股价表现 - IQVIA Holdings (IQV) 股价在最近一个交易日上涨3% 收于19727美元 这一上涨归因于交易量显著增加 相比过去四周的31%跌幅 股价有所回升 [1] - 股价上涨的原因是公司短期业务持续改善 得益于客户推出新药并执行关键商业计划 [1] 财务预期 - IQVIA 预计在即将发布的季度报告中每股收益为311美元 同比增长95% 预计收入为392亿美元 同比增长14% [2] - 尽管收益和收入增长预期对评估股票潜力很重要 但实证研究表明 收益预期修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性 [2] 收益预期修正 - 过去30天内 IQVIA 的季度每股收益预期共识保持不变 在缺乏收益预期修正趋势的情况下 股价通常不会持续上涨 因此需要密切关注IQV 以判断近期上涨是否能转化为更长期的强势 [3] 行业表现 - IQVIA 属于Zacks医疗仪器行业 同行业的Thermo Fisher Scientific (TMO) 在最近一个交易日上涨14% 收于52405美元 过去一个月TMO的回报率为01% [3] - 对于Thermo Fisher 即将发布的报告 过去一个月内每股收益预期共识上调01% 至592美元 同比增长44% 目前Thermo Fisher的Zacks评级为3（持有） [4]

公司概况 - Compounding Healthcare 是一家专注于医疗保健行业的投资公司 采用数据分析 技术分析和临床数据分解相结合的方法 管理多个潜在的高回报投资组合 目标是建立一个全面的医疗保健投资组合 [1] - 公司提供多种投资服务 包括多个模型医疗保健投资组合 每周通讯 每日观察清单 以及用于对话和提问的聊天功能 [1] 投资策略 - 公司专注于创新型公司 特别是那些开发突破性疗法和/或具有潜在收购催化剂的制药公司 [1] - 公司领导者 Biologics 是一位全职医疗保健投资者 在医疗领域工作多年后 对生物技术和拯救生命的疗法产生了热情 [1] 公司业绩 - IQVIA Holdings (NYSE: IQV) 在 2023 年第四季度的业绩超出市场预期 主要得益于创纪录的收入和每股收益增长 [1] - 公司曾在 10 个月前发表过关于 IQVIA Holdings 的文章 当时讨论了该公司的 Q4 2023 业绩 [1]

公司概况 - IQVIA Holdings Inc (IQV) 是一家全球领先的医疗保健分析、技术解决方案和合同研究服务提供商 公司在全球100多个国家开展业务 拥有广泛的全球覆盖 能够进入新兴市场并利用其不断增长的医疗需求和临床研究机会 [2][3] - 公司提供全面的临床开发、数据分析和商业化服务 使其成为制药公司、生物技术公司和医疗设备制造商不可或缺的合作伙伴 这种强大的市场地位使公司能够保持稳定的收入流并建立长期的客户关系 [3] 增长前景 - 公司预计长期（3-5年）每股收益（EPS）增长率为9.6% 2024年和2025年的收益预计分别增长9%和6.9% [1] - 公司的全球覆盖使其能够在发达市场之外实现收入增长 这些地区的药物审批和研究需求仍然很高 [2] 创新与技术 - 公司以其创新使用技术和数据分析而闻名 特别是通过其专有的"IQVIA CORE"平台 该平台整合了数据、高级分析和专家服务 使医疗保健组织能够加速药物开发、优化临床试验并简化商业策略 [4] - 公司的数据驱动方法增强了其竞争力 使其成为寻求利用大数据的医疗保健客户的首选合作伙伴 [4] 竞争环境 - 大型制药公司继续对公司的运营施加定价压力 这些客户在预算上采取更加谨慎的态度 越来越多地参与艰难的价格谈判 这种预算保守主义是由各种因素驱动的 包括更广泛的经济不确定性和优化支出的需求 [5] - 公司面临着在竞争性定价和稳定盈利能力之间取得平衡的挑战 因为客户要求更具成本效益的解决方案 同时不降低服务质量 [5] 财务政策 - 公司目前没有计划支付普通股现金股息 未来的股息支付取决于财务状况、现金需求和合同限制等因素 [6] 行业比较 - 在更广泛的Zacks商业服务行业中 其他排名靠前的股票包括Parsons (PSN) 和Qifu Technology (QFIN) [7] - Parsons目前的Zacks排名为1（强力买入） 长期收益增长预期为18.6% 过去四个季度的平均收益惊喜为17.5% [7] - Qifu Technology目前的Zacks排名为1 长期收益增长预期为20.9% 过去四个季度的平均收益惊喜为12.4% [8][9]

文章核心观点 - 公司第三季度收入为39亿美元,同比增长4.3%,每股收益为2.84美元,高于去年同期的2.49美元[1] - 公司各业务板块表现情况各有不同,其中技术与分析解决方案收入增长8.6%,研发解决方案收入增长1.9%,而合同销售与医疗解决方案收入下降1.6%[3] 根据相关指标分别总结 财务指标 - 公司第三季度收入39亿美元,超出市场预期3.85亿美元1.11%[1] - 每股收益2.84美元,超出市场预期2.81美元1.07%[1] 业务指标 - 公司总在手订单为311亿美元,略低于市场预期311.31亿美元[3] - 技术与分析解决方案收入15.5亿美元,高于市场预期14.9亿美元[3] - 研发解决方案收入21.6亿美元,低于市场预期21.9亿美元[3] - 合同销售与医疗解决方案收入1.8亿美元,高于市场预期1.77亿美元[3] - 技术与分析解决方案利润4.05亿美元,高于市场预期3.64亿美元[3] - 合同销售与医疗解决方案利润0.12亿美元,低于市场预期0.19亿美元[3] - 研发解决方案利润4.05亿美元,低于市场预期5.18亿美元[3]

财务表现 - 公司收入在第三季度同比增长4.3%，达到38.96亿美元[95] - 前九个月收入同比增长3.0%，达到114.47亿美元[96] - 成本费用占收入比例从64.9%下降至64.6%[97] - 前九个月成本费用占收入比例从65.4%下降至65.1%[98] - 销售及管理费用占收入比例保持在13.4%[99][100] - 折旧及摊销费用占收入比例从7.9%下降至7.1%[101][102] - 公司第三季度和前三季度的有效税率分别为18.6%和16.8%，较上年同期有所下降[108] - 公司第三季度和前三季度的有效税率下降主要由于地理利润构成的变化以及股票期权结算产生的税收优惠[108] 业务表现 - 科技与分析解决方案部门第三季度收入为15.54亿美元，同比增长8.6%[114] - 科技与分析解决方案部门前三季度收入为45.02亿美元，同比增长3.9%[115] - 科技与分析解决方案部门第三季度和前三季度收入增长主要来自欧洲和非洲地区，以及美洲地区[114,115] - 研发解决方案部门第三季度收入为21.62亿美元，同比增长1.9%[125] - 研发解决方案部门前三季度收入为64.04亿美元，同比增长2.6%[126] - 研发解决方案部门收入增长主要来自临床服务和实验室检测业务量增加[127] - 研发解决方案部门截至2024年9月30日的在手订单合同为311亿美元，预计未来12个月内将有78亿美元转化为收入[124] - 合同销售和医疗解决方案的收入在2024年前9个月为5.41亿美元，与2023年同期持平[136] - 合同销售和医疗解决方案的收入成本(不含折旧和摊销)在2024年前9个月增加0.2%[138] - 合同销售和医疗解决方案的销售、一般及管理费用在2024年前9个月增加4.7%[139] 现金流和财务状况 - 公司在2024年9月30日的现金余额为15.72亿美元，其中5.38亿美元在美国[142] - 公司认为现有现金、未来经营活动产生的现金流以及可动用的循环信贷和应收账款融资设施将使其能够满足未来12个月的经营需求、资本支出和偿债义务[143] - 公司在2024年9月30日的总债务为135.78亿美元，其中有19.95亿美元的可用借款额度[146] - 公司在2024年9月30日的经营活动产生的现金流为18.31亿美元，较2023年同期增加4.29亿美元[149] - 公司在2024年9月30日的投资活动使用的现金流为11.34亿美元，较2023年同期减少2.57亿美元[150] - 公司在2024年9月30日的筹资活动使用的现金流为5.03亿美元，较2023年同期增加5.41亿美元[152] - 公司总资产为11,545百万美元，其中流动资产756百万美元，非流动资产10,789百万美元[160] - 公司总负债为15,658百万美元，其中流动负债4,047百万美元，非流动负债11,611百万美元[160] 其他 - 公司持续进行全球范围内的重组以适应市场变化和整合收购[102] - 利息收入有所下降，利息支出有所上升[103][104] - 公司前9个月营收为4,979百万美元，同比下降21%[161] - 公司前9个月营业利润为897百万美元，同比下降1.6%[161] - 公司前9个月净利润为237百万美元，同比增长175.6%[161] - 公司无重大表外安排[162] - 公司合同义务和承诺未发生重大变化[163][164] - 公司关键会计政策未发生重大变化[165] - 公司市场风险敞口未发生重大变化[166]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为38.96亿美元，同比增长4.3%，按固定汇率计算增长4.2% [34] - 除去COVID相关收入，收入按固定汇率计算增长约6.5%，其中有机增长接近5% [34] - 第三季度调整后的EBITDA为9.39亿美元，同比增长5.7% [37] - 第三季度调整后的稀释每股收益为2.84美元，同比增长14.1% [38] - 截至9月30日，现金及现金等价物为15.72亿美元，净债务为119.4亿美元，净杠杆比率为3.27倍 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术与分析解决方案（TAS）收入为15.54亿美元，同比增长8.6% [35] - 研发解决方案（R&D Solutions）收入为21.62亿美元，同比增长1.9% [35] - 合同销售与医疗解决方案（CSMS）收入为1.8亿美元，同比下降1.6% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物技术融资在本季度达到约160亿美元，年初至今超过800亿美元，同比增长超过50% [16] - 公司的积压订单在季度末达到311亿美元，同比增长8% [38] - 未来12个月的积压订单收入同比增长5.5% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功续签所有大型制药公司的战略合作关系，并在多个战略合作中扩大了合作范围 [14] - 公司在AI能力建设方面取得进展，推出了IQVIA AI助手，旨在为生命科学客户提供快速、强大的洞察 [27][28] - 公司计划在2025年继续推进其短周期业务的增长，预计TAS和R&D Solutions的增长率分别为6%和5% [42][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，短期内R&D Solutions面临挑战，预计在第四季度将出现更高的取消率 [11][46] - 尽管面临短期波动，管理层对未来的需求环境持乐观态度，认为公司业务的韧性将持续到2025年及以后 [47] - 管理层预计2025年整体增长将与2024年相似，保持在中高个位数的范围内 [50][51] 其他重要信息 - 公司在第三季度的自由现金流为5.71亿美元，同比增长31% [40] - 公司在本季度回购了2亿美元的股票，目前剩余的股票回购授权接近22亿美元 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025年的初步展望 - 公司通常不在第三季度财报发布时提供下一年的指导，但计划在12月10日的投资者会议上提供一些指引 [48] - 公司预计2025年整体增长将与2024年相似，TAS和R&D Solutions的增长率分别为6%和5% [50][51] 问题: 关于试验延迟的更多细节 - 管理层表示，试验延迟与客户的物流问题有关，预计这些试验将在2025年恢复 [56][60] - 取消的试验与财务重组无关，管理层无法透露具体原因 [59] 问题: 关于成本管理和保持利润率的能力 - 管理层承认将面临显著的成本压力，尤其是在大型试验的资源和基础设施方面 [90][91] - 尽管如此，管理层表示将继续努力管理成本，并在未来几季度内保持利润率 [92] 问题: 关于战略合作伙伴关系的现状 - 公司在战略合作伙伴关系方面表现良好，已与多个大型制药公司扩展了合作关系 [95] - 管理层认为大部分大型制药公司的合作关系已基本完成，准备向前推进 [95] 问题: 关于2024年的利息支出预期 - 管理层预计2024年的利息支出约为6.25亿美元，整体持平 [96][98]

文章核心观点 - 公司第三季度业绩表现出色,收益和收入超出市场预期 [1] - 公司股价过去一年涨幅低于行业和大盘 [2] - 公司各业务板块表现情况不一,其中研发和技术分析板块表现较好,合同销售和医疗解决方案板块表现较弱 [3] 公司财务数据总结 - 第三季度调整后EBITDA同比增长5.7%,超出预期 [4] - 第三季度经营活动产生的净现金流为7.21亿美元,资本支出1.5亿美元,自由现金流为5.71亿美元 [5] 公司2024年指引 - 公司下调2024年收入指引至153.5-154.0亿美元,低于市场预期 [6] - 公司调整2024年调整后每股收益指引至11.10-11.20美元,低于市场预期 [7] - 公司调整2024年调整后EBITDA指引至36.7-37.0亿美元,低于此前指引 [7] 同行业公司表现 - 同行业公司共和服务(RSG)第三季度业绩表现良好 [8] - 同行业公司TransUnion(TRU)第三季度业绩表现出色 [9]

文章核心观点 - IQVIA公司第三季度业绩超出市场预期,每股收益为2.84美元,高于预期的2.81美元[1] - IQVIA公司第三季度收入为39亿美元,超出市场预期[2] - IQVIA公司连续4个季度超出市场盈利预期[2] - IQVIA公司股价今年以来下跌6.6%,低于标普500指数21.9%的涨幅[3] 公司情况总结 - IQVIA公司属于医疗器械行业,主要从事临床试验服务[2] - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] - 分析师对公司未来业绩持谨慎态度,给予"中性"评级[6] - 分析师预计公司下季度每股收益为3.19美元,全年收入为154.6亿美元[7] 行业情况总结 - 医疗器械行业目前位于250多个行业中的前24%[8] - 行业内另一家公司Integra LifeSciences即将公布第三季度业绩,预计每股收益同比下降48.7%,收入下降1.7%[9][10]

财务表现 - 2021年第四季度营收为 1.33 亿美元，同比增长 20%。[1] - 2021年全年营收为 4.63 亿美元，同比增长 25%。[1] - 2021年第四季度毛利率为 71.4%，同比提高 1.2 个百分点。[1] - 2021年全年毛利率为 71.1%，同比提高 0.6 个百分点。[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了超过 1,000 家客户。[1] - 截至 2021 年 12 月 31 日,公司的客户总数超过 25,000 家。[1] - 公司持续加大在人工智能、机器学习等前沿技术领域的投入和布局。[1] 未来展望 - 预计 2022 年全年营收将达到 5.3 亿美元至 5.5 亿美元,同比增长 15% 至 19%。[1] - 公司将继续专注于产品创新和市场拓展,保持高速增长。[1] - 公司将持续加大在人工智能、机器学习等前沿技术领域的投入,不断提升产品竞争力。[1]

IQVIA Holdings, Inc. (IQV) 2024年第三季度业绩预期 - IQVIA计划于2024年10月31日市场开盘前发布2024年第三季度财报 [1] - 公司过去四个季度的盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为1.8% [1] - 第三季度收入预期为39亿美元，同比增长3.1%，主要受技术和分析部门（TAS）以及研发部门（RD&S）收入增长的推动 [2] - TAS部门收入预期为15亿美元，同比增长4.9%，主要得益于咨询和分析业务的改善以及新推出的GenAI解决方案 [3] - RD&S部门收入预期为22亿美元，同比增长2.4%，主要受VRSK肿瘤部门的强劲表现推动 [4] - 合同销售和医疗解决方案（CSMS）部门收入预期为1.829亿美元，同比略有下降 [4] - 每股收益预期为2.8美元，同比增长12.9%，主要受收入增长和成本管理推动 [5] - 调整后EBITDA预期为9.386亿美元，同比增长5.7% [5] 其他值得关注的股票 - Mastercard (MA)：第三季度收入预期为73亿美元，同比增长11%；每股收益预期为3.7美元，同比增长10% [8] - Visa (V)：第三季度收入预期为95亿美元，同比增长10.2%；每股收益预期为2.6美元，同比增长10.7% [10] 模型预测 - IQVIA的盈利预测模型未显示明确的盈利超预期信号，当前Earnings ESP为-0.54%，Zacks Rank为3 [6]