财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6800万美元，全年营收2.76亿美元，欧洲是关键驱动力，第四季度营收同比增长18%，全年增长15% [9] - 2018年债务减少1800万美元，第四季度经营现金流800万美元，全年1900万美元，为五年最佳表现 [9] - 第四季度调整后EBITDA为86亿美元，2017年同期为890万美元；第四季度营业收入330万美元，2017年同期为400万美元；第四季度净亏损90万美元，2017年同期为270万美元 [30] - 2018年运营活动提供的净现金为1910万美元，2017年为1140万美元；第四季度为800万美元 [31] - 2018年资本支出400万美元，回购300万美元股票，偿还1800万美元债务；年末现金余额1900万美元，较第三季度增长38%；未偿还债务总额9910万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务是公司增长引擎，第四季度占营收45%，全年首次超过1亿美元 [9] - 自动化业务是数字业务关键部分，增长迅速，预计2019年底运营收入超3000万美元，2018年底超2000万美元 [16] - 经常性收入流是公司重点，目前接近8000万美元，几年前低至2000万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场第四季度营收强劲，按固定汇率计算增长21%，全年增长11%，按报告基础增长15%；英国市场表现良好，第四季度固定汇率营收增长23%，全年增长18% [18] - 美洲市场第四季度营收下降3%，全年下降2%，受美国公共部门业务疲软、客户合作时间安排及一家大型美国汽车客户支出减少影响 [20] - 亚太市场是最小区域，占全球业务约8%，第四季度营收下降140万美元，全年下降330万美元，原因是澳大利亚公共部门业务缓慢及与上一年度大型项目收入对比不利 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将数字能力融入各服务线，推出ISG FutureSource等下一代数字采购解决方案 [10] - 探索采用软件即服务或平台即服务商业模式，已推出ISG平台，包括ISG GovernX、ISG InformX等软件服务 [11] - 计划到2020年底使软件相关收入占总收入约10% [12] - 开发新方式通过ISG数据和分析业务将市场情报和基准数据货币化，推出ISG InformX平台 [13] - 开展ISG Blockchain Now等数字原生服务 [14] - 2019年计划探索增值收购和其他途径，为自动化业务创造更多价值 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务发展势头良好，数字业务需求强劲，长期前景光明 [10] - 2019年第一和第二季度面临重大货币逆风，预计货币因素将使上半年报告营收下降400 - 500个基点 [25] - 英国第一季度受脱欧影响，销售管道本季度大幅回升，第二季度有望恢复强劲增长 [26] - 考虑到宏观环境不确定性，目标是2019年营收在2.76亿 - 2.85亿美元之间，调整后EBITDA在3300万 - 3500万美元之间 [26] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险因素可参考Form 8 - K和Form 10 - K [4][5] - 会议讨论非GAAP财务指标，以提高公司财务结果可比性和透明度，相关指标与GAAP指标的对账可参考Form 8 - K [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: RPA业务规模及利润率与公司平均水平对比 - RPA业务2018年底营收超2000万美元，计划2019年底超3000万美元；利润率略高于公司整体平均水平 [38] 问题: 政府业务表现不佳的影响因素 - 部分交易未按预期完成，如密歇根州、印第安纳州的交易及一所大型大学的项目；预计这些工作将在第二季度开始产生增长 [39] 问题: 第四季度经常性收入及2019年增长预期 - 第四季度经常性收入1700万美元，全年7600万美元；预计2019年经常性收入将实现两位数增长 [41][42] 问题: 达到1亿美元经常性收入目标的计划是否改变 - 计划不变，预计2021年实现该目标，公司通过推动ISG平台服务和软件产品增加年金收入流 [43] 问题: 2019年EBITDA和营收指导下利润率持平的原因及业务驱动因素 - 第一季度业绩将持平，随后将实现增长和利润率变化；公司目前较为保守，内部目标是2019年利润率高于2018年；投资人员和ISG平台、大客户季度支出减少100万美元等因素影响了指导 [44] 问题: RPA业务战略替代收购及估值差异情况 - 自动化业务是有价值资产，软件公司估值高，服务和软件领域公司约为营收3倍；公司认为目前股价未反映自动化业务价值，将在年内成立法律实体探索最佳方案 [47] 问题: RPA业务及其他业务的收购机会和估值情况 - 公司持续寻求收购机会，重点是数字分析、可附加到平台的业务及可通过分销渠道实现的经常性收入；收购通常采用现金、股票和盈利分成组合模式；市场和管道情况良好，若有合适机会将积极行动 [48] 问题: 对美国公共部门业务第二季度恢复增长有信心的原因 - 业务管道良好，年初新州长上任释放了一些招标书，招标流量高于过去；在几个州的高等教育领域赢得了一些工作；部分项目预计30天内有解决方案；预计公共部门将恢复正常支出模式并实现增长 [50] 问题: 2019年偿债、回购股票和潜在增值收购的资金来源 - 2018年产生1900万美元现金流，2019年现金流特征相似；收购通常采用现金、股票和盈利分成组合模式，可分散现金支出；2018年偿还1800万美元债务，预计2019年债务减少8% - 10%，释放额外现金用于回购和其他事项 [53][54] 问题: 上季度预计的200万美元网络收入是否实现 - 网络业务季度环比增长约25%，该收入已实现；公司认为网络业务虽有波动，但随着行业商业模式变化，未来几年可能成为新的增长驱动力，目前正在上半年开展新举措 [55]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 FORM 10‑K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001‑33287 Information Services Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Inc ...