业绩总结 - 总产品销售额（不包括Veklury）同比增长7%，达到68亿美元[6] - HIV产品销售额同比增长9%，达到51亿美元[10] - 肿瘤学产品销售额同比增长6%，达到8.16亿美元[10] - Veklury销售额为6.92亿美元，同比增长9%[10] - Q324总产品销售额为69.94亿美元，同比增长7%，环比增长2%[48] - Q324非GAAP净收入为25.31亿美元，同比下降12%[52] - Q324非GAAP稀释每股收益为2.02美元，同比下降12%[52] - Q324运营利润为32.58亿美元，运营利润率为43%[52] 用户数据 - HIV市场份额连续25个季度同比增长，Biktarvy在美国市场的份额超过49%[14] - Trodelvy在美国的患者治疗人数超过65,000，已在多个国家获得批准[21] 未来展望 - 2024财年指导上调，预计总产品销售额中点增加6.5亿美元，非GAAP营业收入中点增加7.5亿美元，非GAAP每股收益中点增加0.60美元[6] - 2024年产品销售指导提高至278亿至281亿美元[59] - 2024年非GAAP稀释每股收益指导提高至4.25至4.45美元[59] 新产品和新技术研发 - Livdelzi在美国的上市超出内部预期，预计欧洲药品管理局的决定将在2025年初公布[6] - Lenacapavir在HIV预防的III期PURPOSE 1和2研究中显示出前所未有的疗效，预计2024年底向FDA提交申请[6] - Trodelvy在乳腺癌领域的销售额为226百万美元，同比增长17%，环比增长4%[23] - Gilead的HIV治疗管线正在快速推进，包含7个临床项目和4个三期试验[35] 市场扩张和并购 - 截至2024年第三季度末，公司在肿瘤管线中有多个临床项目，包括2L+ HR FL和1L HR LBCL等[75] - 公司在2024年第二季度以来新增了多个临床项目，包括ASCENT-03和ASCENT-04等[77] 负面信息 - Trodelvy在mUC适应症的加速批准将自愿撤回，2L+ mNSCLC的开发已停止[7] - Yescarta和Tecartus的销售额同比持平，环比下降7%，主要受到美国市场竞争的影响[25] 其他新策略和有价值的信息 - Q324研发费用为13.82亿美元，同比下降5%[52] - 截至2023年9月30日，公司总债务为249.8亿美元，较2024年6月30日的233.5亿美元有所减少[82] - 截至2024年第三季度末，公司调整后的总债务为222.5亿美元[82] - 2024年第一季度的初始外部开发IPR&D项目成本为4.57亿美元[83]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总产品销售额为75亿美元，同比增长7%，不包括Veklury的销售额为68亿美元，同比增长7% [16][66] - 非GAAP每股收益为2.02美元，同比下降11.8%，主要由于收购研发资产的费用增加和税收支出上升 [73][81] - 公司提高了2024年产品销售的指导，预计总产品销售将在278亿到281亿美元之间 [75][81] 各条业务线数据和关键指标变化 - HIV业务第三季度销售额为51亿美元，同比增长9%，主要受益于平均实现价格的提高和需求增长 [16][18] - 肝病产品销售额为7.33亿美元，同比增长4%，但环比下降12% [26][66] - 肿瘤学产品销售额为8.6亿美元，同比增长6%，主要由Trodelvy的增长推动 [33][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国PrEP市场同比增长13%，Descovy在PrEP市场占有率超过40% [22][23] - Veklury在COVID-19住院患者中的市场份额超过60%，第三季度销售额为6.92亿美元，同比增长9% [31][66] - 在国际市场上，Kite的细胞疗法销售额同比增长23% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2030年推出至少10种变革性疗法，目前已推出6种 [10][66] - 在HIV治疗市场，公司预计将继续保持领导地位，并计划在2030年前推出四种新疗法 [22][66] - 在肿瘤学领域，公司正在优先考虑最有前景的项目，并根据临床数据和监管反馈调整资源分配 [12][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度，预计2024年将是一个强劲的年份，特别是在运营费用管理方面 [82][158] - 管理层强调了对HIV预防市场的潜在增长机会，特别是lenacapavir的推出 [24][92] - 对于细胞疗法市场，管理层表示将继续努力消除患者获取治疗的障碍 [38][116] 其他重要信息 - FDA已授予lenacapavir突破性疗法认定，预计将在年底前提交申请 [8][45] - Livdelzi在美国的推出超出内部预期，预计在2025年将实现更显著的销售贡献 [10][30] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于CAR-T领域的竞争 - 管理层表示，面对新指征和制造能力的增加，Yescarta在同类竞争中面临挑战，但不需要调整商业战略 [85][86] 问题: 关于lenacapavir的市场潜力 - 管理层认为lenacapavir的推出将显著扩大PrEP市场，尤其是在不同人群中的应用 [91][94] 问题: 关于Anito-cel的延迟神经毒性 - 管理层认为Anito-cel的构造可能是未观察到延迟神经毒性的原因，并对其安全性表示信心 [99][101] 问题: 关于seladelpar的医保覆盖 - 管理层对seladelpar的初步推出表示满意，医保覆盖情况符合预期，且没有重大障碍 [111][112] 问题: 关于Anito-cel的市场建设 - 管理层表示将继续努力解决多发性骨髓瘤患者的获取障碍，以提高CAR-T的使用率 [116][117] 问题: 关于HIV市场的增长预期 - 管理层预计到2030年，HIV PrEP市场将达到60万人，主要增长来自新推出的lenacapavir [141][143]

公司营收与每股收益情况 - 公司在截至2024年9月的季度营收为75.5亿美元同比增长7% [1] - 同期每股收益为2.02美元去年为2.29美元 [1] - 营收较Zacks共识预期的69.9亿美元高出7.94%每股收益较共识预期1.58美元高出27.85% [1] 关键指标表现 - 产品销售方面Sofosbuvir / Velpatasvir - U.S为2.22亿美元较三位分析师平均预期2.0644亿美元同比增长3.3% [3] - Odefsey - U.S为2.48亿美元较三位分析师平均预期2.333亿美元同比下降3.5% [3] - Other Product - Other - U.S为4700万美元较三位分析师平均预期4089万美元同比增长38.2% [3] - Genvoya - U.S为3.84亿美元较三位分析师平均预期3.7453亿美元同比下降11.3% [3] - 营收方面Royalty contract and other revenues为3000万美元较九位分析师平均预期4948万美元同比下降46.4% [3] - Product sales为75.2亿美元较九位分析师平均预期69.6亿美元同比增长7.5% [3] - Descovy - Total为5.86亿美元较八位分析师平均预期5.2537亿美元同比增长14.7% [3] - Trodelvy - Total为3.32亿美元较八位分析师平均预期3.5413亿美元同比增长17.3% [3] - Tecartus - Total为9800万美元较八位分析师平均预期1.1159亿美元同比增长2.1% [3] - Biktarvy - Total为34.7亿美元较八位分析师平均预期3.36亿美元同比增长12.5% [3] - Yescarta - Total为3.87亿美元较八位分析师平均预期4.3457亿美元同比下降1% [3] - Total Veklury为6.92亿美元较七位分析师平均预期2.9618亿美元同比增长8.8% [3] 股票表现 - 公司股票过去一个月回报率为5.9%而Zacks S&P 500综合指数变化为0.7% [4] - 目前股票Zacks评级为3级（持有）表明近期可能与大盘表现一致 [4]

关于Gilead Sciences公司 - 公司每股季度收益为2.02美元超过Zacks共识预期的1.58美元收益惊喜达27.85% 一年前每股收益为2.29美元[1] - 过去四个季度公司有三次超过共识每股收益预期[2] - 公司2024年9月季度营收为75.5亿美元超过Zacks共识预期7.94% 去年同期营收为70.5亿美元过去四个季度有四次超过共识营收预期[2] - 股票近期价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论公司股票自年初以来上涨约11.4% 而标准普尔500指数上涨21.2%[3] - 公司今年以来表现低于市场投资者关心其股票后续走向可通过公司盈利前景来判断[4] - 近期盈利预估修正趋势好坏参半目前Zacks排名为3级（持有）预计近期股票表现将与市场一致[6] - 下一季度共识每股收益预期为1.56美元营收为70.6亿美元本财年每股收益预期为3.75美元营收为276.7亿美元[7] 关于Zacks Medical - Biomedical and Genetics行业 - 行业目前在250多个Zacks行业中处于前38% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业2倍以上[8] 关于Dianthus Therapeutics公司 - 公司在即将发布的报告中预计每股季度亏损0.59美元较去年同比变化为+84.4% 过去30天季度共识每股收益预期保持不变[9] - 公司营收预计为107万美元较去年同期增长16.5%[9]

收入增长 - 第三季度总收入增长7%至75亿美元，主要由HIV、Veklury、肿瘤和肝病产品销售增长驱动[3] - 公司总收入为75.45亿美元，同比增长7%[23] - 产品销售收入为75.15亿美元，同比增长7%[23] - 公司2024年第三季度总产品销售额为75.15亿美元，相比2023年同期的69.94亿美元增长7.4%[32] - HIV产品在2024年第三季度总销售额为50.73亿美元，相比2023年同期的46.67亿美元增长8.7%[31] - 肝病产品在2024年第三季度总销售额为7.33亿美元，相比2023年同期的7.06亿美元增长3.8%[31] - 细胞疗法产品在2024年第三季度总销售额为14.85亿美元，相比2023年同期的14.02亿美元增长5.9%[32] - 肿瘤产品在2024年第三季度总销售额为24.46亿美元，相比2023年同期的21.67亿美元增长12.9%[32] - 其他产品在2024年第三季度总销售额为7.05亿美元，相比2023年同期的6.58亿美元增长7.1%[32] - Biktarvy在美国2024年第三季度销售额为28.26亿美元，相比2023年同期的25.04亿美元增长12.9%[31] - Yescarta在欧洲2024年第三季度销售额为1.82亿美元，相比2023年同期的1.54亿美元增长18.2%[32] - Veklury在美国2024年第三季度销售额为3.93亿美元，相比2023年同期的2.58亿美元增长52.3%[31] - AmBisome在欧洲2024年第三季度销售额为0.71亿美元，相比2023年同期的0.63亿美元增长12.7%[32] 产品销售 - Biktarvy销售额增长13%至35亿美元，主要由需求增长和平均实现价格提升驱动[6] - 肿瘤产品销售额增长6%至8.16亿美元，主要由Trodelvy销售额增长17%至3.32亿美元驱动[9][10] - 肝病产品销售额增长4%至7.33亿美元，主要由病毒性肝炎药物需求增长驱动[7] - Veklury销售额增长9%至6.92亿美元，主要由美国COVID-19相关住院率增加驱动[7] - HIV产品销售收入为50.73亿美元，同比增长9%[24] - 肝病产品销售收入为7.33亿美元，同比增长4%[24] - 肿瘤产品销售收入为8.16亿美元，同比增长6%[24] 财务状况 - 公司现金、现金等价物和可交易债务证券在9月30日为50亿美元，较2023年12月31日的84亿美元减少，主要由于39亿美元收购CymaBay Therapeutics[3] - 2024年第三季度现金、现金等价物和有价债务证券为50.37亿美元，较2023年12月31日的84.28亿美元减少[29] - 2024年第三季度净现金提供自经营活动为43.09亿美元，而2023年同期为17.56亿美元[30] - 2024年第三季度自由现金流为41.69亿美元，而2023年同期为16.33亿美元[30] 研发费用 - 公司第三季度研发费用为14亿美元，较去年同期减少，主要由于magrolimab和obeldesivir COVID项目的临床活动时间安排[10] - 研发费用为13.95亿美元，占收入的18.5%[23] - 第三季度非GAAP研发费用为13.82亿美元，同比下降5%[25] - 九个月非GAAP研发费用为41.2亿美元，同比下降3%[25] 销售、一般和管理费用 - 销售、一般和管理费用为14.33亿美元，占收入的19.0%[23] - 第三季度非GAAP销售、一般及行政费用为14.05亿美元，同比增长8%[25] - 九个月非GAAP销售、一般及行政费用为40.51亿美元，同比下降9%[25] 盈利能力 - 净收入为12.53亿美元，同比增长4.7%[23] - 每股基本收益为1.00美元，同比增长0.75美元[23] - 产品毛利率为79.1%，同比增长1.5个百分点[23] - 公司第三季度非GAAP产品毛利润率为86.8%，同比增长84个基点[25] - 九个月非GAAP产品毛利润率为86.1%，同比下降24个基点[25] - 第三季度非GAAP每股收益为2.02美元，同比下降12%[25] - 第三季度非GAAP其他收入（费用）净额为-4800万美元，同比下降50%[25] - 第三季度非GAAP营业利润率为43.2%，同比下降255个基点[25] - 第三季度非GAAP有效税率为17.5%，同比增长1052个基点[25] - 2024年第三季度GAAP净收入为12.53亿美元，而2023年同期为21.80亿美元[27] - 2024年第三季度非GAAP净收入为25.31亿美元，而2023年同期为28.79亿美元[27] - 2024年第三季度GAAP稀释每股收益为1.00美元，非GAAP稀释每股收益为2.02美元[27] - 2024年第三季度GAAP有效税率（ETR）为-31.1%，非GAAP ETR为17.5%[27] 股息和股票回购 - 公司第三季度支付股息9.83亿美元，并回购3亿美元普通股[3] 全年预期 - 公司预计全年产品销售额在278亿至281亿美元之间，较之前指引上调[12] - 公司预计全年非GAAP稀释每股收益在4.25至4.45美元之间，较之前指引上调[12] - 2024年全年GAAP预计稀释每股收益为5.15美元至5.55美元，非GAAP预计稀释每股收益为6.85美元至7.25美元[28] - 2024年全年GAAP预计有效税率约为21%，非GAAP预计有效税率为19%[28] - 2024年全年GAAP预计产品毛利率为76.0%至77.0%，非GAAP预计产品毛利率为85.0%至86.0%[28]

行业情况 - 制药/生物技术行业财报季进入最后阶段，部分大型生物技术和仿制药公司本周将公布2024年第三季度业绩，其余大型制药商已公布业绩，许多公司盈利和销售额超预期，部分公司上调指引范围，部分公司下调展望 [1] - 制药/生物技术行业属于更广泛的医疗行业，截至10月30日，医疗行业50%的公司（占该行业市值69.1%）公布季度收益，其中72.4%盈利超预期，79.3%收入超预期，盈利同比增长23.2%，收入增长9.7% [2] - 医疗行业第三季度盈利预计同比增长7%，收入可能增长9.9% [3] 公司情况 诺和诺德（Novo Nordisk） - 过去四个季度业绩喜忧参半，三次盈利超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为3.18%，上一季度盈利惊喜为 - 8.45% [4] - 盈利预期ESP为 + 1.02%，Zacks排名为3，可能带来积极惊喜，共识盈利估计为每股90美分，收入估计为106.8亿美元，11月6日公布业绩 [6] - 第三季度收入增长预计主要受其司美格鲁肽强劲需求推动，该药物获批用于治疗2型糖尿病和体重管理 [6] 吉利德（Gilead） - 过去四个季度三次盈利超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为13.47%，上一季度盈利惊喜为24.84% [7] - 盈利预期ESP为 - 3.16%，Zacks排名为3，共识销售估计为69.9亿美元，盈利估计为每股1.58美元，11月6日公布业绩 [7] - 第三季度其HIV药物、丙肝药物和细胞治疗产品销售额可能增加 [8] 莫德纳（Moderna） - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为54.97%，上一季度盈利超预期4.03% [9] - 盈利预期ESP为 - 2.67%，Zacks排名为3，共识收入估计为12.5亿美元，盈利估计为每股亏损1.91美元，11月7日公布业绩 [10] - 投资者关注其最近获批的RSV疫苗mResvia的销售表现 [10] 晖致（Viatris） - 过去四个季度两次盈利超预期，两次未达预期，平均盈利惊喜为 - 0.89%，上一季度盈利超预期1.47% [11] - 盈利预期ESP为0.00%，Zacks排名为4，共识收入估计为36.8亿美元，盈利估计为每股68美分，11月7日公布业绩 [11] - 新兴市场、日本、澳大利亚和新西兰以及大中华区业务活动扩张可能推动其品牌业务销售增长，仿制药业务销售可能因发达市场新产品推出表现强劲等因素而改善 [12] 梯瓦制药（Teva） - 过去四个季度三次盈利超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为8.62%，上一季度盈利超预期7.02% [13] - 盈利预期ESP为 + 4.35%，Zacks排名为2，可能带来积极惊喜，共识盈利估计为每股65美分，收入估计为40.8亿美元，11月6日公布业绩 [13] - 第三季度收入增长可能受全球仿制药产品和品牌亨廷顿病药物Austedo收入增加推动 [14]

公司财报预期 - Gilead Sciences公司预计每股季度收益为1.58美元较去年同期下降31% 分析师预计营收为69.9亿美元同比下降0.9% [1] - 本季度每股收益预期共识在过去30天内向下修正了2.4% [2] 公司关键指标预期 - 分析师共识预计“特许权合同及其他收入”将达到4947万美元同比变化为 -11.7%“产品销售”平均预测为69.6亿美元较去年同期变化为 -0.5% [5] - “Descovy - Total产品销售”应为5.2537亿美元较去年同期变化为+2.8%“Trodelvy - Total产品销售”共识估计为3.5413亿美元同比变化为+25.1% [5][6] - “Genvoya - U.S产品销售”将达到3.7453亿美元同比变化为 -13.5%“Other Product - Other - U.S.产品销售”预计为4089万美元同比变化为+20.3% [6] - “Vemlidy - U.S产品销售”估计为1.168亿美元较去年同期变化为+4.3%“AmBisome - U.S.产品销售”可能达到1196万美元同比变化为 -0.3% [7] - “Total HIV - US产品销售”将达到39.7亿美元同比变化为+4.4%“Other HIV - U.S产品销售”应为2913万美元同比变化为+191.3% [7][8] - “Veklury - U.S产品销售”将达到1.3164亿美元较去年同期变化为 -49%“Trodelvy - U.S产品销售”预计将达到2.5296亿美元较上一年度季度变化为+25.9% [8] 公司股票表现 - 过去一个月Gilead公司股票回报率为+5.5%而Zacks标准普尔500指数综合变化为 -1% 根据Zacks排名3（持有）公司在未来一段时间内可能表现与整体市场一致 [9]

文章核心观点 - 有三只股息股票交易价格低于预期未来利润的15倍，具有吸引力的折扣，长期有显著收益潜力，分别是默克、吉利德科学和诺华，适合长期持有 [1] 默克公司 - 股息收益率2.8%，超过标准普尔500指数平均水平1.3%的两倍，远期市盈率低于11，价格便宜 [2] - 因抗癌药物可瑞达面临专利悬崖，投资者对其增长前景担忧而压低股价 [2] - 公司不断创新，温瑞伐获批用于治疗肺动脉高压，峰值收入超60亿美元，心血管产品组合到本十年末有望带来100亿美元收入 [2] - 虽有专利悬崖风险，但可通过收购和拓展产品线提升前景，可瑞达专利到期后收入不会归零，适合长期投资者 [3] 吉利德科学公司 - 股息收益率3.6%，近期股价上涨接近52周高点，此前收益率更高 [4] - 是顶级HIV治疗公司，业务稳定，其一年两次注射疗法lenacapavir试验显示100%有效性 [4] - 过去12个月利润11亿美元，营收278亿美元，核心业务稳固，远期市盈率12，价格有吸引力，适合长期持有 [4][5] 诺华公司 - 股息收益率3.2%，是三只股票中价格最高的，远期市盈率14，但对于有稳定增长前景的医疗股来说仍很便宜 [6] - 预计到2027年每年销售增长至少5%，因今年业绩强劲上调2024年预测，预计实现两位数利润增长 [6] - 顶级药物恩瑞舒和可善挺推动增长，前20大品牌上半年收入增长近18%，30%的利润率使其有能力拓展业务，是被低估的股票 [6][7]

文章核心观点 - 公司最近一个交易日收盘价为87.23美元,较前一交易日下跌1.05%,低于标普500指数0.92%的跌幅以及道琼斯指数0.96%和纳斯达克指数1.6%的跌幅 [1] - 公司过去一个月股价上涨5.22%,超过医疗行业4.16%的下跌和标普500指数2.68%的上涨 [1] - 公司将于2024年11月6日公布财报,分析师预计公司将录得每股1.62美元的收益,同比下降29.26%,营收为69.9亿美元,同比下降0.86% [1] - 分析师预计公司全年收益为每股3.76美元,同比下降44.05%,营收为276.7亿美元,同比增长2.04% [2] - 分析师近期对公司业绩预测有所下调,这反映了对公司近期业务和盈利能力的担忧 [2] - 公司当前市盈率为23.45倍,高于行业平均水平22.73倍,PEG率为3.07倍,高于行业平均2.37倍 [3] - 公司所属的医疗-生物医药和遗传学行业在所有250多个行业中排名前31% [4]

文章核心观点 华尔街顶级分析师对多家公司的评级和目标价进行了调整 [1] 各公司评级及目标价情况 - Loop Capital分析师Anthony Chukumba对Grocery Outlet Holding Corp.发起覆盖评级为持有目标价17美元该股周三收盘价16.45美元 [1] - Bernstein分析师Aaron Gal对Gilead Sciences, Inc.发起覆盖评级为跑赢大盘目标价105美元该股周三收盘价85.82美元 [1] - Stephens & Co.分析师Jim Salera对First Watch Restaurant Group, Inc.发起覆盖评级为增持目标价20美元该股周三收盘价14.77美元 [1] - BTIG分析师Sam Eiber对InMode Ltd.发起覆盖评级为买入目标价25美元该股周三收盘价16.65美元 [1] - HC Wainwright & Co.分析师Mitchell Kapoor对Alumis Inc.发起覆盖评级为买入目标价30美元该股周三收盘价11.20美元 [1]