文章核心观点 Jacobs被英国最大上市水务公司之一的联合公用事业公司选入战略解决方案团队，将在2025 - 2035年支持其重大资本工程的项目优化，框架协议价值约2.11亿美元 [1][3] 合作内容 - Jacobs将与联合公用事业公司及其建筑交付合作伙伴合作，推动该水务公司现有和新资产的项目与资产优化、价值工程、创新和标准化，提供从可行性和价值管理研究到全生命周期成本评估等一系列技术服务 [2] 协议价值 - 联合公用事业公司评估基础合同期六年的框架协议总价值约2.11亿美元，还有五年的延期选择权 [3] 合作意义 - 此次任命将Jacobs与联合公用事业公司的长期合作关系延长至20多年，巩固了Jacobs作为其值得信赖顾问的地位，对优化资产基础、制定战略水务解决方案以造福英格兰西北部的客户和环境至关重要 [4] 过往合作 - 过去10年，Jacobs在当前工程服务框架下支持联合公用事业公司，提供从战略研究到资产优化等广泛服务，还助力其实施动态网络管理方法，并在创新竞赛中成功提交方案 [5] 公司概况 - Jacobs年营收约160亿美元，拥有超6万名员工，为政府和私营部门提供包括咨询、技术、科学和项目交付等全方位专业服务 [6]

文章核心观点 Jacobs获Chugach物流和设施服务合资企业授予的价值2.49亿美元麦克迪尔空军基地支持服务合同，将利用专业知识提供相关服务助力基地发展 [1][2] 合同情况 - 公司作为主要分包商和支持合作伙伴获价值2.49亿美元麦克迪尔空军基地支持服务合同 [1] - 项目预计2034年2月完成 [2] 公司服务内容 - 为麦克迪尔空军基地执行设施工程、资产管理和规划服务，利用专业知识部署智能资产管理框架，提高运营可用性并增强关键基础设施可持续性 [2] 公司表态 - 凭借70多年行业领先经验，公司有能力为Chugach团队提供卓越工程服务并推动运营进步，助力基地提升运营可用性和强化关键基础设施，确保其未来的弹性和可持续性 [3] 公司概况 - 公司年收入约160亿美元，拥有超6万名员工，为政府和私营部门提供包括咨询、技术、科学和项目交付等全方位专业服务 [3]

合同签订 - Jacobs Solutions Inc. (J) 与 Mott MacDonald 赢得了与 Thames Water 签订的重要合同，成为英国最大的水务和废水处理公司[1] - J 和 Mott MacDonald 将在为期八年的专业服务框架协议中提供技术、工程、环境、监管和规划许可服务，支持三个关键的水基础设施项目[2] 全球经验 - Jacobs 和 Mott MacDonald 拥有丰富的全球经验，旨在为 Thames Water 的挑战提供创新解决方案[3]

文章核心观点 - Jacobs和Mott MacDonald被泰晤士水务选中，作为技术合作伙伴支持其59亿美元（47亿英镑）的未来资产投资计划，助力英国解决水资源挑战 [1] 项目相关 - 泰晤士水务是英国最大的水和污水处理公用事业公司，其SRO技术框架支持三个对英格兰南部供水安全至关重要的重大水基础设施项目，包括伦敦水回收、东南部战略水库方案和塞文河至泰晤士河调水项目 [1][2] - 在为期八年的专业服务框架协议下，Jacobs和Mott MacDonald将提供一系列技术、工程、环境、监管和规划许可服务，推动项目从开发阶段进入实施阶段 [2] 公司能力与经验 - Jacobs高级副总裁表示两家公司结合了全球大型复杂水基础设施项目的能力和英国规划经验，将为泰晤士水务提供创新支持，共同解决英国水资源挑战 [3] - Mott MacDonald英国及欧洲董事总经理称两家公司在英国水行业有出色服务记录，期待与泰晤士水务紧密合作，提供开创性解决方案 [3] - 两家公司在水和项目全生命周期具备行业领先能力，参与过SRO早期开发，了解项目战略背景、需求和设计基础 [3] - 截至目前，Jacobs和Mott MacDonald在英国水行业已交付超100个开发许可令项目，包括泰晤士潮汐隧道项目 [4] 公司介绍 - Jacobs年收入约160亿美元，拥有超6万名员工，为政府和私营部门提供包括咨询、技术、科学和项目交付等全方位专业服务 [5] - Mott MacDonald是员工持股的工程、开发和管理咨询公司，项目遍布全球，致力于规划、设计、交付和维护社会依赖的基础设施 [6]

文章核心观点 探讨Jacobs Solutions近期积极趋势能否延续至下次财报发布，同时介绍了Jacobs和Seagate的相关业绩及预期情况 [1][2] Jacobs Solutions相关情况 - 自上次财报发布约一个月内，股价上涨约2.3%，表现优于标准普尔500指数 [1] - 同一行业的Jacobs股票已上涨8.5%，该公司一个多月前公布了截至2023年12月季度的业绩 [3] Seagate相关情况 - 上一报告季度营收15.6亿美元，同比变化-17.6%，同期每股收益0.12美元，去年为0.16美元 [4] - 预计本季度每股收益0.19美元，同比变化+167.9%，过去30天Zacks共识估计保持不变 [5] - 预估修正的总体方向和幅度使Seagate获得Zacks排名2（买入），该股票VGM评分为D [6]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者充分利用股市和增强投资信心[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一组辅助指标，帮助投资者选择未来30天内市场表现最佳的股票[3] - Style Scores分为价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分四个类别，分别评估股票的价值、成长和动量[5][6][7][8] Zacks Rank - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订来帮助投资者构建成功的投资组合[9] - 拥有Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票具有最高成功概率，投资者应重点关注这类股票[12] - 股票的盈利预期修订方向是选择股票时的关键因素，应避免拥有4或5评级的股票[13] Jacobs Solutions (J) - Jacobs Solutions (J)是一家总部位于达拉斯的公司，提供专业、技术和建筑服务，股票将在NYSE交易，Zacks Rank为3，VGM评分为A[15] - J的价值评分为B，两位分析师在过去60天内上调了2024财年的盈利预期，Zacks Consensus Estimate也有所增加[16][17]

项目概述 - Jacobs被Rua Al Madinah Holding Company任命为Al Madinah Al-Munawarah的主要城市发展项目的首席设计顾问[1] - Rua Al Madinah项目将包括一系列酒店、住宅建筑和多样化的酒店服务，总容纳能力为47,000人[2] - 该发展项目旨在提升Al Madinah的全球地位，服务和款待30,000,000名预计在2030年到访的游客[2] - Jacobs的高级副总裁Keith Lawson表示，Rua Al Madinah城市发展项目将成为Madinah城市环境的重要组成部分，强调传统与创新的平衡[3]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式，包括Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新，Zacks 1 Rank List的完整访问权限，股票研究报告和高级股票筛选，帮助投资者更聪明、更自信地投资[1] - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订的力量帮助投资者构建成功的投资组合[9] - 拥有Zacks Rank 1（强烈买入）的股票自1988年以来平均年回报率超过25.41%，是标普500指数表现的两倍以上[10] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一起开发的互补指标，根据三种广泛关注的投资方法对股票进行评级，帮助投资者选择在未来30天内击败市场的最佳股票[3] - Style Scores分为四个类别：价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分，分别评估股票的价值、成长、动量和综合加权风格[5][6][7][8] - Style Scores与Zacks Rank结合使用，确保选择具有最高成功可能性的股票，需要选择具有Zacks Rank 1或2且具有A或B评分的股票[12] Jacobs Solutions - 公司Jacobs Solutions（J）是一家领先的专业、技术和建筑服务提供商，股票将在NYSE以“J”代号交易，拥有Zacks Rank 3（持有）和VGM评分A[15] - Jacobs Solutions的价值风格评分为B，具有吸引人的估值指标，如17.82的前瞻市盈率[16] - 在过去60天内，有一位分析师上调了对Jacobs Solutions未来2024财年的盈利预期，Zacks共识估计每股盈利增加了0.01美元至8.06美元，该公司具有稳健的Zacks Rank和顶级的价值和VGM风格评分[17]

业绩总结 - 2023年第一季度，调整后的营业利润为321,886千美元，相较于2022年同期的332,211千美元下降了3.9%[2] - 2023年第一季度，净收入为255,886千美元，较2022年同期的200,974千美元增长了27.3%[29] - 2023年第一季度，调整后的稀释每股净收益为2.02美元，较2022年同期的1.58美元增长了27.8%[27] - 2023年第一季度，调整后的EBITDA为328,185千美元，较2022年同期的338,665千美元下降了3.9%[29] - 2023年第一季度，净收入增长率为5.4%[21] 现金流与债务 - 2023年第一季度，净现金提供自经营活动为418,361千美元，较2022年同期的302,297千美元增长了38.5%[18] - 2023年第一季度，自由现金流为401,055千美元，较2022年同期的270,110千美元增长了48.5%[18] - 2023年第一季度，Q1末现金与债务比为11亿美元/29亿美元，净债务为17亿美元[59] - 公司的总债务为28.91亿美元，浮动利率债务占比为6.5%[99] 成本与费用 - 2023年第一季度，交易成本为13,949千美元，较2022年同期的5,270千美元增长了164.5%[2] - 2023年第一季度，重组、整合和分离费用为41,320千美元，较2022年同期的7,272千美元增长了468.5%[2] - 2023年第一季度，调整后的未分配企业成本为5900万美元，同比增长47.8%[72] 未来展望 - 预计2024财年调整后的EBITDA在15.3亿至16亿美元之间，同比增长约9%[61] - 2024财年调整后的每股收益预计在7.70至8.20美元之间，同比增长10%[61] 运营表现 - 2023年第一季度，调整后的持续运营利润占调整后净收入的比例为10.8%，较去年同期下降3.1%（102个基点）[72] - 2023年第一季度，关键任务解决方案的运营利润占收入的比例为8.3%，同比增长13.6%（63个基点）[72] - 2023年第一季度，People & Places Solutions的运营利润为2.27亿美元，占调整后净收入的14.9%[72] - 2023年第一季度，Divergent Solutions的运营利润为1200万美元，占调整后净收入的3.6%[72] - 2023年第一季度，PA Consulting的运营利润为5400万美元，占收入的17.8%[72] 股票回购 - 公司已获得10亿美元的股票回购授权[73] - 2023年第一季度，Jacobs在股票回购中共计回购了1亿美元的股份[159]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长9.5%，调整后净营收增长7% [36] - GAAP营业利润为2.04亿美元，包含5100万美元无形资产摊销和6000万美元交易、分离相关重组及其他成本 [36] - 调整后营业利润率为9.8% [36] - 持续经营业务GAAP每股收益为1.37美元，调整后每股收益为2.02美元，同比增长28% [37] - 第一季度调整后EBITDA为3.28亿美元，同比下降3.1%，排除库存减记后基本持平 [38] - 有效税率为4.2%，受益于6160万美元离散税收优惠，预计2024财年全年有效税率为22%，剩余季度季度有效税率约为26% - 27% [38][39] - 积压订单同比增长5%，营收订单比略高于1.12倍，积压订单毛利润同比增长6.1% [40] - 第一季度运营现金流为4.18亿美元，同比增长38%，自由现金流为4.01亿美元，预计2024财年调整后自由现金流转化率超100% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 People & Places Solutions（P&PS） - 第一季度调整后净营收同比增长8.4%，调整后营业利润略有下降，调整后营业利润率为13.7%，排除成本分配变化影响，调整后营业利润同比增长约7%，预计全年调整后营业利润率同比增长 [16][24][41] Critical Mission Solutions（CMS） - 第一季度营收同比增长5%，积压订单增长9%，运营利润率同比提高63个基点 [29][42] Divergent Solutions - 第一季度调整后净营收同比增长4.7%，调整后营业利润为800万美元，包含1500万美元库存减记，排除减记后表现超预期 [43] PA Consulting - 第一季度营收同比增长8.5%，预订量和业务管道保持积极态势，受英国选举周期影响存在宏观风险，全年目标调整后运营利润率约为20% [30][44] 各个市场数据和关键指标变化 水市场 - 全球面临水资源短缺问题，影响数十亿人，公司是解决水资源短缺方案的领导者，水业务预订量同比增长30% [25][66] 半导体市场 - 美国计划3月宣布多项半导体相关补助，补助主要用于研发端，推动工具原始设备制造商（OEM）业务，目前业务主要集中在国内，同时关注印度市场增长 [96][97][98] 生命科学市场 - 过去几年市场火热，近几个季度增长未加速，最近与一级客户有深入交流，有望下季度公布好消息，礼来德国项目相关业务持续强劲，诺和诺德收购Catalent后相关设施需改造，公司已参与诺和诺德业务 [67][68] 中东市场 - 公司在中东获得多个大型项目，如沙特阿拉伯的公用事业和道路基础设施设计及监督服务，城市与建筑环境业务预订量同比增长约40%，在中东的业务在现金流和利润率方面达到公司整体目标 [28][66] 英国市场 - PA Consulting业务受英国选举周期影响存在宏观风险，P&PS业务在英国保持平稳，英国政府承诺未来10年投入7750亿英镑用于基础设施建设，公司持续关注该市场以确保业务增长 [44][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先简化业务模式、优化成本结构、加速各业务线盈利增长和利润率提升，预计转型将推动多年价值创造 [12] - 推进关键任务解决方案（CMS）在网络和情报业务的分拆与合并交易，预计在2024财年下半年完成 [21] - 调整公司未分配成本至P&PS部门，虽暂时影响部门运营利润率，但长期将提高公司盈利能力 [15] - 持续优化成本结构，使成本与适用业务部门更好匹配，提高长期盈利能力 [22] - 专注执行，继续实现运营和财务目标，重申2024财年调整后EBITDA为15.3 - 16亿美元，调整后每股收益为7.7 - 8.2美元 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩超预期，展示了实现长期财务目标的能力，同时产生强劲自由现金流并向股东返还大量现金 [35] - 尽管分离前成本结构较高，但预计2024财年下半年每股收益加速增长 [54] - 对公司转型推动多年盈利能力和利润率提升充满信心，各业务线表现良好，有望继续实现盈利增长 [13][33] 其他重要信息 - 本季度财报包含1500万美元一次性非现金库存减记 [16] - 公司不再对调整后持续经营净收益和调整后每股收益进行调整，此前按预期年度税率应用于所有季度 [9] - 本季度机会性回购1亿美元股票，去年回购授权剩余7.75亿美元，董事会批准季度股息提高11.5%至每股0.29美元，将于3月22日支付 [47][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: SG&A重新分配至部门的机制及年度金额 - 重新分配是为了从可报销的公共部门客户处收回成本，本季度确定的1700万美元乘以4为全年金额，但因回收效应每季度会减少，本季度公司未分配成本报告为5900万美元，若未重新分配会高1700万美元 [57][58][59] 问题: 公司未分配成本中是否有其他值得关注的分离或其他成本 - 900万美元过渡成本使未分配成本达到5900万美元，1700万美元重新分配至P&PS部门可收回，公司在年初开始的成本优化或削减方面按计划推进 [60][64] 问题: P&PS业务管道情况、利润率提升趋势及2024年营收和预订增长领域 - 已开始看到利润率根据业务组合和类型增加，水市场预订量同比增长30%，城市与建筑环境业务受中东市场驱动同比增长约40%，这两个领域在现金流和利润率方面表现良好 [66] 问题: 2024年P&PS业务预订和前景关注领域 - 生命科学领域近期有积极进展，与一级客户有深入交流，有望下季度公布好消息，礼来德国项目相关业务持续强劲，诺和诺德收购Catalent后相关设施改造业务也是积极因素 [67][68] 问题: P&PS业务是否有担忧领域及积压订单是否会持续增长 - 积压订单将持续增长，从损益表利润率看同比增长趋势明显，英国市场是关注重点，虽目前业务保持平稳，但需关注英国政府基础设施建设支出情况 [70] 问题: Divergent Solutions业务库存减记情况及未来展望 - 库存减记与网络和情报业务有关，该业务将分离出去，不包含在独立的Jacobs业务中，未来将简化报告，将交通、水和建筑环境数字化方面的成功经验整合到独立的Jacobs业务中 [71][72] 问题: 成本预期相关数字是否仍有效及已发生金额 - 2.75亿美元重组成本和4000万美元临时成本仍有效，第一季度发生900万美元临时成本，剩余部分将在未来3个季度发生，且上半年占比更多，1700万美元成本可收回，不包含在上述数字中 [74][75][76] 问题: P&PS业务14.6%利润率的计算基础及达到并超越该水平的时间 - 与第一季度13.7%利润率计算基础相同，未来几个季度利润率将逐步提高，2024年全年利润率将高于去年的14.6% [79][81][85] 问题: PA Consulting利润率下降原因及全年利润率提升的可见性驱动因素 - 利润率下降可能受12月客户波动和英国业务 discretionary 支出影响，未来乐观因素包括业务管道和积压订单，团队对可变成本结构有更好把控 [93][88] 问题: 美国半导体补助对设计业务的影响及国内外半导体设计业务情况 - 补助主要用于研发端，推动工具OEM业务，目前业务主要集中在国内，同时关注印度市场增长，欧洲有欧盟芯片法案相关活动 [96][97][98] 问题: 成本重新分配到P&PS部门后对损益表产生影响的时间 - 影响是渐进的，从完全实现这些成本的角度看，大约需要12 - 24个月周期，但重申即使成本逐步收回，利润率仍将同比提高 [100] 问题: PA业务客户交流中业务管道建设情况 - AI和AI赋能在客户业务中的应用是业务转型驱动力，是PA和Jacobs业务的重要话题，但客户接受速度影响预订周期；生命科学领域，PA参与临床研究项目转型；早期药物发现领域使用AI是PA业务管道中正在发展的方向，但处于早期阶段，客户接受速度导致近期业务表现疲软 [102][103][104] 问题: P&PS业务营收指导中IIJA或IRA贡献假设、基础业务占比及政府资金与预期对比情况 - 指导中P&PS业务保持6% - 9%或中高个位数增长，过去5个季度处于该范围高端，IIJA资金在大型铁路和公路项目上支出进度为15%已承诺、25%已支出，尚未成为增长主要因素，但5年周期有望延长 [106] 问题: 展望2025年及以后，P&PS业务增长超中期预期的驱动因素 - 可能更多是在水市场赢得项目，水业务管道持续增长，若交通业务保持当前增速，水和环境业务相互依存，未来6 - 8个季度有望推动业务增长 [111] 问题: P&PS业务利润率从10.8%提升到13.8%中成本削减和业务组合改善的占比 - 未明确提及占比情况，但公司对P&PS业务利润率提升机会持乐观态度 [113]