市场环境对资管行业的影响 - 2022年上半年全球资本市场对资管行业和公司构成挑战，如截至2022年6月30日的三个月和六个月，标普500指数价格涨跌率分别为-16.5%和-20.6%，2021年同期为8.2%和14.4%[94][96] 债务与股息相关 - 2022年5月6日公司提前赎回6亿美元2022年11月到期的优先票据，二季度末未偿还债务总额17亿美元，为2015年以来最低水平[97] - 董事会批准自2022年二季度支付的股息提高10%，至每股0.1875美元[97] - 公司自2022年第二季度起将季度普通股股息提高10%，至每股0.1875美元[242] - 2022年7月27日，公司宣布2022年第二季度普通股现金股息为每股0.1875美元，优先股股息为每股14.75美元[257] - 优先股股东可按每股清算价值1000美元的5.9%（即每股每年59美元）的年利率获得股息[256] 成本节省情况 - 截至二季度末公司实现年化节省2.13亿美元，超过原目标2亿美元[98] 运营与净收入情况（按会计原则） - 按美国公认会计原则，2022年二季度和上半年运营收入分别为15.304亿美元和31.598亿美元，2021年同期为17.214亿美元和33.811亿美元[106] - 按非美国公认会计原则，2022年二季度和上半年净收入分别为11.739亿美元和24.263亿美元，2021年同期为13.029亿美元和25.539亿美元[106] - 2022年第二季度总运营收入为15.304亿美元，较2021年同期的17.214亿美元减少1.91亿美元，降幅11.1%；上半年总运营收入为31.598亿美元，较2021年同期的33.811亿美元减少2.213亿美元，降幅6.5%[165] - 2022年第二季度净收入为11.739亿美元，较2021年同期的13.029亿美元减少1.29亿美元，降幅9.9%；上半年净收入为24.263亿美元，较2021年同期的25.539亿美元减少1.276亿美元，降幅5.0%[165] - 2022年第二季度美国公认会计原则下营业收入15.304亿美元，净收入11.739亿美元；2021年同期分别为17.214亿美元和13.029亿美元[215] - 2022年上半年美国公认会计原则下营业收入31.598亿美元，净收入24.263亿美元；2021年同期分别为33.811亿美元和25.539亿美元[215] 管理资产规模相关 - 2022年二季度末和上半年末管理资产规模均为1390.4亿美元，2021年同期为1525亿美元[106] - 2022年二季度和上半年平均管理资产规模分别为1457.2亿美元和1501.2亿美元，2021年同期为1480.2亿美元和1437.7亿美元[106] - 截至2022年6月30日，一年、三年、五年和十年四分位排名的管理资产规模分别占公司总管理资产规模的47%、46%、45%和41%[110] - 截至2022年6月30日，按一年、三年、五年和十年基准衡量的管理资产规模分别占公司总管理资产规模的60%、58%、56%和51%[110] - 截至2022年3月31日，公司总AUM为15559亿美元，6月30日降至13904亿美元；2021年3月31日总AUM为14041亿美元，6月30日升至15250亿美元[115] - 截至2022年6月30日六个月，公司总AUM为1390.4亿美元，较2021年6月30日的1525.0亿美元下降9.9%[126] - 截至2022年6月30日，公司总AUM为1390.4亿美元，平均AUM为1457.2亿美元[136] - 截至2021年6月30日，公司总AUM为1525.0亿美元，平均AUM为1480.2亿美元[136] - 截至2022年6月30日六个月，公司总AUM为9579亿美元，平均AUM为10196亿美元[141] - 截至2022年6月30日三个月，被动AUM总计4325亿美元，平均AUM为4680亿美元[144] - 截至2022年6月30日六个月，另一统计口径下总AUM为4325亿美元，平均AUM为4816亿美元[145] - 2021年6月30日，该统计口径下总AUM为4590亿美元，平均AUM为4089亿美元[145] - 截至2022年3月31日，公司总资产为15559亿美元，美洲地区为10915亿美元，亚太地区为2398亿美元，欧洲、中东和非洲（不包括英国）为1697亿美元，英国为549亿美元[148] - 截至2022年6月30日，公司总资产降至13904亿美元，较3月31日下降10.63%[148] - 截至2021年6月30日，公司总资产为15250亿美元[148] - 截至2022年3月31日，公司主动管理资产规模为10427亿美元，6月30日降至9579亿美元[152] - 截至2021年3月31日，公司主动管理资产规模为10063亿美元，6月30日升至10660亿美元[152] - 2022年3月31日公司总资产为5132亿美元，6月30日降至4325亿美元；2021年3月31日为3978亿美元，6月30日为4590亿美元[157] - 2022年第二季度平均资产管理规模（AUM）为1.4572万亿美元，较2021年同期的1.4802万亿美元下降1.6%；上半年平均AUM为1.5012万亿美元，较2021年同期的1.4377万亿美元增长4.4%[169][170] - 截至2022年6月30日，公司1.3904万亿美元的资产管理规模中，约647亿美元（4.7%）可能获得业绩费用[176] 资金流入流出情况 - 2022年一季度，长期资金流入814亿美元，流出882亿美元，净流出68亿美元；二季度长期资金流入1877亿美元，流出1773亿美元，净流入104亿美元[115][117] - 2022年一季度，非管理费用赚取AUM净流出20亿美元，货币市场基金净流入35亿美元；二季度非管理费用赚取AUM净流出30亿美元，货币市场基金净流入163亿美元[115][117] - 2022年3月31日至6月30日，长期资金净流入为 -68亿美元，其中零售为 -83亿美元，机构为15亿美元[125] - 2022年3月31日至6月30日，货币市场基金净流入为35亿美元，其中零售为4亿美元，机构为31亿美元[125] - 2022年3月31日至6月30日，主动AUM长期资金净流入为 -113亿美元，其中零售为 -129亿美元，机构为16亿美元[129] - 2022年3月31日至6月30日，被动AUM长期资金净流入为45亿美元，其中零售为46亿美元，机构为 -1亿美元[132] - 2022年上半年，公司长期资金净流入为 - 68亿美元，总资金净流入为 - 53亿美元[136] - 2021年上半年，公司长期资金净流入为311亿美元，总资金净流入为534亿美元[136] - 2022年第二季度，主动管理长期资金净流入为 - 113亿美元，总资金净流入为 - 78亿美元[140] - 2022年上半年长期资金净流入为 - 105亿美元，货币市场基金净流入为163亿美元，总资金净流入为58亿美元[141] - 2022年3 - 6月被动AUM长期资金净流入为45亿美元，总资金净流入为25亿美元[144] - 2022年上半年该统计口径下长期资金净流入为209亿美元，总资金净流入为179亿美元[145] - 2022年第一季度，公司长期资金流入为814亿美元，长期资金流出为882亿美元，净长期资金流为 - 68亿美元[148] - 2021年第一季度，公司长期资金流入为1144亿美元，长期资金流出为833亿美元，净长期资金流为311亿美元[148] - 2022年第二季度，主动管理资产的长期资金流入为488亿美元，长期资金流出为601亿美元，净长期资金流为 - 113亿美元[152] - 2021年第二季度，主动管理资产的长期资金流入为611亿美元，长期资金流出为590亿美元，净长期资金流为21亿美元[152] - 2022年上半年长期净流入资金为772亿美元，长期净流出资金为563亿美元，净长期资金流入209亿美元；2021年上半年长期净流入资金为972亿美元，长期净流出资金为512亿美元，净长期资金流入460亿美元[159] 市场盈亏与汇率变动对AUM的影响 - 2022年一季度，市场盈亏为亏损1423亿美元，外汇汇率变动导致AUM减少197亿美元；二季度市场盈亏为亏损2232亿美元，外汇汇率变动导致AUM减少236亿美元[115][117] - 2022年3 - 6月，因外汇汇率变动，AUM分别减少197亿美元和236亿美元；2021年同期，AUM分别增加10亿美元和减少22亿美元[122] - 2022年3月31日至6月30日，总AUM市场损益为 -1423亿美元，其中零售为 -1326亿美元，机构为 -97亿美元[125] - 2022年3月31日至6月30日，主动AUM市场损益为 -616亿美元，其中零售为 -555亿美元，机构为 -61亿美元[129] - 2022年3月31日至6月30日，被动AUM市场损益为 -807亿美元，其中零售为 -771亿美元，机构为 -36亿美元[132] - 2022年上半年，公司市场损益为 - 1423亿美元，外汇换算损益为 - 197亿美元[136] - 2021年上半年，公司市场损益为656亿美元，外汇换算损益为10亿美元[136] - 2022年上半年，公司市场收益和损失为 - 2232亿美元，外汇换算为 - 236亿美元[150] 营收收益率情况 - 2022年，美国公认会计准则（U.S. GAAP）总营收收益率为44.9bps（一季度）和45.0bps（二季度），2021年分别为49.2bps和49.8bps[116][118] - 2022年，剔除业绩费用和QQQ后的净营收收益率为36.0bps（一季度）和36.3bps（二季度），2021年分别为39.1bps和39.6bps[116][118] - 2022年，主动管理剔除业绩费用后的净营收收益率为41.4bps（一季度）和41.7bps（二季度），2021年分别为43.7bps和44.1bps[116][118] - 2022年，被动管理剔除QQQ后的净营收收益率为18.3bps（一季度和二季度），2021年分别为20.9bps和20.8bps[116][118] - 2022年第二季度剔除业绩费用和QQQ后的净收入收益率从2021年同期的39.1个基点降至36.0个基点；上半年从39.6个基点降至36.3个基点[169][170] 资产类别占比情况 - 美国核心股票占比4%，美国成长股票占比6%，美国价值股票占比7%，固定收益类中货币市场占比23%，美国固定收益占比11%等[111] - 截至2022年6月30日，权益类AUM为644.8亿美元，占总平均AUM的48.2%[136] - 截至2021年6月30日，权益类AUM为795.5亿美元，占总平均AUM的51.8%[136] - 截至2022年6月30日，各资产类别占总平均AUM比例分别为：股票32.9%、固定收益27.5%、平衡型7.7%、货币市场15.4%、另类投资16.5%[141] - 截至2022年6月30日，被动AUM各资产类别占总平均AUM比例分别为：股票83.1%、固定收益8.3%、平衡型0.2%、另类投资8.4%[144] - 截至2022年6月30日，该统计口径下各资产类别占总平均AUM比例分别为：股票83.8%、固定收益8.3%、平衡型0.1%、另类投资7.8%[145] 各业务线收入与费用情况 - 2022年第二季度投资管理费用降至11.135亿美元，较2021年同期的12.474亿美元减少1.339亿美元，降幅10.7%；上半年降至22.94亿美元，较2021年同期的24.54亿美元减少1.6亿美元，降幅6.5%[171][172] - 2022年第二季度外汇汇率变动使投资管理费用减少3340万美元；上半年减少4750万美元[171][172] - 剔除外汇变动影响后，2022年第二季度投资管理费用减少1.005亿美元，降幅8.1%；上半年减少1.125亿美元，降幅4.6%[171][172] - 2022年第二季度，自由裁量货币市场费用减免使管理费减少590万美元，较2021年同期的4140万美元有所改善；2022年上半年，减免使管理费减少3230万美元，较2021年同期的7040万美元有所改善[173] - 2022年第二季度，服务和分销费用减少4720万美元（11.8%）至3.538亿美元；2022年上半年，该费用减少4930万美元（6.3%）至7.328亿美元[174][175] - 2022年第二季度，业绩费用减少

Invesco Ltd. (NYSE:IVZ) Q2 2022 Earnings Conference Call July 27, 2022 9:00 AM ET Company Participants Greg Ketron - Head of Investor Relations Marty Flanagan - President and Chief Executive Officer Allison Dukes - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ken Worthington - JPMorgan Brennan Hawken - UBS Mike Cyprus - Morgan Stanley Brian Bedell - Deutsche Bank Glenn Schorr - Evercore Dan Fannon - Jefferies Patrick Davitt - Autonomous Research Ryan Bailey - Goldman Sachs Operator Welcome to Invesc ...

市场指数回报率变化 - 2022年第一季度至3月31日，标普500指数以美元计价回报率为-5.0%，2021年同期为5.8%；富时100指数以英镑计价回报率为1.8%，以美元计价为-1.2%，2021年同期分别为3.9%和5.1%；日经225指数以日元计价回报率为-3.4%，以美元计价为-8.4%，2021年同期分别为6.3%和-0.8%；MSCI新兴市场指数以美元计价回报率为-7.3%，2021年同期为2.0%；巴克莱美国综合债券指数以美元计价回报率为-5.9%，2021年同期为-3.4%[85] 公司票据赎回与股息调整 - 2022年5月6日，公司将赎回2022年11月到期的6亿美元高级票据[87] - 公司董事会批准自2022年第二季度起将股息提高10%，至每股0.1875美元[87] - 2022年4月6日，公司宣布提前赎回2022年11月30日到期的6亿美元3.125%优先票据，赎回将于2022年5月6日进行[209] - 自2022年第二季度起，公司将季度普通股股息提高10%至每股0.1875美元[209] - 2022年4月26日，公司宣布2022年第一季度普通股现金股息为每股0.1875美元，优先股股息为每股14.75美元[223] 公司股票回购情况 - 2022年第一季度，公司在公开市场回购了2亿美元（890万股）普通股[87] - 2022年第一季度，公司在公开市场回购890万股普通股，花费2亿美元，截至2022年3月31日，公司普通股回购授权下约有5.322亿美元可用[209] - 2022年第一季度公司在公开市场回购890万股，成本为2亿美元，2021年同期无回购[231] - 截至2022年3月31日，董事会2016年7月22日批准的股票回购授权下约有5.322亿美元可用[231] 公司运营费用节省情况 - 公司计划实现每年2亿美元的净运营费用永久改善，2022年第一季度实现了2600万美元的年化节省，加上2020年和2021年实现的1.67亿美元年化节省，达到了2亿美元净节省预期的96%，剩余节省预计在年底实现，战略评估相关的剩余重组成本估计在2022年底前最高为3500万美元[89] 按美国公认会计原则（U.S. GAAP）财务指标变化 - 按美国公认会计原则（U.S. GAAP），2022年第一季度至3月31日的三个月运营收入为16.294亿美元，2021年同期为16.597亿美元；运营利润为3.777亿美元，2021年同期为3.443亿美元；运营利润率为23.2%，2021年同期为20.7%；归属于景顺有限公司的净利润为1.977亿美元，2021年同期为2.678亿美元；摊薄后每股收益为0.43美元，2021年同期为0.58美元[101] 按非GAAP财务指标变化 - 按非GAAP财务指标，2022年第一季度至3月31日的三个月净收入为12.524亿美元，2021年同期为12.510亿美元；调整后运营利润为4.946亿美元，2021年同期为5.030亿美元；调整后运营利润率为39.5%，2021年同期为40.2%；调整后归属于景顺有限公司的净利润为2.593亿美元，2021年同期为3.166亿美元；调整后摊薄每股收益为0.56美元，2021年同期为0.68美元[101] 资产管理规模（AUM）相关数据 - 截至2022年3月31日，期末资产管理规模（AUM）为1.5559万亿美元，平均AUM为1.5451万亿美元；2021年同期期末AUM为1.4041万亿美元，平均AUM为1.3951万亿美元[101] - 截至2022年3月31日，按一年、三年、五年和十年四分位排名衡量的AUM分别占景顺总AUM的47%、46%、45%和41%，按一年、三年、五年和十年与基准对比衡量的AUM分别占总AUM的58%、56%、55%和50%[105] - 2022年12月31日总AUM为1610.9亿美元，2021年同期为1349.9亿美元；2022年3月31日总AUM为1555.9亿美元，2021年同期为1404.1亿美元[110][118] - 2022年三个月平均AUM为15451亿美元，2021年同期为13951亿美元[114] - 截至2022年3月31日，公司总AUM为15559亿美元，较2021年12月31日的16109亿美元有所下降[124] - 截至2022年3月31日，被动AUM为5132亿美元，较2021年12月31日的5284亿美元有所下降[122] - 截至2022年3月31日，主动AUM为10427亿美元，较2021年12月31日的10825亿美元有所下降[127] - 截至2022年3月31日，公司总AUM为5132亿美元，2021年12月31日为5284亿美元[129] - 截至2022年3月31日，按客户所在地划分的总AUM为15559亿美元，2021年12月31日为16109亿美元[132] - 截至2022年3月31日，主动AUM为10427亿美元，2021年12月31日为10825亿美元[134] - 截至2022年3月31日，被动AUM为5132亿美元，2021年12月31日为5284亿美元[136] - 平均AUM为4951亿美元，其中权益类占比84.4%，固定收益类占比8.2%，平衡类占比0.2%，另类投资占比7.2%[129] - 按客户所在地划分的平均AUM为14795亿美元，其中美洲占比73.7%，亚太地区占比16.2%，欧洲、中东和非洲（不包括英国）占比11.5%，英国占比3.7%[132] - 2022年第一季度平均资产管理规模（AUM）为15451亿美元，较2021年同期的13951亿美元增长10.8%，但AUM结构变化抵消了其对收入的积极影响，净收入收益率从40.1个基点降至36.6个基点[147] - 2022年三个月IGW平均AUM为993亿美元，2021年同期为766亿美元[113] 公司资金流量相关数据 - 2022年长期流入为106.3亿美元，长期流出为89.1亿美元，净长期流量为17.2亿美元；2021年长期流入为120.2亿美元，长期流出为95.7亿美元，净长期流量为24.5亿美元[110][118] - 2022年非管理费用赚取AUM的净流量为 - 1.0亿美元，2021年为0.1亿美元[110][118] - 2022年货币市场基金净流量为12.8亿美元，2021年为7.3亿美元[110][118] - 2022年总净流量为29.0亿美元，2021年为31.9亿美元[110][118] - 2022年市场损益为 - 80.9亿美元，2021年为24.6亿美元[110][118] - 2022年外汇汇率变动使AUM减少39亿美元，2021年减少32亿美元[115] - 2022年第一季度，公司长期净流入为172亿美元，其中权益类为56亿美元，固定收益类为48亿美元[124] - 2022年第一季度，公司货币市场基金净流入为128亿美元[124] - 2022年第一季度，被动AUM长期净流入为164亿美元，其中零售渠道为167亿美元，机构渠道为 - 0.3亿美元[122] - 2022年第一季度，主动AUM长期净流入为0.8亿美元，其中权益类为 - 5.1亿美元，固定收益类为25亿美元[127] - 2022年第一季度，主动AUM货币市场基金净流入为128亿美元[127] - 2022年第一季度，公司市场收益和损失为 - 809亿美元，其中权益类为 - 665亿美元，固定收益类为 - 127亿美元[124] - 2022年第一季度，公司外汇换算为 - 39亿美元[124] - 2022年第一季度长期净流入为446亿美元，长期净流出为282亿美元，净长期流量为164亿美元[129] - 2022年第一季度按客户所在地划分的长期净流入为1063亿美元，长期净流出为891亿美元，净长期流量为172亿美元[132] - 2022年第一季度主动AUM长期净流入为617亿美元，长期净流出为609亿美元，净长期流量为8亿美元[134] - 2022年第一季度被动AUM长期净流入为446亿美元，长期净流出为282亿美元，净长期流量为164亿美元[136] 公司运营收入及各项费用变化 - 2022年第一季度总运营收入为162.94亿美元，较2021年同期的165.97亿美元下降1.8%，外汇汇率变动使运营收入减少1820万美元，占总运营收入的1.1%[142][143] - 2022年第一季度投资管理费用为11.805亿美元，较2021年同期的12.066亿美元下降2.2%，外汇汇率变动使其减少1400万美元，扣除外汇影响后减少1210万美元[142][148] - 2022年第一季度服务和分销费用为3.79亿美元，较2021年同期的3.811亿美元下降0.6%，外汇汇率变动使其减少290万美元，扣除外汇影响后增加80万美元[142][149] - 2022年第一季度业绩费用为100万美元，较2021年同期的670万美元下降85.1%，2022年3月31日AUM中约623亿美元（4.0%）可能获得业绩费用[142][150] - 2022年第一季度其他收入为6890万美元，较2021年同期的6530万美元增长5.5%，外汇汇率变动使其减少130万美元，扣除外汇影响后增加490万美元[142][151] - 2022年第一季度景顺长城基金管理有限公司净收入为1.241亿美元，平均AUM为993亿美元，较2021年同期分别增长19.3%和29.6%，外汇汇率变动使其净收入增加260万美元[142][154] - 2022年第一季度CIP管理和业绩费用为1150万美元，较2021年同期的1010万美元增长13.9%[142][155] - 2022年第一季度总运营费用为12.517亿美元，较2021年同期的13.154亿美元下降4.8%，外汇汇率变动使其减少1600万美元，占总运营费用的1.3%[158][159] 公司员工及费用相关数据 - 2022年3月31日员工人数为8549人，较2021年3月31日的8426人有所增加[162] - 截至2022年3月31日的三个月，营销费用增加590万美元（37.3%）至2170万美元[163] - 同期，物业、办公和技术成本增加270万美元（2.1%）至1.32亿美元[163] - 一般及行政费用增加560万美元（5.8%）至1.022亿美元[164] - 2022年第一季度，交易、整合和重组费用为3520万美元，低于2021年同期的4580万美元[165] 公司其他收益及费用变化 - 未合并附属公司的权益收益增加590万美元至3340万美元[168][169] - 利息费用减少60万美元至2320万美元[168][170] - 其他收益/（损失）净额为亏损4550万美元，而2021年同期为收益3410万美元[168][171] 公司税率变化 - 公司有效税率从2021年第一季度的22.3%增至2022年的25.9%[175] 公司净收入及每股收益情况 - 2022年第一季度净收入为1.977亿美元，调整后净收入为2.593亿美元[183] - 摊薄后每股收益为0.43美元，调整后摊薄每股收益为0.56美元[183] 公司资产及负债相关数据 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物从2021年12月31日的18.964亿美元降至13.096亿美元，减少了5.868亿美元[198] - 截至2022年3月31日，公司总投资为9.668亿美元，2021年12月31日为9.263亿美元；种子投资在该季度净减少1060万美元；递延补偿奖励相关投资在该季度净减少2080万美元[199] - 权益法投资从2021年12月31日的5.501亿美元增加到2022年3月31日的6.237亿美元，增加了7360万美元[200] - 截至2022年3月31日，公司种子资本和共同投资为8.928亿美元，2021年12月31日为8.567亿美元[201] - 2022年3月31日，公司总资产为318.538亿美元，调整后为209.026亿美元；总负债为150.665亿美元，调整后为55.569亿美元；总权益为167.873亿美元，调整后为153.457亿美元[197] - 截至2022年3月31日，为保单持有人持有的资产余额从2021年12月31日的18.936亿美元降至16.621亿美元，净业务流出1.835亿美元，市场负面变动6380万美元，外汇汇率正向变动1580万美元[2

Invesco Ltd. (NYSE:IVZ) Q1 2022 Earnings Conference Call April 26, 2022 9:00 AM ET Company Participants Marty Flanagan - President and CEO Allison Dukes - Chief Financial Officer Conference Call Participants Brian Bedell - Deutsche Bank Brennan Hawken - UBS Glenn Schorr - Evercore Robert Lee - KBW Bill Katz - Citigroup Ken Worthington - JPMorgan Dan Fannon - Jefferies Patrick Davitt - Autonomous Research Michael Cyprys - Morgan Stanley Unidentified Company Representative Good morning and thank you all for j ...

管理资产总额（AUM）数据 - 截至2021年12月31日，公司管理资产总额（AUM）为1610.9亿美元，美洲地区AUM为1132.5亿美元，同比增长18.0%；英国为59.6亿美元，同比下降10.9%；欧洲、中东和非洲（不包括英国）为171.5亿美元，同比增长13.0%；亚太地区为247.3亿美元，同比增长44.4%[29] - 按客户类型划分，零售客户AUM为1106.5亿美元，同比增长16.8%；机构客户AUM为504.4亿美元，同比增长25.2%[31] - 按资产类别划分，股票资产AUM为841.6亿美元，同比增长22.0%；固定收益资产为334.8亿美元，同比增长13.0%；平衡资产为88.6亿美元，同比增长12.3%；货币市场资产为148.8亿美元，同比增长37.1%；另类资产为197.1亿美元，同比增长11.7%[32] - 主动管理AUM为1082.5亿美元，同比增长10.5%；被动管理AUM为528.4亿美元，同比增长42.6%[33] - 2022年1月31日，公司AUM为1550.9亿美元，市场波动可能导致AUM市场价值下降，进而影响收入和利润率[45] 员工相关数据 - 2021年底，公司全球员工中女性占比39%，高级管理人员中女性占比35%（2020年为33%）[35] - 截至2021年12月31日，公司有8513名员工，分布在20多个国家[36] 种子资本和共同投资情况 - 截至2021年12月31日，公司种子资本和共同投资约为8.567亿美元，不利市场条件可能导致其价值减记[50] 收入来源及合同情况 - 公司主要收入来自投资管理合同，费用因管理资产类型而异，合同一般可在30天或更短时间内终止[39] 公司面临的风险 - 公司面临市场动态和波动相关风险，包括市场和经济变化、利率和流动性波动、种子资本和共同投资损失等[44] - 汇率波动会影响公司财务结果，美元大幅升值可能对财务结果产生重大负面影响[51] - 产品投资表现不佳可能降低公司AUM、影响销售、减少收入和利润[52][53] - 竞争压力可能迫使公司降低客户收费，从而降低盈利能力[54] - 新冠疫情导致公司AUM和收入在疫情早期显著下降，未来负面市场反应可能进一步影响AUM和收入[60][61] - 公司关键员工流失可能导致收入和盈利能力下降[64][65] - 分销渠道变化可能导致公司净收入减少和增长受阻[67] - 未遵守客户合同要求和投资指南可能导致公司成本增加、收入损失[68][69] - 投资管理协议可随时终止或不续约，客户可随时撤回资产，这可能影响公司收入和盈利能力[70] - 公司使用的定量模型和指数跟踪投资解决方案可能存在错误，导致财务损失和影响客户关系[71] - 公司声誉受损可能导致业务、收入和净收入损失[72] - 公司技术系统存在网络安全风险，可能导致服务中断、数据泄露等后果，造成重大财务损失[78] - 公司业务受系统和技术限制，升级系统可能成本高、耗时长，影响业务[80] - 公司若无法从灾难或业务连续性问题中恢复，可能遭受重大财务损失、声誉损害等[81] - 公司业务易受支持系统和客户服务功能缺陷影响，可能导致客户流失和索赔[84] - 公司信用额度对业务有诸多限制，若借款加速偿还，可能无足够资产或流动性全额偿还[88] - 公司战略交易可能带来业务表现不佳、整合问题等风险[94] 商誉和无形资产情况 - 2021年12月31日，公司资产负债表上商誉和无形资产分别为88.825亿美元和72.28亿美元，可能面临减值风险[87] - 2021年和2020年12月31日，公司商誉分别为88.825亿美元和89.163亿美元[302] - 2021年、2020年和2019年，公司无形资产摊销费用分别为6290万美元、6250万美元和5270万美元[305] - 公司对商誉和无形资产进行减值测试，采用定性和定量方法，假设变化可能影响评估结果[302][305][306] 股权及资本相关情况 - 公司发行约40亿美元5.9%固定利率永久优先股，或影响公司筹集额外资金及为其他优先事项提供资金的能力[90] - 因收购OppenheimerFunds发行约8190万股普通股，其中大部分由MassMutual持有，其目前持有公司约16%的流通普通股，Trian Partners持有约9.9% [95] - 2021年12月31日，公司最低监管资本要求为7.249亿美元，遵守监管承诺可能增加欧洲子集团的资本要求[93] 监管及法律相关情况 - 公司产品和服务受美国、英国、中国香港等多地监管机构监管，欧盟子公司受欧盟指令和法规约束[100] - 全球隐私法规不断更新强化，2021年出台国际个人数据传输新规[101] - 经合组织和欧盟推动全球反税基侵蚀规则，确保大型跨国企业集团按15%最低税率纳税[106] - 公司及子公司面临美国和外国税收审计，或需补缴前期税款[108] - 公司为百慕大公司，适用百慕大公司法，与美国法律有差异，股东维权可能更难[109] - 百慕大法律下股东一般无集体诉讼和派生诉讼权利，公司细则规定股东放弃部分索赔权[111] - 公司细则规定董事和高管在非欺诈或不诚实情况下可获赔偿[112] - 公司细则含反收购条款，可能阻碍第三方收购或获取董事会多数席位[116] - 公司近年面临各类法律诉讼、政府调查和执法行动，可能影响AUM、财务结果和经营成本[105] 信用评级相关情况 - 公司维持信用评级和及时进入资本市场的能力取决于多种因素[117] - 公司获得穆迪、标普和惠誉的信用评级分别为A3/稳定、BBB+/稳定和A-/稳定[118] - 公司信用评级影响信贷融资成本和资本市场准入，评级下降可能增加借款成本、限制融资并导致资产流出[118][119] 其他财务数据 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物余额的最大信用风险敞口为18.964亿美元[297] - 公司总债务为20.851亿美元，面临流动性风险[298] - 截至2021年12月31日，公司合并的CIP持有投资90.425亿美元，2020年12月31日为79.1亿美元[311] 风险应对及财务判断情况 - 公司面临信用、流动性、通胀等风险，通过管理现金流、监控风险等方式应对[295][299] - 公司所得税处理需重大判断，递延税资产和不确定税务立场评估可能影响财务状况和经营成果[307][308][309]

市场指数表现 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，标普500指数三个月回报率为0.2%，九个月为14.7%；2020年同期分别为8.5%和4.1%[111] 运营费用与重组成本 - 公司计划实现每年2亿美元的净运营费用永久改善，预计适度超过2021年累计目标节省1.5亿美元，2021年迄今已实现1.18亿美元年化节省，加上2020年的3000万美元，达到2亿美元净节省预期的74%[117] - 战略评估相关的剩余重组成本预计在2022年底为6000万至8500万美元，自开始评估以来已产生1.87亿美元[117] 信贷与负债情况 - 截至2021年9月30日，公司循环信贷余额为零[118] - 公司将OppenheimerFunds相关估计负债降至2.543亿美元，在2021年前九个月产生1.311亿美元费用收益[119] LIBOR停止日期 - 2021年12月31日为英镑、日元、瑞士法郎LIBOR及1周和2个月期美元LIBOR的停止日期，2023年6月30日为其他五个期限美元LIBOR的停止日期[123] 投资产品处理 - 公司多数合并投资产品（CIP）余额与CLO相关，公司在非GAAP披露中对这些产品进行了去合并处理[126][128] 资金净流入情况 - 公司连续五个季度实现各类产品的长期净流入[116] - 2021年前九个月长期资金净流入689亿美元，2020年同期净流出255亿美元[141] - 2021年前九个月长期资金净流入689亿美元，其中零售325亿美元，机构364亿美元[154] - 2021年前九个月被动AUM长期资金净流入65亿美元，其中零售42亿美元，机构23亿美元[157] - 2021年前九个月该业务长期资金净流入525亿美元，其中零售310亿美元，机构215亿美元[160] - 2021年这三个月权益类资产长期资金净流出10亿美元，固定收益类净流入110亿美元[163] - 2020年12月31日至2021年9月30日，公司长期净流入3263亿美元，长期净流出2574亿美元，净长期流量689亿美元[165] - 2020年12月31日至2021年9月30日，被动长期净流入314亿美元，长期净流出249亿美元，净长期流量65亿美元[168] - 2021年6月30日至9月30日，长期资金流入917亿美元，长期资金流出784亿美元，净长期资金流入133亿美元[174] - 2020年12月31日至2021年9月30日，长期资金流入3263亿美元，长期资金流出2574亿美元，净长期资金流入689亿美元[177] - 2019年12月31日至2021年9月30日，被动AUM长期资金流入2009亿美元，长期资金流出1417亿美元，净长期资金流入592亿美元[183] - 2020年12月31日至2021年9月30日，被动AUM长期资金流入1286亿美元，长期资金流出761亿美元，净长期资金流入525亿美元[183] 业务平台过渡 - 2021年4月公司宣布向State Street的Alpha平台过渡，预计2024年完成[118] 基金股东报销付款 - 公司预计在2021年第四季度进行基金股东报销付款[119] 运营收入与利润率 - 2021年Q3运营收入17.5亿美元，2020年同期为14.976亿美元；2021年前9个月运营收入51.311亿美元，2020年同期为45.155亿美元[132] - 2021年Q3运营利润率为26.5%，2020年同期为17.9%；2021年前9个月运营利润率为24.9%，2020年同期为15.6%[132] - 2021年Q3非GAAP净收入13.335亿美元，2020年同期为10.925亿美元；2021年前9个月非GAAP净收入38.874亿美元，2020年同期为32.726亿美元[132] - 2021年Q3非GAAP调整后运营利润率为42.1%，2020年同期为37.2%；2021年前9个月非GAAP调整后运营利润率为41.3%，2020年同期为36.0%[132] - 2021年第三季度总运营收入为17.5亿美元，较2020年同期的14.976亿美元增加2.524亿美元，增幅16.9%；前九个月总运营收入为51.311亿美元，较2020年同期的45.155亿美元增加6.156亿美元，增幅13.6%[187] - 2021年第三季度外汇汇率变动使运营收入增加1580万美元，相当于总运营收入的0.9%；前九个月增加9140万美元，相当于总运营收入的1.8%[188] - 2021年Q3和前9个月运营收入分别为17.50亿美元和51.311亿美元，2020年同期分别为14.976亿美元和45.155亿美元[241] - 2021年Q3和前9个月净收入分别为13.335亿美元和38.874亿美元，2020年同期分别为10.925亿美元和32.726亿美元[241] - 2021年Q3和前9个月运营利润分别为4.638亿美元和12.790亿美元，2020年同期分别为2.685亿美元和7.026亿美元[242] - 2021年Q3和前9个月调整后运营利润分别为5.616亿美元和16.051亿美元，2020年同期分别为4.067亿美元和11.791亿美元[242] - 2021年Q3和前9个月运营利润率分别为26.5%和24.9%，2020年同期分别为17.9%和15.6%；调整后运营利润率分别为42.1%和41.3%，2020年同期分别为37.2%和36.0%[242] - 2021年Q3和前9个月归属景顺有限公司的净收入分别为3.301亿美元和9.662亿美元，2020年同期分别为1.917亿美元和3.137亿美元[243] - 2021年Q3和前9个月调整后归属景顺有限公司的净收入分别为3.586亿美元和10.399亿美元，2020年同期分别为2.440亿美元和5.590亿美元[243] - 2021年Q3和前9个月摊薄后每股收益分别为0.71美元和2.08美元，2020年同期分别为0.41美元和0.68美元；调整后摊薄后每股收益分别为0.77美元和2.23美元，2020年同期分别为0.53美元和1.21美元[243] AUM相关数据 - 截至2021年9月30日，期末AUM为1528.6亿美元，2020年同期为1218.2亿美元；平均AUM为1540.5亿美元，2020年同期为1206.2亿美元[132] - 美国核心股票投资1年AUM在基准排名前半部分占比16%，3年为18%，5年为14%，10年为14%[134] - 美国成长股票投资1年AUM在基准排名前半部分占比57%，3年为45%，5年为52%，10年为52%[134] - 2021年6月30日至9月30日，总AUM净流量为214亿美元，2020年同期为113亿美元[139] - 2021年AUM的总毛收入收益率为48.1，2020年为51.9；净收入收益率为34.6，2020年为36.2[139] - 5年同行组总AUM为7304亿美元[135] - 截至2021年12月31日，公司总AUM为13499亿美元，2020年9月30日为12262亿美元[141] - 2021年9月30日止三个月平均AUM为15405亿美元，2020年同期为12062亿美元；2021年前九个月平均AUM为14719亿美元，2020年同期为11671亿美元[142] - 2021年9月30日止三个月，因外汇汇率变动AUM减少40亿美元，2020年同期增加77亿美元；2021年前九个月减少62亿美元，2020年同期增加4亿美元[144] - 2021年9月30日止三个月净收入收益率为34.6个基点，2020年同期为36.2个基点，下降1.6个基点；2021年前九个月为35.2个基点，2020年同期为37.4个基点，下降2.2个基点[146] - 截至2021年9月30日，被动AUM为4686亿美元，占总AUM的30.7%；2020年同期为3180亿美元，占比26.1%[146] - 截至2021年9月30日，QQQ基金占被动AUM的38.7%，为1815亿美元；2020年同期占比42.3%，为1344亿美元[147] - 2021年9月30日止三个月，被动AUM净收入收益率为12.1个基点，2020年同期为11.4个基点，增加0.7个基点；2021年前九个月为12.6个基点，2020年同期为12.2个基点，增加0.4个基点[147] - 截至2021年9月30日，主动AUM为10600亿美元，占总AUM的69.3%；2020年同期为9002亿美元，占比73.9%[148] - 截至2021年9月30日的九个月，公司总AUM从2020年12月31日的13499亿美元增至15286亿美元[154] - 截至2021年9月30日的三个月，被动AUM从6月30日的4590亿美元增至4686亿美元[157] - 截至2021年9月30日的九个月，特定业务AUM从2020年12月31日的3706亿美元增至4686亿美元[160] - 截至2021年9月30日的三个月，按资产类别划分，总AUM从6月30日的15250亿美元微增至15286亿美元[163] - 2021年9月30日平均AUM为15405亿美元，其中权益类占比52.3%，固定收益类占比20.9%[163] - 2020年9月30日平均AUM为12062亿美元，其中权益类占比48.4%，固定收益类占比22.5%[163] - 截至2021年9月30日，公司总AUM为15286亿美元，其中权益类7863亿美元，固定收益类3269亿美元[165] - 截至2021年9月30日，被动AUM为4686亿美元，其中权益类3934亿美元，固定收益类422亿美元[168] - 2021年前九个月，公司总净流量为606亿美元，其中权益类487亿美元，固定收益类63亿美元[171] - 2021年6月30日至9月30日，被动AUM长期净流入65亿美元，其中权益类60亿美元[168] - 截至2021年9月30日，平均AUM为14719亿美元，权益类占比51.8%，固定收益类占比21.1%[165] - 截至2021年9月30日，被动平均AUM为4749亿美元，权益类占比84.1%，固定收益类占比9.0%[168] - 2021年前九个月，市场收益和损失为392亿美元，其中权益类394亿美元，固定收益类 - 0.7亿美元[171] - 2021年6月30日至9月30日，市场收益和损失为 - 15亿美元，其中权益类 - 13亿美元，固定收益类 - 0.3亿美元[168] - 截至2021年6月30日，公司总资产为15250亿美元，美洲地区为10758亿美元，亚太地区为2256亿美元，欧洲、中东和非洲（不包括英国）为1617亿美元，英国为619亿美元[174] - 截至2021年9月30日，公司总资产为15286亿美元，较2020年9月30日的12182亿美元增长约25.47%[174][177] - 截至2021年6月30日，被动资产规模（AUM）总计4590亿美元，9月30日增至4686亿美元[180] - 2021年6月30日至9月30日，被动AUM长期资金流入314亿美元，长期资金流出249亿美元，净长期资金流入65亿美元[180] - 截至2020年12月31日，公司总资产为13499亿美元，2021年9月30日增至15286亿美元，增长约13.24%[177] - 截至2019年12月31日，被动AUM总计2970亿美元，2020年9月30日增至3180亿美元，2021年9月30日进一步增至4686亿美元[183] - 2021年9月30日公司AUM为15286亿美元，约583亿美元（3.8%）可能获得业绩费用[196] 各业务线收入情况 - 2021年第三季度投资管理费用为12.755亿美元，较2020年同期增加1.787亿美元，增幅16.3%；前九个月为37.295亿美元，较2020年同期增加4.273亿美元，增幅12.9%[187] - 2021年第三季度服务和分销费用为4.091亿美元，较2020年同期增加5640万美元，增幅16.0%；前九个月为11.912亿美元，较2020年同期增加1.4亿美元，增幅13.3%[187] -

Invesco Ltd. (NYSE:IVZ) Q3 2021 Earnings Conference Call October 26, 2021 9:00 AM ET Company Participants Allison Dukes - Chief Financial Officer Marty Flanagan - President & Chief Executive Officer Conference Call Participants Glenn Schorr - Evercore ISI Brennan Hawken - UBS Dan Fannon - Jefferies Patrick Davitt - Autonomous Research Ken Worthington - JPMorgan Robert Lee - KBW Bill Katz - Citigroup Brian Bedell - Deutsche Bank Alex Blostein - Goldman Sachs Allison Dukes Good morning and thank you all for j ...