文章核心观点 HubSpot 2024年第一季度财报表现出色，营收和利润均超预期，得益于用户参与度增长和先进 AI 工具集成，公司还给出了二季度和全年的业绩展望 [1] 财务数据 净利润 - GAAP 基础上，公司本季度净收入590万美元，合每股12美分，去年同期亏损3660万美元，合每股亏损74美分，主要因净销售额增长 [2] - 非 GAAP 净收入8910万美元，合每股1.68美元，高于去年同期的6300万美元和每股1.22美元，超出 Zacks 共识预期19美分 [3] 营收 - 季度营收从去年同期的5.016亿美元增至6.174亿美元，超出 Zacks 共识预期的5.96亿美元 [4] - 订阅收入增至6.038亿美元，同比增长23%，超出 Zacks 共识预期的5.85亿美元，每位客户平均订阅收入同比增长1%至11447美元 [7] - 专业服务和其他收入总计1360万美元，高于去年同期的1190万美元，略超共识预期的1222万美元 [7] 其他财务指标 - 本季度毛利润为5.223亿美元，高于去年同期的4.213亿美元 [8] - GAAP 基础上，运营亏损为2320万美元，去年同期为4300万美元 [8] - 非 GAAP 运营收入从6940万美元增至9260万美元，利润率分别为13.8%和15% [9] 现金流与流动性 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金为1.271亿美元，去年同期为8110万美元 [10] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为4.478亿美元，可转换优先票据为4.567亿美元 [10] 业务亮点 - 公司在整个平台集成 HubSpot AI，用户可免费使用 AI 功能，GPT 驱动的聊天机器人等 AI 原生工具受欢迎，客户用于多种场景 [5] - 本季度新增超11700名净新客户，总客户数增至216840名，同比增长22%，超过共识预期的214877名 [6] 业绩展望 二季度展望 - 预计营收在6.17亿 - 6.19亿美元之间 [11] - 预计非 GAAP 每股净收入在1.62 - 1.64美元之间 [11] - 预计非 GAAP 运营收入在9200万 - 9300万美元之间，外汇汇率预计对二季度营收增长有负面影响 [11] 全年展望 - 管理层预计全年营收在25.5亿 - 25.6亿美元之间 [12] - 预计非 GAAP 运营收入在4.26亿 - 4.3亿美元之间 [13] - 预计非 GAAP 每股净收入在7.30 - 7.38美元之间 [13] 其他公司推荐 Pinterest - Zacks 排名 2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为38.78%，上一季度盈利惊喜为42.86% [15] - 为广告商建立独特价值主张，不断改进广告平台，对消费 discretionary品牌有吸引力 [16] Arista Networks - Zacks 排名 2，受益于主要垂直领域和产品线的强劲势头和多元化 [17] - 长期盈利增长预期为17.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.39% [18] - 在高速数据中心领域100千兆以太网交换端口份额领先，在200和400千兆高性能交换产品市场份额增加 [19] Silicon Motion Technology - Zacks 排名 2，过去四个季度平均盈利惊喜为4.72% [20] - 是 NAND 闪存存储设备微控制器 IC 领先开发商，为 OEM 等客户设计、开发和销售半导体解决方案 [21]

文章核心观点 - 有报道称Alphabet有意收购HubSpot，若交易达成将是重大交易，同时HubSpot财报表现较好推动股价上涨，但Q2展望喜忧参半 [1][2][4] 收购相关 - 有消息称Alphabet仍有意收购HubSpot，自上月潜在交易消息传出后谈判持续推进 [1][2] - 若Alphabet推进收购计划，可能成为有记录以来最大的交易之一 [2] - HubSpot市值在过去一年稳步增长后约为300亿美元 [3] 财报表现 - HubSpot财报推动股价上涨，调整后每股收益为1.68美元，优于华尔街预期的1.50美元，也高于2023年第一季度的1.20美元 [4] - 本季度营收为6.174亿美元，超过分析师预期的5.98亿美元，同比增长23%，从5.02亿美元提升 [5] Q2展望 - HubSpot第二季度展望喜忧参半，预计调整后每股收益在1.62 - 1.64美元，营收在6.17 - 6.19亿美元，而华尔街预期调整后每股收益为1.56美元，营收为6.2272亿美元 [6] 股价表现 - 截至周四上午，HUBS股价略有上涨，当日波动较大 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1收入同比增长23%,达到6.17亿美元 [30][39] - 订阅收入同比增长23%,服务及其他收入同比增长15% [30] - 毛利率保持在高水平,Q1达到15% [9] - 经营利润率同比提升120个基点 [9] - 现金及可流动资产达到18亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营销业务(Marketing Hub)持续创新,是公司的原始业务 [13] - 销售业务(Sales Hub)增长强劲,成为公司的重要增长引擎 [12][13] - 多业务线(Multi-Hub)采用持续增加,超过35%的高端客户使用3个及以上业务线 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内收入同比增长21% [30] - 国际收入同比增长25%,占总收入47% [30] - 新客户净增加11,700家,总客户数超过215,000家 [10][31] - 客户平均订阅收入(ASRPC)保持稳定,Clearbit收购带来1个百分点的提升 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司从应用到套件再到客户平台的战略转型正在推进 [13][28] - 公司专注于为客户提供易用、易扩展、快速见效的统一客户平台 [10][44] - 公司加大AI技术在各业务线的应用,成为行业创新引领者 [20][21][22][23][24][25][26][27] - 公司通过降低入门价格、增加客户数量、提升客户续订率的座席定价模式获得客户认可 [16][17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度需求环境较为谨慎,客户决策过程更加审慎 [14][15][38] - 公司在此环境下持续专注于为客户提供价值,保持高客户保留率 [15][44] - 公司对长期发展前景保持信心,将持续加大创新投入 [20][28][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Samad Samano 提问** 上市公司软件行业中小型企业客户普遍疲软,公司如何保持20%以上的持续增长? [49] **Yamini Rangan 回答** 公司在谨慎的宏观环境下,通过为客户提供更低总拥有成本、更高价值和更快交付的统一客户平台,持续获得客户青睐,保持了在各细分市场的良好增长势头 [50][51][52][53] 问题2 **Mark Murphy 提问** 公司12月份出现的客户购买意愿提升在Q1又有所下降,这种波动背后的原因是什么? [55][56] **Yamini Rangan 回答** 公司在Q1观察到客户预算审慎、决策过程更加复杂,这与12月的情况有所不同,更接近2023年全年的整体环境 [56][57] 问题3 **Alex Zukin 提问** 公司的座席定价模式变化是否对销售周期产生了影响? [59][60] **Yamini Rangan 回答** 座席定价模式变化导致3月份ASP下降较快,但4月开始呈现好转趋势。这一变化与宏观环境的变化有所不同,两者都对公司业务产生了一定影响 [60][61]

文章核心观点 - 2024年第一季度HubSpot营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，但近一个月股价回报不佳 [1][9] 财务表现 - 2024年第一季度营收6.1741亿美元，同比增长23.1%，超Zacks共识预期3.40% [1] - 2024年第一季度每股收益1.68美元，去年同期为1.20美元，超共识预期12.75% [1] 关键指标表现 - 总客户数216,840，高于三位分析师平均预估的214,877 [4] - 每位客户平均订阅收入11,447美元，高于三位分析师平均预估的11,138.96美元 [5] - 订阅收入6.0380亿美元，高于十位分析师平均预估的5.8491亿美元，同比增长23.3% [6] - 专业服务及其他收入1362万美元，高于十位分析师平均预估的1222万美元，同比增长14.6% [7] - 非GAAP订阅毛利率5.2992亿美元，高于九位分析师平均预估的5.0652亿美元 [8] 股价表现 - 过去一个月HubSpot股价回报为 -6.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.2% [9] - 该股目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [9]

文章核心观点 - HubSpot本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注其盈利前景和行业前景；Palo Alto Networks即将公布财报，市场对其盈利和营收有预期 [1][3][4][11] HubSpot财报情况 - 本季度每股收益1.68美元，超Zacks共识预期的1.49美元，去年同期为1.20美元，盈利惊喜达12.75%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收6.1741亿美元，超Zacks共识预期3.40%，去年同期为5.0162亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] HubSpot股价表现 - 自年初以来，HubSpot股价上涨约6%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] HubSpot未来展望 - 投资者关注其股票未来走向，可参考盈利前景，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.58美元，营收6.2157亿美元，本财年共识每股收益预期为6.93美元，营收25.6亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业的前28%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Palo Alto Networks情况 - 该公司尚未公布2024年4月季度财报，预计5月20日发布 [10] - 预计本季度每股收益1.25美元，同比增长13.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变；预计营收19.7亿美元，同比增长14.3% [11]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收6.174亿美元，同比增长23%，其中订阅收入6.038亿美元，同比增长23%，专业服务及其他收入1360万美元，同比增长15%[2] - 预计2024年第二季度总营收在6.17 - 6.19亿美元之间，Non - GAAP运营收入在9200 - 9300万美元之间，Non - GAAP普通股每股净收益在1.62 - 1.64美元之间[9] - 预计2024年全年总营收在25.5 - 25.6亿美元之间，Non - GAAP运营收入在4.26 - 4.3亿美元之间，Non - GAAP普通股每股净收益在7.3 - 7.38美元之间[10] - 2024年第一季度总营收6.17414亿美元，2023年同期为5.0162亿美元[19] 运营利润率情况 - GAAP运营利润率为-3.8%，2023年第一季度为-8.6%；Non - GAAP运营利润率为15.0%，2023年第一季度为13.8%[3] - 2024年第一季度GAAP运营利润率为 - 3.8%，2023年同期为 - 8.6%；Non - GAAP运营利润率为15.0%，2023年同期为13.8%[21] 运营盈亏情况 - GAAP运营亏损2320万美元，2023年第一季度为4310万美元；Non - GAAP运营收入9260万美元，2023年第一季度为6940万美元[3] - 2024年第一季度GAAP运营亏损232.33万美元，2023年同期为430.5万美元[21] - 2024年第一季度Non - GAAP运营收入9256.7万美元，2023年同期为6940.2万美元[21] 净利润及每股收益情况 - GAAP净利润590万美元，摊薄后每股收益0.12美元，2023年第一季度净亏损3660万美元，摊薄后每股亏损0.74美元；Non - GAAP净利润8910万美元，摊薄后每股收益1.68美元，2023年第一季度为6300万美元，摊薄后每股收益1.22美元[4] - 2024年第一季度净利润为593.4万美元，2023年同期净亏损3656.5万美元[19] - 2024年第一季度GAAP净收入每股0.12美元，2023年同期为 - 0.74美元；Non - GAAP基本每股净收入1.76美元，2023年同期为1.28美元[19][21] 现金及投资余额情况 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物及长短投资余额为18亿美元[5] 现金流情况 - 2024年第一季度运营现金流为1.271亿美元，2023年第一季度为8110万美元；Non - GAAP运营现金流为1.313亿美元，Non - GAAP自由现金流为1.038亿美元，2023年第一季度分别为1.036亿美元和8520万美元[5] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金及现金等价物为1.27088亿美元，2023年同期为8107万美元[20] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金及现金等价物为7413.1万美元，2023年同期为9871.1万美元[20] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金及现金等价物为1115.5万美元，2023年同期为1005.6万美元[20] 客户情况 - 截至2024年3月31日，客户数量增长至216840个，较2023年3月31日增长22%[6] - 2024年第一季度每位客户平均订阅收入为11447美元，较2023年第一季度增长1%[6] 未来Non - GAAP运营收入预计情况 - 预计2024年6月30日Non - GAAP运营收入范围为9200 - 9300万美元，2024年12月31日为4.26 - 4.3亿美元[24] 可转换票据情况 - 2020年6月公司发行4.6亿美元2025年到期的可转换票据，票面利率为0.375%[32] 未来费用预计情况 - 未来三年（到2027年）公司预计产生的增量重组费用在1400 - 1700万美元之间，将以现金支付[36] - 未来三年公司预计为废弃设施支付约5400万美元的固定租金，已在2023年全额计入损益表重组费用[36] 非GAAP财务指标定义情况 - 非GAAP财务指标排除了股票薪酬、收购无形资产摊销等项目，并考虑这些项目的所得税影响[30] - 非GAAP经营现金流定义为经营活动提供或使用的现金及现金等价物加上重组费用支付[26] - 非GAAP自由现金流定义为经营活动提供或使用的现金及现金等价物减去购买财产设备和软件开发成本资本化，加上重组费用支付[26] 非GAAP财务指标作用及局限性情况 - 非GAAP财务指标有助于评估公司经营业绩，但有局限性，不能替代GAAP财务指标[29] 排除特定费用原因情况 - 股票薪酬费用因估值方法和股价变化而不同，排除该费用可更好反映公司运营表现[30] - 收购无形资产摊销是非现金费用，排除该费用便于与往期和同行比较[31] 非GAAP项目所得税影响税率情况 - 非GAAP项目的所得税影响采用20%的固定长期预计税率[37]

股价表现 - HubSpot 最新收盘价为 $651.74，较前一交易日下跌了 -0.01% [1] - HubSpot 云端营销和销售软件平台股价上涨了 3.12%，表现优于计算机和科技行业的 -5.13% 和标普500指数的 -3.01% [2] 盈利预期 - HubSpot 预计将发布的每股收益为 $1.47，同比增长了 22.5% [3] 营收预期 - 预计 HubSpot 的营收将达到 $597.12 亿美元，同比增长了 19.04% [4]

HubSpot股价表现 - HubSpot最新收盘价为 $633.85，较前一交易日下跌了 -0.59% [1] - HubSpot云端营销和销售软件平台股价在过去一个月上涨了 6.3%，表现优于计算机和科技行业的下跌 [2] HubSpot财务表现 - HubSpot即将发布的季度财报显示预计每股收益为 $1.47，同比增长 22.5%，预计季度营收为 $597.12 亿美元，同比增长 19.04% [3] - Zacks Consensus Estimates预测HubSpot整个财年每股收益为 $6.87，营收为 $25.6 亿美元，同比增长分别为 +16.64% 和 +17.78% [4]

公司背景 - HubSpot是一家在CRM软件市场的一小部分拥有强大影响力的增长股票[1] - HubSpot的CRM软件受到小型和中型市场企业的欢迎，其平台包括营销、销售和客户服务团队的生产力应用程序，以及支付和内容管理解决方案[4] - HubSpot在营销软件方面具有核心竞争力，专注于入站营销策略和对人工智能的投资[5] 人工智能应用 - HubSpot通过AI助手、虚拟代理和预测性AI洞察等功能，将生成式人工智能应用于其CRM软件，以加速营销、销售和客户服务团队的生产力[8] - HubSpot在四个产品层面（免费、入门、专业和企业）都嵌入了AI，最先进的功能保留给专业和企业层面，这有助于公司向现有客户推销更多产品，并吸引更多中型市场企业使用其CRM软件[12] 财务业绩 - HubSpot在第四季度报告中取得了强劲的财务业绩，收入增长24%，非GAAP净收入增长53%[14] - 华尔街预计公司未来五年的销售额将以17%的年增长率增长，现在是长期投资者购买这支增长股票的好时机[17] 未来展望 - CEO Yamini Rangan表示公司将继续为其CRM平台引入AI功能和更复杂的功能，以创造新的货币化机会[16]

公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为670美元，较上一交易日上涨1.85%，跑赢当日标普500指数（涨幅1.11%）、道指（涨幅0.8%）和纳斯达克指数（涨幅1.24%） [1] - 过去一个月公司股价上涨7.32%，同期计算机和科技板块上涨0.85%，标普500指数上涨0.48% [2] 公司盈利预测 - 公司即将公布的每股收益预计为1.47美元，较去年同期增长22.5%；预计季度收入为5.9712亿美元，同比增长19.04% [3] - 整个财年，Zacks共识预测公司每股收益为6.87美元，收入为25.6亿美元，分别较上一年增长16.64%和17.78% [4] 分析师评级与模型 - 分析师对公司的最新预测调整反映短期业务模式变化，积极的预测修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [5] - Zacks Rank模型考虑预测变化并提供评级系统，该系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为25% [6][7] - 过去一个月Zacks共识每股收益预测保持不变，公司目前Zacks Rank评级为3（持有） [7] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为95.76，而行业平均远期市盈率为28.08，公司股价相对较高 [8] - 公司目前PEG比率为3.14，截至昨日收盘，互联网软件行业平均PEG比率为1.85 [9] 行业排名情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为34，处于所有250多个行业的前14% [10] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks Rank从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [11]