财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收25亿美元，同比增长12%，环比增长6% [9] - 调整后的企业EBITDA为6.18亿美元，利润率达25% [9] - 调整后的自由现金流为5.05亿美元，转化率超80% [9] - 通过股票回购，本季度资本基础减少7% [9] - 第三季度调整后每股收益为1.08美元 [39] - 第三季度折旧费用超出预期约5000万美元 [45] - 预计第四季度每单位折旧费用（DPU）在240 - 260美元，全年DPU在110 - 130美元 [46] - 第三季度调整后运营现金流为5.72亿美元，EBITDA转化率为93% [55] - 非车队资本支出为4100万美元，净车队资本支出为2600万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度出行即服务（TNC）租赁业务量同比增长超一倍，预计该客户群体将持续增长 [14] - 企业业务在第三季度达到疫情前水平的75%，续约率达100%，其中93%的续约包含价格上涨 [17] - 国际入境业务呈现复苏迹象，佛罗里达和西海岸目的地的圣诞节假期预订量增长超50% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度各客户细分市场的每日收入（RPD）和每单位收入（RPU）分别环比增长3%和5% [10] - RPD为68.57美元，RPU创纪录达到1685美元 [12] - 交易量同比增长11%，环比增长5%，交易天数约3700万，创疫情后新高 [42] - 利用率环比提高至80%，9月退出率达81.4%，较2021年提高220个基点，较2019年提高50个基点 [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 车队管理方面，根据市场动态和需求调整车队规模和构成，第三季度初车队规模为53.2万辆，期末为51.2万辆，回购约75%售出车辆 [21] - 成本结构上，目标是降低单位成本，预计第四季度成本因减少第三方劳动力、转向自有员工以及完成远程信息处理系统安装而降低 [26] - 战略举措包括与通用汽车达成采购最多17.5万辆电动汽车的协议，与英国石油公司达成充电基础设施合作协议，推进远程信息处理和新分析平台等技术举措 [28][30][32] - 资本部署上，持续投资车队和非车队资本支出，进行股票回购，前三季度净车队资本支出6.72亿美元，非车队资本支出近1亿美元，已回购21亿美元股票，截至10月20日，20亿美元授权额度还剩14亿美元 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管二手车残值下降，但公司业务需求强劲，未出现疲软迹象，10月收入指标同比上升 [16] - 预计第四季度除季节性调整外，业务量不会减少，交易量降幅预计接近10%，车队保持紧张，将选择性增加车辆，继续进行车队轮换，预计净车队资本支出处于7.5 - 10亿美元范围的低端，价格遵循季节性下降8% - 10%的模式 [57][58][59] 其他重要信息 - 飓风伊恩对公司员工无伤害，实体资产几乎无直接损失，公司团队参与社区恢复工作 [7] - 公司使用非GAAP财务指标，认为能更好展示盈利能力和业绩，相关指标与GAAP数据的对账在财报中披露 [5] - 公司在第三季度提高了循环信贷额度和可变资金票据承诺，增强财务灵活性和流动性 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二手车定价和租车需求驱动因素的区别 - 二手车价格主要由供应因素驱动，如OEM产量增加、利率上升会抑制需求和价格；租车需求由休闲旅行者的后疫情出行模式、企业旅行者的商业活动以及TNC司机的租车盈利能力等因素驱动，新汽车供应不会影响租车定价，公司通过控制车队规模和供应来保障价格 [62][63][64] 问题2: 明年电动汽车计划及对直接运营费用（DOE）和折旧的影响 - 公司目标是到2024年底使电动汽车占车队的四分之一，2023年将开始引入通用汽车的电动汽车，这将为客户提供更多选择，提高利润率，降低折旧成本 [68] - 电动汽车在收入方面，客户愿意支付溢价，RPD比内燃机汽车高约30美元，85%流入EBITDA；NPS得分比内燃机汽车高10分，利用率不断提高；折旧方面，目前折旧率为0.85% - 1%，比内燃机汽车低约25%；费用方面，维护成本比内燃机汽车低50% [71][72] 问题3: 从长期来看，如何考虑折旧问题 - 公司不以孤立视角看待折旧，而是综合考虑收入、折旧、EBITDA利润率等因素来管理业务和做车队决策 [78] - 虽然目前电动汽车折旧相对较高，但因其RPD高、维护成本低，对业务和利润率有积极贡献 [79] - 随着通过零售渠道销售大量车辆，预计总折旧和净折旧将逐渐收敛，差距较小 [80] 问题4: 第四季度RPD的比较情况和趋势 - 第三季度RPD环比增长3%，同比增长近4%，10月同比趋势进一步上升 [82] - 第四季度费用情况将显著改善，10月DOE每交易天比之前降低约10%，第三季度为解决召回问题产生的一次性费用约5000 - 6000万美元，这部分费用带来了约1.3亿美元的收入，随着DOE降低，业务拉动效果将提升 [84][85][86] 问题5: 通胀削减法案对公司的潜在影响 - 该法案对公司有重要意义，其取消了20万辆汽车的生产上限，使特斯拉和通用汽车的电动汽车有资格获得最高7500美元的税收抵免，该抵免将抵消公司税或最低公司税，有20年的结转期，但具体规则和如何视为价格抵消尚不清楚 [93][94] 问题6: 收入每日增长趋势能否持续，以及租车市场供需平衡和RPD的新常态 - 10月租车业务量和价格均增长5%，预计OEM生产在2024年前不会大幅提升，二手车价格下降对公司有利，可低价购入二手车满足边际需求 [98][99][100] - 租车需求强劲，来自休闲、企业和TNC司机等多个领域，如休闲旅游的圣诞假期预订和商务旅行延伸至休闲旅行，企业对电动汽车的需求，以及TNC司机租车的盈利能力 [101][102][103] - 目前RPD处于创纪录水平，国际入境业务尚未完全恢复，增值服务有提升空间，RPU利润率可能更具相关性，如TNC业务RPD低但利用率高、利润率好 [105][106][107] 问题7: ABS市场变化对公司长期车队利息费用的影响及明年的逆风情况 - 公司资产负债表强劲，70% - 75%的债务为固定利率，对近期利率上升有较大缓冲 [112] - 每1%的利率上升对浮动债务的年度影响约为3000万美元，大部分ABS到期时间在2024 - 2025年后，公司在企业债务方面到2026年无到期债务，且有现金限制利率风险 [113][114] 问题8: 与Palantir合作的技术产品优势、实施成本和未知因素 - 与Palantir合作比自行开发更具成本效益，其铸造平台可避免数据协调成本，能将不同数据整合并产生指导决策的输出 [116] - 该技术可提升定价工具的智能性，根据市场异常情况、天气、航班取消、酒店预订等因素自动调整价格，还能提高车队管理和运营效率，如加快新车注册流程 [117][118][119] 问题9: 确认是否向Enterprise出售约17000辆车及决策原因 - 公司未确认具体交易，但表示根据车队战略，在二手车残值波动市场中，会关注车队构成，识别嵌入式股权高且有风险的车辆进行轮换，通过各种渠道优化售价，包括零售和Carvana，这些渠道价格比批发高5% - 6% [124][125][126] 问题10: 向竞争对手出售车辆的考虑及是否会为回购承担债务 - 考虑到行业中各租车公司在很多市场车辆租罄，价格稳定在高位，且各公司有不同优势领域，如Enterprise在保险替换市场较强 [127][128] - 公司目前资产负债表状况良好，有能力承担适度增量杠杆，但当前市场不具吸引力，不会因回购股票而被迫承担债务，会根据车队和非车队资本支出的回报情况考虑承担适度杠杆 [129][130]

业绩总结 - 第三季度总收入为24.96亿美元，同比增长12.2%[9] - 净收入为5.77亿美元，同比增长1.1%[9] - 调整后的企业EBITDA为6.18亿美元，同比下降28.2%[10] - 调整后的每股收益为1.08美元，同比下降10%[10] - 运营活动现金流为9.32亿美元，同比增长25.5%[9] 用户数据 - 平均可租赁车辆数量为503,508辆，同比增长10.2%[11] - 车辆利用率保持在80%[11] - 每单位每月总收入为1,685美元，同比增长4.2%[11] 财务状况 - 流动性为26亿美元[12] - 净企业杠杆率为0.7倍[12]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _______________________________________________________________________________ FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | Commission File Number | Exact Name of Registrant as Specified in its Charter, Principal Executi ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为23亿美元，同比增长25%，环比增长30% [7] - 调整后的企业EBITDA为7.64亿美元，创下第二季度记录 [7] - 调整后的自由现金流为4.84亿美元，较第一季度有所提升 [8] - 公司回购了8.9亿美元的股票，完成了最初的20亿美元授权 [8] - 公司预计全年净车队资本支出在7.5亿至10亿美元之间，低于此前预期的10亿至15亿美元 [21][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 车队利用率接近80%，较第一季度提高了5个百分点，6月利用率超过80% [10] - 每月每单位收入（RPU）在6月达到创纪录的1667美元，季度RPU为1606美元，每日每单位收入（RPD）为67美元 [11] - 公司TNC车队规模同比增长近一倍，超过15000名Uber司机租用了特斯拉，每周最低租金为334美元 [23][24] - 公司机场和非机场车队的特斯拉车辆预订量超过16万天，预订价格通常比可比平均价格高出30至35美元 [25] - 公司通过Carvana平台出售了数千辆汽车，预计未来将进一步增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、加拿大、欧洲和亚太地区的需求保持强劲，尤其是休闲、企业和共享出行服务的需求持续改善 [9] - 国际入境旅行在第二季度末开始受益于美国COVID检测要求的放松，但国际入境量仍仅为2019年水平的40% [39] - 公司预计第三季度将继续受益于强劲的旅行需求，尤其是7月和8月的预订量符合季节性预期 [16][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过动态管理车队规模，优化利用率和价格，以应对不确定的需求环境 [14][19] - 公司将继续投资于电动汽车（EV）车队，并计划从其他OEM购买更多电动汽车 [26][97] - 公司通过技术投资（如远程信息处理）提高车队运营效率，预计这些举措将在成熟状态下贡献超过5亿美元的增量EBITDA [30][33] - 公司正在迁移到云端，预计在未来18至24个月内实现显著的运营效率提升和成本节约 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的业务基本面充满信心，认为尽管存在通胀压力，但公司能够通过价格调整和成本控制保持盈利能力 [12][16] - 公司预计第三季度将继续受益于强劲的旅行需求，尤其是7月和8月的预订量符合季节性预期 [16][55] - 管理层认为，尽管存在经济衰退的风险，但旅行需求的复苏趋势仍将主导市场 [22] 其他重要信息 - 公司通过Carvana平台出售车辆，获得了比批发市场高出约5%的溢价 [29][84] - 公司预计到年底将完成美洲车队的远程信息处理连接，目前已有75%的车队连接 [30] - 公司预计电动汽车的残值将高于最初预期，这将进一步改善EBITDA和现金流 [26][103] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何调整车队计划以降低资本支出？ - 公司计划在年底将车队规模调整至年初水平，约50万辆，并通过动态购买和出售车辆来应对需求变化 [59][62] - 公司将更多地依赖二手车市场，以灵活应对需求波动，预计全年将购买和出售约30万辆汽车 [59][62] 问题: 公司如何应对通胀带来的成本压力？ - 公司通过减少对昂贵第三方劳动力的依赖，增加内部员工的比例来控制成本 [77][78] - 公司通过技术投资（如远程信息处理）和车队年轻化来降低维护成本 [78][80] 问题: 电动汽车的盈利能力如何？ - 电动汽车的维护成本约为内燃机车辆的50%至60%，且公司预计电动汽车的折旧率将低于内燃机车辆 [101][103] - 公司在TNC渠道中出租电动汽车的每周租金为334美元，且电动汽车的残值预计将高于最初预期 [24][103] 问题: 公司对第三季度的定价趋势有何预期？ - 公司预计第三季度的定价将保持相对稳定，主要增长将来自季节性需求的增加 [107][108] - 公司预计第三季度的RPU将高于第二季度，但RPD将保持平稳 [110] 问题: 公司如何看待不同市场需求对RPD的影响？ - 公司认为国际入境需求的恢复和电动汽车的普及将对RPD产生积极影响，而企业需求的恢复可能会对RPD产生一定的拖累 [112][115] - 公司预计企业需求的RPD将保持强劲，尤其是在合同续签时，公司看到了更高的价格 [115]

业绩总结 - 第二季度总收入为23.44亿美元，同比增长25%[8] - 调整后的企业EBITDA为7.64亿美元，同比增长19.6%[8] - 调整后的每股收益为1.22美元，较去年同期的2.55美元下降52%[9] - 调整后的运营现金流为5.85亿美元，较去年同期的1.20亿美元增长387.5%[9] - 调整后的自由现金流为4.84亿美元，较去年同期的负130.6万美元显著改善[9] 用户数据 - 平均可租赁车辆数量为490,236辆，同比增长18.4%[10] - 车辆利用率保持在79%[10] - 每单位每月的总收入为1,606美元，同比增长7.3%[10] 财务状况 - 流动性在2022年6月30日为25亿美元，其中包括10亿美元的无条件现金和15亿美元的可用第一优先信用额度[11] - 净企业杠杆率为0.6倍，表明公司财务状况稳健[11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为220.66亿美元和197.83亿美元[16] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为193.37亿美元和168.06亿美元[16] - 2022年和2021年第二季度，公司收入分别为23.44亿美元和18.73亿美元[19] - 2022年和2021年上半年，公司收入分别为41.54亿美元和31.61亿美元[19] - 2022年和2021年第二季度，公司净利润分别为9.4亿美元和 - 1.69亿美元[19] - 2022年和2021年上半年，公司净利润分别为13.66亿美元和0.019亿美元[19] - 2022年和2021年第二季度，公司综合收益分别为8.81亿美元和 - 1.76亿美元[21] - 2022年和2021年上半年，公司综合收益分别为13亿美元和0.029亿美元[21] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司受限现金及现金等价物分别为5.22亿美元和3.93亿美元[16] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司车辆债务分别为104.11亿美元和79.21亿美元[16] - 2020年12月31日股东权益总额为9.3亿美元，2021年3月31日为29亿美元，2021年6月30日为363.9亿美元[23] - 2021年12月31日股东权益总额为297.7亿美元，2022年3月31日为270.2亿美元，2022年6月30日为272.9亿美元[25] - 2022年上半年净收入为136.6亿美元，2021年同期为1.9亿美元[28] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为132.9亿美元，2021年同期为46.5亿美元[28] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为325.1亿美元，2021年同期为231.6亿美元[28] - 2022年上半年折旧和储备收入赚取车辆净额为14.5亿美元，2021年同期为42亿美元[28] - 2022年上半年非车辆折旧和摊销为6.9亿美元，2021年同期为10.4亿美元[28] - 2022年上半年收入赚取车辆支出为608.9亿美元，2021年同期为413.6亿美元[28] - 2022年上半年处置收入赚取车辆所得款项为288.7亿美元，2021年同期为119.9亿美元[28] - 2022年上半年非车辆资本资产支出为5.9亿美元，2021年同期为1.7亿美元[28] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为8.59亿美元，2021年为29.76亿美元[31] - 2022年上半年现金及现金等价物和受限现金及现金等价物净减少10.88亿美元，2021年净增加11.17亿美元[31] - 2022年6月30日现金及现金等价物和受限现金及现金等价物期末余额为15.63亿美元，2021年为26.95亿美元[31] - 2022年上半年车辆利息现金支出为9200万美元，2021年为2.03亿美元[31] - 2022年6月30日总负债为185.09亿美元，2021年12月31日为154.3亿美元[37] - 2022年6月30日总股东权益为35.56亿美元，2021年12月31日为43.5亿美元[37] - 2022年上半年收入为41.54亿美元，2021年为31.61亿美元[40] - 2022年上半年净收入为8.56亿美元，2021年为1.83亿美元[40] - 2022年上半年综合收入为7.9亿美元，2021年为1.93亿美元[42] - 2022年6月30日总资产为220.65亿美元，2021年12月31日为197.8亿美元[37] - 2022年6月30日股东权益总额为35.56亿美元，2021年6月30日为58.68亿美元[44] - 2022年上半年净收入为8.56亿美元，2021年上半年为1.83亿美元[47] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为13.3亿美元，2021年上半年为4.65亿美元[47] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为32.51亿美元，2021年上半年为23.16亿美元[47] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为8.59亿美元，2021年上半年为30.04亿美元[50] - 2022年上半年现金及现金等价物和受限现金及现金等价物净减少10.87亿美元，2021年上半年净增加11.45亿美元[50] - 2022年上半年末现金及现金等价物和受限现金及现金等价物为15.63亿美元，2021年上半年末为26.95亿美元[50] - 2022年上半年支付车辆利息9200万美元，非车辆利息7400万美元；支付所得税净额3700万美元[50] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，创收车辆净值分别为123.3亿美元和92.26亿美元[62] - 2022年和2021年第二季度创收车辆折旧及租赁费用净额分别为1.06亿美元和1.16亿美元，上半年分别为4700万美元和3.59亿美元[63] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司非车辆债务分别为29.81亿美元和29.86亿美元，车辆债务分别为104.11亿美元和79.21亿美元，总债务分别为133.92亿美元和109.07亿美元[64][66] - 截至2022年6月30日，HVF III 2022各系列D类票据本金总额为3.8亿美元，2022年7月，公司向第三方出售了2022 - 1系列8100万美元和2022 - 3系列全部D类票据[77] - 截至2022年6月30日，回购协议下未偿还交易总额为2.36亿美元，利率为SOFR加150个基点，期限30天[78] - 截至2022年6月30日，公司可用融资安排中，非车辆债务剩余容量和借款基数限制下可用额度均为14.49亿美元，车辆债务剩余容量为17.35亿美元，总计剩余容量31.84亿美元，借款基数限制下可用额度14.49亿美元[88] - 截至2022年6月30日，未偿还备用信用证总额为7.01亿美元，其中2.45亿美元来自定期贷款C，4.41亿美元来自第一留置权循环信贷融资[89] - 公司持有IFF No. 2 25%的所有权权益，截至2022年6月30日和2021年12月31日，其总资产分别为8.38亿美元和7.34亿美元，总负债分别为8.37亿美元和7.33亿美元[91] - 2022年第二季度，赫兹全球录得1.79亿美元的税收准备金，有效税率为16%；2021年同期录得4600万美元的税收优惠，有效税率为22%[95] - 2022年上半年，赫兹全球录得3.09亿美元的税收准备金，有效税率为18%；2021年同期录得3300万美元的税收费用，有效税率为63%[97] - 2022年第二季度和上半年，基本每股收益分别为2.36美元和3.29美元，摊薄后每股收益分别为1.13美元和1.93美元；2021年对应数据分别为-1.05美元、0.13美元和-1.05美元、0.13美元[112] - 截至2022年6月30日，金融工具中资产衍生品公允价值1.01亿美元，负债衍生品公允价值600万美元；2022年第二季度和上半年，利率工具分别实现收益2100万美元和6500万美元[126][127] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司非车辆债务名义未偿本金分别为30.45亿美元和30.55亿美元，车辆债务分别为104.62亿美元和79.54亿美元，总计分别为135.07亿美元和110.09亿美元[133] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及受限现金等价物公允价值分别为7.94亿美元和16.78亿美元，公共认股权证负债公允价值分别为8.11亿美元和13.24亿美元[134] - 2022年第二季度和上半年，公共认股权证公允价值调整收益分别为4.61亿美元和5.11亿美元[136] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司自保负债记录的负债分别为4.7亿美元和4.63亿美元[138] - 截至2021年12月31日，应付账款记录为2500万美元，2022年上半年通过索赔结算流程支付，2021年上半年现金支付为4.8亿美元[172] - 2022年第二季度总营收为23.44亿美元，较2021年的18.73亿美元增长25%；2022年上半年总营收为41.54亿美元，较2021年的31.61亿美元增长31%[203] - 2022年第二季度直接车辆和运营费用为11.99亿美元，较2021年的9.46亿美元增长27%；2022年上半年为22.52亿美元，较2021年的17.24亿美元增长31%[203] - 2022年第二季度营收车辆折旧和租赁费用净额为1.06亿美元，较2021年的1.16亿美元下降9%；2022年上半年为4700万美元，较2021年的3.59亿美元下降87%[203] - 2022年第二季度非车辆折旧和摊销为3600万美元，较2021年的5000万美元下降28%；2022年上半年为6900万美元，较2021年的1.04亿美元下降34%[203] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为2.57亿美元，较2021年的1.72亿美元增长50%；2022年上半年为4.92亿美元，较2021年的3.21亿美元增长53%[203] - 2022年第二季度车辆利息费用净额为4500万美元，较2021年的9800万美元下降54%；2022年上半年为5000万美元，较2021年的2.02亿美元下降75%[203] - 2022年第二季度非车辆利息费用净额为4100万美元，较2021年的9100万美元下降55%；2022年上半年为8000万美元，较2021年的1.35亿美元下降40%[203] - 2022年第二季度所得税费用为1.78亿美元，有效税率为27%；2021年第二季度所得税收益为4600万美元，有效税率为90%[203][212] - 2022年第二季度净收入为4.8亿美元，2021年为亏损500万美元；2022年上半年净收入为8.56亿美元，2021年为1.83亿美元[203] - 2022年第二季度调整后企业EBITDA为7.64亿美元，较2021年的6.39亿美元增长19%；2022年上半年为13.78亿美元，2021年为6.42亿美元[203] 公司业务及重大事件 - 2020年5月22日，受新冠疫情影响，公司相关主体申请破产保护；2021年6月30日，重组计划生效并走出破产程序[53] - 2021年3月30日，公司完成出售Donlen子公司大部分资产和部分负债[54] - 2021年3月30日公司完成Donlen子公司大部分资产和部分负债出售，2021年第二季度和上半年公司在企业运营中分别确认800万美元和4亿美元税前收益[61] - 2022年3月、5月、6月和7月，公司将第一留置权循环信贷融通的总承诺金额从13亿美元逐步增加至19.055亿美元，信用证子限额从11亿美元逐步增加至18.055亿美元[68][69][70] - 2022年3月、5月、6月和7月，HVF III美国资产支持证券计划中2021 - A系列票据的最高未偿还本金金额从30亿美元逐步增加至39亿美元，且A类票据到期日延长至2024年6月[71][72] - 2022年1月，公司发行2022 - 1系列和2022 - 2系列票据，本金总额均为7.5亿美元[73] - 2022年3月，公司发行2022 - 3系列、2022 - 4系列和2022 - 5系列票据，本金总额分别为3.83亿美元、6.67亿美元和3.64亿美元[74][75] - 2022年1月，澳大利亚证券化协议修订，最高借款总额增至2.5亿澳元，到期日延至2024年4月[79] - 2022年4月，英国融资安排修订，季节性承诺期（至2022年10月）最高借款总额达1.2亿英镑，之后降至1亿英镑，1亿英镑借款到期日延至2023年10月[81][82] - 2022年3月和6月，分别有44700份和189890份公共认股权证被行使，其中现金无行使分别为13223份和46650份，以每股13.80美元行使分别为31477份和143240份[105] - 2021年11月批准的2021年股票回购计划，授权回购至多20亿美元的普通股，2022年1月1日至6月30日，回购80677021股，总价16亿美元，该计划于2022年第二季度完成，

业绩总结 - Q1 2022总收入为18.1亿美元，较2021年同期的12.89亿美元增长了40.5%[8] - Q1 2022净收入为4.26亿美元，较2021年同期的1.9亿美元增长了124.2%[8] - 调整后的企业EBITDA为6.14亿美元，调整后的EBITDA利润率为34%[9] - 调整后的每股收益为0.87美元，较2021年同期的-0.33美元显著改善[9] - 运营活动现金流为6.21亿美元，较2021年同期的2亿美元增长了210%[8] - 调整后的自由现金流为7900万美元[9] 用户数据 - 平均可租赁车辆数量为455,517辆，较2021年同期的361,561辆增长了26%[10] - 车辆利用率在2022年1月为65.6%，2月为78.7%[10] 财务状况 - 截至2022年3月31日，流动性为27亿美元，其中包括15亿美元的无条件现金[12] - 公司净企业杠杆率为0.5倍，显示出强健的财务状况[12]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为18亿美元 同比增长57% [19][37] - 调整后公司EBITDA为614亿美元 利润率为34% [19][36] - 第一季度调整后每股收益为087美元 [36] - 第一季度每单位每月收入为1326美元 同比增长26% [37] - 第一季度每单位每月折旧为40美元的收益 而非支出 [40] - 预计第二季度每单位每月折旧将在110至130美元之间 全年预计在175至225美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电动汽车业务扩展到30多个市场 预计到年底将有相当一部分车队实现电动化 [11] - 与Polestar达成5年合作伙伴关系 计划引入65000辆Polestar 2电动汽车 [29] - 与Uber的电动汽车合作扩展到美国30多个市场 该部分车队的利用率超过80% [31] - 与Carvana的合作取得进展 已通过该平台售出数千辆汽车 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度前6周受Omicron影响表现疲软 但2月底需求回升 3月收入首次超过2019年水平 [18][19] - 国内休闲旅游保持强劲 企业旅行和国际入境活动仍远低于疫情前水平 [23] - 预计第二季度收入将比第一季度增长30%至35% [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在向电动汽车和多样化客户渠道转型 包括个人 企业和拼车 [12] - 计划到2024年底使30%以上的车队实现电动化 [30] - 正在投资技术改进 包括移动应用程序 远程信息处理和人工智能 [14][15] - 与亚马逊网络服务 Oracle和Stripe合作 提升客户体验和运营效率 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新车供应受限和通胀成本压力将持续到2023年 [21] - 当前市场条件为公司提供了投资未来和通过股票回购减少股本的机会 [20] - 预计企业旅行和国际入境活动的恢复将对全年收益和利润率产生积极影响 [23] - 公司对未来需求保持乐观 预计将迎来非常繁忙的夏季 [33] 其他重要信息 - 公司流动性为27亿美元 包括15亿美元无限制现金和近12亿美元可用循环信贷额度 [45] - 第一季度调整后运营现金流为677亿美元 非车队资本支出为29亿美元 车队资本支出为569亿美元 [51] - 公司已回购约55亿美元股票 仍有8亿美元回购额度 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于15亿美元正常化EBITDA的机遇和威胁 - 需求方面 休闲旅游达到2019年水平的90% 企业旅行为63% 国际入境为35% 仍有提升空间 [61][62] - 供应方面 车队供应限制可能持续到2023年甚至更久 [63] - 电动汽车 拼车和Carvana合作等增量收入来源以及技术改进带来的成本节约可能带来上行空间 [65][66] 问题: 关于车队规模和组成 - 公司更关注资产回报率而非车队规模 将根据需求调整车队规模 [68] - 电动汽车可能带来更高的资产回报率 因其租金更高 运营成本更低 折旧期可能更长 [69] 问题: 关于经济周期和公司韧性 - 公司能够快速调整车队规模以匹配需求 70%的成本基础是可变动的 [72][73] - 通胀可能促进行业定价和资产配置的纪律性 [74] - 70%的债务是固定利率 对利率上升有较强抵御能力 [76] 问题: 关于电动汽车定价趋势 - 电动汽车在RAC和拼车业务中都显示出较高的定价 [95] - 拼车业务中电动汽车的租赁期更长 运营成本更低 [96] - 电动汽车的高需求验证了其经济性 可能为公司提供价格防御 [99] 问题: 关于二手车市场和折旧 - 公司同时参与二手车买卖 根据市场情况灵活调整 [107] - 折旧需要与RPD 残值和资本成本等指标综合考虑 [104][105] 问题: 关于Carvana合作 - Carvana为公司提供了比批发市场更高的价格 [112] - 通常公司1/3的车辆通过零售渠道销售 2/3通过批发拍卖 Carvana主要取代了批发渠道 [114] 问题: 关于资本配置和股票回购 - 公司将完成当前20亿美元回购计划 并考虑新的回购计划 [116][117] - 公司可以在投资车队 业务改进和股票回购之间灵活分配资本 [118]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为209.41亿美元和197.83亿美元[14] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为182.39亿美元和168.06亿美元[14] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司收入分别为18.1亿美元和12.89亿美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总费用分别为12.54亿美元和10.21亿美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净利润分别为4.26亿美元和1.89亿美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司基本每股收益分别为0.99美元和1.22美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司摊薄每股收益分别为0.82美元和1.21美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司综合收益分别为4.19亿美元和2.06亿美元[19] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司受限现金及现金等价物分别为6.01亿美元和3.93亿美元[14] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司车辆债务分别为90.98亿美元和79.21亿美元[14] - 2020年12月31日股东权益总额为9300万美元，2021年3月31日为2.9亿美元，2021年12月31日为29.77亿美元，2022年3月31日为27.02亿美元[21] - 2022年第一季度净收入为4.26亿美元，2021年同期为1.89亿美元[24] - 2022年第一季度经营活动净现金为6.21亿美元，2021年同期为2亿美元[24] - 2022年第一季度投资活动净现金为 - 15.41亿美元，2021年同期为 - 0.18亿美元[24] - 2022年第一季度融资活动净现金为3.92亿美元，2021年同期为6.92亿美元[26] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金及现金等价物净减少5.29亿美元，2021年同期增加8.62亿美元[26] - 2022年第一季度初现金及现金等价物和受限现金及现金等价物为26.51亿美元，期末为21.22亿美元；2021年同期初为15.78亿美元，期末为24.4亿美元[26] - 2022年第一季度支付车辆利息3900万美元、非车辆利息1700万美元，支付所得税净额600万美元；2021年同期支付车辆利息6900万美元、非车辆利息3000万美元，所得税净额 - 400万美元[26] - 2022年第一季度收入型车辆采购计入应付账款净额（扣除激励）为8200万美元，2021年同期为1.03亿美元[26] - 2022年第一季度收入型车辆销售计入车辆应收账款为6500万美元，2021年同期为1.19亿美元[26] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为209.4亿美元和197.8亿美元，总负债分别为169.6亿美元和154.3亿美元[29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司收入分别为18.1亿美元和12.89亿美元，净利润分别为3.76亿美元和1.89亿美元[32] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司综合收入分别为3.69亿美元和2.06亿美元[34] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为39.8亿美元和43.5亿美元[29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金分别为6.21亿美元和2亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司投资活动产生的净现金分别为 - 15.41亿美元和 - 0.18亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司融资活动产生的净现金分别为11.59亿美元和7.02亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司车辆债务发行所得款项分别为46.8亿美元和10.96亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司车辆债务还款分别为34.92亿美元和9.46亿美元[39] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司非车辆债务发行所得款项分别为0亿美元和5.6亿美元[39] - 2022年第一季度支付给赫兹控股的股息为7.67亿美元，2021年同期为0[42] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为3.92亿美元，2021年同期为6.92亿美元[42] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金及现金等价物净减少5.29亿美元，2021年同期净增加8.62亿美元[42] - 2022年第一季度末现金及现金等价物和受限现金及现金等价物为21.21亿美元，2021年同期为24.12亿美元[42] - 2022年第一季度车辆利息支出为3900万美元，2021年同期为6900万美元[42] - 2022年3月31日创收车辆净值为105.64亿美元，2021年12月31日为92.26亿美元[55] - 2022年第一季度创收车辆折旧及租赁费用净额为 - 5900万美元，2021年同期为2.43亿美元[57] - 截至2022年3月31日，非车辆债务总额为29.84亿美元，2021年12月31日为29.86亿美元[58] - 截至2022年3月31日，车辆债务总额为65.36亿美元，2021年12月31日为40亿美元[58] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总债务分别为120.82亿美元和109.07亿美元[60] - 2022年和2021年第一季度，公司总营收分别为18.1亿美元和12.89亿美元[82] - 赫兹全球2022年和2021年第一季度有效税率分别为23%和29%，税收拨备分别为1.3亿美元和7900万美元[83] - 截至2022年3月31日，公司约有6.7亿美元资本损失结转，美国联邦税收影响后为1.41亿美元，已全额计提估值备抵[84][86] - 2022年第一季度基本每股收益0.99美元，摊薄后每股收益0.82美元；2021年同期基本每股收益1.22美元，摊薄后每股收益1.21美元[93] - 截至2022年3月31日，公司现金及受限现金等价物分别为11.3亿美元和16.78亿美元[113] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司公开认股权证负债分别为12.72亿美元和13.24亿美元[113] - 2022年第一季度，公开认股权证公允价值调整收益为5000万美元[116] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司自保负债分别为4.68亿美元和4.63亿美元[118] - 2022年第一季度总营收18.1亿美元，较2021年的12.89亿美元增长40%[180] - 2022年第一季度直接车辆和运营费用10.53亿美元，较2021年的7.78亿美元增长35%[180] - 2022年第一季度创收车辆折旧和租赁费用净额为 - 5900万美元，2021年为2.43亿美元[180] - 2022年第一季度非车辆折旧和摊销费用3300万美元，较2021年的5400万美元下降39%[180] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用2.35亿美元，较2021年的1.51亿美元增长56%[180] - 2022年第一季度净利息费用4400万美元，较2021年的1.48亿美元下降70%[180] - 2022年第一季度调整后企业息税折旧摊销前利润6.14亿美元，2021年为200万美元[180] - 2022年和2021年第一季度有效税率分别为26%和29%，税收拨备分别为1.3亿美元和7900万美元，税收拨备增加是因财务业绩改善和部分司法管辖区盈亏结构变化[190] - 2022年第一季度赫兹全球因公共认股权证公允价值变动获得5000万美元收入[191] 公司融资相关情况 - 2022年3月，第一留置权循环信贷融资协议修订，总承诺金额从13亿美元增至15亿美元，信用证子限额从11亿美元增至14亿美元[62] - 2022年1 - 3月，HVF III美国资产支持证券计划发行多系列票据，总金额达28.54亿美元[63][64][65] - 截至2022年3月31日，公司各融资工具剩余容量总计33.29亿美元，借款基础限制下的可用额度总计11.44亿美元[76] - 截至2022年3月31日，未偿还备用信用证总计5.85亿美元，其中2.32亿美元来自定期C贷款，3.37亿美元来自第一留置权循环信贷融资协议[77] 公司子公司及所有权权益情况 - 公司拥有IFF No. 2 25%的所有权权益，截至2022年3月31日和2021年12月31日，其总资产分别为7.06亿美元和7.34亿美元，总负债分别为7.06亿美元和7.33亿美元[79] 公司财务契约遵守情况 - 第一留置权信贷协议要求赫兹遵守财务契约，截至2022年3月31日，赫兹遵守第一留置权比率[80] 公司股权相关情况 - 2022年第一季度行使145,190份公开认股权证，其中33,427份为无现金行使，111,763份以每股13.80美元行使，自2021年6月发行以来累计行使6,185,470份[87] - 2021年11月董事会批准最高20亿美元的股票回购计划，2022年1月1日至3月31日回购34,964,965股，均价20.65美元，总价7.22亿美元；4月1日至21日回购3,159,382股，均价22.16美元，总价7000万美元，计划实施以来共回购55,230,373股，总价12亿美元[88][89] - 截至2022年3月31日，2021综合激励计划授权并可供未来授予的普通股为42,173,566股[94] - 2022年第一季度，2021综合激励计划的薪酬费用为2700万美元（税后），截至3月31日，预计在剩余2.7年确认的未确认薪酬成本为3.04亿美元[95] - 截至2022年3月31日，绩效股票单位（PSUs）为9,929,111份，加权平均公允价值为17.73美元，总内在价值为2.2亿美元；2022年授予的PSUs预期波动率为68%，预期股息收益率为0%，预期期限为5年，无风险利率为1.71%，加权平均授予日公允价值为17.61美元[98] - 截至2022年3月31日，受限股票单位（RSUs）为4,549,645份，加权平均公允价值为22.06美元，总内在价值为1.01亿美元；2022年第一季度归属的RSUs总公允价值为1300万美元，授予的RSUs加权平均授予日公允价值为20.60美元[99] - 截至2022年3月31日，2021综合激励计划下递延股票单位约为35,000股[100] 公司金融工具相关情况 - 截至2022年3月31日，金融工具中资产衍生品公允价值为6200万美元，负债衍生品公允价值为300万美元；2022年第一季度，利率工具收益为4400万美元[105][106] - 截至2022年3月31日，非车辆债务名义未偿还本金为30.5亿美元，公允价值为29.21亿美元；车辆债务名义未偿还本金为91.5亿美元，公允价值为88.52亿美元；债务总额名义未偿还本金为122亿美元，公允价值为117.73亿美元[112] 公司法律诉讼情况 - 富国银行起诉公司，索赔赎回溢价和破产后利息，最初索赔总额2.7168472亿美元加合同违约利率利息或1.24512653亿美元加纽约法定利率利息，部分索赔已被驳回[120][121] - 公司对前高管提起诉讼，目前仅剩马克·弗里索拉一名被告，赫克控股有权获得任何还款或追回款项净收益的15%[125][127] 公司业务协议情况 - 公司与赫兹控股在2021年5月签订新的主贷款协议，额度为2500万美元，2022年3月31日无未偿还余额[131] 公司业务历史事件情况 - 2021年第一季度，767向美国娱乐地产公司分配1000万美元并归还部分车辆，767租赁协议于2021年10月31日终止，公司承担767 25%的损益[132] - 2021年第二季度，公司将加拿大、拉丁美洲和加勒比地区纳入美洲RAC可报告细分市场，原其他业务可报告细分市场因Donlen业务出售不再作为可报告细分市场[133] - 2021年第一季度，公司完成出售Donlen子公司，确认税前收益3.92亿美元[54] - 2021年第一季度，公司发生重组相关费用4200万美元，主要为专业费用5700万美元，部分被1500万美元的预请愿债权和租赁结算冲销[148] - 2021年第一季度，重组项目现金支付5800万美元，2022年第一季度无现金支付，截至2022年3月31日和2021年12月31日，应付

业绩总结 - 调整后的企业EBITDA为6.28亿美元，较2019年第四季度的5400万美元显著增长[9] - 调整后的企业EBITDA利润率为32%，相比2019年第四季度的2%大幅提升[9] - 调整后的稀释每股收益为0.91美元，而2019年第四季度为-0.24美元[9] - 调整后的经营现金流为5.73亿美元，而2019年第四季度为-6800万美元[9] - 调整后的自由现金流为5.09亿美元，2019年第四季度为-2.02亿美元[9] 用户数据 - 每单位每月总收入为1389美元，较2019年第四季度的1063美元有所增加[9] - 平均车辆数量为471,000辆，较2019年第四季度的687,000辆有所减少[9] - 每单位每月折旧费用为57美元，较2019年第四季度的272美元大幅下降[9] 财务健康状况 - 2021年末流动性为32亿美元，其中包括23亿美元的无条件现金[14] - 2021年末的净企业杠杆率为0.3倍，显示出健康的资产负债表[14]