文章核心观点 - 盈透证券集团本季度盈利未达预期，营收也未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks排名为2（买入），预计近期跑赢市场；同行业的嘉信盈投即将公布财报，预期盈利同比下降 [1][2][6] 盈透证券集团业绩情况 - 本季度每股收益1.88美元，未达Zacks共识预期的1.92美元，去年同期为1.64美元，本季度盈利意外下降2.08%；上一季度实际每股收益2.03美元，超出预期9.14% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收14亿美元，未达Zacks共识预期2.25%，去年同期营收12亿美元；过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] 盈透证券集团股价表现 - 自年初以来，盈透证券集团股价下跌约2.1%，而标准普尔500指数下跌8.1% [3] 盈透证券集团未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景及盈利预期修正趋势，当前Zacks排名为2（买入），预计近期跑赢市场 [3][5][6] - 下一季度共识每股收益预期为1.78美元，营收13.7亿美元；本财年共识每股收益预期为7.20美元，营收55.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 投资银行行业目前处于250多个Zacks行业的后33%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 嘉信盈投业绩预期 - 预计即将公布的季度财报中每股收益1.60美元，同比下降24.9%，过去30天该季度共识每股收益预期下调34.3% [9] - 预计营收5.8682亿美元，较去年同期下降0.1% [9]

每股收益相关 - 本季度GAAP摊薄后每股收益为1.94美元，调整后为1.88美元；去年同期分别为1.61美元和1.64美元[1][2] - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益为1.88美元，2024年同期为1.64美元[31] 净收入相关 - 本季度GAAP净收入为14.27亿美元，调整后为13.96亿美元；去年同期分别为12.03亿美元和12.16亿美元[1][2] - 2025年第一季度调整后净收入为139.6亿美元，2024年同期为121.6亿美元[29] 股息与股票拆分相关 - 季度现金股息从每股0.25美元提高至0.32美元[1][4] - 宣布进行1比4的股票拆分[1][5] 佣金收入与交易量相关 - 佣金收入增长36%至5.14亿美元，客户股票、期权和期货交易量分别增长47%、25%和16%[7] - 2025年第一季度客户日均交易量为351.9万笔，较2024年第一季度增长50%，较2024年第四季度增长13%[22] - 2025年第一季度清算客户每笔可佣金订单的佣金为2.76美元，较2024年第一季度下降6%，较2024年第四季度增长1%[22] - 2025年第一季度清算客户每个账户的年化日均交易量为220笔，较2024年第一季度增长12%，较2024年第四季度增长3%[22] 净利息收入与客户账户相关 - 净利息收入增长3%至7.7亿美元，客户账户增加32%至362万个[7][13] - 2025年第一季度客户账户总数为361.6万个，较2024年第一季度增长32%，较2024年第四季度增长8%[22] - 2025年第一季度净利息收入为7.94亿美元，2024年同期为7.62亿美元，净利息收益率为2.10%，2024年同期为2.41%[28] 客户权益与交易数据相关 - 客户权益增长23%至5735亿美元，总日均收入交易（DARTs）增长50%至352万笔[13] - 2025年第一季度客户权益为5735亿美元，较2024年第一季度增长23%，较2024年第四季度增长1%[22] 客户信贷与保证金贷款相关 - 客户信贷增长19%至1252亿美元，客户保证金贷款增长24%至637亿美元[13] 税前利润率相关 - 本季度税前利润率报告值为74%，调整后为73%；去年同期均为72%[7] - 2025年第一季度调整后税前收入为102.4亿美元，2024年同期为87.9亿美元，调整后税前利润率为73%，2024年同期为72%[29] 公司总权益相关 - 公司总权益为175亿美元[7] 调整后普通股股东可获得净收入相关 - 2025年第一季度调整后普通股股东可获得净收入为2.07亿美元，2024年同期为1.77亿美元[30]

文章核心观点 - 公司将于2025年第一季度财报公布后展现增长态势 股价被低估 具备投资价值 [4][21] 财报发布时间 - 公司定于周二收盘后公布2025年第一季度财报 [1] - 同行嘉信理财将于4月17日公布季度数据 Tradeweb Markets将于4月30日公布第一季度财报 [2] 过往财报表现 - 2024年第四季度公司收益超Zacks共识预期 总GAAP净收入增加、客户账户增长和日均收入交易增加是推动因素 费用上升是不利因素 [3] 本季度财报预期 - 本季度公司有望实现营收和利润增长 归因于市场波动和客户活动增加 Zacks共识预期第一季度营收14.1亿美元 同比增长17.6% [4] - 过去一周 本季度收益共识预期上调2.1%至1.91美元 较上年同期增长16.5% [5] 收益预期修正趋势 | 时间 | 当前季度(3/2025) | 下一季度(6/2025) | 当前年度(12/2025) | 下一年度(12/2026) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 当前 | 1.91 | 1.77 | 7.18 | 7.53 | | 7天前 | 1.87 | 1.74 | 7.12 | 7.47 | [7] 收益惊喜历史 | 季度结束时间 | 2024年12月 | 2024年9月 | 2024年6月 | 2024年3月 | 平均惊喜 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告值 | 2.03 | 1.75 | 1.76 | 1.64 | NA | | 预期值 | 1.86 | 1.78 | 1.69 | 1.63 | NA | | 差值 | 0.17 | -0.03 | 0.07 | 0.01 | 0.06 | | 惊喜率 | 9.14% | -1.69% | 4.14% | 0.61% | 3.05% | [9] 第一季度关键指标预期 - 佣金收入Zacks共识预期为5.02亿美元 同比增长32.5% 预计为4.98亿美元 [9] - 净利息收入共识预期为8.13亿美元 增长8.8% 预计为8.107亿美元 [10] - 其他收入共识预期为1600万美元 下降11.1% 预计为1690万美元 [11] - 总非利息费用预计为4.095亿美元 同比增长21.5% [12] 模型预测 - 定量模型预测公司此次收益将超预期 因其具备正收益ESP和Zacks排名3（持有）或更好的组合 收益ESP为+1.05% 目前Zacks排名为2（买入） [13][14] 股价表现与估值分析 - 第一季度公司股价表现不佳 跑输行业和同行 [15] - 公司目前12个月滚动市净率为1.13倍 远低于行业的2.46倍 也低于同行Tradeweb和嘉信理财 股价被低估 具有投资机会 [18][21] 投资策略 - 公司采取多项措施提升全球影响力 如在加拿大推出预测合约、在英国扩展投资储蓄账户、在法国推出股票储蓄计划账户等 [22] - 公司技术优势明显 率先推出美国股票和ETF隔夜交易、免佣金交易、加密货币交易等 还推出新一代桌面交易应用程序 [23] - 公司技术优势有助于提高客户获取量 处理多国多货币交易 净收入过去五年复合年增长率为21.8% 未来有望继续改善 [24][25] - 公司在当前环境下具备增长潜力 技术能力和多元化产品支持长期发展 分析师情绪积极 对价值投资者有吸引力 [27][28]

文章核心观点 - 盈透证券集团（IBKR）股价近四周上涨2%，华尔街分析师设定的短期目标价显示其有上涨潜力，但分析师设定目标价的能力和公正性存疑，投资者不应仅据此投资，公司盈利预期上调和Zacks排名显示其股价近期有上涨可能 [1][3][11] 分析师目标价情况 - 盈透证券集团上一交易日收盘价为164.31美元，近四周涨2%，华尔街分析师设定的平均目标价为206.33美元，有25.6%的上涨潜力 [1] - 平均目标价由九个短期目标价组成，标准差为39.13美元，最低目标价145美元意味着较当前价格下跌11.8%，最乐观目标价265美元意味着上涨61.3% [2] 目标价参考价值 - 研究表明目标价常误导投资者，分析师倾向设定乐观目标价，多因公司业务激励，目标价标准差小表明分析师观点一致性高，可作为进一步研究起点，但投资者不应仅据此投资 [7][8][9] 公司上涨潜力因素 - 分析师对公司盈利前景乐观，盈利预期上调与短期股价走势强相关，过去一个月Zacks对公司本年度的共识预期提高0.8% [11][12] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期排名的前20%，表明其股价近期有上涨潜力 [13]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测盈透证券集团即将公布的季度每股收益为1.91美元，同比增长16.5%，营收将达14.1亿美元，同比增长17.6%，还对公司部分关键指标进行了预测，该公司股票有望在近期跑赢整体市场 [1][8] 盈利预测 - 分析师预测公司即将公布的季度每股收益为1.91美元，同比增长16.5% [1] - 预计营收将达14.1亿美元，同比增长17.6% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估上调了1.3% [2] 盈利预测的重要性 - 公司公布财报前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的反应至关重要，盈利预估趋势与股票短期价格走势密切相关 [3] 关键指标预测 客户统计指标 - 分析师预计“客户统计 - 总账户数”为367万个，去年同期为275万个 [5] - 预测“客户统计 - 客户权益”将达6061.5亿美元，去年同期为4659亿美元 [5] 资产指标 - “平均生息资产”的共识预估为1507亿美元，去年同期公司报告为1269.7亿美元 [5] 费用和收入指标 - 预计“其他费用和服务”将达7146万美元，去年同期为5900万美元 [6] - 分析师共识认为“佣金”将达5.0192亿美元，去年同期为3.79亿美元 [6] - “总净利息收入”平均预测为8.1294亿美元，去年同期为7.47亿美元 [7] - “利息收入”预计为17.3亿美元，去年同期为17.6亿美元 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月盈透证券股价变动为 - 0.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为 - 5.3% [8] - 公司Zacks评级为2（买入），有望在近期跑赢整体市场 [8]

文章核心观点 - 盈透证券集团（Interactive Brokers Group）股价上涨，受大盘大幅上涨及盈利预期等因素影响，需关注后续走势；同时提及同行业美国银行的股价及盈利预期情况 [1][2][4] 盈透证券集团（IBKR）情况 - 上一交易日股价上涨16.1%，收于170.72美元，过去四周股价下跌13.7% [1] - 股价上涨归因于交易量显著增加，且受大盘大幅上涨推动，特朗普宣布对未报复国家暂停90天关税利好投资者 [1][2] - 即将公布的季度报告预计每股收益1.88美元，同比增长14.6%，收入预计14.1亿美元，同比增长17.6% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调1.3%，盈利预期修正的积极趋势通常会带来股价上涨 [4] - 股票目前的Zacks排名为2（买入），属于Zacks金融 - 投资银行行业 [4] 美国银行（BAC）情况 - 上一交易日股价上涨6.1%，收于37.15美元，过去一个月回报率为 -11.6% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预期在过去一个月变化 -1.4%至0.81美元，与去年同期每股收益相比变化 -2.4% [5] - 目前Zacks排名为3（持有） [5]

文章核心观点 加拿大证券交易所（CSE）所有上市证券可在盈透证券（IBKR）全球平台交易，这对CSE利益相关者是重大进展，将带来诸多好处 [1][2] 分组1：合作事件 - 加拿大证券交易所宣布其所有上市证券可在盈透证券全球平台交易，盈透证券约有360万客户账户，日均约350万笔创收交易 [1] 分组2：各方表态 - CSE首席执行官理查德·卡尔顿称这对CSE利益相关者是重大进展，发行人及投资者将受益于盈透证券平台覆盖范围，可增加流动性、改善价格发现并支持资本形成活动，发行人对此很兴奋，还感谢盈透证券加拿大团队 [2] - 盈透证券营销与产品开发执行副总裁史蒂夫·桑德斯表示，增加CSE上市证券扩大了投资产品范围，有助于客户分散投资组合，体现对支持投资者进入加拿大市场的承诺 [2] 分组3：CSE介绍 - CSE是快速发展的交易所，与企业家、创新者和颠覆者合作，助其进入加拿大公开资本市场，高效运营模式、先进技术和有竞争力的费用结构可降低发行人资本成本并提高全球流动性 [3] - CSE以客户为中心，产品和服务支持企业实现愿景，为全球投资者提供接触成长型和成熟型创新企业的机会 [4]

文章核心观点 - 今日股票波动较大，盈透证券集团公司股票下跌，但有逢低买入潜力 [1] 股票表现 - 盈透证券集团公司股价下跌2.8%，至141.95美元，处于10月以来最低水平 [1] - 该股票较去年同期上涨27.8%，过去一年表现超出期权交易员的波动预期，SVS评分为88分（满分100分） [3] 技术分析 - 股票今日在320日移动平均线附近交易，此为长期支撑位和历史看涨趋势线 [2] - 过去10个交易日中至少有8天，该证券首次处于趋势线20日平均真实波动范围的0.75以内，且过去6个月中至少75%的时间处于该趋势线上方 [2] 历史信号 - 过去三年出现过三次类似情况，每次事件发生一个月后，盈透证券股价均上涨，平均涨幅达10.4% [3]

文章核心观点 - 盈透证券集团公布2025年3月电子经纪业务板块业绩指标，多项指标有同比增长 [1] 3月业绩细分 - 3月客户日均营收交易（DARTs）总数为347.1万笔，较2024年3月增长43.9%，较2025年2月下降4%；年化已清算的每个客户账户平均DARTs为211笔，同比增长6%，较2月下降6.2% [2] - 3月客户账户总数达362万个，同比增长31.7%，较上月增长2.1%；净新增账户7.44万个，同比增长26.7%，环比下降20% [3] - 3月总期权合约为1.337亿份，同比增长35.7%，环比增长11%；期货合约激增至2340万份，同比增长36.1%，较上月增长22.5% [3] - 3月底客户权益为5735亿美元，同比增长23.1%，环比下降2.4%；客户信贷余额为1252亿美元，较2024年3月增长19.4%，较2月增长1.1%；客户保证金贷款余额为637亿美元，较去年同期增长34.4%，较上月略有上升 [4] 盈透证券评级与股价表现 - 盈透证券过去一年股价飙升57%，大幅跑赢行业22.4%的涨幅 [5] - 盈透证券目前Zacks评级为2（买入） [6] 其他经纪公司情况 - 嘉信理财和LPL金融控股将在未来公布月度业绩；嘉信理财过去六个月股价上涨21.4%，Zacks评级为3（持有）；LPL金融控股过去六个月股价上涨39.2%，目前Zacks评级为2 [6]

文章核心观点 - 尽管受特朗普关税计划不确定性影响，Interactive Brokers Group过去一年股价仍上涨57%，表现优于行业和同行，公司受益于市场波动和客户活动增加，未来有望继续增长，其技术优势、产品多元化和低价估值为价值投资者提供了有吸引力的机会 [1][4][15] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨57%，跑赢行业和同行Charles Schwab、Tradeweb Markets Inc [1] 业务增长 - 2025年前三个月新账户开户数和客户日均收入交易（DARTs）同比增加，预计未来DARTs将继续上升 [4][5] - Schwab和Tradeweb 2025年第一季度新账户开户数和交易量可能也有所增加 [4] 全球拓展 - 周二在加拿大推出预测合约，2月在英国扩展股票和股票投资储蓄账户并增加共同基金，去年11月为法国客户推出Plan d'Epargne en Actions账户，还推出IBKR GlobalTrader让全球投资者通过移动应用交易股票 [6][7] 技术优势 - 公司在150多个交易所处理股票、期货、期权和外汇交易，技术优势使其薪酬费用占净收入比例低于同行，过去五年净收入复合年增长率达21.8%，预计未来净收入将进一步改善 [10][11][12] 销售预估 - Zacks对公司2025年3月、6月季度及2025年、2026年全年销售的共识估计分别为13.9亿、13.5亿、54.9亿和58.5亿美元，同比增长分别为15.18%、9.40%、5.08%和6.60% [13] 估值情况 - 公司目前12个月滚动市净率（P/TB）为1.15倍，远低于行业的2.69倍，也低于同行Tradeweb和Schwab的16.23倍和7.40倍，股票被低估 [15][18] 分析师情绪 - 过去60天，Zacks对公司2025年和2026年盈利的共识估计分别上调至7.12美元和8.14美元，预计分别增长1.3%和14.2% [19][21] 综合评价 - 公司在当前动荡环境中具备增长优势，技术能力和多元化产品有助于扩大全球影响力和市场份额，分析师情绪积极，股票对价值投资者有吸引力，目前Zacks评级为2（买入） [23][24]