转自：证券时报 人民财讯12月18日电，香港交易所于12月18日刊发《优化香港证券市场每手买卖单位框架》的咨询文 件。香港交易所致力于持续优化市场结构，以及根据香港特别行政区政府"促进股票市场流动性专责小 组"提出的建议，香港交易所现正提出一个新的每手买卖单位框架，旨在透过提高市场效率和降低市场 投资门槛以提升市场竞争力。建议的新每手买卖单位框架适用于股票和房地产投资信托基金，并包含以 下三个部分：1.将每手价值的指引下限从2000港元降至1000港元。2.增设50000港元的每手价值指引上 限。3.将每手股数的种类减至八种标准化的选项：1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000 股和10000股。咨询期将于2026年3月12日结束。 ...

香港交易所于今天2025年12月18日（星期四）刊发"优化香港证券市场每手买卖单位框架"的咨询文件。 香港交易所致力于持续优化市场结构，以及根据香港特别行政区政府"促进股票市场流动性专责小组"提 出的建议，香港交易所现正提出一个新的每手买卖单位框架，旨在透过提高市场效率和降低市场投资门 槛以提升市场竞争力。 建议的新每手买卖单位框架适用于股票和房地产投资信托基金，并包含以下三个部分： 1.将每手价值的指引下限从2,000港元降至1,000港元 2.增设50,000港元的每手价值指引上限 3.将每手股数的种类减至八种标准化的选项：1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股和 10,000股 咨询期将于2026年3月12日（星期四）结束。 ...

每经AI快讯，12月18日，香港交易所刊发咨询文件，就优化香港证券市场每手买卖单位框架的建议咨 询市场意见，以提升交易、结算及交收效率。咨询为期12周，将于2026年3月12日结束。主要建议包 括：一、有八种每手股数可供发行人选择：1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和 10000股，若实施相关建议，预计约25%的发行人须调整其每手股数。二、由于目前交易的执行成本已 有所降低，每手价值的指引下限将由现在的2000元减半至1000元，对于采用每手股数大于100股的发行 人，将增设50000元的每手价值指引上限。 ...

投资评级与核心观点 - 报告对香港交易所（00388.HK）给予“买入”评级，并维持该评级 [7] - 核心观点认为，截至2025年11月底，公司市盈率（PE）为30.30倍，处于2016年以来历史18%的分位，具备配置性价比 [2][6] - 核心观点预计，伴随互联互通政策持续加码，港股市场流动性将持续抬升，市场整体活跃度及估值有望随之提升 [2][6] - 报告预测公司2025-2027年收入及其他收益分别为297亿港元、321亿港元、346亿港元 [2][6] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为170亿港元、178亿港元、195亿港元 [2][6] - 报告预测公司2025-2027年对应PE估值分别为30.0倍、28.7倍、26.2倍 [2][6] 业务分部表现（2025年11月） - **现货市场**：港股整体上涨，恒生指数、恒生科技指数较2024年末分别上涨28.9%、25.3% [8][11] - **现货市场**：港交所上市证券市值为48.00万亿港元，环比下降0.3%，同比上升41.0% [11] - **现货市场**：港股日均成交额（ADT）为2307亿港元，环比下降16.1%，同比上升42.8%，整体位于历史高位 [8][16] - **现货市场**：北向交易月度ADT为2432亿港元，环比下降19.2%，同比下降5.6% [8][16] - **现货市场**：南向交易月度ADT为979亿港元，环比下降32.2%，同比上升38.5% [8][16] - **衍生品市场**：期货+期权日均成交张数为165.1万张，环比下降10.1%，同比上升12.9% [20] - **衍生品市场**：期货ADV为63.7万张，环比下降8.2%，同比下降2.6% [8][20] - **衍生品市场**：期权ADV为101.4万张，环比下降11.3%，同比上升25.4% [8][20] - **衍生品市场**：牛熊证、衍生权证及界内证ADT为209亿港元，环比下降13.2%，同比上升37.3% [8][20] - **商品市场**：伦敦金属交易所（LME）日均成交张数为80.7万张，环比上升1.8%，同比上升10.6% [8][26] - **一级市场**：11月港股共有11只新股上市，合计IPO规模为418亿港元，环比增长36%，同比增长363% [8][30] - **一级市场**：2025年1-11月累计共有91只新股上市，合计规模为2602亿港元，同比增长228% [9][30] - **一级市场**：11月新上市衍生权证、牛熊证分别为943个、2723个，同比分别增长145%、32%，环比分别下降18%、13% [8][31] - **投资收益**：截至11月底，HIBOR 6个月、1个月、隔夜利率分别为3.23%、3.18%、3.09%，环比分别下降0.22、0.25、0.77个百分点 [8][40] 宏观环境 - **国内方面**：11月中国制造业PMI为49.20%，环比上升0.20个百分点，供需两端同步走强 [8][44] - **国内方面**：11月制造业新订单指数、新出口订单指数分别为49.2%、47.6%，环比分别上升0.40、1.70个百分点 [8][44] - **海外方面**：2025年12月美联储宣布再次降息25个基点至3.50%-3.75%，累计降息幅度达75个基点 [8][46] - **海外方面**：市场预期2026年4月将再次降息25个基点，2026年全年预计降息50个基点 [8][46] - **海外方面**：美国9月失业率为4.40%，环比上升0.1个百分点；CPI同比增速为3.00%，较上月上升0.1个百分点 [8][46] 历史数据与预测 - **2025年1-11月累计数据**：港股总市值（截至11月底）为47.998万亿港元，同比增长41.0% [9] - **2025年1-11月累计数据**：港股ADT均值为2558亿港元，同比增长95.4% [9] - **2025年1-11月累计数据**：北向交易ADT均值为2325亿港元，同比增长45.0% [9] - **2025年1-11月累计数据**：南向交易ADT均值为1247亿港元，同比增长168.1% [9] - **2025年1-11月累计数据**：新上市衍生权证、牛熊证累计分别为9338个、29523个，同比分别增长46%、28% [9][31] - **盈利预测明细**：预计2025年交易费及交易系统使用费为111亿港元，结算及交收费为70亿港元，联交所上市费为26亿港元 [53] - **盈利预测明细**：预计2025年投资收益净额为50亿港元，营运支出合计为65亿港元 [53]

本记者 毛艺融 12月16日，香港交易所集团行政总裁陈翊庭发表题为《谱写互联互通新篇章》的CEO网志。 "2025年的强劲反弹，对于香港市场的未来意味着什么？今年以来，在接受媒体采访和参加全球各地的 论坛和会议时，我们时常被问到这个问题。今年的确是香港交易所格外忙碌的一年，大型IPO纷至沓 来，多个市场成交创出新高，但大家更关心的是，接下来会怎么样呢？"陈翊庭表示。 2025年至今，香港新股市场已经迎来超过100家上市公司，融资总额已超过2700亿港元。陈翊庭介绍， 目前上市科正在处理的上市申请超过300家公司。 第一大战略重点是扩展和完善多元资产生态系统，提前布局全球资本配置格局重塑过程中投资者所需的 产品和工具。将探索推出更多适合亚洲客户（尤其是散户和专业散户投资者）的产品。长期来看，固定 收益和货币领域也有巨大成长空间。 同时，香港交易所将继续扩大上市公司的来源。今年随着内地企业加速出海，来香港上市的内地企业越 来越国际化，半数在香港上市的内地企业都有相当比例的业务收入来自境外。未来，香港交易所将继续 利用这一平台，吸引更多公司来上市，帮助全球投资者分享亚洲增长机遇。 第二大战略重点是持续在科技和运营上 ...

港交所战略举措与市场发展 - 新任市场主管余学勤正主导一系列创新举措以巩固香港国际金融中心地位 这些举措包括落实固定收益及货币市场发展路线图 推出港交所科技100指数 以及计划进行股票每手买卖单位改革 [1] - 港交所高度多元化的业务使其能够更好地服务全球不同类型的机构和投资者 [1] 科技企业上市与指数产品 - 港交所通过《上市规则》18A章和18C章为未有收入的生物科技及特专科技企业开辟上市通道 并于2025年设立“科企专线” [2] - 目前科技股市值占港股通股票总市值的比例约为40% 有300多家公司排队上市 其中不少是科技企业 [2] - 自2024年以来 港股市场持续回暖 南向资金通过港股通积极布局 科技与医疗及创新药成为最受关注的核心板块 [2] - 港交所科技100指数作为宽基指数 覆盖大中型企业并纳入了依据18A章及18C章上市的企业 其成份股均为港股通标的 便利内地基金公司无需QDII额度即可发行相关ETF [2] - 易方达基金已获授权将在内地开发相关100指数ETF [2] - 港交所未来将继续开发针对不同市场和主题的指数产品 拓展合作范围至中东 东南亚等地区 并希望通过指数推动相关ETF及衍生品开发 为拓展固收 大宗商品等业务提供支撑 [3] 固定收益 货币及大宗商品市场发展 - 港交所将积极落实《固定收益及货币市场发展路线图》 将FICC作为重点发展的业务领域 [4] - 港交所计划优化汇率相关期货产品 丰富货币类型覆盖 为助力人民币国际化 将吸引更多主体在港发行人民币债券并推出国债期货等风险管理工具 [4] - 在大宗商品方面 港交所将重点布局黄金相关业务 香港拥有13个LME认可的交割仓 公司将利用此资源开发各类风险管理产品 [4] - 中国是全球最大的大宗商品消费国 内地企业对风险管理工具有巨大需求 港交所将继续加强与内地交易所的合作以挖掘市场机会 [4] 互联互通机制进展与创新 - 2025年互联互通业务表现亮眼 沪深港通北上资金活跃度较去年提升70% 南下资金在港股市场日交易量中的占比达到约25% 截至9月 年内南下资金净流入突破1万亿港元 [5] - ETF互联互通机制有创新 11月纳入南向通的两只ETF维持港股65% 美股35%的权重分配 日均成交量达2000万港元 未来将有更多ETF纳入该机制 [6] - 港交所正联同内地交易所积极推动将REITs纳入互联互通 [6] - 港交所通过增设人民币交易柜台实现双币种结算 首批覆盖24家港股上市公司 同时推进人民币股票交易柜台纳入港股通 这些新机制可望在2026年陆续落地 [6] 交易制度优化与改革 - 港交所计划于年底前就股票每手买卖单位改革展开市场咨询 目前市场存在超过40种每手买卖单位 过于复杂 公司希望征集意见以减少种类 预计2026年一季度完成咨询并落实改革 [7] - 对于市场呼吁的24小时交易 港交所衍生品交易已开通至凌晨3点的夜市 未来可能考虑进一步延长 但对延长现货交易时间持谨慎态度 认为需解决系统对接 清算交收配套及考虑市场参与者承载能力等问题 并指出24小时交易对散户可能不公平 [7]

格隆汇12月12日丨香港交易所(00388.HK)宣布，香港交易所董事会会议将于2026年2月26日(星期四)举 行，藉以(其中包括)批准刊发香港交易所及其附属公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩公告，以 及考虑派发股息。 ...

根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第三十八章，證券及期貨事務監察委員會監管香港交 易及結算所有限公司有關其股份在香港聯合交易所有限公司上市的事宜。證券及期貨事務監察委員會 對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全 部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 承董事會命 香港交易及結算所有限公司 集團公司秘書 曾志燿 香港，2025 年 12 月 12 日 於本公告日期，香港交易所董事會包括 12 名獨立非執行董事，分別是唐家成先生（主席）、 聶雅倫先生、白禮仁先生、陳健波先生、謝清海先生、張明明女士、車品覺先生、周胡慕芳女士、 丁晨女士、梁柏瀚先生、任志剛先生及張懿宸先生，以及一名身兼香港交易所集團行政總裁的 執行董事陳翊庭女士。 董事會召開日期 香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）宣布，香港交易所董事會會議將 於 2026 年 2 月26 日（星期四）舉行，藉以（其中包括）批准刊發香港交易所及其 附屬公司截至 2025 年 12 月 31 日止年度的全年業績公告，以及考慮派發股息。 （於香港註冊成立的有限公司） 股份代號 ...

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) is pleased to announce an expansion of its index portfolio with the launch of the HKEX Tech 100 Index (HKEX Tech 100), the Group’s first Hong Kong equity index that underscores its ongoing investment in building further on the region’s capital market ecosystem.HKEX Tech 100 is a broad-based benchmark that tracks the performance of 100 of the “largest Hong Kong-listed companies across six innovative themes: Artificial Intelligence, Biotech & Pharmaceutical, Ele ...

2024年10月份，香港证监会与香港交易所发布的联合声明，明确列出了对上市文件的质量要求。香港交易所表示，将继续 与各方携手合作，进一步提升上市市场的质量，致力巩固香港作为全球领先上市地的地位。 （编辑 何帆） 本报讯 （记者毛艺融）日前，有市场传闻称，香港证监会、香港交易所近期联名致函IPO保荐人，对部分上市申请材料质 量欠佳、某些不合规行为表达监管关切。 12月10日，《证券日报》记者从香港交易所获悉，香港交易所确认与香港证监会就上市申请相关事宜联合致函保荐人。 香港交易所表示："为了推动资本市场的蓬勃发展，香港交易所致力确保新上市申请的审核能及时且严谨进行。同时，香 港交易所也积极与发行人、保荐人及专业顾问保持紧密沟通，以确保提交的上市资料内容完整并维持高质量。" ...