公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为670美元，较上一交易日上涨1.85%，跑赢当日标普500指数（涨幅1.11%）、道指（涨幅0.8%）和纳斯达克指数（涨幅1.24%） [1] - 过去一个月公司股价上涨7.32%，同期计算机和科技板块上涨0.85%，标普500指数上涨0.48% [2] 公司盈利预测 - 公司即将公布的每股收益预计为1.47美元，较去年同期增长22.5%；预计季度收入为5.9712亿美元，同比增长19.04% [3] - 整个财年，Zacks共识预测公司每股收益为6.87美元，收入为25.6亿美元，分别较上一年增长16.64%和17.78% [4] 分析师评级与模型 - 分析师对公司的最新预测调整反映短期业务模式变化，积极的预测修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [5] - Zacks Rank模型考虑预测变化并提供评级系统，该系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为25% [6][7] - 过去一个月Zacks共识每股收益预测保持不变，公司目前Zacks Rank评级为3（持有） [7] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为95.76，而行业平均远期市盈率为28.08，公司股价相对较高 [8] - 公司目前PEG比率为3.14，截至昨日收盘，互联网软件行业平均PEG比率为1.85 [9] 行业排名情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为34，处于所有250多个行业的前14% [10] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks Rank从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [11]

文章核心观点 - HubSpot股价上一交易日上涨5%，或因市场猜测谷歌母公司Alphabet可能发起收购，公司即将公布的财报预计收益和营收增长，但盈利预测修正趋势未变，需关注后续走势；同行业的Calix股价下跌，盈利预测较去年下降 [1][2][5][8][9] 分组1：HubSpot股价表现 - 上一交易日HubSpot股价上涨5%，收于657.85美元，过去四周累计上涨2.6% [1] 分组2：股价上涨原因 - 市场猜测Alphabet可能收购HubSpot，收购将增强Alphabet在CRM软件市场和云计算业务的竞争力，也能让HubSpot获得更多资源和技术能力 [2][4] 分组3：财报预期 - HubSpot即将公布的季度财报预计每股收益1.47美元，同比增长22.5%，营收5.9712亿美元，同比增长19% [5] 分组4：盈利预测与股价走势 - 盈利和营收增长预期反映股票潜力，但盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，HubSpot近30天季度每股收益共识预测未变，股价持续上涨需关注后续盈利预测变化 [6][7] 分组5：行业内其他公司表现 - 同属Zacks互联网软件行业的Calix上一交易日股价下跌2.6%，收于31.25美元，过去一个月累计下跌14% [8] 分组6：Calix财报预期 - Calix即将公布的财报共识每股收益预测过去一个月维持在0.20美元，较去年同期下降35.5% [9]

Proactive金融新闻团队 - Leo Grieco拥有波恩茅斯大学媒体制作学位，擅长视频编辑和制作[1] - Proactive金融新闻团队在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有分支机构和工作室[2] Proactive团队关注领域 - Proactive团队专注于中小市值市场，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事[3] Proactive团队提供的独特见解 - Proactive团队提供关于生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的独特见解[4]

公司股价表现 - 公司最新收盘价为620.52美元，较上一交易日下跌0.82%，表现逊于当日标普500指数0.32%的涨幅、道指0.68%的涨幅以及纳斯达克指数0.2%的涨幅 [1] - 过去一个月，公司股价上涨6.18%，同期计算机和科技板块上涨6.04%，标普500指数上涨5.11% [2] 公司盈利预测 - 公司即将公布的财报预计每股收益为1.47美元，较去年同期增长22.5%，预计营收为5.9713亿美元，较去年同期增长19.04% [3] - 全年来看，Zacks共识预测公司每股收益为6.87美元，营收为25.6亿美元，分别较上一年增长16.64%和17.79% [4] 分析师评级与估值 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估保持稳定，公司目前Zacks评级为3（持有） [7] - 公司目前远期市盈率为91.07，相对于行业平均的30.66存在溢价 [8] - 公司目前PEG比率为2.98，互联网软件行业截至昨日收盘平均PEG比率为1.82 [9] 行业情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为40，处于所有250多个行业的前16% [10] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks评级来评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [11]

文章核心观点 投资者做股票买卖决策常参考华尔街分析师建议，但券商评级受自身利益影响有偏差，结合Zacks Rank评级做投资决策更有效，HubSpot当前ABR为买入，但Zacks Rank为持有，投资需谨慎 [1][4][16] 券商评级情况 - HubSpot平均券商评级（ABR）为1.33，接近强力买入和买入，基于27家券商实际推荐计算得出 [2] - 27条推荐中21条为强力买入，占比77.8%，3条为买入，占比11.1% [3] 券商评级局限性 - 券商评级对指导投资者选有升值潜力股票作用不大，因券商对所覆盖股票有既得利益，分析师评级有强烈积极偏差，“强力买入”与“强力卖出”推荐比例为5:1 [4][5] - 券商利益与散户投资者不一致，难提供股票未来价格走势有效信息 [6] Zacks Rank评级优势 - Zacks Rank将股票分为5组，从强力买入到强力卖出，是股票近期价格表现有效指标，用ABR验证Zacks Rank可做更有效投资决策 [7] - Zacks Rank基于盈利预测修正，与短期股价走势强相关，且在所有券商分析师提供当年盈利预测的股票中按比例分配评级，能保持平衡 [11][12] - Zacks Rank更新及时，能快速反映券商分析师盈利预测修正，而ABR可能不及时 [13] HubSpot投资分析 - HubSpot当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月维持在6.87美元不变，分析师对公司盈利前景看法稳定，股票近期可能与大盘表现一致 [14][15] - 基于盈利预测近期变化及其他三个因素，HubSpot获Zacks Rank 3（持有），对其相当于买入的ABR需谨慎 [16]

文章核心观点 - 自HubSpot上次财报发布约一个月，其股价上涨约3.5%跑赢标普500，2023年第四季度财报表现良好，营收和利润超预期，公司对2024年业绩给出展望，同时与同行业Meta Platforms进行对比 [1][3] 公司业绩表现 净利润 - 2023年第四季度GAAP净亏损1360万美元，合每股亏损27美分，上年同期亏损1560万美元，合每股亏损32美分；非GAAP净利润9240万美元，合每股1.76美元，上年同期为5680万美元，合每股1.11美元，超Zacks共识预期22美分 [4][5] - 2023年GAAP净亏损总计1.763亿美元，合每股亏损3.53美元，2022年净亏损1.127亿美元，合每股亏损2.35美元；非GAAP净利润3.074亿美元，合每股5.89美元，上一年为1.418亿美元，合每股2.78美元 [6] 营收 - 2023年全年总营收21.7亿美元，较2022年的17亿美元增长25% [7] - 第四季度营收5.819亿美元，较上年同期的4.697亿美元增长24%，超Zacks共识预期的5.575亿美元；订阅收入5.702亿美元，较上年同期的4.582亿美元增长24%；专业服务和其他收入1170万美元，上年同期为1150万美元；该季度每位客户平均订阅收入11365美元，增长1% [8][9] 其他细节 - 第四季度毛利润4.933亿美元，上年同期为3.894亿美元；GAAP运营亏损2430万美元，上年同期亏损1350万美元；非GAAP运营收入9810万美元，上年同期为6400万美元；第四季度非GAAP运营利润率为16.9%，上年同期为13.6% [10] 现金流与流动性 - 第四季度运营现金流产生1.043亿美元，上年同期为9000万美元；2023年运营活动产生3.51亿美元，上一年为2.732亿美元；截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物及短期和长期投资余额为17亿美元 [11] 公司展望 2024年第一季度 - 预计营收在5.96亿至5.98亿美元之间，非GAAP每股净利润在1.48至1.50美元之间，非GAAP运营收入在8300万至8400万美元之间，预计外汇汇率对第一季度营收增长无影响 [12][13] 2024年全年 - 管理层预计营收在25.5亿至25.6亿美元之间，非GAAP运营收入在4.08亿至4.12亿美元之间，非GAAP每股净利润在6.86至6.94美元之间 [14] 公司评估指标 估值与动量评分 - 目前公司增长评分为A，动量评分为C，价值评分为F，综合VGM评分为C [16][17] 评级与预期 - 过去一个月公司估值预期上调，共识估值变动29.35%，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [15][18] 行业表现对比 Meta Platforms业绩 - 过去一个月Meta Platforms股价上涨1.6%，2023年第四季度营收401.1亿美元，同比增长24.7%，每股收益5.33美元，上年同期为3美元；预计本季度每股收益4.27美元，同比增长61.7%，过去30天Zacks共识估值变动+0.8% [19][20][21] Meta Platforms评估 - Meta Platforms Zacks排名为1（强力买入），VGM评分为C [22]

股价表现 - HubSpot (HUBS) 最新收盘价为 $625，较前一天上涨了 +0.62% [1] - 云端营销和销售软件平台的股价在上个月上涨了 2.86%，表现优于计算机和科技行业的 2.36%，但低于标普500指数的 3.18% [2] 财务表现 - 预计 HubSpot 将在即将公布的财报中报告每股收益为 $1.47，较去年同期增长了 22.5%，季度营收预计为 $597.13 亿美元，较去年同期增长了 19.04% [3] - Zacks Consensus Estimates 预计全年每股收益为 $6.87，营收为 $25.6 亿美元，较去年分别增长了 +16.64% 和 +17.79% [4] 行业比较 - HubSpot 目前是 Zacks Rank 3 (Hold) [7] - HubSpot 目前的前瞻市盈率为 90.42，较同行业平均前瞻市盈率 30.06 有溢价 [8] - HUBS 目前的 PEG 比率为 2.96，较互联网 - 软件行业的平均 PEG 比率 1.83 有较大差距 [9] 行业排名 - 互联网 - 软件行业是计算机和科技行业的一部分，目前的 Zacks Industry Rank 为 47，在所有 250+ 个行业中排名前 19% [10] - Zacks Industry Rank 评估了各行业群体的实力，研究表明排名前 50% 的行业胜过排名后 50% 的行业 [11]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可帮助投资者利用股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用能助力投资者挑选股票 [1][2] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选功能，还可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，根据股票价值、增长和动量特质给予A - F字母评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [3][4] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [5] 价值评分 - 考虑P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow等比率，以突出有吸引力且被低估的股票 [5] 增长评分 - 考察预计和历史收益、销售额和现金流等，寻找能实现可持续增长的股票 [6] 动量评分 - 利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素，确定买入高动量股票的有利时机 [7] VGM评分 - 结合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的重要指标，对股票的综合加权风格进行评级 [8] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选最佳股票有难度 [9][10][11] - 为实现回报最大化，应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B；4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使Style Scores为A和B，股价也可能下跌 [12][14] 关注股票：HubSpot（HUBS） - 总部位于马萨诸塞州剑桥市，是一家提供云服务的SaaS供应商，帮助企业通过多种方式吸引客户 [15] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，动量风格评分为A，过去四周股价上涨0.7% [15][16] - 2024财年，10位分析师在过去60天上调盈利预测，Zacks共识预测每股增加0.34美元至6.87美元，平均盈利惊喜为30.9% [17]

文章核心观点 - HubSpot 2023年第四季度财报表现良好，营收和利润均超Zacks共识预期，尽管面临汇率波动和宏观经济逆风，但凭借强大订阅基础、市场拓展和创新交叉销售产品实现同比营收增长 [1] 财务指标 净利润 - 2023年第四季度GAAP净亏损1360万美元，合每股亏损0.27美元，上年同期净亏损1560万美元，合每股亏损0.32美元，虽运营费用和营收成本增加，但营收显著增长使净亏损收窄 [2] - 2023年第四季度非GAAP净利润9240万美元，合每股1.76美元，上年同期为5680万美元，合每股1.11美元，超出Zacks共识预期0.22美元 [3] - 2023年GAAP净亏损总计1.763亿美元，合每股亏损3.53美元，2022年净亏损1.127亿美元，合每股亏损2.35美元；非GAAP净利润3.074亿美元，合每股5.89美元，上一年为1.418亿美元，合每股2.78美元 [4] 营收 - 2023年全年总营收21.7亿美元，较2022年的17亿美元增长25% [5] - 第四季度营收5.819亿美元，上年同期为4.697亿美元，增长24%，超出Zacks共识预期的5.575亿美元，用户基础同比增长23%至205091 [6] - 第四季度订阅营收5.702亿美元，较上年同期的4.582亿美元增长24% [6] - 第四季度专业服务和其他营收1170万美元，上年同期为1150万美元，平均每位客户订阅营收11365美元，增长1% [7] 其他财务指标 - 第四季度毛利润4.933亿美元，上年同期为3.894亿美元；GAAP运营亏损2430万美元，上年同期亏损1350万美元；非GAAP运营收入9810万美元，上年同期为6400万美元；第四季度非GAAP运营利润率为16.9%，上年同期为13.6% [8] 现金流与流动性 - 第四季度运营现金流为1.043亿美元，上年同期为9000万美元；2023年运营活动产生现金3.51亿美元，上一年为2.732亿美元；截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物及长短投资余额为17亿美元 [9] 展望 2024年第一季度 - 预计营收在5.96 - 5.98亿美元之间，非GAAP每股净利润在1.48 - 1.50美元之间，非GAAP运营收入在8300 - 8400万美元之间，预计外汇汇率对第一季度营收增长无影响 [10] 2024年全年 - 管理层预计营收在25.5 - 25.6亿美元之间，非GAAP运营收入在4.08 - 4.12亿美元之间，非GAAP每股净利润在6.86 - 6.94美元之间 [11] 相关股票信息 HubSpot - 当前Zacks排名为3（持有） [12] InterDigital - Zacks排名为2（买入），长期盈利增长预期为17.4%，过去一年股价飙升75.3%，全球业务布局、多元化产品组合和市场渗透能力是关键增长驱动力，新增技术有望带来可观价值 [13] Ubiquiti - 当前Zacks排名为2，提供全面网络产品和解决方案，拥有专有网络通信平台，致力于降低运营成本 [14][15] AudioCodes - 当前Zacks排名为2，长期盈利增长预期为24.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为20.1%，提供先进通信软件、产品和生产力解决方案 [16][17]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入同比增长21%(按固定汇率计算),全年收入同比增长25%(按固定汇率计算) [9][32] - 2023年第四季度订阅收入同比增长24%,服务及其他收入同比增长2% [32] - 2023年全年订阅收入同比增长26%,服务及其他收入同比增长16% [32] - 2023年第四季度国内收入同比增长17%,国际收入同比增长27%(按固定汇率计算),占总收入48% [32][33] - 2023年第四季度客户总数超过205,000,同比增长23% [33] - 2023年第四季度客户平均订阅收入(ASRPC)为11,400美元,同比下降1%(按固定汇率计算) [34] - 2023年第四季度毛利率和全年毛利率均有大幅提升,分别达到17%和15% [37] - 2023年第四季度自由现金流为8,300万美元,占收入14%,全年为29,200万美元,占收入13% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在营销、销售和服务三大核心业务线上持续创新,2023年共发布800多项产品升级 [15] - 销售业务线(Sales Hub)是公司第四季度增长最快的业务线,占25大新客户中18个 [13][14] - 服务业务线(Service Hub)在知识库、智能客户服务等方面持续升级,成为公司重点发展方向之一 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在国际市场表现强劲,第四季度国际收入同比增长27%(按固定汇率计算),占总收入48% [32][33] - 公司在低端市场(Starter客户)的强劲增长推动了总客户数的大幅增加 [11][33] - 公司在中高端市场(Pro和Enterprise客户)也看到了大单交易和多业务线(multi-hub)采用的增长 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于中小企业(SMB)这个增长迅速且未被充分服务的市场,通过提供易购买、易使用、易上手的产品差异化 [26][27] - 公司将在2024年继续加大在AI、核心业务线升级、数据服务等方面的创新投入 [28][29] - 公司将持续优化销售渠道和内部运营效率,以实现可持续增长 [29] - 公司在营销、销售和服务领域的创新和执行力获得了行业认可,被评为2024年最佳销售和营销产品 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度及全年,公司看到客户预算收紧、销售周期延长等宏观挑战持续 [18][19] - 但公司也看到客户在年底有一定的购买意愿,更倾向于整合到少数有效平台 [18][132][133] - 公司预计2024年宏观环境仍将充满挑战,但有信心通过产品创新和执行力实现可持续增长 [19][138][139] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Samad Samano 提问** 新的座位定价模式如何影响客户的购买行为和公司的收入结构? [50][51][52][53][54][55][57] **Yamini Rangan 回答** 新的定价模式旨在降低客户入门门槛,促进更多客户采用公司产品,并通过提供更灵活的定价选择来提升客户的升级意愿。这将为公司带来更多的客户增长,并为未来的收入增长奠定基础。[52][53][54][55][57] 问题2 **Parker Lane 提问** 新的定价模式中的"查看"和"核心"座位如何为公司带来新的收入机会? [60][61][62][63][64][65] **Yamini Rangan 回答** 公司将通过收费的"核心"座位来实现对智能CRM的价值化,这将成为公司未来重要的收入增长点。同时,更灵活的定价选择也有助于促进客户从入门级向中高端产品的升级。[62][63][64][65] 问题3 **Mark Murphy 提问** 公司如何在不对客户收取额外费用的情况下,应对客户高强度使用AI带来的成本压力? [67][68][69][70] **Yamini Rangan 回答** 公司将AI深度嵌入到整个平台和各业务线中,让客户无需成为AI专家即可获得AI功能。目前公司的重点是提升AI功能的使用价值和客户粘性,未来可能会针对更高级的AI功能收取额外费用。[68][69][70]