄今的交易量已经是去年的两倍多，与Give Lively的整合已经上线并开始迁移商家 [18] - **游戏业务**：在更多BetMGM体育博彩场所推出SkyTab移动设备，与Lotto.com在缅因州彩票业务上扩大合作关系等 [22] - **国际业务**：本季度在津巴布韦、南苏丹、博茨瓦纳和布隆迪四个非洲国家推出业务，预计Q4在4 - 6个国家推出，2025年初在拉美、澳大利亚和新西兰推出，国际业务战略是跟随战略客户走向全球并推广成功经验，在欧洲通过收购Vectron取得进展，如在德国开始安装餐厅业务，与其他国际商家关系也有扩展 [23][24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场**：整体业务增长良好，各业务线有不同表现，如餐饮业务同店销售额自夏季中旬以来有持续的同比下降，但酒店业务夏季表现强劲，体育和娱乐业务增长势头好 [40][41] - **国际市场**：在欧洲通过收购Vectron取得进展，在德国开始安装餐厅业务，与其他国际商家关系也有扩展，在非洲本季度新进入四个国家，国际业务战略是跟随战略客户走向全球并推广成功经验，不同地区业务处于不同发展阶段且各有潜力 [23][24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括有机增长（如增加数万个新支付客户、交叉销售等）和并购（如收购Givex等），通过这些方式扩大业务规模、增加客户数量、提升市场份额、进入新市场并获取新能力（如Givex的礼品和忠诚度解决方案） [32][33] - 在各业务领域追求成为领先者，如在酒店、体育娱乐支付领域认为自己是全球第一，在餐厅POS支付领域追求超越成为第一，在全球电子商务领域从无排名到期望成为有力竞争者 [8] - 行业竞争方面，提到其他支付公司如Adian未进行收购，Stripe有收购行为，公司认为自己的并购战略成功在于有明确的协同效应、敢于专注未来、善于利用资本，而其他公司可能在做并购时存在问题（如没有明确的战略、对协同效应缺乏信心等） [73] - 在国际市场看到软件加支付尚未融合的机会，与其他竞争对手相比，公司能够提供捆绑的一站式解决方案，减少商家对接的供应商数量，提高运营效率，这是公司在国际市场的差异化竞争优势 [96][97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，Q3经历了7 - 8月的季节性消费增长，餐饮业务同店销售额自夏季中旬以来有持续的同比下降，9月各垂直领域（除体育和娱乐）有一定的消费疲软，10月酒店业务同店销售额大致与去年持平，体育和娱乐业务是亮点，整体消费环境有波动但公司业务多元化使其能应对 [40][41] - 未来前景方面，对公司未来发展充满信心，认为软件加支付的融合仍处于早期阶段，有很多机会，如在国际市场的拓展、通过并购实现增长、提升现有业务（如SkyTab）的市场地位等，公司的战略、财务状况（如强大的资产负债表、不断增长的EBITDA和自由现金流）使其能够在宏观不确定性环境下良好发展，同时也提到将继续提升运营效率、扩大利润率、实现盈利性增长 [37][56][77] 其他重要信息 - 公司本季度回购约28.9万股，花费约2000万美元，自IPO以来已回购约650万股，价值约3.5亿美元，员工是公司最大股东，注重管理股权稀释 [59] - 在财务方面，本季度发行了11亿美元债券，扩大循环信贷额度至4.5亿美元，实施了1亿美元的结算额度，加权平均债务成本为3.8%，净杠杆率约为2.4倍，预计2025年12月到期的6.9亿美元可转换债务将在2024年12月31日资产负债表上列为流动债务，但公司有能力在到期时偿还 [61][62] - 基于公司自IPO以来的增长和盈利情况，本季度记录了估值备抵的释放（作为所得税收益），同时根据税务状况更新了与税收应收协议相关的潜在负债（约3.7亿美元，但未来12个月仅预计支付400万美元），这两个都是公司强劲基本增长的积极信号 [63][64] 问答环节所有的提问和回答 问题：为什么其他公司没有复制公司的并购策略，以及这种策略还能持续多久 [73] - 很多公司在并购方面是活跃的，其他公司做并购可能是为了解决问题而不是利用机会，可能对协同效应缺乏信心、不敢专注未来等，而公司做并购是基于看到机会并善于利用资本，公司自10年前开始有机整合支付战略并不断学习改进，软件加支付的融合仍处于早期阶段，未来仍有很多机会，不用担心缺乏可推动业务发展的机会 [73][74][75][76][77] 问题：能否谈谈Q4端到端交易量的季节性，以及如何看待以Q4数据为基础对明年的预估，还有2025年的一些业务推动因素 [79] - Q4的季节性比过去更可预测，体育和娱乐业务对Q4影响较大，餐厅业务在Q4波动较大，感恩节等期间不是餐厅消费旺季，旅行情况较复杂，Q4可视为平均季度，但Q1通常各垂直领域消费较疲软，公司有330亿美元的合同交易量积压，过去季度已转化50亿美元，这些都是对未来积极的信号，公司有很多业务推动因素但需要专门的投资者日来详细阐述 [80][81][82][83] 问题：能否深入谈谈Revel和Vectron的整合计划提前的驱动因素，在德国、英国的POS业务早期学习到什么，与加拿大和欧洲卡业务推出中的不足有何关联，以及这些情况在未来几个季度的发展 [86] - 整合计划提前主要是时机问题，公司的策略是向客户提供优惠以吸引签约，如减免网关费用、硬件成本或软件成本等，但客户签约和业务量增长的时机不完全匹配，在德国、英国的POS业务学习到一些如借记卡认证等小问题可能影响业务推出，即使97%准备好也不行，需要快速解决，目前业务正在正常推进，未来欧洲的业务拓展也有明确方向，如已签约新的国际酒店运营商 [87][88][89] 问题：能否更新一下网关转换流程的情况，还有多少机会以及在消费者支出疲软的情况下转换剩余网关是否面临挑战 [92] - 网关转换机会仍然很大，目前仍有超过1000亿美元的年化交易量，转换节奏现在更程序化，有企业客户和小单客户的不同转换情况，虽然目前收入贡献低，但战略上要保持这个转换漏斗尽可能满，Givex这样的收购也有助于此，这不是一个停滞的机会 [92][93] 问题：能否阐述在国际市场的差异化优势以及最期待国际业务增长的哪些方面 [95] - 在国际市场（如欧洲）软件加支付尚未融合，公司能提供捆绑的一站式解决方案，减少商家对接的供应商数量，提高运营效率，这是差异化优势，在国际市场公司在复杂的卡支付能力方面表现突出，在全球电子商务方面计划通过地理覆盖范围实现差异化，跟随大客户进入新市场并吸引其他蓝筹股玩家 [96][97][98][99][100] 问题：能否介绍一下管理复杂性的组织方法，如何降低众多业务举措相关的风险 [103] - 一是将众多活动集中到两三个关键举措上，依靠强大的项目管理办公室（PMO）协调各部门人才，秉持Shift4的理念（如激进的所有权、精简业务、程序驱动、执行有紧迫感、保持扁平管理等），提升人才，让人才在不同业务中发挥作用，同时每个决策都以投资回报率（ROI）为根本，公司内部有很高的创业自由度只要ROI计算合理 [104][105][106][107] 问题：能否详细说明提到的消费疲软情况，是否有第三季度显著变化导致担忧，以及关于SkyTab除已提及之外的观察 [109] - 自夏季中旬以来餐厅同店销售额有持续的同比下降，9月各垂直领域（除体育和娱乐）有一定的消费疲软，但10月酒店业务有所反弹，体育和娱乐业务没有消费疲软迹象，整体消费情况有波动但公司业务多元化使其能应对，SkyTab在欧洲（如英国和爱尔兰）的发展速度令人满意，公司通过各项业务获取人才并应用于SkyTab的发展战略中 [110][111]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为3.651亿美元，同比增长50.3% [1] - 每股收益（EPS）为1.04美元，去年同期为0.82美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的3.6907亿美元，偏差为-1.08% [1] - 每股收益低于Zacks共识预期的1.10美元，偏差为-5.45% [1] 关键业务指标 - 端到端支付量为435亿美元，低于分析师平均预期的461.9亿美元 [3] - 订阅及其他收入为1.024亿美元，同比增长111.1%，高于分析师平均预期的7691万美元 [3] - 支付相关收入为8.068亿美元，同比增长28.7%，低于分析师平均预期的8.9375亿美元 [3] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内上涨11.4%，同期标普500指数上涨3.3% [4] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能表现不及大盘 [4]

公司业绩表现 - Shift4 Payments 最新季度每股收益为1.04美元，低于Zacks共识预期的1.10美元，同比去年同期的0.82美元有所增长 [1] - 公司最新季度营收为3.651亿美元，低于Zacks共识预期的1.08%，但同比去年同期的2.43亿美元大幅增长 [2] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过每股收益预期，营收预期也仅有一次超过 [2] 股价表现与市场对比 - Shift4 Payments 股价自年初以来上涨41.1%，表现优于同期标普500指数的25.8%涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [6] 未来展望与行业影响 - 公司未来季度每股收益预期为1.26美元，营收预期为4.0276亿美元，当前财年每股收益预期为3.82美元，营收预期为13.6亿美元 [7] - 金融交易服务行业在Zacks行业排名中处于后47%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%超过2倍 [8] 同行业公司对比 - 同行业的PagSeguro Digital Ltd 预计最新季度每股收益为0.30美元，同比增长7.1%，营收预期为7.8899亿美元，同比下降4.4% [9]

2024年第三季度财务数据 - Q3实现创纪录的端到端交易额435亿美元[2] - Q3毛利润2.532亿美元[2] - Q3毛收入减去网络费用为3.651亿美元[2] - Q3净利润7220万美元[2] - Q3调整后息税折旧摊销前利润1.874亿美元[2] - Q3经营活动提供的净现金1.821亿美元[2] - Q3调整后自由现金流1.106亿美元[2] - 2024年第三季度总营收为9.092亿美元，较2023年第三季度增长35%[6] - 2024年第三季度毛利润为2.532亿美元，较2023年第三季度增长48%[6] - 2024年第三季度总营收减去网络费用为3.651亿美元，较2023年第三季度增长50%[6] - 2024年第三季度净收入为7220万美元[7] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1.874亿美元，较2023年第三季度增长51%[7] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润率为51%[7] - 2024年第三季度总营收为9.092亿美元2023年同期为6.754亿美元[56] - 2024年第三季度净收入为7220万美元2023年同期为4650万美元[56] - 2024年第三季度运营活动提供的净现金为182.1美元2023年同期为111.7美元[58] - 2024年第三季度投资活动使用的净现金为53.7美元2023年同期为43.1美元[58] - 2024年第三季度融资活动提供的净现金为1051.4美元2023年同期为 -9.1美元[58] - 2024年第三季度总营收为909.2美元[59] - 2024年第三季度毛利润为253.2美元[59] - 2024年第三季度净收入为7220万美元[61] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.874亿美元[61] - 2024年第三季度总营收减去网络费用为3.651亿美元[61] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为51%[61] - 2024年第三季度调整后净收入为9620万美元[61] - 2024年第三季度稀释后每股净收入为0.74美元[62] - 2024年第三季度调整后每股净收入为1.04美元[62] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为1.821亿美元[63] - 2024年第三季度自由现金流为1.337亿美元[63] - 2024年第三季度调整后自由现金流为1.106亿美元[63] 2024年全年财务数据预测 - 2024年Q4的全年端到端支付量从1640亿美元提升至1660亿美元同比增长52%[51] - 2024年Q4的全年总收入减去网络费用从470亿美元提升至490亿美元同比增长52%[51] - 2024年Q4的全年调整后息税折旧摊销前利润从4亿美元提升至4.15亿美元同比增长45%[51] - 2024年Q4的全年调整后自由现金流从2.05亿美元提升至2.16亿美元同比增长50%[51] 公司业务合作与发展 - 宣布收购Givex，新增超13万礼品和忠诚度客户[2] - 公司与KSL度假村合作，涉及九家酒店并有望涉及更多[27] - 公司将为华盛顿首都队票务提供支付服务[34] - 自测试版推出以来SkyTab安装量有望在2024年单独超过35000次[11] - 收购Givex 13万多个活跃地点遍布100多个国家[44] - 收购Givex带来约3000亿美元的支付机会[44] 公司财务状况（资产负债等） - 2024年9月30日现金及现金等价物为14.264亿美元2023年12月31日为4.55亿美元[54] - 2024年第三季度末总资产为50.489亿美元[54] - 2024年第三季度末总负债为40.011亿美元[54] - 2024年第三季度末股东权益为10.478亿美元[54] - 2024年第三季度末非控股权益为2.36亿美元[54] - 2024年第三季度末库存为8710万美元2023年同期为340万美元[54] - 2024年第三季度末设备租赁净值为1.569亿美元2023年同期为1.231亿美元[54] - 2024年第三季度末应付账款为2.52亿美元2023年同期为2.046亿美元[54] 公司股权相关 - 2024年第三季度A类股起始数量为56,467,133股期末数量为66,942,326股[65] - 2024年第三季度B类股起始数量为23,831,883股期末数量为19,801,028股[65] - 2024年第三季度C类股起始数量为1,759,273股期末数量为1,635,770股[65] - 2024年第三季度总流通股起始数量为82,058,289股期末数量为88,379,124股[65] - 与Finaro交易相关的待发行股份在2024年第三季度为1,244,443股[65] - 2024年第三季度未归属的与收购相关的受限股票单位为471,253股[65] - 2024年第三季度未归属的持续薪酬相关的受限股票单位为1,130,797股[65] - 2024年第三季度未归属的一次性自主奖励相关的受限股票单位为1,148,856股[65] - 创始人贡献在2024年第三季度为(574,428)股[65] - 2024年全年股权补偿费用为63.7美元[65] 公司历史财务活动 - 自2020年以来已部署20亿美元用于收购和投资[46] - 自2017年以来通过收购解锁了超过8500亿美元未货币化的端到端交易量[46] - 过去三年共回购650万股占自首次公开募股以来已发行股份总数的7%[46] - 调整后息税折旧摊销前利润增长6.83亿美元[47] 公司不同时期利润对比 - 2024年前三季度净利润为155.2美元2023年同期为103.7美元[58] - 2024年第三季度净利润为72.2美元2023年同期为46.5美元[58] - 2024年前三季度运营活动提供的净现金为354.9美元2023年同期为283.0美元[58] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为435.2美元2023年同期为151.1美元[58] - 2024年前三季度融资活动提供的净现金为950.6美元2023年同期为 -124.3美元[58]