财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入创历史新高,达2.91亿美元,尽管整个IT和商业服务行业下降6%,公司仍实现2%的收入增长 [6] - 2023年第四季度收入为6620万美元,同比下降11%,受到宏观环境不确定性和人工智能兴起导致客户决策放缓的影响 [19] - 2023年第四季度调整后EBITDA为590万美元,同比下降47%,EBITDA利润率为8.9%,去年同期为15% [19] - 2023年第四季度净亏损290万美元,每股亏损0.06美元,去年同期净利润430万美元,每股收益0.09美元。剔除坏账准备后,净利润为80万美元,每股收益0.02美元 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究、平台和软件咨询业务在第四季度实现增长,而消费服务和公共部门行业也有增长 [7] - 第四季度经常性收入占总收入的45%,全年经常性收入占比为43%,同比提升500个基点 [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第四季度收入为4010万美元,同比下降8%,全年收入为1.73亿美元,增长4% [12] - 欧洲地区第四季度收入为2020万美元,同比下降15%,全年收入为9000万美元,持平 [13][14] - 亚太地区第四季度收入为590万美元,同比下降12%,全年收入为2800万美元,下降5% [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了新的企业人工智能咨询业务,帮助客户制定AI战略、识别用例并建立生态系统 [8][9] - 公司推出了全新的数字化采购平台ISG Tango,可以简化和加快采购流程,并有望提升公司的利润率 [10][11] - 公司正在培训和认证员工,以应对不断增长的人工智能和数字化转型需求 [9] - 公司看好制造业、公用事业和公共部门行业的增长前景 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,随着通胀持续降温、央行政策反应以及客户对人工智能决策更加放心,市场将在今年加速复苏 [16] - 人工智能的兴起延长了销售周期,客户需要时间了解实际应用和ROI,公司正在帮助客户制定AI战略 [8][9] - 公司预计2024年第一季度收入将在6500万至6700万美元之间,调整后EBITDA在600万至700万美元之间 [16] - 公司仍然致力于到2025年底达到17%的调整后EBITDA利润率目标 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dave Storms 提问** 询问销售周期放缓是否会导致公司在价格和条款上更加灵活 [28] **Michael Connors 回答** 公司认为放缓不是由于价格因素,而是客户需要更多时间了解人工智能的应用和潜在收益 [29] 问题2 **Michael Mathison 提问** 询问Tango平台是否已经有试点客户 [38] **Michael Connors 回答** 公司已经在测试Tango平台,计划利用它拓展中小企业市场和现有大客户的小额交易 [39] 问题3 **Vincent Colicchio 提问** 询问宏观环境和人工智能两个因素在拖慢客户决策中的权重 [46] **Michael Connors 回答** 宏观环境导致客户信心不足,人工智能则需要客户花时间了解应用和收益,这两个因素都在拖慢决策 [47]

第四季度财务表现 - ISG报告2023年第四季度GAAP收入为6600万美元[1] - ISG报告2023年第四季度调整后EBITDA为600万美元[1] - 2023年第四季度，ISG的营收为66,186千美元，较2022年同期的74,167千美元有所下降[28] - 2023年第四季度，ISG的净亏损为2,869千美元，较2022年同期的盈利4,283千美元出现亏损[28] - 2023年第四季度，ISG的调整后EBITDA为5,907千美元，较2022年同期的11,134千美元有所下降[29] - 2023年第四季度，ISG的调整后净收入为3,086千美元，较2022年同期的6,521千美元有所下降[29] - 2023年第四季度，ISG的营收在恒定汇率下为65,109千美元，较2022年同期的73,837千美元有所下降[30] - 2023年第四季度，ISG的调整后EBITDA在恒定汇率下为6,108千美元，较2022年同期的11,297千美元有所下降[30] 全年财务表现 - ISG全年2023年实现创纪录的GAAP收入为2.91亿美元[1] - ISG全年2023年调整后EBITDA为3770万美元，较去年下降13%[1] - ISG在2023年第四季度从运营活动中产生了970万美元的现金[1] - ISG宣布了每股0.045美元的第一季度股息[1] - ISG预计2024年第一季度营收在6500万至6700万美元之间[1] - ISG预计2024年第一季度调整后EBITDA在600万至700万美元之间[1] - 2023年全年，ISG的营收为291,054千美元，较2022年全年的286,267千美元有所增长[30] - 2023年全年，ISG的净利润为6,154千美元，较2022年全年的19,726千美元有所下降[28] - 2023年全年，ISG的调整后EBITDA为37,677千美元，较2022年全年的43,256千美元有所下降[30] - 2023年全年，ISG的调整后净收入为20,076千美元，较2022年全年的26,908千美元有所下降[29] 新产品推出 - ISG推出了ISG Tango™，一款开创性的采购平台，提高了交易速度和效率[1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入创历史新高,达到72百万美元,同比增长4% [11][37] - 前9个月收入达到225百万美元,同比增长7% [11] - 第三季度调整后EBITDA为10.6百万美元,同比略有下降,EBITDA利润率为14.8%,环比提升120个基点但同比下降80个基点 [38] - 第三季度净利润为3.2百万美元,每股0.06美元,同比下降 [39] - 第三季度调整后净利润为5.7百万美元,每股0.11美元,同比下降 [39] - 第三季度经营活动产生的净现金流为3.2百万美元,同比改善3.5百万美元 [40] - 第三季度末现金余额为18.7百万美元,较上季度末19.6百万美元略有下降 [41] - 第三季度末总债务为79.2百万美元,与上季度末持平,债务/EBITDA比率为1.8倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区第三季度收入为42.5百万美元,同比增长1% [27] - 欧洲地区第三季度收入为22.1百万美元,同比增长14% [30] - 亚太地区第三季度收入为7.2百万美元,同比下降0.1百万美元,但经营性同比增长3% [31] - 第三季度咨询利用率为73%,同比提升近100个基点 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第三季度工业垂直领域、银行金融服务业、制造业和公共部门实现双位数增长 [27][28] - 欧洲地区第三季度医疗健康、能源、银行和公共部门实现双位数增长,研究业务也实现增长 [30][31] - 亚太地区第三季度主要客户包括澳大利亚政府部门、IAG、NBN和澳大利亚储备银行等 [32][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Ventana Research拓展了软件行业研究覆盖,增加了40家全新客户,并将为公司带来新的咨询机会 [18][19][20][21] - 公司正积极参与客户在生成式AI领域的探索和试点,为客户提供相关咨询服务 [22][23][24] - 公司未来将继续专注于数字化和经常性收入业务的并购,以推动利润率的进一步提升 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户决策和支出节奏放缓,但公司管线依然强劲,预计在2024年上半年将重拾增长势头 [13][14][34] - 成本优化和数字化转型仍是客户的重点,公司在这些领域具有优势 [12][14][60] - 公司目标是到2025年将经常性收入达到150百万美元,调整后EBITDA利润率提升至17% [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dave Storms 提问** 询问Ventana Research的整合计划和时间表,以及与公司现有客户的重叠情况 [51][52] **Michael Connors 回答** Ventana Research是公司独家收购的,双方客户基本没有重叠,可以为公司带来全新的软件厂商客户和咨询机会 [52][53][54][55][56][57] 问题2 **Marc Riddick 提问** 询问公司未来的并购胃口和市场环境 [66][67] **Michael Connors 回答** 公司将继续关注数字化和经常性收入业务的并购,目前市场环境买卖双方的估值预期更加平衡 [67][68][69][70][71][72][73][74] 问题3 **Michael Mathison 提问** 询问公司未来的股息政策 [89][90] **Michael Connors 回答** 公司计划继续每年增加股息,但增幅可能会有所放缓,具体方案将在第二季度公布 [89][90]

总营收情况 - 2023年第三季度总营收7.18亿美元，较2022年增长290万美元，约4%，其中美洲增长1%、欧洲增长14%、亚太下降2%[57] - 2023年前三季度总营收22.49亿美元，较2022年增长1280万美元，约6%，其中美洲增长8%、欧洲增长5%、亚太下降3%[70] 总运营费用情况 - 2023年第三季度总运营费用6550万美元，较2022年增长410万美元，约7%，主要因许可费、合同人工等费用增加[58] - 2023年前三季度总运营费用2.07亿美元，较2022年增长1690万美元，约9%，主要因合同人工、许可费等费用增加[71] 折旧和摊销费用情况 - 2023年第三季度折旧和摊销费用为150万美元，较2022年增加20万美元，主要因收购Change 4 Growth [65] - 2023年前三季度折旧和摊销费用为470万美元，较2022年增加80万美元，增长21% [71] - 2023年和2022年前九个月折旧和摊销费用分别为470万美元和390万美元，增长80万美元，主要因收购Change 4 Growth [77] 其他收入（费用）净额情况 - 2023年第三季度其他收入（费用）净额为 - 140万美元，较2022年增加78万美元，主要因利率和债务余额上升致利息费用增加[67] - 2023年前九个月其他收入（支出）净额为-443.1万美元，2022年为-162.3万美元，增加280.8万美元，主要因利率上升、债务余额增加和递延融资成本注销40万美元 [79] 有效税率情况 - 2023年第三季度有效税率为33.2%，2022年为18.0%，差异主要因某些外国司法管辖区的损益及受限股票单位归属影响[69] - 2023年前九个月有效税率为34.1%，2022年为25.4%，差异主要因某些外国司法管辖区的损益影响和受限股票单位归属影响 [80] 净利润及相关指标情况 - 2023年第三季度净利润为320.1万美元，2022年为555.6万美元；2023年前九个月净利润为902.5万美元，2022年为1544.3万美元 [84] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1064.6万美元，2022年为1073.6万美元；2023年前九个月调整后EBITDA为3177.2万美元，2022年为3212.2万美元 [84] - 2023年第三季度调整后净收入为569.5万美元，2022年为719.8万美元；2023年前九个月调整后净收入为1699.1万美元，2022年为2038.7万美元 [84] - 2023年第三季度摊薄后每股调整后净收入为0.11美元，2022年为0.14美元；2023年前九个月摊薄后每股调整后净收入为0.34美元，2022年为0.40美元 [84] 现金及等价物情况 - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为1880万美元，较2022年12月31日的3070万美元净减少1190万美元 [87] 高级担保信贷安排情况 - 2023年2月22日，公司修订并重述高级担保信贷安排，将循环信贷承诺从5400万美元增至1.4亿美元并取消定期贷款 [87] - 循环信贷安排到期日为2028年2月22日，由公司及其子公司股权和资产担保，利率根据综合杠杆率季度调整 [88][89] 借款及债务情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未偿还借款均为7920万美元，公允价值分别约为7990万美元和7650万美元，增量借款利率分别为7.0%和6.3%[90] - 2023年第三季度，公司循环信贷借款500万美元并在当季偿还500万美元[90] - 截至2023年9月30日，公司总债务本金为7920万美元，全部基于浮动基准利率（SOFR）[98][99] - 公司债务与EBITDA比率为1.8倍[99] 股息支付情况 - 2023年5月，公司宣布将支付每股0.045美元的季度股息，预计到2024年6月30日的四个季度每股共支付0.18美元现金股息[92] 外币影响情况 - 2022年，外币折算对公司股东权益表的影响为270万美元[101] - 2022年，外币交易对收入的影响为1270万美元，占收入的4.4%[102] 信贷安排契约情况 - 公司高级担保信贷安排包含多项契约，要求遵守综合杠杆率和综合利息覆盖率[94] 资金需求满足情况 - 公司预计当前现金和运营现金流至少在未来十二个月内足以满足营运资金、资本支出和债务融资需求[91] 资产负债表外情况 - 公司没有任何资产负债表外融资安排或负债、担保合同等[93] 公司基本情况 - 公司是全球领先科技研究和咨询公司，拥有超900个客户，约1600名专业人员，业务覆盖超20个国家[49] 公司战略情况 - 公司战略是加强现有市场地位，开发新服务和产品，可能受宏观经济、竞争等因素限制[50]

公司基本情况 - 公司是全球领先的技术研究和咨询公司，拥有超900个客户，约1600名专业人员，业务覆盖超20个国家[49] 公司战略与影响因素 - 公司战略是巩固市场地位、开发新服务和产品，可能限制增长的因素包括宏观经济、竞争等[50] 公司收入来源与运营影响因素 - 公司收入主要来自项目服务费用和定期收入流，运营受顾问利用率、工作日数量等影响[51][53][56] 总营收变化 - 2023年第二季度总营收7.4609亿美元，较2022年的7.0701亿美元增加390万美元，增幅约6% [57] - 2023年上半年总营收1.53095亿美元，较2022年的1.43264亿美元增加983万美元，增幅约7% [70] 总运营费用变化 - 2023年第二季度总运营费用6974.6万美元，较2022年的6355.3万美元增加619万美元，增幅约10% [58] - 2023年上半年总运营费用1.41182亿美元，较2022年的1.28384亿美元增加1280万美元，增幅约10% [71] 其他收入（支出）净额变化 - 2023年第二季度其他收入（支出）净额为 - 115.4万美元，较2022年的 - 47.2万美元减少68.2万美元，降幅144% [67] - 2023年和2022年上半年其他收入（费用）净额分别为-300万美元和-96.6万美元，变化-203.4万美元，变化率-211%；其中利息收入分别为18.1万美元和8.9万美元，变化9.2万美元，变化率103%；利息费用分别为-314.3万美元和-117.3万美元，变化-197万美元，变化率-168%；外汇交易（损失）收益分别为-3.8万美元和11.8万美元，变化-15.6万美元，变化率132% [80] 有效税率变化 - 2023年第二季度有效税率为37.1%，2022年同期为25.7% [69] - 2023年上半年有效税率为34.7%，2022年上半年为28.9%，差异主要因某些外国司法管辖区的损益影响和受限股票单位归属影响 [83] 折旧和摊销费用变化 - 折旧和摊销费用增加主要因收购Change 4 Growth，无形资产按估计使用寿命摊销，商誉需进行减值测试[65][66] - 2023年和2022年上半年折旧和摊销费用分别为320万美元和260万美元，增长60万美元，主要因收购Change 4 Growth [78] 利润与每股净利润变化 - 2023年和2022年第二季度净利润分别为233.3万美元和495.7万美元，上半年分别为582.4万美元和988.7万美元；2023年和2022年第二季度调整后EBITDA分别为1014.6万美元和1074.2万美元，上半年分别为2112.6万美元和2138.6万美元；2023年和2022年第二季度调整后净利润分别为528.9万美元和681.3万美元，上半年分别为1129.6万美元和1318.9万美元 [87] - 2023年和2022年第二季度摊薄后每股净利润分别为0.05美元和0.10美元，上半年分别为0.12美元和0.19美元；2023年和2022年第二季度调整后摊薄后每股净利润分别为0.11美元和0.13美元，上半年分别为0.22美元和0.26美元 [87][88] 现金及现金等价物变化 - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为1970万美元，较2022年12月31日的3070万美元净减少1100万美元 [89] - 净减少的1100万美元主要归因于偿还未偿债务7920万美元、经营活动净现金使用60万美元、向股东支付现金股息420万美元等 [90] 信贷安排情况 - 2023年2月22日，公司修订并重述高级担保信贷安排，将循环信贷承诺从5400万美元增至1.4亿美元，并取消定期贷款 [89] - 循环信贷安排到期日为2028年2月22日，由公司及其子公司的股权、资产等提供担保 [90] - 信贷安排利率按公司选择，基于基本利率或Term SOFR加适用利差确定，适用利差按季度根据公司综合杠杆率调整 [90] 未偿还借款情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司未偿还借款均为7920万美元，公允价值分别约为7990万美元和7650万美元，增量借款利率分别为6.9%和6.3%[91] 公司资金需求与偿债能力 - 公司预计当前现金及运营现金流至少未来十二个月可满足营运资金、资本支出和债务融资需求[92] 股息支付情况 - 2023年5月，公司宣布将支付普通股每股0.045美元的季度股息，预计到2024年6月30日的四个季度每股共支付0.18美元现金股息[93] - 2023年8月1日，董事会批准第三季度每股0.045美元的股息，将于2023年9月28日支付给9月6日登记在册的股东[93] 公司债务情况 - 截至2023年6月30日，公司总债务本金为7920万美元，全部基于浮动基准利率（SOFR）[98][99] - 公司债务与EBITDA比率为1.8倍，认为利率上升总风险有限[99] 外币影响情况 - 2022年，外币折算对股东权益表的影响为270万美元[101] - 2022年，外币交易对收入的影响为1270万美元，占收入的4.4%[102] 公司表外情况与契约遵守情况 - 公司无表外融资安排、负债、担保合同等[94] - 公司目前遵守其财务契约[91][92]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入达到7500万美元，同比增长6%，上半年总收入为1.53亿美元，同比增长9% [3] - 第二季度EBITDA受到40万美元的负面影响，主要由于自保医疗费用的意外支出 [4] - 第二季度营业利润为490万美元，低于去年同期的740万美元，净利润为230万美元，摊薄每股收益为0.05美元，低于去年同期的500万美元和0.10美元 [9] - 第二季度调整后净利润为530万美元，摊薄每股收益为0.11美元，低于去年同期的680万美元和0.13美元 [9] - 第二季度调整后EBITDA为1010万美元，同比下降6%，EBITDA利润率为14% [23] - 第二季度净现金流入为280万美元，期末现金余额为1960万美元，较第一季度末的2370万美元有所下降 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者、银行、健康科学、媒体和公共部门行业垂直领域均实现两位数增长 [6] - 第二季度经常性收入达到3200万美元，同比增长21%，占公司总收入的42% [18] - 第二季度美洲地区收入为4230万美元，同比增长7%，欧洲地区收入为2440万美元，同比增长5%，亚太地区收入为800万美元，与去年持平 [23] - 第二季度咨询利用率为72%，较第一季度下降1.9% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区上半年收入增长12%，主要得益于成本优化、企业变革和研究服务的两位数增长 [110] - 欧洲地区第二季度收入增长5%，健康科学、能源、公用事业和公共部门行业垂直领域以及自动化业务均实现两位数增长 [20] - 亚太地区第二季度收入与去年持平，但研究和GovernX业务实现两位数增长 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过成本优化、数字化转型和平台服务的独特组合推动增长 [3] - 公司计划到2025年将经常性收入提升至1.5亿美元，并将调整后EBITDA利润率提升200个基点至17% [25] - 公司正在积极寻找收购目标，以推动长期股东价值，并探索自动化部门的潜在价值 [19] - 公司将继续通过股息和股票回购回报股东，并计划在第三季度支付季度股息 [5][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前的经济不确定性保持警惕，认为这可能会影响企业的短期决策 [8] - 公司预计第三季度收入将在7300万至7500万美元之间，同比增长9%，调整后EBITDA将在1050万至1150万美元之间，为历史最高季度指引 [37] - 公司预计欧洲地区下半年收入增长将加快，美洲地区需求环境良好，但决策速度较慢 [32][81] 其他重要信息 - 公司第二季度支付了220万美元的股息，并回购了290万美元的股票 [101] - 公司第二季度末的债务余额为7920万美元，与去年年底持平，债务与EBITDA比率为1.8倍，借款成本为6.6%，较去年的2.4%有所上升 [24] - 公司第二季度优化了资源水平，产生了约100万美元的遣散费，主要在欧洲地区，这将提升下半年的盈利能力 [95] 问答环节所有提问和回答 问题: M&A市场的现状和公司的收购策略 - 公司正在积极寻找收购目标，重点关注经常性收入框架和数字化领域，采用“珍珠串”策略进行补强收购 [26] 问题: 经常性收入的目标和未来展望 - 公司希望将经常性收入提升至50%左右，认为这将显著提升公司的估值倍数 [27] - 公司使用绝对数字而非百分比来衡量经常性收入，以避免影响其他业务的增长 [44] 问题: 欧洲地区的增长前景 - 尽管宏观经济环境更具挑战性，欧洲地区第二季度收入增长5%，预计下半年增长将加快 [30] 问题: 亚太地区和美洲地区的增长预期 - 亚太地区预计全年将实现两位数增长，美洲地区上半年增长12%，预计需求环境良好 [32][73] 问题: 销售周期和客户决策的变化 - 销售周期较慢，但需求依然存在，决策需要更多审批 [33] 问题: 毛利率下降的原因和未来展望 - 第二季度直接成本增加超过400万美元，导致毛利率下降290个基点，预计未来将恢复至40%水平 [45] 问题: 生成式AI的潜在影响 - 公司认为生成式AI将推动类似十年前云计算的转型，并正在为客户提供相关咨询服务 [49][50] 问题: 股票回购计划的未来策略 - 公司计划通过股票回购抵消股票补偿带来的稀释，并保持季度回购规模在200万至300万美元之间 [53][57] 问题: 行业垂直领域的表现 - 消费者服务、生命科学和医疗保健、公共部门表现强劲，BFSI相对平稳，能源和制造业略有增长 [60] 问题: M&A市场的趋势 - M&A市场活动有所回升，但买卖双方对资产价值的认知差异仍然存在 [63][87] 问题: 培训即服务的发展情况 - 培训即服务需求强劲，但销售周期较长，预计第三季度将完成一笔重要交易 [52] 问题: 第二季度遣散费的原因 - 公司优化了资源水平，产生了约100万美元的遣散费，主要在欧洲地区，以提升整体技能和绩效水平 [75][84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达7850万美元，报告基础上增长8%，固定汇率下增长12%，货币因素使报告收入较去年减少210万美元 [14] - 第一季度调整后EBITDA达1100万美元，创第一季度纪录，较去年增长3%，固定汇率下增长8%，EBITDA利润率为14%，较去年第一季度下降68个基点 [5][45] - 第一季度调整后净收入为600万美元，即每股完全摊薄收益0.12美元，去年同期为640万美元，即每股完全摊薄收益0.12美元 [34] - 第一季度经营活动净现金使用量为340万美元，季度末现金为2370万美元，较年末的3060万美元有所下降 [15] - 第一季度支付股息总计200万美元，回购股票60万美元，下一次季度股息将于6月30日支付给6月7日登记在册的股东 [15] - 债务余额为7920万美元，与年末持平，债务与EBITDA比率为1.8倍，季度平均借款利率为6.3%，高于去年的2%，季度末流通股为4840万股 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经常性收入因GovernX供应商合规和风险管理业务以及研究业务的两位数运营增长而增加，达到创纪录的3300万美元，较去年增长27%，占本季度公司总收入的42% [5][24] - 咨询利用率为71%，受去年下半年招聘和新员工入职时间影响 [15] - 收购业务在本季度贡献约150万美元 [101] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第一季度收入为4840万美元，较去年增长17%，消费者、银行、保险、制造、能源和公用事业等行业垂直领域实现两位数增长，服务网络、软件咨询和GovernX业务也均实现两位数增长 [9][10] - 欧洲地区第一季度收入为2310万美元，报告基础上下降2%，固定汇率下增长5%，媒体、能源、公用事业和制造等行业垂直领域以及GovernX、网络、软件咨询和研究业务实现两位数收入增长 [14][30] - 亚太地区第一季度收入为700万美元，报告基础上下降8%，固定汇率下下降3%，网络、软件咨询和GovernX业务实现两位数增长 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年底前将调整后EBITDA利润率在2022年底基础上再提高200个基点至约17%，并将经常性收入加速增长至1.5亿美元 [8] - 公司将继续采用“珍珠链”式并购策略，专注于经常性收入领域或提升数字等领域的能力，并与潜在目标保持对话 [39] - 公司利用AI技术提升运营和产品开发效率，如使用收购的Agreement公司的AI智能合同工具推动GovernX等业务的经常性收入增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求受数字化和业务转型以及成本优化驱动，公司的数字转型、采购和成本优化服务组合对客户具有吸引力 [6][26] - 尽管宏观环境不确定，但企业对数字化服务的需求依然强劲，公司有望受益，但也需关注通胀、衰退、地缘政治、银行问题和人才短缺等因素对客户决策时间的影响 [43] - 公司对全年前景乐观，若宏观环境中性，对需求环境和自身执行能力有信心 [97] 其他重要信息 - 董事会授权将季度股息提高12.5%，新季度股息率为每股0.045美元，即每年0.18美元，将于6月30日支付给6月7日登记在册的股东 [32] - 公司预计第二季度收入在7300万 - 7500万美元之间，调整后EBITDA在1000万 - 1100万美元之间 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 直接成本和咨询服务成本增加200个基点是否会下降 - 第一季度直接成本增加约500万美元或200个基点，SG&A方面有小幅度抵消，摊销略高，通常第一季度成本较高与 payroll tax 有关 公司预计随着去年下半年招聘人员发挥全部潜力，利用率将回到70%中段，成本情况将在第二季度及下半年改善 [50][51] 问题: 今年活动趋势及预期 - 公司全年计划举办一系列活动，第一季度已举办部分线下活动，接下来三个季度在美国和欧洲都有活动安排 [38] 问题: 收购管道情况及定价 - 公司在定价上一直很有纪律性，目前定价没有太大变化，尽管环境稍软，但如果企业整体业务稳定，定价不会有明显下降 [53] 问题: 宣布Phase 2的信心来源及利润率扩张机会 - 公司本季度经常性收入表现强劲，持续建设研究能力和以GovernX为核心的平台 成本优化和转型业务需求不同，成本优化决策快、收入产生早，转型业务进展稍慢，两者结合推动了公司增长 [59][62][63] 问题: 今年是否需要增加人员及人才可用性 - 除了在数字或网络安全等专业领域进行少量针对性招聘，以及可能因客户采用TAD服务而增加部分人员外，预计今年人员变动不大 由于公司业务模式和薪酬结构有吸引力，自去年第一季度以来已增加约225人以上，认为有需要时能够获取所需人才 [64][75][76] 问题: 本季度运营现金流为负的原因 - 主要是由于第一季度销售创新高带来的营运资金需求增加，3月业务收尾强劲导致应收账款较上季度增加约340万美元，同时应付账款也略有增加，部分原因是年初的额外 payroll tax [80][93] 问题: 美洲地区本季度表现强劲的原因及后续展望 - 美国市场数字转型工作持续推进，同时企业通过优化成本为数字转型提供资金支持，这两类业务都发展良好 欧洲市场宏观环境稍弱，需求更侧重于优化采购等方面，数字转型进展较慢 [71][82] 问题: 重要增长驱动领域 - 研究业务因在采购环境中市场份额大、拥有大量实际参与数据而持续繁荣 GovernX业务使用AI智能合同技术，预计将继续增长并超越公司整体增长 公共部门的大型多年期合同，公司在帮助政府进行数字环境和遗留技术现代化方面具有优势 [84][99][100] 问题: 当前杠杆水平及流动性使用考虑 - 第一季度更新了信贷协议，目前处于全额循环状态，净债务与EBITDA比率低于2倍，约为1.8倍，认为处于低杠杆状态 这为收购提供了选择，但不包含在预测中，之前每季度超过100万美元的强制性本金还款已取消，但仍会根据现金流情况偿还债务 [88] 问题: 美元稳定或下跌是否应提高长期收入预测 - 预计第二季度影响不大，若趋势持续，下半年可能有一定顺风，但目前未进行相关预测，认为全年影响不大，不会延续第一季度的逆风情况 [92] 问题: 销售管道是否表明下半年业绩良好 - 公司对全年有信心，但需注意宏观环境不确定性 若宏观环境中性，对需求环境和自身执行能力有信心 [97] 问题: 1.5亿美元经常性收入目标中有机增长速度 - 1.5亿美元目标为有机增长目标，若有并购将额外增加 公司对通过自身业务发展实现该目标有信心 [98] 问题: 本季度收入超预期的主要驱动因素 - 公司业务组合的市场需求高于预期，企业目前主要采取深度成本优化和加速数字转型两种策略，这都是公司的优势领域 [106]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度总营收为7.85亿美元，较2022年的7.26亿美元增加590万美元，增幅约8%，其中美洲地区营收4840.8万美元，增长17%；欧洲地区营收2305.1万美元，下降2%；亚太地区营收702.7万美元，下降8%[58] - 2023年第一季度总运营费用为7143.6万美元，较2022年的6483.1万美元增加660万美元，增幅约10%，主要因合同人工费用、许可费等增加[59] - 2023年第一季度其他收入（费用）净额为 - 184.6万美元，较2022年的 - 49.4万美元增加140万美元，主要因利率上升、债务余额增加及递延融资成本注销[67] - 2023年3月31日季度有效税率为32.9%，2022年同期为31.9%，差异主要因某些外国司法管辖区的损益影响及受限股票单位归属影响[69] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1098万美元，2022年为1064.4万美元[72] - 2023年第一季度净收入为349.1万美元，2022年同期为493万美元；调整后净收入为600.7万美元，2022年同期为637.6万美元[73] - 2023年第一季度摊薄后每股净收入为0.07美元，2022年同期为0.1美元；调整后摊薄后每股净收入均为0.12美元[73] - 边际税率为32%，其中美国联邦所得税税率为21%，美国各州和外国司法管辖区占11%[73] - 截至2023年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为2380万美元，较2022年12月31日的3070万美元净减少690万美元[75] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，未偿还借款均为7920万美元；公允价值分别约为7980万美元和7650万美元[76] - 2023年3月31日和2022年12月31日用于折现未来现金流的增量借款利率分别为6.5%和6.3%[76] - 公司预计2024年3月31日结束的四个季度每股支付现金股息0.18美元，2023年第二季度股息为每股0.045美元[79] - 2022年外汇交易对收入的影响为1270万美元，占收入的4.4%[87] 公司基本情况 - 公司是全球领先的技术研究和咨询公司，拥有超900家客户，其中超75家是市场前100强企业，员工约1600人，业务覆盖超20个国家[50] 公司战略与增长途径 - 公司战略是加强现有市场地位，开发新服务和产品，增长途径包括拓展现有服务模式、地理扩张等，但可能受宏观经济、竞争等因素限制[51] 公司收入来源 - 公司收入主要来自项目服务费用和某些经常性收入流，如ISG GovernX等基于年金的产品及公共部门多年合同[52][54] 公司运营结果影响因素 - 公司运营结果主要受全职顾问利用率、季度工作日数量和创收专业人员数量影响，利用率可能受招聘和季节性需求变化影响[57] 公司培训与发展费用 - 公司维持全面的培训和专业发展计划，相关费用包括产品培训、新服务更新等，还包括专有方法和工具的开发维护费用[63] 公司债务情况 - 2023年2月22日，公司修订并重述高级担保信贷安排，循环信贷承诺从5400万美元增至1.4亿美元，并取消定期贷款[76] - 截至2023年3月31日，公司总债务本金未偿还额为7920万美元，全部基于浮动基准利率（SOFR）[83]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7400万美元，按固定汇率计算增长11%；全年营收2.86亿美元，按固定汇率计算增长8% [35][36] - 第四季度净利润430万美元，增长20%；全年净利润2000万美元，增长27% [35][36] - 第四季度摊薄后每股收益0.09美元，全年摊薄后每股收益0.39美元 [35][36] - 第四季度调整后每股收益0.13美元，全年调整后每股收益0.53美元 [35][36] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1100万美元，增长9%；全年调整后EBITDA 4300万美元，增长11% [35][36] - 第四季度经常性收入3000万美元，同比增长26%，占公司总收入的40%；全年经常性收入1.08亿美元，超过2020年设定的1亿美元目标 [18] - 第四季度调整后净收入650万美元，摊薄后每股0.13美元，较上年同期的510万美元（摊薄后每股0.10美元）增长27% [43] - 第四季度运营现金流660万美元，全年运营现金流1110万美元；季度末现金为3060万美元，高于第三季度末的1970万美元 [57] - 资本支出在200万 - 300万美元之间波动，2022年略高，因升级了一些会计和人力资源系统 [8] - 债务与EBITDA比率为1.8倍，为年末历史最低；季度平均借款利率为5.1%，高于去年的1.9%；季度末流通股为4830万股 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 成本优化服务收入实现两位数增长，如帮助一家全球医疗解决方案公司将4000万美元的技术成本降低25%，帮助一家汽车供应商将1.4亿美元的支出降低20% [20] - 订阅服务在研究和治理以及网络和软件咨询服务方面增长强劲，如全球酒店巨头以更高费率续签ISG GovernX年度订阅，与全球科技巨头延长ISG GovernX合同4年且年度合同价值显著增加，与美国一家大型医疗公司达成新的数百万美元ISG GovernX合作等 [18][21] - 网络和软件咨询业务在第四季度表现出色，在亚太地区实现两位数增长，在美洲和欧洲的媒体、公共部门、消费服务和制造业等行业垂直领域以及GovernX和网络及软件咨询业务中也实现了两位数的收入增长 [24][39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第四季度营收4400万美元，同比增长12%，在媒体、健康科学、能源和公用事业等行业实现两位数增长 [39] - 欧洲地区第四季度营收2400万美元，按固定汇率计算较去年增长12%，在媒体、公共部门、消费服务和制造业等行业垂直领域以及GovernX和网络及软件咨询业务中实现两位数收入增长 [40] - 亚太地区第四季度营收700万美元，按固定汇率计算较去年增长5%，全年营收按固定汇率计算增长16%，在消费者和媒体行业垂直领域实现两位数增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出广泛的成本转型服务，专注于优化成本的四个关键杠杆：供应商生态系统、技术投资、软件资产管理和业务运营，以实现短期和长期效率，并减少传统线性支出模式的波动 [19] - 持续关注经常性收入流、数字化领域的机会，若有对公司和目标都有利的机会，将在2023年执行 [51] - 成功修订1.4亿美元的信贷协议，将之前的定期和循环贷款转换为全循环信贷额度，消除了前协议下每年430万美元的强制性本金还款，并将到期日延长3年至2028年2月 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的数字化转型仍是企业的当务之急，公司处于满足这一需求的有利位置，市场对公司服务的需求持续强劲 [25] - 考虑到通胀、衰退可能性、地缘政治担忧和人才短缺等经济因素可能影响客户决策时间，公司第一季度目标营收在7300万 - 7500万美元之间（包括约200个基点的负外汇影响），调整后EBITDA在1000万 - 1100万美元之间 [42] 其他重要信息 - 第四季度公司服务客户556家，增长6%；全年服务客户超过900家，创公司新高 [37] - 截至12月31日，员工人数为1599人，较第三季度增加61人，增长4%；第四季度咨询利用率为67%，受额外招聘影响，全年利用率为73% [57] - 第四季度公司支付股息200万美元，下一次季度股息将于3月31日支付给3月20日登记在册的股东；支付与C4G收购相关的350万美元，从循环信贷额度借款900万美元用于收购和业务运营，偿还债务110万美元，债务余额为7920万美元 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 主要的利润率改善驱动因素是什么，这种业务组合在2023年是否也会有益？ - 公司专注于经常性收入流和数字化领域，目前经常性收入处于较高水平且利润率更高，随着其持续扩张，加上数字转型业务仍能以较高溢价出售，预计未来利润率将保持健康 [61] 问题: 客户寻求成本节约解决方案的情况如何，哪些行业更为突出？ - 以一家全球顶级保险公司为例，其询问能否将2.25亿美元的应用程序费用降低至少20%（即4000万美元以上），公司评估后认为可节省5000万美元成本，该公司计划将节省资金用于数字化流程；另一家大型银行将其培训服务交给公司以提高效率。目前健康科学和制造业需求旺盛，增长率达20%以上 [54][79] 问题: 网络咨询业务是否有发展潜力，本季度还有哪些新的优势领域及发展潜力？ - 成本优化和数字转型业务持续发展，网络和软件咨询业务符合当前环境需求，在欧美市场有很大发展潜力；平台业务如GovernX和研究业务的经常性收入流也将持续增长 [60] 问题: 目前对收购的看法以及定价是否使今年资本投入更具吸引力？ - 公司主要关注经常性收入流和数字化领域的机会，若有对双方都有利的机会，将在2023年执行 [51] 问题: 经常性收入增长的关键变量是什么，达到1亿美元目标后如何继续增长？ - GovernX增长源于监管、合规和生态系统治理需求，ProBenchmark因科技提供商了解市场定价能力的需求而热门，研究业务因企业了解新兴技术的需求而增长。公司计划在5月第一季度报告时给出多年经常性收入的指导并设定新目标 [68][86] 问题: 在当前宏观环境下，签订合同是否有反映公司保持灵活性的条款要求？ - GovernX业务销售周期可能会延长，因需要更多层审批，但合同期限不会缩短 [88] 问题: 上季度营收略高于预期的原因是什么？ - 公司季度内专注于收购，选择将现金流用于此，同时认为在当前环境下持有更多现金有益；长期资本配置策略是避免股票薪酬稀释 [73] 问题: Change 4 Growth收购对业务的影响及未来在英国的计划？ - 此次收购旨在利用更多资源和能力在英国和欧洲中东非洲（EMEA）市场进一步拓展业务，并非设立其他业务，目前已有当地资源，希望借此实现业务更广泛的全球扩张 [74] 问题: 第四季度招聘情况是否会延续到新年，后续招聘计划如何？ - 第四季度招聘约60人，第三季度招聘约50人，1 - 2月也有招聘。目前公司认为在1600 - 1650名员工的水平较为合适，除非赢得大型项目可能会增加招聘 [81] 问题: 季度内未提及股票回购，新一年的股票回购计划如何？ - 未提及相关回复内容 问题: Change 4 Growth在英国业务是否有创建大型企业的计划，销售周期延长在哪些行业更明显？ - 未明确表示有创建大型企业的计划；销售周期延长并非特定行业现象，各行业都因审批层级增加而略有延长，但不影响整体需求和业务交付 [103] 问题: 新服务在金融服务行业如经纪业务的应用及前景？ - 该服务不仅适用于金融服务行业，在健康科学领域也开始取得进展，预计未来2 - 3年将成为快速增长的业务板块 [104]

公司业务拓展与人员情况 - 公司2022年客户数量超900家，新增超250名专业人员，收购Change 4 Growth和Agreemint [155][160] 公司资本运作与信贷协议 - 2022年公司向股东返还2400万美元资本，2023年初修订1.4亿美元信贷协议[158] - 2020年3月10日，公司修订并重述2020年信贷协议，包括8600万美元定期贷款安排，循环信贷承诺从3000万美元增至5400万美元[185] - 2023年2月22日，公司订立第三次修订并重述的高级有担保信贷安排，包括1.4亿美元循环信贷安排[191] 总营收及各地区营收变化 - 2022年总营收2.86267亿美元，较2021年增加843.5万美元，增幅约3% [165] - 2022年美洲地区营收1.66661亿美元，较2021年增加648万美元，增幅4% [165] - 2022年欧洲地区营收8990.8万美元，较2021年减少34.8万美元，降幅0% [165] - 2022年亚太地区营收2969.8万美元，较2021年增加230.3万美元，增幅8% [165] 总运营费用变化 - 2022年总运营费用2.56787亿美元，较2021年增加422.2万美元，增幅2% [167] 利息收入、支出及外汇交易收益变化 - 2022年利息收入18.9万美元，较2021年增加4.7万美元，增幅33% [175] - 2022年利息支出315.7万美元，较2021年增加81.5万美元，增幅35% [175] - 2022年外汇交易收益17万美元，较2021年增加12.6万美元，增幅286% [175] 有效税率变化 - 2022年12月31日止年度有效税率为26.1%，2021年同期为32.8%，与美国法定税率21.0%的差异主要因外国司法管辖区公司收益适用较高税率及美国不可抵扣费用影响[176] 净收入与调整后EBITDA变化 - 2022年净收入为1972.6万美元，2021年为1552.9万美元；2022年调整后EBITDA为4325.6万美元，2021年为3881.2万美元[180] 经营活动现金及现金等价物变化 - 2022年经营活动提供净现金1114.6万美元，2021年为4194.2万美元；2022年现金、现金等价物和受限现金净减少1693.9万美元，2021年增加378.4万美元[183] - 截至2022年12月31日，流动性和资本资源中现金、现金等价物和受限现金为3070万美元，2021年同期为4760万美元，净减少1690万美元[184] 未偿还借款情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司未偿还借款分别为7920万美元和7450万美元，公允价值分别约为7650万美元和7360万美元[189] 401(k)计划出资情况 - 2022年和2021年12月31日止财年，公司分别向401(k)计划全额自主出资210万美元[192] 债务比率与财务契约遵守情况 - 公司债务要求债务与调整后EBITDA比率为3.25，截至2022年12月31日，公司遵守财务契约[191] 定期贷款还款安排 - 定期贷款从2020年6月30日起分19次连续季度还款，每次107.5万美元，到期日支付剩余本金[194] 公司服务收费模式 - 公司主要按项目收取服务费用，服务前与客户就费率达成书面协议，客户按项目用时或约定费用结构付款[198] 不同合同收入确认方式 - 时间和材料合同收入按顾问工作小时数和约定费率确认，按月或半月计费，有封顶费用条款时监控收入不超上限[199] - 固定费用合同收入按投入法，根据已发生工时占总预计工时比例在合同期内按比例确认，计算时通常排除客户报销费用[200] - 托管服务实施合同收入按已发生工时占总预计工时百分比在服务期内确认，持续托管服务合同按周或月收费在服务期内确认[201] - 网络和软件成本协商等合同费用固定或基于通信成本节约水平，有固定和或有部分，有便利终止条款时按进度和合理利润率在服务期内确认收入[202] - 自动化软件许可证及相关服务收入在软件安装或授予访问权时确认[203] - 活动收入在活动发生时确认，主要为赞助收入；研究订阅收入在客户访问数据或平台时分期确认，研究产品收入在交付客户时确认[204] 项目协议终止条款 - 项目协议允许客户提前30天通知终止合同，终止时需支付已发生的所有时间、材料和费用[205] 与客户协议限制条款 - 与客户的协议有时会限制公司与特定竞争对手建立业务关系，期限通常为6 - 12个月，一般仅适用于特定员工或项目团队[206] 合同资产与负债确认 - 提前确认未开票收入记为合同资产，提前开票未实现收入记为合同负债[206]