文章核心观点 - 自HubSpot上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约1.9%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时介绍了公司最新财报情况、展望及行业内另一公司表现 [1] 公司财报情况 净利润 - GAAP基础上，公司本季度净收入590万美元，合每股12美分，去年同期亏损3660万美元，合每股亏损74美分，主要因净销售额增长 [3] - 非GAAP净收入8910万美元，合每股1.68美元，高于去年同期的6300万美元（每股1.22美元），超出Zacks共识预期19美分 [3] 营收 - 季度营收从去年同期的5.016亿美元增至6.174亿美元，超出Zacks共识预期的5.96亿美元，企业客户对多中心的稳定采用、销售中心的强劲需求、入门版净客户增加和定价优化推动了净销售额增长 [4] - 订阅收入增至6.038亿美元，同比增长23%，超出Zacks共识预期的5.85亿美元，企业和专业客户对多中心的采用使每位客户的平均订阅收入同比增长1%至11447美元 [6] - 专业服务和其他收入总计1360万美元，高于去年同期的1190万美元，略超共识预期的1222万美元 [7] 其他细节 - 本季度毛利润为5.223亿美元，高于去年同期的4.213亿美元；GAAP基础上的运营亏损为2320万美元，去年同期为4300万美元；非GAAP运营收入从6940万美元增至9260万美元，利润率分别为15%和13.8% [8] 现金流与流动性 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金为1.271亿美元，去年同期为8110万美元；截至2024年3月31日，公司拥有4.478亿美元现金及现金等价物，可转换优先票据为4.567亿美元 [9] 公司展望 2024年第二季度 - 公司预计营收在6.17亿至6.19亿美元之间，非GAAP每股净收入在1.62至1.64美元之间，非GAAP运营收入在9200万至9300万美元之间，预计外汇汇率将对第二季度营收增长产生负面影响 [10] 2024年全年 - 管理层预计营收在25.5亿至25.6亿美元之间，非GAAP运营收入在4.26亿至4.3亿美元之间，非GAAP每股净收入在7.30至7.38美元之间 [11] 公司评级与得分 - 过去一个月，投资者看到公司估值上调趋势，共识估值变动了 -16.79%；公司成长得分和动量得分均为A，价值得分是F，整体VGM得分为B；Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [11][12][13] 行业内其他公司表现 阿斯彭技术公司（Aspen Technology） - 过去一个月股价上涨0.3%，一个多月前公布了截至2024年3月季度的财报，上季度营收2.7811亿美元，同比增长21%，每股收益1.70美元，去年同期为1.06美元 [14] - 本季度预计每股收益2.08美元，较去年同期变化 -2.4%，Zacks共识估值在过去30天变化 -17%；Zacks排名为4（卖出），VGM得分为D [15]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可帮助投资者利用股市并自信投资 其提供多种工具 包括Zacks Style Scores Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更有潜力的股票 并以HubSpot为例进行说明 [1][2][9] Zacks Premium研究服务 - 可帮助投资者成为更聪明自信的投资者 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] Zacks Style Scores介绍 - 是一套独特的准则 基于三种投资类型对股票进行评级 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者选择未来30天跑赢市场可能性最高的证券 [2] - 每只股票根据价值 增长和动量特征被评为A B C D或F A最好 分数越好 股票表现越可能出色 [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四个类别 [3] Zacks Style Scores类别 价值分数 - 价值投资者关注以合理价格找到好股票 发现被低估的公司 价值分数考虑P/E PEG 市销率 市现率等比率 以突出最具吸引力和折扣的股票 [3] 增长分数 - 增长投资者更关注公司财务实力 健康状况和未来前景 增长分数考虑预计和历史收益 销售额和现金流 以发现具有长期可持续增长的股票 [4] 动量分数 - 动量交易利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 动量分数可确定建仓的好时机 考虑因素包括一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化 [5] VGM分数 - 结合了所有风格分数 是与Zacks Rank一起使用的重要指标 对每只股票的综合加权风格进行评级 筛选出价值 增长预测和动量最有吸引力的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用盈利预测修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超过标准普尔500指数两倍多 [7][8] - 为实现回报最大化 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应确保分数为A或B 盈利预测修正方向是选股关键因素 [9][10] 股票案例：HubSpot（HUBS） - 总部位于马萨诸塞州剑桥市 是一家提供云服务的入站营销和销售应用程序的软件即服务（SaaS）供应商 帮助企业通过SEO 社交媒体等吸引更多客户 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM分数为B 动量风格分数为A 过去四周股价上涨5.5% [11][12] - 2024财年过去60天内有10位分析师上调盈利预测 共识预测每股增加0.41美元至7.34美元 平均盈利惊喜为22.9% 应列入投资者的关注名单 [12]

文章核心观点 - HubSpot（HUBS）达到重要支撑位，从技术角度看是投资者的不错选择，结合盈利预测修正和积极技术因素，投资者可关注其近期更多获利机会 [1][4] 技术分析 - HUBS突破20日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线受交易者欢迎，能回顾20天股价，平滑短期价格趋势，比长期移动平均线显示更多趋势反转信号，股价高于该线趋势为正，低于则可能下行 [2] 股价表现与评级 - HUBS股价在过去四周上涨5.5%，目前是Zacks排名3（持有）股票，可能继续上涨 [3] 盈利预测修正 - 过去两个月当前财年无盈利预测被下调，有10个被上调，共识估计也有所增加，强化了看涨理由 [3]

文章核心观点 - HubSpot（HUBS）从技术角度看是个有趣的选择，结合关键技术指标和积极的盈利预估修正，投资者可将其列入观察名单 [1][3] 技术指标情况 - HubSpot刚达到关键支撑位，近期超越50日移动均线，显示短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动平均线是三大主要移动平均线之一，常用于确定证券的支撑或阻力位，也是趋势上下的首个标志 [2] 股价表现 - HubSpot在过去四周上涨5.5%，目前是Zacks排名3（持有），可能即将进一步上涨 [2] 盈利预估修正 - 本财年过去两个月内盈利预估无下调，有10次上调，共识预估也有所提高，强化了看涨理由 [3]

文章核心观点 - 谷歌母公司Alphabet有意收购HubSpot [1][2][3] - 收购将采取全股票交易的方式 [3][6][7] - 收购有助于Alphabet在企业软件和云计算领域与微软竞争 [4][5] 公司分析 HubSpot - HubSpot的核心软件产品帮助中小企业进行内容营销和客户关系管理 [4] - HubSpot的客户关系管理(CRM)产品可与Salesforce和微软Dynamics 365竞争 [4][5] Alphabet - 收购HubSpot可增强Alphabet的搜索和YouTube广告业务 [5] - 收购HubSpot有助于Alphabet在企业软件和云计算领域与微软竞争 [5] - Alphabet目前在云计算领域位居第三,落后于微软 [5] - Alphabet拥有1080亿美元的现金储备,可以支付收购 [6] - 收购HubSpot的股票交易方式可能是为了避免Alphabet股价下跌 [7][8] 行业影响 - 如果交易完成,企业软件行业可能会出现重大洗牌 [8]

文章核心观点 - 有报道称Alphabet正考虑全股票收购HubSpot，消息传出后HubSpot股价周二上涨9% [1] 收购消息动态 - 潜在交易报道最早于4月初浮出水面，当时路透社称Alphabet正与顾问讨论收购HubSpot，本月早些时候彭博社报道称谈判在推进 [1] - CNBC的David Faber周二表示Alphabet收购HubSpot的全股票交易属实 [2] 收购规模情况 - 周二股价上涨后HubSpot市值约330亿美元，若收购成功将是Alphabet有史以来最大规模交易，此前谷歌最大收购是2011年以125亿美元收购摩托罗拉移动 [2] HubSpot业务及股价表现 - HubSpot主要供中小企业用于营销，其产品或能填补谷歌在为客户提供营销技术和客户关系管理工具方面的空白，有望增加云业务收入 [3] - 周二股价上涨前HubSpot股价年内略有上涨，截至下午交易价为643.72美元，2023年其股价翻番 [3] 公司回应情况 - Alphabet和HubSpot代表未立即回应CNBC置评请求 [4]

文章核心观点 - HubSpot近期受关注，可从多方面分析其股价表现，Zacks Rank 3表明其短期内或与大盘表现一致 [1][17] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为 -6%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为 +5%，所属Zacks互联网软件行业下跌0.1% [2] 盈利预测修正 - Zacks重视公司未来盈利预测变化，认为其决定股票公允价值，盈利预测上调会使股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益1.63美元，同比变化 +21.6%，Zacks共识估计在过去30天变化 -16.8% [5] - 本财年共识盈利估计为7.34美元，较上年变化 +24.6%，过去30天估计变化 +42.8% [5] - 下一财年共识盈利估计为8.57美元，较一年前预期报告变化 +16.8%，过去一个月估计变化 +5% [6] - 公司因共识估计近期变化及其他三个与盈利估计相关因素，获Zacks Rank 3（持有）评级 [7] 营收增长预测 - 营收增长对公司财务健康很重要，了解公司潜在营收增长很关键 [9] - 本季度公司共识销售估计为6.1814亿美元，同比变化 +16.8% [10] - 本财年和下一财年估计分别为25.6亿美元和30.1亿美元，变化分别为 +17.8%和 +17.7% [10] 上次报告结果和惊喜历史 - 公司上一季度报告营收6.1741亿美元，同比变化 +23.1%，每股收益1.68美元，去年同期为1.20美元 [11] - 报告营收较Zacks共识估计有 +3.4%的惊喜，每股收益惊喜为 +12.75% [11] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收估计 [12] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，判断当前价格是否反映公司内在价值和增长前景很关键 [13] - 比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行，可判断股票是否合理估值 [14] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [15] - 公司在这方面评级为F，表明其交易价格高于同行 [16]

文章核心观点 投资者做股票买卖决策常参考华尔街分析师建议，但券商评级受自身利益影响有局限性，应结合如Zacks Rank等工具做投资决策 [1][4][5] 分组1：HubSpot券商评级情况 - HubSpot平均券商评级（ABR）为1.46（1 - 5分，强买入到强卖出），接近强买入和买入 [2] - 28家券商给出的评级中，21个强买入，3个买入，分别占75%和10.7% [2] 分组2：券商评级可靠性分析 - 多项研究显示券商评级指导投资者选潜力股效果有限 [4] - 券商因自身利益对股票评级有强烈积极偏差，每一个“强卖出”对应五个“强买入” [5] - 券商利益与散户投资者不一致，难提供股票未来价格走势信息 [6] 分组3：Zacks Rank与ABR对比 - ABR基于券商推荐计算，通常为小数；Zacks Rank是量化模型，基于盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [8] - 券商分析师推荐过于乐观，常误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关 [9][10] - ABR可能不及时，Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测而能及时反映股价走势 [11] 分组4：HubSpot投资建议 - HubSpot当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月维持在6.97美元，分析师对其盈利前景看法稳定，短期内股价或与大盘表现一致 [12] - 因共识预测变化及其他三个盈利预测相关因素，HubSpot获Zacks Rank 3（持有），对其相当于买入的ABR应谨慎 [13]

公司人员与客户情况 - 截至2024年3月31日，公司有7,829名全职员工和来自超135个国家的216,060个不同规模客户[98] - 客户数量从2023年3月31日的177,298个增长至2024年3月31日的216,060个[115] 收入结构占比 - 2024年和2023年第一季度，订阅收入占总收入的98%，专业服务和其他收入占2%[99][102] 总营收情况 - 2024年第一季度总营收6.17414亿美元，2023年同期为5.0162亿美元，同比增长23%[113][115] 订阅收入情况 - 2024年第一季度订阅收入6.03798亿美元，2023年同期为4.89743亿美元，同比增长23%[113][115] - 每客户平均订阅收入从2023年第一季度的11,365美元增长至2024年第一季度的11,447美元[115] 专业服务和其他收入情况 - 2024年第一季度专业服务和其他收入1361.6万美元，2023年同期为1187.7万美元，同比增长15%[113][115] 总成本情况 - 2024年第一季度总成本9508.8万美元，2023年同期为8032.9万美元，同比增长18%[113][117] 毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润5.22326亿美元，2023年同期为4.21291亿美元，同比增长24%[113][117] 毛利率情况 - 2024年第一季度毛利率为85%，2023年同期为84%[113][117] 订阅收入成本情况 - 2024年第一季度订阅收入成本为80725000美元，较2023年同期的66622000美元增加14103000美元，增幅21%[118] 专业服务及其他收入成本情况 - 2024年第一季度专业服务及其他收入成本为14363000美元，较2023年同期的13707000美元增加656000美元，增幅5%[121] 研发费用情况 - 2024年第一季度研发费用为175637000美元，较2023年同期的127683000美元增加47954000美元，增幅38%[122] 销售和营销费用情况 - 2024年第一季度销售和营销费用为300282000美元，较2023年同期的250683000美元增加49599000美元，增幅20%[123] 一般及行政费用情况 - 2024年第一季度一般及行政费用为68858000美元，较2023年同期的57405000美元增加11453000美元，增幅20%[125] 重组费用情况 - 2024年第一季度重组费用为782000美元，较2023年同期的28570000美元减少27788000美元[126] 利息收入情况 - 2024年第一季度利息收入为18727000美元，较2023年同期的10472000美元增加8255000美元，增幅79%[127] 利息支出情况 - 2024年第一季度利息支出为935000美元，较2023年同期的930000美元增加5000美元，增幅1%[129] 其他收入（支出）情况 - 2024年第一季度其他收入（支出）为13161000美元，较2023年同期的 - 794000美元增加13955000美元，增幅 - 1758%[131] 所得税费用情况 - 2024年第一季度所得税费用为 - 1786000美元，较2023年同期的 - 2418000美元减少632000美元，降幅26%[133] 经营活动净现金及现金等价物情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金及现金等价物主要反映净收入590万美元、折旧和摊销2120万美元、股份支付1.111亿美元等[140] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金及现金等价物主要反映净亏损3670万美元、债券折价增值800万美元等[141] 投资活动净现金及现金等价物情况 - 2024年第一季度投资活动使用的净现金及现金等价物主要包括投资购买3.993亿美元、购置物业和设备590万美元等[143] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金及现金等价物主要包括投资购买3.622亿美元、购置物业和设备360万美元等[144] 融资活动现金情况 - 2024年第一季度融资活动提供的现金包括股票计划发行普通股所得款项1990万美元，抵消员工股票相关税款支付880万美元[146] - 2023年第一季度融资活动使用的现金包括员工股票相关税款支付120万美元，抵消股票计划发行普通股所得款项1130万美元[147] 公司承诺出资情况 - 截至2024年3月31日，公司承诺向黑人经济发展基金额外出资400万美元[151] 套期保值计划情况 - 2024年第一季度实施套期保值计划，对未经审计的合并财务报表影响不重大[152] 可转换优先票据情况 - 截至2024年3月31日，2025年到期的可转换优先票据尚有4.591亿美元未偿还[155] 股价变动对票据公允价值影响情况 - 假设2024年3月31日公司股价上涨10%，2025年票据公允价值预计下降23%；股价下降10%，预计下降35%[157]

文章核心观点 HubSpot 2024年第一季度财报表现出色，营收和利润均超预期，得益于用户参与度增长和先进 AI 工具集成，公司还给出了二季度和全年的业绩展望 [1] 财务数据 净利润 - GAAP 基础上，公司本季度净收入590万美元，合每股12美分，去年同期亏损3660万美元，合每股亏损74美分，主要因净销售额增长 [2] - 非 GAAP 净收入8910万美元，合每股1.68美元，高于去年同期的6300万美元和每股1.22美元，超出 Zacks 共识预期19美分 [3] 营收 - 季度营收从去年同期的5.016亿美元增至6.174亿美元，超出 Zacks 共识预期的5.96亿美元 [4] - 订阅收入增至6.038亿美元，同比增长23%，超出 Zacks 共识预期的5.85亿美元，每位客户平均订阅收入同比增长1%至11447美元 [7] - 专业服务和其他收入总计1360万美元，高于去年同期的1190万美元，略超共识预期的1222万美元 [7] 其他财务指标 - 本季度毛利润为5.223亿美元，高于去年同期的4.213亿美元 [8] - GAAP 基础上，运营亏损为2320万美元，去年同期为4300万美元 [8] - 非 GAAP 运营收入从6940万美元增至9260万美元，利润率分别为13.8%和15% [9] 现金流与流动性 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金为1.271亿美元，去年同期为8110万美元 [10] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为4.478亿美元，可转换优先票据为4.567亿美元 [10] 业务亮点 - 公司在整个平台集成 HubSpot AI，用户可免费使用 AI 功能，GPT 驱动的聊天机器人等 AI 原生工具受欢迎，客户用于多种场景 [5] - 本季度新增超11700名净新客户，总客户数增至216840名，同比增长22%，超过共识预期的214877名 [6] 业绩展望 二季度展望 - 预计营收在6.17亿 - 6.19亿美元之间 [11] - 预计非 GAAP 每股净收入在1.62 - 1.64美元之间 [11] - 预计非 GAAP 运营收入在9200万 - 9300万美元之间，外汇汇率预计对二季度营收增长有负面影响 [11] 全年展望 - 管理层预计全年营收在25.5亿 - 25.6亿美元之间 [12] - 预计非 GAAP 运营收入在4.26亿 - 4.3亿美元之间 [13] - 预计非 GAAP 每股净收入在7.30 - 7.38美元之间 [13] 其他公司推荐 Pinterest - Zacks 排名 2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为38.78%，上一季度盈利惊喜为42.86% [15] - 为广告商建立独特价值主张，不断改进广告平台，对消费 discretionary品牌有吸引力 [16] Arista Networks - Zacks 排名 2，受益于主要垂直领域和产品线的强劲势头和多元化 [17] - 长期盈利增长预期为17.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.39% [18] - 在高速数据中心领域100千兆以太网交换端口份额领先，在200和400千兆高性能交换产品市场份额增加 [19] Silicon Motion Technology - Zacks 排名 2，过去四个季度平均盈利惊喜为4.72% [20] - 是 NAND 闪存存储设备微控制器 IC 领先开发商，为 OEM 等客户设计、开发和销售半导体解决方案 [21]