分组1: 盈利预测与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预测修正反映）与股价短期走势存在强相关性 机构投资者通过盈利预测计算公司股票的合理价值 盈利预测的增减直接影响股票的合理价值 机构投资者的买卖行为导致股价波动 [1] - Zacks评级系统基于盈利预测的四个因素将股票分为五类 自1988年以来 Zacks Rank 1（强力买入）股票的平均年回报率为+25% [2] - Zacks评级系统仅依赖公司盈利预测的变化 通过跟踪卖方分析师的EPS预测（Zacks共识预测）来评估公司 [4] 分组2: Gitlab的盈利预测与评级 - Gitlab的Zacks评级上调反映了对其盈利前景的乐观预期 这可能转化为买入压力并推动股价上涨 [5] - Gitlab的盈利预测上升和评级上调表明其基本面业务有所改善 投资者应通过推高股价来认可这一趋势 [6] - 过去三个月 Gitlab的Zacks共识预测增长了47.4% [13] - Gitlab被上调至Zacks Rank 2（买入） 表明其盈利预测修正表现优异 位于Zacks覆盖股票的前20% 短期内股价可能上涨 [9][14] 分组3: Zacks评级系统的特点 - Zacks评级系统保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例 覆盖超过4000只股票 无论市场条件如何 只有前5%的股票获得“强力买入”评级 接下来的15%获得“买入”评级 [8] - Zacks评级系统对个人投资者非常有用 因为它基于盈利预测修正 而华尔街分析师的评级升级通常基于难以实时观察和衡量的主观因素 [10] 分组4: 盈利预测修正的重要性 - 实证研究表明 盈利预测修正趋势与股价短期走势存在强相关性 跟踪这些修正对投资决策具有重要价值 [12] - 盈利预测修正是影响股价的最强大因素之一 Zacks评级系统有效利用了盈利预测修正的力量 [11][15] - 预计Gitlab在截至2025年1月的财年每股收益为0.34美元 同比增长70% [16]

文章核心观点 - GitLab Inc. (GTLB)股价最近遭受过度抛售压力,已经进入超卖区域 [1][5] - 根据华尔街分析师的预测,公司即将公布的业绩将好于此前的预期 [1] - 公司的技术指标和基本面指标都显示其有望出现反弹 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 技术指标分析 - 相对强弱指数(RSI)是一个常用的技术指标,用于判断股票是否处于超卖状态 [2][3] - GTLB的RSI读数为22.34,表明大量抛售压力可能已经接近耗尽,股价有望反弹回到供需平衡的水平 [5] 基本面分析 - 分析师对GTLB当前年度的盈利预测已经上调47.4% [6] - 盈利预测上调通常会带来股价的近期上涨 [6] - GTLB目前被评为Zacks Rank 2(买入),处于4000多只股票的前20%,这进一步支持其短期内有望反弹 [7]

财务表现 - 公司2025财年第一季度非GAAP每股收益为3美分，超出市场预期的亏损4美分，去年同期亏损6美分 [1] - 总收入为1.692亿美元，同比增长33%，超出市场预期2.13% [1] - 订阅收入（包括自托管和SaaS）占总收入的89.4%，同比增长36%至1.512亿美元，超出市场预期3.03% [2] - 许可证和其他收入占总收入的10.6%，同比增长14.8%至1800万美元 [2] - SaaS收入占总收入的28%，同比增长50%，显示出订阅模式的转变 [3] - 公司非GAAP毛利率为91%，与去年同期持平，表明运营效率和成本管理有所改善 [6] - 非GAAP运营亏损为380万美元，较去年同期的1500万美元亏损大幅收窄 [7] 客户与市场表现 - 年度经常性收入（ARR）超过5000美元的客户数量达到8976家，同比增长21% [3] - ARR超过10万美元的客户数量达到1025家，同比增长35%，显示出公司吸引和保留大型企业客户的能力 [3] - 美元净保留率为129%，显示出客户的高留存率和增长 [4] - 剩余履约义务（RPO）同比增长48%至6.812亿美元，当前RPO增长34%至4.361亿美元 [4] 战略合作与产品创新 - 公司与Alphabet合作，将其产品与Google Console集成，以改善开发者体验并减少在GitLab和Google Cloud之间的切换 [4] - 公司发布了GitLab 17，其中包括GitLab Duo Enterprise，这是一个端到端的AI附加组件，旨在将安全的AI驱动功能集成到软件开发生命周期的每一步 [5] - 公司在第一季度收购了Oxeye，这是一家提供云原生应用安全和风险管理解决方案的公司，以简化漏洞管理和修复 [5] 现金流与资产负债表 - 截至2024年4月30日，公司现金及现金等价物和短期投资为1.061亿美元，较2024年1月31日的1.036亿美元有所增加 [8] - 公司在2025财年第一季度产生了3810万美元的运营现金流和3740万美元的调整后自由现金流，较2024财年第四季度的2450万美元有所增加 [8] 未来展望 - 公司预计2025财年第二季度收入在1.76亿至1.77亿美元之间，同比增长26-27% [9] - 预计非GAAP运营收入为1000万至1100万美元 [9] - 预计非GAAP每股收益为9至10美分 [9]

文章核心观点 - GitLab公司发布了良好的季度业绩,并预测未来增长,但其预测低于市场预期,导致股价下跌 [1][2][6] - 分析师下调了GitLab的目标价格,但仍保持长期看好的观点 [7][8] - 弱势的指引和高估值可能导致GitLab股价进一步下跌 [9][10] 公司业绩和财务情况 - GitLab第一季度收入为1.692亿美元,同比增长超过33%,超出市场预期180个基点 [4] - 客户数量和渗透率增加,大客户(ARR超5000美元和100000美元)分别增长21%和35% [4] - 净留存率为129%,表明现有客户收入同比增长近30% [4] - 未来业务指标RPO强劲,同比增长48% [4] - 公司持续亏损,但经营和调整后经营利润率在过去一年中大幅改善 [5] - 第一季度现金流和调整后自由现金流为正,调整后每股收益超出预期 [5] 公司指引和市场反应 - 公司二季度收入指引176-177百万美元,同比增长26%,但低于市场预期 [6] - 高估值科技成长股面临的市场压力,导致股价下跌 [6] - 分析师下调了GitLab的目标价格,但大多数仍低于市场共识,表明仍有一定上涨空间 [7][8] - 机构投资者长期看好GitLab,持有公司超过90%的股份 [10]

业绩总结 - 公司在2025财年第二季度的收入指导范围为1.76亿至1.77亿美元[26] - 公司在2025财年的收入指导范围为7.33亿至7.37亿美元[26] - 公司第一季度的非GAAP调整自由现金流为3,813.8万美元[31] - 公司第一季度的非GAAP毛利为1.53亿美元，毛利率为91%[44] - 公司2024财年的净亏损为4.24亿美元[36] - 公司第一季度的GAAP运营亏损为5,364万美元[14] - 公司第一季度的非GAAP净收入每股为0.34至0.37美元[26] - GitLab的Q1 FY25年同比运行收入增长为33%[61] - GitLab的Q1 FY25的收入同比增长为33%[68] - GitLab的运行收入为6.77亿美元[56] - GitLab在Q1 FY25的收入为1.69亿美元[68] 用户数据 - 公司在2023财年末的客户中，年经常性收入超过10万美元的客户数量为1,025个[1] - GitLab的客户基础在Q1 FY25达到了8,976个客户[73] - GitLab的基础客户数量为1,025个超过10万美元的客户[62] - GitLab的美元基础净留存率为129%[61] 费用与利润 - 公司2024财年的销售与营销费用为3.56亿美元，占收入的49%[12] - 公司2024财年的研发费用为2.01亿美元，占收入的26%[28] - GitLab的Q1 FY25非GAAP运营利润率同比改善900个基点[61] - GitLab的Q1 FY25非GAAP调整后的自由现金流利润率为22%[73] 未来展望 - GitLab计划将收入从5亿美元扩大到10亿美元[76]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.69亿美元,同比增长33% [25][26] - 剔除新的SSP分配影响,第一季度收入为1.7亿美元,同比增长34% [27] - 美元净留存率为129%,由于座席扩张、价格上涨和客户升级带动 [27] - 拥有5000美元以上年经常性收入的客户数量增加约21% [28] - 拥有10万美元以上年经常性收入的客户数量增加超过35% [28] - 总未实现合同价值(RPO)同比增长48%至6.81亿美元,当前未实现合同价值(cRPO)同比增长34%至4.36亿美元 [29] - 非GAAP毛利率为91% [29] - 软件即服务(SaaS)收入占比超过28%,同比增长50% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在扩展AI能力,覆盖软件开发生命周期的各个阶段,包括规划、安全和运营 [7][8][11][12] - 推出了新的AI产品GitLab Duo Pro和GitLab Duo Enterprise,受到客户欢迎 [9][10][11][12] - 收购Oxeye和Resilient Technologies,增强了公司的安全和漏洞修复能力 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在加强在金融服务等需要复杂安全和合规要求的行业的市场渗透 [19] - 与Google Cloud和AWS的合作加速了客户的云迁移 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在扩大全球现场首席技术官团队,增加解决方案架构师,扩大全球区域业务,以更好地满足不同区域和行业的需求 [18][19] - 公司正在整合安全和合规功能,帮助客户更早地将安全性纳入开发过程 [13][14][15] - 公司正在推动AI在软件开发生命周期各个阶段的应用,提高生产力和安全性 [7][8][11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境保持谨慎,但公司新业务订单和现有客户续订情况良好 [38][39] - 公司看好未来1000万美元以上收入客户群的增长前景 [28] - 公司对GitLab Duo和GitLab Duo Enterprise的市场前景充满信心 [47][48] 其他重要信息 - 公司创始人兼CEO Sid Sijbrandij再次被诊断患有骨肉瘤,但预计不会转移,他将继续履行CEO职责 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Hedberg 提问** 询问宏观环境对公司的影响 [37][38][39] **Brian Robins 回答** 宏观环境保持谨慎,但公司新业务订单和现有客户续订情况良好 [38][39] 问题2 **Ryan MacWilliams 提问** 询问价格上涨对公司的影响 [43][44][45] **Brian Robins 回答** 价格上涨的影响已经包含在公司的指引中,实际表现优于内部预期 [43][44] 问题3 **Kash Rangan 提问** 询问Duo、Agile和Dedicated等新产品对公司增长的贡献 [79][80] **Brian Robins 回答** 新产品的收入贡献已经包含在公司的指引中,但未单独披露 [80][81][82]

软件定义创新 - 软件定义创新速度，每个行业和公司的每个功能都依赖于软件[60] GitLab平台优势 - GitLab是DevSecOps平台的先驱者，构建更好、更安全、更快速的软件[60] - GitLab拥有超过3000万注册用户，50%的财富100强公司是其客户[61] - GitLab是唯一建立在开放核心商业模式上的DevSecOps平台[61] 财务表现 - Dollar-Based Net Retention Rate为129%，$100,000 ARR客户数量增至1,025[65] - 营收在2024年4月30日的三个月内增长了33%，达到了1.692亿美元，主要是由于对DevSecOps平台的持续需求，新增客户的增加，现有付费客户的扩张，以及年度收入超过10万美元的客户数量增加[72] - 营收中自管和SaaS订阅增长了36%，达到了1.51179亿美元，许可证自管和其他方面增长了15%，达到了1.8008亿美元[72] - 利息收入为12,030千美元，较2023年同期增长64%[78] - 其他收入（费用）净额为-567千美元，较2023年同期下降324%[78] 成本和费用 - 自管理和SaaS订阅的成本主要包括云托管成本、客户支持人员相关成本和间接费用[68] - 营收中的成本增长了35%，达到了1.8776亿美元，主要是由于人员相关费用的增加，包括客户支持和专业服务人员数量的增加，以及股权补偿费用的增加[75] - 销售和营销费用增长了7%，达到了9.2424亿美元，主要是由于人员相关费用的增加，包括股权补偿费用的增加，以及市场支出的增加[76] - 研发费用增长了7%，达到了5.414亿美元，主要是由于人员相关费用的增加，包括股权补偿费用的增加[77] - 总体行政费用增长了68%，达到了5.7487亿美元，主要是由于与公司全体员工活动相关的费用[77] 现金流和投资 - 2024年4月30日，净现金流为3,813.8万美元，主要来源于客户支付[84] - 截至2024年4月30日，现金、现金等价物和短期投资总额为11亿美元，用于营运资金和战略投资[82] - 截至2024年4月30日，未确认税收利润为3.983亿美元，其中2.103亿美元将影响有效税率[81] - 截至2024年4月30日，未确认税收利润中的应计利息和罚款为5,670万美元[81] - 截至2024年4月30日，公司认为现有的现金、现金等价物和短期投资足以支持至少未来12个月的营运资金和资本支出需求[82] 市场风险 - 截至2024年4月30日，公司在美国和国际市场均有业务，主要面临的市场风险是利率和外汇汇率波动[89] - 美元外的运营支出主要以当地货币计价，可能受外汇汇率波动影响[90] - 截至2024年4月30日，除美元外，公司持有价值5,440万美元的现金及等价物，汇率波动可能对财务报表产生重大影响[90] - 公司尚未进行外汇交易套期保值，但未来可能会选择这样做[90]

公司业绩 - GitLab Inc 最新季度每股收益为 0.03 美元 超出 Zacks 共识预期的每股亏损 0.04 美元 相比去年同期每股亏损 0.06 美元有显著改善 [1] - 本季度盈利超出预期 175% 上一季度实际盈利 0.15 美元 超出预期 87.5% [1] - 过去四个季度 公司四次超出每股收益预期 [2] - 最新季度收入 1.6919 亿美元 超出 Zacks 共识预期 2.13% 相比去年同期 1.2688 亿美元增长显著 [2] 市场表现 - GitLab 股价年初至今下跌 25.1% 同期标普 500 指数上涨 10.6% [3] - 公司股票当前 Zacks 评级为 3 级（持有）预计未来表现与市场持平 [6] 未来展望 - 当前市场对下一季度每股收益预期为 0.05 美元 收入预期 1.7656 亿美元 [7] - 本财年每股收益预期为 0.21 美元 收入预期 7.2936 亿美元 [7] - 互联网软件行业在 Zacks 行业排名中位列前 28% 行业前 50% 的表现优于后 50% 超过 2 倍 [8] 行业动态 - 同行业公司 Couchbase Inc 预计下一季度每股亏损 0.14 美元 同比改善 48.2% [9] - Couchbase Inc 预计下一季度收入 4852 万美元 同比增长 18.4% [9]

财报数据 - GitLab 第一季度财年2025总收入为1.692亿美元，同比增长33%[1] - GitLab 第一季度财年2025 GAAP和非GAAP营运利润率显著同比扩张[1] - GitLab 第一季度财年2025经营现金流为3.81亿美元，非GAAP调整后的自由现金流为3.74亿美元[1] - GitLab 第一季度财年2025客户中年度重复收入超过5000美元的达到8976户，同比增长21%[2] - GitLab 第一季度财年2025客户中年度重复收入超过10万美元的达到1025户，同比增长35%[2] - GitLab 第一季度财年2025总RPO同比增长48%，达到6.812亿美元，cRPO同比增长34%，达到4.361亿美元[3] 产品与服务 - GitLab 宣布与Google Console整合，帮助客户提高开发者体验和减少在GitLab和Google Cloud之间的切换[4] - GitLab 获得2024年度Google Cloud技术合作伙伴奖，获得应用开发-DevOps类别奖项[4] - GitLab 推出GitLab Duo Chat，帮助客户通过单一自然语言聊天界面在软件开发生命周期中无缝集成人工智能[4] - GitLab 推出GitLab 17，推出GitLab Duo Enterprise，一个端到端的AI附加组件，可在软件开发生命周期的每个步骤中嵌入安全的AI驱动功能[4] 公司财务 - GitLab Inc. 截至 2024 年 4 月 30 日的总资产为 1,321,627 千美元，较上一季度略有增长[24] - 2024 年第一季度，GitLab Inc. 的总收入为 169,187 千美元，其中订阅服务占比最大[25] - 在非 GAAP 基础上，GitLab Inc. 的销售和营销费用为 74,297 千美元，研发费用为 41,804 千美元[27] - GitLab Inc. 2024 年第一季度的净现金流为 38,138 千美元，调整后的自由现金流为 37,438 千美元[29]

财务表现 - 公司2025财年第一季度总收入为1.692亿美元，同比增长33% [1] - 公司GAAP和Non-GAAP运营利润率显著提升，首次在第一季度实现正现金流，运营现金流为3810万美元，Non-GAAP调整后自由现金流为3740万美元 [1][2] - 公司GAAP净亏损为5460万美元，Non-GAAP净收入为450万美元，Non-GAAP每股收益为0.03美元 [3] - 公司客户中ARR超过5000美元的客户数量达到8976家，同比增长21%，ARR超过10万美元的客户数量达到1025家，同比增长35% [4] - 公司Dollar-Based Net Retention Rate为129%，总RPO同比增长48%至6.812亿美元，cRPO同比增长34%至4.361亿美元 [4] 业务亮点 - 公司宣布与Google Console集成，提升开发者体验并减少在GitLab和Google Cloud之间的切换 [5] - 公司获得2024年Google Cloud技术合作伙伴奖（应用开发-DevOps类别） [5] - 公司推出GitLab Duo Chat，帮助客户通过自然语言聊天界面在软件开发生命周期中无缝集成AI [5] - 公司发布GitLab 17，推出GitLab Duo Enterprise，提供端到端的AI功能 [6] - 公司收购Oxeye和Rezilion的知识产权，进一步简化漏洞管理和修复流程 [6] - 公司推出AI隐私控制功能，帮助组织在项目、组和子组级别控制敏感数据，降低AI采用的安全和合规风险 [6] - 公司推出AI透明度中心，帮助客户更好地理解公司在AI功能中的道德和透明度 [6] 财务展望 - 公司预计2025财年第二季度收入为1.76亿至1.77亿美元，全年收入为7.33亿至7.37亿美元 [8] - 公司预计第二季度Non-GAAP运营收入为1000万至1100万美元，全年Non-GAAP运营收入为3400万至3800万美元 [8] - 公司预计第二季度Non-GAAP稀释每股收益为0.09至0.10美元，全年Non-GAAP稀释每股收益为0.34至0.37美元 [8] 行业趋势 - 公司通过AI驱动的软件创新，帮助客户在软件开发生命周期中提升生产力和代码安全性 [2] - 公司通过整合客户支出，帮助客户更快地实现业务成果，最大化预算并提升竞争力 [2] - 公司通过AI功能的集成和透明度控制，推动行业在AI应用中的道德和合规性发展 [6]