财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为23亿美元，同比增长25%，环比增长30% [7] - 调整后的企业EBITDA为7.64亿美元，创下第二季度记录 [7] - 调整后的自由现金流为4.84亿美元，较第一季度有所提升 [8] - 公司回购了8.9亿美元的股票，完成了最初的20亿美元授权 [8] - 公司预计全年净车队资本支出在7.5亿至10亿美元之间，低于此前预期的10亿至15亿美元 [21][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 车队利用率接近80%，较第一季度提高了5个百分点，6月利用率超过80% [10] - 每月每单位收入（RPU）在6月达到创纪录的1667美元，季度RPU为1606美元，每日每单位收入（RPD）为67美元 [11] - 公司TNC车队规模同比增长近一倍，超过15000名Uber司机租用了特斯拉，每周最低租金为334美元 [23][24] - 公司机场和非机场车队的特斯拉车辆预订量超过16万天，预订价格通常比可比平均价格高出30至35美元 [25] - 公司通过Carvana平台出售了数千辆汽车，预计未来将进一步增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、加拿大、欧洲和亚太地区的需求保持强劲，尤其是休闲、企业和共享出行服务的需求持续改善 [9] - 国际入境旅行在第二季度末开始受益于美国COVID检测要求的放松，但国际入境量仍仅为2019年水平的40% [39] - 公司预计第三季度将继续受益于强劲的旅行需求，尤其是7月和8月的预订量符合季节性预期 [16][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过动态管理车队规模，优化利用率和价格，以应对不确定的需求环境 [14][19] - 公司将继续投资于电动汽车（EV）车队，并计划从其他OEM购买更多电动汽车 [26][97] - 公司通过技术投资（如远程信息处理）提高车队运营效率，预计这些举措将在成熟状态下贡献超过5亿美元的增量EBITDA [30][33] - 公司正在迁移到云端，预计在未来18至24个月内实现显著的运营效率提升和成本节约 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的业务基本面充满信心，认为尽管存在通胀压力，但公司能够通过价格调整和成本控制保持盈利能力 [12][16] - 公司预计第三季度将继续受益于强劲的旅行需求，尤其是7月和8月的预订量符合季节性预期 [16][55] - 管理层认为，尽管存在经济衰退的风险，但旅行需求的复苏趋势仍将主导市场 [22] 其他重要信息 - 公司通过Carvana平台出售车辆，获得了比批发市场高出约5%的溢价 [29][84] - 公司预计到年底将完成美洲车队的远程信息处理连接，目前已有75%的车队连接 [30] - 公司预计电动汽车的残值将高于最初预期，这将进一步改善EBITDA和现金流 [26][103] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何调整车队计划以降低资本支出？ - 公司计划在年底将车队规模调整至年初水平，约50万辆，并通过动态购买和出售车辆来应对需求变化 [59][62] - 公司将更多地依赖二手车市场，以灵活应对需求波动，预计全年将购买和出售约30万辆汽车 [59][62] 问题: 公司如何应对通胀带来的成本压力？ - 公司通过减少对昂贵第三方劳动力的依赖，增加内部员工的比例来控制成本 [77][78] - 公司通过技术投资（如远程信息处理）和车队年轻化来降低维护成本 [78][80] 问题: 电动汽车的盈利能力如何？ - 电动汽车的维护成本约为内燃机车辆的50%至60%，且公司预计电动汽车的折旧率将低于内燃机车辆 [101][103] - 公司在TNC渠道中出租电动汽车的每周租金为334美元，且电动汽车的残值预计将高于最初预期 [24][103] 问题: 公司对第三季度的定价趋势有何预期？ - 公司预计第三季度的定价将保持相对稳定，主要增长将来自季节性需求的增加 [107][108] - 公司预计第三季度的RPU将高于第二季度，但RPD将保持平稳 [110] 问题: 公司如何看待不同市场需求对RPD的影响？ - 公司认为国际入境需求的恢复和电动汽车的普及将对RPD产生积极影响，而企业需求的恢复可能会对RPD产生一定的拖累 [112][115] - 公司预计企业需求的RPD将保持强劲，尤其是在合同续签时，公司看到了更高的价格 [115]

业绩总结 - 第二季度总收入为23.44亿美元，同比增长25%[8] - 调整后的企业EBITDA为7.64亿美元，同比增长19.6%[8] - 调整后的每股收益为1.22美元，较去年同期的2.55美元下降52%[9] - 调整后的运营现金流为5.85亿美元，较去年同期的1.20亿美元增长387.5%[9] - 调整后的自由现金流为4.84亿美元，较去年同期的负130.6万美元显著改善[9] 用户数据 - 平均可租赁车辆数量为490,236辆，同比增长18.4%[10] - 车辆利用率保持在79%[10] - 每单位每月的总收入为1,606美元，同比增长7.3%[10] 财务状况 - 流动性在2022年6月30日为25亿美元，其中包括10亿美元的无条件现金和15亿美元的可用第一优先信用额度[11] - 净企业杠杆率为0.6倍，表明公司财务状况稳健[11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为220.66亿美元和197.83亿美元[16] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为193.37亿美元和168.06亿美元[16] - 2022年和2021年第二季度，公司收入分别为23.44亿美元和18.73亿美元[19] - 2022年和2021年上半年，公司收入分别为41.54亿美元和31.61亿美元[19] - 2022年和2021年第二季度，公司净利润分别为9.4亿美元和 - 1.69亿美元[19] - 2022年和2021年上半年，公司净利润分别为13.66亿美元和0.019亿美元[19] - 2022年和2021年第二季度，公司综合收益分别为8.81亿美元和 - 1.76亿美元[21] - 2022年和2021年上半年，公司综合收益分别为13亿美元和0.029亿美元[21] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司受限现金及现金等价物分别为5.22亿美元和3.93亿美元[16] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司车辆债务分别为104.11亿美元和79.21亿美元[16] - 2020年12月31日股东权益总额为9.3亿美元，2021年3月31日为29亿美元，2021年6月30日为363.9亿美元[23] - 2021年12月31日股东权益总额为297.7亿美元，2022年3月31日为270.2亿美元，2022年6月30日为272.9亿美元[25] - 2022年上半年净收入为136.6亿美元，2021年同期为1.9亿美元[28] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为132.9亿美元，2021年同期为46.5亿美元[28] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为325.1亿美元，2021年同期为231.6亿美元[28] - 2022年上半年折旧和储备收入赚取车辆净额为14.5亿美元，2021年同期为42亿美元[28] - 2022年上半年非车辆折旧和摊销为6.9亿美元，2021年同期为10.4亿美元[28] - 2022年上半年收入赚取车辆支出为608.9亿美元，2021年同期为413.6亿美元[28] - 2022年上半年处置收入赚取车辆所得款项为288.7亿美元，2021年同期为119.9亿美元[28] - 2022年上半年非车辆资本资产支出为5.9亿美元，2021年同期为1.7亿美元[28] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为8.59亿美元，2021年为29.76亿美元[31] - 2022年上半年现金及现金等价物和受限现金及现金等价物净减少10.88亿美元，2021年净增加11.17亿美元[31] - 2022年6月30日现金及现金等价物和受限现金及现金等价物期末余额为15.63亿美元，2021年为26.95亿美元[31] - 2022年上半年车辆利息现金支出为9200万美元，2021年为2.03亿美元[31] - 2022年6月30日总负债为185.09亿美元，2021年12月31日为154.3亿美元[37] - 2022年6月30日总股东权益为35.56亿美元，2021年12月31日为43.5亿美元[37] - 2022年上半年收入为41.54亿美元，2021年为31.61亿美元[40] - 2022年上半年净收入为8.56亿美元，2021年为1.83亿美元[40] - 2022年上半年综合收入为7.9亿美元，2021年为1.93亿美元[42] - 2022年6月30日总资产为220.65亿美元，2021年12月31日为197.8亿美元[37] - 2022年6月30日股东权益总额为35.56亿美元，2021年6月30日为58.68亿美元[44] - 2022年上半年净收入为8.56亿美元，2021年上半年为1.83亿美元[47] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为13.3亿美元，2021年上半年为4.65亿美元[47] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为32.51亿美元，2021年上半年为23.16亿美元[47] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为8.59亿美元，2021年上半年为30.04亿美元[50] - 2022年上半年现金及现金等价物和受限现金及现金等价物净减少10.87亿美元，2021年上半年净增加11.45亿美元[50] - 2022年上半年末现金及现金等价物和受限现金及现金等价物为15.63亿美元，2021年上半年末为26.95亿美元[50] - 2022年上半年支付车辆利息9200万美元，非车辆利息7400万美元；支付所得税净额3700万美元[50] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，创收车辆净值分别为123.3亿美元和92.26亿美元[62] - 2022年和2021年第二季度创收车辆折旧及租赁费用净额分别为1.06亿美元和1.16亿美元，上半年分别为4700万美元和3.59亿美元[63] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司非车辆债务分别为29.81亿美元和29.86亿美元，车辆债务分别为104.11亿美元和79.21亿美元，总债务分别为133.92亿美元和109.07亿美元[64][66] - 截至2022年6月30日，HVF III 2022各系列D类票据本金总额为3.8亿美元，2022年7月，公司向第三方出售了2022 - 1系列8100万美元和2022 - 3系列全部D类票据[77] - 截至2022年6月30日，回购协议下未偿还交易总额为2.36亿美元，利率为SOFR加150个基点，期限30天[78] - 截至2022年6月30日，公司可用融资安排中，非车辆债务剩余容量和借款基数限制下可用额度均为14.49亿美元，车辆债务剩余容量为17.35亿美元，总计剩余容量31.84亿美元，借款基数限制下可用额度14.49亿美元[88] - 截至2022年6月30日，未偿还备用信用证总额为7.01亿美元，其中2.45亿美元来自定期贷款C，4.41亿美元来自第一留置权循环信贷融资[89] - 公司持有IFF No. 2 25%的所有权权益，截至2022年6月30日和2021年12月31日，其总资产分别为8.38亿美元和7.34亿美元，总负债分别为8.37亿美元和7.33亿美元[91] - 2022年第二季度，赫兹全球录得1.79亿美元的税收准备金，有效税率为16%；2021年同期录得4600万美元的税收优惠，有效税率为22%[95] - 2022年上半年，赫兹全球录得3.09亿美元的税收准备金，有效税率为18%；2021年同期录得3300万美元的税收费用，有效税率为63%[97] - 2022年第二季度和上半年，基本每股收益分别为2.36美元和3.29美元，摊薄后每股收益分别为1.13美元和1.93美元；2021年对应数据分别为-1.05美元、0.13美元和-1.05美元、0.13美元[112] - 截至2022年6月30日，金融工具中资产衍生品公允价值1.01亿美元，负债衍生品公允价值600万美元；2022年第二季度和上半年，利率工具分别实现收益2100万美元和6500万美元[126][127] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司非车辆债务名义未偿本金分别为30.45亿美元和30.55亿美元，车辆债务分别为104.62亿美元和79.54亿美元，总计分别为135.07亿美元和110.09亿美元[133] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及受限现金等价物公允价值分别为7.94亿美元和16.78亿美元，公共认股权证负债公允价值分别为8.11亿美元和13.24亿美元[134] - 2022年第二季度和上半年，公共认股权证公允价值调整收益分别为4.61亿美元和5.11亿美元[136] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司自保负债记录的负债分别为4.7亿美元和4.63亿美元[138] - 截至2021年12月31日，应付账款记录为2500万美元，2022年上半年通过索赔结算流程支付，2021年上半年现金支付为4.8亿美元[172] - 2022年第二季度总营收为23.44亿美元，较2021年的18.73亿美元增长25%；2022年上半年总营收为41.54亿美元，较2021年的31.61亿美元增长31%[203] - 2022年第二季度直接车辆和运营费用为11.99亿美元，较2021年的9.46亿美元增长27%；2022年上半年为22.52亿美元，较2021年的17.24亿美元增长31%[203] - 2022年第二季度营收车辆折旧和租赁费用净额为1.06亿美元，较2021年的1.16亿美元下降9%；2022年上半年为4700万美元，较2021年的3.59亿美元下降87%[203] - 2022年第二季度非车辆折旧和摊销为3600万美元，较2021年的5000万美元下降28%；2022年上半年为6900万美元，较2021年的1.04亿美元下降34%[203] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为2.57亿美元，较2021年的1.72亿美元增长50%；2022年上半年为4.92亿美元，较2021年的3.21亿美元增长53%[203] - 2022年第二季度车辆利息费用净额为4500万美元，较2021年的9800万美元下降54%；2022年上半年为5000万美元，较2021年的2.02亿美元下降75%[203] - 2022年第二季度非车辆利息费用净额为4100万美元，较2021年的9100万美元下降55%；2022年上半年为8000万美元，较2021年的1.35亿美元下降40%[203] - 2022年第二季度所得税费用为1.78亿美元，有效税率为27%；2021年第二季度所得税收益为4600万美元，有效税率为90%[203][212] - 2022年第二季度净收入为4.8亿美元，2021年为亏损500万美元；2022年上半年净收入为8.56亿美元，2021年为1.83亿美元[203] - 2022年第二季度调整后企业EBITDA为7.64亿美元，较2021年的6.39亿美元增长19%；2022年上半年为13.78亿美元，2021年为6.42亿美元[203] 公司业务及重大事件 - 2020年5月22日，受新冠疫情影响，公司相关主体申请破产保护；2021年6月30日，重组计划生效并走出破产程序[53] - 2021年3月30日，公司完成出售Donlen子公司大部分资产和部分负债[54] - 2021年3月30日公司完成Donlen子公司大部分资产和部分负债出售，2021年第二季度和上半年公司在企业运营中分别确认800万美元和4亿美元税前收益[61] - 2022年3月、5月、6月和7月，公司将第一留置权循环信贷融通的总承诺金额从13亿美元逐步增加至19.055亿美元，信用证子限额从11亿美元逐步增加至18.055亿美元[68][69][70] - 2022年3月、5月、6月和7月，HVF III美国资产支持证券计划中2021 - A系列票据的最高未偿还本金金额从30亿美元逐步增加至39亿美元，且A类票据到期日延长至2024年6月[71][72] - 2022年1月，公司发行2022 - 1系列和2022 - 2系列票据，本金总额均为7.5亿美元[73] - 2022年3月，公司发行2022 - 3系列、2022 - 4系列和2022 - 5系列票据，本金总额分别为3.83亿美元、6.67亿美元和3.64亿美元[74][75] - 2022年1月，澳大利亚证券化协议修订，最高借款总额增至2.5亿澳元，到期日延至2024年4月[79] - 2022年4月，英国融资安排修订，季节性承诺期（至2022年10月）最高借款总额达1.2亿英镑，之后降至1亿英镑，1亿英镑借款到期日延至2023年10月[81][82] - 2022年3月和6月，分别有44700份和189890份公共认股权证被行使，其中现金无行使分别为13223份和46650份，以每股13.80美元行使分别为31477份和143240份[105] - 2021年11月批准的2021年股票回购计划，授权回购至多20亿美元的普通股，2022年1月1日至6月30日，回购80677021股，总价16亿美元，该计划于2022年第二季度完成，

业绩总结 - Q1 2022总收入为18.1亿美元，较2021年同期的12.89亿美元增长了40.5%[8] - Q1 2022净收入为4.26亿美元，较2021年同期的1.9亿美元增长了124.2%[8] - 调整后的企业EBITDA为6.14亿美元，调整后的EBITDA利润率为34%[9] - 调整后的每股收益为0.87美元，较2021年同期的-0.33美元显著改善[9] - 运营活动现金流为6.21亿美元，较2021年同期的2亿美元增长了210%[8] - 调整后的自由现金流为7900万美元[9] 用户数据 - 平均可租赁车辆数量为455,517辆，较2021年同期的361,561辆增长了26%[10] - 车辆利用率在2022年1月为65.6%，2月为78.7%[10] 财务状况 - 截至2022年3月31日，流动性为27亿美元，其中包括15亿美元的无条件现金[12] - 公司净企业杠杆率为0.5倍，显示出强健的财务状况[12]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为18亿美元 同比增长57% [19][37] - 调整后公司EBITDA为614亿美元 利润率为34% [19][36] - 第一季度调整后每股收益为087美元 [36] - 第一季度每单位每月收入为1326美元 同比增长26% [37] - 第一季度每单位每月折旧为40美元的收益 而非支出 [40] - 预计第二季度每单位每月折旧将在110至130美元之间 全年预计在175至225美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电动汽车业务扩展到30多个市场 预计到年底将有相当一部分车队实现电动化 [11] - 与Polestar达成5年合作伙伴关系 计划引入65000辆Polestar 2电动汽车 [29] - 与Uber的电动汽车合作扩展到美国30多个市场 该部分车队的利用率超过80% [31] - 与Carvana的合作取得进展 已通过该平台售出数千辆汽车 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度前6周受Omicron影响表现疲软 但2月底需求回升 3月收入首次超过2019年水平 [18][19] - 国内休闲旅游保持强劲 企业旅行和国际入境活动仍远低于疫情前水平 [23] - 预计第二季度收入将比第一季度增长30%至35% [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在向电动汽车和多样化客户渠道转型 包括个人 企业和拼车 [12] - 计划到2024年底使30%以上的车队实现电动化 [30] - 正在投资技术改进 包括移动应用程序 远程信息处理和人工智能 [14][15] - 与亚马逊网络服务 Oracle和Stripe合作 提升客户体验和运营效率 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新车供应受限和通胀成本压力将持续到2023年 [21] - 当前市场条件为公司提供了投资未来和通过股票回购减少股本的机会 [20] - 预计企业旅行和国际入境活动的恢复将对全年收益和利润率产生积极影响 [23] - 公司对未来需求保持乐观 预计将迎来非常繁忙的夏季 [33] 其他重要信息 - 公司流动性为27亿美元 包括15亿美元无限制现金和近12亿美元可用循环信贷额度 [45] - 第一季度调整后运营现金流为677亿美元 非车队资本支出为29亿美元 车队资本支出为569亿美元 [51] - 公司已回购约55亿美元股票 仍有8亿美元回购额度 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于15亿美元正常化EBITDA的机遇和威胁 - 需求方面 休闲旅游达到2019年水平的90% 企业旅行为63% 国际入境为35% 仍有提升空间 [61][62] - 供应方面 车队供应限制可能持续到2023年甚至更久 [63] - 电动汽车 拼车和Carvana合作等增量收入来源以及技术改进带来的成本节约可能带来上行空间 [65][66] 问题: 关于车队规模和组成 - 公司更关注资产回报率而非车队规模 将根据需求调整车队规模 [68] - 电动汽车可能带来更高的资产回报率 因其租金更高 运营成本更低 折旧期可能更长 [69] 问题: 关于经济周期和公司韧性 - 公司能够快速调整车队规模以匹配需求 70%的成本基础是可变动的 [72][73] - 通胀可能促进行业定价和资产配置的纪律性 [74] - 70%的债务是固定利率 对利率上升有较强抵御能力 [76] 问题: 关于电动汽车定价趋势 - 电动汽车在RAC和拼车业务中都显示出较高的定价 [95] - 拼车业务中电动汽车的租赁期更长 运营成本更低 [96] - 电动汽车的高需求验证了其经济性 可能为公司提供价格防御 [99] 问题: 关于二手车市场和折旧 - 公司同时参与二手车买卖 根据市场情况灵活调整 [107] - 折旧需要与RPD 残值和资本成本等指标综合考虑 [104][105] 问题: 关于Carvana合作 - Carvana为公司提供了比批发市场更高的价格 [112] - 通常公司1/3的车辆通过零售渠道销售 2/3通过批发拍卖 Carvana主要取代了批发渠道 [114] 问题: 关于资本配置和股票回购 - 公司将完成当前20亿美元回购计划 并考虑新的回购计划 [116][117] - 公司可以在投资车队 业务改进和股票回购之间灵活分配资本 [118]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为209.41亿美元和197.83亿美元[14] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为182.39亿美元和168.06亿美元[14] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司收入分别为18.1亿美元和12.89亿美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总费用分别为12.54亿美元和10.21亿美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净利润分别为4.26亿美元和1.89亿美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司基本每股收益分别为0.99美元和1.22美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司摊薄每股收益分别为0.82美元和1.21美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司综合收益分别为4.19亿美元和2.06亿美元[19] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司受限现金及现金等价物分别为6.01亿美元和3.93亿美元[14] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司车辆债务分别为90.98亿美元和79.21亿美元[14] - 2020年12月31日股东权益总额为9300万美元，2021年3月31日为2.9亿美元，2021年12月31日为29.77亿美元，2022年3月31日为27.02亿美元[21] - 2022年第一季度净收入为4.26亿美元，2021年同期为1.89亿美元[24] - 2022年第一季度经营活动净现金为6.21亿美元，2021年同期为2亿美元[24] - 2022年第一季度投资活动净现金为 - 15.41亿美元，2021年同期为 - 0.18亿美元[24] - 2022年第一季度融资活动净现金为3.92亿美元，2021年同期为6.92亿美元[26] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金及现金等价物净减少5.29亿美元，2021年同期增加8.62亿美元[26] - 2022年第一季度初现金及现金等价物和受限现金及现金等价物为26.51亿美元，期末为21.22亿美元；2021年同期初为15.78亿美元，期末为24.4亿美元[26] - 2022年第一季度支付车辆利息3900万美元、非车辆利息1700万美元，支付所得税净额600万美元；2021年同期支付车辆利息6900万美元、非车辆利息3000万美元，所得税净额 - 400万美元[26] - 2022年第一季度收入型车辆采购计入应付账款净额（扣除激励）为8200万美元，2021年同期为1.03亿美元[26] - 2022年第一季度收入型车辆销售计入车辆应收账款为6500万美元，2021年同期为1.19亿美元[26] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为209.4亿美元和197.8亿美元，总负债分别为169.6亿美元和154.3亿美元[29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司收入分别为18.1亿美元和12.89亿美元，净利润分别为3.76亿美元和1.89亿美元[32] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司综合收入分别为3.69亿美元和2.06亿美元[34] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为39.8亿美元和43.5亿美元[29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金分别为6.21亿美元和2亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司投资活动产生的净现金分别为 - 15.41亿美元和 - 0.18亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司融资活动产生的净现金分别为11.59亿美元和7.02亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司车辆债务发行所得款项分别为46.8亿美元和10.96亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司车辆债务还款分别为34.92亿美元和9.46亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司非车辆债务发行所得款项分别为0亿美元和5.6亿美元[39] - 2022年第一季度支付给赫兹控股的股息为7.67亿美元，2021年同期为0[42] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为3.92亿美元，2021年同期为6.92亿美元[42] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金及现金等价物净减少5.29亿美元，2021年同期净增加8.62亿美元[42] - 2022年第一季度末现金及现金等价物和受限现金及现金等价物为21.21亿美元，2021年同期为24.12亿美元[42] - 2022年第一季度车辆利息支出为3900万美元，2021年同期为6900万美元[42] - 2022年3月31日创收车辆净值为105.64亿美元，2021年12月31日为92.26亿美元[55] - 2022年第一季度创收车辆折旧及租赁费用净额为 - 5900万美元，2021年同期为2.43亿美元[57] - 截至2022年3月31日，非车辆债务总额为29.84亿美元，2021年12月31日为29.86亿美元[58] - 截至2022年3月31日，车辆债务总额为65.36亿美元，2021年12月31日为40亿美元[58] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总债务分别为120.82亿美元和109.07亿美元[60] - 2022年和2021年第一季度，公司总营收分别为18.1亿美元和12.89亿美元[82] - 赫兹全球2022年和2021年第一季度有效税率分别为23%和29%，税收拨备分别为1.3亿美元和7900万美元[83] - 截至2022年3月31日，公司约有6.7亿美元资本损失结转，美国联邦税收影响后为1.41亿美元，已全额计提估值备抵[84][86] - 2022年第一季度基本每股收益0.99美元，摊薄后每股收益0.82美元；2021年同期基本每股收益1.22美元，摊薄后每股收益1.21美元[93] - 截至2022年3月31日，公司现金及受限现金等价物分别为11.3亿美元和16.78亿美元[113] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司公开认股权证负债分别为12.72亿美元和13.24亿美元[113] - 2022年第一季度，公开认股权证公允价值调整收益为5000万美元[116] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司自保负债分别为4.68亿美元和4.63亿美元[118] - 2022年第一季度总营收18.1亿美元，较2021年的12.89亿美元增长40%[180] - 2022年第一季度直接车辆和运营费用10.53亿美元，较2021年的7.78亿美元增长35%[180] - 2022年第一季度创收车辆折旧和租赁费用净额为 - 5900万美元，2021年为2.43亿美元[180] - 2022年第一季度非车辆折旧和摊销费用3300万美元，较2021年的5400万美元下降39%[180] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用2.35亿美元，较2021年的1.51亿美元增长56%[180] - 2022年第一季度净利息费用4400万美元，较2021年的1.48亿美元下降70%[180] - 2022年第一季度调整后企业息税折旧摊销前利润6.14亿美元，2021年为200万美元[180] - 2022年和2021年第一季度有效税率分别为26%和29%，税收拨备分别为1.3亿美元和7900万美元，税收拨备增加是因财务业绩改善和部分司法管辖区盈亏结构变化[190] - 2022年第一季度赫兹全球因公共认股权证公允价值变动获得5000万美元收入[191] 公司融资相关情况 - 2022年3月，第一留置权循环信贷融资协议修订，总承诺金额从13亿美元增至15亿美元，信用证子限额从11亿美元增至14亿美元[62] - 2022年1 - 3月，HVF III美国资产支持证券计划发行多系列票据，总金额达28.54亿美元[63][64][65] - 截至2022年3月31日，公司各融资工具剩余容量总计33.29亿美元，借款基础限制下的可用额度总计11.44亿美元[76] - 截至2022年3月31日，未偿还备用信用证总计5.85亿美元，其中2.32亿美元来自定期C贷款，3.37亿美元来自第一留置权循环信贷融资协议[77] 公司子公司及所有权权益情况 - 公司拥有IFF No. 2 25%的所有权权益，截至2022年3月31日和2021年12月31日，其总资产分别为7.06亿美元和7.34亿美元，总负债分别为7.06亿美元和7.33亿美元[79] 公司财务契约遵守情况 - 第一留置权信贷协议要求赫兹遵守财务契约，截至2022年3月31日，赫兹遵守第一留置权比率[80] 公司股权相关情况 - 2022年第一季度行使145,190份公开认股权证，其中33,427份为无现金行使，111,763份以每股13.80美元行使，自2021年6月发行以来累计行使6,185,470份[87] - 2021年11月董事会批准最高20亿美元的股票回购计划，2022年1月1日至3月31日回购34,964,965股，均价20.65美元，总价7.22亿美元；4月1日至21日回购3,159,382股，均价22.16美元，总价7000万美元，计划实施以来共回购55,230,373股，总价12亿美元[88][89] - 截至2022年3月31日，2021综合激励计划授权并可供未来授予的普通股为42,173,566股[94] - 2022年第一季度，2021综合激励计划的薪酬费用为2700万美元（税后），截至3月31日，预计在剩余2.7年确认的未确认薪酬成本为3.04亿美元[95] - 截至2022年3月31日，绩效股票单位（PSUs）为9,929,111份，加权平均公允价值为17.73美元，总内在价值为2.2亿美元；2022年授予的PSUs预期波动率为68%，预期股息收益率为0%，预期期限为5年，无风险利率为1.71%，加权平均授予日公允价值为17.61美元[98] - 截至2022年3月31日，受限股票单位（RSUs）为4,549,645份，加权平均公允价值为22.06美元，总内在价值为1.01亿美元；2022年第一季度归属的RSUs总公允价值为1300万美元，授予的RSUs加权平均授予日公允价值为20.60美元[99] - 截至2022年3月31日，2021综合激励计划下递延股票单位约为35,000股[100] 公司金融工具相关情况 - 截至2022年3月31日，金融工具中资产衍生品公允价值为6200万美元，负债衍生品公允价值为300万美元；2022年第一季度，利率工具收益为4400万美元[105][106] - 截至2022年3月31日，非车辆债务名义未偿还本金为30.5亿美元，公允价值为29.21亿美元；车辆债务名义未偿还本金为91.5亿美元，公允价值为88.52亿美元；债务总额名义未偿还本金为122亿美元，公允价值为117.73亿美元[112] 公司法律诉讼情况 - 富国银行起诉公司，索赔赎回溢价和破产后利息，最初索赔总额2.7168472亿美元加合同违约利率利息或1.24512653亿美元加纽约法定利率利息，部分索赔已被驳回[120][121] - 公司对前高管提起诉讼，目前仅剩马克·弗里索拉一名被告，赫克控股有权获得任何还款或追回款项净收益的15%[125][127] 公司业务协议情况 - 公司与赫兹控股在2021年5月签订新的主贷款协议，额度为2500万美元，2022年3月31日无未偿还余额[131] 公司业务历史事件情况 - 2021年第一季度，767向美国娱乐地产公司分配1000万美元并归还部分车辆，767租赁协议于2021年10月31日终止，公司承担767 25%的损益[132] - 2021年第二季度，公司将加拿大、拉丁美洲和加勒比地区纳入美洲RAC可报告细分市场，原其他业务可报告细分市场因Donlen业务出售不再作为可报告细分市场[133] - 2021年第一季度，公司完成出售Donlen子公司，确认税前收益3.92亿美元[54] - 2021年第一季度，公司发生重组相关费用4200万美元，主要为专业费用5700万美元，部分被1500万美元的预请愿债权和租赁结算冲销[148] - 2021年第一季度，重组项目现金支付5800万美元，2022年第一季度无现金支付，截至2022年3月31日和2021年12月31日，应付

业绩总结 - 调整后的企业EBITDA为6.28亿美元，较2019年第四季度的5400万美元显著增长[9] - 调整后的企业EBITDA利润率为32%，相比2019年第四季度的2%大幅提升[9] - 调整后的稀释每股收益为0.91美元，而2019年第四季度为-0.24美元[9] - 调整后的经营现金流为5.73亿美元，而2019年第四季度为-6800万美元[9] - 调整后的自由现金流为5.09亿美元，2019年第四季度为-2.02亿美元[9] 用户数据 - 每单位每月总收入为1389美元，较2019年第四季度的1063美元有所增加[9] - 平均车辆数量为471,000辆，较2019年第四季度的687,000辆有所减少[9] - 每单位每月折旧费用为57美元，较2019年第四季度的272美元大幅下降[9] 财务健康状况 - 2021年末流动性为32亿美元，其中包括23亿美元的无条件现金[14] - 2021年末的净企业杠杆率为0.3倍，显示出健康的资产负债表[14]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后每股收益为0.91美元，调整后企业EBITDA为6.28亿美元，EBITDA利润率为32%，调整后自由现金流为5.09亿美元 [36] - 第四季度每单位收入（RPU）同比增长31%，主要驱动因素是每日收入（RPD）同比增长35% [36] - 2021财年调整后企业EBITDA达到创纪录的21亿美元，利润率为29%，调整后每股收益为4.39美元 [12] - 公司实现了3亿美元的年度成本节约，并在第四季度继续优化成本结构 [13][45] - 第四季度每月每单位折旧为57美元，略好于预期的60至70美元范围 [36][38] - 第四季度公司录得2.24亿美元的毛折旧费用和1.46亿美元的净销售收益，净折旧为7800万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司与特斯拉、Uber和Carvana的合作进展顺利，特斯拉租赁业务已在美国多个主要市场推出，Uber合作项目在30多个市场启动 [18][21] - 公司已安装超过700个Level 2充电桩，覆盖全球65个市场，并计划在2022年加速安装Level 3直流快充桩 [19] - 与Carvana的合作超出预期，数千辆汽车已在其平台上挂牌销售，转化率良好 [22] - 公司正在加速推进车队连接技术，预计到2022年夏季将实现大部分美国车队的连接 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国休闲旅游需求强劲，但国际休闲和商务旅游的复苏尚未完全显现 [30] - 由于Omicron变种的影响，1月和2月初的行业需求较弱，但2月下半月和3月的行业定价显著增强 [28][29] - 新车供应仍然紧张，12月的Manheim数据显示库存量较2019年下降超过20%，预计车辆短缺将持续几个季度 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为现代移动生态系统的核心，重点推动电动车的采用和数字化转型 [16][17] - 公司制定了五大优先事项，包括卓越执行、客户至上、持续创新、电动车领先和投资未来 [16] - 公司通过优化市场细分和网络分布、严格管理车队容量以及持续执行生产力提升来实现盈利增长 [34][35] - 公司正在通过技术投资、电动化、共享出行和数字化客户体验来增强品牌优势和全球车队管理能力 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管Omicron变种对短期需求产生了影响，但行业的定价纪律和需求恢复速度较快 [28][29] - 公司预计2022年第一季度收入将处于历史季节性下降范围（10%至15%）的有利端 [50] - 随着各国放松旅行限制，国际入境旅游和商务旅游的复苏将推动全球RPU的增长 [51] - 公司对未来充满信心，认为其战略举措将推动长期盈利增长 [53][54] 其他重要信息 - 公司完成了15亿美元优先股的赎回，节省了7500万美元，并启动了20亿美元的股票回购计划，截至2月17日已回购11亿美元 [15][48] - 公司流动性为32亿美元，净债务约为5.5亿美元，无重大公司债务到期至2026年 [46][47] - 公司正在实施一系列劳动力招聘和保留措施，以应对美国劳动力市场的挑战 [23] - 公司正在制定短期和长期的温室气体减排目标，并投资于全球电动车车队和充电基础设施 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 车队正常化和季节性模式 - 公司计划根据需求匹配车队容量，保持定价纪律，同时通过购买高质量二手车来补充车队 [58][59][62] 问题: 市场需求和市场份额 - 公司认为短期内存在大量被压抑的需求，尤其是休闲旅游，商务旅游的复苏也将推动RPU增长 [64][65][67] - 公司通过退出不盈利合同和优化业务结构，实现了更高的利润率和更强的现金流 [68] 问题: 长期战略和EBITDA展望 - 公司预计在正常化环境下，EBITDA将达到15亿美元左右，这还不包括电动车和共享出行等战略举措的贡献 [74][75] - 公司认为其股价低于基本面价值，基于高质量的盈利、强劲的现金流转换和低杠杆率 [49] 问题: 车队成本和折旧 - 公司预计第一季度每单位折旧将出现负值（40至50美元），但随着车队更新，折旧将逐步恢复正常 [41][42] - 公司预计2023年的车队成本将受到市场驱动，但历史折旧率（约300美元）仍具有参考意义 [86][89] 问题: 特斯拉合作和电动车租赁 - 公司对特斯拉租赁业务的进展感到满意，客户愿意为电动车支付溢价，且满意度较高 [72][73][93] - 公司正在加速充电基础设施的建设，以支持电动车车队的扩展 [94] 问题: 现金流和资本分配 - 公司预计90%的EBITDA将转化为运营现金流，主要得益于高RPU和优化的运营效率 [97] - 公司将继续执行股票回购计划，同时探索有助于战略推进的小规模并购机会 [100][101] 问题: 企业旅行和合同定价 - 公司在重组期间重新谈判或退出了不盈利的合同，预计企业旅行的复苏将对RPU产生积极影响 [104][106] - 公司与Amex的合作关系良好，预计将在中小企业和大企业市场中获得更多份额 [105] 问题: 新任CEO的战略影响 - 新任CEO Stephen Scherr将带来战略和运营方面的丰富经验，支持公司现有战略并推动未来发展 [109] 问题: 竞争和定价动态 - 公司认为定价主要由供需关系驱动，短期内由于OEM生产问题，车队扩展将受到限制，这有助于维持定价纪律 [110]

业务布局与规模 - 公司在全球约11400个企业和加盟商地点开展车辆租赁业务[38] - 美洲RAC业务有大约1900个机场租赁点和3500个非机场租赁点[56][59] - 国际RAC业务有大约1400个机场租赁点和4600个非机场租赁点[56][59] 业务板块调整 - 2021年第二季度，公司修订可报告业务板块，将加拿大、拉丁美洲和加勒比地区纳入美洲RAC板块[44] 财务与收入占比 - 2021年非机场收入约占全球车辆租赁收入的32%，2020年约占46%[54] - 2021年全年，特许经营商费用约占公司全球汽车租赁收入的2%[98] 破产与重组进程 - 2020年5月22日，债务人根据破产法第11章向破产法院提交请愿书[40] - 2021年5月14日，债务人提交重组计划及披露声明补充文件[41] - 2021年6月10日，破产法院确认重组计划[41] - 2021年6月30日，重组计划生效，债务人从第11章破产程序中走出[41] 子公司资产处置 - 2021年3月30日，子公司Donlen出售了大部分资产和部分负债[38] 供应商地位 - 截至2021年12月31日，公司是约200家目标保险公司中62%的首选或认可供应商，19%的共同主要供应商[81] 会员与业务计划 - 2021年全年，赫兹金尚尊享会籍会员的租车交易约占全球租车交易的30%[82] - 截至2021年12月31日，赫兹终极选择计划在62个美国和加拿大机场地点提供[85] 业务合作 - 2021年10月，公司宣布与优步达成独家合作，让特斯拉可供其司机在美国优步网络上租赁[86] - 2021年10月，公司宣布与Carvana达成全国性协议以优化车辆处置流程[113] - 2021年10月公司宣布扩大北美电动汽车租赁车队的计划，同时宣布与优步的独家合作[209][210] - 2021年10月公司宣布与Carvana达成全国性协议，开展非计划车辆在线销售[216] 行业营收数据 - 2021年美国汽车租赁行业估计年营收约280亿美元，平均车辆数约200万辆，每辆车每月收入约1320美元[119] - 2021年欧洲汽车租赁行业估计年营收约110亿美元[120] - 2021年亚太地区汽车租赁行业估计年营收约140亿美元[121] - 2021年中东和非洲汽车租赁行业估计年营收约30亿美元[122] - 2021年拉丁美洲汽车租赁行业估计年营收约30亿美元[123] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有23000名员工，其中国内约17000人，国际约6000人，国际员工较2020年12月31日减少14% [124] - 美国约27%员工的劳动合约已生效，其中约11%的合约将在2022年到期[125] - 公司预计在2022年与约45%的美国工会代表员工重新谈判劳动合约[232] 认证与环保举措 - 公司世界总部及6个租赁点获LEED认证，欧洲服务中心和希思罗国际机场租赁点获ISO 14001认证，欧洲服务中心还获ISO 45001认证[149] - 公司7个地点配备太阳能光伏系统[152] - 公司企业责任执行指导委员会预计2022年将环境、社会和治理关键绩效指标融入业务[153] 保险业务 - 公司运营中存在三种可保风险，包括车辆运营的法律责任、其他原因对公众和员工的法律责任、财产损失及业务中断风险[158][160] - 美国运营中，多数司法管辖区公司以自保满足车辆责任保险要求，其余从非关联保险公司获取保单[162] - 欧洲车辆租赁业务中，部分国家从全资保险子公司Probus购买车辆责任保险，其他国家从非关联保险公司购买[163] - 美国车辆租赁业务提供的LIS产品，主要由非关联保险公司提供超额责任保险，风险由全资子公司HIRE Bermuda Limited再保险[165] - 美国和国际车辆租赁业务提供PAI/PEC和ESP保险产品，由非关联保险公司或欧洲的Probus提供[166][168] 政府监管 - 公司受多种政府管制，包括价格和广告、隐私和数据保护、保险等方面[174] - 美国超半数州和许多国际司法管辖区对车辆租赁有具体监管，部分州监管损失或损害豁免权销售价格[175] - 政府监管变化可能改变公司业务实践或盈利能力，如美国部分州和加拿大的相关监管变化[179] - 公司受广泛环境和安全法律法规约束，目前认为现有环境修复行动和合规对经营结果和财务状况无重大影响[181][182] 疫情影响 - COVID - 19疫情对公司车辆租赁业务造成干扰，影响收入和盈利能力，且未来影响程度不确定[191][192][193] - 2020年受疫情影响，公司业务和休闲旅行受冲击，2021年第一季度末休闲旅行大幅恢复，但商务旅行仍低于疫情前水平[203] - 2020年初因疫情需求下降，公司车辆供应过剩，影响车辆利用率[206] - 疫情导致员工返岗不确定，影响公司员工保留和人才管理策略[197][198] 芯片短缺影响 - 2021年，由于芯片短缺对新车生产的影响，公司车队中计划车辆的数量减少[112] - 2020年芯片需求增加导致2021年芯片严重短缺，影响公司新车采购[199] 业务季节性 - 公司车辆租赁业务旺季为每年第二和第三季度，旺季租赁活动受干扰会对业绩产生重大不利影响[205] 业务依赖与风险 - 公司业务依赖管理层准确估计未来租赁活动水平，否则会影响业绩[206][208] - 非计划车辆残值下降会增加公司成本，影响业绩[215][217] - 制造商未支付款项可能导致资产支持和资产融资安排下的信用增级不足[222] - 制造商未来不利修改或取消回购或保证折旧计划，可能对公司债务融资及经营结果产生重大不利影响[223] - 制造商安全召回若涉及大量车辆或零件供应不足，公司可能长时间无法出租召回车辆，影响营收等[224] - 第三方分销渠道占公司大量车辆租赁预订量，失去渠道、价格或佣金结构变化等会影响财务状况[225] - 若消费者对互联网旅游中介忠诚度高于公司品牌，公司业务和营收可能受不利影响[226] - 公司声誉和品牌受损会导致客户流失，影响营收和盈利能力[229] - 公司美国国内外机场和非机场租车点的租赁和特许经营协议若终止或成本增加，会影响经营结果[230] - 公司品牌认可度下降会对经营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响[231] - 网络安全攻击可能中断公司信息技术系统，造成业务中断、成本增加和声誉损害[233] 租车业务车辆数据 - 2021年全年，美洲租车业务和国际租车业务的高峰租赁车队分别约为389,300辆和78,400辆[102] - 2021年全年，美洲租车业务和国际租车业务的租赁车辆平均持有期分别约为25个月和20个月[102] - 过去三个财年，美洲租车业务和国际租车业务中计划车辆占所有购买车辆的百分比有相应数据[112]

业绩总结 - 第三季度调整后的企业EBITDA为8.6亿美元，同比增长134%[9] - 调整后的企业EBITDA利润率为39%，较2019年提升2500个基点[9] - 截至期末流动性为38亿美元，同比增长345%[9] - 预计第四季度调整后的企业EBITDA在5亿至6亿美元之间，全年预计在20亿至21亿美元之间[13] 用户数据 - 每单位每月总收入（RPU）为1573美元，同比增长35%[9] - 第四季度每单位每月总收入（RPU）预计在1355至1455美元之间[13] 成本与折旧 - 平均车辆数量为47.3万辆，同比下降39%[9] - 每单位每月折旧费用为44美元，同比下降82%[9] - 第四季度每单位每月折旧费用预计在60至70美元之间[13] 未来展望 - 截至2021年12月31日的流动性预计在39亿至41亿美元之间[13]