文章核心观点 - 科技行业是寻找未来投资赢家的最佳领域之一，人工智能是巨大机会，11月有两支科技股值得关注 [1][2] 分组1：美光科技（Micron Technology） - 美光科技股价年初涨至157美元后回落至100美元，近期财报显示数据中心对其大容量存储产品需求旺盛，估值更具吸引力 [3] - 过去一年美光科技营收大幅反弹，2024财年第四季度营收同比增长93%，利润率提升使每股收益翻倍 [4] - 美光科技向高利润率产品转型，需求来自人工智能和传统服务器，表明数据中心市场需求强劲 [5] - 美光科技正全力提高产量以满足需求，供应是限制销售的主要因素，华尔街分析师预计其2025财年调整后每股收益将从2024财年的1.30美元涨至8.93美元 [6] - 美光科技股票估值有吸引力，明年市盈率为11倍，相对于2026财年预期业绩，远期市盈率仅为8倍，未来几年股东有望获得可观收益 [7] 分组2：HubSpot - HubSpot为小企业提供易用平台，近年来增长强劲，自11月初公布第三季度业绩以来，股价上涨18% [8] - 第三季度HubSpot营收按固定汇率计算同比增长20%，新增10000名净客户，总客户数达238000名，老客户持续消费，新人工智能功能受关注 [9] - 尽管软件行业增长疲软，企业软件支出谨慎，但HubSpot应对挑战，预计第四季度营收增速放缓至16%，华尔街开始认可其长期机会和提升利润率的能力 [10] - HubSpot调整后运营利润率从2023年第三季度的16.5%提升至2024年第三季度的18.7%，降价获客仍能增长利润，显示出强大竞争力，推动股价上涨 [11] - HubSpot市销率为14倍，仍具吸引力，自2014年上市以来股价飙升超2000%，过去十年平均市销率略超12，处于增长阶段，投资者有望长期获得与营收增长相符的回报 [12]

市场情况 - 市场处于历史高位且波动紧张特朗普交易可能过度核心原因是估值投资者紧张部分成长股比其他股票更偏离价值[1] 人物情况 - Gary Alexander有覆盖华尔街科技公司在硅谷工作以及担任种子轮初创公司外部顾问的经验自2017年起为Seeking Alpha撰稿被许多网络出版物引用文章被分发到流行交易应用程序中的公司页面[2]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，HubSpot动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），各方面表现显示其有望成为可靠的动量投资选择 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续沿此方向移动，目标是实现及时且盈利的交易 [1] HubSpot投资评级 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，HubSpot当前动量风格评分为B [2] - Zacks排名是股票评级系统，表现出色，HubSpot当前Zacks排名为2（买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3] 短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业比较有助于投资者找到特定领域的优质公司 [4] - 过去一周HubSpot股价上涨16.16%，同期Zacks互联网软件行业上涨5.05%；过去一个月股价变化为31.58%，优于行业4.75%的表现 [5] 长期价格表现 - 长期价格指标如过去三个月或一年的表现有助于筛选持续跑赢市场的股票 [6] - 过去一个季度HubSpot股价上涨41.36%，过去一年上涨49.51%，相比之下，标准普尔500指数同期分别仅上涨10.53%和37.42% [6] 平均交易成交量 - 投资者应关注HubSpot的20日平均交易成交量，20日平均成交量可建立良好的价量基线，成交量高于平均水平且股价上涨通常是看涨信号，反之则是看跌信号，HubSpot最近20天平均成交量为528,292股 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势，盈利预测修正趋势也是Zacks排名的核心，HubSpot在这方面表现良好 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有12次上调无下调，过去60天共识预测从7.68美元提高到7.96美元；下一财年，同期有12次预测上调无下调 [9]

文章核心观点 - HubSpot被升级为Zacks Rank 2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] 分组2：盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] - 跟踪盈利预期修正进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [6] 分组3：HubSpot盈利预期情况 - HubSpot预计2024财年每股收益7.96美元，同比变化35.1% [8] - 过去三个月，HubSpot的Zacks共识预期增长4754.5% [8] 分组4：HubSpot评级升级影响 - HubSpot评级升级反映其盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [3] - HubSpot评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] - HubSpot升级到Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - HubSpot股票近期表现强劲，虽处于估值高位但仍有上涨潜力，行业内Bumble Inc.也是不错选择，互联网 - 软件行业发展态势良好 [1][8][9] 股票表现 - HubSpot过去一个月股价上涨27.9%，上一交易日触及52周新高702.81美元，年初至今涨幅20.8% [1] - Bumble Inc.过去一个月股价上涨24.5% [10] 业绩情况 - HubSpot过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年11月6日财报显示每股收益2.18美元高于预期，营收超预期3.54% [2] - 本财年HubSpot预计每股收益7.96美元，营收25.9亿美元，每股收益和营收变化分别为35.14%和19.36%；下一财年预计每股收益9.16美元，营收30.1亿美元，同比变化分别为15.13%和16.01% [3] - Bumble Inc.上季度盈利超预期75%，本财年预计每股收益0.85美元，营收10.7亿美元 [10] 估值指标 - HubSpot价值评分为F，增长和动量评分均为A，VGM评分为B；当前本财年每股收益估计市盈率为88.2倍，高于同行平均的32.9倍；过去现金流基础上市盈率为5倍，同行平均为28.2倍；PEG比率为4.34 [6][7] - Bumble Inc.目前远期市盈率为3.31倍，市现率为17.59倍 [10] 评级情况 - HubSpot目前Zacks评级为2（买入） [8] - Bumble Inc. Zacks评级为2（买入），价值评分为A，增长评分为B，动量评分为A [9] 行业情况 - 互联网 - 软件行业处于所有行业前18%，为HubSpot和Bumble Inc.提供发展助力 [11]

文章核心观点 - HubSpot 2024年第三季度财报表现出色，调整后收益和收入均超Zacks共识预期，虽面临宏观环境带来的客户支出谨慎问题，但凭借用户参与度增长和AI工具集成实现增长 [1][2] 财务数据 净利润 - GAAP基础上，公司净收入810万美元，合每股16美分，去年同期亏损360万美元，合每股7美分，主要得益于净销售额增长 [3] - 非GAAP净收入1.166亿美元，合每股2.18美元，高于去年同期的8490万美元（每股1.62美元），超出Zacks共识预期29美分 [3] 收入 - 季度收入从去年同期的5.576亿美元增至6.697亿美元，超出Zacks共识预期的6.47亿美元 [4] - 专业和企业客户对多中心的稳定采用，营销和销售中心需求是主要增长动力，服务中心也在发展，入门版净客户增加和定价优化推动了低端市场净销售额 [4] 其他财务细节 - 季度毛利润从去年同期的4.719亿美元增至5.704亿美元，GAAP基础上运营亏损960万美元，去年同期为1860万美元 [7] - 非GAAP运营收入从9210万美元增至1.252亿美元，利润率分别为16.5%和18.7% [7] 现金流与流动性 - 2024年第三季度，公司经营活动产生的现金为1.595亿美元，去年同期为8900万美元 [8] - 截至2024年9月30日，公司有4.101亿美元现金及现金等价物和4.577亿美元可转换优先票据 [8] 业务亮点 - 公司在整个平台集成HubSpot AI，用户可免费使用AI功能，GPT聊天机器人、实时推荐和通话摘要等AI原生工具受欢迎，客户用于多种场景 [5] - 本季度净新增客户10000个，总客户数同比增长23%至238128个 [6] - 订阅收入从去年同期的5.458亿美元增至6.547亿美元，每位客户平均订阅收入同比下降2%至11235美元 [6] - 专业服务和其他收入总计1500万美元，同比增长28% [6] 展望 第四季度展望 - 公司预计第四季度收入在6.72 - 6.74亿美元之间，非GAAP运营收入在1.28 - 1.29亿美元之间，非GAAP收益预计在每股2.18 - 2.20美元之间 [10] 2024年全年展望 - 管理层上调2024年指引，预计收入在25.97 - 25.99亿美元之间，高于此前预计的25.67 - 25.73亿美元 [10] - 非GAAP运营收入预计在4.55 - 4.56亿美元之间，高于此前预计的4.37 - 4.41亿美元，非GAAP净收入每股预计在7.98 - 8.00美元之间，高于此前预计的7.64 - 7.70美元 [11] 评级与其他信息 - HubSpot目前Zacks排名为2（买入） [12] 其他公司财报发布信息 - Light and Wonder（LNW）定于11月12日发布2024年第三季度财报，Zacks共识预期每股收益1.11美元，同比增长37% [13] - AST SpaceMobile（ASTS）定于11月14日发布第三季度财报，Zacks共识预期每股亏损18美分，同比增长21.74% [13] - Keysight Technologies（KEYS）定于11月19日发布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益1.57美元，同比下降21.1% [14]

财务数据和关键指标变化 - Q3 2024的收入同比增长20%，在恒定汇率下也增长20% [31] - 订阅收入同比增长20%，服务及其他收入同比增长28% [31] - 国内收入同比增长20%，国际收入在恒定汇率下增长21% [32] - 平均每位客户的订阅收入为11,200美元，同比下降2% [32] - Q3的净收入为1.17亿美元，每股摊薄收益为2.18美元 [36] - 自由现金流为1.29亿美元，占收入的19% [36] - 现金及可流动证券总额为21亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户总数增长至238,000，季度内新增客户10,000，年增长率为23% [32] - 在高端市场，HubSpot在大型交易和多中心胜利方面持续强劲增长 [9] - 内容中心的快速增长主要得益于AI创新，客户内容生产增加250% [12][13] - 服务中心推出新功能以支持大型客户，100个以上服务中心座位的客户同比增长60% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将AI嵌入每个中心和整个平台，以帮助客户创新和增长 [20][45] - 通过收购Cash Flow，HubSpot旨在提供更强大的订阅管理和定价配置工具 [28][60] - 公司专注于价值而非价格竞争，强调快速的价值实现和高客户采用率 [95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前的经营环境持谨慎态度，认为价值意识的购买环境将持续 [37] - 对于未来的增长，管理层对AI和数据创新的持续投资充满信心 [30][115] 其他重要信息 - Q3的年度Inbound大会吸引了超过12,000名现场参与者和40,000名在线参与者，展示了200多项新创新 [19] - Breeze和Breeze Intelligence的推出受到了客户的积极反馈，AI意识在客户中增长了13% [21][72] 问答环节所有提问和回答 问题: HubSpot在AI方面的投资情况 - 管理层表示AI是公司的重点投资领域，虽然对成本的影响仍然有限，但将继续在研发上加大投入 [44] 问题: 客户如何与HubSpot的AI产品互动 - 管理层认为，AI的嵌入将使客户在使用HubSpot时更加高效，尤其是在内容和销售方面 [50][51] 问题: 关于专业服务收入的增长 - 管理层指出，尽管专业服务收入占比小，但随着Commerce业务的增长，相关收入也在上升 [58] 问题: 关于多中心胜利的强劲表现 - 管理层表示，客户正在整合技术栈，HubSpot作为统一平台的价值日益凸显 [78] 问题: 对于未来的增长预期 - 管理层对2025年的增长持谨慎乐观态度，强调市场份额仍有提升空间 [115]

文章核心观点 - 介绍HubSpot 2024年第三季度财报情况及关键指标表现，并提及股价近一个月回报和Zacks排名 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收6.6972亿美元，同比增长20.1%，比Zacks共识预期高3.54% [1] - 2024年第三季度每股收益2.18美元，去年同期为1.59美元，比共识预期高15.34% [1] 关键指标表现 - 总客户数238,128，高于五位分析师平均预期的237,414 [3] - 每位客户平均订阅收入11,235美元，高于四位分析师平均预期的10,879.59美元 [3] - 订阅收入6.5474亿美元，高于11位分析师平均预期的6.3373亿美元，同比增长20% [3] - 专业服务及其他收入1498万美元，高于11位分析师平均预期的1309万美元，同比增长27.8% [3] - 非公认会计准则下订阅毛利率5.7796亿美元，高于10位分析师平均预期的5.5495亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月HubSpot股价回报为+8.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+0.7% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - HubSpot本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业SEMrush Holdings即将公布财报 [1][2][3] 分组1：HubSpot本季度财报情况 - 本季度每股收益2.18美元，超Zacks共识预期的1.89美元，去年同期为1.59美元，盈利惊喜达15.34% [1] - 上一季度预期每股收益1.63美元，实际为1.94美元，盈利惊喜19.02% [1] - 过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收6.6972亿美元，超Zacks共识预期3.54%，去年同期为5.5756亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] 分组2：HubSpot股价表现 - HubSpot股价自年初以来下跌约0.4%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 分组3：HubSpot未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为2.16美元，营收6.697亿美元，本财年共识每股收益预期为7.68美元，营收25.7亿美元 [7] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前24%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 分组5：SEMrush Holdings情况 - SEMrush Holdings预计11月7日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.07美元，同比增长16.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - SEMrush Holdings预计本季度营收9649万美元，同比增长22.6% [10]

公司客户与平台 - 公司客户平台包括营销中心、销售中心、服务中心、运营中心、内容中心和商务中心，帮助企业在客户体验的各个阶段吸引、互动和取悦客户[104] - 截至2024年9月30日，公司拥有8,103名全职员工和238,128名客户，覆盖135个国家和多个行业[107] 收入与订阅 - 订阅收入占公司总收入的98%，2024年第三季度和九个月的订阅收入分别为654,738千美元和1,882,241千美元[108] - 2024年第三季度和九个月的总收入分别为669,721千美元和1,924,365千美元，同比增长[123] - 订阅收入在2024年第三季度同比增长20%，达到6.547亿美元，主要由于客户数量从194,098增长至238,128[126] - 2024年第三季度总营收同比增长20%，达到6.697亿美元，其中订阅收入占比98%[125] - 2024年第三季度专业服务及其他收入同比增长28%，达到1498万美元，主要由于Commerce Hub等新收入流的增加[127] 财务表现 - 2024年第三季度的净收入为8,146千美元，相比2023年同期的净亏损3,577千美元有所改善[123] - 2024年第三季度净收入为1%，相比去年同期的-1%有所改善[124] - 2024年第三季度毛利率保持在85%，与去年同期持平[130] - 2024年第三季度客户平均订阅收入从11,520美元下降至11,235美元，主要由于低价Starter产品的销售增加[126] 成本与费用 - 2024年第三季度的研发费用为191,185千美元，同比增长[123] - 2024年第三季度的销售和营销费用为309,928千美元，同比增长[123] - 2024年第三季度研发费用同比增长22%，达到1.912亿美元，占总营收的29%[140] - 2024年第三季度订阅成本同比增长18%，达到8507万美元，主要由于客户增长和平台安全性能提升[133][134] - 2024年第三季度总运营费用同比增长16%，达到9932万美元，主要由于订阅和托管成本增加[130] - 员工相关成本在三个月内增加了33,737千美元，九个月内增加了101,911千美元，主要由于工程组织的扩展以开发新产品和增加功能[146][147][148] - 销售和营销费用在三个月内增加了38,480千美元（14%），九个月内增加了116,587千美元（15%），主要由于员工相关成本和营销计划的增加[144][146] - 一般和行政费用在三个月内增加了16,620千美元（27%），九个月内增加了39,441千美元（22%），主要由于员工相关成本和客户信用卡费用的增加[149][150] - 重组费用在三个月内增加了141千美元（17%），九个月内减少了90,449千美元（-97%），主要由于2023年第一季度实施的重组计划[153][154][155] 投资与融资 - 公司计划继续投资于销售和营销、研发以及数据中心基础设施，以支持未来的客户增长[113] - 公司收购了APIHub, Inc. (dba Clearbit)，并于2023年12月完成，以增强其B2B数据丰富工具Breeze Intelligence[105] - 公司预计在未来12个月内不会实现盈利，并计划使用运营现金流来支持其增长战略[113] - 公司2024年前九个月的投资活动主要用于购买15亿美元的证券、760万美元的战略投资、2520万美元的固定资产购置以及6670万美元的软件开发成本[173] - 公司2024年前九个月的融资活动主要包括6120万美元的普通股发行收益，抵消了1780万美元的与股票奖励相关的员工税款支付[176] 现金流与财务状况 - 公司2024年前九个月的现金及现金等价物为4.1006亿美元，相比2023年同期的5.35545亿美元减少了23.4%[167] - 公司2024年前九个月的经营活动产生的净现金为4.04458亿美元，相比2023年同期的2.46659亿美元增加了64%[167] - 公司2024年前九个月的投资活动使用的净现金为4.30353亿美元，相比2023年同期的6831.8万美元增加了530%[167] - 公司2024年前九个月的融资活动产生的净现金为4343.4万美元，相比2023年同期的3036.3万美元增加了43%[167] - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物中有2.388亿美元存放在美国以外的账户[167] - 公司2024年实施了外汇对冲计划，以减轻外汇波动对财务结果的影响[182] 其他收入与费用 - 利息收入在三个月内增加了5,599千美元（35%），九个月内增加了20,682千美元（51%），主要由于投资余额收益率的增加[156] - 其他收入（费用）在三个月内增加了1,099千美元（-66%），九个月内增加了16,509千美元（776%），主要由于外汇交易收益和战略投资的价值变化[159][160][162] - 公司2024年第三季度的所得税费用为250.2万美元，相比2023年同期的141.2万美元增加了277%[163] - 公司2024年前九个月的所得税费用为1604万美元，相比2023年同期的957.5万美元增加了68%[163]