文章核心观点 - 公司2024年第三季度营收同比下降，部分指标未达预期，通过关键指标可更好洞察公司潜在表现，其近一月股价表现不及大盘，当前评级为持有 [1][3] 财务表现 - 2024年第三季度营收4216万美元，同比下降11.4%，与Zacks共识预期的4314万美元相比，意外下降2.28% [1] - 同期每股收益0.17美元，去年同期为0.26美元，符合共识预期 [1] 关键指标表现 - 效率比率为65.4%，高于三位分析师平均估计的63.5% [2] - 净息差为3.2%，低于三位分析师平均估计的3.3% [2] - 不良贷款总额为716万美元，高于两位分析师平均估计的587万美元 [2] - 生息资产平均余额为50.1亿美元，高于两位分析师平均估计的49.5亿美元 [2] - 不良资产总额为716万美元，高于两位分析师平均估计的612万美元 [2] - 净利息收入为3992万美元，低于三位分析师平均估计的4096万美元 [2] - 非利息总收入为224万美元，略高于三位分析师平均估计的222万美元 [2] - 小企业管理局（SBA）贷款销售收益为9万美元，低于两位分析师平均估计的12万美元 [2] - 调整后净利息收入为3997万美元，低于两位分析师平均估计的4077万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -0.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.5% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 公司本季度财报未达预期 股价表现不佳 未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化 行业排名靠后影响公司表现 [1][2][3][5] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.17美元 与Zacks共识预期一致 去年同期为0.26美元 上一季度预期0.19美元 实际0.15美元 出现-21.05%的意外偏差 过去四个季度未超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收4216万美元 未达Zacks共识预期2.28% 去年同期为4759万美元 过去四个季度未超共识营收预期 [1] 股价表现 - 自年初以来 公司股价下跌约2.1% 而标准普尔500指数上涨21.5% [2] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 盈利前景是关键考量因素 盈利预期修正与短期股价走势强相关 [2][3] - 财报发布前 盈利预期修正趋势喜忧参半 目前Zacks排名为3（持有） 预计短期内与市场表现一致 下一季度共识每股收益预期为0.18美元 营收4374万美元 本财年共识每股收益预期为0.65美元 营收1.7067亿美元 [3][4] 行业情况 - Zacks行业排名中 银行-西部行业目前处于250多个Zacks行业的后39% 排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业公司情况 - 同行业的Coastal Financial Corporation（CCB）尚未公布2024年9月季度财报 预计本季度每股收益0.96美元 同比增长28% 过去30天共识每股收益预期上调4.8% 预计营收1.543亿美元 同比增长59.4% [5]

财务状况 - 总资产增长5%至56亿美元,主要由于客户存款和流动性的增长[13] - 总贷款(包括持有待售贷款)为33.30亿美元,利息收入为1.36亿美元,平均收益率为5.45%[9] - 总存款为45.26亿美元,利息支出为2.10亿美元,平均成本为1.84%[10] - 贷款存款比率为72.11%[13] - 投资证券总额为8.418亿美元,其中2.376亿美元为可供出售证券组合,6.042亿美元为持有至到期证券组合[14] - 可供出售证券组合的税前未实现损失为436.3万美元,占股东权益总额不到1%[14] - 持有至到期证券组合的税前未确认损失为7,267.2万美元,占股东权益总额7.5%[16] 资产质量 - 贷款组合有序增长,核心贷款同比增长5%,环比增长1%[2] - 信贷质量保持良好,不良资产和净核销率保持较低水平[2] - 公司不良资产占总资产的0.13%,主要由于一笔1.1百万美元的贷款被降级所致[29][30] - 公司分类资产占总资产的0.59%,较上季度有所下降[30] - 非履约贷款(非经营性贷款)较上季度增加16%,达6,698,000美元[49] - 90天以上逾期贷款较上年同期下降77%,至460,000美元[49] - 总不良贷款较上年同期增加31%,达7,158,000美元[49] - 贷款减值准备占总贷款比例为1.40%,较上年同期下降3个百分点[49] - 不良贷款占总贷款比例为0.21%,较上年同期上升24个百分点[49] 资本充足性 - 公司及银行的资本充足率均超过监管指引要求[34] - 核心一级资本充足率为13.4%,与上年同期持平[49] - 一级资本充足率为13.4%,与上年同期持平[49] - 总资本充足率为15.6%,与上年同期持平[49] - 一级资本杠杆率为10.0%,较上年同期上升4个百分点[49] - 股东权益/总资产比率为12.35%[50] - 有形普通股权益/有形资产比率为9.50%[50] - 总资本充足率为15.6%,一级资本充足率为13.4%[50] - 一级杠杆比率为10.0%[50] 盈利能力 - 净利息收入同比下降12%,净利差收缩40个基点至3.17%[4][5] - 利率上升400个基点情况下,预计净利息收入将增加13.6%[5] - 利率下降400个基点情况下,预计经济价值将下降39.4%[5] - 核心贷款平均收益率为5.50%,同比上升4个基点[7][8] - 贷款公允价值调整和摊销对利息收入产生233万美元的正面影响[7][8] - 第三季度和前9个月的非利息收入分别下降2%和7%,主要由于第二季度公司自有生命保险收益和终止费用较高[11] - 第三季度和前9个月的非利息支出分别增加10%和10%,主要由于工资福利、租金费用和专业费用的增加[11,12] - 第三季度和前9个月的信贷损失准备分别为15.3万美元和80.8万美元,主要由于贷款余额的增加[11] - 第三季度和前9个月的有效税率分别为27.3%和28.7%[12] 流动性 - 流动性状况良好,获得多元化的备用融资渠道支持[2] - 公司总可用流动性和借款能力为32.48亿美元,占总存款的69%,约为未投保存款的147%[13] - 公司现金及银行存款为49,722,000美元[47] - 公司其他投资及存放于其他金融机构的计息存款为906,588,000美元[47] 存款 - 第三季度存款总额增长6%,其中活期存款增长7%[2] - 总存款增加2.849亿美元,或6%,至47.295亿美元[31] - 客户存款向计息账户转移导致ICS/CDARS存款增加至9.978亿美元[31] - 公司在2024年9月30日有25,373个存款账户,平均余额为18.6万美元[31] - 公司前100大客户关系存款占总存款的47%,平均账户规模为39.4万美元[31] - 公司未投保存款占总存款的47%[31] 贷款 - 贷款总额增加1%至34.102亿美元,不包括住房贷款的贷款增加5%至28.9亿美元[19] - 商业和工业线使用率为31%,与上季度持平,但高于去年同期的27%[19] - 商业房地产贷款占总贷款的38%,其中31%为自用物业,69%为投资性物业[19] - 第三季度新增41笔商业房地产贷款,总额6700万美元,加权平均贷款价值率为49%,加权平均债务服务覆盖率为1.92倍[19] - 商业房地产贷款组合中92%有个人担保[22] - 非自用商业房地产贷款中,办公物业敞口为3.29亿美元,加权平均贷款价值率为41.8%,加权平均债务服务覆盖率为1.82倍[22] - 公司贷款组合中浮动利率贷款占比为25%[26] - 公司贷款组合中固定利率贷款占64%,浮动利率贷款占29%[26] - 公司第三季度计提贷款损失准备153万美元[27] - 公司第三季度贷款净减值损失为288万美元[27] - 公司第三季度末贷款损失准备余额为4781.9万美元,占贷款总额的1.40%[27] - 公司第三季度末不良贷款余额为715.8万美元,占贷款总额的0.21%[29] 其他 - 公司宣布启动150万美元的股票回购计划,但在2024年第三季度未进行任何股票回购[32] - 公司任命Thomas A. Sa为首席运营官,负责银行运营、风险管理等[36] - 公司主要在加州湾区运营,面临自然灾害(地震、火灾和洪水)等地区性风险[22] - 公司高度依赖信息技术系统,需要适应行业变化带来的运营和资本支出问题[17] - 公司需要吸引、招聘和留住合适的高管和人才来实施战略计划,维护客户关系并推动业务发展[18] - 公司过往收购产生的商誉可能会受到影响[19] - 会计政策和实践的变化可能会对公司产生影响[20] - 公司面临与加州劳动和就业法相关的诉讼风险[21] - 公司需要管理上述各种风险因素[24] - 公司派发股息的能力可能受到商务部门的影响[16] - 公司需要应对联邦、州和地方政府针对上述风险因素采取的行动[23] - 公司需要确保信息的准确性,编写和展示深度研究报告[无引用]

文章核心观点 2024年第三季度，Heritage Commerce Corp净收入增长，存款和贷款业务有序发展，信贷组合表现良好，流动性和资本状况稳健，但受利率等因素影响，净利息收入和利润率有所下降 [1]。 各部分总结 经营成果 - 2024年第三季度净收入1050万美元，摊薄后每股收益0.17美元，高于二季度但低于2023年三季度；前九个月净收入2990万美元，摊薄后每股收益0.49美元，低于2023年同期 [1] - 年化平均股本回报率、有形普通股权益回报率、平均资产回报率和平均有形资产回报率在2024年三季度较二季度有提升，但低于2023年三季度 [2] - 2024年三季度净利息收入3990万美元，较二季度增1%，较2023年三季度降12%；非GAAP FTE净利息收益率较二季度和2023年三季度均收缩 [3] - 2024年三季度总贷款组合平均收益率降至5.42%，低于二季度和2023年三季度；前九个月降至5.45%，低于2023年同期 [6][8][10] - 2024年三季度总存款平均成本升至1.72%，资金平均成本升至1.75%，高于2023年前九个月 [12] - 2024年三季度贷款信用损失拨备15.3万美元，低于二季度和2023年三季度；前九个月为80.8万美元，高于2023年同期 [13] - 2024年三季度非利息收入220万美元，较二季度降2%，与2023年三季度持平；前九个月为660万美元，较2023年同期降7% [13] - 2024年三季度非利息支出2760万美元，较二季度降，较2023年三季度增；前九个月为8330万美元，高于2023年同期 [14] - 2024年三季度效率比率为65.37%，较二季度降，较2023年三季度增；前九个月升至66.08%，高于2023年同期 [15] - 2024年三季度所得税费用390万美元，有效税率27.3%；前九个月为1200万美元，有效税率28.7% [15] 流动性、财务状况、信贷质量和资本管理 - 2024年9月30日，公司总可用流动性和借款能力为32亿美元，高于二季度和2023年同期；贷款存款比率为72.11%，低于二季度，与2023年同期相近 [16] - 2024年9月30日，总资产增至56亿美元，较二季度增5%，较2023年同期增3% [17] - 2024年9月30日，投资证券总计8.418亿美元，其中可供出售证券组合2.376亿美元，持有至到期证券组合6.042亿美元 [17] - 2024年9月30日，可供出售证券组合税前未实现损失440万美元，持有至到期证券

文章核心观点 公司宣布任命Thomas A. Sa为公司和银行的首席运营官，认为其经验和能力将助力公司发展，Thomas A. Sa也表达了对加入公司的期待 [1][2] 分组1：任命信息 - 公司宣布任命Thomas A. Sa为公司和银行的首席运营官，其将向首席执行官Robertson "Clay" Jones汇报，负责银行业务、风险管理和信息技术系统 [1] - Thomas A. Sa曾担任California BanCorp及其子公司California Bank of Commerce的总裁、首席运营官和首席财务官，有超三十年在加州社区和地区银行的工作经验 [1] 分组2：各方评价 - 首席执行官Clay Jones表示很高兴Tom加入，相信他能在公司成为社区商业银行首选的过程中发挥关键作用，其技能将助力公司在当前环境下持续盈利增长 [2] - Thomas A. Sa称很少见到这样优秀且有凝聚力的团队，期待加入公司，相信能实现增长、提高投资者回报、审慎管理银行资产并促进合规 [2][3] 分组3：公司介绍 - 公司是一家银行控股公司，成立于1997年10月，是Heritage Bank of Commerce的母公司，该银行成立于1994年，总部位于加州圣何塞，在多地设有全服务分行，是SBA首选贷款机构 [3] - Heritage Bank of Commerce的子公司Bay View Funding位于加州圣何塞，为美国各行业提供商业必需的营运资金保理融资 [3]

文章核心观点 公司宣布Ranson W. Webster于2024年10月1日从董事会退休，Julianne M. Biagini - Komas将接任公司和银行董事会副主席一职 [1] 管理层表态 - 董事会主席Jack W. Conner感谢Ranson多年奉献，肯定其为公司带来商业见解、战略远见和财务专业知识 [2] - Ranson表示过去二十年担任副主席是荣幸，成就源于董事会和全体银行员工努力 [2] - 公司总裁兼首席执行官Clay Jones欢迎Julianne担任副主席 [2] - Julianne称与Ranson共事9年，祝其退休愉快，乐意承担新角色 [3] 新副主席情况 - Julianne是经验丰富的商业高管，在会计、财务、运营和战略规划方面有专业知识 [4] - 自2015年8月20日起担任公司和银行独立董事，现任审计委员会主席和人事薪酬委员会成员 [4] - 曾任职于多家公司，拥有加州注册会计师资格，具备相关学历背景 [4] 公司情况 - 公司是银行控股公司，成立于1997年10月，旗下的Heritage Bank of Commerce成立于1994年，总部位于加州圣何塞 [5] - Heritage Bank of Commerce在多地设有分行，是SBA优选贷款机构 [5] - 旗下子公司Bay View Funding位于加州圣何塞，为美国各行业提供营运资金保理融资 [5]

财务业绩 - 公司第二季度净收入为9.2百万美元，每股摊薄收益为0.15美元[254] - 公司前六个月净收入为19.4百万美元，每股摊薄收益为0.32美元[255] - 净利息收入同比下降15%至3950万美元[323] - 非利息收入同比增加10%至2.276亿美元，主要由于公司自有保险收益和终止费用增加[347] - 非利息支出同比增加13%至1.58亿美元，主要由于人工成本和信息技术相关支出增加[357] - 公司有效税率为29.4%[360] - 公司第二季度和前六个月的联邦和州所得税费用分别为380万美元和810万美元，同比下降[361] 资产负债表 - 总资产保持平稳，贷款余额增加3%至33.8亿美元[364,366] - 可供出售证券和持有至到期证券余额分别下降44%和9%[365] - 存款总额下降1%至44.4亿美元[367] - 证券组合主要用于提供流动性、利率风险管理和替代性收益[374,375] - 可供出售证券和持有至到期证券的未实现和未确认损失主要由于利率上升所致，但发行人信用质量良好[378,379] 贷款组合 - 贷款(不含待售贷款)增加9,100万美元,或3%,至2024年6月30日的33.8亿美元,而2023年6月30日为32.9亿美元,2023年12月31日为33.5亿美元[286] - 不含住房贷款的贷款增加12,030万美元,或4%,至2024年6月30日的28.9亿美元,而2023年6月30日为27.7亿美元,2023年12月31日为28.5亿美元[286] - 公司的商业贷款组合在2024年6月30日增加了11.5百万美元,或2%,至4.779亿美元[390] - 公司的商业房地产非自用贷款在2024年6月30日增加了136.0百万美元,或12%,至13亿美元[392] - 公司的土地和建筑贷款在2024年6月30日减少了37.4百万美元,或23%,至1.254亿美元[402] - 公司的住宅抵押贷款在2024年6月30日减少了29.3百万美元,或6%,至4.848亿美元[405] - 公司贷款总额为33.8亿美元，其中可变利率贷款为9.04亿美元，固定利率贷款为24.76亿美元[411] 资产质量 - 不良资产中有10家借款人,总额为600万美元,占总资产的0.11%,而2023年6月30日为13家借款人,总额为550万美元,占总资产的0.10%,2023年12月31日为12家借款人,总额为770万美元,占总资产的0.15%[287] - 分类资产总额为3,360万美元,占总资产的0.64%,而2023年6月30日为3,050万美元,占总资产的0.57%,2023年12月31日为3,180万美元,占总资产的0.61%[288] - 2024年第二季度净核销405,000美元,而2023年第二季度为净收回27万美元,2023年第四季度为净核销33,000美元[289] - 贷款损失准备金(ACLL)占贷款总额的1.42%,为4,800万美元,占不良贷款的795%,而2023年6月30日为1.45%,2023年12月31日为1.43%[290] - 公司不良贷款总额为6030万美元，占贷款总额的0.18%[426][427] - 公司不良资产中，土地和建筑贷款不良额为4774万美元[428] 贷款损失准备 - 公司计提贷款损失准备471,000美元[265] - 公司前六个月计提贷款损失准备655,000美元[265] - 2024年6月30日贷款损失准备余额为47.954百万美元，其中商业房地产贷款占10%，住宅房地产贷款占67%[442][446] - 2024年上半年公司计提贷款损失准备6.55百万美元，主要来自于住宅房地产贷款和商业房地产贷款[446] - 2023年上半年公司计提贷款损失准备2.6百万美元，主要来自于住宅房地产贷款[448] - 公司总体贷款损失准备金余额为47,803千美元[449] - 商业贷款损失准备金余额为6,550千美元,占总损失准备金的14%[449] - 住宅贷款损失准备金余额为23,523千美元,占总损失准备金的49%[449] - 贷款损失准备金中,家庭贷款占9%,抵押贷款占9%[449] - 本期贷款损失准备金计提为292千美元[449] 利率和净息差 - 公司第二季度净息差为3.26%，较上年同期下降50个基点[256] - 公司前六个月净息差为3.30%，较上年同期下降62个基点[257] - 公司第二季度贷款组合平均收益率为5.49%[258] - 公司前六个月贷款组合平均收益率为5.46%[259] - 公司第二季度存款平均成本为1.75%，资金成本为1.78%[261] - 公司前六个月存款平均成本为1.65%，资金成本为1.69%[263] - 贷款组合平均收益率上升至5.49%[329] - 存款利率上升[323] 其他 - 公司是SBA和美国农业部担保贷款计划的积极参与者,并被SBA批准为优先贷款人计划下的贷款人[386] - 公司在2024年第二季度新增了32笔自用和非自用商业房地产贷款,总额为4700万美元,加权平均贷款价值比为39%[393] - 公司为他人提供的SBA贷款服务总额为4960万美元和6010万美元[412] - 公司贷款服务权益的摊销费用为113万美元和106万美元[412] - 公司持有的I/O strip receivable的未实现持有损失为16

文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比下降且未达预期，部分关键指标与分析师预期有差异，过去一个月股价表现优于大盘 [1][3] 营收与收益情况 - 2024年第二季度营收4173万美元，同比下降13.7%，比Zacks共识预期的4335万美元低3.73% [1] - 同期每股收益0.15美元，去年同期为0.27美元，比共识预期的0.19美元低21.05% [1] 关键指标表现 - 效率比率为67.6%，高于三位分析师平均估计的61.4% [3] - 净息差为3.3%，低于三位分析师平均估计的3.4% [3] - 不良贷款总额为603万美元，低于两位分析师平均估计的824万美元 [3] - 生息资产平均余额为48.7亿美元，低于两位分析师平均估计的54.6亿美元 [3] - 不良资产总额为603万美元，低于两位分析师平均估计的824万美元 [3] - 净利息收入为3946万美元，低于三位分析师平均估计的4119万美元 [3] - 非利息总收入为228万美元，高于三位分析师平均估计的216万美元 [3] - 小企业管理局贷款销售收益为8万美元，低于两位分析师平均估计的19万美元 [3] - 调整后净利息收入为3952万美元，低于两位分析师平均估计的4111万美元 [3] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+25.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.3% [3] - 股票目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 文章围绕Heritage Commerce和New Mountain Finance的财务情况展开，分析了Heritage Commerce的季度财报表现、股价走势及未来预期，还提及New Mountain Finance的营收预期和财报发布时间 [1][6][10] Heritage Commerce财务表现 - 季度每股收益为0.15美元，未达Zacks共识预期的0.19美元，去年同期为0.27美元 [1] - 截至2024年6月季度营收4173万美元，未达Zacks共识预期3.73%，去年同期为4837万美元 [2] - 过去四个季度未超营收和每股收益共识预期 [2][11] - 本季度收益意外为 -21.05%，上一季度为 -10.53% [7] Heritage Commerce股价走势 - 年初至今股价上涨约3.2%，而标准普尔500指数上涨13.8% [12] Heritage Commerce未来预期 - 近期股价走势和未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [8] - 盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [9] - 下一季度共识每股收益预估为0.20美元，营收4442万美元；本财年共识每股收益预估为0.73美元，营收1.7486亿美元 [14] 行业影响 - 近短期股价走势与盈利预估修正趋势强相关，可借助Zacks排名工具跟踪 [4] - Zacks行业排名中，银行 - 西部行业目前处于底部34%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] New Mountain Finance情况 - 预计营收9025万美元，较去年同期下降5.5% [6] - 预计即将发布的报告中季度每股收益0.36美元，同比变化 -7.7%，过去30天季度共识每股收益预估未变 [15] - 截至2024年6月季度财报预计7月31日发布 [10]

文章核心观点 公司董事会通过股票回购计划，授权回购至多1500万美元已发行和流通的普通股，认为回购能提升有形普通股权益回报，计划可能因多种因素调整或终止，有效期至2025年7月31日 [1][5][6] 公司概况 - 公司是银行控股公司，成立于1997年10月，是1994年成立的通商银行的母公司，总部位于加州圣何塞，在多地设有分行 [3] - 通商银行是美国小企业管理局首选贷款机构，旗下子公司湾景融资为美国各行业提供营运资金保理融资 [3] 股票回购计划 - 公司董事会通过股票回购计划，授权回购至多1500万美元已发行和流通的普通股 [1] - 公司将根据1934年《证券交易法》修订后的规则10b - 18，在公开市场交易中不时回购股票，实际回购的时间、价格、价值和数量取决于多种因素 [2] - 公司与基夫·布赖耶特·伍兹公司达成协议，协助回购普通股 [2] - 公司总裁兼首席执行官认为公司股票有时被低估，回购是一种增值的资本配置方式，该计划将提升有形普通股权益回报 [5] - 回购计划可能因市场状况、回购成本、替代投资机会、流动性等因素随时暂停、终止或修改，且不强制公司购买特定数量的股票，除非提前终止，计划于2025年7月31日到期 [6] 联系方式 - 如需更多信息，可联系执行副总裁兼公司秘书黛比·罗伊特，电话(408) 494 - 4542，邮箱Debbie.Reuter@herbank.com [9]