公司表现与市场对比 - 过去一个月，公司股价回报率为+1.7%，低于Zacks S&P 500指数的+4.8%涨幅，但略低于所属的Zacks医疗设备行业的+4.7%涨幅 [2] - 公司股价表现与行业和市场整体表现存在一定差距，未来方向值得关注 [2] 盈利预测与修正 - 当前季度每股收益预计为0.98美元，同比下降7.6%，但过去30天内Zacks共识预期上调了1.1% [5] - 当前财年共识盈利预期为4.02美元，同比增长1.5%，过去30天内预期上调0.5% [6] - 下一财年共识盈利预期为4.36美元，同比增长8.7%，过去30天内预期上调0.9% [7] - 盈利预期的上调通常推动股价上涨，因为更高的公允价值吸引投资者买入 [4] 收入增长预测 - 当前季度共识收入预期为10亿美元，同比下降2.5% [10] - 当前财年收入预期为40.2亿美元，同比下降0.2%，下一财年预期为42.2亿美元，同比增长4.9% [10] - 收入增长是公司财务健康的重要指标，长期盈利增长离不开收入增长 [9] 最新财报表现 - 上一季度收入为10.1亿美元，同比下降5.7%，每股收益为0.98美元，低于去年同期的1.07美元 [11] - 收入超出Zacks共识预期983.25百万美元，超出幅度为3.04%，每股收益超出预期3.16% [12] - 公司在过去四个季度中均超出盈利和收入预期 [13] 估值分析 - 公司估值相对于同行处于折价状态，Zacks价值风格评分为B，表明其估值合理或暂时低估 [17] - 估值倍数（如市盈率、市销率、市现率）与历史水平和同行比较有助于判断股价是否被高估或低估 [15] 总结 - 公司近期表现略逊于市场和行业，但盈利预期有所上调，收入增长前景稳定 [2][5][6][7][10] - 最新财报表现良好，连续四个季度超出盈利和收入预期 [11][12][13] - 估值相对合理，可能吸引投资者关注 [17]

公司概况 - Hologic是一家专注于提升全球女性健康的公司，年收入达40亿美元，业务多元化，诊断业务占销售额的近一半，乳腺和骨骼健康业务占近40%，外科应用占15% [3] - 公司销售额的近三分之二来自耗材，其余部分来自服务和相关收入以及资本投资，尽管业务全球化，但美国市场贡献了约四分之三的销售额 [4] 财务表现 - 公司过去十年实现了稳步增长，基础业务从2014年的25亿美元增长到2023年的38亿美元，年均增长率约为4% [5] - 2020年COVID诊断业务销售额接近10亿美元，2021年超过20亿美元，但随着疫情消退，2023年该业务贡献降至2.5亿美元 [5] - 公司每股收益从2014年的1.50美元增长到2023年的4美元，尽管2022年和2021年分别达到6美元和8美元的高点，但疫情相关销售额的下降导致收益回落 [6] - 公司在过去十年中通过净回购和削减杠杆率，将杠杆率从约4倍EBITDA降至接近零的水平 [7] 当前估值 - 2023年公司收入下降17%至40.3亿美元，第四季度销售额下降1%至9.45亿美元 [9] - 全年调整后每股收益为3.96美元，GAAP每股收益为1.83美元，尽管2022年收益下降三分之一，但第四季度每股收益同比增长7美分至0.89美元 [10] - 公司净债务仅为9600万美元，现金和债务水平各为28亿美元，净利息收入微乎其微 [11] 未来展望 - 公司预计2024年每股收益在3.90-4.10美元之间，中点显示每股收益增长仅为1%，这可能是由于股票回购减少了股本 [12] - 公司预计2024年有机销售额增长5-7%，但中点销售额预计为39.6亿美元，显示销售额基本持平或略有下降 [13] - 公司近期宣布了5亿美元的加速股票回购计划，减少了股本至2.4亿股，净债务增至6.27亿美元，但净利息收入基本为零 [18] 市场表现 - 公司股价自疫情以来在60-80美元之间波动，目前为73美元，市值为180亿美元，估值为4.5倍销售额和18倍收益 [15] - 随着疫情相关收入的下降，公司估值逐渐下降，但仍有潜在的收入增长空间 [16] - 2024年2月1日，公司报告销售额下降6%至10.1亿美元，但有机销售额增长6%，并将2024年全年销售额预期上调至40.2亿美元，每股收益预期中点为4.04美元 [17] 投资吸引力 - 公司目前估值为18倍相对干净的收益，资产负债表几乎无杠杆，有机增长为个位数，整体估值合理 [19] - 尽管没有立即推动股价上涨的触发因素，但逐步的改善增加了公司的吸引力 [19]

Hologic和SONOVA HOLDING - Hologic和SONOVA HOLDING是医疗仪器股票中备受投资者关注的公司[1] - Hologic的Zacks Rank为2（买入），而SONOVA HOLDING的Zacks Rank为3（持有）[2] 估值和盈利预期 - HOLX的估值指标和盈利预期表现均优于SONVY[8] - HOLX在价值投资者眼中更具吸引力[8]

公司新产品发布 - Hologic公司最近推出了获得FDA批准的Genius Digital Diagnostics System，该系统结合了深度学习人工智能和先进的体积成像技术，用于识别癌前病变和宫颈癌细胞 [1] - 该系统包括Genius Digital Imager用于图像捕捉，Genius Cervical AI算法用于图像分析，Genius Image Management Server用于图像存储，以及Genius Review Station用于进行现场或远程病例审查 [4] - 该系统已在澳大利亚、新西兰和欧洲商业化发布，预计2024年初将在美国上市 [5] - 与传统显微镜检查相比，该系统在高级别鳞状上皮内病变和更严重病变的假阴性率上显著降低了28% [6] 公司战略与市场定位 - Hologic是女性健康领域的先驱，开发了首个液体细胞学检测、首个3D乳腺摄影系统和FDA批准的数字细胞学平台 [7] - 公司致力于进一步发展宫颈癌和乳腺癌筛查技术，通过结合先进成像和人工智能，提高疾病检测的准确性，改善工作流程和患者护理 [7] - 公司的分子诊断业务表现强劲，得益于新检测方法如BV、CV/TV以及Amgen和HSV的贡献，以及长期以来的女性健康产品组合 [9] - 2021年收购的Biotheranostics业务持续实现两位数增长，2023年增长超过30%，并处于提升乳腺癌指数（BCI）测试的早期阶段 [10][11] 行业前景 - 根据Grand View Research的数据，2022年全球宫颈癌诊断市场规模为45亿美元，预计2023年至2030年的复合年增长率为5.7% [8] - 宫颈癌在中老年女性中的发病率上升以及筛查和诊断测试的增加预计将推动市场增长 [8] 公司股价表现 - 过去一年，Hologic的股价下跌了16.4%，而行业增长了1.2% [12] 其他相关公司 - Universal Health Services（UHS）预计2024年增长率为4.4%，过去一年股价上涨13.2% [14] - Integer Holdings Corporation（ITGR）预计长期增长率为15.8%，过去一年股价上涨40% [14][15] - DaVita（DVA）2023年每股收益估计为8.07美元，过去一年股价上涨30.7% [16][17]

公司表现与市场对比 - 公司股票在过去一个月内下跌0.7%，而同期Zacks S&P 500指数上涨4.6%，Zacks医疗设备行业指数上涨3.9% [2] - 公司股票在过去四个季度中均超出市场对其每股收益（EPS）和收入的预期 [13] 盈利预测与修正 - 当前季度公司预计每股收益为0.98美元，同比下降7.6%，但过去30天内Zacks共识预期上调1.2% [5] - 当前财年共识盈利预期为4.01美元，同比增长1.3%，过去30天内预期上调1.2% [6] - 下一财年共识盈利预期为4.35美元，同比增长8.5%，过去30天内预期上调0.9% [7] - Zacks Rank评级为2（买入），表明公司股票在短期内可能表现优于市场 [8] 收入预测与表现 - 当前季度共识收入预期为9.951亿美元，同比下降3.1% [10] - 当前财年共识收入预期为39.8亿美元，同比下降1.3%，下一财年预期为41.9亿美元，同比增长5.2% [10] - 上一季度公司收入为10.1亿美元，同比下降5.7%，超出市场预期3.04% [11][12] - 上一季度每股收益为0.98美元，同比下降8.4%，超出市场预期3.16% [11][12] 估值分析 - 公司估值指标显示其股票相对于同行处于折价状态，Zacks Value Style Score评级为B [17] - 估值分析包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）和市现率（P/CF）等指标，帮助判断股票是否被低估 [15][16]

财务表现 - 公司2024财年第一季度调整后每股收益(EPS)为98美分 同比下降8.4% 但超出Zacks共识预期3.2% [1] - 公司GAAP每股收益为1.03美元 同比增长37.3% [3] - 公司第一季度总收入为10.1亿美元 同比下降5.7% 按固定汇率计算下降6.4% 但超出Zacks共识预期3% [4] - 公司第一季度美国市场收入为7.537亿美元 同比下降8.5% 国际市场收入为2.594亿美元 同比增长3.5% [5] 业务板块表现 - 诊断业务收入同比下降19.9%至4.478亿美元 剔除新冠检测收入后同比增长0.1% [6] - 细胞学和围产期业务收入为1.2亿美元 按固定汇率计算下降6.5% [6] - 分子诊断业务收入为3.198亿美元 按固定汇率计算下降25.4% [7] - 血液筛查业务收入为800万美元 按固定汇率计算增长9.6% [7] - 乳腺健康业务收入同比增长13%至3.777亿美元 主要得益于资本设备收入增长 [8] - 妇科手术业务收入同比增长5.3%至1.622亿美元 主要受MyoSure、Fluent Fluid Management和腹腔镜产品推动 [9] - 骨骼健康业务收入同比下降4.5%至2540万美元 [9] 运营和财务更新 - 公司第一季度调整后毛利率下降190个基点至60.8% 主要由于新冠检测收入下降 [10] - 公司第一季度调整后运营利润率为28.5% 下降260个基点 主要由于新冠检测收入下降 [11] - 公司第一季度末现金及等价物为19.3亿美元 较2023年第四季度末的27.2亿美元下降 [12] - 公司第一季度末长期债务为25.6亿美元 较2023年第四季度末的28.2亿美元下降 [13] - 公司第一季度经营活动产生的净现金流为2.22亿美元 去年同期为2.534亿美元 [14] - 公司第一季度回购220万股股票 耗资2.5亿美元 [14] 业绩指引 - 公司预计2024财年收入在39.9-40.7亿美元之间 同比增长(1%)-0.9% [16] - 公司预计2024财年调整后每股收益在3.97-4.12美元之间 同比增长0.3-4% [17] - 公司预计2024财年第二季度收入在9.9-10.1亿美元之间 同比下降3.6-1.6% [18] - 公司预计2024财年第二季度调整后每股收益在95美分-1美元之间 同比下降10.4-5.7% [19] 行业和公司展望 - 公司2024财年第一季度收入和盈利超出预期 乳腺健康业务表现强劲 主要得益于资本设备收入增长 [20] - 公司上调2024财年业绩指引 增强了市场信心 [20] - 公司收入同比下降 主要由于新冠检测收入下降 毛利率收缩令人担忧 [21] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) [22]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为10.13亿美元,超出指引中值约4000万美元 [20] - 公司第一季度非GAAP每股收益为0.98美元,超出指引高端 [20] - 公司第一季度总收入有5.2%的有机增长,剔除新冠影响 [8][9] - 公司第一季度毛利率为60.8%,受到半导体芯片成本较高的影响 [27][28] - 公司第一季度营业费用下降3.6%,营业利润率为28.5% [29] - 公司第二季度预计总收入9.9-10.1亿美元,非GAAP每股收益0.95-1美元 [31] - 公司全年预计总收入39.9-40.65亿美元,非GAAP每股收益3.97-4.12美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断业务 - 第一季度诊断业务收入4.478亿美元,下降20.6% [22] - 剔除新冠业务,诊断业务收入下降0.9%,调整销售天数后估计中单位数增长 [22] - 分子诊断业务剔除新冠增长1.9%,调整销售天数后中高单位数增长 [22] - BV、CV/TV等产品收入增长20%以上 [22] - 呼吸道检测试剂收入超预期 [22] - Biotheranostics业务表现良好 [23] 乳腺健康业务 - 第一季度乳腺健康业务收入3.777亿美元,增长12.2% [24] - 乳腺X光机业务需求强劲,介入业务也表现良好 [24][25] 外科业务 - 第一季度外科业务收入1.622亿美元,增长4.6%,调整销售天数后高单位数增长 [26] - MyoSure和相关流体系统带动业务增长,介入手术产品也有贡献 [26] - NovaSure业务下降,因上一财年产品升级带来的价格贡献效应消退 [26] - 骨科业务收入下降5.6%,受资本设备放置和升级需求下降影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场业务增长强劲,乳腺健康业务增长超过33% [86][87] - 公司正在国际市场采取选择性定价策略,同时严格控制成本,以提升国际业务的盈利能力 [87][88] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过创新产品和有效的商业执行来拓展市场,而不是单纯依靠抢占市场份额 [15][16] - 公司有多个新产品线,如BV、CV/TV、Biotheranostics等,正处于早期增长阶段,未来仍有很大发展空间 [15][16] - 公司将继续利用现有的Panther、乳腺X光机和宫腔镜手术产品线,向客户提供更多创新产品 [16] - 公司在国际市场仍有很大的增长空间,未来将继续拓展国际业务 [17] - 公司新推出的Genius数字细胞学系统获FDA批准,可以提高子宫颈癌筛查的准确性和工作流程 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩表现出色,尽管面临4个工作日更少的不利影响,但仍实现5.2%的有机增长 [8][9] - 公司有信心未来几年能够保持5%-7%的有机增长目标 [9][14] - 公司认为自身已经转型成为一家更大、更快、更强的公司,未来发展前景良好 [10][12] - 公司在达沃斯论坛上分享了妇女健康指数的调研结果,显示全球女性健康状况仍有待改善,公司有责任继续推动妇女健康事业 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tejas Savant 提问** 询问Aptima HPV业务在HPV单独检测指南出台后的发展前景 [40][41] **Steve MacMillan 回答** 公司认为无论指南如何变化,联合检测仍将保持强势,且新推出的数字细胞学系统将进一步提升Aptima HPV的工作流程和效果 [41][42] 问题2 **Patrick Donnelly 提问** 询问诊断业务Panther机器使用率的改善情况 [46][47] **Steve MacMillan 和 Karleen Oberton 回答** Panther使用率同比有所提升,客户使用4种以上检测项目的占比也接近翻倍,显示Panther机器的粘性和客户增量使用情况良好 [47][48] 问题3 **Jack Meehan 提问** 询问公司在并购方面的策略和重点领域 [51][52] **Steve MacMillan 回答** 公司将关注医疗器械领域的并购机会,同时也会关注专业实验室领域,但会非常谨慎和纪律,只会考虑能为公司带来可观收入和利润的标的 [55]

财报数据 - Hologic (HOLX)在2023年12月结束的季度报告显示，营收为101亿美元，同比下降5.7%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的983.25亿美元，增幅为+3.04%[2] - 每股收益为0.98美元，与去年同期的1.07美元相比[1] 市场关注 - Hologic在最近报告的季度中表现如何，主要受到华尔街分析师广泛关注的指标影响[5]

公司动态 - Hologic公司宣布其Genius™数字诊断系统结合Genius™宫颈AI算法获得美国FDA批准，成为首个且唯一一个结合深度学习AI和先进体积成像技术的数字细胞学系统，用于识别癌前病变和宫颈癌细胞 [1] - 该系统的推出标志着公司在女性健康领域的持续创新，从首个液体细胞学检测到首个3D乳腺成像系统，再到首个FDA批准的数字细胞学平台 [2] - Genius数字诊断系统已在欧洲、澳大利亚和新西兰上市，预计2024年初在美国上市 [6] 技术优势 - Genius数字诊断系统通过数字化成像和AI算法，显著提高了宫颈癌筛查的敏感性，同时保持了特异性，减少了28%的高级别鳞状上皮内病变及更严重病变的假阴性率 [4] - 系统包括Genius™数字成像仪、Genius™宫颈AI算法、Genius™图像管理服务器和Genius™审查站，支持本地或远程病例审查，具有可扩展性 [6] - 该系统还支持实验室与其他医疗机构的远程协作，使患者能够受益于地理分散专家的集体知识 [5] 行业背景 - 美国癌症协会估计2024年美国将诊断出13,820例侵袭性宫颈癌病例，约4,360名女性将死于该疾病 [2] - 宫颈癌筛查通常包括Pap测试，传统方法是通过显微镜观察玻璃片上的细胞样本，而Genius数字诊断系统通过数字化成像和AI算法优化了这一过程 [3] - 联合检测（Pap测试与HPV测试结合）已被证明是宫颈癌筛查中最敏感的检测方法，Hologic公司是首个FDA批准的液体细胞学测试（ThinPrep® Pap测试）和首个mRNA-based HPV测试（Aptima® HPV检测）的发明者 [7] 公司概况 - Hologic公司是一家全球医疗技术创新公司，专注于通过早期检测和治疗改善女性及其家庭和社区的健康，其创新包括首个商用3D乳腺成像系统、宫颈癌检测、性传播感染和呼吸道疾病检测技术，以及微创手术技术 [8] - 公司还通过Hologic全球女性健康指数推动女性健康改善，该指数提供了一个科学支持的数据框架 [9]

财务表现 - 公司2024财年第一季度总收入为10.131亿美元，同比下降5.7%，主要由于COVID-19检测试剂盒销售额下降 [2] - 剔除COVID-19相关收入后，有机收入增长6.1%，按固定汇率计算增长5.2% [2] - 诊断业务收入下降19.9%，按固定汇率计算下降20.6%，主要由于COVID-19检测试剂盒销售额下降 [3] - 乳腺健康业务收入增长13.0%，按固定汇率计算增长12.2%，主要由于资本设备收入增加 [6] - 手术业务收入增长5.3%，按固定汇率计算增长4.6%，主要由于MyoSure、Fluent Fluid Management和腹腔镜产品的强劲表现 [7] 现金流与资本运作 - 第一季度经营活动产生的现金流为2.2亿美元 [8] - 公司执行了5亿美元的加速股票回购协议，并在公开市场回购了220万股股票，价值1.5亿美元 [8] - 偿还了2.5亿美元的浮动利率债务 [8] - 季度末现金及等价物为19.3亿美元，净杠杆率为0.7倍 [15] 盈利能力 - GAAP毛利率为56.0%，同比下降150个基点，主要由于COVID-19检测试剂盒销售额下降 [11] - 非GAAP毛利率为60.8%，同比下降190个基点 [11] - GAAP营业利润率为19.6%，同比下降480个基点 [12] - 非GAAP营业利润率为28.5%，同比下降260个基点 [12] - GAAP净收入为2.465亿美元，同比增长31.5% [13] 业务细分表现 - 分子诊断收入下降24.8%，按固定汇率计算下降25.4%，主要由于COVID-19检测试剂盒销售额下降 [4] - 剔除COVID-19相关收入后，分子诊断收入增长1.9% [5] - 细胞学和围产期收入下降5.4%，按固定汇率计算下降6.5% [10] - 骨骼健康收入下降4.5%，按固定汇率计算下降5.6% [10] 未来展望 - 公司预计2024财年全年收入在39.9亿至40.65亿美元之间，同比下降1.0%至增长0.9% [18] - 预计第二季度收入在9.9亿至10.1亿美元之间，同比下降3.6%至1.6% [18] - 预计全年GAAP每股收益在3.52至3.67美元之间，非GAAP每股收益在3.97至4.12美元之间 [18] 其他财务指标 - 过去12个月的投资资本回报率（ROIC）为9.2%，调整后ROIC为13.6% [16] - 季度末总债务为25.8亿美元 [15] - 调整后EBITDA为3.15亿美元，同比下降12.7% [13]