2025年第一季度整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度报告净销售额为28.4亿美元，较上年同期下降2%；可比基础上，货币中性销售额增长3%[4] - 第一季度税前亏损9.94亿美元，原因是食品配料业务商誉减值11.5亿美元[4] - 第一季度调整后运营EBITDA为5.78亿美元，可比基础上货币中性调整后运营EBITDA较上年同期增长9%[4] - 第一季度摊薄后每股收益为 - 3.98美元，调整后每股收益（不包括摊销）为1.20美元[4] - 第一季度经营活动现金流为1.27亿美元，自由现金流为 - 5200万美元，第一季度末净债务与信贷调整后EBITDA之比为3.9倍[4] - 2025年第一季度净销售额28.43亿美元，较2024年的28.99亿美元下降2%[29] - 2025年第一季度毛利润10.35亿美元，较2024年的10.24亿美元增长1%[29] - 2025年第一季度运营亏损9.03亿美元，2024年运营利润1.99亿美元[29] - 2025年第一季度净亏损10.17亿美元，2024年净利润6100万美元[29] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为6.13亿美元，较2024年12月31日的4.69亿美元增加[32] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1.27亿美元，2024年为9900万美元[34] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1.57亿美元，2024年为7800万美元[34] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为1.69亿美元，2024年为4000万美元[34] - 2025年第一季度调整后运营EBITDA为5.78亿美元[36] - 2025年第一季度报告的GAAP毛利为10.35亿美元，2024年为10.24亿美元；调整后的Non - GAAP毛利2025年为10.35亿美元，2024年为10.25亿美元[43] - 2025年第一季度报告的GAAP销售及管理费用为4.61亿美元，2024年为4.9亿美元；调整后的Non - GAAP销售及管理费用2025年为3.85亿美元，2024年为3.91亿美元[43] - 2025年第一季度报告的GAAP净亏损为10.18亿美元，摊薄后每股亏损3.98美元；调整后的Non - GAAP净收入为1.98亿美元，摊薄后每股收益0.77美元[48] - 2024年第一季度报告的GAAP净收入为6000万美元，摊薄后每股收益0.23美元；调整后的Non - GAAP净收入为1.62亿美元，摊薄后每股收益0.63美元[48] - 2025年调整后的Non - GAAP每股收益（不含摊销）为1.20美元，2024年为1.13美元[50] - 截至2025年3月31日的十二个月，净亏损为8.35亿美元，信用调整后EBITDA为22.07亿美元[56] - 2025年3月31日，总债务为93.19亿美元，现金及现金等价物为6.5亿美元，净债务为86.69亿美元[59] - 2025年第一季度公司合并净销售额为28.43亿美元，2024年为28.68亿美元；调整后运营EBITDA 2025年为5.78亿美元，2024年为5.62亿美元[63] - 2025年第一季度公司合并调整后运营EBITDA利润率为20.3%，2024年为19.6%[63] - 2025年第一季度合并业务销售报告变化率为 -2%，调整后运营EBITDA变化率为0%，利润率变化0.4%[67] - 2025年第一季度合并业务货币中性销售变化率为3%，调整后运营EBITDA变化率为9%，利润率变化1.2%[67] 2025年全年财务数据预测 - 公司预计2025年全年销售额在106亿 - 109亿美元之间，调整后运营EBITDA在20亿 - 21.5亿美元之间[6] - 预计可比货币中性销售额增长1% - 4%，可比货币中性调整后运营EBITDA同比增长5% - 10%[7] 2025年不利因素对财务数据影响 - 外汇对2025年销售额增长的不利影响约为2%（之前为4%），对调整后运营EBITDA增长的不利影响约为3%（之前为6%）[9] - 由于提前剥离制药解决方案业务，对2025年销售额增长的不利影响约为7%（之前为5%），对调整后运营EBITDA增长的不利影响约为8%（之前为6%）[10] 各业务板块2025年第一季度数据关键指标变化 - 各业务板块中，味觉业务可比货币中性销售额增长7%，调整后运营EBITDA增长22%；食品配料业务可比货币中性销售额下降4%，调整后运营EBITDA增长5%等[5][8] - 2025年第一季度各业务板块调整后运营EBITDA利润率：味觉20.9%、食品配料13.9%、健康与生物科学25.6%、香味23.5%、制药解决方案20.3%[36] - 2025年第一季度Taste业务销售报告变化率为1%，调整后运营EBITDA变化率为12%，利润率变化2.0%[67] - 2025年第一季度Food Ingredients业务销售报告变化率为 -7%，调整后运营EBITDA变化率为3%，利润率变化1.3%[67] - 2025年第一季度Health & Biosciences业务销售报告变化率为2%，调整后运营EBITDA变化率为0%，利润率变化 -0.5%[67] - 2025年第一季度Scent业务销售报告变化率为 -5%，调整后运营EBITDA变化率为 -14%，利润率变化 -2.5%[67] - 2025年第一季度Pharma Solutions业务销售报告变化率为6%，调整后运营EBITDA变化率为15%，利润率变化1.5%[67] - 2025年第一季度Taste业务货币中性销售变化率为7%，调整后运营EBITDA变化率为22%，利润率变化2.7%[67] - 2025年第一季度Food Ingredients业务货币中性销售变化率为 -4%，调整后运营EBITDA变化率为5%，利润率变化1.2%[67] - 2025年第一季度Health & Biosciences业务货币中性销售变化率为5%，调整后运营EBITDA变化率为3%，利润率变化 -0.5%[67]

文章核心观点 - 罗盖特在成功收购国际香精香料公司（IFF）制药解决方案业务后宣布新组织架构，设立两个业务集团并任命新领导，旨在提升敏捷性和客户响应能力，实现长期可持续增长 [1] 公司现状 - 公司现有超1.1万名员工、40个生产基地及强化的全球研发与创新中心网络，扩大全球业务版图和产品组合多样性，平衡健康与营养领域业务 [2] - 2024年公司营业额达45亿欧元，在超150个国家运营，通过40多个生产基地和20个研发与创新中心开展业务 [13] 新组织架构 业务集团设置 - 设立健康与制药解决方案业务集团和营养与生物产业业务集团，各集团依靠专业团队和资产满足客户与市场需求 [3] 人员任命 - 伊莎贝尔·布维耶被任命为健康与制药解决方案业务集团首席执行官，她2021年加入罗盖特任首席财务官，曾主导收购Qualicaps和IFF制药解决方案业务 [3][6] - 帕斯卡尔·勒罗伊被任命为营养与生物产业业务集团首席执行官，他在罗盖特工作超12年，担任过多个高级领导职位 [3][9] - 贝阿特丽斯·托特尔接替伊莎贝尔·布维耶担任罗盖特首席财务官，她2021年加入公司，在塑造业务财务战略和运营方面发挥关键作用 [3][11] 各业务集团情况 健康与制药解决方案业务集团 - 作为药用辅料关键参与者，该集团可解决药物递送和患者护理复杂挑战，通过创新和优质服务加速增长，巩固公司在制药和健康领域的领导地位 [5] - 伊莎贝尔·布维耶称将整合三个实体为统一业务集团，结合行业最大口服药物递送解决方案组合、技术专长、全球业务布局和服务能力，与客户合作改善患者生活 [7] 营养与生物产业业务集团 - 收购后，IFF部分业务和产品线已融入该集团，增强其在食品和特定工业应用方面的专业知识，在食品与营养、动物营养和生物基工业市场领域有增长潜力 [8] - 帕斯卡尔·勒罗伊表示将依托强大运营能力，为市场提供创新解决方案，目标是成为植物基成分领先供应商 [10] 公司概况 - 罗盖特是植物基成分、辅料和制药解决方案领先供应商，利用小麦、玉米和纤维素等自然资源生产高性能成分和解决方案，是家族企业，注重创新和可持续发展 [13][14]

财报发布时间及预期 - 公司将于2025年5月6日盘后公布2025年第一季度财报 [1] - 营收共识预期为28 3亿美元 同比下滑2 2% [1] - 每股收益共识预期为1 12美元 同比微降0 9% [2] 盈利预测趋势 - 过去60天内每股收益预期上调2 7% 当前Q1至F2季度预期值分别为1 12/1 17/4 20/4 54美元 [2] - 各季度预期修订趋势显示 Q1和Q2分别增长2 75%和2 63% 全年预期微降0 71% [2] 历史盈利表现 - 过去四个季度中有三次盈利超预期 平均惊喜幅度达17 9% [3] - 最近四个季度实际盈利与预期差值分别为0 19/-0 02/0 15/0 29美元 对应惊喜率24 36%/-1 89%/14 85%/34 52% [4] 本次财报预测模型 - Zacks模型预测本次将实现盈利超预期 因具备+1 05%的盈利ESP值和Zacks 3级评级 [4][5][6] 业务表现影响因素 - 各业务板块销量普遍增长 销售表现整体改善 [7] - 生产效率提升和成本削减措施有望提振利润率 [7] - 原材料成本高企 叠加劳动力 运输和清洁相关费用增加可能侵蚀利润率 [8] - 为满足需求增长 制造成本预计上升 [8] 分业务板块预测 - Nourish部门营收预计下滑3 6%至14 4亿美元 运营EBITDA下降2 1%至2 11亿美元 [9] - Scent部门营收预计下滑6%至6 06亿美元 运营EBITDA大幅下降15 9%至1 32亿美元 [10] - Health & Biosciences部门营收微增0 2%至5 32亿美元 运营EBITDA增长1 7%至1 62亿美元 [11] 医药解决方案业务进展 - 2024年3月达成出售协议 2025年5月1日完成向Roquette的剥离 [12] - 该交易帮助公司将净债务与EBITDA比率降至3倍以下目标 [12] 股价表现 - 过去一年股价下跌8% 跑输行业0 4%的涨幅 [13] 同业可比公司 - IAMGOLD预计Q1每股收益0 1美元(同比降9 1%) 但盈利ESP达+9 69% [14][15] - Kinross Gold预计Q1每股收益0 21美元(同比增111%) 盈利ESP+11 07% [15] - Mosaic预计Q1每股收益0 39美元(同比降40%) 盈利ESP高达+15 82% [16]

核心财务预测 - 华尔街分析师预计国际香精公司(IFF)季度每股收益(EPS)为1.12美元 同比下滑0.9% [1] - 预计季度营收28.3亿美元 同比下降2.2% [1] - 过去30天内分析师将EPS共识预期上调1.6%至当前水平 [1] 业务板块销售预测 - 营养业务净销售额预计14.5亿美元 同比下滑2.8% [4] - 香精业务净销售额预计6.0974亿美元 同比下降5.5% [4] - 医药解决方案净销售额预计2.3397亿美元 同比增长3.1% [4] - 健康与生物科学净销售额预计5.3205亿美元 同比微增0.2% [5] 业务板块利润预测 - 营养业务调整后运营EBITDA预计2.1688亿美元 与去年同期2.16亿美元基本持平 [5] - 医药解决方案调整后运营EBITDA预计4550万美元 略低于去年同期的4600万美元 [6] - 香精业务调整后运营EBITDA预计1.4059亿美元 低于去年同期的1.57亿美元 [6] - 健康与生物科学调整后运营EBITDA预计1.5994亿美元 与去年同期1.59亿美元基本持平 [7] 市场表现 - 过去一个月公司股价下跌0.2% 表现优于同期标普500指数0.7%的跌幅 [8] - 根据Zacks评级 公司当前为3级(持有) 预计未来表现将与整体市场一致 [8]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年3月7日收盘，公司有255,735,006股流通普通股，每股有一票表决权 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 会议议程包括选举10名董事会成员、批准普华永道为2025财年独立注册会计师事务所、以咨询方式批准2024年高管薪酬 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 会议主席Roger Ferguson表示在IFF董事会任职十五年很荣幸，祝愿公司未来光明 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 薪酬委员会在设定CEO下一年度目标总薪酬奖励金额时，是否使用实际支付的总薪酬数字？ - 薪酬委员会每年会参考16家直接对比的公司，以总薪酬作为基准参考，设定年度薪酬目标时，目标是中位数到第75百分位 实际支付的薪酬很大程度上取决于可变薪酬计划中的绩效杠杆，CEO薪酬92%是基于这些杠杆的可变薪酬，所以每年实际支付会有差异 [23][24]

公司业绩预期 - 华尔街预计International Flavors在2025年第一季度财报中将出现营收和盈利同比下滑，预期每股收益1.11美元（同比-1.8%），营收28.3亿美元（同比-2.3%）[1][3] - 若实际业绩超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌，关键数据公布日期为5月6日[2] - 过去30天内共识EPS预期被上调2.38%，反映分析师对初始预测的集体修正[4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与"共识预估"预测业绩偏离，当前公司ESP为+0.59%，结合Zacks Rank 3级，显示大概率超预期[10][11] - 历史数据显示，过去四个季度中有三次超预期，最近一次季度实际EPS 0.97美元（超预期24.36%）[12][13] - 当ESP为正且Zacks Rank为1-3级时，70%概率出现盈利惊喜[8] 同业比较 - 同业公司Linde预计2025年Q1每股收益3.93美元（同比+4.8%），营收82.6亿美元（同比+2%）[17] - Linde的ESP为+0.30%，Zacks Rank同为3级，且过去四个季度均超预期[18] - 两公司均处于Zacks化学-特种行业，当前预测模型均显示盈利可能超预期[11][18] 市场影响因素 - 管理层在财报电话会中的业务讨论将决定股价变动的持续性[2] - 盈利超预期并非股价上涨唯一因素，其他未预见催化剂同样重要[14] - 行业整体呈现分化趋势，部分公司面临收入压力而另一些保持增长[3][17]

公司战略与业务整合 - 公司计划将墨西哥业务整合至墨西哥城Tecnoparque商业园区的新址，以提升客户需求响应能力、产品市场准入及可持续性 [1] - 新设施将配备产品研发、设计、测试及商业服务实验室，并设有与客户共同创造的协作空间 [2] - 该战略旨在利用墨西哥丰富的文化资源，支持拉丁美洲及加勒比地区的业务发展，是公司全球增长战略的关键部分 [3] 新设施详情 - 整合工作将从服务墨西哥及拉美市场的全球业务服务中心开始，预计2026年完成 [4] - 新设施占地50,000平方米绿地，配备太阳能发电系统、先进水管理系统及负责任废物处理系统 [4] - 此次整合将在健康与生物科学、香精、味觉及食品配料业务领域创造650个工作岗位，成为公司最大办公地点之一 [5] 财务与市场表现 - 公司股价过去一年下跌9.8%，同期行业跌幅为4.8% [6] - 公司当前Zacks评级为3（持有），而同行Idaho Strategic Resources（IDR）、Carpenter Technology（CRS）和DRDGOLD（DRD）评级为2（买入） [9] 同业公司对比 - Idaho Strategic Resources过去四个季度平均盈利惊喜达77.5%，2025年每股收益预期0.78美元（同比增长16.4%），股价一年内上涨66% [10] - Carpenter Technology过去四个季度平均盈利惊喜15.7%，2025年每股收益预期6.95美元，股价一年内飙升91.2% [10] - DRDGOLD 2025年每股收益预期1.06美元（同比增长29.8%），股价一年内上涨57.6% [11]

股价表现 - 公司股价在上一交易日上涨9.2%至72.97美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周股价累计下跌16.3% 此次上涨与之前走势形成对比 [1] - 同行业公司Trinseo股价在上一交易日上涨15.2%至3.34美元 但过去一个月累计下跌30.5% [5][6] 政策利好 - 美国总统宣布对大多数国家(中国除外)实施90天关税暂停期 直接推动公司股价上涨 [1] 业务发展 - 公司与佛罗里达理工大学合作在莱克兰开设Citrus创新中心 该中心占地30,000平方英尺 包含360度数字沉浸室 [2] - 新中心将创造研发、客户体验、供应链和运营等领域就业机会 发挥公司在天然成分方面的专业优势 [2] - 中心具备植物研究、加工、分析和香味/口味产品创新等能力 [2] 财务预期 - 预计下季度每股收益1.09美元 同比下降3.5% [3] - 预计季度营收28.1亿美元 同比下降3% [3] - 过去30天共识EPS预期保持稳定 无修正趋势 [5] - 同行业公司Trinseo预计下季度每股亏损1.40美元 但较去年同期改善27.8% [6] 行业情况 - 公司属于Zacks特种化学品行业 目前Zacks评级为3(持有) [5] - 同行业公司Trinseo同样获得Zacks 3(持有)评级 [6]

文章核心观点 - 国际香精香料公司（IFF）过去六个月股价下跌24.4%，高于行业8.3%的跌幅，主要受食品配料业务销量下降和制造成本上升影响，但公司也有增长潜力和应对策略 [1] 公司现状 - 公司市值约200亿美元，目前Zacks评级为3（持有） [5] - 过去六个月公司股价下跌24.4%，行业下跌8.3% [1] 面临问题 - 食品配料业务销量下降、制造成本上升，供应链挑战和制药部门剥离也影响业绩 [1] - 原材料、劳动力、运输和清洁等成本高，虽有定价和成本削减措施，仍可能影响全年利润率，制造成本预计因需求增加而上升 [3] - 2025年制药部门剥离预计使营收增长减少5个百分点，调整后息税折旧摊销前利润增长减少6个百分点，食品配料业务预计销量增长降低 [4] 增长驱动因素 - 消费者对含香精香料产品需求增加，新兴市场增长有望推动公司发展，公司专注拓展新兴市场份额 [6] - 公司全球布局、多元化业务平台、广泛产品组合和客户基础，有助于利用市场扩张实现长期增长 [7] - 通过成本和生产率举措、利润率提升和收购协同效应提高效率，推动利润增长 [8] 发展战略 - 2022年12月宣布战略和财务愿景，包括新增长战略、成本和生产率举措及重新设计运营模式，业务聚焦食品饮料、家庭和个人护理、健康三个核心终端市场 [9] - 加大对香精、香料、健康、培养物和食品酶等高回报业务投资，优化业务组合，已完成微生物控制、部分咸味解决方案和风味特色配料业务出售 [10] - 2024年3月宣布出售制药解决方案业务，预计2025年6月完成，以专注核心业务、加强资产负债表和实现股东回报最大化 [11] 功能性配料业务 - 公司功能性配料业务是全球领先的特种食品配料供应商，在蛋白质解决方案、乳化剂和甜味剂等多个配料业务领域处于市场领先地位 [12] - 公司采取措施改善业务表现，预计实现低个位数可比货币中性销售增长，与市场同步 [13] 其他相关公司 - 基础材料领域一些评级较好的股票有艾仕得涂料系统有限公司（AXTA）、卡彭特科技公司（CRS）和SSR矿业公司（SSRM），AXTA评级为1（强力买入），CRS和SSRM评级为2（买入） [14] - AXTA过去四个季度平均盈利惊喜为16.2%，2025年盈利共识估计为每股2.51美元，过去六个月股价上涨2.5% [15] - CRS过去四个季度平均盈利惊喜为15.7%，2025年盈利共识估计为每股6.95美元，过去六个月股价上涨13.8% [15] - SSRM过去四个季度平均盈利惊喜为155.6%，2025年盈利共识估计为每股0.85美元，过去六个月股价飙升84.7% [16]

文章核心观点 - 探讨国际香精香料公司（IFF）近期股价负面趋势是否会持续至下次财报发布或实现突破，需结合最新财报分析重要催化剂 [1] 股价表现 - 自上次财报发布一个月以来，公司股价下跌约1.8%，表现优于标准普尔500指数 [1] 预测情况 - 过去一个月，新的盈利预测持平 [2] VGM评分 - 公司成长评分为B，动量评分仅为D，价值评分为C处于该投资策略的中间20%，综合VGM评分为C [3] 前景展望 - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [4]