公司财务预测与评级 - 瑞银上调福耀玻璃今年至2027年盈利预测1%至4% [1] - 目标价由95港元上调至96港元，评级为“买入” [1] 收入增长驱动因素 - 预测公司明年内地汽车玻璃收入同比增长17% [1] - 预测公司明年海外汽车玻璃收入同比增长19% [1] 国内市场增长动力 - 公司与吉利汽车及奇瑞汽车等传统车企深化伙伴合作，推动内地市场进一步上升 [1] - 福清与合肥的新产能上线 [1] - 内地高增值汽车玻璃渗透至经济车款 [1] 海外市场增长动力 - 海外订单交付与美国新产能提速 [1] - 在美欧市场引入高内容价值汽车玻璃 [1]

公司治理变更 - 公司已完成法定代表人变更登记手续并取得新换发的《营业执照》[1] - 法定代表人由曹德旺变更为曹晖[1] - 除法定代表人变更外公司《营业执照》上登记的其他事项未发生变化[1]

公司财务预测与评级 - 瑞银上调福耀玻璃2024年至2027年盈利预测1%至4% [1] - 目标价由95港元上调至96港元，评级为“买入” [1] 收入增长驱动因素 - 预测福耀玻璃明年中国内地汽车玻璃收入同比增长17% [1] - 预测福耀玻璃明年海外汽车玻璃收入同比增长19% [1] - 收入增长得益于与吉利汽车及奇瑞汽车等传统车企深化合作伙伴关系 [1] - 福清与合肥的新产能上线将支持增长 [1] - 海外订单交付与美国新产能提速将推动海外收入 [1] 产品与市场策略 - 公司在中国内地市场将高附加值汽车玻璃渗透至经济车型 [1] - 公司在美国及欧洲市场引入高内容价值汽车玻璃 [1]

目标价与评级调整 - 瑞银将福耀玻璃目标价从95港元微升至96港元 [1] - 维持对该公司的买入评级 [1] 盈利预测调整 - 瑞银上调福耀玻璃2024年至2027年的盈利预测 [1]

核心观点 - 瑞银报告基于与公司管理层接触后更新模型，上调福耀玻璃盈利预测及目标价，维持买入评级 [1] 财务预测与评级 - 上调公司2024年至2027年盈利预测1%至4% [1] - 目标价由95港元上调至96港元 [1] - 评级为买入 [1] 收入增长驱动因素 - 预测公司明年中国内地汽车玻璃收入按年增长17% [1] - 预测公司明年海外汽车玻璃收入按年增长19% [1] - 内地市场增长动力源于与吉利及奇瑞等传统车企深化伙伴合作 [1] - 福清与合肥的新产能上线将支持增长 [1] - 海外订单交付与美国新产能提速将推动海外收入 [1] - 内地高增值汽车玻璃渗透至经济车款 [1] - 在美国及欧洲市场引入高内容价值汽车玻璃 [1]

公司治理变更 - 11月3日公司发生工商变更 曹德旺卸任法定代表人并由董事长变更为董事 [1] - 曹晖接任法定代表人并由副董事长变更为董事长 同时多位高管发生变更 [1] - 10月16日公司公告称 曹德旺辞去董事长职务是为推动公司治理结构战略性优化与可持续发展的需要 [3] 公司基本信息 - 公司全称为福耀玻璃工业集团股份有限公司 成立于1992年6月21日 [2] - 公司注册资本为260974.3532万人民币 参保人数为1795人（2024年报） [2] - 公司类型为股份有限公司(中外合资、上市) 行业属于非金属矿物制品业 [2] 业务与股东结构 - 经营范围包括生产汽车玻璃 装饰玻璃和其它工业技术玻璃及玻璃安装 售后服务等 [2] - 股东包括香港中央结算（代理人）有限公司 中国证券金融股份有限公司等共同持股 [2]

公司治理变更 - 11月3日公司发生工商变更，曹德旺卸任法定代表人，并由董事长变更为董事，曹晖接任法定代表人并由副董事长变更为董事长，同时多位高管发生变更[1] - 公司注册资本约26.1亿人民币，成立于1992年6月，经营范围包括生产汽车玻璃、装饰玻璃和其它工业技术玻璃等[1] - 10月16日公司公告称，曹德旺辞去董事长职务是为推动公司治理结构战略性优化与可持续发展的需要，辞任后仍作为公司董事继续履职，并仍担任部分子公司的董事、董事长及法定代表人职务[1] 股权结构 - 公司由香港中央结算（代理人）有限公司、中国证券金融股份有限公司等共同持股[1]

股价与交易表现 - 截至2025年11月3日收盘，公司股价为66.26元，较前一交易日下跌1.84% [1] - 当日开盘价67.6元，最高价67.75元，最低价66.17元，成交额达6.01亿元，换手率为0.45% [1] - 公司最新总市值为1729.22亿元 [1] 公司股本结构 - 公司法定/注册股本无变动，合计为人民币2,609,743,532元 [1] - H股普通股数目为606,757,200股，面值每股人民币1元，于香港联交所上市 [1] - A股普通股数目为2,002,986,332股，面值每股人民币1元，未于香港联交所上市 [1] - 本月H股及A股已发行股份均无增减，库存股份数目为零 [1] - 股份期权、承诺发行权证、可换股票据及其他发行安排均不适用 [1]

股份数据 - 截至2025年10月底，H股法定/注册股份606,757,200股，面值1元，股本606,757,200元[1] - 截至2025年10月底，A股法定/注册股份2,002,986,332股，面值1元，股本2,002,986,332元[1] - 2025年10月，H股和A股法定/注册股份及股本无增减[1] 发行股份数据 - 截至2025年10月底，H股已发行股份606,757,200股，库存股0[2] - 截至2025年10月底，A股已发行股份2,002,986,332股，库存股0[2] - 2025年10月，H股和A股已发行股份及库存股无增减[2] 股本总额 - 2025年10月底法定/注册股本总额为2,609,743,532元[1]

致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 福耀玻璃工業集團股份有限公司 呈交日期: 2025年11月3日 I. 法定/註冊股本變動 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年10月31日 狀態: 新提交 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03606 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 606,757,200 | RMB | | 1 RMB | | 606,757,200 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 606,757,200 | RMB | | 1 RMB | | 606,757,200 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | ...