文章核心观点 公司2023年第四季度营收和每股收益同比下降且未达市场预期，通过分析关键指标能更准确了解公司财务健康状况和预测股价表现，近一个月股价表现弱于大盘，当前评级为持有 [1][2][13] 营收与收益情况 - 2023年第四季度营收27亿美元，同比下降5%，每股收益0.72美元，去年同期为0.97美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期27.2亿美元，差异为 -0.51%，每股收益低于共识预期0.75美元，差异为 -4.00% [2] 关键指标表现 净销售额 - Nourish业务净销售额13.9亿美元，低于四位分析师平均预期14.2亿美元，同比变化 -11.6% [5] - Scent业务净销售额5.78亿美元，高于四位分析师平均预期5.6701亿美元，同比变化 +6.1% [6] - Pharma Solutions业务净销售额2.03亿美元，低于四位分析师平均预期2.2061亿美元，同比变化 -8.1% [7] - Health & Biosciences业务净销售额5.28亿美元，高于四位分析师平均预期5.0871亿美元，同比变化 +5.4% [8] 调整后运营EBITDA - Nourish业务调整后运营EBITDA为1.65亿美元，低于四位分析师平均预期1.7226亿美元 [9] - Pharma Solutions业务调整后运营EBITDA为2600万美元，低于四位分析师平均预期3993万美元 [10] - Scent业务调整后运营EBITDA为1.08亿美元，低于四位分析师平均预期1.1417亿美元 [11] - Health & Biosciences业务调整后运营EBITDA为1.62亿美元，高于四位分析师平均预期1.2339亿美元 [12] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 +1.8%，Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.6% [13] - 股票当前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [13]

文章核心观点 - 国际香精香料公司（IFF）将于2月20日收盘后公布2023年第四季度财报，受多种因素影响业绩或不佳，同时推荐了几只可能在本财报季盈利超预期的公司 [1][4][16] Q3业绩表现 - 上一季度公司收益和收入同比下降，但均超Zacks共识预期 [2] - 过去四个季度中，公司有两个季度盈利超预期，两个季度未达预期，平均意外率为负0.94% [3] Q4业绩预期 - 第四季度营收预计为27.2亿美元，同比下降4.5%；每股收益预计为75美分，同比下降22.7% [4] 关键影响因素 - 过去几个季度低消费者支出和客户去库存影响公司业绩，预计第四季度仍受影响 [5] - 高原材料、能源和劳动力成本影响第四季度利润率，劳动力短缺和供应链中断影响生产 [6] 各业务板块预期 营养业务（Nourish） - 预计第四季度销售额同比下降13%至13.7亿美元，运营EBITDA预计为1.615亿美元，同比下降17.5% [7][8] 香料业务（Scent） - 预计销售额同比增长3%至5.63亿美元，运营EBITDA预计为1.03亿美元，同比增长8% [9][10] 健康与生物科学业务（Health & Biosciences） - 预计销售额为5.11亿美元，同比增长2%，运营EBITDA预计降至1.16亿美元，同比下降4.4% [11] 制药解决方案业务（Pharma Solutions） - 预计销售额同比增长1%至2.23亿美元，运营EBITDA预计增长12%至3370万美元 [12] 量化模型预测 - 公司此次盈利超预期的可能性无法确定，盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3 [13][14] 股价表现 - 过去一年，IFF股价下跌15.6%，优于行业27.4%的跌幅 [15] 可考虑的股票 因特香水（Inter Parfums） - 盈利ESP为+5.71%，Zacks排名为2，预计2023年第四季度营收3.291亿美元，同比增长5.9%，每股收益35美分，同比下降50.7%，过去四个季度平均盈利意外率为45.7% [17][18] 行星健身（Planet Fitness） - 盈利ESP为+3.77%，Zacks排名为3，预计第四季度营收2.836亿美元，同比增长0.8%，每股收益58美分，同比增长9.4%，过去30天共识预期上调1美分 [19][20] 怪兽饮料（Monster Beverage） - 盈利ESP为+1.65%，Zacks排名为3，预计第四季度营收18亿美元，同比增长15.9%，每股收益39美分，同比增长34.5%，过去四个季度平均盈利意外率为1.9% [21][23]

财务表现 - 国际香料公司（IFF）即将发布的报告预计每股收益为0.75美元，较去年同期下降22.7%[1] - 分析师预测营收为27.2亿美元，同比下降4.5%[1] - 过去30天内，分析师对本季度的每股收益预期进行了0.3%的上调[2] - 在公司披露收益之前，重要考虑收益预期的变化[3] - 多项实证研究一致表明，收益预期修订趋势与股票短期价格表现之间存在强关联[4] 销售预测 - 分析师预测“净销售-营养”将达到14.2亿美元，较去年同期下降10.1%[7] - 分析师预计“净销售-香味”将达到5.67亿美元，较去年同期增长4%[8] - 分析师平均预测“净销售-制药解决方案”为2.2061亿美元，较去年同期下降0.2%[9] - 分析师预测“净销售-健康与生物科学”将达到5.0871亿美元，较去年同期增长1.5%[10] 调整后营业EBITDA预测 - 分析师一致预计“调整后营业EBITDA-营养”将达到1.7226亿美元，与去年同期的1.95亿美元相比有所下降[11] - 分析师预测“调整后营业EBITDA-制药解决方案”将达到3.993万美元，与去年同期的3.0万美元相比有所增长[11] - 分析师一致预计“调整后营业EBITDA-香味”将达到1.1417亿美元，与去年同期的9500万美元相比有所增长[12] - 分析师的综合评估显示，“调整后营业EBITDA-健康与生物科学”应达到1.2339亿美元，与去年同期的1.21亿美元相比有所增长[13]

文章核心观点 国际香料香精公司（IFF）股价表现、盈利预期、估值情况及行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][3][7] 公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价80.49美元，较前一交易日上涨0.21%，跑赢当日标普500指数（下跌1.37%）、道琼斯指数（下跌1.35%）和纳斯达克指数（下跌1.8%） [1] - 过去一个月公司股价上涨0.09%，逊于必需消费品板块（上涨1.56%）和标普500指数（上涨5.1%） [2] 公司盈利预期 - 公司定于2024年2月20日公布财报，分析师预计每股收益0.75美元，同比下降22.68%；预计营收27.2亿美元，同比下降4.47% [3] - 过去30天公司每股收益（EPS）共识预测上调0.84%，目前Zacks排名为3（持有） [6] 公司估值情况 - 公司远期市盈率（Forward P/E）为19.58，高于行业平均的17.58 [7] - 公司PEG比率为5.13，高于日用消费品-必需品行业平均的2.06 [8] 行业排名情况 - 日用消费品-必需品行业属于必需消费品板块，目前Zacks行业排名为101，处于所有250多个行业的前41% [9] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

股价表现 - International Flavors (IFF) 最新收盘价为$80.18，较上一交易日下跌了1.34%[1] - 过去一个月，食品、化妆品和消费品行业原料生产商的股价上涨了1.63%[2] 财务预测 - IFF 预计将在2024年2月20日公布财报，预计每股收益将下降20.62%[3] - 分析师对 IFF 的盈利预期有所调整，这反映了近期业务趋势的变化[4]

股价表现 - International Flavors (IFF) 最近的股价为 $82.01，较前一天收盘价下跌了 0.3% [1] - IFF 的股价在过去一个月内上涨了 1.59%，但落后于 Consumer Staples 行业的 4.52% 和 S&P 500 的 2.5% [2] 财务表现 - IFF 即将公布的财报显示，预计每股收益 (EPS) 为 $0.77，较去年同期下降了 20.62%，预计营收为 $2.72 亿美元，较去年同期下降了 4.47% [3] 分析师预期 - 近期分析师对 IFF 的预期变化可能反映了最新的短期业务趋势，积极的预期修订可能是公司业务前景的好迹象 [4] Zacks Rank 评级 - Zacks Rank 系统从 1 (强热门) 到 5 (强卖出)，自 1988 年以来，1 股票的平均年回报率为 +25%，IFF 目前的 Zacks Rank 为 3 (持有) [6] 估值指标 - IFF 目前的前瞻市盈率为 20.07，高于行业平均前瞻市盈率 17.25 [7] - IFF 的 PEG 比率为 5.25，该指标类似于广为人知的市盈率，但还考虑了公司的预期盈利增长率，Consumer Products - Staples 行业的平均 PEG 比率为 1.83 [8] 行业排名 - Consumer Products - Staples 行业属于 Consumer Staples 部门，目前该行业的 Zacks Industry Rank 为 106，在所有 250+ 个行业中排名前 43% [9] - Zacks Industry Rank 通过确定组成各行业的个别股票的平均 Zacks Rank 来评估我们独特行业群体的实力，研究显示，排名前 50% 的行业的表现是排名后 50% 的两倍 [10] 股价影响因素 - 利用 Zacks.com 在未来的交易日中跟踪所有这些影响股价的指标 [11]

公司活动 - IFF将于2024年2月20日发布第四季度和全年财报[1] - 公司管理团队将于2024年2月21日举行网络直播，与投资者社区讨论结果和展望[1] - IFF将在2024年2月22日参加Consumer Analyst Group of New York (CAGNY)会议[1] 公司背景 - IFF是一家在食品、饮料、健康、生物科学和香气领域的行业领导者[2]

项目合作 - IFF与挪威环境非政府组织Bellona合作，启动了挪威海藻恢复项目NoMaRe[1] - IFF作为全球最大的海藻胶和卡拉胶用户之一，积极参与该项目，强调海藻森林的重要性[1] 项目目标 - 项目目标是管理入侵性海胆捕食，恢复5000平方公里的海藻森林[1] - 目标是增加生物碳封存量达1200万吨，相当于挪威2021年石油和天然气行业的排放量[1] 公司承诺 - IFF承诺通过其Do More Good计划，支持NoMaRe项目，提供财务支持和海藻管理专业知识[3]

文章核心观点 - 国际香精香料公司（IFF）宣布J. Erik Fyrwald将于2024年2月6日接替Frank Clyburn担任首席执行官及董事会成员，公司重申2023年全年业绩指引并持续推进战略计划 [1][5] 管理层变动 - J. Erik Fyrwald将于2024年2月6日接替Frank Clyburn成为公司首席执行官和董事会成员，Clyburn将留任至2024年3月31日，并在2024年12月前提供顾问服务 [1] - 董事会主席Roger W. Ferguson, Jr.对Fyrwald的加入表示欢迎，认为其经验将助力公司创造价值，同时感谢Clyburn的领导和贡献 [2][3] - Fyrwald表示期待加入公司，将基于公司创新、商业和生产力成果加速财务表现，通过优化投资组合加强资本结构 [4] 业绩指引与战略计划 - 公司预计2023年全年销售额在113亿至116亿美元之间，调整后的运营息税折旧摊销前利润（EBITDA）处于18.5亿至20亿美元指引区间的中高端 [5] - 公司持续推进投资组合优化举措，以8.1亿美元出售化妆品成分业务部门，预计2024年第一季度完成交易，并推进其他剥离行动以强化资本结构 [6] 新首席执行官履历 - Fyrwald拥有超四十年高管和运营经验，曾担任先正达首席执行官，带领公司业务翻倍并创造股东价值，此前还在Univar Solutions、纳尔科等公司任职 [1][7] - Fyrwald曾在杜邦工作27年，担任过多个职位，包括杜邦农业与营养部门集团副总裁，还曾担任国际作物生命协会主席两年 [9] - Fyrwald自2004年起担任先正达董事会成员和主席顾问，还在礼来公司和瑞士 - 美国商会董事会任职 [10] - Fyrwald于1981年获得特拉华大学学士学位，1998年参加哈佛商学院高级管理课程 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司总销售额为28亿美元,同比可比货币中性基础下下降3% [18] - 第三季度调整后营业EBITDA为5.06亿美元,同比可比货币中性基础下降10% [22] - 第三季度调整后每股收益(不含摊销)为0.89美元,主要受到利润下降的影响 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Nourish业务销售额同比可比货币中性基础下降7%,主要受Functional Ingredients业务疲软拖累,但Flavors业务保持增长 [24] - Health & Biosciences业务销售额同比可比货币中性基础增长2%,各主要业务线如Cultures & Food Enzymes、Grain Processing等均保持良好增长 [25] - Scent业务销售额同比可比货币中性基础增长7%,Consumer Fragrance和Fine Fragrance业务均实现两位数增长 [26] - Pharma Solutions业务销售额同比可比货币中性基础下降9%,主要受到去年同期基数较高的影响 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个地区市场的数据变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进业务组合优化,出售Cosmetic Ingredients业务,并将继续寻求其他非核心业务的剥离,以提高资本结构 [16][17] - 公司正在针对Functional Ingredients业务实施改善计划,包括优化商业模式、提升运营效率和调整产品组合,目标是未来3年内实现与市场同步的低个位数销售增长和中高单位数的EBITDA利润率 [14][15] - 公司在Flavors、Health & Biosciences和Scent等主要业务线表现良好,在市场竞争中保持优势地位 [63][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩超出预期,主要得益于价格上涨、生产效率提升以及存货管理改善带来的现金流改善 [12][13] - 公司对第四季度和2024年前景保持乐观,预计将受益于一次性成本因素的消除以及战略转型举措的加速 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gunther Zechmann 提问** 请就Functional Ingredients业务的发展情况提供更多细节,包括销售和利润的恢复情况 [42] **Frank Clyburn 回答** Functional Ingredients业务正在逐步稳定,第二季度至第三季度销售有明显的顺序改善,主要的核心业务线如纹理剂、甜味剂和蛋白解决方案均有良好表现 [43][44] 问题2 **Mike Sison 提问** 公司在组合优化和资产剥离方面的最新进展如何,尤其是Pharma Solutions业务是否也在考虑出售 [45] **Glenn Richter 回答** 公司已经宣布出售Cosmetic Ingredients业务,并将继续寻求其他非核心业务的剥离,以降低负债水平。Pharma Solutions业务是一个优质且稳定的业务,但与公司其他业务的协同性较低,未来公司会继续评估该业务的定位 [46][47][48] 问题3 **Nicola Tang 提问** 请就公司各业务线在第三季度的销量改善情况以及对客户库存水平的最新判断进行说明 [52] **Glenn Richter 回答** 除Pharma Solutions外,公司几乎所有业务线在第三季度的销量均实现了环比改善,尤其是个人护理等终端市场表现较好。公司预计大部分客户的去库存过程将在第四季度完成,Pharma Solutions业务的客户库存调整可能会延后一些 [53][54][55]