财务表现 - 公司2024年第二季度营收为3.206亿美元，同比增长40.6% [1] - 每股收益(EPS)为0.96美元，去年同期为0.74美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.10%，EPS超出预期5.49% [1] 关键指标 - 端到端支付量为401亿美元，略低于分析师平均预期的401.4亿美元 [3] - 订阅及其他收入为7120万美元，超出分析师平均预期的5662万美元，同比增长93% [4] - 支付相关收入为7.558亿美元，低于分析师平均预期的7.8679亿美元，同比增长26% [5] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌5.8%，同期标普500指数下跌6.5% [5] - 公司目前Zacks评级为2级(买入)，表明其可能在短期内跑赢大盘 [5]

公司业绩表现 - Shift4 Payments 最新季度每股收益为 0.96 美元 超出 Zacks 共识预期的 0.91 美元 同比增长 29.73% [1] - 公司最新季度营收为 3.206 亿美元 超出 Zacks 共识预期的 2.10% 同比增长 40.55% [2] - 过去四个季度中 公司有两次超出每股收益预期 一次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - Shift4 Payments 股价年初至今下跌 14.5% 同期标普 500 指数上涨 9% [3] - 公司当前 Zacks 评级为 2 级（买入）预计短期内将跑赢市场 [6] - 下一季度共识预期为每股收益 1.12 美元 营收 3.5332 亿美元 本财年预期为每股收益 3.86 美元 营收 13.2 亿美元 [7] 行业表现 - 金融交易服务行业在 Zacks 行业排名中位列前 33% 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 倍 [8] - 同行业公司 Global Blue Group Holding AG 预计下一季度每股收益为 0.05 美元 同比增长 400% 营收预计为 1.2295 亿美元 同比增长 19.5% [9][10]

业务表现 - 公司本季度业绩基本符合预期，完成了两项收购并拓展至新国家市场[18] - 公司业务已大幅多元化，酒店和度假村业务占比约33%[19] - 第二季度总支付量达401亿美元，同比增长50%[39] - 第二季度总收入8.27亿美元，同比增长30%[39] - 第二季度毛利润2.188亿美元，同比增长38%[40] - 第二季度扣除网络费用的毛收入3.206亿美元，同比增长41%[40] - 第二季度调整后EBITDA1.624亿美元，同比增长48%[42] - 第二季度调整后每股收益0.96美元[41] - 第二季度平均商户规模较2022年增长183%[59] - 公司拥有大量未完全实现的商户支付量[60] 战略与发展 - 公司持续优化组织架构、整合过往收购并投资内部系统和AI[20] - 公司通过自建、收购或合作等方式进入不同垂直行业[24] - 公司认为适当的并购有助于快速拓展市场份额[25][26] - 公司正在加大在餐饮和酒店等垂直行业的市场份额[62,67] - 公司正在加快在体育场馆和娱乐场所的支付业务拓展[90,100] - Shift4已开始为葡萄牙公用事业缴费服务公司PayShop和爱沙尼亚塔林的著名宾馆BOMBAY酒店提供刷卡交易处理服务[120] - Shift4正在为意大利手表、珠宝和皮具集团BINDA Group提供交易处理服务,预计未来几个月内将增加更多商户[120] - Shift4正通过合作伙伴AltaPay为越来越多的品牌提供交易处理服务,包括丹麦滑雪设备零售商Eportaler APS和全球领先的LED产品开发商BMD Trading APS[120] - Shift4正为马耳他航空公司KM Malta Airlines Ltd提供国际支付处理服务[120] - Shift4正在意大利和西班牙支持Atlante公司建设南欧最大的快速和超快速充电网络[122] - Shift4与支付技术专家Payter合作,将提供下一代支付技术[123] - Shift4在多个欧洲国家开展电动车充电支付项目[124,125] 财务表现 - 公司过去4年在终端支付量、扣除网络费用的总收入和调整后EBITDA方面实现了75%、48%和82%的复合年增长率[31] - 第二季度总收入为8.27亿美元，同比增长29.8%[188] - 毛利润为2.19亿美元，同比增长37.8%[192] - 调整后EBITDA为1.62亿美元，同比增长47.5%[194] - 调整后EBITDA利润率为51%，较上季度有所提升[194] - 净收入为5450万美元，同比增长48.1%[188] - 订阅及其他收入为7120万美元，同比增长92.9%[192] - 收购和整合成本为320万美元[194] - 投资证券的未实现收益为20万美元[194] - 税收递延负债变动为180万美元收益[188] - 第二季度调整后净收入为63.4亿美元[197] - 第二季度调整后每股收益为0.74美元[197] - 第二季度经营活动产生的净现金流为91.9亿美元[199] - 第二季度资本支出为32.9亿美元[199] - 第二季度调整后自由现金流为64.4亿美元[200] - 第三季度调整后净收入为69.5亿美元[197] - 第三季度调整后每股收益为0.82美元[197] - 第三季度经营活动产生的净现金流为111.7亿美元[199] - 第三季度资本支出为42.3亿美元[199] - 第三季度调整后自由现金流为75.5亿美元[200] 行业洞见 - 公司认为付款行业存在赢家和输家，自身提供软件+支付的综合商业解决方案[23] - 公司通过收购整合协同效应和支付量转化机会,实现了超过5.5万亿美元未被充分利用的端到端支付量[145] - 公司2024财年有机收入增长预计将超过25%[21] - 公司介绍了两项近期收购案例FocusPOS和VenueNext[21]

公司动态 - Kickfin与SkyTab POS系统完成整合 允许餐厅自动计算小费池或份额 并直接将款项支付到员工选择的银行账户 无需现金或支付卡 [1] - Kickfin被Marco's Pizza Dave & Buster's Beef 'O' Brady's和Bar Louie等品牌用于现代化小费管理 消除繁琐的小费计算 使经理能够更快地处理事务 跟踪所有信息 确保准确性和合规性 [2] - SkyTab POS是一款一流的餐厅技术解决方案 旨在简化运营 简化业务管理 改善客户体验 包括集成的在线订购和预订 非接触式/二维码订购和支付 内置营销工具和忠诚度计划 用于桌边订购和支付的移动设备 综合报告等 [3] 产品功能 - Kickfin的SkyTab整合使构建高度复杂的小费政策变得容易 可以根据角色 班次 工作时间 积分 销售类别等计算小费 SkyTab客户可以将小费直接分配到员工选择的银行账户 资金在几秒钟内到账 全年无休 [4] - Kickfin的一流功能包括强大的支付跟踪 使经理能够为每次小费支付维护电子"纸质记录" 以及用于确定小费金额的计算 可以轻松按支付周期提取报告 以简化会计流程 [5] 行业趋势 - 随着现金交易越来越少 数字化小费管理已成为基本要求 现在的问题是 是否以最佳方式进行数字化小费管理 [6] 公司概况 - Kickfin排名第一的小费分配软件 使餐厅专业人员能够在60秒内为整个团队分配小费 数千家餐厅使用Kickfin自动进行复杂的小费计算 并将实时支付直接发送到员工选择的银行账户 无需现金或数学计算 节省时间 跟踪一切 使小费支付成为每个人一天中最好的部分 [7] - Shift4正在大胆地重新定义商业 通过简化全球复杂的支付生态系统 作为商业赋能技术的领导者 Shift4每年为数十万家企业的数十亿笔交易提供支持 涵盖几乎所有行业 [8]

分组1: 公司估值与投资机会 - Shift4 Payments (FOUR) 的 Zacks 评级为 2 (买入)，而 Visa (V) 的 Zacks 评级为 3 (持有)，表明 FOUR 的盈利前景正在改善 [3] - FOUR 的远期市盈率 (P/E) 为 16.85，远低于 V 的 26.84，显示 FOUR 的估值更具吸引力 [5] - FOUR 的 PEG 比率为 0.65，远低于 V 的 1.88，表明 FOUR 的盈利增长预期更优 [5] - FOUR 的市净率 (P/B) 为 6.27，显著低于 V 的 12.70，进一步支持 FOUR 的估值优势 [6] 分组2: 价值投资指标分析 - 价值投资模型结合了 Zacks 评级和风格评分系统，重点关注盈利预测和预测修正 [2] - 风格评分系统中的价值评分考虑了市盈率 (P/E)、市销率 (P/S)、盈利收益率、每股现金流等关键指标 [4] - FOUR 在 Zacks 评级和风格评分模型中均优于 V，表明 FOUR 在当前更具投资价值 [6]

行业概况 - 金融科技行业的蓬勃发展使其成为财富增值的有力工具 金融科技公司通过数字化和经济增长推动了传统金融领域的变革 使数字交易更加便捷、透明和高效 [1] - 全球金融科技市场规模预计到2030年将达到1.5万亿美元 约为当前规模的五倍 增长主要由生成式AI工具和全球未充分银行化的国家推动 [2] - 金融科技行业的乐观前景为投资者提供了高回报的机会 领先的金融科技公司将在长期增长中受益 [3] Pagaya Technologies (PGY) - Pagaya Technologies利用AI和大数据分析为金融机构提供自动化信用评估服务 帮助客户提高信贷可及性并为机构生成风险调整后的回报 [4] - 公司第一季度收入达到创纪录的24.2亿美元 同比增长31% 净亏损从去年的6100万美元大幅减少至2120万美元 并宣布与美国银行合作增加个人贷款的可及性 [5] - Pagaya的独特产品和高增长潜力使其成为金融科技投资者的理想选择 公司预计将在8月9日公布业绩并保持增长势头 [6] Shift4 Payments (FOUR) - Shift4 Payments为接受在线支付的企业提供支付处理解决方案 并辅以商业智能工具帮助客户管理运营和分析支付数据 公司主要服务于酒店和娱乐行业 拥有超过20万客户 [7] - 尽管面临激烈竞争 Shift4的股票在过去一年中上涨不到3% 上一季度总收入同比增长29%至7.074亿美元 EBITDA增长36% 自由现金流增长34% [8] - 公司第一季度支付量增长超过50% 表明其支付工具SkyTab的采用率提高 尽管竞争压力持续 Shift4仍然是高风险高回报投资者的首选 [9] Mercado Libre (MELI) - Mercado Libre被称为拉丁美洲的亚马逊 除了电子商务外 还运营物流、广告、在线市场和金融科技业务 使其成为拉丁美洲市场的主导力量 [10] - 公司的金融科技业务Mercado Pago最初为其在线市场提供支付服务 现已扩展至贷款和投资服务 拥有近5000万用户 [11] - 公司金融科技平台的月活跃用户增长38% 管理资产增长90%至55亿美元 总收入增长36%至43亿美元 电子商务收入增长49% 凭借其市场主导地位和出色的增长前景 Mercado Libre是长期投资者的首选 [12]

公司业绩预期 - 公司预计在即将发布的季度报告中每股收益为0.91美元 同比增长23% [3] - 过去30天内 分析师将季度共识每股收益预期上调了1.83% 反映出分析师对初始预期的重新评估 [4] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 结合正面的盈利ESP 有较高概率超出盈利预期 [7][16][17] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测盈利超预期概率 最新修订的估计可能更准确 [5] - 研究显示 当正面的盈利ESP与Zacks评级1-3级结合时 70%的情况下会产生正面盈利惊喜 [6] - 对于Shift4 Payments 最准确估计高于共识估计 盈利ESP为+0.47% 表明很可能超出盈利预期 [16][17] 历史表现与市场预期 - 上一季度公司实际每股收益0.54美元 低于预期的0.61美元 产生-11.48%的负面惊喜 [8] - 过去四个季度中 公司有两次超出共识每股收益预期 [19] - 华尔街预计公司季度收入3.1402亿美元 同比增长37.7% [12] 盈利报告影响 - 实际业绩与预期的对比可能影响公司短期股价走势 [11] - 盈利超预期或不及预期不一定是股价变动的唯一因素 其他因素也可能影响投资者情绪 [19] - 分析师在预测未来盈利时 会考虑公司过去匹配共识预期的能力 [18]

投资策略与估值指标 - 最佳价值投资机会的发现方法是将强劲的Zacks排名与价值类别的高分相结合 Zacks排名通过追踪公司盈利预期的修正趋势来筛选公司 而风格评分系统则根据特定特征对公司进行评分 [1] - 价值投资者通常使用多种传统指标来寻找他们认为当前股价被低估的股票 [2] - Shift4 Payments (FOUR) 的远期市盈率为18.66 而Visa (V) 的远期市盈率为27.01 FOUR的PEG比率为0.72 该指标考虑了公司的预期每股收益增长率 V的PEG比率为1.87 [3] - FOUR的价值评分为B V的价值评分为C [4] 公司比较与投资选择 - 在金融交易服务行业中 Shift4 Payments (FOUR) 和Visa (V) 是投资者可能遇到的两家公司 但哪家公司更适合寻找低估股票的投资者 [5] - FOUR的Zacks排名为2 (买入) V的Zacks排名为3 (持有) 该系统强调盈利预期修正为正的公司 FOUR的盈利前景改善程度更大 [6] - FOUR的市净率为6.94 V的市净率为12.63 市净率是股票市值与账面价值的比较方法 [8] - FOUR目前显示出盈利前景改善 使其在Zacks排名模型中脱颖而出 基于上述估值指标 FOUR可能是当前更优的价值选择 [9] 估值指标与评分系统 - 价值类别评分基于多个关键指标 包括市盈率 市销率 收益率 每股现金流以及其他价值投资者常用的基本面指标 [7]

行业观点 - 尽管近期市场波动，金融科技股仍是有潜力为投资者带来可观收益的投资选择，该行业正在改变交易和货币观念，包括比特币等加密货币的兴起 [1] - 2024 - 2025年预计利率下降将刺激经济增长和增加市场流动性，有利于金融科技公司，特别是那些有创新解决方案和稳健商业模式的公司 [3] 公司推荐 Nu Holdings (NU) - 巴西数字银行先驱，营收和净利润同比持续增长 [6] - 过去四个季度两次超每股收益（EPS）共识预期，2024年第一季度营收27.4亿美元，超共识预期5.92%，去年同期为16.2亿美元，过去四个季度四次超营收共识预期 [7] - 年初至今股价上涨约36.6%，跑赢标普500指数的9.5%，分析师看好未来四年EPS和营收增长，预计2024年营收121.2亿美元，较上一年增长50.93%，2025年营收将达150.3亿美元，较2024年预测增长23.99%，2024年EPS预计增长超100%，2025年再增长46% [8][9] Shift4 Payments (FOUR) - 提供全面支付处理解决方案，获分析师强烈买入评级，有较大上涨潜力 [10] - 2024年第一季度营收2.637亿美元，低于共识预期1.81%，较去年同期增长31.9%，过去四个季度未超营收共识预期，季度每股收益54美分，低于共识预期61美分 [11] - 虽短期面临逆风但被低估，年初至今股价下跌5.89%，分析师预计未来12个月其价值将上涨20.64% [12] MercadoLibre (MELI) - 支付交易量和商品交易总额增长显著，分析师预计盈利将大幅增长 [14] - 预计2024年营收195.3亿美元，较上一年增长34.93%，EPS预计达34.96美元，较2023年增长79.67% [14] - 正在墨西哥申请银行牌照，获批需12 - 24个月，获批后可接收工资存款、取消存款上限并更快审批和发行信用卡，在墨西哥、拉丁美洲和东南亚等发展中国家有快速扩大用户群的潜力，是值得买入的金融科技股 [15][16]

文章核心观点 FEVO宣布Shift4将成为其所有音乐节和普通入场活动的首选支付处理器，双方合作将为场地和现场娱乐提供商提供简化的结账流程 [1] 关于FEVO - FEVO是一家领先的电子商务公司，其Social Checkout™让粉丝可在任何票务网站上一起购物，自2016年推出后成为现场活动领域的主导力量，帮助超900家蓝筹品牌向610万消费者售出超2400万张门票 [8] - FEVO目前支持美加地区超800家现场娱乐领先品牌，已在2024年开始与客户推出Shift4支付系统，以拓展场馆内交易和支付处理业务 [7] - FEVO首席运营官表示公司的工作是为客户及其粉丝革新结账流程，而Shift4等合作伙伴能处理交易中最重要的支付环节 [4] 关于Shift4 - Shift4是全球领先的商务技术公司，通过简化全球复杂的支付生态系统重新定义商业，每年为数十万家各行业企业处理数十亿笔交易 [3] - Shift4在线支付和场馆业务负责人表示很高兴与FEVO合作，为场地和现场娱乐提供商提供简化的结账流程，FEVO客户将受益于更顺畅的交易体验 [2] 合作影响 - 合作将使FEVO能够为场馆、巡演和音乐节客户提供无缝支付和结账解决方案，涵盖在线交易、移动点餐、二维码门票销售和现场普通入场销售等功能 [6]