纪要涉及的行业和公司 - **行业**：IT服务、金融服务、制造业、电信与媒体、旅游与运输、RPA（机器人流程自动化） - **公司**：Information Services Group（ISG）、Outposts、Capgemini、Amazon Web Services、Microsoft、Google Cloud platform、Wipro、HCL、Tech Mahindra、Orange business services、Bechtle、Teleperformance、Workday、Tieto、ALTEN、Altran、Axion、CanCon、EXL、HGS、WNS、NNIT、Comarch、Mizuho Bank、Goldman Sachs、HSBC、U.S. bank、Bank of America、JPMorgan、UiPath、Automation Anywhere、Blue Prism、Oracle、Salesforce、SAP、NatWest、Nationwide、Temenos 纪要提到的核心观点和论据 市场整体情况 - **EMEA市场增长**：2019年EMEA综合市场ACV同比增长10%，其中托管服务ACV增长8%，即服务市场增长13%，即服务市场占综合市场的37%，高于三年前的22% [9][12][55] - **各地区表现**：亚太地区增长20%领先，EMEA增长10%，美洲增长8%，全球ITO市场ACV和ADM略有下降，但应用领域活跃，各地区网络服务均有增长，BPO增长9%，基础设施即服务ACV全球增长23%创纪录，SaaS ACV同比增长15% [15][16][17] - **数字趋势**：2019年欧洲超40%进入市场的ACV有数字成分，较前一年增长37%，较四年前不足25%有大幅提升，但欧洲在数字能力采用上仍落后于全球市场 [18] 各子区域市场情况 - **英国和爱尔兰**：综合市场ACV较2018年增长13%，托管服务ACV增长15%，ITO下滑4%，BPO显著攀升，即服务ACV连续第二年超过20亿欧元，占综合市场40% [23][24] - **DACH**：全年综合市场ACV较2018年略有下降，但为第二好表现，托管服务ACV两位数下降，即服务ACV首次超过15亿欧元，占综合市场38%，SaaS和IaaS均增长22% [24][25] - **北欧**：全年综合市场ACV打破2010年记录，托管服务增长17%，即服务首次超过7亿欧元，占ACV的35%，ITO和BPO均增长 [26] - **法国**：综合市场ACV增长15%为五年最佳，托管服务增长23%，即服务ACV保持在4亿欧元以上，占综合市场31%，ITO增长34%，BPO下降20% [27] 各行业市场情况 - **制造业**：贸易战和汽车行业疲软影响供应链，即服务ACV增长10%，占综合市场ACV的37%，托管服务价值下滑3% [29] - **电信与媒体**：较2018年大幅反弹，ACV达18亿美元，增长近60%，即服务占综合市场31%，多数地区两位数增长，DACH地区增长超三倍 [30][31] - **旅游与运输**：尽管有破产情况，仍实现12%增长，即服务增长15%，北欧和英国增长，DACH和法国下降 [31] - **金融服务**：增长14%，银行面临收入停滞、竞争加剧、监管压力和人才竞争等挑战，需提升客户体验，进行数字化转型，利用公共云、AI、区块链等技术 [33][34][35][36][38][39] RPA市场情况 - **市场规模与增长**：目前市场估计约11亿美元，2020年将增长35% - 42%，服务收入约为软件支出的三到四倍 [46] - **主要厂商**：UiPath、Automation Anywhere、Blue Prism是收入前三的厂商，市场估值分别为72亿美元、63亿美元和10亿美元 [45] - **企业应用现状**：多数企业仍处于自动化旅程初期，面临RPA墙，即自动化约20个流程后停滞，缺乏有效的自动化卓越中心（COE） [44][48][50] - **未来趋势**：RPA软件供应商可能进行公开募股或被收购，新进入者可能出现，对ITO和BPO托管服务提供商产生影响，2020年将聚焦证明市场头部玩家的数十亿欧元估值 [52][53][54] 市场预测 - **即服务市场**：预计2020年EMEA即服务市场收入同比增长23%，略低于全球预测的23.5% [55] - **托管服务市场**：预计托管服务市场增长2.8%，略低于全球预测的3.2%，即服务占比、德国制造业疲软和英国脱欧贸易讨论可能抑制市场 [56] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **市场影响因素**：贸易战、德国制造业放缓和英国脱欧使市场增长减少300 - 500个基点，英国脱欧延迟决策，资金用于脱欧规划和监管问题 [57] - **DACH市场动态**：2019年下半年企业推动成本削减举措，大型采购合同增加，包括数字相关部分和人员资产转移，合同期限延长 [61][62] - **法国市场情况**：2019年上半年表现强劲，下半年下滑是因上半年基数高，市场整体仍活跃，并购和合作将推动跨国业务发展 [63][64] - **银行IT转型**：银行倾向于建立并行数字银行平台，逐步迁移，而非进行核心银行系统的大规模替换 [67][68] - **RPA市场合作**：市场意识到RPA不仅是技术，更是一种工作方式，需要成功的变革管理，市场成熟促使供应商、服务提供商等建立合作关系 [70][71] - **数字交易趋势**：全球约44%的交易有数字范围，有数字范围的交易比无数字范围的交易大17%，未来数字交易将增多且规模增大，合同可能更灵活 [75]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6810万美元，上年同期为6800万美元，按固定汇率计算增长2%，按报告基础计算持平；货币因素使报告营收较上年同期减少130万美元，即2% [25] - 2019年第三季度调整后EBITDA达到创纪录的1030万美元，较去年第三季度的880万美元增长17% [26] - 第三季度报告的营业收入为570万美元，较上年的340万美元增加230万美元，即68%；净收入为170万美元，去年为400万美元；调整后净收入为440万美元，上年同期为660万美元 [27] - 排除2018年的税收转回影响，报告的完全摊薄每股收益为0.04美元，去年为0.02美元；调整后的完全摊薄每股收益为0.09美元，去年为0.08美元 [28] - 顾问利用率为68%，较上年提高200个基点；季末员工人数为1287人，与上一季度基本持平 [29] - 前九个月经营活动提供的净现金为580万美元；季度末现金为1420万美元，增长36%；未偿还债务总额为9640万美元；截至2019年9月已回购300万美元股票；本季度平均借款利率为5.6%；截至10月31日，流通股为4750万股 [30][31] - 预计第四季度营收在6700万 - 6900万美元之间，调整后EBITDA至少为1000万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务表现良好，占公司营收超45% [10] - 能源、制造和保险垂直领域以及研究、自动化、组织变革管理和网络咨询服务线实现全球营收增长 [11] - OCM业务预计今年增长超30%，自2016年收购以来规模已翻倍；本季度整体经常性收入为1800万美元 [14] - ISG自动化业务预计2020年营收超3000万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收增长5%，是自2017年以来最强劲的增长；保险、能源和技术垂直领域以及人力资源技术网络和OCM服务线实现良好行业增长；美国公共部门业务需求开始回升 [10][15] - 欧洲地区营收较上年下降2%；英国业务表现良好，营收较上年增长6%，环比增长20%；德国营收环比增长7%，但在更严峻的宏观环境下较上年下降3%；能源和制造业垂直领域以及自动化和采购服务线实现良好增长 [17][18] - 亚太地区营收环比增长25%，较上年增长5%；政府部门业务升温 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于创造更高利润的产品和服务，开发以GovernX为核心的ISG平台，推动经常性收入达到1亿美元 [11][14] - 推出ISG区块链交易所，为企业提供分布式账本技术的研究数据库和行业协作平台 [12] - 被评为2019年组织变革管理或OCM年度交付合作伙伴，OCM业务预计今年增长超30% [13] - 继续投资ISG平台，推出GovernX和InformX等SaaS产品，提供基准即服务；考虑在2020年推出采购领域的新产品 [40][41][42] - 持续寻找有助于数字业务和经常性收入流业务的资产进行战略收购 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务正建立盈利增长势头，Go Digital战略有效，美洲业务实现自2017年以来最佳季度营收增长；预计全年业绩强劲 [33] - 持续监控全球宏观经济环境，特别是欧洲地区对近期业绩的影响；基于对高利润率数字解决方案的需求增加，预计第四季度业绩良好 [23] - 认为ISG股票被低估，董事会批准将股票回购授权从920万美元增加到2000万美元 [21] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素可参考向SEC提交的文件 [4][5] - 会议讨论非GAAP财务指标，以提高公司财务结果的可比性和透明度，相关指标与GAAP指标的调节可参考向SEC提交的Form 8 - K报告 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国政府业务的情况及对2020财年的展望 - 由于州长换届或连任情况逐渐稳定，特别是共和党州，州和地方政府部门数字化活动增加，市场上招标书增多，公司业务有机会拓展；预计2020年美国公共部门业务将对增长做出贡献，联邦选举对州政府业务影响不大 [37][38][39] 问题2: 经常性收入业务的营销推动、销售举措及客户反馈 - 公司投资ISG平台，推出GovernX和InformX等SaaS产品，提供基准即服务；预计2020年政府合同等多年度合同将有助于经常性收入增长；产品通常与服务结合销售，以推动下游业务 [40][41][43] 问题3: 资本分配优先级及收购前景 - 资本分配主要集中在债务偿还、股票回购和战略收购；收购方面，主要关注有助于数字业务和经常性收入流业务的资产；债务偿还仍是业务重点，债务余额较上年有所下降；计划在获得银行批准后增加股票回购 [47][48] 问题4: 上季度大订单客户项目延迟的情况及展望 - 最大的汽车客户项目延迟影响每季度超100万美元收入，该情况将持续到第四季度；2020年该客户业务将稳定，收入减少约400万美元，但有望成为公司前几大客户之一，不再拖累增长 [52] 问题5: 英国业务增长是否广泛及可持续性 - 英国业务增长主要围绕数字和自动化领域，由于脱欧影响，企业倾向于短期业务，这对公司来说是较高利润率业务；预计第四季度英国业务将继续增长，脱欧问题解决后有更大转型业务机会 [53] 问题6: 亚太地区政府业务增长的驱动因素及前景 - 亚太地区政府业务增长是因为澳大利亚政府领导层不稳定情况得到解决，工作量增加；预计2020年政府部门业务将为公司带来机会，亚太地区将恢复更正常的增长 [60] 问题7: 经常性收入业务组合及近期和未来增长情况 - 今年经常性收入增长受公共部门多年度合同不足影响；但软件许可销售表现良好，包括GovernX、InformX等产品；2020年政府合同不再拖累增长，预计经常性收入增长率将回升至两位数，目标是到2021年底达到1亿美元 [62][64][65] 问题8: 自动化业务的客户采用情况和前景 - 自动化业务市场需求旺盛，仍处于早期阶段，企业采用率高但规模应用较少；公司自动化业务预计2020年营收超3000万美元，将继续实现两位数增长，公司将寻找释放该业务价值的方法 [67][70][71] 问题9: 股票回购需银行批准的具体内容 - 目前与银行的协议是每年可回购300万美元股票，当EBITDA与债务比率低于3倍时，公司可灵活使用现金进行回购 [78] 问题10: 公共部门合同在2019年贡献不及预期的原因 - 虽然签订了合同并在第三季度开始执行，但由于上半年业务下滑，2019年公共部门整体无增长；预计2020年公共部门业务将对全年增长做出贡献 [80][81]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-33287 INFORMATION SERVICES GROUP, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. E ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-33287 INFORMATION SERVICES GROUP, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employ ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收6730万美元，上年同期7100万美元，按固定汇率计算下降3%，按报告基础计算下降5%，货币因素使报告营收较上年减少150万美元 [29] - 2019年第二季度调整后EBITDA为810万美元，是第一季度的两倍多，较上年同期减少180万美元 [30] - 2019年第二季度营业利润330万美元，低于2018年第二季度的420万美元 [30] - 2019年第二季度净利润40万美元，上年同期240万美元 [31] - 2019年第二季度摊薄后每股收益0.01美元，2018年同期为0.05美元 [32] - 第一季度调整后净利润320万美元，摊薄后每股0.07美元，上年第一季度调整后净利润570万美元，摊薄后每股0.12美元 [32] - 本季度咨询利用率69%，较上年提高700个基点 [33] - 季度末员工人数1285人，较去年和去年年底略有下降 [33] - 上半年经营活动提供的净现金为60万美元 [34] - 季度末现金为1040万美元，总债务为9700万美元，上半年偿还210万美元，过去12个月债务减少1300万美元，即12% [34] - 上半年回购300万美元股票，第一季度平均借款利率为5.8%，截至7月31日，流通股为4740万股 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球来看，消费者、能源、生命科学和医疗保健等垂直领域以及业务咨询、组织变革管理、自动化和网络咨询服务线实现增长 [13] - 欧洲地区，生命科学、保险和技术行业以及自动化和业务咨询服务线增长良好 [22] - 美洲地区，银行和金融服务、消费者垂直领域以及业务咨询服务、人力资源科技和组织变革管理服务线行业增长良好 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场营收环比增长3%，与上年持平，英国市场营收较第一季度增长11%，德国市场本季度增长1% [21] - 美洲市场营收环比增长5%，预计下半年营收将强劲增长，第二季度利用率达到83% [24][25] - 亚太市场占全球业务约6%，环比基本持平，主要因澳大利亚公共部门持续疲软，预计未来几个月将反弹 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进Go Digital战略，数字解决方案目前占业务近45%，ISG自动化业务持续两位数增长，到2020年运营收入将超过3000万美元 [12] - 公司致力于实现1亿美元的年度经常性收入，正在构建基于软件服务的ISG平台，并推出新的网络解决方案服务ISG Network Select，预计2020年开始产生经常性收入 [12][14] - 公司认为ISG自动化业务被低估，希望市场能认可其价值或评估释放价值的方式 [18][65] - 网络服务领域，大型电信提供商重新聚焦大客户，为ISG等公司带来新机会，但目前竞争格局尚不明朗 [44][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务势头良好，销售管道强劲，下半年营收增长将加速，有信心实现全年营收和调整后EBITDA目标 [10][27][36] - 公共部门市场在选举周期后有所回暖，公司近期签署多项政府合同，预计第三季度开始产生收入 [11][20][41] - 关注宏观环境变化，如关税、英国脱欧等对客户决策的影响，但目前业务管道仍较为强劲 [54][55][56] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会讨论非GAAP财务指标，以提高财务结果的可比性和透明度，相关指标与GAAP指标的调节可参考Form 8 - K报告 [7][8] - 公司近期举办的ISG自动化峰会非常受欢迎，最新自动化成熟度研究显示，建立自动化卓越中心并试验认知技术的企业数量在过去一年中增加了一倍多 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 季度末员工数量及未来趋势，以及第二季度利用率情况 - 季度末员工数量为1285人，本季度咨询利用率为69%，预计今年剩余时间员工数量不会有显著变化 [39] 问题2: 公共部门业务的资金环境和机会情况 - 市场在选举周期后有所回暖，决策流程恢复正常，美国各州和澳大利亚政府的支出机会增多，公司近期签署多项合同，对公共部门业务持乐观态度 [41][42] 问题3: 新服务ISG Network Select的定价机制、合同续约方式及未来可见性 - 以一个拥有10万个座位、1000个地点的客户为例，公司与客户合作确定最佳供应商网络，客户签订三年合同，每月账单约15万美元，公司将获得约10%即1.5万美元的经常性收入 [45][46][47] 问题4: ISG Network Select的竞争格局 - 这是一个新机会，大型电信提供商重新聚焦大客户后留下市场空白，目前竞争格局尚不明朗，需观察几个季度后再做判断 [52] 问题5: 对宏观经济的看法，美国市场是否放缓 - 目前未看到美国市场放缓，但关注关税对消费者和工业企业决策的影响，以及英国脱欧等因素，业务管道目前较为强劲，但会持续关注变化 [54][55][56] 问题6: 为何认为RPA业务被低估 - 参考软件供应商和服务提供商的估值，如UiPath、Blue Prism等，公司预计2020年ISG自动化业务运营收入将达到3000万美元左右，认为该业务资产价值可达1亿美元，但目前未在股价中体现 [63][64][65] 问题7: 美洲市场未实现两位数增长的原因 - 第二季度与一家大型汽车客户的一个临时项目未落实，导致损失约300个基点的增长 [66] 问题8: 第一季度推迟活动的现状 - 该活动已安排在10月，将在第四季度举行 [67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-33287 INFORMATION SERVICES GROUP, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Emplo ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6480万美元，上年同期为6890万美元，按固定汇率计算下降3%，按报告基础计算下降6%，货币因素使报告营收减少200万美元 [29] - 2019年第一季度调整后EBITDA为360万美元，上年同期为580万美元，受营收下降影响 [30] - 第一季度运营亏损70万美元，上年第一季度运营收入为180万美元；本季度净亏损90万美元，上年同期净收入为20万美元 [30] - 报告的完全摊薄后每股亏损0.02美元，2018年同期完全摊薄后每股收益为0美元；第一季度调整后净收入为150万美元，摊薄后每股0.03美元，上年第一季度调整后净收入为250万美元，摊薄后每股0.05美元 [31] - 本季度利用率约为66%，季末员工人数为1307人 [31] - 本季度运营活动提供的净现金为130万美元，季末现金为1360万美元，总债务为9560万美元，本季度偿还债务360万美元，回购股票130万美元 [32] - 本季度平均借款利率为5.4%，截至4月30日，流通股为4680万股 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - ISG数字解决方案产生了超过40%的收入，ISG自动化环比增长超50%，经常性收入为1900万美元，占公司总收入的29% [11] - 第一季度ISG活动原计划在3月举行，后推迟至今年晚些时候，该活动价值100万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲营收2220万美元，按固定汇率计算较2018年同期增长10%，按报告基础计算增长2%；美洲营收3820万美元，下降8%；亚太地区营收440万美元，减少110万美元 [29] - 德国和南欧市场增长均超过20%，但英国市场因脱欧问题本季度下降约150万美元；美国市场因部分项目时间延迟和支出减少而疲软 [12][14] - 亚太地区业务占全球业务约7%，本季度营收下降100万美元，主要因澳大利亚公共部门持续低迷 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点仍为数字化业务和建立经常性收入流，持续构建ISG订阅服务平台 [11] - 第一季度推出ISG InformX数据即服务解决方案和合同知识库平台版本，发布ISG GovernX 2.0数字托管服务解决方案 [16][17][18] - 公司专注于收购能增加经常性收入流或自动化领域的小型企业 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度营收疲软，主要受外汇、大客户支出减少、活动推迟和脱欧影响，但预计2019年将出现类似2016年末的反弹，英国最早在第二季度恢复两位数增长 [12][13] - 对未来几个季度持乐观态度，销售管道强劲，美洲预计在第二季度实现两位数环比增长，英国应恢复传统增长水平，管道中的产品和服务组合盈利能力更强 [15] - 正式更新全年预测将在公布第二季度业绩时进行，第二季度美洲和欧洲的管道强劲，有望实现全年目标 [27] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，更多风险因素可参考相关文件 [4][5] - 会议讨论了非GAAP财务指标，旨在提高各期财务结果的可比性和透明度，相关指标不应孤立看待，可参考Form 8 - K进行与GAAP指标的对账 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与健康保险公司的合作情况 - 该客户是美国顶级医疗保健提供商，正处于自动化之旅初期，首笔合作约300万美元，时间由客户安排，预计在2019年完成 [42] 问题: 欧洲尤其是英国受脱欧延迟的影响及恢复时间，硬脱欧的影响 - 第一季度客户因脱欧相关活动放缓了与公司的业务，目前英国业务管道良好，预计第二季度会强劲反弹；对于硬脱欧的影响暂不确定，需进一步观察 [44][45][46] 问题: 美国政府业务情况 - 2018年美国政府业务疲软，本季度有所回升，赢得了密苏里州和华盛顿州的项目，预计公共部门业务已触底反弹 [48] 问题: 经常性收入业务的增长速度及客户活动水平 - 本季度经常性收入约1900万美元，第一季度因软件许可证续订通常较高；预计2019年和2020年持续增长，目标是到2021年达到1亿美元，今年希望达到8000万美元以上 [54][55] 问题: 是否会进行小型收购以加强经常性收入业务 - 公司一直在寻找收购机会，重点是能增加经常性收入流或自动化领域的小型企业 [56] 问题: 若经常性收入达到1亿美元，是否会调整员工人数以提高利用率 - 公司目标利用率为70%，目前为66%，差距主要来自数字业务新员工的入职和客户项目时间的不确定性；经常性收入的增长将有助于提高利用率 [57][58] 问题: 活动业务推迟的原因 - 数字创新之旅活动原定于3月举行，因创新者要求推迟至第二季度 [61][62] 问题: 除汽车客户外，美国市场延迟的原因 - 美国市场第一季度无增长，公共部门业务触底反弹；自动化客户和其他客户项目的时间延迟影响了市场；网络业务管道良好，预计第二季度及以后将实现两位数增长，数字业务也表现出色 [63] 问题: 澳大利亚政府业务的长期前景 - 公司刚赢得国防部的项目，预计第二季度澳大利亚业务将实现两位数环比增长，下半年实现同比增长，亚太市场也将随之恢复正常增长 [64][66] 问题: 哪些地区存在定价压力影响利润率 - 公司定价总体保持良好，在德国市场有一定定价权，特别是在数字和自动驾驶领域，其他地区定价也较为稳定 [67] 问题: 业务管道更具盈利能力的原因 - 数字业务利润率较高，网络业务的收益分享模式和印度业务的杠杆作用有助于提高利润率，因此第二季度的业务管道在利润率方面将受益 [74] 问题: 股票回购活动情况 - 第一季度回购了130万美元的股票，加速回购可能发生在下半年 [76] 问题: InformX和GovernX 2.0的测试反馈及利润率预期 - InformX仍在多家大品牌公司进行beta测试，该工具强大，能帮助客户实时比较数据并发现成本差异，市场接受度高；GovernX 2.0已进入市场，受到麦当劳、武田等客户的欢迎，预计2019年开始积累收入，2020年对营收有积极贡献 [78][82][83] 问题: 是否仍追求15%的EBITDA利润率及实现途径 - 公司认为15%的EBITDA利润率是合理目标，需要增加经常性收入流、优化服务组合、推动数字服务发展，并继续利用印度的卓越中心，希望在规划期内达到14%的水平 [89]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6800万美元，全年营收2.76亿美元，欧洲是关键驱动力，第四季度营收同比增长18%，全年增长15% [9] - 2018年债务减少1800万美元，第四季度经营现金流800万美元，全年1900万美元，为五年最佳表现 [9] - 第四季度调整后EBITDA为86亿美元，2017年同期为890万美元；第四季度营业收入330万美元，2017年同期为400万美元；第四季度净亏损90万美元，2017年同期为270万美元 [30] - 2018年运营活动提供的净现金为1910万美元，2017年为1140万美元；第四季度为800万美元 [31] - 2018年资本支出400万美元，回购300万美元股票，偿还1800万美元债务；年末现金余额1900万美元，较第三季度增长38%；未偿还债务总额9910万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务是公司增长引擎，第四季度占营收45%，全年首次超过1亿美元 [9] - 自动化业务是数字业务关键部分，增长迅速，预计2019年底运营收入超3000万美元，2018年底超2000万美元 [16] - 经常性收入流是公司重点，目前接近8000万美元，几年前低至2000万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场第四季度营收强劲，按固定汇率计算增长21%，全年增长11%，按报告基础增长15%；英国市场表现良好，第四季度固定汇率营收增长23%，全年增长18% [18] - 美洲市场第四季度营收下降3%，全年下降2%，受美国公共部门业务疲软、客户合作时间安排及一家大型美国汽车客户支出减少影响 [20] - 亚太市场是最小区域，占全球业务约8%，第四季度营收下降140万美元，全年下降330万美元，原因是澳大利亚公共部门业务缓慢及与上一年度大型项目收入对比不利 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将数字能力融入各服务线，推出ISG FutureSource等下一代数字采购解决方案 [10] - 探索采用软件即服务或平台即服务商业模式，已推出ISG平台，包括ISG GovernX、ISG InformX等软件服务 [11] - 计划到2020年底使软件相关收入占总收入约10% [12] - 开发新方式通过ISG数据和分析业务将市场情报和基准数据货币化，推出ISG InformX平台 [13] - 开展ISG Blockchain Now等数字原生服务 [14] - 2019年计划探索增值收购和其他途径，为自动化业务创造更多价值 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务发展势头良好，数字业务需求强劲，长期前景光明 [10] - 2019年第一和第二季度面临重大货币逆风，预计货币因素将使上半年报告营收下降400 - 500个基点 [25] - 英国第一季度受脱欧影响，销售管道本季度大幅回升，第二季度有望恢复强劲增长 [26] - 考虑到宏观环境不确定性，目标是2019年营收在2.76亿 - 2.85亿美元之间，调整后EBITDA在3300万 - 3500万美元之间 [26] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险因素可参考Form 8 - K和Form 10 - K [4][5] - 会议讨论非GAAP财务指标，以提高公司财务结果可比性和透明度，相关指标与GAAP指标的对账可参考Form 8 - K [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: RPA业务规模及利润率与公司平均水平对比 - RPA业务2018年底营收超2000万美元，计划2019年底超3000万美元；利润率略高于公司整体平均水平 [38] 问题: 政府业务表现不佳的影响因素 - 部分交易未按预期完成，如密歇根州、印第安纳州的交易及一所大型大学的项目；预计这些工作将在第二季度开始产生增长 [39] 问题: 第四季度经常性收入及2019年增长预期 - 第四季度经常性收入1700万美元，全年7600万美元；预计2019年经常性收入将实现两位数增长 [41][42] 问题: 达到1亿美元经常性收入目标的计划是否改变 - 计划不变，预计2021年实现该目标，公司通过推动ISG平台服务和软件产品增加年金收入流 [43] 问题: 2019年EBITDA和营收指导下利润率持平的原因及业务驱动因素 - 第一季度业绩将持平，随后将实现增长和利润率变化；公司目前较为保守，内部目标是2019年利润率高于2018年；投资人员和ISG平台、大客户季度支出减少100万美元等因素影响了指导 [44] 问题: RPA业务战略替代收购及估值差异情况 - 自动化业务是有价值资产，软件公司估值高，服务和软件领域公司约为营收3倍；公司认为目前股价未反映自动化业务价值，将在年内成立法律实体探索最佳方案 [47] 问题: RPA业务及其他业务的收购机会和估值情况 - 公司持续寻求收购机会，重点是数字分析、可附加到平台的业务及可通过分销渠道实现的经常性收入；收购通常采用现金、股票和盈利分成组合模式；市场和管道情况良好，若有合适机会将积极行动 [48] 问题: 对美国公共部门业务第二季度恢复增长有信心的原因 - 业务管道良好，年初新州长上任释放了一些招标书，招标流量高于过去；在几个州的高等教育领域赢得了一些工作；部分项目预计30天内有解决方案；预计公共部门将恢复正常支出模式并实现增长 [50] 问题: 2019年偿债、回购股票和潜在增值收购的资金来源 - 2018年产生1900万美元现金流，2019年现金流特征相似；收购通常采用现金、股票和盈利分成组合模式，可分散现金支出；2018年偿还1800万美元债务，预计2019年债务减少8% - 10%，释放额外现金用于回购和其他事项 [53][54] 问题: 上季度预计的200万美元网络收入是否实现 - 网络业务季度环比增长约25%，该收入已实现；公司认为网络业务虽有波动，但随着行业商业模式变化，未来几年可能成为新的增长驱动力，目前正在上半年开展新举措 [55]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 FORM 10‑K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001‑33287 Information Services Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Inc ...