文章核心观点 华尔街分析师预测全球支付公司即将发布的季度财报，预计每股收益和营收同比增长，过去30天共识每股收益预估有下调，分析特定关键指标预测有价值 [1][2][4] 盈利预测 - 预计即将发布的季度每股收益为2.63美元，同比增长8.7% [1] - 预计季度营收达21.8亿美元，同比增长7.9% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调0.7% [2] 关键指标预测 非公认会计准则营收 - 商户解决方案预计达16.7亿美元，同比增长18.7% [6] - 发卡行解决方案预计为5.2911亿美元，同比增长5.5% [7] 营收 - 发卡行解决方案预计达5.9531亿美元，同比增长2.2% [8] - 商户解决方案预计达18.2亿美元，同比增长17.2% [9] 地区营收 - 欧洲预计达3.9088亿美元，同比增长34.6% [10] - 美洲预计达19.4亿美元，同比增长2.5% [11] - 亚太地区预计为6614万美元，同比下降3.2% [12] 非公认会计准则营业收入 - 发卡行解决方案预计为2.4908亿美元，去年同期为2.4192亿美元 [13] - 商户解决方案预计为8.1714亿美元，去年同期为6.8172亿美元 [14] 股价表现与评级 - 过去一个月全球支付公司股价回报率为3.5%，同期标准普尔500指数回报率为5.1% [15] - 目前公司Zacks评级为3（持有），近期表现或与整体市场一致 [15]

文章核心观点 - 华尔街预计全球支付公司（Global Payments）2023年第四季度收益和营收同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差率（Earnings ESP）和Zacks评级来评估公司盈利超预期的可能性，该公司此次盈利超预期的可能性较难判断 [1][2][13] 分组1：财报预期 - 公司预计2024年2月14日发布2023年第四季度财报，若关键数据超预期，股价或上涨，反之则可能下跌 [2] - 公司预计该季度每股收益2.63美元，同比增长8.7%，营收21.8亿美元，同比增长7.9% [4] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度每股收益的共识预期下调0.7%，反映了分析师对初始预期的重新评估 [5] - 个别分析师预期修正方向不一定反映在整体变化中 [6] 分组3：盈利预期偏差率（Earnings ESP） - Earnings ESP通过比较最准确预期和Zacks共识预期来预测实际盈利与共识预期的偏差，仅正向读数有显著预测力 [7][8][9] - 正向Earnings ESP结合Zacks评级1、2、3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来正向惊喜 [10] - 负向Earnings ESP不代表盈利不及预期，难以预测负向Earnings ESP和Zacks评级4、5的股票盈利超预期情况 [11] - 公司最准确预期低于Zacks共识预期，Earnings ESP为 -0.24%，当前Zacks评级为3，难以确定其是否会超预期 [12][13] 分组4：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去达到共识预期的程度，可参考盈利惊喜历史 [14] - 公司上一季度预期每股收益2.71美元，实际2.75美元，惊喜率 +1.48%，过去四个季度三次超预期 [15] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 [16] - 建议在季度财报发布前查看公司Earnings ESP和Zacks评级，利用Earnings ESP筛选器选股 [17] - 公司此次盈利超预期可能性不高，投资者财报发布前还应关注其他因素 [18]

公司业绩 - Global Payments (GPN)属于Zacks金融交易服务行业，过去两个季度一直超过盈利预期[1] - 上一季度，Global Payments的盈利为每股2.75美元，超过Zacks预期的每股2.71美元，意味着盈利超出预期1.48%[3] - 公司的盈利预期一直在上升，这部分归功于盈利惊喜历史[4] - Zacks盈利ESP显示目前为+0.06%，分析师对其近期盈利潜力持乐观态度[7]

合资公司成立 - Global Payments Inc (GPN) 与德国商业银行 (Commerzbank) 成立合资公司 Commerz Globalpay GmbH 旨在为德国中小企业提供增强的数字支付服务 合资公司预计在2024年上半年开始运营 前提是获得相关监管和反垄断机构的批准 [1] - GPN 持有合资公司51%的股份 德国商业银行持有49%的股份 合资公司总部位于德国法兰克福 [2] - 合资公司将结合 GPN 的支付解决方案和德国商业银行在德国中小企业市场的深厚客户关系和专业知识 [2] 合资公司业务 - 合资公司将提供创新的全渠道支付和软件解决方案 使各种规模的商户能够通过任何渠道接受多种支付方式 [3] - 解决方案将基于 GPN 的智能手机支付应用程序 商户无需单独的读卡器 卡终端或电子商务/移动支付解决方案即可接受移动支付 [3] - 商户还将受益于基于云的销售点软件 客户忠诚度计划以及分析和客户参与平台 [4] 合资公司影响 - 合资公司被视为 GPN 扩大其在德国中小企业市场支付解决方案覆盖范围的绝佳机会 同时增强其在全国范围内的存在 [5] - 德国商业银行拥有约26,000个企业客户群和约1100万私人及小企业客户 是 GPN 的理想合作伙伴 [5] - 预计德国商户对解决方案套件的使用增加将为 GPN 带来更高的收入 [6] - 合资公司 收购和联盟是 GPN 扩大客户基础 进入新市场 提升业务规模并保持支付技术行业竞争优势的手段 [6] - 德国商业银行的商户客户预计将受益于支付技术公司的帮助 从而提升业务增长前景 [7] 公司股价表现 - GPN 的股价在过去一年中上涨了22.7% 而行业增长率为13.4% [8] - GPN 目前的 Zacks 评级为3 (持有) [8] 行业其他公司表现 - Green Dot Corporation (GDOT) 的 Zacks 评级为1 (强力买入) 2024年盈利预计增长12.7% 收入预计增长1.5% [11] - FirstCash Holdings, Inc (FCFS) 的 Zacks 评级为2 (买入) 2024年盈利预计增长21.6% 收入预计增长7.8% [12] - Omnicom Group Inc (OMC) 的 Zacks 评级为2 (买入) 2024年盈利预计增长4.6% 收入预计增长4.7% [13] - FirstCash 和 Omnicom 的股价在过去一年中分别上涨了21.6%和6% 而 Green Dot 的股价下跌了47.7% [14]

合资公司成立 - Global Payments与Commerzbank宣布成立合资公司Commerz Globalpay GmbH 旨在为德国中小型企业提供数字支付解决方案 [1] - 合资公司预计于2024年上半年推出 提供全面的全渠道支付和软件解决方案 帮助商户更高效地运营和发展业务 [1] - Global Payments持有合资公司51%的股份 Commerzbank持有49%的股份 公司总部将设在德国法兰克福 [2] 合资公司业务 - 合资公司将提供数字支付能力 包括基于智能手机的支付应用程序 使商户无需单独的读卡器即可接受移动支付 以及现代卡终端和电子商务/移动支付解决方案 [4] - 商户将获得一系列领先的增值服务 包括基于云的销售点软件 客户忠诚度计划 分析和客户参与平台等 [4] 合作背景 - Global Payments提供商业赋能解决方案和独特的支付产品 Commerzbank则拥有德国中小型商户市场的知识和客户关系 [3] - 合资公司将显著增强Global Payments在德国市场的分销能力 为商户提供行业领先的服务 [5] - Commerzbank通过与Global Payments的合作 投资于最高水平的现代支付形式 为客户创造最佳体验 [6] 公司概况 - Global Payments是一家领先的支付技术公司 在全球范围内为客户提供创新的软件和服务 总部位于乔治亚州 拥有约27,000名员工 业务遍及170多个国家 [8] - Commerzbank是德国中小企业的领先银行 也是企业和私人及小企业客户的强大合作伙伴 其波兰子公司mBank S.A. 为约570万私人和企业客户提供服务 [9]

文章核心观点 - 全球支付公司（Global Payments Inc.）受益于稳健的业务板块贡献、更高的交易量、收购与合作以及强劲的财务状况 [1] Zacks排名与股价表现 - 全球支付公司目前的Zacks排名为3（持有） [2] - 过去一年该公司股价上涨23%，行业增长18.5%，Zacks商业服务板块和标准普尔500指数分别上涨21.5%和25.3% [3] 强劲的增长前景 - Zacks对全球支付公司2024年每股收益的共识预期为11.82美元，较2023年预期增长13.4%；收入共识预期为93亿美元，较2023年预期增长7% [5] 良好的盈利惊喜历史 - 全球支付公司在过去四个季度中有三个季度的盈利超出预期，一次未达预期，平均惊喜率为1.54% [6] 业务顺风因素 - 商户解决方案和发卡行解决方案板块的强劲贡献推动公司收入增长，2023年前九个月这两个板块的收入分别同比增长14.6%和6.4% [7] - 商户解决方案受益于更高的交易量，发卡行解决方案部门从与金融机构和其他金融服务提供商的长期处理合同中获得支付处理服务收入 [8] - 公司通过收购、合作和合资企业提升能力、扩大业务规模、拓展市场份额并进入新市场，2023年前九个月收购EVO Payments推动整体收入同比增长7.4% [9] - 公司进行技术投资以升级运营平台、多元化技术和基于云的解决方案套件并提高成本效率，还将受益于EVO收购带来的费用协同效应，同时通过剥离业务专注服务核心企业客户 [10] - 公司财务状况良好，2023年前九个月产生16亿美元的运营现金流，同比增长3.7%，财务实力使其能够进行业务投资和技术创新，管理层还通过股票回购和定期股息向股东返还资本 [11] 值得考虑的股票 - 商业服务领域排名较好的股票有RCM Technologies、Clean Harbors和Huron Consulting，分别为Zacks排名1（强力买入）、2（买入）和2（买入） [12] - RCM Technologies在过去四个季度中有两个季度盈利超出预期，两个季度未达预期，平均惊喜率为13.28%；2024年每股收益预期较2023年增长17.5%，收入预期增长9%，过去30天2024年每股收益预期上调5.9%；过去一年股价上涨142.7% [13][16] - Clean Harbors在过去四个季度中有三个季度盈利超出预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为3.24%；2024年每股收益预期较2023年增长13.7%，收入预期增长4.5%，过去60天2024年每股收益预期上调0.3%；过去一年股价上涨47.7% [14][16] - Huron Consulting在过去四个季度中每个季度盈利均超出预期，平均惊喜率为25.69%；2024年每股收益预期较2023年增长16.3%，收入预期增长9.3%，过去30天2024年每股收益预期上调2%；过去一年股价上涨48% [15][16]

汇丰银行推出全球支付应用Zing - 汇丰银行准备推出全球支付应用Zing，以挑战Wise和Revolut等公司[1] - Zing首先将在英国推出，计划在未来几个月内在其他国家推出，以吸引更多富裕消费者[2] - 汇丰银行个人银行业务的CEO表示，Zing具有全球雄心，计划很快进入亚洲、中东和欧盟市场[3] - Zing将在几天内在苹果和谷歌应用商店上线，非汇丰用户也可以使用，旨在进攻国际零售支付市场[4] 汇丰银行的全球支付服务 - 汇丰银行在2020年推出了名为Global Money的产品，为客户提供免费货币服务，2022年处理的交易额约为110亿美元[5] - Zing将吸引用户，可能会促使他们在汇丰银行做更多银行业务，目标是成为国际移动客户的首选金融机构[6] 消费者对银行支付态度 - Zing即将推出之际，大多数消费者对银行支付或账户对账（A2A）支付持有积极态度[7] - 根据PYMNTS Intelligence和AWS合作的研究“追踪数字支付接管：消费者熟悉度控制账户对账支付增长”发现，84%的用户对他们最常使用的A2A支付平台非常满意或极度满意[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第三季度调整后净收入增长9%,调整后每股收益增长11% [8][30] - 公司调整后营业利润率扩大50个基点至45.7% [30][32] - 公司预计全年调整后净收入增长7%-8%,调整后每股收益增长约11%-12% [36][39] 各条业务线数据和关键指标变化 商户业务 - 商户业务调整后净收入增长19%,剔除EVO和剥离业务影响后增长9% [32] - 商户业务调整后营业利润率为49.1%,剔除EVO和剥离业务影响后增加40个基点 [32] - 公司的技术驱动型业务占商户调整后净收入约65%,保持强劲增长 [9][11][12][13][14][17][19][22] - 集成支付、自有垂直软件和POS软件业务表现出色 [9][10][11][12][13][17][19] - 公司在西班牙和中欧等市场实现了双位数增长 [32][23] 发卡业务 - 发卡业务调整后净收入增长6%,核心发卡业务中单位增长 [33] - 发卡业务调整后营业利润率增加110个基点至47.5% [34] - 传统账户数环比增加约1100万,同比增加6000多万 [24][33] - 商业卡交易增长中个位数 [33] - 软件驱动的B2B业务实现两位数增长 [27][28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加拿大和英国等市场受到宏观环境挑战的影响 [32] - 公司在西班牙、中欧等市场实现了强劲的双位数增长 [23][32] - 公司将在未来12-24个月内将GP POS解决方案拓展至波兰、德国和爱尔兰等市场 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进POS软件业务,并将在2024年初推出新一代POS解决方案 [19][20][22] - 公司在B2B领域保持强劲增长,包括工作流自动化、资金流和雇主解决方案等 [27][28][29] - 公司将继续专注于与市场份额领先者的合作,并利用发卡和收单能力的协同效应 [25][26][33] - 公司的POS软件解决方案在功能、分销和本地支持方面具有竞争优势 [12][13][14][15][16][17][18][20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前的消费支出水平保持乐观,但密切关注宏观经济环境的不确定性 [40][41][80][81] - 公司认为自身业务模式具有较强的抗周期性和韧性,即使在经济环境恶化的情况下也能保持较好的增长 [84][85][86][87] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ramsey El-Assal 提问** 询问公司在收单业务中非必需消费和必需消费的占比情况,以及对利率下调的影响 [45][46][47][48][49][50] **Cameron Bready 回答** 公司的收单业务在必需和非必需消费领域的占比大致相当。公司认为利率下调对商户来说是利好,但这种利好最终会被市场竞争所消化 [46][47][48][49][50] 问题2 **Darrin Peller 提问** 询问公司在POS软件业务方面的国际拓展情况,以及收入增长与交易量增长的关系 [63][64][65][66][67] **Cameron Bready 回答** 公司正在积极将POS软件解决方案拓展至欧洲等国际市场,利用当地渠道和合作伙伴关系。公司未来将继续努力提升软件收入在总收入中的占比 [64][65][66][67] 问题3 **Ashwin Shirvaikar 提问** 询问公司在未来资本配置方面的考虑,是否会更多地通过股票回购来创造股东价值 [66][67][68] **Cameron Bready 和 Josh Whipple 回答** 公司未来将在再投资业务和回报股东之间保持平衡。在当前估值水平下,股票回购将是更有吸引力的选择,除非公司能找到符合战略和文化的并购机会,并能带来超过股票回购的收益 [66][67][68][69]

业绩总结 - 2023年第三季度调整后的每股收益（EPS）增长了9%[3] - 2023年第三季度调整后的营业利润率增长了11%[9] - 2023年第三季度的净收入为2,475,691千美元，调整后的净收入为2,232,442千美元[17] - 2023年第三季度的总收入为2,285,371千美元，调整后的收入为2,058,237千美元[24] - 2023年第三季度的调整后营业收入为718,632千美元[17] - 2023年第三季度的每股摊薄收益为2.75美元，较2022年第三季度的1.05美元显著提高[23] - 2023年第三季度的调整后收入增长率为6%[6] - 2023年第三季度调整后净收入为17.3亿美元，同比增长19%[117] - 第三季度运营利润率为49.1%，较上年下降90个基点[117] 未来展望 - 预计2023年整体收入在96.50亿至97.25亿美元之间，增长率为7%至8%[85] - 预计2023年调整后净收入在86.60亿至87.35亿美元之间，增长率为7%至8%[85] - 预计2023年每股收益在3.93美元至3.99美元之间[85] - 预计2023年调整后每股收益在10.39美元至10.45美元之间，增长率为11%至12%[85] - 预计2023年整体增长率将达到16%及以上[117] - 西班牙和中欧地区预计将实现中双位数增长[117] - 预计2023年POS增长将超过20%[117] 用户数据与市场表现 - 2022年GAAP收入为89.76亿美元，2023年收入预计增长[85] - 商户解决方案调整后净收入同比增长21%[118] - 商户解决方案交易量同比增长24%[118] - 第三季度调整后净收入增长率为9%（不包括EVO和处置）[116] - 第三季度调整后净收入增长率为45.7%，较上年增长50个基点[116] - 新增整合合作伙伴数量增加33%[117] 成本与利润 - 2023年第三季度的调整后成本包括340.8百万美元的服务成本和120.0百万美元的销售、一般和行政费用[31] - 2023年第三季度的调整后营业利润率展望为2023年整体公司调整后营业利润率增长40个基点[4] - 2022年经营收入调整包括8.33亿美元的无形资产减值费用和1.99亿美元的业务处置损失[70]

营收情况 - 公司在2023年第三季度实现的营收为24.75亿美元，同比增长8.3%[59] - 公司在2023年第三季度的营业收入为5.58亿美元，同比增长44.4%[65] - 公司于2023年第一季度发行了8亿欧元的4.875%无抵押债券，净收益为7.906亿欧元，用于一般企业用途[57] - 2023年9月30日前九个月，公司总收入为72.21亿美元，同比增长7.4%[68] - Merchant Solutions部门收入为53.32亿美元，占总收入的73.8%，同比增长14.6%[68] - Issuer Solutions部门收入为17.69亿美元，占总收入的24.5%，同比增长6.4%[68] - 消费者解决方案部门收入为1.83亿美元，占总收入的2.5%，同比下降61.8%[68] - 2023年前三个月和前九个月，公司总收入分别增长8.3%和7.4%[71] - Merchant Solutions部门前三个月和前九个月收入分别增长18.0%和14.6%[71] - Issuer Solutions部门前三个月和前九个月收入分别增长7.4%和6.4%[71] 财务状况 - 2023年前九个月，公司总营业收入为12.18亿美元，同比增长423.7%[72] - 2023年前九个月，公司总营业利润率为16.9%，同比增长13.4%[72] - 在2023年9月30日的三个月和九个月内，Global Payments的净利润分别为3.618亿美元和6.249亿美元，较去年同期有所增加[74] 资金情况 - Global Payments在2023年9月30日拥有约19.42亿美元的现金及现金等价物[75] - 公司向普通股东支付了1.956亿美元和2.081亿美元的股息[77] - 公司拥有15亿美元的1.000%可转换票据，年利率为1.000%，到期日为2029年[78] - 公司设立了20亿美元的商业票据计划，截至2023年9月30日，商业票据计划的借款余额为19亿美元，加权平均年利率为6.07%[78] - 公司与银行签订了57.5亿美元的循环信贷协议，截至2023年9月30日，已借款15.45亿美元[78] - 公司在2023年3月与总额为15亿美元的利率互换协议，以固定利率转换浮动利率借款[82]