来源：智通财经网 截至发稿，盈透证券周四美股盘后跌超2%。 电子交易巨头盈透证券(IBKR.US)公布了2025年第三季度财务业绩。财报显示，盈透证券Q3净营收为 16.6亿美元，较上年同期的13.65亿美元增长21%，好于市场预期的15.05亿美元;调整后的每股收益为 0.57美元，高于上年同期的0.40美元，于市场预期的0.54美元。 净利息收入同比增长21%，至9.67亿美元，原因是证券借贷活动增强，客户平均保证金贷款和客户信贷 余额增加。其他费用和服务收入下降8%，至6600万美元，主要原因是风险敞口费减少了1200万美元， 这部分被FDIC清理费用增加300万美元所部分抵消。执行、清算和分销费用下降21%，至9200万美元， 原因是监管费用降低，且由于股票和期权交易量增加，从某些交易所获得的流动性回扣增多。 此外，盈透证券董事会宣布了每股0.08美元的季度现金股息。该股息将于2025年12月12日支付给截至 2025年12月1日登记在册的股东。 由于客户交易量增加，当季佣金收入同比增长23%，至5.37亿美元。数据显示，股票和期权的客户交易 量分别增长了67%和27%，而期货的客户交易量则下降了7% ...

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.57美元，超出市场一致预期的0.5美元，同比增长29.5% [1] - 本季度收益超出预期14%，上一季度收益超出预期10.87% [1] - 季度营收为16.1亿美元，超出市场一致预期12.85%，同比增长17.5% [2] - 在过去四个季度中，公司有三次超出每股收益预期，有三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约58%，同期标普500指数上涨13.4% [3] - 公司所属的金融-投资银行行业在Zacks行业排名中位列前13% [8] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.46美元，营收13.8亿美元 [7] - 当前财年的共识预期为每股收益1.96美元，营收57亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 同业公司比较 - 同业公司MarketAxess预计季度每股收益为1.70美元，同比下降10.5% [9] - MarketAxess的季度营收预期为2.0917亿美元，同比增长1.2% [9] - 过去30天内，MarketAxess的每股收益预期被下调5.1% [9]

财务数据和关键指标变化 - 净营业收入达到创纪录水平，同比增长21% [11] - 佣金收入创纪录，达到5.37亿美元，同比增长23% [11] - 净利息收入创季度纪录，达到9.67亿美元，同比增长21% [11] - 其他费用和服务收入为6600万美元，同比下降8% [12] - 其他收入为8500万美元（按报告）或7000万美元（经调整）[12] - 税前利润率为79% [16] - 所得税为1.26亿美元 [16] - 总资产季度末为2000亿美元，同比增长35% [16] - 公司权益为195亿美元，同比增长22% [16] - 客户交易量创纪录，期权合约量达4.18亿美元，股票交易量同比增长67% [5][11] - 日均客户交易量（DARTs）为360万笔，同比增长34% [17] - 每笔可清算佣金订单的佣金为2.70美元，低于去年 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 期权交易量增长27%，创下新的季度成交量纪录 [11] - 期货交易量下降7% [17] - 加密货币交易量环比增长87%，较去年同期增长超过五倍 [6] - 预测合约数量超过8200种，环比增长27%，第二季度合约交易量增长165% [6] - 隔夜交易量较2024年增长90% [6] - 证券借贷相关净收入估计为3.14亿美元，是去年同期的两倍 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 净新增账户增长来自所有地区和所有客户类型 [4] - 本季度新增第400万个客户，客户现金余额达到1500亿美元，均较去年增长超过30% [4] - 客户权益超过7500亿美元，同比增长40%，而标普500指数增长16% [4] - 通过第三季度新增的79万个净新账户已超过去年全年新增数量 [4] - 非美元计价的客户利率敏感余额占比为29% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于自动化经纪业务，持续改进和扩展产品，同时最小化收费 [25] - 新增了日本NISA和瑞典ISK等国家特定储蓄计划 [8] - 推出了专有连接功能，帮助客户发现与任何公司相关的多种投资关系 [8] - 投资主题功能允许客户使用自然语言提示寻找投资机会 [9] - 在Preqin对冲基金排名中，按服务对冲基金数量升至第四位，仅次于高盛、摩根士丹利和摩根大通 [9] - 持续进行平台添加和增强以及基础设施升级 [7] - 为期权、美国股票和债券增加了新的流动性提供者 [7] - 引入经纪商渠道前景健康 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场情绪总体积极，标普500指数上涨8% [3] - 美联储在本季度自去年年底以来首次降息 [3] - 客户在下跌时买入，在反弹时参与，显示出对当前经济背景的持续舒适感 [3] - 在任何给定的一周，最活跃的股票名称显示买入多于卖出 [3] - 公司预计全球投资趋势将持续，其低成本结构和广泛的产品工具组合是差异化优势 [10] - 本季度公司被纳入标普500指数 [10] 其他重要信息 - 公司没有长期债务 [16] - 执行、清算和分销成本为9200万美元，同比下降21%，主要由于SEC费用率降至零以及交易所回扣增加 [13][14] - 薪酬和福利费用为1.56亿美元，占调整后净收入的比例为10% [15] - 一般及行政费用为6200万美元，去年同期包含一项7800万美元的法律和解和1200万美元的一次性费用 [15] - 员工人数为3131人，同比增长5% [15] - 投资组合的平均久期保持在30天以下 [19] - 公司采用专注于短期收益的策略，以匹配资产和负债的久期 [20][21] - 公司估计，所有基准利率全面下降1%将导致年度净利息收入减少4.17亿美元 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于证券借贷和资本市场活动的影响 [26] - 证券借贷收入基于客户余额和卖空活动的普遍增长，特殊、难借的股票在IPO和并购活动活跃的环境中更常出现，但不可预测，公司已建立系统来优化和利用这些机会 [26] 问题: 关于AI是否导致交易量增加 [27][28] - 公司无法确定交易量增加是否由AI驱动，但长期来看，AI工具可能通过帮助交易者更快研究和决策来增加交易量和周转率 [29][30] - Thomas Peterffy澄清不记得曾说过AI会导致交易量增加 [31] 问题: 关于非美元余额的利率敏感性上升 [33] - 非美元余额敏感性上升主要由于业务增长、客户基数扩大和余额增加，本季度环境更为正常，部分非美元货币利率接近零导致非线性变化 [34] 问题: 关于预测合约和体育博彩合约的潜力 [35] - 公司目前不打算进入体育博彩领域，专注于全球范围内的选举合约、经济指标和气候指标，但交易所将可供其他经纪商提供体育合约，前提是各州允许 [36][37] 问题: 关于预测合约业务的增长策略 [39] - 增长策略包括增加经纪商合作伙伴和鼓励自有直接客户更多参与预测合约 [40] 问题: 关于保证金贷款增长和客户构成 [41] - 公司不公开讨论保证金贷款的客户细分，但指出风险偏好随市场上涨而增长，保证金余额处于历史高位，市场突然混乱可能导致风险承担减少，公司更乐见客户使用杠杆交易股票而非进行廉价的期权押注 [41][42] 问题: 关于新账户增长的客户构成和地域来源 [44] - 新账户增长的地域和客户类型构成与之前几个季度相似，所有细分市场（直接客户、介绍经纪商、自营交易公司、金融顾问、对冲基金）都增长良好 [44] 问题: 关于2026年的费用和投资展望 [45][46] - 公司不做前瞻性陈述，本季度的费用水平是典型的运行率，员工人数增长5%，公司运营方式是基于机会和需求进行投资，而非预先分配预算 [46][47] 问题: 关于地域客户增长趋势和中国监管影响 [49] - 中国监管机构限制外国经纪商在中国大陆开户，公司现在要求开户申请人证明其在中国大陆以外有居留权，因此来自中国的客户数量减少，但对整体数字没有重大影响 [50] 问题: 关于数字资产领域的抱负和更新 [51] - 公司参与了Zero Hash的新一轮融资，持股比例保持在约30%，计划通过Zero Hash在欧洲提供加密货币交易服务，Zero Hash预计在10月底或11月初获得荷兰牌照 [52] - 正在开发稳定币存款功能，预计10月底上线，加密货币资产转账功能预计年底上线，质押功能可能在明年年初推出 [53][55][60] - 公司定价具有竞争力，但尚未看到大量账户流入，部分原因可能是税务问题，资产转账功能上线后可能改善此状况 [54][55] 问题: 关于账户增长是否如预期般减速 [58] - 账户增长并未减速，反而看到相反情况，并预计将持续 [59] 问题: 关于加密货币资产转账的时间表和推出计划 [59][60] - 推出计划为：10月底支持稳定币存款，年底支持加密货币资产转账，明年年初可能支持质押，具体时间取决于合作伙伴Zero Hash的进度，目前向美国和香港客户提供加密货币交易，欧洲即将推出 [60]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净营收创纪录，同比增长21% [7] - 佣金收入达到创纪录的5.37亿美元，同比增长23% [7][15] - 净利息收入达到创纪录的9.67亿美元，同比增长21% [7][16] - 客户资产超过5000亿美元，同比增长40%，同期标普500指数上涨16% [6] - 客户现金余额达到1500亿美元，同比增长超过30% [6] - 公司总资产为2000亿美元，较去年同期增长35% [21] - 公司权益为195亿美元，较去年同期增长22% [21] - 税前利润率为79% [20] - 日均收入交易量为360万笔，同比增长34% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 期权合约交易量创纪录，达到4.18亿份，同比增长27% [7][16] - 股票交易量同比增长67% [7][16] - 期货交易量同比下降7% [22] - 加密货币交易量较上季度增长87%，较去年同期增长超过五倍 [8] - 预测合约数量超过8200种，较上季度增长27%，合约交易量在第二季度增长165% [8] - 隔夜交易量较2024年增长90% [9] - 其他费用和服务收入为6600万美元，同比下降8%，主要因风险敞口费用减少 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户增长来自所有地区和所有客户类型 [5] - 美国隔夜交易时段对全球客户（尤其是其白天时段）具有吸引力 [10] - 中国监管环境变化影响中国大陆客户开户，需证明境外居住身份，客户数量有所减少但影响不大 [67][68] - 欧洲加密货币服务计划通过ZeroHash合作伙伴提供，预计10月或11月获得荷兰牌照 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务战略核心是尽可能自动化经纪业务，持续改进和扩展产品，同时最小化收费 [31] - 推出新功能"Connections"，帮助客户发现与任何公司相关的多种投资关系，平均每日有约2万名独立用户使用 [12][13] - 推出针对日本和瑞典的免税储蓄账户，扩大国家特定储蓄计划 [12] - 在Prime Brokerage领域，根据CREC和对冲基金排名，公司服务对冲基金数量排名升至第四，仅次于高盛、摩根士丹利和摩根大通 [13] - 持续进行平台添加和增强以及基础设施升级，为期权、美国股票和Lite计划以及美国国债、公司债和国际债券增加新的流动性提供者 [10][11] - 引入经纪商渠道需求稳定，渠道健康 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场情绪总体积极，标普500指数上涨8% [4][5] - 美联储在本季度降息，这是自去年年底以来的首次降息 [4] - 尽管大多数主要货币的基准利率较低，但净利息收入仍创下季度纪录 [16] - 客户在下跌时买入并在反弹时参与，显示出对当前经济背景的持续舒适感 [5] - 人工智能的长期前景被看好，预计将为金融行业带来更高的交易量，但无法量化当前影响 [37][38] - 证券借贷收入的增长得益于客户余额增加、卖空活动增加以及IPO和并购活动等典型驱动因素 [25][26][34] 其他重要信息 - 本季度客户总数达到400万 [6] - 截至第三季度，净新增账户79万个，已超过去年全年新增数量 [6] - 员工人数为3131人，同比增长5% [19] - 公司无长期债务 [21] - 执行、清算和分销成本为9200万美元，同比下降21%，主要因SEC费率降至零以及智能订单路由优化 [17][18] - 薪酬和福利费用为1.56亿美元，占调整后净营收的10% [19] - 一般及行政费用为6200万美元，去年同期包含一次性项目，剔除后与当季持平 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题：证券借贷业务中"难以借入的特种股票"的回归轨迹、预期影响及收益 [33] - 证券借贷收入基于客户余额和卖空活动的一般性增长，难以借入的特种股票在IPO和并购活动活跃的环境中更常出现，但不可预测，公司已建立系统优化以利用这些机会 [34][35] 问题：是否观察到AI导致交易量增加的证据 [36][37] - 无法确定AI是否是交易量增加的原因，但长期看好AI通过为交易者提供研究工具、评估新闻和快速反应能力，从而增加交易量和信心的论点 [38][39] 问题：非美元余额的利率敏感性上升及趋势 [44] - 非美元余额敏感性上升主要因业务增长、客户和余额增加，以及更多余额变得完全利率敏感，本季度一些非美元货币利率接近零，环境更趋正常 [44][45] 问题：Forecast X（预测市场）的发展势头、产品牵引力和产品推出节奏 [47][48] - 公司目前不打算涉足体育博彩，专注于全球范围内的选举合约、经济指标和气候指标，交易所将可供其他经纪商提供体育合约，但需各州允许 [49] 问题：预测市场业务的增长策略，是否通过增加经纪商合作伙伴 [51] - 增长策略包括增加经纪商合作伙伴和吸引公司直接客户更多参与预测合约 [52] 问题：保证金贷款增长20%的客户类型分解及可持续性 [53] - 不公开讨论保证金贷款来源的细分，风险偏好随市场上涨和动量驱动而增长，保证金余额处于历史高位，市场突然错位可能导致下降，高保证金余额对盈利有利 [54][55][56] 问题：新增账户的结构和地理来源变化 [59] - 账户结构和地理来源与之前几个季度相似，各地区均衡代表，包括直接客户、介绍经纪商、交叉交易公司、金融顾问和对冲基金在内的所有细分市场均增长良好 [60] 问题：2026年费用增长和投资方向的初步想法 [61] - 不提供前瞻性陈述，本季度费用类别具有典型运行率，员工人数增长5%，公司运营方式不按项目分配预算，而是根据机会和需求进行调整 [61][62][63][64] 问题：近期地理客户获取趋势以及中国监管环境影响 [67] - 中国监管机构限制外国经纪商在中国大陆开户，现在要求开户申请人证明其在中国大陆以外居住，客户数量较之前减少但影响不大 [67][68] 问题：数字资产领域的新进展和30%加密货币账户限额的更新 [69] - 对Zero Hash的投资金额增加，但持股比例保持在约30%，计划通过ZeroHash向欧洲客户提供加密货币交易，正在开发稳定币存款、加密货币资产转移和质押功能 [71][72][73][74][75] 问题：账户增长未见放缓的原因 [79] - 账户增长未见减速，反而相反，预计将持续 [80] 问题：加密货币资产转移功能的时间表和地理推广计划 [81] - 推广计划：稳定币存款功能预计10月上线，加密货币资产转移功能预计年底或明年初上线，取决于合作伙伴ZeroHash的进度，目前向美国和香港客户提供加密货币交易，欧洲即将推出 [81][82]

市场整体表现 - 华尔街股市收低，标普500指数下跌0.6%，道琼斯工业平均指数下跌0.7%，纳斯达克综合指数下跌0.5% [2] - 市场下跌主要由对地区银行和信贷质量的担忧引发 [2] 地区银行业动态 - Zions Bancorp (ZION) 股价暴跌超过11%，原因是公司宣布因问题贷款而计提5000万美元的坏账冲销 [2] - Western Alliance Bancorp (WAL) 股价也大幅下跌超过10%，此前指控一名借款人存在欺诈行为 [2] - 汽车零部件供应商First Brands Group近期申请第11章破产，多家金融机构对其有风险敞口，加剧了市场对银行业健康状况的担忧 [2] 投资银行与券商表现 - Jefferies Financial Group (JEF) 股价下跌超过7%，10月份累计下跌近23%，可能创下自2020年3月以来最差月度表现 [3] - 摩根士丹利对Jefferies投资者日的分析对其在First Brands事件中的风险缓控能力提出质疑，尽管其第四季度业绩稳健且核心业务基调积极 [3] - Interactive Brokers Group (IBKR) 报告利润和收入因交易量上升而增长，股价创下52周新高 [4] - 该电子经纪商9月运营指标强劲，日均收益交易数同比增长47%，客户账户数量同比增长32%至387万个，客户权益增长34%至6646亿美元 [4] 其他公司新闻 - 可口可乐公司 (KO) 将PayPal联合创始人Max Levchin加入其董事会 [6] - 在市场广泛波动中，国债和黄金因避险情绪上涨，而加元因油价跌至五个月低点而走弱 [6] - 截至10月15日当周，美联储贴现窗口贷款小幅下降至60.2亿美元，此前为62.4亿美元 [6]

财务表现 - 公司报告净利润为2.63亿美元，较去年同期的1.84亿美元增长7900万美元 [1] - 公司每股收益为0.59美元，较去年同期的0.42美元增长0.17美元 [1]

财务业绩摘要 - 第三季度每股收益为0.57美元，超过分析师预估的0.54美元 [2] - 季度营收达16.5亿美元，超过15亿美元的分析师共识预估，较去年同期的13.6亿美元有所增长 [2] - 公司总股本为195亿美元 [4] 营收构成分析 - 佣金收入增长23%至5.37亿美元，主要受客户交易量增加推动 [4] - 净利息收入增长21%至9.67亿美元，得益于更强的证券借贷活动以及更高的平均客户保证金贷款和客户信贷余额 [4] - 其他费用和服务收入下降8%至6600万美元，主要因风险敞口费用减少1200万美元，部分被FDIC扫款费用增加300万美元所抵消 [4] - 执行、清算和分销费用下降21%至9200万美元，主要受监管费用降低影响 [4] 运营指标与效率 - 客户股票交易量增长67%，期权交易量增长27%，而期货交易量下降7% [4] - 一般及行政费用下降59%至6200万美元，主要原因是与法律和监管事项相关的8800万美元一次性费用以及欧洲子公司合并相关的1200万美元费用未再发生 [4] - 本季度报告和调整后的税前利润率均为79%，而去年同期报告和调整后的税前利润率分别为67%和66% [4] 市场表现 - 财报发布后，盈透证券股价在周四的盘后交易中微涨至68.50美元 [3]

收入和利润表现 - 2025年第三季度GAAP净收入为16.55亿美元，调整后净收入为16.10亿美元[1][2] - 2025年第三季度调整后净收入为16.1亿美元，同比增长21.3%（2024年第三季度为13.27亿美元）[29] - 2025年前九个月调整后净收入为44.86亿美元，同比增长17.0%（2024年同期为38.33亿美元）[29] - 2025年第三季度税前利润为13.12亿美元，调整后为12.67亿美元[3] - 2025年第三季度调整后税前利润为12.67亿美元，同比增长45.5%（2024年第三季度为8.71亿美元）[29] - 2025年前九个月调整后税前利润为33.95亿美元，同比增长26.2%（2024年同期为26.9亿美元）[29] - 2025年第三季度调整后归属于普通股东的净利润为2.53亿美元，同比增长43.8%（2024年第三季度为1.76亿美元）[30] 每股收益 - 2025年第三季度GAAP稀释后每股收益为0.59美元，调整后每股收益为0.57美元[1] - 2025年第三季度调整后稀释每股收益为0.57美元，同比增长42.5%（2024年第三季度为0.40美元）[31] - 2025年前九个月调整后稀释每股收益为1.55美元，同比增长24.0%（2024年同期为1.25美元）[31] 利润率 - 本季度税前利润率为79%，去年同期为67%[6] - 2025年第三季度调整后税前利润率为79%，相比2024年同期的66%提升了13个百分点[29] 佣金收入 - 佣金收入增长23%至5.37亿美元，客户股票和期权交易量分别增长67%和27%[6] 净利息收入 - 净利息收入增长21%至9.67亿美元[6] - 2025年第三季度净利息收入为9.99亿美元，高于2024年同期的8.26亿美元，但净息差从2.37%收窄至2.16%[25] 客户账户与资产 - 客户账户数量增长32%至413万个[11] - 客户账户总数从2024年第三季度的312万个增至2025年第三季度的412.7万个，同比增长32%[23] - 客户资产增长40%至7575亿美元[11] - 客户权益从2024年第三季度的5415亿美元增至2025年第三季度的7575亿美元，同比增长40%[23] 交易活动 - 总DARTs（日均收入交易）增长34%至362万笔[11] - 2025年第三季度总客户日均收入交易量为361.6万笔，较2024年同期的270.3万笔增长34%[23] - 2025年第三季度股票交易量达1192.51亿股，较2024年同期的721.18亿股大幅增长65%[20] - 2025年第三季度客户期权合约交易量为41.84亿份，较2024年同期的33.02亿份增长27%[21] - 2025年第三季度总执行订单量达26.03亿笔，较2024年同期的18.93亿笔增长37%[19] 客户保证金贷款与信用余额 - 客户保证金贷款增长39%至773亿美元[11] - 客户保证金贷款平均余额从2024年第三季度的546.47亿美元增至2025年第三季度的708.05亿美元[25] - 客户信用余额平均余额从2024年第三季度的1068.65亿美元增至2025年第三季度的1417.63亿美元[25] 资产规模 - 总资产从2024年12月31日的1501.42亿美元增长至2025年9月30日的2002.22亿美元，增幅达33%[18] 非GAAP调整说明 - 公司非GAAP调整主要剔除了货币多元化策略和投资按市值计价的影响[33][36] 公司行动 - 2025年6月17日公司进行了四比一的股票分拆[35]

财报预期 - 公司计划于10月16日周四收盘后公布第三季度财报 [1] - 市场预期公司季度每股收益为0.54美元，较去年同期的0.44美元增长22.7% [1] - 市场预期公司季度营收为15.2亿美元，较去年同期的13.3亿美元增长14.3% [1] 业务动态与市场表现 - 公司于10月15日推出AI驱动工具Ask IBKR，可通过自然语言查询提供即时投资组合洞察 [2] - 公司股价在10月15日周三上涨0.6%，收于69.77美元 [2] 分析师观点 - Barclays分析师于10月8日维持超配评级，并将目标价从73美元上调至81美元 [5] - BMO Capital分析师于10月3日首次覆盖该股，给予跑赢大盘评级，目标价82美元 [5] - Piper Sandler分析师于7月18日维持超配评级，并将目标价从65美元上调至68美元 [5] - Citigroup分析师于7月7日维持买入评级，并将目标价从53.75美元上调至60美元 [5] - Goldman Sachs分析师于5月15日维持买入评级，并将目标价从212美元上调至240美元 [5]

根据提供的文档内容，该文档不包含任何关于公司或行业的实质性信息 无法完成新闻要点总结任务 [1]