Freshworks推出Freshservice Journeys - 公司推出AI辅助功能Freshservice Journeys 旨在解决跨部门员工流程管理问题 包括入职 离职 调岗和晋升等关键场景 [1] - 该解决方案通过无代码工作流创建 AI任务自动化和实时进度追踪提升效率 减少部门间摩擦 目前获得行业专家和客户积极反馈 [2][3] - 核心优势包括AI自动化重复任务 无代码界面快速部署工作流 以及实时跨部门任务可见性 消除传统系统孤岛问题 [4][5][6] 产品技术特性 - 平台支持基于岗位 部门和位置的定制化流程 同时保持员工体验一致性 [7] - 新一代Freddy Agentic AI平台可自主处理索赔处理 记录更新等高价值任务 减少人工工作量 [11] 客户与收入结构 - 公司60%年度经常性收入(ARR)来自中大型企业客户 其中79%由员工体验解决方案驱动 53%来自客户体验解决方案 [8] - Freddy AI在客户体验(CX)领域已服务超1600家客户 在员工体验(EX)领域第二季度上线后快速覆盖超1000家客户 [9][10] 行业对比数据 - 公司股价过去一年上涨19.2% 低于互联网软件行业36.4%的平均涨幅 [12] - 同行业Juniper Networks因数据中心400G交换技术获得4.88%盈利惊喜 Arista Networks长期增长预期达14.81% [14][15] - Ubiquiti通过全球分销网络管理实现33.3%盈利惊喜 展现灵活商业模式优势 [16]

公司财务公告 - Freshworks Inc 将于2025年7月29日美股市场收盘后公布2025年第二季度财务业绩 [1] - 公司将在太平洋时间下午2点 东部时间下午5点举行音频网络直播讨论财务结果和业务亮点 [1] 活动详情 - 活动名称：Freshworks 2025年第二季度财务业绩发布会 [2] - 活动时间：2025年7月29日 [2] - 网络直播链接将通过Freshworks投资者关系网站提供 直播回放也将通过同一渠道获取 [2] 公司业务概览 - Freshworks Inc 专注于开发简单易用的服务软件 旨在提供卓越的客户和员工体验 [3] - 公司解决方案具有企业级功能 同时保持易用性和快速见效的特点 [3] - 采用以人为本的AI方法 减少摩擦 提高员工效率和组织生产力 [3] - 目前服务超过73,000家企业客户 包括普利司通 新百伦 纽柯钢铁 标普全球和索尼音乐等知名企业 [3]

核心观点 - Freshworks Inc (FRSH) 近期被上调至Zacks Rank 1(强力买入)评级 主要由于盈利预期的上升趋势触发了这一评级变化 [1] - Zacks评级完全基于公司盈利前景的变化 通过追踪卖方分析师对当前及下一财年EPS预期的共识(Zacks共识预期)来衡量 [1] - 盈利预期的变化被证明是影响股价短期走势的最强因素 因其直接影响机构投资者对股票公允价值的计算 [3] - 过去3个月 Freshworks的Zacks共识预期已上升20.5% 显示分析师持续上调其盈利预测 [7] - 公司被列入Zacks覆盖股票的前5% 意味着其盈利预期修正特征优异 可能在短期内产生超额回报 [9] 评级系统特征 - Zacks评级系统使用4个与盈利预期相关的因素 将股票分为5组(从1强力买入到5强力卖出) [6] - 自1988年以来 Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% 具有经外部审计的优秀历史记录 [6] - 该系统保持"买入"和"卖出"评级的平衡比例 仅将前5%股票评为"强力买入" 次15%评为"买入" [8] 盈利预期分析 - 对于2025财年(截至12月) Freshworks预计每股收益为0.57美元 与上年持平 [7] - 盈利预期上升和评级上调表明公司基本面业务正在改善 这种改善趋势可能推动股价上涨 [4] - 实证研究显示盈利预期修正趋势与股价短期走势存在强相关性 跟踪这些修正对投资决策具有价值 [5]

文章核心观点 Freshworks宣布其IT和员工服务管理产品中的新AI辅助功能Freshservice Journeys全面可用，该功能可简化跨职能的复杂员工流程，解决企业部门间协调问题，带来诸多好处并获客户认可 [1][2] 产品介绍 - Freshservice Journeys是AI驱动功能，可简化涵盖HR、IT、设施等的复杂工作流程，助力组织在员工过渡期间提供卓越体验 [1] - 该功能可让IT、HR、设施等部门使用无代码工作流程，在入职、离职、晋升和搬迁等关键时刻打造贴心员工体验 [1] 推出背景 - 企业常受遗留系统困扰，部门间缺乏协调和问责导致瓶颈和低效，尤其是在入职等重要员工体验环节 [2] - Freshservice Journeys旨在通过自动化手动任务、改善部门间协调和增强流程可见性解决这些常见挑战 [2] 产品优势 - 客户证明成果显著，如Qualfon的离职流程从数天缩短至数小时，EquiTrust Life Insurance的入职流程更高效，Coherent成功将IT和HR工作流程过渡到Freshservice并计划进一步扩展 [4][6] - 具备AI驱动效率，可处理常规任务，减少团队手动工作并加快任务完成 [5] - 界面易用直观，无代码/低代码界面让管理员轻松配置复杂工作流程，或使用预建模板更快上线 [5] - 实现无缝跨职能协作，分配任务、自动提醒并提供实时进度跟踪，增强协调和问责 [5] - 可灵活适应独特组织需求，使用条件和触发器定制旅程路径 [5] 公司信息 - Freshworks Inc.构建简单服务软件，提供企业级解决方案，超73000家公司信赖其提升服务效率和培养长期忠诚度 [7] - 如需了解Freshservice Journeys更多信息，可访问https://www.freshworks.com/freshservice/journeys [7]

公司分析 - Freshworks Inc (NASDAQ: FRSH) 符合价值投资标准 可能属于合理增长价格(GARP)策略标的 [1] - 公司增长水平和利润率(尤其是营业利润率)存在疑问 需进一步深入分析 [1] 分析师背景 - 分析师拥有20年量化研究 财务建模和风险管理经验 专注股票估值 市场趋势和投资组合优化 [1] - 曾担任巴克莱副总裁 领导模型验证 压力测试和监管财务团队 兼具基本面和技术分析专长 [1] - 与合伙人(配偶)共同撰写投资研究 结合双方优势提供高质量数据驱动见解 [1] - 研究方法融合严格风险管理和长期价值创造视角 特别关注宏观经济趋势 企业盈利和财务报表分析 [1] 免责声明 - 分析师未持有相关公司股票或衍生品头寸 未来72小时无建仓计划 [2] - 文章仅代表作者个人观点 未获得除Seeking Alpha外的其他报酬 [2] - 与提及公司无业务往来关系 [2]

公司表现 - Freshworks Inc (NASDAQ: FRSH) 股价较2021年历史高点下跌72% 处于多年回调阶段 [1] - 年初至今回报率为负7.6% [1] 投资分析视角 - 部分投资者可能因股价表现不佳而忽视该标的 但需优先关注基本面因素 [1] - 分析者采用长期持有策略 侧重寻找价格合理的优质企业 [1] - 研究范围涵盖科技行业及加密资产等跨领域机会 [1] - 投资组合包含全球化布局 不局限于美国市场 [1] 持仓情况 - 分析者通过股票或衍生品持有Freshworks多头仓位 [1]

核心观点 - Freshworks推出新一代Freddy Agentic AI平台，该平台超越基于聊天的辅助功能，能够自主完成高价值任务，如处理索赔、更新记录和预订货物 [1] - Freddy AI平台将支持功能转变为智能、行动驱动的系统，能够处理订单跟踪、退款、预约管理、订阅管理等任务，减少错误并改善客户和员工体验 [2] - Freddy AI Agent Studio是一个无代码平台，支持团队无需技术专业知识即可构建和启动AI代理，减少工单积压并保持高质量的客户体验 [3] Freddy AI平台功能 - Freddy AI Agent Studio包含Skills Library（预构建动作模板库）和Skills Builder（可视化环境），用于设计自定义技能，如退货或退款 [4] - Freddy AI Agent for Email能够读取和解释电子邮件，生成上下文回复并自动关闭已解决的工单，将首次响应时间从几小时缩短至几分钟 [5] - Freddy AI提供更智能的统一搜索代理，从企业平台获取答案，并与Slack、Microsoft SharePoint和Microsoft Teams等工具集成，支持40多种语言 [6] 行业应用与客户反馈 - Freddy AI已帮助超过5,000家组织自动化服务运营，例如Hobbycraft自动化30%的客户查询并将CSAT提升25%，Bergzeit自动分类20万+工单并减少75%翻译工作量 [9] - Five9通过Freddy AI转移65%的IT请求，每月节省200+小时，iPostal1解决了54%的查询 [9] - Freddy AI适用于零售、旅游、金融、制造和软件服务等多个行业，能够全面处理服务请求 [2] 技术扩展与支持 - Freshworks推出Freddy AI Insights for Freshservice，用于IT和服务台团队，提供根本原因分析图、异常检测和趋势监控等功能 [7] - Freddy AI Copilot帮助服务团队更快更智能地工作，如撰写清晰回复、链接相关问题并创建有用文档，新增功能包括智能相关变更和回复建议 [8] - Freshworks提供Freshworks University、AI Academy for Partners和AI Professional Services等资源，加速Freddy AI的采用 [12] 市场表现与行业对比 - Freshworks股票在过去一年上涨23.5%，低于Zacks互联网软件行业35.8%的增长率 [14] - 其他表现较好的科技股包括Juniper Networks（Zacks Rank 1）、Arista Networks（Zacks Rank 2）和Ubiquiti Inc（Zacks Rank 2） [15] - Juniper Networks利用400千兆周期捕获超大规模交换机会，并在数据中心虚拟化、云计算和移动流量包/光融合领域增长 [16] - Arista Networks在五个垂直领域提供服务，包括云巨头和专业云服务提供商，长期增长预期为14.81% [17] - Ubiquiti通过其全球分销网络优化需求可见性和库存管理，上一季度盈利超出预期33.3% [18]

核心观点 - Freshworks推出新一代Freddy Agentic AI平台 该平台不仅能回答问题 还能自主完成工作任务 如处理保险索赔 更新工资记录 预订新货物等 [1] - Freddy AI Agent Studio无代码平台简化了自主AI代理的创建和部署 帮助企业扩展客户支持 减轻服务团队负担 [2] - 该平台已帮助5000多家组织优化服务运营 实现高达70%的工单自动处理和50%的生产力提升 [10] 产品功能 Freddy Agentic AI平台 - 跨应用程序执行操作 包括订单跟踪 账户修改 预约和航班预订 支付和订阅 忠诚度奖励管理等 [4] - 多模型架构结合可信赖的LLM合作伙伴 提供更准确 可靠和情境感知的支持 [9] Freddy AI Agent Studio - 无需技术专长即可在几分钟内构建 测试和启动AI代理 [5] - 包含预构建技能模板和可视化无代码环境 用于设计自定义技能 [7] - 可将首次响应时间从几小时缩短至几分钟 高效处理重复性问题 [7] 其他关键组件 - Freddy AI Agent for email: 将收件箱转变为自主支持渠道 自动分析邮件 起草回复并关闭工单 [6] - Freddy AI Agent for unified search: 智能搜索企业平台文档 提升员工服务效率 [6] - Freddy AI Insights: 持续扫描服务台活动 检测异常 标记趋势并通过可视化地图识别根本原因 [8] - Freddy AI Copilot: 协助服务团队撰写回复 连接相关问题并自动生成文档 最新升级增强推理和情境意识 [8] 客户案例 - Hobbycraft: 自动化30%客户查询 客户满意度提升25% [14] - Bergzeit: 自动处理超过20万张工单 翻译工作量减少75% [14] - Five9: 自动处理65%的IT请求 IT部门每月节省200小时 [14] - iPostal1: 自动解决54%的支持查询 支持扩展到130万个邮箱账户 [14] 行业影响 - 代理式AI能自主解决服务请求而不仅仅是路由请求 代表了支持操作的关键演变 [11] - 无代码平台的民主化使中端市场组织能够实现自主解决能力和运营效率提升 这些优势以前只有拥有专门AI团队的大型企业才能获得 [11][15] 公司背景 - Freshworks为超过72000家公司提供服务 包括普利司通 新百伦 标普全球和索尼音乐等 [15] - 公司以人为先的AI方法帮助团队提高效率 使组织更具生产力 [15]

纪要涉及的公司 Freshworks公司，其竞争对手包括Zendesk、Intercom、ServiceNow、Salesforce等 [1][30][50][70] 核心观点和论据 1. **Freddie Copilot业务表现** - 观点：Freddie Copilot是业务增长的加速器，在新业务和扩展业务方面表现出色 - 论据：季度环比附加率增加，目前附加率超20%；帮助获取购买更高套餐的客户，增加新业务ACV；推动业务扩展，扩展业务收入更多来自AI投资和其他附加服务 [7][9][11][14] 2. **客户采用AI的催化剂** - 观点：主要催化剂是企业寻求效率提升，同时兼顾客户满意度和留存率，以及公司增长和创新 - 论据：各行业企业都希望在提高公司营收增长速度的同时，确保营收增长快于成本增长；部分企业利用节省的资金进行创新或提升员工能力 [13] 3. **Freddie Copilot对业务经济指标的贡献** - 观点：在新业务、业务扩展等主要方面对业务经济指标有积极贡献 - 论据：新业务方面，帮助获取购买更高套餐的客户，增加ACV；扩展业务方面，扩展业务收入更多来自AI投资和其他附加服务，如Fresh Service的ITSM产品在SMB客户中有扩展需求 [14][15] 4. **定价策略** - 观点：市场正转向基于使用量、解决方案或员工账户的定价模式，公司目前按每个代理收费，考虑其他模式 - 论据：公司通过捆绑套餐和设定不低于捆绑价格的方式保留营收；客户未主动要求基于消费或使用量的定价，但这种定价对客户更可预测，对公司更理想 [18][20][23][25] 5. **CX业务的稳定与增长** - 观点：公司已稳定CX业务增长，目标是实现中两位数增长 - 论据：上季度ARR增长7%，与第三和第四季度一致，第二季度表现良好；增长加速器包括接触更多客户、加强合作伙伴渠道、推动PLG模式、严格执行和产品创新 [29][30] 6. **合作伙伴关系的改进** - 观点：通过多种方式改进合作伙伴关系，促进业务发展 - 论据：引入新领导，加强与合作伙伴的定期沟通，从基于佣金的补偿转向基于绩效的补偿，提供培训和支持，帮助合作伙伴现代化和扩展业务；下周活动有合作伙伴环节 [39][40][41] 7. **客户需求** - 观点：客户希望获得更统一集成的多渠道客户处理方式，以及AI解决方案 - 论据：公司有大量使用Freddie Copilot和Freddie AI agent的客户案例，能为客户提供快速部署和价值证明，相比竞争对手更具优势 [45][46][50] 8. **ROI宣传** - 观点：公司产品能为客户带来显著的ROI - 论据：AI agent可在数小时或一天内启动并运行，能偏转50 - 70%的一级票务，使用Copilot可节省30 - 40%的代理时间，提高客户满意度，减少人员流动 [53][59] 9. **宏观环境影响** - 观点：宏观环境不是客户不投资的主要原因，反而促使客户寻求更高效的解决方案 - 论据：客户未因宏观环境而不投资，而是希望通过投资获得更高效率、提高客户满意度，公司产品能帮助客户节省成本、实现更快ROI，从而增加了公司的胜率 [61][63][64] 10. **竞争优势** - 观点：公司在SMB市场具有竞争优势，大型竞争对手难以进入该市场 - 论据：公司产品更简单、成本更低、ROI更快，适合SMB客户；大型竞争对手专注于定制化复杂解决方案，难以向下转移市场，存在文化和运营上的困难 [66][70][71][75] 11. **免费转付费策略** - 观点：通过限制免费代理数量和免费使用时长，实现了大量免费客户向付费客户的转化 - 论据：限制免费代理数量后，2024年第四季度约2000名客户、2025年第一季度约600名客户转为付费客户；进一步限制免费使用时长后，转化率高于预期 [82] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司下周有活动，将宣布一些创新成果和合作伙伴相关内容 [25][41] - 公司CX业务有新的产品领导Benke，年初向董事会展示了新的CX战略 [34]

纪要涉及的公司 Freshworks是一家企业软件公司，15年前以FreshDesk客户支持软件起家，后推出Freshservice，现专注于CX和EX两类产品 [4][5]。 核心观点和论据 1. **业务现状与战略调整** - **业务结构变化**：Freshservice收入占ARR超50%且增长快，在中低端企业市场表现出色；Freshdesk ARR达3.7亿美元，以高个位数增长，公司正聚焦AI产品并重新关注SMB中低端市场以实现两位数增长 [7]。 - **新CEO带来变革**：去年5月任命Dennis Woodside为CEO，其有丰富运营经验。公司战略为EX优先，聚焦该市场；在所有产品融入AI，有Freddie Co Pilot、Freddie AI agent和Freddie insights三款AI产品；关注CX，确保产品组恢复增长。同时进行了首次收购，收购Device 42增强EX产品竞争力 [9][11][12][13]。 2. **EX业务增长驱动因素** - **竞争优势**：产品定位有竞争力，多年创新，注重易用性和终端用户体验，满足中低端企业客户需求。市场上传统供应商面临本地部署向云迁移问题，为公司带来机遇；SMB到中低端市场的竞争对手各有局限，公司填补了提供易于部署、使用且具高价值企业级软件的空白 [15][16]。 - **产品能力与拓展**：EX产品ARR达4.2亿美元且增长良好，有较大增长空间。收购Device 42填补ITAM领域空白；fresh service for business teams作为ESM应用，有望成为重要产品，从HR等部门切入，向其他部门拓展 [17][18][19][20]。 3. **AI发展与影响** - **技术变革与机遇**：软件交付和用户使用方式将因AI改变，公司长期投入AI研发，现基于大语言模型构建更强大、具对话和自主行动能力的AI产品，处于行业前沿 [23][24][25]。 - **产品表现与前景**：AI产品注重客户使用情况和定价，虽目前对收入贡献不显著，但预计未来会有变化。AI产品采用半消费半附加模式，AI agent为纯消费模式且销售良好。公司将在9月投资者日分享AI业务收入相关展望 [35][36][37][38]。 - **对业务的影响**：目前未出现因AI能力导致客户减少代理数量的情况，Copilot和AI agent采用率高且不断提升，公司通过执行销售策略、解决产品问题和创新AI等方式，有望推动CX业务实现两位数增长 [33][34]。 4. **业务增长预期** - **短期增长差异**：公司实际AR增长约19%，但指引为13%-15%，主要因收购Device 42带来收入确认的波动，Q2末收购周年后增长率将变化 [41][43][44]。 - **长期增长目标**：市场增长快于公司，公司有信心回到20%的增长率，但需逐步实现。CX业务需提升至两位数增长并回归市场平均水平；EX业务有持续快速增长能力。公司将在9月更新长期增长展望 [46][47][48]。 5. **资本配置策略** - **股票回购**：公司有10亿美元现金，占市值20%，已在Q3末宣布4亿美元股票回购计划，积极执行回购操作 [49][50][52]。 - **资金使用与规划**：公司注重运营效率，今年预计产生超2亿美元自由现金流。除回购外，还通过净结算RSUs使用资金，未来将制定合理资本配置策略，不排除进行有意义的收购 [50][51][52]。 其他重要但可能被忽略的内容 - **人员与组织调整**：公司员工超80%在印度，总部位于美国加州圣马特奥。去年底进行了13%的人员裁减，目的是提高运营效率和专注度，目前招聘注重在合适岗位招聘合适人员 [56][57][59]。 - **客户案例**：有一个15年的ServiceNow大客户，公司能在6个月内让其在Freshservice上上线，展示了产品的易用性和实施能力 [29]。 - **AI市场反应**：市场对AI的热情经历了从过度兴奋到回归理性的过程，客户在认可AI产品价值的同时，仍重视传统核心功能 [39]。