公司及会议背景 - 本次会议为ISG第92次连续举行的指数电话会议 [1] - 会议参与者包括ISG研究总监、EMEA地区总裁、印度首席业务负责人及首席软件分析师 [1] 行业研究方法 - ISG指数通过追踪和分析年度合同价值来衡量技术行业的整体健康状况和增长 [2] - 年度合同价值被视为衡量未来收入的领先指标 可将其视为订单量 [2] - 技术行业涵盖托管技术服务以及基于云的软件和基础设施服务 [2]

To ensure this doesn’t happen in the future, please enable Javascript and cookies in your browser.If you have an ad-blocker enabled you may be blocked from proceeding. Please disable your ad-blocker and refresh. ...

财务数据和关键指标变化 - 全球综合市场（托管服务与SaaS）截至第三季度累计增长18% [6] - 即服务（as-a-service）市场截至第三季度累计增长29%，其中基础设施即服务和软件即服务表现强劲 [3][6] - 托管服务（managed services）截至第三季度仅增长1.5%，增长主要由美洲市场驱动 [6][7] - 第三季度BPO业务ACV为18亿美元，同比下降16%，但环比增长8%，连续第二个季度实现环比增长 [18] - 第三季度SaaS业务ACV为48亿美元，同比增长18%，连续第四个季度实现两位数增长 [40] - 第三季度工程服务业务同比增长近60%，截至第三季度累计增长36% [15] - 第三季度ITO业务同比下降2%，但截至第三季度累计增长5% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - ITO业务截至第三季度累计增长5%，美洲市场ITO ACV增长25%，而EMEA市场下降11% [14] - ITO业务中，应用开发与维护（ADM）增长3%，基础设施服务增长12% [15] - 工程服务业务平均合同价值同比增长26%，交易规模扩大，1000万至4000万美元ACV区间的交易数量增长14% [16] - BPO业务截至第三季度累计下降22%，行业特定BPO下降17%，客户体验BPO下降13% [18][19] - SaaS业务中，AI、数据和分析平台增长24%，IT服务平台增长55%，协作工具增长50% [41][43][44] - 基础设施即服务（IaaS）增长33%，三大超大规模云提供商（AWS、Azure、Google Cloud）ACV增长42% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场托管服务第三季度同比增长22%，截至第三季度累计增长15%，创下合同数量纪录 [31] - EMEA市场托管服务第三季度同比下降25%，截至第三季度累计下降8%，其中DACH地区下降60%，法国下降30%，英国下降7% [32] - 亚太地区托管服务截至第三季度ACV为25亿美元，同比下降26%，日本下降26%，印度增长5% [33] - 美洲市场小额交易（500万至900万美元ACV）数量同比增长15%，第三季度环比增长近50%，而EMEA市场同期下降26% [34] - 美洲市场超大额交易（ACV超过1亿美元）ACV增长近60%，而EMEA市场下降40% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 企业持续向云优先平台转型，AI驱动的交易推动基础设施服务增长 [3][6] - BPO市场处于重置模式，提供商通过并购和内部开发增强AI、数据科学和平台工程能力 [19][20][70] - 行业出现新的自主级别定价模型，根据自动化水平调整价格，平衡客户和提供商的风险与收益 [25][26][27] - 超大规模云提供商在AI计算领域展开竞争，资本支出创纪录，规模成为差异化因素 [45][46] - H-1B签证政策变化（每份新签证10万美元费用）正在重塑全球人才交付模式，推动自动化和近岸外包发展 [5][9][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美洲市场科技服务支出已稳定并开始扩张，而EMEA市场因能源成本、关税和地缘政治紧张局势导致决策延迟 [7][8][31][32] - AI采用正在加速，在软件工程和客户支持等领域实现30%以上的效率提升，但同时也对传统BPO量造成冲击 [5][21] - 零售和CPG行业持续疲软，截至第三季度累计下降18%，但BPO领域仍有大量交易活动，包括多个总合同价值超过10亿美元的交易 [38][39] - 对2025年全年托管服务增长预测维持在1.3%，但对即服务增长预测从21%上调至25% [57][58] - 对2026年行业增长持乐观态度，预计增长率在3%左右 [72][73] 其他重要信息 - 截至第三季度，即服务市场占综合市场总量的65%以上 [6][8] - 今年迄今已授予的22笔超大额交易中，有19笔是ITO奖项 [14] - 大型跨国提供商（如DXC、HCLTech、Infosys、TCS、Wipro）赢得了2025年近一半的工程奖项和超过40%的ACV [15] - 前50大BPO提供商中，超过一半的有机增长率低于3% [19] - Oracle的剩余履约价值（RPO）达到4550亿美元，同比增长359%，由四笔数十亿美元的交易推动 [47] 问答环节所有的提问和回答 问题: 受关税影响的行业（如零售和汽车）的需求展望以及即服务增长预测上调对系统集成商的影响 - 零售和CPG行业表现疲软，零售业经历了三年来最差季度，但ISG在成本优化方面的交易活动非常活跃 [61] - 零售业在整体托管服务市场中占比很小（低于5%），主要驱动力是BFSI、制造业和能源 [64] - 即服务增长，特别是AI平台，正在推动服务需求，随着企业合理化其基础设施以支持AI，将需要更多服务工作 [60] - ERP增长6%，表明核心应用领域开始复苏 [60] 问题: H-1B签证费用上涨后是否出现决策延迟 - 政策宣布后初期出现混乱，但白宫澄清后市场趋于平静，目前处于观望状态 [65] - 主要担忧在于现行工资标准，如果低于市场水平，可能会影响利润率，且成本难以转嫁给客户 [67] - 首次付款将于2026年4月进行，届时将对影响有更清晰的看法 [66] 问题: HIRE法案对GCC活动的影响 - HIRE法案主要影响客户体验领域，但鉴于许多此类活动源自菲律宾，并未引起太大关注 [68] - 客户中并未将此作为主要担忧提出 [68] 问题: IT与BPO融合是否导致更多并购活动 - BPO领域并购活动活跃，主要集中于增强AI和平台工程能力，以及行业特定能力 [69][70] - 并购也旨在增强市场规模存在感，以应对日益激烈的竞争 [69] 问题: 对2026年的展望 - 对2026年持乐观态度，预计行业增长率在3%左右 [72][73] - BFSI的复苏、美洲的持续增长以及基础设施和SaaS领域的支出将推动增长 [72]

行业市场表现 - 全球技术服务和软件支出在第三季度达到新高 [1] - 人工智能兴趣加速是市场增长的主要驱动力 [1]

财务数据和关键指标变化 - 全球综合市场截至第三季度同比增长18% [6] - 即服务市场截至第三季度同比增长29% [6] - 托管服务市场截至第三季度同比增长1.5% [6] - 美洲地区托管服务ACV截至第三季度同比增长15% [7] - 美洲地区托管服务第三季度同比增长22% 为2023年以来最佳同比增长率 [31] - EMEA地区托管服务ACV第三季度同比下降25% [32] - 亚太地区托管服务截至第三季度ACV为25亿美元 同比下降26% [33] - SaaS市场第三季度ACV为48亿美元 同比增长18% [40] - SaaS市场截至第三季度ACV为144亿美元 同比增长16% [40] - 基础设施即服务市场截至第三季度ACV同比增长33% [46] - 三大超大规模提供商（AWS、Azure、Google Cloud）截至第三季度ACV同比增长42% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - ITO业务第三季度同比下降2% 但截至第三季度同比增长5% [14] - 美洲地区ITO业务截至第三季度ACV同比增长25% [14] - EMEA地区ITO业务截至第三季度ACV同比下降11% [14] - ADM业务截至第三季度同比增长3% [15] - 基础设施业务截至第三季度同比增长12% [15] - 工程服务业务第三季度同比增长近60% [15] - 工程服务业务截至第三季度同比增长36% [15] - 工程服务交易平均ACV截至第三季度同比增长26% [16] - 价值1000万至4000万美元ACV的工程服务交易数量截至第三季度同比增长14% [16] - BPO业务第三季度ACV为18亿美元 同比下降16% [18] - BPO业务截至第三季度ACV同比下降22% [18] - 行业特定BPO业务截至第三季度ACV为19亿美元 同比下降17% [18] - 客户体验BPO业务截至第三季度ACV为12亿美元 同比下降13% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区截至第三季度ACV同比增长15% [31] - EMEA地区截至第三季度ACV同比下降8% [32] - 北欧地区第三季度同比增长三位数 [32] - 南欧地区第三季度同比增长近30% [32] - DACH地区第三季度同比下降60% [32] - 法国地区第三季度同比下降30% [32] - 英国地区第三季度同比下降7% [32] - 印度市场截至第三季度同比增长5% [33] - 美洲地区价值500万至900万美元ACV的交易数量同比增长15% [34] - 美洲地区小型交易本季度数量增长近50% [34] - EMEA地区小型交易截至第三季度数量下降26% [34] - EMEA地区小型交易本季度数量下降近40% [34] - 美洲地区超大额交易ACV截至第三季度增长近60% [35] - EMEA地区超大额交易ACV截至第三季度下降40% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 企业持续向云优先平台转移 [3] - 即服务市场占总体积的65%以上 [6] - 超大额交易量保持稳定 小型交易（500万至1000万美元ACV范围）恢复活跃 [4] - H-1B政策变化（每个新签证10万美元费用）正在重塑基于劳动力的交付模式 [5][9] - AI采用正在加速并颠覆传统BPO 在软件工程和客户支持领域实现30%以上的效率提升 [5] - BPO市场处于重置模式 向技术驱动解决方案转变 模糊了BPO和ITO之间的界限 [19] - 提供商通过有机增长或并购重新定位和增强技术能力 [20] - BPO提供商招聘重点转向AI、数据科学和平台工程等专业技能 [20] - 行业竞争激烈 AI对BPO和ITO造成显著的定价压力 [22][24] - 引入自主级别定价新模型 根据自动化水平调整价格 [25][26][27] - 超大规模提供商在AI和云方面投入创纪录的资本支出 规模成为差异化因素 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - EMEA市场受能源成本、关税担忧、地缘政治紧张局势影响 决策延迟 [8][32] - 美洲地区尽管宏观不确定性持续 但科技服务支出已稳定并开始扩张 [31] - AI被视为战略增强而非替代企业软件 完全AI颠覆不太可能 [40] - 生成式AI通过智能体能力提高生产力 [40] - 企业对数字主权的需求推动欧盟特定和全球超大规模提供商投资 [47] - 美国数据中心处于AI计算军备竞赛状态 [48] - 对2025年全年托管服务增长预测维持在1.3% [57] - 对2025年全年即服务增长预测从21%上调至25% [58][59] - 对2026年行业增长预测为中等3%范围 [72][73] 其他重要信息 - 超大额交易（ACV超过1亿美元）中19个为ITO奖项 [14] - 大型跨国提供商（DXC、HCLTech、Infosys、TCS、Wipro）赢得了2025年近一半的工程奖项和超过40%的ACV [15] - 近70%的工程服务ACV分布在软件工程服务和嵌入式工程之间 [16][17] - 前50大BPO提供商中超过一半的有机增长率低于3% [19] - 资源单位（RU）定价生产力加速 例如服务器图像成本在两年内从20美元降至16美元 [23][24] - Oracle的剩余履约义务（RPO）为4550亿美元 同比增长359% [47] - 垂直行业软件所有细分市场ACV同比增长均超过20% [48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 受关税影响的零售和汽车行业何时恢复可自由支配需求 即服务增长预测上调至25%是否会帮助恢复SaaS实施系统集成商的需求 - SaaS需求曲线主要由GenAI和AI平台驱动 核心应用领域开始好转 ERP增长6% 组织为AI就绪而合理化基础设施将需要更多服务工作 [60] - 零售业表现是三年最差季度 但ISG交易活动非常活跃 特别是在围绕成本优化方面 美国消费者面临巨大压力 汽车行业也面临压力 这可能有利于服务部门进行成本优化 但尚未完全反映在订单中 [61] - 零售业在整体托管服务市场中占比很小 真正驱动市场的是BFSI、制造业、能源和生命科学 [64] 问题: H-1B签证费用上涨后是否看到客户决策延迟 - 未看到客户明显放缓 因为周一早上情况已基本明朗 白宫的澄清有助于稳定市场 目前处于观望状态 风险可以缓解 [65] - 主要担忧仍然是现行工资标准 如果某些城市工资低于市场水平需要立即提高 这将影响利润率且成本可能无法转嫁给客户 [67] - HIRE法案主要影响客户体验领域 但未引起客户太大关注 因为许多客户体验活动源自菲律宾 [68] 问题: IT和BPO融合是否导致更多并购活动 - 并购活动仍然活跃 但规模和范围可能不同 主要集中在增强AI和平台工程能力方面 以及收购专业技能和加强市场规模地位 [69] - 大多数BPO公司主要专注于增强数据和AI能力 其次是行业特定能力 行业特定BPO是BPO下最大的功能领域 正在积极增长 [70] 问题: 对2026年的展望 - 对2026年行业增长预测为中等3%范围 对BFSI增长和美洲持续增长感到乐观 预计欧洲也会有所改善 基础设施和SaaS支出将带动所有领域 [72][73]

业绩总结 - 2025年第三季度，全球市场首次超过320亿美元，年增长率为31%[10] - 管理服务在第三季度同比下降2%，为六个季度以来首次下降[10] - 2025年迄今，管理服务的增长率为自2020年以来的最低水平[10] - 2025年第三季度，BPO的ACV同比下降16%，且2025年迄今下降22%[28] 用户数据 - 美洲地区在2025年迄今的ACV增长15%，其中银行、金融服务和保险（BFSI）部门增长30%[47] - 医疗保健部门3季度ACV同比增长34%[68] - 零售与消费品部门3季度ACV同比增长32%[68] - 商业服务部门3季度ACV同比增长33%[68] 新产品和新技术研发 - ISG专注于利用人工智能帮助组织实现运营卓越和更快增长[110] - ISG的专业团队由1600名专业人士组成，致力于帮助客户最大化技术投资的价值[110] 市场扩张和并购 - ISG在全球拥有超过900个客户，其中包括75家全球前100大企业[110] - ISG在技术和商业服务领域长期处于领先地位[110] 未来展望 - XaaS在2025年迄今的年合同价值（ACV）增长29%，相比2024年的11%增长显著提升[10] - 2025年迄今，医疗保健部门ACV增长29%，IaaS增长34%[68] - 2025年迄今，零售与消费品部门ACV增长32%，SaaS增长18%[68] - 2025年迄今，商业服务部门ACV增长36%，IaaS增长40%[68] 负面信息 - H-1B签证费用为10万美元，增加了行业的成本和复杂性[12] 其他新策略和有价值的信息 - 综合市场3季度ACV同比增长30%[89] - 管理服务ACV同比增长22%[89] - XaaS ACV同比增长35%[89] - 2025年迄今，XaaS ACV增长32%，相比2024年的13%增长显著提升[89] - 2025年第三季度，工程服务的ACV同比增长59%，奖项数量增长46%[26] - SaaS在2025年第三季度的ACV同比增长18%，连续第六个季度实现增长[55] - IaaS在2025年第三季度的ACV同比增长35%，首次超过160亿美元[61]

Oct 8, 2025 8:00 PM Eastern Daylight Time Agencies advance digital-first engagement as citizens seek secure, efficient, personalized interactions, ISG Provider Lens report says SYDNEY--(BUSINESS WIRE)--Australia's public sector is transforming service delivery by replacing outdated systems with tools that let agencies build services around citizen experience, according to a new research report published today by Information Services Group (ISG) (Nasdaq: III), a global AI-centered technology research and adv ...

研究启动 - ISG启动一项研究 旨在审视服务提供商如何重塑大型机现代化 将其作为生成式AI驱动转型战略的一部分 [1]

When analysts look at a small-cap company that usually goes through volatility, they often search for an inflection point, or the moment that the company enters a growth phase after a period of stagnation due toAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than fro ...

I first called Information Services Group (NASDAQ: III ) a Buy back in July, and my view was that the company had the right mix of discipline and positioning to grow into its story. Since then, the stock hasI’m Emmanuel Onwusah—a financial analyst, writer, and recovering engineer. I hold FMVA® and BIDA® certifications from the Corporate Finance Institute, and I spend most of my time creating pitch decks, building models, analyzing companies, and trying to make sense of where value meets narrative. My backgr ...