UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-33287 INFORMATION SERVICES GROUP, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. E ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-33287 INFORMATION SERVICES GROUP, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employ ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收6730万美元，上年同期7100万美元，按固定汇率计算下降3%，按报告基础计算下降5%，货币因素使报告营收较上年减少150万美元 [29] - 2019年第二季度调整后EBITDA为810万美元，是第一季度的两倍多，较上年同期减少180万美元 [30] - 2019年第二季度营业利润330万美元，低于2018年第二季度的420万美元 [30] - 2019年第二季度净利润40万美元，上年同期240万美元 [31] - 2019年第二季度摊薄后每股收益0.01美元，2018年同期为0.05美元 [32] - 第一季度调整后净利润320万美元，摊薄后每股0.07美元，上年第一季度调整后净利润570万美元，摊薄后每股0.12美元 [32] - 本季度咨询利用率69%，较上年提高700个基点 [33] - 季度末员工人数1285人，较去年和去年年底略有下降 [33] - 上半年经营活动提供的净现金为60万美元 [34] - 季度末现金为1040万美元，总债务为9700万美元，上半年偿还210万美元，过去12个月债务减少1300万美元，即12% [34] - 上半年回购300万美元股票，第一季度平均借款利率为5.8%，截至7月31日，流通股为4740万股 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球来看，消费者、能源、生命科学和医疗保健等垂直领域以及业务咨询、组织变革管理、自动化和网络咨询服务线实现增长 [13] - 欧洲地区，生命科学、保险和技术行业以及自动化和业务咨询服务线增长良好 [22] - 美洲地区，银行和金融服务、消费者垂直领域以及业务咨询服务、人力资源科技和组织变革管理服务线行业增长良好 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场营收环比增长3%，与上年持平，英国市场营收较第一季度增长11%，德国市场本季度增长1% [21] - 美洲市场营收环比增长5%，预计下半年营收将强劲增长，第二季度利用率达到83% [24][25] - 亚太市场占全球业务约6%，环比基本持平，主要因澳大利亚公共部门持续疲软，预计未来几个月将反弹 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进Go Digital战略，数字解决方案目前占业务近45%，ISG自动化业务持续两位数增长，到2020年运营收入将超过3000万美元 [12] - 公司致力于实现1亿美元的年度经常性收入，正在构建基于软件服务的ISG平台，并推出新的网络解决方案服务ISG Network Select，预计2020年开始产生经常性收入 [12][14] - 公司认为ISG自动化业务被低估，希望市场能认可其价值或评估释放价值的方式 [18][65] - 网络服务领域，大型电信提供商重新聚焦大客户，为ISG等公司带来新机会，但目前竞争格局尚不明朗 [44][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务势头良好，销售管道强劲，下半年营收增长将加速，有信心实现全年营收和调整后EBITDA目标 [10][27][36] - 公共部门市场在选举周期后有所回暖，公司近期签署多项政府合同，预计第三季度开始产生收入 [11][20][41] - 关注宏观环境变化，如关税、英国脱欧等对客户决策的影响，但目前业务管道仍较为强劲 [54][55][56] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会讨论非GAAP财务指标，以提高财务结果的可比性和透明度，相关指标与GAAP指标的调节可参考Form 8 - K报告 [7][8] - 公司近期举办的ISG自动化峰会非常受欢迎，最新自动化成熟度研究显示，建立自动化卓越中心并试验认知技术的企业数量在过去一年中增加了一倍多 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 季度末员工数量及未来趋势，以及第二季度利用率情况 - 季度末员工数量为1285人，本季度咨询利用率为69%，预计今年剩余时间员工数量不会有显著变化 [39] 问题2: 公共部门业务的资金环境和机会情况 - 市场在选举周期后有所回暖，决策流程恢复正常，美国各州和澳大利亚政府的支出机会增多，公司近期签署多项合同，对公共部门业务持乐观态度 [41][42] 问题3: 新服务ISG Network Select的定价机制、合同续约方式及未来可见性 - 以一个拥有10万个座位、1000个地点的客户为例，公司与客户合作确定最佳供应商网络，客户签订三年合同，每月账单约15万美元，公司将获得约10%即1.5万美元的经常性收入 [45][46][47] 问题4: ISG Network Select的竞争格局 - 这是一个新机会，大型电信提供商重新聚焦大客户后留下市场空白，目前竞争格局尚不明朗，需观察几个季度后再做判断 [52] 问题5: 对宏观经济的看法，美国市场是否放缓 - 目前未看到美国市场放缓，但关注关税对消费者和工业企业决策的影响，以及英国脱欧等因素，业务管道目前较为强劲，但会持续关注变化 [54][55][56] 问题6: 为何认为RPA业务被低估 - 参考软件供应商和服务提供商的估值，如UiPath、Blue Prism等，公司预计2020年ISG自动化业务运营收入将达到3000万美元左右，认为该业务资产价值可达1亿美元，但目前未在股价中体现 [63][64][65] 问题7: 美洲市场未实现两位数增长的原因 - 第二季度与一家大型汽车客户的一个临时项目未落实，导致损失约300个基点的增长 [66] 问题8: 第一季度推迟活动的现状 - 该活动已安排在10月，将在第四季度举行 [67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-33287 INFORMATION SERVICES GROUP, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Emplo ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6480万美元，上年同期为6890万美元，按固定汇率计算下降3%，按报告基础计算下降6%，货币因素使报告营收减少200万美元 [29] - 2019年第一季度调整后EBITDA为360万美元，上年同期为580万美元，受营收下降影响 [30] - 第一季度运营亏损70万美元，上年第一季度运营收入为180万美元；本季度净亏损90万美元，上年同期净收入为20万美元 [30] - 报告的完全摊薄后每股亏损0.02美元，2018年同期完全摊薄后每股收益为0美元；第一季度调整后净收入为150万美元，摊薄后每股0.03美元，上年第一季度调整后净收入为250万美元，摊薄后每股0.05美元 [31] - 本季度利用率约为66%，季末员工人数为1307人 [31] - 本季度运营活动提供的净现金为130万美元，季末现金为1360万美元，总债务为9560万美元，本季度偿还债务360万美元，回购股票130万美元 [32] - 本季度平均借款利率为5.4%，截至4月30日，流通股为4680万股 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - ISG数字解决方案产生了超过40%的收入，ISG自动化环比增长超50%，经常性收入为1900万美元，占公司总收入的29% [11] - 第一季度ISG活动原计划在3月举行，后推迟至今年晚些时候，该活动价值100万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲营收2220万美元，按固定汇率计算较2018年同期增长10%，按报告基础计算增长2%；美洲营收3820万美元，下降8%；亚太地区营收440万美元，减少110万美元 [29] - 德国和南欧市场增长均超过20%，但英国市场因脱欧问题本季度下降约150万美元；美国市场因部分项目时间延迟和支出减少而疲软 [12][14] - 亚太地区业务占全球业务约7%，本季度营收下降100万美元，主要因澳大利亚公共部门持续低迷 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点仍为数字化业务和建立经常性收入流，持续构建ISG订阅服务平台 [11] - 第一季度推出ISG InformX数据即服务解决方案和合同知识库平台版本，发布ISG GovernX 2.0数字托管服务解决方案 [16][17][18] - 公司专注于收购能增加经常性收入流或自动化领域的小型企业 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度营收疲软，主要受外汇、大客户支出减少、活动推迟和脱欧影响，但预计2019年将出现类似2016年末的反弹，英国最早在第二季度恢复两位数增长 [12][13] - 对未来几个季度持乐观态度，销售管道强劲，美洲预计在第二季度实现两位数环比增长，英国应恢复传统增长水平，管道中的产品和服务组合盈利能力更强 [15] - 正式更新全年预测将在公布第二季度业绩时进行，第二季度美洲和欧洲的管道强劲，有望实现全年目标 [27] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，更多风险因素可参考相关文件 [4][5] - 会议讨论了非GAAP财务指标，旨在提高各期财务结果的可比性和透明度，相关指标不应孤立看待，可参考Form 8 - K进行与GAAP指标的对账 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与健康保险公司的合作情况 - 该客户是美国顶级医疗保健提供商，正处于自动化之旅初期，首笔合作约300万美元，时间由客户安排，预计在2019年完成 [42] 问题: 欧洲尤其是英国受脱欧延迟的影响及恢复时间，硬脱欧的影响 - 第一季度客户因脱欧相关活动放缓了与公司的业务，目前英国业务管道良好，预计第二季度会强劲反弹；对于硬脱欧的影响暂不确定，需进一步观察 [44][45][46] 问题: 美国政府业务情况 - 2018年美国政府业务疲软，本季度有所回升，赢得了密苏里州和华盛顿州的项目，预计公共部门业务已触底反弹 [48] 问题: 经常性收入业务的增长速度及客户活动水平 - 本季度经常性收入约1900万美元，第一季度因软件许可证续订通常较高；预计2019年和2020年持续增长，目标是到2021年达到1亿美元，今年希望达到8000万美元以上 [54][55] 问题: 是否会进行小型收购以加强经常性收入业务 - 公司一直在寻找收购机会，重点是能增加经常性收入流或自动化领域的小型企业 [56] 问题: 若经常性收入达到1亿美元，是否会调整员工人数以提高利用率 - 公司目标利用率为70%，目前为66%，差距主要来自数字业务新员工的入职和客户项目时间的不确定性；经常性收入的增长将有助于提高利用率 [57][58] 问题: 活动业务推迟的原因 - 数字创新之旅活动原定于3月举行，因创新者要求推迟至第二季度 [61][62] 问题: 除汽车客户外，美国市场延迟的原因 - 美国市场第一季度无增长，公共部门业务触底反弹；自动化客户和其他客户项目的时间延迟影响了市场；网络业务管道良好，预计第二季度及以后将实现两位数增长，数字业务也表现出色 [63] 问题: 澳大利亚政府业务的长期前景 - 公司刚赢得国防部的项目，预计第二季度澳大利亚业务将实现两位数环比增长，下半年实现同比增长，亚太市场也将随之恢复正常增长 [64][66] 问题: 哪些地区存在定价压力影响利润率 - 公司定价总体保持良好，在德国市场有一定定价权，特别是在数字和自动驾驶领域，其他地区定价也较为稳定 [67] 问题: 业务管道更具盈利能力的原因 - 数字业务利润率较高，网络业务的收益分享模式和印度业务的杠杆作用有助于提高利润率，因此第二季度的业务管道在利润率方面将受益 [74] 问题: 股票回购活动情况 - 第一季度回购了130万美元的股票，加速回购可能发生在下半年 [76] 问题: InformX和GovernX 2.0的测试反馈及利润率预期 - InformX仍在多家大品牌公司进行beta测试，该工具强大，能帮助客户实时比较数据并发现成本差异，市场接受度高；GovernX 2.0已进入市场，受到麦当劳、武田等客户的欢迎，预计2019年开始积累收入，2020年对营收有积极贡献 [78][82][83] 问题: 是否仍追求15%的EBITDA利润率及实现途径 - 公司认为15%的EBITDA利润率是合理目标，需要增加经常性收入流、优化服务组合、推动数字服务发展，并继续利用印度的卓越中心，希望在规划期内达到14%的水平 [89]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6800万美元，全年营收2.76亿美元，欧洲是关键驱动力，第四季度营收同比增长18%，全年增长15% [9] - 2018年债务减少1800万美元，第四季度经营现金流800万美元，全年1900万美元，为五年最佳表现 [9] - 第四季度调整后EBITDA为86亿美元，2017年同期为890万美元；第四季度营业收入330万美元，2017年同期为400万美元；第四季度净亏损90万美元，2017年同期为270万美元 [30] - 2018年运营活动提供的净现金为1910万美元，2017年为1140万美元；第四季度为800万美元 [31] - 2018年资本支出400万美元，回购300万美元股票，偿还1800万美元债务；年末现金余额1900万美元，较第三季度增长38%；未偿还债务总额9910万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务是公司增长引擎，第四季度占营收45%，全年首次超过1亿美元 [9] - 自动化业务是数字业务关键部分，增长迅速，预计2019年底运营收入超3000万美元，2018年底超2000万美元 [16] - 经常性收入流是公司重点，目前接近8000万美元，几年前低至2000万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场第四季度营收强劲，按固定汇率计算增长21%，全年增长11%，按报告基础增长15%；英国市场表现良好，第四季度固定汇率营收增长23%，全年增长18% [18] - 美洲市场第四季度营收下降3%，全年下降2%，受美国公共部门业务疲软、客户合作时间安排及一家大型美国汽车客户支出减少影响 [20] - 亚太市场是最小区域，占全球业务约8%，第四季度营收下降140万美元，全年下降330万美元，原因是澳大利亚公共部门业务缓慢及与上一年度大型项目收入对比不利 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将数字能力融入各服务线，推出ISG FutureSource等下一代数字采购解决方案 [10] - 探索采用软件即服务或平台即服务商业模式，已推出ISG平台，包括ISG GovernX、ISG InformX等软件服务 [11] - 计划到2020年底使软件相关收入占总收入约10% [12] - 开发新方式通过ISG数据和分析业务将市场情报和基准数据货币化，推出ISG InformX平台 [13] - 开展ISG Blockchain Now等数字原生服务 [14] - 2019年计划探索增值收购和其他途径，为自动化业务创造更多价值 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务发展势头良好，数字业务需求强劲，长期前景光明 [10] - 2019年第一和第二季度面临重大货币逆风，预计货币因素将使上半年报告营收下降400 - 500个基点 [25] - 英国第一季度受脱欧影响，销售管道本季度大幅回升，第二季度有望恢复强劲增长 [26] - 考虑到宏观环境不确定性，目标是2019年营收在2.76亿 - 2.85亿美元之间，调整后EBITDA在3300万 - 3500万美元之间 [26] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险因素可参考Form 8 - K和Form 10 - K [4][5] - 会议讨论非GAAP财务指标，以提高公司财务结果可比性和透明度，相关指标与GAAP指标的对账可参考Form 8 - K [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: RPA业务规模及利润率与公司平均水平对比 - RPA业务2018年底营收超2000万美元，计划2019年底超3000万美元；利润率略高于公司整体平均水平 [38] 问题: 政府业务表现不佳的影响因素 - 部分交易未按预期完成，如密歇根州、印第安纳州的交易及一所大型大学的项目；预计这些工作将在第二季度开始产生增长 [39] 问题: 第四季度经常性收入及2019年增长预期 - 第四季度经常性收入1700万美元，全年7600万美元；预计2019年经常性收入将实现两位数增长 [41][42] 问题: 达到1亿美元经常性收入目标的计划是否改变 - 计划不变，预计2021年实现该目标，公司通过推动ISG平台服务和软件产品增加年金收入流 [43] 问题: 2019年EBITDA和营收指导下利润率持平的原因及业务驱动因素 - 第一季度业绩将持平，随后将实现增长和利润率变化；公司目前较为保守，内部目标是2019年利润率高于2018年；投资人员和ISG平台、大客户季度支出减少100万美元等因素影响了指导 [44] 问题: RPA业务战略替代收购及估值差异情况 - 自动化业务是有价值资产，软件公司估值高，服务和软件领域公司约为营收3倍；公司认为目前股价未反映自动化业务价值，将在年内成立法律实体探索最佳方案 [47] 问题: RPA业务及其他业务的收购机会和估值情况 - 公司持续寻求收购机会，重点是数字分析、可附加到平台的业务及可通过分销渠道实现的经常性收入；收购通常采用现金、股票和盈利分成组合模式；市场和管道情况良好，若有合适机会将积极行动 [48] 问题: 对美国公共部门业务第二季度恢复增长有信心的原因 - 业务管道良好，年初新州长上任释放了一些招标书，招标流量高于过去；在几个州的高等教育领域赢得了一些工作；部分项目预计30天内有解决方案；预计公共部门将恢复正常支出模式并实现增长 [50] 问题: 2019年偿债、回购股票和潜在增值收购的资金来源 - 2018年产生1900万美元现金流，2019年现金流特征相似；收购通常采用现金、股票和盈利分成组合模式，可分散现金支出；2018年偿还1800万美元债务，预计2019年债务减少8% - 10%，释放额外现金用于回购和其他事项 [53][54] 问题: 上季度预计的200万美元网络收入是否实现 - 网络业务季度环比增长约25%，该收入已实现；公司认为网络业务虽有波动，但随着行业商业模式变化，未来几年可能成为新的增长驱动力，目前正在上半年开展新举措 [55]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 FORM 10‑K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001‑33287 Information Services Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Inc ...