产品研发依赖风险 - 公司依赖临床阶段产品候选药物的成功，如肿瘤学候选药物（包括GLPG5101和GLPG5301）和免疫学候选药物（包括GLPG3667）[21] - 公司严重依赖与吉利德的全球研发合作，但不能保证该合作能带来预期收益[29] 临床开发风险 - 临床开发过程漫长、昂贵且结果不确定，早期研究和试验结果可能无法预测未来试验结果[22] 产品开发决策风险 - 因资源和资本有限，公司优先开发某些产品候选药物，可能错过更盈利或更易成功的机会[23] 监管审批风险 - 美国FDA、欧洲EMA等监管机构的审批过程漫长、耗时且不可预测，可能影响产品商业可行性[24] - 全球临床试验中，当地监管机构对临床方案和安全参数的看法不同，可能影响获批机会和产品标签[25] 获批后监管风险 - 即使产品候选药物获批，公司仍需承担持续义务和监管审查，可能产生额外费用和限制[26] 临床试验结果风险 - 未来临床试验可能揭示严重不良事件，影响监管批准和市场接受度，第三方支付方的报销决策也有不利影响[27] 市场竞争与政策风险 - 立法和监管活动可能对获批产品的定价和报销产生下行压力，公司面临药物研发竞争[28] 业务数据与宏观环境风险 - 公司产品销售历史利润和收入数据有限，宏观经济因素和全球事件可能对业务产生不利影响[30]

文章核心观点 全球生物技术公司Galapagos NV宣布管理层将于3月参加两场投资者会议并进行公司展示 [1][2] 会议信息 - 参加TD Cowen第45届年度医疗保健会议，时间为2025年3月4日，地点在马萨诸塞州波士顿，公司展示时间为美国东部时间下午1:50 - 2:20/欧洲中部时间晚上7:50 - 8:20，有直播链接 [1] - 参加巴克莱第27届年度全球医疗保健会议，时间为2025年3月12日，地点在佛罗里达州迈阿密，公司展示时间为美国东部时间上午11:00 - 11:25/欧洲中部时间下午5:00 - 5:25，有直播链接，展示直播也可在公司网站投资者页面访问，直播回放活动结束后可获取并存档90天 [2] 公司介绍 - 公司是一家在欧美开展业务的生物技术公司，致力于通过科学创新改善患者预后，专注于未满足的医疗需求，整合科学、技术和协作方法打造一流药物管线，具备从实验室到患者的能力，包括分散式细胞疗法制造平台，目标是预见并塑造医疗保健未来 [3] 联系方式 - 媒体咨询联系Srikant Ramaswami（电话+1 412 699 0359）、Marieke Vermeersch（电话+32 479 490 603），邮箱media@glpg.com [4] - 投资者咨询联系Srikant Ramaswami（电话+1 412 699 0359）、Sandra Cauwenberghs（电话+32 495 58 46 63），邮箱ir@glpg.com [4]

文章核心观点 Tang Capital向Galapagos NV发出透明度通知和13D文件，其持股比例超5%，同时TCM向美国证券交易委员会提交Schedule 13D，披露其受益所有权及潜在买卖义务 [1][2] 分组1：Tang Capital持股情况 - Tang Capital旗下TCP和TCPI共持有887,227股普通股，TCP、TCPI和TCP III共持有2,436,180份美国存托凭证（ADR），代表3,323,407股投票权，占Galapagos当前已发行65,897,071股的5.04%，于2025年2月7日收购投票证券后超5%门槛 [1] 分组2：人员及权力关系 - 唐先生是TCM的经理、TCP III和TCP IV的首席执行官，TCM是TCP和TCPI的普通合伙人，唐先生与TCP、TCPI、TCP III和TCM共享股份投票和处置权，各主体间也相互共享相关权力 [1] - TCM、TCP、TCPI和TCP III可在无具体指示时自行行使投票权 [1] 分组3：TCM提交Schedule 13D情况 - TCM于2025年2月14日向美国证券交易委员会提交Schedule 13D，报告其受益拥有4,910,525股Galapagos投票权，包括966,119股普通股、2,544,406份ADR和1,400,000份可根据2025年2月21日到期的看涨期权合约购买Galapagos股票的ADR，占已发行股份的7.5% [2] - 提交文件者根据2025年2月21日到期的看跌期权合约有潜在义务购买1,043,500股Galapagos股票，根据2025年4月17日到期的看涨期权合约有潜在义务出售200,000股 [2] 分组4：信息获取途径 - 完整的透明度通知和Schedule 13D可在Galapagos网站获取 [3] 分组5：Galapagos公司介绍 - Galapagos是一家在欧美运营的生物技术公司，致力于通过科学创新改善患者治疗效果，专注未满足医疗需求，打造一流药物管线，拥有从实验室到患者的能力，目标是塑造医疗保健未来 [4] 分组6：联系方式 - 媒体咨询可联系Srikant Ramaswami（+1 412 699 0359、media@glpg.com）或Marieke Vermeersch（+32 479 490 603） [5] - 投资者咨询可联系Srikant Ramaswami（+1 412 699 0359）或Sandra Cauwenberghs（+32 495 58 46 63、ir@glpg.com） [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总收入为2.76亿欧元，其中包括3500万欧元的Jyseleca供应收入和2.41亿欧元的合作收入 [40] - 研发费用为3.35亿欧元，同比增长39%，主要因肿瘤CAR - T业务扩张 [40] - 一般及行政、销售和营销费用持平，为1.34亿欧元 [40] - 全年净利润为7400万欧元，得益于1.85亿欧元的公允价值调整、货币兑换和利息收入，以及出售Jyseleca业务获得的5300万欧元收益 [41] - 2024年末现金约为33亿欧元 [41] - 2024年现金消耗为3.74亿欧元，不包括业务发展的现金消耗为2.93亿欧元，处于2.8亿 - 3.2亿欧元的指导范围内 [42] - 拆分后，Galapagos预计获得约5亿欧元现金，预计可支撑至2028年，正常现金消耗预计在1.75亿 - 2.25亿欧元之间；SpinCo预计获得约24.5亿欧元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 细胞疗法业务 - 旗舰CD19 CAR - T临床开发项目GLPG5101在多种难治性非霍奇金淋巴瘤（NHL）适应症上取得进展，获得FDA的IND批准在美国开展临床研究 [9][10] - ATALANTA研究显示，GLPG5101在多种淋巴瘤中取得高总体缓解率和完全缓解率，如复发/难治性套细胞淋巴瘤患者完全缓解率达100%，复发/难治性滤泡性淋巴瘤和边缘区淋巴瘤患者为95%，复发/难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤患者为54%；剂量水平2时，弥漫性大B细胞淋巴瘤完全缓解率为71%，总体缓解率为86% [25] - 评估为完全缓解的患者中，80%微小残留病阴性，且在数据截止时仍处于完全缓解状态 [26] - 各阶段中，37名有反应患者中的32名（86%）在最后评估或研究结束时仍有持续反应 [27] - 15名可评估微小残留病且完全缓解的患者中，12名（80%）达到微小残留病阴性并在数据截止时仍处于完全缓解状态 [28] - 49名患者中有47名（96%）接受了新鲜CD19 CAR - T细胞疗法输注，其中43名（91.5%）实现了7天的静脉到静脉时间，无需桥接治疗 [29] 小分子项目业务 - 免疫领域最先进的候选药物是TYK2抑制剂GLPG3667，临床前和首次人体临床数据显示其是一种选择性和强效的TYK2抑制剂，可近乎完全抑制1型干扰素信号传导24小时，支持每日一次给药 [31] - SLE III期临床研究提前完成筛选，预计2026年上半年公布GLPG3667在SLE和DM的顶线结果 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Galapagos拆分为两家上市公司Galapagos和SpinCo，以加速价值创造 [11] - SpinCo将与吉利德合作，通过变革性交易建立创新药物管线；Galapagos将专注于通过分散式制造平台加速全球肿瘤学领导地位，拥有所有其他项目的完全所有权 [12][13] - 公司寻求小分子项目的合作伙伴，包括TYK2抑制剂，并停止未来小分子研究 [14] - 公司专注于细胞疗法领导地位，推进临床开发中的细胞疗法，计划2026年启动关键研究，目标是2028年首次获批 [17][22] - 公司扩大美国和欧洲的分散式制造网络，与医院网络和医疗保健组织建立全球合作伙伴关系，以提高药物可及性 [18] - 公司将其平台与细胞疗法公司合作，如与Adaptimmune在实体瘤方面的合作 [19] - 公司建立下一代细胞疗法管线，利用组合靶向和武装技术解决当前疗法的局限性，治疗一系列血液学和实体瘤 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是富有成效和变革性的一年，公司在简化业务运营和推进肿瘤细胞疗法领导地位方面取得重大进展 [8] - 公司对GLPG5101的临床数据感到兴奋，新战略将基于已取得的临床成功继续发展 [30] - 公司认为细胞疗法和拆分计划将使患者受益，加速和扩大新药上市能力 [19] - 公司对未来一年充满期待，有望实现多个价值驱动催化剂，推进临床项目和下一代细胞疗法早期管线 [34][47] 其他重要信息 - 公司将参加TD Cowen医疗保健会议和巴克莱医疗保健会议 [139] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5101和5201的区别，以及为何优先发展5101而搁置5201 - 两者在临床1/2期试验中疗效和安全性都很好，主要是因为新鲜细胞和高含量记忆细胞发挥作用 [52] - 为简化分散式制造网络（DMU）建设，避免在所有DMU进行产品转移和验证的重复工作，可更专注加速主要资产管线 [52][53] - 将慢性淋巴细胞白血病（CLL）和Richter转化纳入5101可加速这两个适应症上市，且已获得FDA对Richter转化的批准，正在完成CLL相关工作以尽快启动美国IND [53][54] 问题2: 5101和5201在制造工艺或特性上是否有差异，以及拆分交易的限制因素 - 制造方面基本相同，都是基于新鲜细胞和7天静脉到静脉时间产生优质产品，只是载体不同；决策主要基于5101的显著数据和复杂性问题 [58] - 拆分涉及多个方面，包括招聘管理团队，该过程正在进行中；还有一些法律步骤，上市需经FSMA和SEC审查，拆分需在年中股东大会获得股东批准 [59][60][61] 问题3: 决定优先发展5101时，5201的IND申请进展如何，以及为何相信5101在CLL中的数据与5201相似，SpinCo可能寻找的资产类型 - 5101和5201在疗效、安全性和细胞扩增方面表现相似，载体不会造成差异，主要是细胞制造方式起作用 [68] - 优先发展5101是为简化DMU网络，避免繁琐的验证和等效研究工作，同时专注下一代资产开发 [69][70][71] - 公司正在开发下一代CAR - T细胞疗法，包括多靶点和武装技术，首个产品将在年底进入概念验证研究，针对NHL、ALL、骨髓瘤、肺癌和卵巢癌等适应症 [73][74] - SpinCo旨在寻找有潜力治疗未满足医疗需求疾病的创新药物管线，重点关注病毒学、免疫学和肿瘤学领域 [79] 问题4: 5101的潜在适应症和试验策略，以及美国制造足迹和进展，制造场地用于临床试验和商业用途的监管要求是否不同 - 计划将ATALANTA研究扩展到伯基特淋巴瘤、原发性中枢神经系统淋巴瘤和高危弥漫性大B细胞淋巴瘤等适应症，以满足未满足的医疗需求 [85] - 制造方面采用分散式结构，已在波士顿地区有初始验证站点，还计划在美国东海岸、西海岸、南部和北部等高密度地区设立区域站点 [87] - 关键研究有一些额外要求，主要涉及进一步自动化质量释放测试和证明不同站点的可比性和等效性，目前已达到接近商业的高标准 [91][92] 问题5: 目前是否有潜在外部合作伙伴对分散式制造单元感兴趣 - 有外部合作伙伴对公司平台表示兴趣，如与Adaptimmune的合作就是从其对平台的兴趣开始，目前正在推进到下一阶段并计划18 - 24个月后启动临床研究 [97][98] - 公司可在平台上合作，也可进行联合开发战略合作伙伴关系，团队正在积极进行相关讨论；亚洲地区政府和CDMO也有合作请求 [99][102] 问题6: 对5301在多发性骨髓瘤中进一步开发的考量因素，以及推进其进入关键试验的标准，5101的适应症优先选择情况 - 对PAPILIO研究的决策将基于与现有竞争对手在安全性和有效性方面的对比，即获益风险比；研究进展良好，正在积极招募患者，将在即将召开的血液学会议上分享数据 [109][110] - 目前与关键意见领袖（KOL）交流发现，他们对5101列出的所有NHL适应症都感兴趣，暂不进行优先排序，将通过扩展队列让医生参与，根据今年晚些时候的情况确定进入关键研究的优先适应症 [112][113] 问题7: 2028年现金跑道指导中考虑的里程碑、项目和效率措施 - 公司正在进行重大业务重组，将整体员工数量减少约40%，专注于细胞疗法，不包括业务发展的现金消耗从2024年的2.93亿欧元降至每年1.75亿 - 2.25亿欧元 [119] - 2026年进入关键研究阶段，完成5101的关键研究，还将有5301、5701的结果，以及一些内部下一代平台进入临床，预计到2028年有多个项目进入临床；此外，还计划在平台上进行合作交易 [121] 问题8: ATALANTA研究在美国预计何时给首位患者用药，以及延迟的原因 - 欧洲患者招募正在进行，美国已获得FDA的IND申请批准并与波士顿的领先癌症中心合作，正在努力招募首位患者，预计很快能实现 [125] - 目前处于试验启动的最后阶段，存在一些程序和操作方面的问题正在解决 [126] 问题9: 分散式和集中式制造的差异，以及与之前CAR - T试验注册设置相比，监管方面在患者数量或随访方面是否有差异，uza - cel交易条款及未来类似合作展望 - 公司在不同DMU进行比较和验证试验，遵循与大型公司集中制造相同的验证原则，通过拆分样本确保不同DMU功能相同，按适应症结合美国和欧洲患者进行研究，不认为不同地区有不同监管要求 [131][132] - 分散式制造有独特临床益处、物流益处和成本益处 [133] - uza - cel交易是一项期权协议，初始支付至少1亿美元，可选择扩展到三个不同适应症，包括卵巢癌等，公司在Cocoon和平台上测试产品后可选择接管商业化和开发权 [135]

业绩总结 - 公司2024年总收入为2.756亿欧元，较2023年增长15%[45] - 净利润为741万欧元，较2023年的2217万欧元大幅下降[45] - 研发费用为3.354亿欧元，同比增加39%[45] - 2024年现金消耗为2.93亿欧元，预计2025年正常化现金消耗为3.74亿欧元[51] - 截至2024年12月31日，现金余额约为33亿欧元[51] - 2024年，发现平台的收入确认为2.302亿欧元[46] - 净利润中包括由于出售Jyseleca®业务而获得的5250万欧元收益[49] 临床研究与产品开发 - ATALANTA-1研究中，DLBCL的客观反应率(ORR)为69%，完全反应率(CRR)为54%[20] - FL/MZL的ORR为100%，CRR也为100%[20] - MCL的ORR为95%，CRR为95%[20] - 在ATALANTA-1研究中，100%的复发/难治性MCL患者、95%的复发/难治性FL/MZL患者和54%的复发/难治性DLBCL患者达到了完全缓解（CR）[28] - 达到CR的可评估患者中，80%为MRD阴性，并在数据截止时保持CR[28] - 公司在临床试验方面取得了显著进展，特别是在CD19 CAR-T疗法GLPG5101的研发上[6] - 公司计划在未来的临床试验中扩大其在美国和欧洲的临床试验范围[12] 战略与合作 - 公司计划将业务分拆为两家独立上市公司，以加速价值创造[7] - 公司计划在2025年中期进行分拆并在Euronext和纳斯达克上市[42] - 公司与Gilead的合作协议将继续，SpinCo将专注于肿瘤学、免疫学和病毒学的创新药物管线[9] - 2024年与多个战略合作伙伴建立了合作关系，包括Lonza和Thermo Fisher Scientific[6] 未来展望 - 公司预计在2026年启动注册研究[12]

文章核心观点 公司公布2024年全年财务业绩及业务进展，GLPG5101临床结果良好，公司聚焦加速其项目、拓展适应症并计划2028年首次获批；同时计划拆分为两家上市公司，SpinCo构建创新药物管线，Galapagos推进细胞疗法管线以满足肿瘤学未满足的医疗需求 [1][2][4] 各部分总结 细胞疗法组合 - GLPG5101项目将拓展至8种侵袭性B细胞恶性肿瘤，扩大患者覆盖范围和影响 [5] - GLPG5301的PAPILIO - 1 1/2期试验1期正在招募患者，完成后将评估后续策略并计划在未来医学会议公布数据 [6] - 早期管线包含10种血液学和实体瘤潜在同类最佳细胞疗法，计划2025年启动新CAR - T候选药物临床开发，2026年新增两个临床资产 [7][9] - ATALANTA - 1 1/2期试验更新数据显示，GLPG5101在多种淋巴瘤中客观缓解率和完全缓解率高，安全性良好，多数患者接受新鲜细胞疗法且多数实现7天静脉到静脉时间；公司聚焦加速GLPG5101项目，准备2026年启动关键开发，目标2028年首次获批，并扩大生产能力 [8] - 与Adaptimmune合作的uza - cel在头颈癌的临床前概念验证数据良好，计划2026年启动临床开发 [9] 小分子组合 - 公司推进TYK2抑制剂GLPG3667在系统性红斑狼疮和皮肌炎的两项3期启用研究，预计2026年上半年公布整体项目的 topline 结果；公司正寻求潜在合作伙伴接管小分子资产 [12] 财务业绩 - 2024年全年总净收入2.756亿欧元，较2023年的2.397亿欧元增长15%；研发费用3.355亿欧元，较2023年的2.413亿欧元增长39%；经营亏损1.883亿欧元，2023年为8830万欧元；净亏损130万欧元，2023年为400万欧元；净利润7410万欧元，2023年为2.117亿欧元 [13][16][19][23] - 2024年持续经营业务总经营亏损1.883亿欧元，2023年为8830万欧元；总净收入2.756亿欧元，2023年为2.397亿欧元；研发费用增加主要因肿瘤细胞疗法项目，人员成本因相关计划和遣散费减少而降低 [16] - 2024年终止经营业务总经营利润7130万欧元，2023年为2.173亿欧元；产品净销售额和合作收入大幅下降，主要因Jyseleca®业务转让给Alfasigma [20] - 2024年12月31日，金融投资、现金及现金等价物总计33.178亿欧元，2023年为36.845亿欧元；全年现金及现金等价物和金融投资净减少3.667亿欧元，2023年为4.096亿欧元 [24][25] 财务指引 - 截至2024年12月31日，公司有33亿欧元现金和金融投资；计划拆分出SpinCo并注入约24.5亿欧元现金；拆分后，Galapagos预计正常年度现金消耗在1.75 - 2.25亿欧元之间，拆分时预计有5000万欧元现金用于加速管线和运营至2028年 [26] 其他事项 - 公司计划2025年2月13日举行电话会议和网络直播演示 [1][29] - 2025年财务日历包括3月27日公布2024年年报和20 - F文件、4月23日公布第一季度业绩等 [30] - 公司是一家在欧美运营的生物技术公司，致力于通过创新改善患者治疗结果 [31]

文章核心观点 - Galapagos NV (GLPG) 近期受抛售压力股价下跌21.2%，但处于超卖区域且华尔街分析师预计其盈利将改善，股价有望反弹 [1] 如何判断股票超卖 - 用相对强弱指数 (RSI) 判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI 在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因不合理抛售使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] GLPG 可能反弹的原因 - GLPG 的 RSI 读数为19.28，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调 GLPG 本年度盈利预测，使共识每股收益 (EPS) 估计在过去30天内提高34.3%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [6] - GLPG 当前 Zacks 排名为 2 (买入)，处于基于盈利预测修正趋势和 EPS 意外情况排名的4000多只股票的前20%，表明其短期内可能反转 [7]

公司重组与分拆 - Galapagos NV 计划在2025年中期分拆为两家上市公司 分拆后的新公司 SpinCo 将专注于创新药物的研发 特别是在肿瘤学、免疫学和病毒学领域 新公司将通过战略业务发展交易扩展其管线 [1] - 分拆后 Galapagos 将专注于细胞疗法 特别是其领先的 CAR-T 候选药物 GLPG5101 该药物目前正在测试用于复发或难治性非霍奇金淋巴瘤 同时公司将停止其小分子药物项目 并寻求合作伙伴接管这些项目 [2] - 分拆后两家公司将在 Euronext 上市 美国合作伙伴 Gilead Sciences 将持有两家公司约25%的股份 重组将导致欧洲约300个职位被裁减 占公司总员工的40% [3] - 分拆完成后 Galapagos 股东将按比例获得 SpinCo 的股份 分拆需满足常规条件 包括与荷兰、比利时和法国的工作委员会协商 并获得股东批准 [3] 分拆的战略意义 - 分拆旨在为股东释放价值 使两家公司能够独立追求各自的增长战略 Galapagos 将继续推进其细胞疗法平台 而 SpinCo 将通过战略收购和合作建立创新药物管线 [9] - 分拆后 Galapagos 预计将拥有约5亿欧元的现金 并计划通过推进其细胞疗法管线和扩展全球分散制造网络来满足高未满足的医疗需求 [10] - 分拆后 Galapagos 的年度现金消耗预计在1.75亿至2.25亿欧元之间 不包括重组成本 [12] 创新药物业务 (SpinCo) - SpinCo 将专注于肿瘤学、免疫学和病毒学领域的创新药物研发 公司将通过战略业务发展机会扩展其管线 目标是快速扩大其产品组合 解决关键的医疗需求 [13] - SpinCo 将获得 Galapagos 约25亿美元的初始资金 用于药物开发和战略业务发展交易 领导团队将包括在生物技术公司建设和战略交易方面有成功经验的专业人士 [5] 细胞疗法业务 (Galapagos) - Galapagos 将继续专注于细胞疗法 特别是 CAR-T 疗法 公司正在开发下一代 CAR-T 疗法 用于血液肿瘤和实体瘤 其分散制造平台能够在7天内完成 CAR-T 细胞的生产和交付 [15] - 公司与 Gilead Sciences 的修订协议授予 Galapagos 对其管线的全球开发和商业化权利 增强了公司独立实现其细胞疗法平台潜力的能力 [10] 财务状况 - 2023年 Galapagos 的总收入为2.397亿欧元 同比下降0.6% 合作收入为2.397亿欧元 同比下降0.6% 研发费用为2.413亿欧元 同比下降10.6% [26] - 2024年前9个月 公司总收入为2.002亿欧元 同比增长11.3% 主要得益于向 Alfasigma 供应 Jyseleca 的收入 研发费用为2.382亿欧元 同比增长42.5% [24] 产品管线 - 在免疫学领域 Galapagos 的主要产品是用于治疗类风湿性关节炎和溃疡性结肠炎的 filgotinib 公司还在推进其 TYK2 抑制剂 GLPG3667 的二期临床试验 用于治疗系统性红斑狼疮和皮肌炎 [19] - 在肿瘤学领域 Galapagos 正在开发多个 CAR-T 细胞疗法候选药物 包括用于非霍奇金淋巴瘤的 GLPG5101 和用于多发性骨髓瘤的 GLPG5301 [20] 公司背景 - Galapagos NV 成立于1999年 总部位于比利时梅赫伦 公司专注于开发肿瘤学和免疫学领域的药物 主要针对美国和欧洲市场 截至2024年6月底 公司拥有683名员工 [27]

文章核心观点 Galapagos计划分拆为两家实体，SpinCo专注通过交易构建创新药物管线，Galapagos聚焦肿瘤细胞疗法，此次分拆旨在释放股东价值，推动公司长期增长 [1][3] 分组总结 SpinCo相关 - SpinCo将获约24.5亿欧元现金，专注通过战略业务发展交易构建肿瘤、免疫学和/或病毒学领域创新药物管线 [4] - SpinCo将申请在泛欧交易所上市，Galapagos股东将按比例获其股份 [6] - 分拆后，Gilead将持有Galapagos和SpinCo约25%流通股，Gilead在Galapagos股份锁定期至2027年3月31日，在SpinCo至分拆后六个月，Gilead有权提名两名SpinCo董事 [7] Galapagos相关 - Galapagos将获管线全球开发和商业化权利，需向Gilead支付特定产品净销售额个位数特许权使用费 [2] - Galapagos将聚焦肿瘤细胞疗法，其CAR - T候选药物GLPG5101在复发/难治性非霍奇金淋巴瘤患者中展现良好疗效和安全性 [9] - Galapagos计划停止小分子发现项目，寻求合作伙伴接管小分子资产，预计裁员约300人，占员工总数40%，法国站点将关闭 [10][11] - 重组后，Galapagos正常化年度现金消耗预计在1.75亿至2.25亿欧元之间，分拆后预计持有约5亿欧元现金 [12] 流程和时间相关 - SpinCo分拆需满足惯例条件，包括与荷兰、比利时和法国工作委员会协商及获Galapagos股东批准，预计2025年年中完成 [15] 顾问相关 - 高盛国际担任Galapagos财务顾问，拉扎德担任独立财务顾问，贝克·麦坚时担任法律顾问，安理国际和谢尔曼·思特灵担任独立董事法律顾问，道明科文和摩根大通证券担任Gilead财务顾问 [16]

文章核心观点 Galapagos NV将在2025年摩根大通医疗保健大会上进行展示，并将举办面向卖方分析师的早餐会 [1][2] 公司活动安排 - 公司将于2025年1月15日下午1点30分（太平洋时间）在旧金山举行的第43届摩根大通医疗保健大会上进行展示，展示将在公司网站投资者页面进行直播，活动结束后可观看回放，回放将存档30天 [1] - 公司管理层将于2025年1月14日上午8点（太平洋时间）在旧金山举办面向卖方分析师的早餐会，感兴趣的分析师可联系投资者关系团队 [2] 公司简介 - 公司是一家在欧美开展业务的生物技术公司，专注于满足未被满足的医疗需求，通过科学、技术和合作方法，在肿瘤学和免疫学领域打造小分子和细胞疗法产品线，具备从实验室到患者的能力和财务实力，致力于挑战现状，为患者、员工和股东带来成果 [3] 联系方式 - 媒体咨询可联系Marieke Vermeersch（+32 479 490 603）、Jennifer Wilson（+ 44 7539 359 676），邮箱media@glpg.com [4] - 投资者咨询可联系Srikant Ramaswami（+1 412 699 0359）、Sandra Cauwenberghs（+32 495 58 46 63），邮箱ir@glpg.com [4]