业绩总结 - 2025年第一季度收入为28.43亿美元，同比下降2%[26] - 调整后的经营EBITDA为5.78亿美元，调整后的EBITDA利润率为20.3%，较去年同期提高40个基点[26] - 2025年第一季度净销售额为2843百万美元，较2024年同期的2899百万美元下降了1.9%[40] - 2025年第一季度的净损失为994百万美元，较2024年同期的115百万美元显著增加[52] - 2025年第一季度的调整后每股收益为0.77美元，较2024年的0.63美元增长22.2%[52] - 2025年第一季度的总成本为2265百万美元，较2024年的2310百万美元下降1.9%[40] - 2025年第一季度的调整后经营EBITDA为578百万美元，与2024年持平[40] - 2025年第一季度的整体调整后经营EBITDA利润率为20.3%，较2024年第一季度的19.6%上升了0.7个百分点[67] 用户数据 - 食品成分部门销售额为7.96亿美元，同比下降4%，主要由于蛋白质解决方案销售下降[27] - 健康与生物科学部门销售额为5.40亿美元，同比增长5%[27] - 制药解决方案部门销售额为2.66亿美元，同比增长8%[27] - 2025年第一季度，食品成分部门的净销售额为796百万美元，较2024年第一季度的856百万美元下降了7%[67] - 2025年第一季度，健康与生物科学部门的净销售额为540百万美元，较2024年第一季度的529百万美元增长了2%[67] 未来展望 - 预计2025年收入在106亿美元至109亿美元之间，调整后的经营EBITDA在20亿至21.5亿美元之间[31] - 预计2025年可比货币中性销售增长在1%至4%之间，外汇影响约为-2%[31] 研发与费用 - 2025年第一季度的研究与开发费用为205百万美元，占总销售额的7.2%[40] - 2025年第一季度的销售和管理费用为385百万美元，较2024年的391百万美元下降1.5%[48] - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为236百万美元[52] 财务状况 - 运营现金流为1.27亿美元，资本支出为1.79亿美元，占销售额的约6%[29] - 自由现金流为负5200万美元，支付股息1.02亿美元[29] - 截至2025年第一季度末，现金及现金等价物为6.50亿美元，负债总额为93.19亿美元[30] - 2025年3月31日，总债务为9319百万美元，净债务为8669百万美元[64]

财务表现 - 公司2025年一季度营收28.4亿美元 同比下降1.9% 但超出Zacks一致预期28.3亿美元0.29% [1] - 每股收益1.20美元 同比提升6.2% 较分析师预期1.12美元高出7.14% [1] - 过去一个月股价回报率11.9% 略超标普500指数11.5%的涨幅 [3] 分业务板块表现 健康与生物科学 - 净销售额5.4亿美元 超分析师平均预期5.3205亿美元 同比增长1.7% [4] - 调整后运营EBITDA 1.38亿美元 低于分析师平均预期1.5994亿美元 [4] 香精业务 - 净销售额6.14亿美元 超分析师平均预期6.0974亿美元 但同比下滑4.8% [4] - 调整后运营EBITDA 1.44亿美元 略超分析师平均预期1.4059亿美元 [4] 医药解决方案 - 净销售额2.66亿美元 大幅超出分析师平均预期2.3397亿美元 同比激增17.2% [4] - 调整后运营EBITDA 5400万美元 显著高于分析师平均预期4550万美元 [4] 市场关注点 - 关键财务指标与分析师预期的对比 以及同比变化情况 是评估公司财务健康状况的核心要素 [2] - 公司当前Zacks评级为"持有" 预示短期表现可能与大盘同步 [3]

业绩表现 - 公司最新季度每股收益为1.20美元 超出Zacks一致预期1.12美元 较去年同期1.13美元增长6.19% [1] - 本季度营收28.4亿美元 略超预期0.29% 但较去年同期29亿美元下降2.07% [3] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2][3] 业绩惊喜度 - 本季度业绩惊喜度为7.14% 而上一季度惊喜度更高达24.36% [2] - 当前Zacks评级为"持有"(Rank 3) 预计近期表现将与市场同步 [7] 市场表现 - 公司股价年初至今下跌6.4% 表现逊于标普500指数3.9%的跌幅 [4] - 特种化学品行业目前在Zacks 250多个行业中排名后39% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [9] 未来展望 - 下季度一致预期为每股收益1.17美元 营收28.8亿美元 本财年预期每股收益4.20美元 营收109.6亿美元 [8] - 业绩电话会中管理层的评论将影响股价短期走势 [4] - 盈利预期修正趋势与股价短期走势存在强相关性 [6] 同业比较 - 同业公司Trinseo预计将于5月7日公布季度业绩 预期每股亏损1.40美元 同比改善27.8% [10] - Trinseo预期季度营收9.8001亿美元 同比增长8.4% 过去30天盈利预期保持稳定 [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司销售额为28.43亿美元，较2024年同期的28.99亿美元下降5600万美元，降幅2%；按固定汇率计算增长2%，可比基础上增长3%[151] - 2025年第一季度公司毛利润为10.35亿美元，较2024年同期的10.24亿美元增加1100万美元，增幅1%，毛利率从35.3%提升至36.4%[152] - 2025年第一季度公司净亏损10.17亿美元，而2024年同期净利润为6100万美元[154] - 2025年第一季度销售成本为18.08亿美元，较2024年同期的18.75亿美元下降6700万美元，降幅4%[154] - 2025年第一季度研发费用为1.64亿美元，较2024年同期的1.66亿美元下降200万美元，降幅1%[154] - 2025年第一季度销售及管理费用为4.61亿美元，较2024年同期的4.90亿美元下降6%[154] - 2025年第一季度收购相关无形资产摊销费用为1.43亿美元，较2024年同期的1.68亿美元下降15%[154] - 2025年第一季度商誉减值为11.53亿美元，2024年同期无此项[154] - 2025年第一季度有效税率为 - 2.3%，2024年同期为47.0%[154] - 2025年第一季度销售及管理费用降至4.61亿美元，占销售额16.2%，较2024年第一季度的4.9亿美元（占销售额16.9%）减少2900万美元[167] - 2025年第一季度重组及其他费用增至1700万美元，2024年第一季度为300万美元[168] - 2025年第一季度收购相关无形资产摊销费用降至1.43亿美元，2024年第一季度为1.68亿美元[169] - 2025年第一季度商誉减值为11.53亿美元，与食品配料报告单元有关[170] - 2025年第一季度有效税率为 - 2.3%，2024年同期为47.0%[173] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量为1.27亿美元，占销售额4.5%，2024年同期为9900万美元，占销售额3.4%[187] - 2025年第一季度投资活动使用的现金流量为1.57亿美元，2024年同期为7800万美元[188] - 2025年第一季度融资活动提供的现金流量为1.69亿美元，2024年同期为4000万美元[190] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为6.5亿美元，2024年12月31日为4.71亿美元[185] - 截至2025年3月31日，公司净债务与信贷调整后EBITDA比率为3.93:1，符合所有财务和其他契约规定[198] - 截至2025年3月31日的12个月，公司净亏损8.35亿美元，信用调整后EBITDA为22.07亿美元[199] - 截至2025年3月31日，公司总债务为93.19亿美元，净债务为86.69亿美元[200] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度各业务板块销售额：Taste为6.27亿美元，增长1%；Food Ingredients为7.96亿美元，下降7%；Health & Biosciences为5.40亿美元，增长2%；Scent为6.14亿美元，下降5%；Pharma Solutions为2.66亿美元，增长6%[154] 公司债务及相关协议情况 - 截至2025年3月31日，公司高级无担保票据未偿还本金总额为85.15亿美元，其中8.65亿美元以欧元计价，76.5亿美元以美元计价，有效利率为1.22% - 5.12%，到期日从2025年10月1日至2050年12月1日[201] - 截至2025年3月31日，公司交叉货币互换协议处于负债头寸，公允价值约为1.22亿美元，假设美元兑欧元价值增减10%，互换协议公允价值预计变化约1.38亿美元[216] 公司养老金及福利计划缴款情况 - 2025年公司预计向美国养老金计划缴款500万美元，向非美国养老金计划缴款1700万美元，向退休后福利计划付款400万美元[202] 公司非GAAP财务指标情况 - 公司使用非GAAP财务指标，包括可比货币中性指标、调整后运营EBITDA等，用于提供额外运营结果和同比表现信息[205] - 货币中性指标消除非美元货币兑换为美元的影响，第一季度可比结果排除资产剥离影响[207] - 调整后运营EBITDA和利润率排除折旧、摊销、利息费用等非经常性或异常项目[208] 公司净债务与信用调整后EBITDA比率定义 - 净债务与信用调整后EBITDA之比是信贷协议中的杠杆比率，定义为净债务除以过去12个月的信用调整后EBITDA[210] 公司财报前瞻性陈述情况 - 公司财报中存在前瞻性陈述，受多种风险因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[211]

2025年第一季度整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度报告净销售额为28.4亿美元，较上年同期下降2%；可比基础上，货币中性销售额增长3%[4] - 第一季度税前亏损9.94亿美元，原因是食品配料业务商誉减值11.5亿美元[4] - 第一季度调整后运营EBITDA为5.78亿美元，可比基础上货币中性调整后运营EBITDA较上年同期增长9%[4] - 第一季度摊薄后每股收益为 - 3.98美元，调整后每股收益（不包括摊销）为1.20美元[4] - 第一季度经营活动现金流为1.27亿美元，自由现金流为 - 5200万美元，第一季度末净债务与信贷调整后EBITDA之比为3.9倍[4] - 2025年第一季度净销售额28.43亿美元，较2024年的28.99亿美元下降2%[29] - 2025年第一季度毛利润10.35亿美元，较2024年的10.24亿美元增长1%[29] - 2025年第一季度运营亏损9.03亿美元，2024年运营利润1.99亿美元[29] - 2025年第一季度净亏损10.17亿美元，2024年净利润6100万美元[29] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为6.13亿美元，较2024年12月31日的4.69亿美元增加[32] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1.27亿美元，2024年为9900万美元[34] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1.57亿美元，2024年为7800万美元[34] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为1.69亿美元，2024年为4000万美元[34] - 2025年第一季度调整后运营EBITDA为5.78亿美元[36] - 2025年第一季度报告的GAAP毛利为10.35亿美元，2024年为10.24亿美元；调整后的Non - GAAP毛利2025年为10.35亿美元，2024年为10.25亿美元[43] - 2025年第一季度报告的GAAP销售及管理费用为4.61亿美元，2024年为4.9亿美元；调整后的Non - GAAP销售及管理费用2025年为3.85亿美元，2024年为3.91亿美元[43] - 2025年第一季度报告的GAAP净亏损为10.18亿美元，摊薄后每股亏损3.98美元；调整后的Non - GAAP净收入为1.98亿美元，摊薄后每股收益0.77美元[48] - 2024年第一季度报告的GAAP净收入为6000万美元，摊薄后每股收益0.23美元；调整后的Non - GAAP净收入为1.62亿美元，摊薄后每股收益0.63美元[48] - 2025年调整后的Non - GAAP每股收益（不含摊销）为1.20美元，2024年为1.13美元[50] - 截至2025年3月31日的十二个月，净亏损为8.35亿美元，信用调整后EBITDA为22.07亿美元[56] - 2025年3月31日，总债务为93.19亿美元，现金及现金等价物为6.5亿美元，净债务为86.69亿美元[59] - 2025年第一季度公司合并净销售额为28.43亿美元，2024年为28.68亿美元；调整后运营EBITDA 2025年为5.78亿美元，2024年为5.62亿美元[63] - 2025年第一季度公司合并调整后运营EBITDA利润率为20.3%，2024年为19.6%[63] - 2025年第一季度合并业务销售报告变化率为 -2%，调整后运营EBITDA变化率为0%，利润率变化0.4%[67] - 2025年第一季度合并业务货币中性销售变化率为3%，调整后运营EBITDA变化率为9%，利润率变化1.2%[67] 2025年全年财务数据预测 - 公司预计2025年全年销售额在106亿 - 109亿美元之间，调整后运营EBITDA在20亿 - 21.5亿美元之间[6] - 预计可比货币中性销售额增长1% - 4%，可比货币中性调整后运营EBITDA同比增长5% - 10%[7] 2025年不利因素对财务数据影响 - 外汇对2025年销售额增长的不利影响约为2%（之前为4%），对调整后运营EBITDA增长的不利影响约为3%（之前为6%）[9] - 由于提前剥离制药解决方案业务，对2025年销售额增长的不利影响约为7%（之前为5%），对调整后运营EBITDA增长的不利影响约为8%（之前为6%）[10] 各业务板块2025年第一季度数据关键指标变化 - 各业务板块中，味觉业务可比货币中性销售额增长7%，调整后运营EBITDA增长22%；食品配料业务可比货币中性销售额下降4%，调整后运营EBITDA增长5%等[5][8] - 2025年第一季度各业务板块调整后运营EBITDA利润率：味觉20.9%、食品配料13.9%、健康与生物科学25.6%、香味23.5%、制药解决方案20.3%[36] - 2025年第一季度Taste业务销售报告变化率为1%，调整后运营EBITDA变化率为12%，利润率变化2.0%[67] - 2025年第一季度Food Ingredients业务销售报告变化率为 -7%，调整后运营EBITDA变化率为3%，利润率变化1.3%[67] - 2025年第一季度Health & Biosciences业务销售报告变化率为2%，调整后运营EBITDA变化率为0%，利润率变化 -0.5%[67] - 2025年第一季度Scent业务销售报告变化率为 -5%，调整后运营EBITDA变化率为 -14%，利润率变化 -2.5%[67] - 2025年第一季度Pharma Solutions业务销售报告变化率为6%，调整后运营EBITDA变化率为15%，利润率变化1.5%[67] - 2025年第一季度Taste业务货币中性销售变化率为7%，调整后运营EBITDA变化率为22%，利润率变化2.7%[67] - 2025年第一季度Food Ingredients业务货币中性销售变化率为 -4%，调整后运营EBITDA变化率为5%，利润率变化1.2%[67] - 2025年第一季度Health & Biosciences业务货币中性销售变化率为5%，调整后运营EBITDA变化率为3%，利润率变化 -0.5%[67]

文章核心观点 - 罗盖特在成功收购国际香精香料公司（IFF）制药解决方案业务后宣布新组织架构，设立两个业务集团并任命新领导，旨在提升敏捷性和客户响应能力，实现长期可持续增长 [1] 公司现状 - 公司现有超1.1万名员工、40个生产基地及强化的全球研发与创新中心网络，扩大全球业务版图和产品组合多样性，平衡健康与营养领域业务 [2] - 2024年公司营业额达45亿欧元，在超150个国家运营，通过40多个生产基地和20个研发与创新中心开展业务 [13] 新组织架构 业务集团设置 - 设立健康与制药解决方案业务集团和营养与生物产业业务集团，各集团依靠专业团队和资产满足客户与市场需求 [3] 人员任命 - 伊莎贝尔·布维耶被任命为健康与制药解决方案业务集团首席执行官，她2021年加入罗盖特任首席财务官，曾主导收购Qualicaps和IFF制药解决方案业务 [3][6] - 帕斯卡尔·勒罗伊被任命为营养与生物产业业务集团首席执行官，他在罗盖特工作超12年，担任过多个高级领导职位 [3][9] - 贝阿特丽斯·托特尔接替伊莎贝尔·布维耶担任罗盖特首席财务官，她2021年加入公司，在塑造业务财务战略和运营方面发挥关键作用 [3][11] 各业务集团情况 健康与制药解决方案业务集团 - 作为药用辅料关键参与者，该集团可解决药物递送和患者护理复杂挑战，通过创新和优质服务加速增长，巩固公司在制药和健康领域的领导地位 [5] - 伊莎贝尔·布维耶称将整合三个实体为统一业务集团，结合行业最大口服药物递送解决方案组合、技术专长、全球业务布局和服务能力，与客户合作改善患者生活 [7] 营养与生物产业业务集团 - 收购后，IFF部分业务和产品线已融入该集团，增强其在食品和特定工业应用方面的专业知识，在食品与营养、动物营养和生物基工业市场领域有增长潜力 [8] - 帕斯卡尔·勒罗伊表示将依托强大运营能力，为市场提供创新解决方案，目标是成为植物基成分领先供应商 [10] 公司概况 - 罗盖特是植物基成分、辅料和制药解决方案领先供应商，利用小麦、玉米和纤维素等自然资源生产高性能成分和解决方案，是家族企业，注重创新和可持续发展 [13][14]

财报发布时间及预期 - 公司将于2025年5月6日盘后公布2025年第一季度财报 [1] - 营收共识预期为28 3亿美元 同比下滑2 2% [1] - 每股收益共识预期为1 12美元 同比微降0 9% [2] 盈利预测趋势 - 过去60天内每股收益预期上调2 7% 当前Q1至F2季度预期值分别为1 12/1 17/4 20/4 54美元 [2] - 各季度预期修订趋势显示 Q1和Q2分别增长2 75%和2 63% 全年预期微降0 71% [2] 历史盈利表现 - 过去四个季度中有三次盈利超预期 平均惊喜幅度达17 9% [3] - 最近四个季度实际盈利与预期差值分别为0 19/-0 02/0 15/0 29美元 对应惊喜率24 36%/-1 89%/14 85%/34 52% [4] 本次财报预测模型 - Zacks模型预测本次将实现盈利超预期 因具备+1 05%的盈利ESP值和Zacks 3级评级 [4][5][6] 业务表现影响因素 - 各业务板块销量普遍增长 销售表现整体改善 [7] - 生产效率提升和成本削减措施有望提振利润率 [7] - 原材料成本高企 叠加劳动力 运输和清洁相关费用增加可能侵蚀利润率 [8] - 为满足需求增长 制造成本预计上升 [8] 分业务板块预测 - Nourish部门营收预计下滑3 6%至14 4亿美元 运营EBITDA下降2 1%至2 11亿美元 [9] - Scent部门营收预计下滑6%至6 06亿美元 运营EBITDA大幅下降15 9%至1 32亿美元 [10] - Health & Biosciences部门营收微增0 2%至5 32亿美元 运营EBITDA增长1 7%至1 62亿美元 [11] 医药解决方案业务进展 - 2024年3月达成出售协议 2025年5月1日完成向Roquette的剥离 [12] - 该交易帮助公司将净债务与EBITDA比率降至3倍以下目标 [12] 股价表现 - 过去一年股价下跌8% 跑输行业0 4%的涨幅 [13] 同业可比公司 - IAMGOLD预计Q1每股收益0 1美元(同比降9 1%) 但盈利ESP达+9 69% [14][15] - Kinross Gold预计Q1每股收益0 21美元(同比增111%) 盈利ESP+11 07% [15] - Mosaic预计Q1每股收益0 39美元(同比降40%) 盈利ESP高达+15 82% [16]

核心财务预测 - 华尔街分析师预计国际香精公司(IFF)季度每股收益(EPS)为1.12美元 同比下滑0.9% [1] - 预计季度营收28.3亿美元 同比下降2.2% [1] - 过去30天内分析师将EPS共识预期上调1.6%至当前水平 [1] 业务板块销售预测 - 营养业务净销售额预计14.5亿美元 同比下滑2.8% [4] - 香精业务净销售额预计6.0974亿美元 同比下降5.5% [4] - 医药解决方案净销售额预计2.3397亿美元 同比增长3.1% [4] - 健康与生物科学净销售额预计5.3205亿美元 同比微增0.2% [5] 业务板块利润预测 - 营养业务调整后运营EBITDA预计2.1688亿美元 与去年同期2.16亿美元基本持平 [5] - 医药解决方案调整后运营EBITDA预计4550万美元 略低于去年同期的4600万美元 [6] - 香精业务调整后运营EBITDA预计1.4059亿美元 低于去年同期的1.57亿美元 [6] - 健康与生物科学调整后运营EBITDA预计1.5994亿美元 与去年同期1.59亿美元基本持平 [7] 市场表现 - 过去一个月公司股价下跌0.2% 表现优于同期标普500指数0.7%的跌幅 [8] - 根据Zacks评级 公司当前为3级(持有) 预计未来表现将与整体市场一致 [8]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年3月7日收盘，公司有255,735,006股流通普通股，每股有一票表决权 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 会议议程包括选举10名董事会成员、批准普华永道为2025财年独立注册会计师事务所、以咨询方式批准2024年高管薪酬 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 会议主席Roger Ferguson表示在IFF董事会任职十五年很荣幸，祝愿公司未来光明 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 薪酬委员会在设定CEO下一年度目标总薪酬奖励金额时，是否使用实际支付的总薪酬数字？ - 薪酬委员会每年会参考16家直接对比的公司，以总薪酬作为基准参考，设定年度薪酬目标时，目标是中位数到第75百分位 实际支付的薪酬很大程度上取决于可变薪酬计划中的绩效杠杆，CEO薪酬92%是基于这些杠杆的可变薪酬，所以每年实际支付会有差异 [23][24]

公司业绩预期 - 华尔街预计International Flavors在2025年第一季度财报中将出现营收和盈利同比下滑，预期每股收益1.11美元（同比-1.8%），营收28.3亿美元（同比-2.3%）[1][3] - 若实际业绩超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌，关键数据公布日期为5月6日[2] - 过去30天内共识EPS预期被上调2.38%，反映分析师对初始预测的集体修正[4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与"共识预估"预测业绩偏离，当前公司ESP为+0.59%，结合Zacks Rank 3级，显示大概率超预期[10][11] - 历史数据显示，过去四个季度中有三次超预期，最近一次季度实际EPS 0.97美元（超预期24.36%）[12][13] - 当ESP为正且Zacks Rank为1-3级时，70%概率出现盈利惊喜[8] 同业比较 - 同业公司Linde预计2025年Q1每股收益3.93美元（同比+4.8%），营收82.6亿美元（同比+2%）[17] - Linde的ESP为+0.30%，Zacks Rank同为3级，且过去四个季度均超预期[18] - 两公司均处于Zacks化学-特种行业，当前预测模型均显示盈利可能超预期[11][18] 市场影响因素 - 管理层在财报电话会中的业务讨论将决定股价变动的持续性[2] - 盈利超预期并非股价上涨唯一因素，其他未预见催化剂同样重要[14] - 行业整体呈现分化趋势，部分公司面临收入压力而另一些保持增长[3][17]