财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净亏损1.986亿美元，即每股亏损3.85美元 [28] - 第一季度末现金及短期投资为19亿美元，包括售后股权融资所得1.09亿美元、PSP延期所得167亿美元、忠诚度债券私募所得12亿美元，还偿还了4500万美元的CARES法案ERP贷款和2.35亿美元的循环信贷 [28] - 目前流动性为21亿美元，包括未动用的循环信贷额度 [28] - 第一季度总运营费用（不包括特殊项目）较2019年第一季度下降约33%，运力下降49% [30] - 预计第二季度总运营成本（不包括特殊项目）较2019年第二季度下降20% - 24%，运力下降30% - 33% [30] - 第一季度每日现金消耗为100万美元，因北美预订量强劲，净销售额超出预期 [32] - 预计调整后的EBITDAR将从第一季度的负1.52亿美元改善至第二季度的负7000万至负2000万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第一季度总营收较2019年第一季度下降72%，运力下降49% [19] - 客运收入同比下降77%，其他收入仅下降约19%，得益于货运和忠诚度业务的持续强劲表现 [20] - 1月载客率低至30%多，到3月翻倍至60%多 [21] - 2月预订量约为2019年同期的80%，3月后超过2019年预订水平的110% [21] - 目前第三和第四季度的预订载客率达到或超过2019年水平 [21] - 预计第二季度系统运力将下降约30% - 33%，系统收入将下降45% - 50% [25] 邻岛业务 - 第一季度运营量约为2019年时刻表的38%，预计第二季度为60% [23] 国际业务 - 第一季度运营量仅为2019年时刻表的12%，预计第二季度维持相似水平 [24] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 预订量已恢复且保持强劲，预订曲线延长，需求更接近疫情前正常水平 [13] 邻岛市场 - 需求受检疫和旅行前检测要求限制，但随着北美连接航班增加和本地旅行适度增长，客流量有所上升 [22] 国际市场 - 仍基本处于停滞状态，仅维持对日本和韩国的最低服务，恢复情况不确定 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续重建网络，过去几周推出四条新的北美航线，预计6月北美网络运力将超过2019年 [12][22] - 降低现金消耗，3月实现正运营现金流 [12] - 加强资产负债表，通过市场股权发行和12亿美元债务融资增强流动性，目前不再积极寻求融资 [13] - 消除对客户经济价值有限且造成困扰的费用和政策，如去年取消更改费用，近期永久取消夏威夷里程的有效期 [26] - 提升机上服务标准，5月1日恢复精英和其他团体的优先登机，6月1日恢复主舱的小吃和酒精饮料销售 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超出预期，虽仍受疫情影响，但已走出困境，处于复苏转折点 [9][12] - 对北美市场的持续复苏持乐观态度，认为休闲旅行需求被压抑，有望带动国际市场需求反弹 [13][16] - 邻岛业务复苏滞后，希望夏威夷州取消旅行前检测要求以促进需求恢复 [14] - 国际业务恢复是最大不确定因素，但相信随着跨境旅行成为可能，需求将强劲反弹 [15][16] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的调整后或非GAAP数据和指标的详细对账可在公司网站投资者关系页面的新闻稿末尾找到 [7] - 公司管理层的发言包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否会像之前一样进行战略调整 - 未来12 - 18个月不会有重大变革，更倾向于业务和行业的持续演变，公司会继续寻找各种选择以适应长期发展 [41] 问题2: ATL和运力指标差异的原因 - 目前北美预订情况与2019年疫情前相似，ATL较高是因为仍有2020年未飞行的预订，且国际预订尚未恢复 [43] 问题3: 是否有短期部署A330飞机的机会 - 已利用部分机会，夏季在一些321航线上改用330飞机，并增加了季节性航线，未来会继续评估国际市场恢复情况和机队机组能力 [48] 问题4: 邻岛交通中历史上国际旅客的比例 - 国际中转旅客在邻岛交通中的占比为中到高个位数，整体连接交通占比约30% [51] 问题5: 预订量增长情况下的收益率及新市场定价策略 - 定价环境有所改善，收益管理团队更活跃，前舱业务复苏强劲，新市场如奥斯汀和奥兰多有一定促销活动，但整体预订和票价水平令人鼓舞 [54][55] 问题6: 如何看待夏威夷旅游需求及未来运力分配 - 人们前往夏威夷是因为热爱，而非无法海外旅行的替代选择，公司可根据需求恢复国际飞行，目前北美运力增加幅度较小 [57][58] 问题7: 第二季度北美PRASM的预期 - 未提供地理区域层面的指导，但预计本季度及第三季度在客流量和收益率方面将持续改善 [61] 问题8: 夏威夷消化需求的能力及相关担忧 - 短期内无硬容量限制，酒店容量已恢复信心，租车问题是暂时的，关注安全旅行流程和检测结果验证，确保机场高效处理旅客 [63][64] 问题9: PCR检测要求是否会在夏季取消 - 预计部分限制将随时间演变，鼓励用疫苗替代检测，希望近期取消邻岛检测要求，北美也应考虑提前取消 [67][68] 问题10: 邻岛旅行市场份额是否有变化 - 竞争对手缩减航班，公司当时载客率受影响，但作为本土航空公司，产品、时刻表和服务优势使其在市场恢复时具备竞争力 [70] 问题11: 燃油价格中是否有套期保值 - 目前几乎没有套期保值，去年难以预测燃油消耗，套期保值收益很小 [72] 问题12: 旅行护照的讨论进展 - 全球有多种相关讨论，政府政策标准不一致是挑战，夏威夷有试点项目，公司参与其中，但无法确定实施时间和方式 [75][76] 问题13: 日本市场的具体情况 - 日本和韩国已纳入夏威夷安全旅行计划，但日本国内的限制措施阻碍了需求，包括多次检测和封锁限制 [78][79] 问题14: 结构性成本节约对CASM ex与2019年相比的影响 - 因不同业务单元的单位成本和收入差异大，且国际业务恢复时间不确定，难以提供CASM指导，但公司在成本结构方面做了很多工作，未来运营成本将降低 [81][82] 问题15: 国际业务规模变小对RASM的影响 - 国际业务变化对RASM有影响，但邻岛业务恢复情况对整体单位收入变化的影响可能更大 [87] 问题16: 如何看待CASM Ex表现的节奏及相关指标 - 随着运力恢复，CASM将继续下降，固定成本稳定，ASM增加通常会降低单位成本，固定成本占比相对可变成本将下降 [90] 问题17: 要达到2018 - 2019年的税前利润率需要考虑哪些因素 - 随着运力恢复到2019年水平，单位成本预计与2019年相近，关键在于收入，国内需求复苏令人鼓舞，国际市场需关注供需结构和竞争格局变化 [92][94]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP净亏损6070万美元，摊薄后每股亏损1.23美元，总收入1.822亿美元；2020年同期净亏损1.444亿美元，摊薄后每股亏损3.14美元，总收入5.591亿美元[123] - 2021年第一季度，公司净亏损6070万美元，摊薄后每股亏损1.23美元，而2020年同期净亏损1.444亿美元，摊薄后每股亏损3.14美元[148] - 2021年第一季度，公司运营收入较2020年同期减少3.769亿美元，降幅67.4%[151] - 2021年第一季度运营费用减少4.719亿美元，降幅64.9%[159] - 2021年第一季度非运营净费用增加340万美元，增幅48.4%[175] - 2021年和2020年第一季度有效税率分别为21.0%和17.6%[176] - 2021年和2020年第一季度，经营活动提供的净现金分别为1.22亿美元和4690万美元；2021年第一季度经营现金流包含PSP扩展计划所得1.473亿美元[180] - 2021年和2020年第一季度，投资活动使用的现金分别为5.477亿美元和1480万美元；2021年第一季度资本支出约为1040万美元，2020年同期为4680万美元；2021年第一季度短期投资净现金流出5.374亿美元，2020年同期为净流入3210万美元[181] - 2021年和2020年第一季度，融资活动提供的净现金分别为9.357亿美元和1.954亿美元；2021年第一季度通过相关项目筹集约13亿美元现金，同时偿还债务和融资租赁义务3.283亿美元[182] - 2021年第一季度GAAP净亏损为6069.1万美元，摊薄后每股净亏损1.23美元；2020年第一季度净亏损为1.44372亿美元，摊薄后每股净亏损3.14美元[200] - 2021年第一季度调整后净亏损为1.90607亿美元，摊薄后每股净亏损3.85美元；2020年第一季度调整后净亏损为3404.9万美元，摊薄后每股净亏损0.74美元[200] - 2021年第一季度报告的税前收入亏损7682.4万美元，利润率为 - 42.2%；2020年为亏损1.75188亿美元，利润率为 - 31.3%[201] - 2021年第一季度调整后的税前收入亏损2.41274亿美元，利润率为 - 132.4%；2020年调整后亏损4498.7万美元，利润率为 - 8.0%[201] - 2021年第一季度GAAP运营费用为2.55381亿美元，2020年为7.2724亿美元[204] - 2021年第一季度CASM - GAAP为10.29美分，2020年为14.60美分；排除飞机燃料和非经常性项目后，2021年为14.30美分，2020年为9.78美分[204] - 2021年第一季度报告的EBITDAR为1206.6万美元，2020年为亏损1.0194亿美元；调整后2021年为亏损1.52384亿美元，2020年为2826.1万美元[206] 公司人员情况 - 截至2021年3月31日，公司活跃员工数为5913人[121] 公司运力情况 - 2021年第一季度末，公司运力较2020年同期下降50.2%，较2020年第四季度增长70.8%；预计2021年第二季度运力较2020年同期下降30% - 33%[123][124] 公司现金及投资情况 - 截至2021年3月31日，公司无限制现金、现金等价物和短期投资为19亿美元[123] - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资总计约19亿美元，较2020年12月31日的9亿美元增加[138] - 截至2021年3月31日，现金、现金等价物和短期投资总额约为18.778亿美元，2020年12月31日约为8.644亿美元；总债务义务增加8.562亿美元，增幅74.5%[177] 公司预订及出行情况 - 2021年3月公司预订量和出行量增加，约43.7%的季度收入在该月产生[124] 公司债务及融资情况 - 公司根据ERP贷款协议可借款最高额度增至6.22亿美元，2020年9月25日借款4500万美元，2021年2月4日全额偿还，债务清偿损失400万美元[128][129] - 根据CARES法案下的PSP协议，公司获得约3.009亿美元财政援助，发行本金约6030万美元的本票，年利率1%（前五年），并向财政部发行可购买509,964股普通股的认股权证，行权价11.82美元/股[130][131][132] - CAA 2021法案为航空公司员工工资等提供150亿美元资金，公司于2021年1月15日签订PSP协议延期协议[133] - 2021年第一季度公司获1.473亿美元赠款，与财政部签订约2020万美元本票，并发行可购买113,940股普通股的认股权证[134] - 2021年4月23日，公司获财政部2510万美元以结束PSP扩展计划，其中1760万美元为赠款，750万美元为票据，并发行可购买42,400股普通股的认股权证[135] - 公司预计根据PSP3协议在2021年第二季度共获约1.797亿美元，包括1.558亿美元赠款和2390万美元十年期贷款[136] - 2021年2月4日，公司子公司完成12亿美元5.75%高级有担保票据的私募发行，票据2026年到期[138] - 截至2021年3月31日，公司总债务为20亿美元，较2020年12月31日的11亿美元增加8.562亿美元，增幅74.5%[138] - 2021年第一季度，公司根据股权分配协议发行290万股，平均价格为每股24.47美元，净收益约6810万美元[144] 客运业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司定期运营的客运量为73.3万人次，2020年同期为236万人次；客运里程为10.54128亿英里，2020年同期为37.11474亿英里[150] - 2021年第一季度客运收入减少3.66亿美元，降幅72.7%[152] - 2021年第一季度国内客运收入减少65.0%，运力减少34.4%[153][155] - 2021年第一季度国际客运收入减少93.4%，运力减少87.7%[153][157] 其他运营业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度其他运营收入减少1090万美元，降幅19.6%[158] 公司费用情况 - 2021年第一季度工资和福利费用减少1.754亿美元，降幅93.2%[162] - 2021年第一季度飞机燃油费用减少6574.2万美元，降幅57.9%[161][163][165] - 2021年第一季度维护、材料和修理费用减少2620万美元，降幅43.3%[161][166] 公司资本承诺情况 - 截至2021年3月31日，公司有A321neo飞机9架、B787 - 9飞机10架、B787 - 9备用发动机2台的资本承诺，B787 - 9飞机及发动机交付时间为2022 - 2026年，备用发动机交付时间为2022 - 2025年[184] 公司股票回购及出售情况 - 2020年第一季度，公司花费750万美元回购并注销约26万股普通股；2020年3月无限期暂停回购计划，受联邦工资支持计划资助限制，至2022年9月不得回购股票和支付股息[186] - 2020年第一季度，公司按股权分配协议出售290万股，净收益约6810万美元；截至2021年3月5日，已出售协议授权的500万股，净收益约1.093亿美元[187] 公司合同义务情况 - 截至2021年3月31日，公司估计的合同义务总额为52.37961亿美元，其中债务义务21.94565亿美元、融资租赁义务1.62448亿美元等[191] 公司费用确认及税率情况 - 2021年第一季度，公司确认与PSP扩展协议赠款收益相关的抵销费用1.473亿美元；2020年第一季度有效税率包含因《CARES法案》产生的1420万美元税收优惠[195][196] 2020年第一季度特殊费用情况 - 2020年第一季度记录了2350万美元的批准奖金，其中2020万美元与2020年1月1日前的服务相关[199] - 2020年第一季度确认了1.067亿美元的商誉减值费用[199] 公司关键会计政策和市场风险情况 - 截至2021年3月31日的三个月内，公司关键会计政策和市场风险无重大变化[208][209] 公司流动资产与流动负债情况 - 截至2021年3月31日，流动资产超过流动负债约9.743亿美元，2020年12月31日为1.139亿美元；约6.873亿美元流动负债与预售机票和常旅客递延收入有关[178]

财务数据关键指标变化 - 2020年12月31日止十二个月，公司收入为8.448亿美元，较2019年同期减少约20亿美元[69] - 2020年3月31日结束的财季，公司确认了1.067亿美元的商誉减值费用[161] - 2020年第二季度，公司记录了3400万美元与ATR - 42和ATR - 72机队、商业房地产子公司资产及某些软件相关项目终止有关的减值费用[162] - 2020年第四季度，公司记录了540万美元的减值费用，包括约490万美元的ATR - 42和ATR - 72机队额外减记和约50万美元的资本化软件项目永久暂停[163] - 截至2020年12月31日，公司有大约1350万美元的无限期无形资产可能面临减值[163] - 截至2020年12月31日，公司有以日元计价的债务，总计2.786亿美元[84] - 截至2020年12月31日，公司约有10亿美元未偿还商业债务，不包括根据《CARES法案》和《2021年CAA法案》借入的资金[89] - 截至2020年12月31日，公司有用于常规联邦所得税目的约4040万美元净运营亏损结转可无限期结转，用于州所得税目的约4.249亿美元净运营亏损结转将于2024年开始过期[151] - 公司大部分州净运营亏损与夏威夷州有关，多数可无限期结转，但利用率限制为80%[151] - 截至2020年12月31日，公司EETC发行的未偿还本金余额为5.525亿美元[178] - 2021年2月，公司进行私募发行2026年到期的5.75%优先担保票据，产生12亿美元债务，截至2020年12月31日，夏威夷航空总债务为11.498亿美元（不包括约1.419亿美元的融资租赁债务和5.858亿美元的经营租赁债务）[180] 员工数量及相关计划 - 2020年第三季度公司完成自愿离职计划，2020年10月1日起的非自愿离职和自愿休假计划使员工总数减少约32% [70] - 2021年1月28日，公司向约900名美国员工发出可能裁员的通知[70] - 公司预计2021年夏季航班时刻表较2019年同期减少15 - 25%，并相应减少员工数量[70] 政策法规及外部事件影响 - 2020年3月夏威夷州实施14天隔离措施，2020年10月15日部分放宽，2020年12月17日隔离期从14天减至10天[70][79] - 考艾县2020年11月底暂停参与全州旅行前检测计划，2021年1月5日恢复并实施增强移动隔离检测计划[79] - 2021年1月21日，拜登总统发布行政命令，要求国际旅客入境美国前提供新冠阴性证明并遵守相关隔离指南[70][79] - 恐怖袭击、国际敌对行动或对其的恐惧会导致航空旅行需求显著下降，增加安保成本、战争相关风险保险成本以及航班运营损失[134] - 航空公司需遵守广泛政府监管、新法规和税收政策，可能增加运营成本、限制运营或减少收入[135] - 气候变化相关监管活动可能要求公司减少排放、进行资本投资、购买碳抵消信用或支付排放费用，还会间接增加运营成本[138] - 联邦预算约束或强制休假可能导致空中交通管制系统中断、机场延误和新飞机交付延迟，影响公司业务[140] - 航空公司需遵守各种环境法律法规，合规成本高，违规会面临罚款和处罚[142] - 公司在非美国司法管辖区的扩张增加了法律和监管合规成本，可能影响财务状况和经营业绩[145] 业务依赖因素及风险 - 公司业务受全球经济波动影响，特别是新冠疫情导致的经济衰退[76][77] - 公司高度依赖夏威夷群岛的旅游业，旅游低迷影响财务业绩[78] - 公司业务高度依赖燃料价格和供应，燃料成本和供应受多种因素影响且难以预测[82] - 公司业务面临外汇汇率波动风险，会通过外汇远期合约等管理，但效果不确定[84] - 公司财务流动性可能受信贷市场状况不利影响，信用评级被下调或面临进一步下调风险[87][88] - 公司运营在竞争激烈的环境中，面临来自国内外航空公司的竞争，可能影响财务结果和市场份额[94] - 公司业务涉及多类信息存储、传输和处理，面临网络攻击、数据安全等风险，可能导致业务受损、产生赔偿等费用[110][111] - 公司依赖技术和自动化系统运营业务，系统故障可能影响客户服务、导致数据丢失和成本增加，且需持续投入技术升级[114] - 公司高度依赖第三方承包商提供服务，第三方服务中断可能减少收入、增加费用，影响业务运营[115][116] - 公司劳动力成本占比较大，部分员工由工会代表，未来集体谈判协议可能增加劳动力成本[117][118] - 公司吸引和留住合格人员面临挑战，可能影响业务运营和声誉[120][121] - 公司航线和网络战略受疫情影响，近期难以有效发展市场，若无法控制非燃油单位成本，财务结果可能受影响[122] - 公司声誉和品牌形象受损可能影响业务和财务结果，疫情影响消费者对航空旅行安全的看法[123][124] - 公司可能因负面宣传、飞机事故等事件受损，飞机事故可能导致维修、赔偿等损失，影响公众对公司的看法[125][126] - 航空业运营杠杆大，受多种不可控因素影响，乘客流量减少可能导致利润大幅下降[127][128] - 公司在隐私、数据保护和信息安全方面面临法律和合规风险，不遵守规定可能导致调查、诉讼和声誉损害[106][107] - 公司业务受季节性和周期性波动影响大，来自北美游客需求通常在6月、7月、8月和12月较强，其他时间较弱[133] - 公司业务受航班取消、运营重大延误、设施中断等不可控因素影响，夏威夷运营基地服务中断会严重影响业务和经营业绩[155] - 公司依赖有限的飞机、发动机和零部件供应商，供应商运营中断可能带来声誉损害、成本增加和财务影响[156] 客运收入业务线数据 - 2020年，公司约78%的客运收入来自国内航线[96] - 2020年，公司约56%的客运收入来自北美航线[97] - 2020年，公司约22%的客运收入来自邻岛航线[99] - 2020年，公司约22%的客运收入来自国际航线[100] 税收相关规定及影响 - 根据1986年修订的《国内税收法典》第382条，若公司发生“所有权变更”，即“5%股东”累计所有权变更在滚动三年期间超过50个百分点，使用变更前净运营亏损抵减变更后收入的能力可能受限[153] 飞机订单情况 - 截至2020年12月31日，公司有10架B787 - 9飞机的确定订单和10架的购买权，9架A321neo飞机的购买权，B787 - 9预计交付日期为2022 - 2026年[158] 股票发行及限制 - 公司可能通过摩根士丹利、法国巴黎银行证券和高盛不时出售最多500万股普通股进行市价发行，投资者可能会因该计划发行股票而遭遇股权稀释[176] 保险相关情况 - 受COVID - 19影响，公司保单续期时保费可能增加[154] - 公司保险成本易大幅增加，成本上升或保险范围减少会对财务结果产生不利影响[153] - 公司按航空业惯例购买多种保险，但无法保证保险金额不变，可能因事故等因素承担巨额损失[154] 法案相关约束条件 - 作为获得《CARES法案》下PSP和《CAA 2021》下PSP延期的赠款和贷款的条件，公司同意在2021年3月31日前不进行非自愿休假、不降低员工工资或福利，在2022年10月1日前限制高管薪酬，在2022年3月31日前暂停支付股息和股票回购[91] - 公司需在2022年3月1日前继续为2020年3月1日前服务的市场提供航空服务，前提是美国交通部认为合理可行，并根据需求情况获得豁免[91] - 公司根据《CARES法案》的救济条款，需暂停支付股息和股票回购至2022年3月31日或ERP贷款全部偿还后12个月较晚日期[173] 集体谈判协议情况 - 2020年4月，公司飞行乘务员批准了修订后的集体谈判协议，包括批准付款、工资标准提高和退休时一次性医疗储蓄账户缴款[119]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后净亏损1.73亿美元，即每股亏损3.71美元；2020年全年调整后净亏损5.51亿美元，即每股亏损11.96美元 [33] - 第四季度末现金及短期投资为8.64亿美元，其中包括12月初通过市价发行股票获得的4100万美元 [33] - 第四季度每日现金消耗为170万美元，好于原预测的220万美元；预计第一季度现金消耗为每日230 - 270万美元 [37] - 第四季度总运营费用（不包括特殊项目）同比下降约45%，较第三季度增长约15%；预计第一季度总运营成本（不包括特殊项目）将增长约20% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 客运业务 - 第四季度客运收入同比下降86% [21] 其他业务 - 第四季度其他收入仅下降约3%，得益于货运、包机业务以及与夏威夷里程信用卡合作伙伴的年终旅行的强劲表现 [22] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第四季度运营了37%的北美航班时刻表，12月达到峰值53%；预计第一季度运营略超70%的2019年北美时刻表 [26][27] - 第四季度恢复了至拉斯维加斯、凤凰城、圣何塞、奥克兰、纽约和波士顿的服务，以及多条北美至毛伊岛的航线 [25] - 春季将开通四条新的北美航线，包括从奥斯汀、奥兰多和安大略三个新的大陆门户直飞檀香山，以及从长滩直飞毛伊岛 [26] 邻岛市场 - 第四季度运营了约41%的2019年时刻表，预计第一季度运营约39% [27] 国际市场 - 第四季度运营了约5%的2019年时刻表；预计第一季度运营约12%的国际网络 [28][29] - 10月恢复了每周一次飞往成田的服务，12月将日本服务扩展至羽田和大阪，并增加了成田的航班频率 [28] - 预计至少在2021年第三季度之前不会恢复前往澳大利亚和新西兰的旅行 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年的三个关键优先事项为重建和优化网络以推动收入、减少现金消耗、加强资产负债表 [16] - 未来几个月将增加四条新航线，包括三个新的大陆门户，预计2021年夏季运营75% - 85%的2019年运力 [17] - 公司认为自身在专注产品、无与伦比的服务和有竞争力的成本结构方面具有优势，在市场恢复时能够在创收方面领先 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是航空业历史上最具挑战的一年，但公司对2021年持乐观态度，不过认为复苏不会一帆风顺 [8] - 夏威夷的旅行前检测计划是积极的一步，但不会使需求完全恢复，当前季度需求仍受多种因素限制 [13] - 疫苗的分发是行业和经济走出困境的催化剂，旅行前检测是第一步，疫苗接种才是恢复需求至历史水平的关键 [18] - 尽管第一季度面临挑战，但对公司未来充满信心，夏威夷将是有韧性的度假目的地 [19][20] 其他重要信息 - 公司通过市价发行股票已增加4100万美元资产负债表，并启动了8亿美元的忠诚度计划和品牌资产融资，完成后将偿还CARES法案贷款 [9] - 公司实施了四个新的检测合作伙伴并开设了四个新的检测地点，目前通过合作伙伴每天检测约60%的机上乘客 [22][23] - 预计2021年资本支出在5000 - 7000万美元之间，包括备用发动机、技术和设施项目 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: COVID是否会影响7系列飞机的使用寿命 - 公司认为目前不会对飞机使用寿命产生重大影响，计划运营该机队至2025年中期，服务合同也能保障到那时 [41] 问题2: 第四季度单程与往返机票的销售比例，以及是否看到更多人永久迁往夏威夷 - 单程机票销售有适度个位数增长，这更多是客户购买行为的变化，而非结构性迁移；长期来看，公司服务需求仍主要围绕休闲旅客 [43][44] 问题3: 疫情前后夏威夷居民对旅游业的态度变化 - 态度较为复杂，部分人享受过去几个月的不拥挤，但夏威夷整体经济依赖旅游业，长期需要找到旅游业与自然资源保护的平衡 [47][48] 问题4: 忠诚度计划贷款的贷款价值比 - 公司今日刚启动交易，后续几天会进行营销，预计周五定价并确定最终条款，届时会提供更多细节，相关估值信息可在备忘录中查看 [50][51] 问题5: 夏季预订情况，以及第一季度净销售预测中对夏季预订增长的预期 - 第二季度预订趋势与第一季度类似，近期有适度增长但尚未形成趋势；预计第一季度预订会持续改善，但第一季度净销售指导未预计预订曲线在本季度末拉伸 [53][54][57] 问题6: 未来几年的资本支出情况 - 2022年末将交付两架787飞机并于2023年初投入使用，2023年交付较少；未来几年资本支出需根据环境而定，仍会投资技术和设施项目 [59] 问题7: 夏季将北美运力恢复到85% - 100%是否激进，是否为了获取市场份额 - 公司根据需求恢复情况管理运力，预计市场在二三季度会更强，并非激进追求市场份额 [63] 问题8: 是否会偿还所有政府贷款 - 仅指偿还CARES法案贷款，PSP贷款因条款有吸引力不会提前偿还，后续会综合考虑资产负债表进行去杠杆操作 [65] 问题9: 北美市场的复苏阶段，如何规划COVID检测要求，以及对邻岛市场的影响 - 第一阶段是旅行前检测，需求进一步提升将与疫苗接种进度相关，同时需关注政府限制的解除；邻岛市场需求受检测成本影响较大 [67][68] 问题10: 需要达到多少ASM才能恢复到2019年CASM水平，以及国际市场替代的影响 - 公司目前不提供CASM指导，未来成本结构受多种因素影响，会保持成本纪律 [71] 问题11: 公司参与旅行护照的程度，以及相关国家的态度和技术推出时间 - 公司对此感兴趣并与政府和市场进行合作，标准仍在形成中，目前有试点项目但无具体推出时间 [75][78] 问题12: 公司是否会从65岁及以上人群的疫苗接种中获得更多收入 - 难以确定，夏威夷整体可能更吸引该年龄段人群，但公司与其他服务夏威夷的航空公司在吸引年龄段上无差异 [80] 问题13: 第一季度运力增长情况及驱动因素 - 1 - 3月上旬是12月下旬航班的延续，3月中旬新城市加入网络后运力会增加 [82] 问题14: 18亿美元的总流动性是否在偿还政府贷款之后，与预期的比较 - 包含偿还政府贷款，目前仅提取了4500万美元，将8亿美元的忠诚度融资与潜在的6.22亿美元CARES法案贷款进行比较 [84] 问题15: 公司对夏季航班计划的信心来源，以及决策时间和调整灵活性 - 公司在过去一年变得更加灵活，希望能提前2 - 3个月制定航班计划，以便客人有时间规划，也能根据需求进行调整 [86]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------| | | | | Co ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比下降90%，运力下降87%；客运收入同比下降94%，其他收入下降41% [23] - 第三季度调整后净亏损1.727亿美元，即每股亏损3.76美元，记录了与裁员相关的2450万美元特殊项目 [32] - 第三季度总运营费用（不包括特殊项目）同比下降52%，运力下降87% [33] - 第三季度末现金和短期投资为9.79亿美元，包括新融资和CARES法案资金4.59亿美元 [33] - 第三季度每日现金消耗（不包括CARES法案资金和新融资，假设净销售额为零）为290万美元，优于原预测的320万美元 [36] - 第三季度净销售额约为每天30万美元，净现金消耗（不包括CARES法案和新融资）为每天260万美元 [37] - 第四季度预计净现金消耗（不包括CARES法案和新融资）约为每天220万美元 [37] - 2020年资本支出预计在1.07亿 - 1.09亿美元之间，2021年预计在4000万 - 6000万美元，大部分为非飞机资本支出 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 客运业务 - 第三季度客运收入同比下降94% [23] - 北美地区第三季度运营了去年同期18%的航班，第四季度预计运营约37% [24] - 邻岛业务受隔离措施影响，7月载客率为40%多，8月和9月降至20%多，第四季度预计运营去年同期约一半的航班 [26] - 第三季度无定期国际客运航班，10月恢复每周一班飞往成田的客运服务，第四季度预计运营国际网络的5% - 10% [27] 货运和包机业务 - 尽管运力同比下降87%，但货运收入仅下降28%，得益于更高的收益率和额外的纯货运航班 [23] - 第三季度运营了超过140次纯货运长途航班，并增加了包机飞行 [24] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第三季度运营了去年同期18%的航班，第四季度预计运营约37%，10月恢复拉斯维加斯航线，11月恢复凤凰城、圣何塞和奥克兰等航线，12月恢复纽约、波士顿和长滩等航线 [24][25] 邻岛市场 - 7月载客率为40%多，8月和9月降至20%多，第四季度预计运营去年同期约一半的航班 [26] 国际市场 - 第三季度无定期国际客运航班，10月恢复每周一班飞往成田的客运服务，预计将增加日本航线服务，并将部分飞往韩国的纯货运航班改为客运航班，第四季度预计运营国际网络的5% - 10% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年夏季运营量比2019年低15% - 25%，但会根据需求情况进行调整 [16] - 近期重点是控制现金消耗，同时通过预旅行测试计划增加收入，以实现现金收支平衡 [16][17] - 长期目标是恢复资产负债表的实力，利用夏威夷旅游市场的优势，满足旅客需求，提升竞争力 [19] - 行业在调整运力方面较为滞后，随着夏威夷市场的开放，竞争可能会加剧，公司将凭借优质的机上产品和团队优势，确保获得合理的市场份额 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情对公司业务造成严重影响，第二和第三季度是公司近91年历史中最困难的时期 [8] - 夏威夷预旅行测试计划于10月15日生效，有望成为业务发展的重要转折点，预计未来需求将持续改善 [8][9] - 邻岛隔离和测试要求抑制了岛际旅行需求，希望疫情得到控制后取消相关限制 [11] - 公司面临的最大风险是夏威夷疫情大幅反弹，导致预旅行测试计划取消 [12] - 虽然恢复之路漫长，但公司已开始积极应对，有信心实现业务复苏和长期成功 [18][19] 其他重要信息 - 公司与工会就自愿休假计划达成协议，通过自愿休假、自愿离职和休假等方式，将活跃员工数量减少了约三分之一，其中约87%为自愿离职或休假 [15] - 与波音达成协议，将787飞机的交付时间从2021年初推迟到2022年下半年，并将后续交付推迟到2024 - 2026年，这将推迟超过5亿美元的飞机资本支出 [15][34] - 目前对所有航班的载客率上限设定为70%，以促进物理隔离，12月15日后将重新评估 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 787交付时间表及2021年资本支出情况 - 2022年9月和12月交付的两架787预计2023年初投入使用，后续交付安排在2024年 [43] - 2021年总资本支出预计在4000万 - 6000万美元，大部分为非飞机资本支出 [44] 问题2: 当地人是否有意愿暂时放宽短期租赁市场（STR）的监管以促进旅游业 - 这是当地的热门话题，但目前人们更关注让游客安全返回该州，确保测试计划成功实施，降低病例数，提高人们对游客增多的舒适度 [47] 问题3: 787交付时间调整的原因 - 主要是由于短期需求环境与年初相比发生了巨大变化，公司需要时间恢复业务，同时缓解现金压力 [51][52] - 原交付时间安排与A330租赁返还同步，可调节增长速度，现决定将部分灵活性推迟到以后年份 [53] 问题4: 是否跟踪游客到夏威夷的测试数据以及测试计划在防止疾病传入方面的效果 - 公司希望获取更多数据，了解有多少客人使用了预先批准的检测机构的测试，目前仍在收集数据 [55] - 目前还没有足够的数据证明测试计划的有效性，但二次检测结果显示发病率非常低，该州仍致力于推广该计划 [58] 问题5: 疫情后成本结构改善对盈利能力的影响 - 公司试图永久降低部分成本结构，减少了劳动力成本，并使运营成本更具可变性，但由于多种因素的影响，难以准确量化恢复到2019年成本水平所需的运力水平 [61][63] - 成本情况取决于需求恢复的速度，如果需求恢复缓慢，公司可以进一步降低成本；如果需求快速增长，成本结构将有所不同 [65][66] 问题6: 北美市场的竞争环境以及收入恢复与需求恢复的滞后情况 - 行业调整运力较晚，夏威夷市场更为明显，目前需求呈积极趋势，但预订曲线发生了变化，行业促销活动有所增加，公司将凭借竞争优势争取市场份额 [68][69] 问题7: 夏威夷的测试类型以及在岛屿间实施快速抗原测试的可能性 - 夏威夷要求的是核酸扩增测试（NAC），必须来自CLIA批准的实验室，不包括抗原测试，但随着技术发展，可能会扩大可接受的测试范围 [72][73] - 夏威夷岛的强制二次检测已改为自愿模式，快速抗原测试存在假阳性率问题，目前政策制定者更倾向于高灵敏度和特异性的测试 [75][76] 问题8: 关闭Ohana业务的触发条件以及717飞机是否用于连接拉奈岛和莫洛凯岛 - 触发条件是邻岛主线航空公司飞行的12个月回顾块小时数低于29000小时，公司原计划11月1日暂停Ohana服务，但因DOT可能要求继续飞行而改变决定，将至少在1月中旬前维持对莫洛凯岛和拉奈岛的最低基线航班 [78][79] - 由于跑道短和障碍物等原因，717飞机不适合在莫洛凯岛进行常规运营，将使用ATR飞机由Empire以Ohana的涂装运营 [80] 问题9: 是否需要与行业匹配定价以及达到现金收支平衡所需的历史预订百分比和恢复运力及员工的速度 - 公司认为自身拥有优质的机上产品和团队，能够产生收入溢价，会根据市场情况做出最优的收入决策 [84] - 由于运营情况变化迅速，难以给出达到现金收支平衡所需的具体收入和历史预订百分比 [86][87] - 公司在短期内具有较强的运力灵活性，机队基本可用，飞行员培训可逆转，飞行乘务员和地勤人员可轻松召回 [88] 问题10: 有多少目的地实施了快速测试试点计划以及第四季度该计划可覆盖的网络比例 - 预旅行测试适用于从美国大陆入境的旅客，日本、韩国和加拿大正在讨论确定测试提供商，理论上除澳大利亚和新西兰外的所有目的地都将在本季度末纳入该计划，但实际运力不会达到95% [92][93] 问题11: 快速测试对国际旅行量的影响以及是否有旅行保险产品可应对旅客滞留情况 - 目前实施的是NAC测试，国际旅行还面临目的地的隔离要求，这将限制需求的恢复 [95] - 目前尚未看到相关旅行保险产品，但市场上可能会有创业者推出此类产品 [97] 问题12: 公司采取防御策略是否会在长期处于劣势以及目前竞争对手的运力情况 - 公司不认为自己处于防御状态，随着预旅行测试计划的实施，将积极竞争以获取市场份额 [100] - 竞争对手的运力情况变化较大，公司预计到本季度末将与行业处于相似水平，重要的是在12月中旬前恢复北美13个始发点的服务，并利用邻岛连接网络提供广泛的航线覆盖 [102][103]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后净亏损1.747亿美元，合每股亏损3.81美元，反映了新冠疫情对业务的持续影响 [27] - 季度末现金及短期投资为7.61亿美元，其中包括通过工资支持计划获得的2.63亿美元CARES法案资金，低于10亿美元的预期 [27][28] - 近期完成两笔交易，筹集约1.14亿美元，宣布的WTC交易预计筹集约2.62亿美元，完成后现金及流动资产将超10亿美元 [12][28] - 可通过CARES法案贷款计划获得3.64亿美元贷款，飞机融资和CARES法案贷款可提供15亿美元流动性 [13][29] - 季度末航空交通负债为5.54亿美元，其中1.16亿美元与第三季度旅行相关 [30] - 第二季度每日现金消耗（不包括CARES法案资金、资本支出和退款）为330万美元，低于上次电话会议预测的360万美元 [30] - 第三季度预计每日现金消耗约320万美元，较第二季度的360万美元有所减少 [31] - 2020年全年资本支出预计在1.03亿 - 1.13亿美元之间，下半年预计在900万 - 1900万美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 客运业务 - 第二季度系统收入同比下降91.6%，运力下降92.1%，客运收入同比下降96% [21] - 北美市场4月需求处于低点，随后逐渐改善，第三季度增加了西雅图、波特兰、萨克拉门托和圣地亚哥等航线，预计本季度飞行计划的北美航班不到20% [21][22] - 9月预订客座率约为去年同期的三分之一，10月约为去年同期的一半，后续月份逐渐改善 [23] - 邻岛业务第二季度表现稳步改善，6月中旬州内旅行隔离解除后有实质性改善，第三季度计划飞行2019年航班量的约一半，7月客座率与6月相近，维持在40%左右 [24] 货运及其他业务 - 第二季度货运和其他收入分别同比下降50%和48% [21] 国际业务 - 国际服务恢复计划仍不确定，多数国际地区的政府旅行限制抑制了前往夏威夷的旅行需求，预计先恢复日本和韩国市场，再恢复澳大利亚和新西兰市场 [25] - 第三季度计划运营年初计划可用座位英里（ASM）的约15% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场受夏威夷14天旅行隔离影响，需求受到抑制，预订趋势近期放缓 [21][23] - 邻岛市场在隔离解除后需求有所恢复，客座率和航班量逐渐增加 [24] - 国际市场因政府旅行限制，需求基本被抑制，恢复时间不确定 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 主要规划情景是明年夏季运力较2019年水平缩减15% - 25%，正采取措施调整公司规模以适应新的业务基线 [17] - 与工会合作，为员工提供自愿离职和提前退休选项，预计将对面临非自愿休假风险的员工发出WARN法案通知 [18] - 与波音公司就787订单重新安排进行讨论，预计前两架787飞机在2022年或2023年投入使用 [19] - 持续评估网络和政策，根据需求环境调整航班安排，将客座率上限设定在70%或更低，至少持续到9月底 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司和整个行业面临前所未有的需求中断，夏威夷的14天旅行隔离对业务需求影响最大 [8][13] - 虽然不确定旅行需求恢复的速度，但相信前往夏威夷的旅行需求会恢复，休闲旅行需求将回归长期增长趋势，公司作为高端休闲航空公司的定位有利于在未来取得成功 [17][19] - 目前仍面临诸多不确定性，但公司强大的财务状况使其有能力应对持续的不确定性，并在需求真正恢复时进行重建 [13] 其他重要信息 - 公司一名长期空乘人员因新冠去世，他体现了公司珍视的价值观 [9] - 飓风道格拉斯经过夏威夷群岛，公司提前转移大部分飞机，各岛屿幸免于直接袭击 [10] - 员工积极参与社区活动，支持食品捐赠、为老人送餐和振兴当地学校等倡议 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与其他度假地相比，夏威夷在未来两到三年可能面临哪些独特的长期后果或好处？ - 短期内夏威夷旅游业遭受了经济损失，但酒店等基础设施基本完好，部分酒店利用低迷期进行翻新可能带来改善 [35] - 希望当地社区能认识到旅游业对经济的重要性，在恢复过程中重视旅游业的重建 [35] 问题2: 考虑到可能的服务要求等因素，再次接受CARES法案资金的决策是否会更复杂？ - 公司认为很难拒绝能避免或推迟员工非自愿裁员的资金，员工是危机的受害者 [38] - 现在比3、4月更清楚危机恢复需要更长时间，若CARES 2.0的限制与第一版相同，行业内非自愿失业人数会比9月底时少 [38][39] 问题3: 除了未抵押的飞机资产，是否有其他未包含在资产余额中的忠诚度或无形资产，以及这些资产用于CARES贷款计划的情况？ - 对于CARES法案贷款，公司正在与美国财政部合作，考虑将忠诚度计划作为非飞机抵押品 [43] - 除了四架A321neo飞机，公司还有其他未抵押资产，但目前市场上主要关注A321neo和WTC交易中的A330飞机 [43] - 目前认为忠诚度计划的估值足以支持整个CARES贷款计划的额度 [45] 问题4: 第三季度运营成本相对于运力的下降情况与第二季度相比如何？ - 公司尚未按此方式对第二季度和第三季度进行大量分析，目前关注的是如何以最具成本效益的方式增加或减少航班 [47] - 现在考虑成本时更关注劳动力和维护成本，而不是飞机利用率，因为飞机所有权成本在当前运营中占比较小 [48] 问题5: 第三季度每日320万美元现金消耗的预测是否基于9月1日隔离解除的假设，若未解除会有何变化？ - 现金消耗预测假设本季度销售现金流与退款相抵为零，因为收入现金流水平确实取决于隔离解除时间或检测政策的实施 [52] - 第二季度现金消耗为负 [53] - 原本预计8月1日隔离解除时会有较大的航班增加和需求预订，但后来需求有所减弱，9月进入旅游淡季，且大陆疫情和病例增加使预订趋势放缓，对9月的预期更为谨慎 [54] 问题6: 新增两名董事会成员是增加董事会规模还是替换，为何此时增加？ - 新增两名董事会成员将增加董事会规模，去年有一名成员因个人原因离开，现在增加两人 [56] - 认为他们将为董事会带来宝贵的专业知识，分别在航空业和科技及消费行业有专长 [56] 问题7: 为何预计明年夏季运力比疫情前减少20%，该数字的确定有多少依据，是否存在缩小规模的经济底线？ - 由于缺乏具体的需求信息，该数字是综合宏观预期和各航线表现等多方面因素得出的，目前更多是一种规划假设而非精确预测 [59][61] - 存在缩小规模的经济底线，需要考虑降低固定成本和基础设施成本，但在当前环境下比正常时期更可行 [60][61] 问题8: 在美航与捷蓝航空合作的背景下，公司是否有机会利用邻岛网络？ - 公司在正常情况下会为多家航空公司提供代码共享服务，包括美国航空、达美航空和联合航空，未来将继续寻找利用这一网络资产的机会 [64] 问题9: 州长在延长夏威夷州封闭时间方面可能存在哪些不理解的地方？ - 州长对该州面临的挑战有深入思考，理解疫情对经济的全面影响，包括对酒店、餐厅、农业等行业的冲击 [67] - 该州医疗能力有限，多代同堂家庭较多，岛屿和孤立地区对疫情的应对方式可能不同，这些都是艰难的决策 [69][70] - 经济后果将是长期的，州长和当地领导人在制定决策时需要考虑这些因素 [70] 问题10: 公司即将到期的债务情况如何？ - 2020年总债务偿还约7500万美元，2021年略超1亿美元 [72] - 公司未申请364天贷款，无需担心再融资问题 [73] - 循环信贷协议目前在2022年到期 [74] 问题11: 会发出多少份WARN通知？ - 公司将在未来几天发出WARN通知，但尚未确定具体数量，也未与团队分享该数字 [76] 问题12: 售后回租的租赁条款与疫情前相比如何？ - 目前的租赁条款不如去年低于1%的日元融资，但整体融资条件在可接受范围内，并非像最初担心的那样苛刻 [79][80]

财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度GAAP净亏损1.069亿美元，摊薄后每股亏损2.33美元；调整后净亏损1.747亿美元，摊薄后每股亏损3.81美元[127] - 2020年第二季度总营收6000万美元，较2019年同期下降91.6%[127] - 截至2020年6月30日，无限制现金、现金等价物和短期投资为7.609亿美元[127] - 2020年将资本支出从2.2 - 2.6亿美元降至1.03 - 1.13亿美元，6个月内资本支出约9400万美元[134] - 2020年第二季度净亏损1.069亿美元，摊薄后每股亏损2.33美元，2019年同期净利润5780万美元，摊薄后每股收益1.21美元；2020年上半年净亏损2.513亿美元，摊薄后每股亏损5.47美元，2019年同期净利润9420万美元，摊薄后每股收益1.96美元[149] - 2020年第二季度和上半年运营收入分别减少6.522亿美元（91.6%）和7.498亿美元（54.8%）[152] - 2020年第二季度和上半年客运收入分别减少6.237亿美元（95.4%）和7.215亿美元（57.5%）[152] - 2020年第二季度和上半年其他营业收入分别减少2850万美元和2830万美元，降幅分别为48.5%和24.8%[159] - 2020年第二季度和2019年第二季度运营费用分别为2.09亿美元和6.233亿美元[160] - 2020年第二季度和上半年工资及福利费用分别减少1.497亿美元（83.2%）和1.366亿美元（38.5%）[161][162] - 2020年第二季度和上半年飞机燃油费用分别减少1.336亿美元（95.0%）和1.462亿美元（54.8%）[161][163][165] - 2020年第二季度和上半年维护、材料及维修费用分别减少4410万美元（75.9%）和4680万美元（38.6%）[161][167] - 2020年第二季度和上半年飞机及乘客服务费用分别减少3660万美元（92.3%）和3720万美元（47.4%）[161][168] - 2020年第二季度和上半年佣金及其他销售费用分别减少2950万美元（91.0%）和3370万美元（53.2%）[161][169] - 2020年第二季度和上半年飞机租金费用分别减少700万美元（22.6%）和1030万美元（16.9%）[161][170] - 2020年第二季度和上半年特殊项目分别确认约3400万美元和1.609亿美元[161][173] - 2020年第二季度和上半年非运营净费用分别增加570万美元（61.6%）和230万美元（18.0%）[177] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月内，公司有效税率分别为29.9%和27.4%[178] - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物和短期投资总额为7.609亿美元，2019年12月31日为6.187亿美元[179] - 2020年7 - 9月，公司目前平均每日现金消耗约为320万美元[182] - 截至2020年6月30日，公司流动负债超过流动资产约7460万美元[184] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月内，经营活动提供的净现金分别为350万美元和3.112亿美元[185] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月内，投资活动使用的现金分别为1450万美元和1.177亿美元[186] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月内，融资活动提供的净现金分别为2.305亿美元和使用1.208亿美元[187] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月内，公司分别花费750万美元和3070万美元回购并注销约30万股和110万股普通股[192] - 截至2020年6月30日，公司估计的合同义务总额为39.1871亿美元[197] - 2020年上半年公司记录了2350万美元的批准奖金，其中2020万美元与2020年1月1日前的服务相关[208] - 2020年第一季度公司确认了1.067亿美元的商誉减值费用[209] - 2020年第二季度和上半年公司确认了3400万美元与某些长期资产减值相关的费用[209] - 2020年第二季度GAAP净亏损为1.06904亿美元，上半年为2.51276亿美元；2019年第二季度GAAP净收入为5783.3万美元，上半年为9419.1万美元[211] - 2020年第二季度调整后净亏损为1.74711亿美元，上半年为2.08861亿美元；2019年第二季度调整后净收入为5893.2万美元，上半年为9148.6万美元[212] - 2020年第二季度GAAP运营费用为2.08968亿美元，上半年为9.36208亿美元；2019年第二季度为6.23308亿美元，上半年为12.27383亿美元[215] - 2020年第二季度调整后运营费用为2.79511亿美元，上半年为7.66369亿美元；2019年第二季度为4.83559亿美元，上半年为9.62627亿美元[215] - 2020年6月30日，公司约有1350万美元的无限期无形资产需进行减值测试，未发生减值[222] - 截至2020年6月30日，公司长期资产记录价值约为23亿美元[223] - 公司确定ATR - 42和ATR - 72机队产生2750万美元减值费用，商业房地产实体产生340万美元减值费用[225] 业务运营相关数据 - 截至2020年6月30日，公司有7418名在职员工[125] - 2020年3 - 6月和6个月内，公司运力较2019年同期分别下降超92%和46%[129] - 截至2020年6月30日，公司临时停放约38%的机队[133] - 截至2020年6月30日，公司临时停放26架飞机，2019年、2020年和预计2021年6月30日机队总数分别为64架、69架和71架[144][146] 政策资金相关 - 2020年3 - 6月，公司根据《CARES法案》获得2.142亿美元赠款和4900万美元PSP贷款，截至6月30日，还有约1.242亿美元PSP资金待使用，预计7月再获得2940万美元[134] - 2020年7月，公司签订两架A321neo飞机售后回租协议，获得约1.14亿美元销售收入[135] - 2020年6月，公司与财政部签订意向书，有资格通过ERP获得最高3.64亿美元贷款，需在9月决定是否接受[136] - 公司从财政部收到款项后，票据本金总额将增至约5780万美元，年利率1%，2020年9月30日起每半年付息一次[141] - 公司向财政部发行488477份认股权证，行权价为每股11.82美元[141] - 截至2020年6月30日，公司根据PSP计划获得2.142亿美元赠款和4900万美元贷款[141] - 2020年6月，公司与财政部达成意向书，有资格通过ERP获得最高3.64亿美元贷款，需在2020年9月30日前决定是否接受[142] 外部环境相关 - 2020年6月10日夏威夷州取消邻岛旅行14天隔离要求，7月13日宣布进入该州的14天隔离至少延长至8月底[156] - 2020年3月下旬，公司因疫情暂停所有国际航班，预计低需求环境将持续到第三季度及以后[157] 资金流动相关 - 2020年3月16日，公司从之前未动用的2.35亿美元循环信贷安排中全额提取资金[179]

公司基本信息 - 公司是夏威夷州最大、美国第十大国内航空公司，截至2020年3月31日有7492名活跃员工[119] 运力与航班数据变化 - 2020年3月最后一周公司运力下降超95%[122] - 2020年3月31日公司国内日均航班18架次，较2019年3月的日均218架次下降约93%；2020年3月起暂停所有国际航班，而2019年3月日均运营15架次国际航班[141][142] 财务关键指标变化 - 2020年第一季度GAAP净亏损1.444亿美元，摊薄后每股亏损3.14美元；调整后净亏损3400万美元，摊薄后每股亏损0.74美元[123] - 2020年第一季度公司净亏损1.444亿美元，摊薄后每股亏损3.14美元，而2019年同期净利润为3640万美元，摊薄后每股收益0.75美元[136] - 2020年第一季度运营收入减少9760万美元，降幅14.9%，主要因客运收入减少[140] - 2020年和2019年第一季度运营费用分别为7.272亿美元和6.041亿美元，2020年较2019年增加1.23165亿美元，增幅20.4%[144] - 2020年第一季度工资和福利费用增加1320万美元，增幅7.5%；截至2020年4月10日，通过自愿休假计划减少约4500万美元工资和福利支出；公司高管和董事会成员在2020年9月30日前临时减薪10%-50%[146] - 2020年第一季度飞机燃油费用减少1262.6万美元，降幅10.0%，主要因每加仑平均燃油价格下降和消耗量减少[147] - 2020年第一季度佣金和其他销售费用减少410万美元，降幅13.4%，主要因疫情导致旅行需求下降[148] - 2020年和2019年第一季度有效税率分别为17.6%和25.7%，2020年有效税率包含不可抵扣商誉减值影响及净营业亏损抵税收益[151] - 2020年和2019年第一季度，经营活动提供的净现金分别为4690万美元和1.507亿美元[156] - 2020年和2019年第一季度，投资活动使用的现金分别为1480万美元和1190万美元[157] - 2020年第一季度，融资活动提供的净现金为1.954亿美元，而2019年同期融资活动使用净现金4220万美元[158] - 2020年和2019年第一季度，公司分别花费750万美元和1110万美元回购约30万股和40万股普通股[161] - 2020年第一季度GAAP净亏损1.44372亿美元，摊薄后每股亏损3.14美元；2019年第一季度GAAP净利润3635.8万美元，摊薄后每股盈利0.75美元[171] - 2020年第一季度调整后净亏损3404.9万美元，摊薄后每股亏损0.74美元；2019年第一季度调整后净利润3255.4万美元，摊薄后每股盈利0.67美元[171] - 2020年第一季度GAAP运营费用7.2724亿美元，2019年为6.04075亿美元[173] - 2020年第一季度调整后运营费用4.86858亿美元，2019年为4.79068亿美元[173] - 2020年第一季度GAAP单位可用座位里程成本（CASM）为14.60美分，2019年为12.45美分[173] - 2020年第一季度调整后CASM为9.78美分，2019年为9.87美分[173] 现金与资金相关情况 - 截至2020年3月31日，公司无限制现金、现金等价物和短期投资为8.146亿美元[123] - 2020年3月公司从2.35亿美元循环信贷额度中全额提款[124] - 2020年4月22日公司收到CARES法案PSP首批资金1.462亿美元，有资格获得ERP额外3.64亿美元贷款[124] - CARES法案PSP下，财政部将向公司提供约2.925亿美元财政援助，公司发行的票据本金将增至约5780万美元，年利率1%[129][130] - 作为补偿，公司将向财政部发行488477份认股权证，行权价为每股11.82美元[131] - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资总计8.146亿美元，较2019年12月31日的6.187亿美元有所增加[152] - 2020年3月，公司从2.35亿美元的循环信贷安排中全额提款[153] - 2020年4月22日，公司收到《CARES法案》下的第一笔资金1.462亿美元，预计5 - 7月还将收到1.46亿美元，并符合获得3.64亿美元贷款的条件[153] - 截至2020年3月31日，公司流动负债超过流动资产约4650万美元，但其中约6.237亿美元与预售机票和常旅客递延收入有关[155] 机队情况 - 截至2020年3月31日，公司临时停放36架飞机[135] - 预计2021年3月31日公司机队总数为70架[135] 各业务线收入变化 - 2020年第一季度客运收入减少9780万美元，降幅16.3%，其中国内客运收入降至3.665亿美元，降幅17.7%；国际客运收入降至1.37亿美元，降幅12.1%[140] - 2020年第一季度其他运营收入增长20万美元，增幅0.4%，主要因联名信用卡持卡人消费增加使忠诚度计划收入增长230万美元，但货运等服务收入受疫情影响减少约200万美元[143] 商誉减值与市场风险 - 2020年第一季度，公司确认了1.067亿美元的商誉减值费用[152] - 2020年第一季度，公司确认1.067亿美元的商誉减值费用[172][177] - 2020年第一季度，受COVID - 19疫情影响，公司股价跌至52周低点[177] - 自2019年年报以来，公司市场风险无重大变化[179] 合同义务与应计费用 - 截至2020年3月31日，公司估计的合同义务总计39.18595亿美元[165] - 截至2020年3月31日，公司就CBA应计2350万美元，其中2020万美元与2020年1月1日前的服务相关[172]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度报告亏损3400万美元，调整后净收入为每股0.74美元，反映出2月韩国和日本航线需求急剧下降，3月蔓延至整个航线网络 [9] - 截至季度末，公司现金和短期投资为8.15亿美元，高于12月31日的6.19亿美元，其中包括3月从循环信贷额度提取的2.35亿美元 [23] - 近期几周运营基本闲置，收入下降超90%，公司积极采取措施保存现金，预计第二季度成本较原计划减少约57% [23][25] - 预计平均每日现金消耗（不包括CARES法案资金、资本支出和退款）约为360万美元，从季度初的平均450万美元降至季度末的约310万美元 [25] - 公司已推迟5000万美元的非飞机资本支出，2020年资本支出约为1.8 - 2亿美元 [26] - 截至3月31日，公司航空交通负债为6.24亿美元，其中约三分之一与2020年第二季度的旅行有关，3月和4月平均每月退款约4000 - 4500万美元 [27] - 公司预计第二季度通过飞机融资至少筹集2.7亿美元，通过工资支持计划获得2.92亿美元（其中2.63亿美元在第二季度到账），若飞机融资成功且退款趋势类似，第二季度末流动性约为10亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司减少航班安排，目前每日仅运营两趟往返美国大陆的航班和16趟往返邻岛的航班，预计5月维持此安排，5月后航班增加取决于夏威夷隔离措施的放松时间和特定城市的情况 [12][13] - 公司重新引入飞往韩国仁川的非每日货运服务，并增加一趟每日飞往美国大陆的航班 [13] - 截至5月4日，2020年第三季度的预订载客率处于20%多的中间水平，比正常年份低15个百分点左右，预订量增长缓慢且更易受侵蚀 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场目前的预订兴趣似乎比国际市场更浓厚 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司应对疫情采取三方面措施：危机出现时迅速响应，稳定运营和业务以维持近乎零收入和航班活动的水平，为航空业复苏后恢复更全面的航班计划做准备 [10] - 公司已全额提取循环信贷额度，申请经济救济贷款计划，评估利用无抵押飞机在私人资本市场融资的机会，以解决短期资金需求并保持长期灵活性 [14][15] - 公司规划团队评估多种隔离持续时间和后续恢复速度的情景，以评估流动性需求和管理成本结构 [16] - 公司增强飞机卫生程序，要求乘客和员工佩戴口罩，调整程序以增加乘客间距，并将根据需要修订产品和政策 [18] - 公司与政府、旅游业合作伙伴和商业界合作，塑造未来航空旅行，借鉴亚洲应对SARS的经验，期望恢复游客流量 [20] - 公司仍致力于与日本航空建立长期合作关系，虽申请反垄断豁免被拒，但可重新申请 [32] - 公司仍致力于将787作为未来旗舰飞机，但因当前环境不确定性，与波音讨论重新安排787交付时间 [33][34] - 公司认为行业竞争环境未发生根本变化，预计竞争对手不会放弃飞往夏威夷的航线，但会根据需求调整运营 [82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临航空业历史上最严重的需求冲击和全球经济前所未有的突然衰退，政府旅行限制、居家令和社交距离建议严重削弱了航空旅行需求，恢复时间不确定 [8][9] - 需求不会迅速恢复到疫情前水平，公司需赢得客户和社区的信心，以恢复大规模旅行并防止感染传播 [17] - 夏威夷在控制疫情方面取得成功，但面临放松限制促进经济活动与防止新一波病例的矛盾，解决方案需要社区具备检测、接触追踪和治疗能力 [19][20] 其他重要信息 - 公司与飞行员工会达成新的五年合同协议，为员工提供有竞争力的工资并解决限制运营效率的条款 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与夏威夷州政府就未来限制措施的讨论情况以及让人们感到安全出行的措施 - 公司与州政府的讨论在持续进行，随着近期病例数降低，社区限制措施有望逐步放松，邻岛隔离限制可能会先放松 [38][39] - 长途飞行方面，全面检测入境旅客目前不可行，应采取分层和分阶段的方法，借鉴9·11后安全措施的经验，包括社区检测、接触追踪和治疗能力等 [40][41] 问题2: 从现金保护和流动性角度考虑，若长途业务恢复较晚，多久会重新考虑机队结构 - 公司近年来积极调整机队，长途机队较新，短期内不会进一步减少机队规模，可通过降低机队利用率来调整运力 [44] - 公司认为现有飞机所有权成本结构合理，可利用机队价值获取流动性，不会在当前市场出售飞机 [45] 问题3: 第三季度预订载客率达到何种程度可稳定安排航班，预订数据的波动性及如何判断其真实性 - 取消隔离是使预订数据稳定的关键因素，取消隔离后人们有旅行意愿，但预计不会恢复到正常夏季80% - 90%的载客率 [48][49] - 预订曲线显示公司有一定基础，但仍受隔离措施影响，目前第三季度预订兴趣部分转移至第四季度，国内市场预订兴趣相对较浓 [50][51] 问题4: 此次衰退后公司是否会像上次一样进行网络多元化 - 公司认为这会促使其重新思考业务，但目前不会在2020 - 2021年做出决策，待情况稳定后会花时间考虑 [54] 问题5: 新闻稿中提到7500人，一半员工休假是指3700人休假还是原有15000人现剩7500人 - 公司约有7500名员工，超过一半的员工采取了自愿休假、减少工作时间等方式，为公司节省了成本 [56] 问题6: 解释第一季度与CARES法案相关的税收情况 - 由于CARES法案允许亏损向前结转，公司重新评估递延所得税资产，导致有效税率看起来异常，这是所得税而非机票税 [58] 问题7: 若亚太国际航线需求反弹慢于美国国内航线，如何重新部署现有宽体机队 - 短期内和长期内的答案可能不同，长期来看公司有更多退休和租赁终止的选择 [61] - 若国际业务需求减少，部分宽体机可用于国内需求较大且有货运需求的市场，但会谨慎匹配供需，可通过调整利用率来平衡 [62] 问题8: 宽体机租赁终止何时开始 - 宽体机租赁终止从2022年左右开始 [65] 问题9: 公司航空交通负债与其他航空公司相比，国际机票销售占比较大，未来现金退款情况如何 - 公司航空交通负债在航班取消且无法为乘客提供替代方案时易产生退款风险，特别是隔离措施延长导致航班减少的情况 [66] - 由于公司航线频率低，重新安排乘客较困难，但公司会平衡现金需求和乘客需求，通过延长机票使用期限等方式提供灵活性 [67][68] 问题10: 787的预交付定金规模 - 预交付定金是一个重要数字，对公司未来12 - 24个月的现金流有重大影响，公司仍将其纳入模型，直到与波音的讨论有进展 [72][74] 问题11: 考虑社交距离要求，A321neo从夏威夷到美国西海岸是否更具成本效益 - 目前行业载客率低，实施社交距离措施相对容易，但从长期来看，一些社交距离措施可能不可持续，行业需要较高的载客率才能实现可持续发展 [77] 问题12: 从长期来看，假设需求缓慢但稳定恢复，航空业竞争格局和运力规模会如何变化 - 目前难以准确估计行业规模的变化百分比，公司正在模拟多种情景以应对不同情况 [82] - 公司认为夏威夷市场的竞争环境未发生根本变化，竞争对手不会放弃该市场，但会根据需求调整运营 [82][83] 问题13: 香农关于流动性的评论是否包括波音的行动 - 香农关于第二季度末拥有10亿美元现金的评论不包括波音的行动 [87]