业绩总结 - FY'21 Q3的费用收入为4.75亿美元，较上季度增加4000万美元，增长9%[9] - 调整后的EBITDA为9700万美元，较上季度增加3100万美元，增长46%[9] - 调整后的稀释每股收益为0.95美元，较上季度增加0.41美元，增长76%[9] - FY'21 Q3的调整后EBITDA利润率为20.3%，较上季度提高510个基点[9] - FY'21 Q3的净收入为5130万美元，同比增长157%[31] - FY'21 Q3的EBITDA为9580万美元，较FY'20 Q3的5150万美元增长85.6%[35] - FY'21 Q3的调整后EBITDA为9670万美元，较FY'20 Q3的7810万美元增长23.8%[35] 用户数据 - FY'21 Q3的数字业务在费用收入中占16%和调整后EBITDA的23%[19] - FY'21 Q3的执行搜索业务占费用收入的35%和调整后EBITDA的36%[22] - FY'21 Q3的咨询业务占费用收入的29%和调整后EBITDA的24%[17] - FY'21 Q3的客户参与度超过50万美元的新业务同比增长24%[17] - FY'21 Q3的订阅和许可的新业务同比增长123%，环比增长48%[19] 未来展望 - FY'21 Q3的可投资现金为5.34亿美元，同比增长27%[26] - FY'21 Q3的现金及可交易证券总额为8.97亿美元，较FY'20 Q3的7.49亿美元增长19.8%[36] - FY'21 Q3的可投资现金为5.34亿美元，较FY'20 Q3的4.22亿美元增长26.7%[36] 新产品和新技术研发 - FY'21 Q3的其他收入净额为1490万美元，较上季度增长194%[31] - FY'21 Q3的重组费用为80万美元，较上季度减少67%[32] 负面信息 - FY'21 Q3的数字收入为7580万美元，较FY'20 Q3的9940万美元下降23.7%[37] - FY'21 Q3的执行搜索收入为1.685亿美元，较FY'20 Q3的1.836亿美元下降8.4%[37] - FY'21 Q3的收入税费用为2120万美元，同比增长141%[31] 其他新策略和有价值的信息 - FY'21 Q3的平均账单率为每小时328美元，较上季度的318美元有所上升[17] - FY'21 Q3的咨询收入为1.363亿美元，较FY'20 Q3的1.267亿美元增长2.8%[37] - FY'21 Q3的RPO及专业搜索收入为9680万美元，较FY'20 Q3的9190万美元增长5.3%[37]

公司收购与重组 - 2019年11月公司以1.086亿美元从TwentyEighty, Inc.收购Miller Heiman Group、AchieveForum和Strategy Execution[131] - 2020年4月20日公司启动成本调整计划，第一季度末完成裁员，2020年4月30日和10月31日分别产生4050万美元和2990万美元的重组费用[134] - 2020年10月31日止六个月，调整后EBITDA排除2990万美元的重组费用和70万美元的整合/收购成本[137] - 2020年4月实施重组计划，六个月内产生净重组费用2990万美元，去年同期无此项费用[219] 高管搜寻业务数据 - 2020财年约70%的高管搜寻业务是针对董事会、首席执行官及其他高级管理职位[133] - 2020财年约90%的业务委托来自过去三年有合作的客户[133] - 2020年10月31日止三个月，高管搜寻业务费用收入降至1.481亿美元，较去年同期减少3980万美元，降幅21%，汇率有利影响160万美元，即1%[154] - 高管搜寻业务薪酬与福利费用降至1.067亿美元，较去年同期减少1750万美元，降幅14%，汇率不利影响80万美元，即1%[164] - 2020年10月31日止六个月，高管搜寻业务费用收入为2.682亿美元，较去年同期减少1.129亿美元，降幅30%，汇率不利影响费用收入90万美元[198] - 2020年10月31日止六个月高管搜寻业务运营收入降至1330万美元，较去年同期的8690万美元减少7360万美元，降幅85%，运营收入占费用收入的百分比从2019年的23%降至2020年的5%[223] 客户业务线使用情况 - 约71%的收入来自使用公司多条业务线的客户[133] 财务关键指标变化（季度） - 2021财年第二季度公司业务显著改善，费用收入较第一季度增长27%，达到4.354亿美元[135] - 2020年10月31日止三个月，费用收入为4.354亿美元，较2019年同期减少5700万美元，即12%[141] - 2020年10月31日止三个月，公司录得营业收入4820万美元，归属于公司的净利润为2780万美元，较去年同期减少1500万美元[141] - 2020年10月31日止三个月，调整后EBITDA为6620万美元，较去年同期减少1210万美元[141] - 截至2020年10月31日，公司现金、现金等价物和有价证券较2020年4月30日减少1.158亿美元至7.475亿美元[142] - 截至2020年10月31日，公司营运资金较2020年4月30日减少90万美元至6.12亿美元[143] - 2020年10月31日止三个月和六个月，公司净收入（亏损）占费用收入的比例分别为6.4%和 - 0.4%，2019年同期分别为8.7%和8.9%[144] - 2020年10月31日止三个月，公司总费用收入为4.35439亿美元，2019年同期为4.92389亿美元[145] - 2020年10月31日止三个月，公司总运营收入占费用收入的比例为11.1%，2019年同期为12.6%[146] - 2020年10月31日止三个月，公司总营收4.37789亿美元，归属科恩费里的净利润2777.8万美元[148] - 2019年10月31日止三个月，公司总营收5.04177亿美元，归属科恩费里的净利润4280.4万美元[148] - 2020年10月31日止三个月，公司调整后EBITDA为6615.4万美元，调整后EBITDA利润率为15.2%[148] - 2019年10月31日止三个月，公司调整后EBITDA为7833.2万美元，调整后EBITDA利润率为15.9%[148] - 2020年10月31日止三个月，北美咨询业务运营利润率为11.5%，调整后EBITDA利润率为15.9%[148] - 2019年10月31日止三个月，北美咨询业务运营利润率为6.8%，调整后EBITDA利润率为10.1%[148] - 2020年10月31日止三个月，公司利息费用净额为749.4万美元，所得税拨备为1287.7万美元[148] - 2020年10月31日止三个月，公司费用收入降至4.354亿美元，较去年同期减少5700万美元，降幅12%，汇率有利影响490万美元，即1%[151] - 2020年10月31日止三个月，公司薪酬与福利费用降至3.072亿美元，较去年同期减少3020万美元，降幅9%，汇率不利影响320万美元，即1%[161] - 2020年10月31日止三个月，公司总行政费用降至4650万美元，减少1550万美元，降幅25%，占费用收入的比例从去年同期的13%降至11%[168] - 2020年10月31日止三个月，服务成本降至1590万美元，减少250万美元，降幅14%，占费用收入的比例与去年同期持平，均为4%[174] - 2020年10月31日止三个月，折旧和摊销费用增至1530万美元，增加260万美元，增幅20%[175] - 2020年10月31日止三个月，公司运营收入降至4820万美元，减少1370万美元，降幅22%[178] - 2020年10月31日止三个月，公司归属于科恩费里的净收入降至2780万美元，减少1500万美元，降幅35%，占费用收入的比例从去年同期的9%降至6%[183] - 2020年10月31日止三个月，调整后EBITDA降至6620万美元，减少1210万美元，降幅15%，占费用收入的比例从去年同期的16%降至15%[185] - 2020年10月31日止三个月，其他收入净额降至30万美元，去年同期为110万美元[190] - 2020年10月31日止三个月，净利息支出增至750万美元，去年同期为420万美元[191] - 2020年10月31日止三个月，所得税拨备降至1290万美元，去年同期为1580万美元，有效税率分别为31.4%和26.8%[192] 财务关键指标变化（六个月） - 2020年10月31日止六个月，公司总费用收入为7.79536亿美元，2019年同期为9.76938亿美元[145] - 2020年10月31日止六个月，公司总运营收入占费用收入的比例为0.6%，2019年同期为12.5%[146] - 2020年10月31日止六个月，公司总营收7.84672亿美元，归属科恩费里的净亏损305.5万美元[148] - 2020年10月31日止六个月，公司调整后EBITDA为7678万美元，调整后EBITDA利润率为9.8%[148] - 2020年10月31日止六个月，北美咨询业务运营利润率为1.6%，调整后EBITDA利润率为11.8%[148] - 2020年10月31日止六个月，公司费用收入降至7.795亿美元，减少1.974亿美元，降幅20%[195] - 补偿和福利费用在六个月内降至5.912亿美元，较去年同期减少7470万美元，降幅11%，汇率有利影响230万美元[204] - 一般和行政费用在六个月内降至9360万美元，较去年同期减少3420万美元，降幅27%，汇率有利影响60万美元[210] - 服务成本费用在六个月内降至3020万美元，较去年同期减少530万美元，降幅15%，占费用收入比例为4%[217] - 折旧和摊销费用在六个月内增至3030万美元，较去年同期增加480万美元，增幅19%，主要源于数字业务[218] - 六个月内营业利润为440万美元，较去年同期减少1.178亿美元，主要因费用收入减少和重组费用增加[220] - 咨询业务六个月营业利润为370万美元，较去年同期减少1790万美元，占费用收入比例从8%降至2%[221] - 2020年10月31日止六个月数字业务运营收入为1320万美元，较去年同期的3260万美元减少1940万美元，降幅60%，运营收入占费用收入的百分比从2019年的26%降至2020年的10%[222] - 2020年10月31日止六个月RPO与专业搜寻业务运营收入为1470万美元，较去年同期的3010万美元减少1540万美元，降幅51%，运营收入占费用收入的百分比从2019年的16%降至2020年的10%[224] - 2020年10月31日止六个月公司净亏损收入为310万美元，较去年同期的8580万美元减少8890万美元，净亏损占费用收入的百分比从2019年的9%降至2020年的0.4%[225] - 2020年10月31日止六个月调整后EBITDA降至7680万美元，较去年同期的1.533亿美元减少7650万美元，调整后EBITDA占费用收入的百分比从2019年的16%降至2020年的10%[226] - 2020年10月31日止六个月其他收入净额为1140万美元，去年同期为300万美元，主要因有价证券公允价值收益增加[232] - 2020年10月31日止六个月净利息支出为1440万美元，去年同期为830万美元，主要与2019年12月发行的票据有关[233] - 2020年10月31日止六个月所得税拨备为420万美元，去年同期为3020万美元，有效税率从2019年的25.8%升至2020年的294.5%[234] - 2020年10月31日止六个月非控股股东应占净收入为30万美元，去年同期为90万美元[235] - 2020年10月31日止六个月经营活动使用现金9210万美元，较2019年同期的1.041亿美元减少1200万美元[248] - 2020年10月31日止六个月投资活动使用现金2330万美元，较上年同期的2280万美元增加，主要因有价证券净购买增加740万美元和人寿保险保单收益减少140万美元，部分被物业和设备购买减少850万美元所抵消[249] - 2020年10月31日止六个月融资活动使用现金3720万美元，较2019年同期的3140万美元增加，主要因2019年同期收到长期债务所得款项5000万美元，而本期无此款项，部分被公司普通股回购减少3920万美元和满足限制性股票归属时预扣税要求回购普通股使用现金减少460万美元所抵消[250] - 2020年和2019年10月31日止六个月，公司分别记录外汇损失100万美元和160万美元，基于2020年10月31日受汇率波动影响的余额，相关货币价值10%的增减可能导致1280万美元的外汇损益[263][264] 咨询业务数据 - 2020年10月31日止三个月，咨询业务费用收入为1.26685亿美元，占比29.1%[145] - 2020年10月31日止六个月，咨询业务费用收入为2.26003亿美元，占比29.0%[145] - 2020年10月31日止三个月，咨询业务运营收入为1462.1万美元，利润率11.5%[146] - 2020年10月31日止六个月，咨询业务运营收入为369.4万美元，利润率1.6%[146] - 咨询业务费用收入降至1.267亿美元，较去年同期减少1730万美元，降幅12%，汇率有利影响140万美元，即1%[152] - 咨询业务薪酬与福利费用降至8800万美元，较去年同期减少1210万美元，降幅12%，汇率不利影响90万美元，即1%[162] 数字业务数据 - 2020年10月31日止三个月，数字业务费用收入为7504.3万美元，占比17.2%[145] - 2020年10月31日止六个月，数字业务费用收入为1.31016亿美元，占比16.8%[145] - 2020年10月31日止三个月，数字业务运营收入为1582.3万美元，利润率21.1%[146] - 2020年10月31日止六个月，数字业务运营收入为1319.6万美元，利润率10.1%[146] - 数字业务费用收入增至7500万美元，较去年同期增加930万美元，增幅14%，汇率有利影响60万美元，即1%[153] - 数字业务薪酬与福利费用增至3900万美元，较去年同期增加480万美元，增幅14%，汇率不利影响30万美元，即1%[163] - 数字业务六个月费用收入为1.31亿美元，较去年同期增加730万美元，增幅6%，汇率不利影响费用收入60万美元[197] RPO与专业搜寻业务数据 - 2020年10月31日止三个月，RPO与专业搜寻业务费用收入降至8570万美元，较去年同期减少910万美元，降幅10%，汇率有利影响140万美元，即1%[160] - RPO与专业搜寻业务薪酬与福利费用降至6270万美元，较去年同期减少460万美元，降幅7%，汇率不利影响120万美元，即2%[165][166] - 2020年10月31日止六个月RPO与专业搜寻业务运营收入为1470万美元，较去年同期的3010万美元减少1540万美元，降幅51%，运营收入占费用收入的百分比从2019年的16%降至2020年的10%[224] 地区业务数据 - 2020年10月31日止六个月，北美地区费用收入为1.605亿美元，较

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收4.35亿美元，环比增长27%，同比仅下降12%，各月同比降幅连续改善 [8][30] - 调整后EBITDA为6600万美元，环比增加5600万美元，调整后EBITDA利润率为15.2% [8][32] - 调整后摊薄每股收益为0.54美元，环比增加0.73美元 [32] - 二季度末现金和有价证券总计7.74亿美元，可投资现金余额约4.58亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 二季度全球费用收入7500万美元，环比增长34%，同比增长约14% [37] - 订阅和许可部分收入约2300万美元，环比增长7%，同比增长43% [37] - 移动新业务同比增长约17% [37] - 调整后EBITDA环比增加1510万美元至2310万美元，调整后EBITDA利润率为30.8% [38] 咨询业务 - 二季度费用收入1.267亿美元，环比增长约28%，同比下降约12% [38] - 领导力和专业发展及评估和继任等虚拟交付解决方案分别环比增长53%和38% [39] - 新业务环比大幅增长约17%，北美、欧洲和亚太地区均有增长 [39] - 调整后EBITDA环比增加1350万美元至2010万美元，调整后EBITDA利润率为15.9% [40] RPO和专业搜索业务 - 二季度全球费用收入8560万美元，环比增长25%，同比下降10% [40] - RPO费用收入环比增长约27%，专业搜索费用收入环比增长约20% [40] - 专业搜索新业务环比增长9%，RPO获得近创纪录的1.2亿美元新业务 [41] - 调整后EBITDA环比增加约780万美元至1380万美元，调整后EBITDA利润率为16.1% [41] 高管搜索业务 - 二季度全球费用收入约1.48亿美元，环比增长约23%，各地区均有增长 [42] - 全球专职高管搜索顾问总数为512人，同比减少73人，环比增加2人 [43] - 每位顾问的年化费用收入为116万美元，新搜索任务数量为1331个，同比下降约15%，环比增长19% [43] - 调整后EBITDA环比增长约2000万美元至2820万美元，调整后EBITDA利润率为19.1% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 剔除RPO新业务奖励后，二季度全球新业务同比仅下降约7% [44] - 11月新业务与上月和去年同期持平，若季节性模式不变，预计1月为新业务高峰月 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出非营利项目“Leadership U for Humanity”，目标是利用平台培养100万名多元化背景的新领导者 [14][15] - 评估和学习业务从线下向线上交付转型，招聘业务优化平台流程，如AI视频和技术 [16][17] - 希望将约300个重要和区域客户账户占全球收入的比例从34%提高到40%左右，继续培养和招聘账户负责人 [18] - 与大衰退相比，公司业务在新冠疫情衰退中的抗周期性更强，复苏时间更短、轨迹更陡峭 [21][22] - 重要和区域客户账户收入表现优于其他业务组合，数字业务的订阅解决方案和咨询业务的大型项目取得进展 [23][24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务显著反弹，得益于战略、客户响应和员工韧性，但疫情的人道主义和经济影响将长期存在 [8][9] - 未来两年变化将超过过去十年，为公司带来机遇，几乎所有公司都需重新构想业务 [11] - 新冠疫情带来不确定性，疫苗虽有进展但生产、分发和接种存在问题，政府可能重新实施封锁，因此不发布第三财季具体营收和盈利指引 [45][46] - 第三财季通常是淡季，预计环比下降3% - 5%，但不确定疫情是否会加剧下降幅度 [47] 其他重要信息 - 会议中的部分陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性与预期不同 [4][5] - 部分评论可能提及非GAAP财务指标，相关信息可在公司网站查询 [6] - 基于二季度表现，公司已计提费用支付员工100%的工资，本季度成本结构包含全部当前薪酬费用 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字业务二季度新业务显著反弹，运营上有哪些趋势，哪些领域表现强劲，客户类型如何 - 客户基础广泛，数字业务包括培训与发展、薪酬、评估与继任等服务，专业发展业务推动增长，市场机会约250亿美元 [50][51] - 自疫情开始向虚拟交付转型，二季度虚拟授课天数环比增长21%，目前培训几乎全部为虚拟形式，但仍比第四季度下降27% [52][53] 问题2: 随着收入改善成本回升，预计第三财季及以后的增量利润率表现如何 - 长期来看利润率可能更好，公司重新构想业务，战略已见成效，计划调整房地产布局，预计长期盈利能力至少提高两个百分点 [55][56][58] - 二季度利润转化率高于25%，未来将继续加速，因效率提升和差旅减少 [57] 问题3: 营收的环比增长有多少是由于被压抑的需求，多少是由于市场的普遍强劲 - 这是公司战略的体现，不同业务的周期性不同，Pro搜索业务周期性最强，RPO、咨询和数字业务表现较好 [64][65] - 公司的D&I咨询业务发展良好，客户从防御转向进攻，重要和区域客户账户表现出色 [67][68][69] 问题4: 希望增加大型项目在收入组合中的占比，这些项目通常是哪些类型，利润率和项目长度如何 - 大型项目包括组织转型、从线下向线上转型、职业过渡服务和D&I咨询等 [72][73][74] 问题5: 在向更具重复性的业务模式转型方面进展如何，长期目标是什么 - RPO业务有长期合同，是重复性业务模式，本季度新业务接近历史最高水平 [77] - 数字业务有订阅模式，咨询业务新业务在困难时期仍有增长，重要和区域客户账户有助于产生重复性收入 [78][79][80] 问题6: RPO合同是按固定金额还是会随客户需求下降而调整 - RPO合同有一定的调整空间，与高管搜索业务不同，客户在困难时期可减少招聘数量，但仍会有一定的招聘需求 [83] 问题7: 数字业务中，按照会计规范真正具有重复性的收入有多少 - 订阅和许可业务的收入约2300万美元，新业务同比和环比均有增长 [86] 问题8: 长期利润率有望提高，这是否会影响未来的收购战略 - 收购决策会考虑客户、资本回报率和解决方案等因素，而非仅关注利润率，公司希望打造具有更大影响力的组织咨询公司 [88][89] - 业务线之间的交叉推荐收入占比从2018财年的14.5%提高到本季度的25% [90][93] 问题9: 长期利润率提高是否意味着自由现金流也会有类似改善，如何区分业务模式的弹性和经济宏观影响 - 预计自由现金流占EBITDA的比例将保持在70% - 75%，目前资本支出减少，未来需增加以推动数字业务发展 [95] - 第三财季新业务与去年10月持平，若无封锁影响，预计环比下降3% - 5%，疫苗普及后业务有望比大衰退时更快恢复 [96] 问题10: 从整体来看，客户关注的业务类型是收入增长、费用管理还是IT方面，对人才的需求有哪些 - 客户关注的业务包括职业过渡服务、组织转型、从线下向线上转型和D&I咨询等 [104][105][106] - 预计未来几个季度C-suite层面的人员变动将增加 [107] 问题11: 恢复发布业绩指引需要满足什么条件 - 公司持谨慎态度，疫情带来的封锁措施和高病例数让公司有所顾虑，需谨慎对待股东、员工和客户 [109][110][111] 问题12: 如何考虑在业务上的投资，未来六到九个月的人才招聘策略是怎样的 - 公司有应急计划，一方面通过内部IP培养和发展员工，另一方面积极从外部招聘，包括账户负责人、咨询人才、数字人才和招聘人员 [114] 问题13: 客户对业务恢复的看法如何，疫苗推出后业务反弹的速度会怎样 - 客户逐渐接受现状，公司业务环比有较大增长，消费行业表现最佳，但工业和消费板块仍未恢复到疫情前水平 [115][116] - 若无全国性或地区性封锁，且政府持续刺激经济，公司对业务恢复持乐观态度 [116] 问题14: 是否有客户因近期病例激增而撤回业务 - 截至11月23日，新业务和现有业务仍在持续，但11月和12月是淡季，预计交付天数会减少，数字业务第三财季的比较基数较高 [119][120][121] 问题15: 对于从防御转向进攻的客户，与他们合作有哪些变化，能获得哪些关于他们短期和长期计划的洞察 - 客户关注虚拟入职、培训、从线下向线上转型和D&I等方面，开始考虑2022年的组织架构和人才需求 [128][129] - 远程招聘和决策变得更普遍，公司的IP在市场上得到应用，预计未来工作方式将发生变化 [130][132] 问题16: 从地区角度看，客户从防御转向进攻的速度是否有差异 - 北美地区表现出色，过去四个月新业务增长7%，而EMEA和亚太地区下降10% - 13% [134] - 公司整体业务呈现V型复苏，北美地区表现突出 [135] 问题17: 是否感觉到疫情过后会有C-suite层面的人员变动增加 - 与CEO的交流显示，人们在疫情期间有了更多的思考和反思，开始重新考虑职业规划 [137][138] - 已经看到一些人员变动的迹象，预计未来几个月和季度C-suite层面的人员流动将保持较高水平 [139]

公司业务结构调整 - 2019年11月公司以1.086亿美元收购被收购公司，2020财年第三季度将咨询业务拆分为咨询和数字两个报告板块[120] 高管搜索业务情况 - 2020财年约70%的高管搜索业务是针对董事会、首席执行官等高级管理职位，90%的任务是为过去三个财年合作过的客户执行，约71%的收入来自使用公司多条业务线的客户[122] 成本调整计划及重组费用 - 2020年4月20日公司启动成本调整计划，截至2020年4月30日和7月31日的三个月分别产生4050万美元和2750万美元的重组费用[123] 调整后EBITDA相关 - 截至2020年7月31日的三个月，调整后EBITDA排除2750万美元的重组费用和70万美元的整合/收购成本[124] - 截至2020年7月31日的三个月，公司运营亏损4380万美元，净亏损3080万美元，较去年同期减少7380万美元，调整后EBITDA为1060万美元，较去年同期减少6430万美元[127] - 2020年7月31日止三个月调整后EBITDA为1062.6万美元，调整后EBITDA利润率为3.1%[135] - 2019年7月31日止三个月EBITDA和调整后EBITDA为7493.7万美元，利润率为15.5%[136] - 2020年第二季度调整后EBITDA降至1060万美元，较去年同期的7490万美元减少6430万美元，降幅86%，调整后EBITDA占费用收入的比例从去年同期的15%降至3%[171][172] 费用收入情况 - 截至2020年7月31日的三个月，费用收入为3.441亿美元，较2019年同期减少1.404亿美元，降幅29%，汇率不利影响810万美元，降幅2%[127] - 2020年7月31日止三个月总费用收入为3.44097亿美元，较2019年同期的4.84549亿美元减少1.404亿美元，降幅29%[131][138] - 2020年7月31日止三个月汇率对费用收入产生不利影响，减少810万美元，降幅2%[138] 各业务线费用收入占比及变化 - 2020年7月31日止三个月咨询业务费用收入为9931.8万美元，占比28.9%；2019年为1.37542亿美元，占比28.4%[131] - 2020年7月31日止三个月数字业务费用收入为5597.3万美元，占比16.3%；2019年为5798.4万美元，占比11.9%[131] - 2020年7月31日止三个月高管搜寻业务总费用收入为1.20143亿美元，占比34.9%；2019年为1.93199亿美元，占比39.9%[131] - 2020年7月31日止三个月RPO与专业搜寻业务费用收入为6866.3万美元，占比19.9%；2019年为9582.4万美元，占比19.8%[131] - 2020年第二季度咨询业务费用收入9930万美元，较去年同期1.375亿美元减少3820万美元，降幅28%[139] - 2020年第二季度数字业务费用收入5600万美元，较去年同期5800万美元减少200万美元，降幅3%[140] - 2020年第二季度高管搜寻业务费用收入1.201亿美元，较去年同期1.932亿美元减少7310万美元，降幅38%[141] 运营及净亏损情况 - 2020年7月31日止三个月运营亏损4379.5万美元，运营亏损率12.7%；2019年运营收入6033.4万美元，运营利润率12.5%[131][133] - 2020年7月31日止三个月净亏损率为9.0%，而2019年同期净利率为9.0%[131] - 2020年第二季度经营亏损4380万美元，较去年同期经营收入6030万美元减少1.041亿美元，降幅173%[165] - 2020年第二季度公司净亏损降至3080万美元，较去年同期的4300万美元净收入减少7380万美元，降幅172%，净亏损占费用收入的比例与去年同期均为9%[170] 各业务线运营及调整后EBITDA情况 - 2020年第二季度咨询业务经营亏损1090万美元，较去年同期经营收入1180万美元减少2270万美元，降幅192%[166] - 2020年第二季度数字业务运营亏损260万美元，较去年同期的1400万美元运营收入减少1660万美元，降幅119%，运营亏损占费用收入的比例从去年同期的24%降至5%[167] - 2020年第二季度高管搜寻业务运营亏损降至1230万美元，较去年同期的4560万美元运营收入减少5790万美元，降幅127%，运营亏损占费用收入的比例从去年同期的24%变为10%[168] - 2020年第二季度RPO与专业搜寻业务运营收入为220万美元，较去年同期的1500万美元减少1280万美元，降幅85%，运营收入占费用收入的比例从去年同期的16%降至3%[169] - 2020年第二季度咨询业务调整后EBITDA为660万美元，较去年同期的1670万美元减少1010万美元，降幅60%，占费用收入的比例从去年同期的12%降至7%[173] - 2020年第二季度数字业务调整后EBITDA为790万美元，较去年同期的1780万美元减少990万美元，降幅56%，占费用收入的比例从去年同期的31%降至14%[174] - 2020年第二季度高管搜寻业务调整后EBITDA降至810万美元，较去年同期的4890万美元减少4080万美元，降幅83%，占费用收入的比例从去年同期的25%降至7%[175] - 2020年第二季度RPO与专业搜寻业务调整后EBITDA为600万美元，较去年同期的1610万美元减少1010万美元，降幅63%，占费用收入的比例从去年同期的17%降至9%[176] 各项费用情况 - 2020年第二季度薪酬和福利费用降至2.84亿美元，较去年同期3.285亿美元减少4450万美元，降幅14%[148] - 2020年第二季度一般和行政费用降至4710万美元，较去年同期6580万美元减少1870万美元，降幅28%[155] - 2020年第二季度服务成本费用降至1430万美元，较去年同期1710万美元减少280万美元，降幅16%[161] - 2020年第二季度折旧和摊销费用增至1500万美元，较去年同期1280万美元增加220万美元，增幅17%[162] - 2020年第二季度重组费用为2750万美元，去年同期无此项费用[164] 其他收支及税率情况 - 2020年第二季度其他收入净额为1120万美元，去年同期为180万美元；利息费用净额为690万美元，去年同期为410万美元；所得税收益为870万美元，去年同期费用为1450万美元，有效税率分别为21.9%和24.9%[177][178][179] 现金及营运资金情况 - 截至2020年7月31日，公司现金、现金等价物和有价证券较4月30日减少1.303亿美元至7.33亿美元[128] - 截至2020年7月31日，公司营运资金较4月30日减少1090万美元至6.02亿美元[129] - 截至2020年7月31日和4月30日，现金及现金等价物分别为7.33亿美元和8.633亿美元，有价证券分别为5.108亿美元和5.319亿美元[190] - 截至2020年7月31日和4月30日，为满足递延薪酬计划义务持有的有价证券分别为1.902亿美元和1.741亿美元，其中非流动部分分别为1.403亿美元和1.321亿美元[191] - 截至2020年7月31日，与4月30日相比，营运资金净减少1090万美元，主要归因于应收账款和现金及现金等价物减少[192] - 2020年第二季度经营活动使用现金1.443亿美元，较2019年同期减少1760万美元[192] - 2020年第二季度投资活动使用现金1320万美元，较去年同期增加400万美元[193] - 2020年第二季度融资活动使用现金780万美元，较2019年同期减少1710万美元[194] - 截至2020年7月31日和4月30日，公司拥有的人寿保险单现金退保价值分别为2.401亿美元和2.387亿美元，净现金价值分别为1.484亿美元和1.464亿美元[195] 信贷及债务情况 - 截至2020年7月31日和4月30日，公司当前循环信贷额度下可用借款为6.46亿美元[129] - 截至2020年7月31日和4月30日，公司根据信贷协议分别开具400万美元的备用信用证，与其他金融机构分别有1150万美元和1130万美元的备用信用证[130] - 19年12月16日，公司完成4亿美元票据私募配售，在不同时间赎回有不同价格规定[196] - 截至2020年7月31日和4月30日，循环信贷协议下无未偿还负债，未摊销债务发行成本分别为400万美元和420万美元[199] 外汇损失及汇率影响 - 2020年和2019年第二季度，公司均记录0.7百万美元的外汇损失，基于2020年7月31日的汇率波动敞口余额，汇率变动10%可能导致1230万美元的外汇损益[207][208]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度，公司费用收入约为3.44亿美元，按固定汇率计算下降约28%，月度费用收入在本季度内呈现稳定迹象，5月同比下降约34%，6月和7月分别下降27%和26% [10][26] - 第一季度合并调整后EBITDA为1060万美元，调整后EBITDA利润率为3.1%，调整后完全摊薄每股亏损0.19美元 [28] - 第一季度末，现金和有价证券总计7.33亿美元，可投资现金余额约为5.11亿美元，较去年同期增加约1.5亿美元，循环信贷额度未使用额度为6.45亿美元，公司拥有近12亿美元的流动性，季度末未偿还债务约为4亿美元 [29][30][31] - 公司完成重组行动，将成本基础每年削减约3.21亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第一季度全球费用收入为5600万美元，按固定汇率计算同比下降约200万美元或2%，订阅许可部分收入约为2100万美元，同比增加600万美元，环比持平 [34] - 第一季度新业务全球同比按固定汇率计算下降约3%，订阅和许可部分增长约40%，调整后EBITDA为790万美元，调整后EBITDA利润率为14.2% [35][36] 咨询业务 - 第一季度费用收入为9900万美元，按固定汇率计算同比下降约26%，新业务开始改善，第一季度同比按固定汇率计算下降约4%，北美地区新业务同比增长11%，调整后EBITDA为660万美元，调整后EBITDA利润率为6.6% [36][37] RPO和专业搜索业务 - 第一季度全球费用收入为6800万美元，按固定汇率计算同比下降27%，其中RPO费用收入下降约22%，专业搜索费用收入下降约35%，调整后EBITDA为600万美元，调整后EBITDA利润率为8.8% [38] 高管搜索业务 - 2021财年第一季度全球费用收入约为1.2亿美元，按固定汇率计算同比下降约37%，北美下降38%，EMEA和APAC均下降35%，第一季度末全球专职高管搜索顾问总数为510人，同比减少59人，环比减少46人 [39] - 第一季度每位顾问的年化费用收入为90万美元，全球新业务委托数量为1115个，同比下降约34%，环比增长9%，调整后EBITDA约为810万美元，调整后EBITDA利润率为6.7% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球月度新业务同比降幅在2021财年第一季度末和进入第二季度时继续企稳，不包括RPO新业务奖励，5月同比下降约31%，6月下降25%，7月反弹至下降5%，6月环比增长17%，7月环比增长34% [43] - 8月是季节性淡季，同比下降约6%，与7月情况一致，各业务板块月度新业务趋势有所不同，数字业务6月同比增长3%，7月下降5%，8月增长10%；咨询业务6月同比下降28%，7月反弹增长34%，8月增长10%；高管搜索业务6月同比下降34%，7月改善至下降27%，8月下降19%；专业搜索业务6月同比下降15%，7月和8月降至下降23% [44][45] - RPO业务新业务表现强劲，全球新业务奖励为5600万美元，包括3200万美元新客户和2400万美元续约及延期，且业务管道强劲 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以IT和数据为基础，拥有超2000万人、2.5万家公司的薪酬数据，近7000万次评估，数千个组织基准数据和成功案例，每年培训和发展100万专业人员，每工作日每三分钟安置一名候选人 [13] - 公司利用变革时期重新构想自身业务，将评估和学习业务从线下转向线上，目前该业务占公司近25%，在招聘业务中通过AI和技术进行创新，重塑品牌 [14][15] - 公司推出领导力大学（Leadership U）课程，助力领导者应对挑战，加强在多元化、公平和包容方面的发声，将八年前投资的公司打造成全球最佳的多元化与包容咨询业务 [16][17] - 公司推出非营利项目“领导力大学之人类计划”（Leadership U for Humanity），与执行领导力委员会合作，目标是利用相关平台培养100万来自不同背景的新领导者 [18][20] - 公司认为自身拥有端到端的数据、知识产权和专业知识，能解决员工与雇主互动的各个方面，具有先发优势，资产难以复制，有望引领客户应对变革 [23][24] - 公司将业务向更大规模的客户合作转变，数字和咨询业务的大型项目同比和环比均有增长，同时推动数字业务向订阅模式转型，以创造更持久的收入流 [62][66] - 公司关注学习和发展业务的增长，认为该市场在整体市场中占比较大，同时重视高管搜索、专业搜索和RPO业务，有机会整合服务 [88][90] - 公司目标是使35% - 40%的业务组合来自忠诚、可重复、有规模的客户，目前有300个重要和区域账户，预计该类账户在未来几年占总收入的比例将增加 [120][127] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情使世界进入一场耐力、敏捷性和变革的铁人三项赛，未来两到四年将发生比过去十年更多的变化，各公司需重新构想业务，这为公司带来机遇 [8][9][22] - 公司第一季度业务受疫情影响暂时下滑，但新业务呈现逐月改善趋势，7月新业务优于6月，6月优于5月，5月优于4月，8月同比仅下降6%，公司对未来增长前景持乐观态度 [10][11][12] - 由于疫情对社会和全球经济的最终影响存在重大不确定性，政府在重启经济和保障健康安全之间难以平衡，且政府援助计划的持续性不明，公司暂不提供2021财年第二季度的具体收入或盈利指引 [46][47][48] 其他重要信息 - 会议中部分陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险和不确定性信息可在公司向SEC提交的报告中查看 [3][4][5] - 会议中部分评论可能涉及非GAAP财务指标，相关信息及与GAAP财务指标的调节可在公司网站投资者关系板块查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：7月和8月新业务趋势改善放缓的原因及各业务板块情况 - 公司表示新业务整体呈上升趋势，8月整体下降约6%，高管搜索业务8月下降18%，咨询和数字业务增长10%，业务反应符合预期，咨询和数字业务增长的驱动因素包括企业转型、多元化与包容业务增长以及培养适应数字世界的学习型敏捷员工队伍，从行业来看，消费领域有所改善，生命科学领域表现更强，能源领域面临挑战 [54][55][58] 问题2：新业务趋势如何转化为收入或费用表现 - 搜索业务通常在90天内转化为收入，咨询和数字业务约50%在12个月内确认收入，其余在13 - 35个月内确认，RPO业务与之类似，此外，业务向大型项目转移，数字业务向订阅模式转型，订阅业务收入具有稳定性，新业务中订阅业务同比增长42%，环比增长16% [61][64][65] 问题3：新业务合同期限情况，特别是多元化与包容业务的合同期限 - 多元化与包容业务合同期限介于搜索业务的90天和咨询、数字、RPO业务的收入确认期限之间，该业务受重视，会带来实际变革 [69] 问题4：临时成本削减如何重新纳入业务 - 公司削减成本的目标是在危机中保留实力以加速复苏，成本削减约一半为永久性，一半为可变成本，本季度可变成本约41%已恢复，随着收入增长，利润率将逐步提高，每增加2500万美元收入，利润率可能提高100 - 150个基点 [73][74][76] 问题5：公司达到过去约16%的EBITDA利润率所需的收入水平 - 这取决于业务组合和市场变化，若认为当前是低谷，参考过去从低谷增长的情况，公司有信心恢复到过去的利润率水平，且由于成本削减，在较低收入水平下也有可能达到旧利润率 [77][80][82] 问题6：高管搜索业务中哪些客户群体需求趋势较好或较差 - 生命科学领域需求趋势较好，工业业务中的能源领域和专业服务领域需求趋势不佳，财富管理和资产管理领域表现尚可，但这些趋势可能不会持续 [85][86] 问题7：在以往经济衰退后，公司是否有更多机会从竞争对手处获取市场份额或进行收购 - 公司一年前就为并购做了很多准备，市场规模在2000 - 2500亿美元之间，学习和发展市场占比较大，公司专注于该业务增长，同时也关注高管搜索、专业搜索和RPO业务，有机会整合服务，且公司保留了实力以在复苏中获得更多份额 [87][88][92] 问题8：永久性成本削减在第一季度的实施比例及后续财务效益 - 公司在平衡临时成本削减和员工经济利益，假设本季度为低谷，收入每增加2500万美元，利润率将提高150个基点，直至收入达到约4亿美元，之后利润率将更趋于正常化 [95][96] 问题9：客户在变革方面的反应速度和组织重组的节奏 - 财政刺激是关键因素，其持续性难以判断，公司已在多元化与包容和转型业务中看到一些变化，预计变革将广泛发生，但财政刺激会影响公司的流动性和变革实施程度，第二季度公司预计援助水平将比第一季度下降约30% [98][100][102] 问题10：若财政刺激不恢复，业务的月度波动是否会持续 - 公司认为这是一个明确的风险因素，可能导致业务波动持续 [103] 问题11：各业务月度新业务趋势波动的原因 - 公司向以业务成果为导向的解决方案转型，业务向大型项目转移，会导致月度波动，专业搜索业务6月的增长可能是4月业务停滞的积压需求释放，咨询和数字业务增长的驱动因素包括转型、多元化与包容和学习发展 [105][108] 问题12：公司自身变革的内容及对利润率结构的长期影响，以及与大型客户的领导发展和数字化转型业务的具体情况 - 公司的变革包括将业务从线下转向线上，为客户评估和规划适应数字化的员工队伍，提供多元化与包容、并购、销售有效性等解决方案，公司自身的机会包括重塑品牌、推动业务数字化、关注并购和人才发展，数字业务中大型项目同比增长5%，环比增长13%，咨询业务中大型项目同比增长80%，环比增长近50% [112][115][116] 问题13：重要客户的进展情况，以及与其他客户的差异 - 公司目标是使35% - 40%的业务来自重要和区域客户，目前有300个此类账户，去年此类账户收入占比约32% - 33%，第一季度占比与去年末相近，随着大型项目增加，预计该类账户收入占比将在未来几年增加，公司在重要客户方面有一些重要合作成果 [120][126][127] 问题14：公司认为自身缺少或希望增强的业务板块 - 公司认为组织战略和学习发展是重要板块，特别是其数字化方面，研究表明学习敏捷性是成功的关键预测因素，人们需要机会、指导和发展才能发挥潜力，公司希望在该领域帮助人们超越自我 [130][131]

业绩总结 - FY'21 Q1的总收入为3.441亿美元，较FY'20 Q1的4.841亿美元下降了29.0%[26] - FY'21 Q1的净收入为-3,080万美元，同比下降171.8%[21] - FY'21 Q1的调整后净收入为($10.2)百万美元，相较于FY'20 Q1的4300万美元下降了123.8%[22] - FY'21 Q1的稀释每股收益为($0.58)，相比FY'20 Q1的0.76美元下降了176.3%[22] - FY'21 Q1的EBITDA为($17.6)百万美元，较FY'20 Q1的74.9百万美元下降了123.5%[23] - FY'21 Q1的调整后EBITDA为1,060万美元，同比下降85.8%[21] - FY'21 Q1的调整后EBITDA利润率为3.1%[3] 用户数据 - FY'21 Q1的咨询业务占费用收入的29%和收益的24%[9] - FY'21 Q1的数字业务占费用收入的16%和收益的28%[10] - FY'21 Q1的执行搜索业务占费用收入的35%和收益的28%[12] - FY'21 Q1的RPO和专业搜索业务占费用收入的20%和收益的21%[14] 现金流与资产 - FY'21 Q1的现金和可市场证券总额为5.11亿美元[16] - FY'21 Q1的现金及可交易证券总额为7.33亿美元，相较于FY'20 Q1的5.673亿美元增长了29.0%[25] - FY'21 Q1的投资现金为5.108亿美元，较FY'20 Q1的3.625亿美元增长了40.9%[25] 业务表现 - FY'21 Q1的执行搜索业务收入为1.201亿美元，同比下降37.8%[26] - FY'21 Q1的咨询业务收入为9930万美元，同比下降27.8%[26] - FY'21 Q1的数字业务收入为5600万美元，同比下降3.5%[26] - FY'21 Q1的RPO及专业搜索业务收入为6870万美元，同比下降28.3%[26]

公司基本运营情况 - 公司在53个国家的111个办事处运营，截至2020年4月30日有8198名全职员工，其中2979名为顾问和执行人员[12] - 公司的业务分为咨询、数字、高管搜寻、招聘流程外包和专业搜寻四个全球业务板块[15][17] - 公司的核心解决方案包括组织战略、评估与继任、人才招聘、领导力与专业发展、薪酬与福利[33] - 公司的综合解决方案包括数字转型服务、多元化与包容性服务等[30][31] - 公司的研究与分析部门Korn Ferry Institute基于三大核心支柱开展工作[35] - 公司Marquee和Regional Accounts项目占全球费用收入约三分之一[44] - 自2017年7月在美国推出以来，超10万消费者注册使用Korn Ferry Advance[47] - 公司咨询团队分布在50个国家的85个城市[54] - 公司数字团队分布在48个国家的71个城市[67] - 公司业务通过四个全球业务部门运营，包括咨询、数字、高管搜寻以及RPO与专业搜寻[52] - 截至2020年4月30日，公司共有8198名全职员工，其中高管搜寻1686人、咨询2058人、数字1413人、RPO&专业搜寻2891人、公司150人[88] - 公司高管包括Gary D. Burnison等4人，年龄均为59岁[190] 客户合作情况 - 2020财年公司与13724个客户组织合作，服务97%的《财富》100强和93%的富时100指数成分股公司，90%的业务来自过去三个财年合作过的客户[13] - 公司约71%的收入来自使用多条业务线的客户[16][40] - 2020财年，咨询业务部门与全球约4800家客户合作，22%的费用收入来自其他业务部门推荐[62] - 2020财年，数字业务部门与全球约9000家客户合作，6%的费用收入来自其他业务部门推荐[68] - 2020财年执行6064项新的高管搜寻任务，平均年薪36万美元以上或国外同等薪酬的职位是服务重点，收费约为首年现金薪酬的三分之一[71][72] - 2020财年RPO&专业搜寻业务与2202家客户合作，43%的费用收入来自高管搜寻咨询和数字业务部门推荐[85] 财务数据关键指标变化 - 2019财年公司因停用子品牌进行一次性非现金商标减记，金额为1.066亿美元[18] - 2020年4月公司启动调整成本计划，包括裁员并产生4050万美元重组费用[19] - 2020、2019和2018财年，咨询业务费用收入分别为5.431亿美元、5.683亿美元和5.405亿美元，分别占公司总费用收入的28%、30%和31%[61] - 2020、2019和2018财年，数字业务费用收入分别为2.924亿美元、2.527亿美元和2.445亿美元[67] - 2020财年各地区费用收入和新业务数量：北美4.346亿美元、2557项；EMEA1.703亿美元、1863项；亚太9810万美元、1107项；拉丁美洲2940万美元、537项[76][77] - 截至2020年4月30日，2020、2019和2018财年固定费用业务分别占公司收入的25%、27%和28%[122] - 截至2020年4月30日，公司总债务约为4亿美元，在6.5亿美元五年期高级有担保循环信贷安排下有6.46亿美元可用额度[129] - 公司4亿美元本金的高级无担保票据利率为4.625%，2027年到期[129] - 2020财年，公司55%的费用收入来自美国以外的业务，业务涉及53个国家[171] - 2020财年，公司10.6%的费用收入在英国确认[173] - 2020财年、2019财年和2018财年，公司分别回购约9240万美元、3740万美元和3310万美元普通股[206] 业务板块数据关键指标变化 - 2020财年各行业新任务占比：工业31%、金融服务20%、生命科学/医疗保健供应商16%、消费15%、技术13%、教育/非营利组织5%[74] - 2020财年各职能领域新任务占比：董事会/CEO/CFO/高级管理人员和一般管理70%、财务和控制10%、营销和销售6%、信息系统6%、制造/工程/研发/技术5%、人力资源和行政3%[75] 新冠疫情影响 - 新冠疫情自2019年12月爆发，对公司运营和财务业绩产生负面影响，其最终影响程度取决于多种不可预测因素[91][92] - 新冠疫情给公司带来运营、客户、员工、流动性和资金等方面的风险，可能加剧其他风险[93][94] - 因全球费用收入下降，公司在2020财年实施包括裁员、临时休假、减薪等在内的计划，产生4050万美元重组费用[95] - 2020财年，公司因COVID - 19导致费用收入下降，实施成本削减计划，产生4050万美元重组费用[119] 公司面临的风险 - 公司在高管搜寻业务中与多家全球和小型精品公司竞争，RPO业务主要与其他全球供应商竞争[69][78][86] - 公司面临无法使成本结构与收入水平相匹配、顾问利用率和计费费率不足、外汇汇率风险、债务问题等财务风险[97] - 公司与客户的禁招协议最长可达两年，可能导致业务机会流失并阻碍业务增长[98] - 公司在人力资源咨询、数字产品、高管搜寻、RPO与专业搜寻等业务面临来自大型咨询公司、专业公司、网络平台等多方面的竞争[99][100][101][102][103] - 公司服务行业的整合可能导致业务量减少、定价和竞争压力增加[104] - 公司吸引和留住合格顾问的能力对业务至关重要，顾问流失可能导致客户和收入损失[105] - 公司为招聘和留住专业人员支付大量费用，预计成本将继续增长，疫情可能影响收入[106] - 公司未来成功依赖高管和关键人员的留任，人员流失或新成员整合失败可能影响业务管理[107][108] - 公司声誉和品牌对业务至关重要，声誉受损可能影响新业务和顾问招聘[109][110] - 公司拓展新服务、客户和业务领域可能增加运营风险，增长努力可能带来额外成本和挑战[111][112][113] - 公司咨询服务存在客户信息滥用等风险，可能导致负面宣传、法律调查和经济赔偿[115][116] - 公司可能面临股东法律诉讼，相关费用和判决可能对业务产生重大不利影响[117] - 公司可能无法使成本结构与收入水平相匹配，可能需要额外融资且不一定能以有利条件获得[119] - 公司盈利能力取决于顾问利用率和计费费率，多种因素会影响这两个指标[120] - 公司债务可能影响财务状况和业务运营，增加债务会加剧相关风险[129][131][132] - 违反限制性契约可能导致违约事件，需提前偿还借款，影响经营和财务状况[142] - 社交媒体不当使用可能增加成本、损害品牌、引发诉讼或信息泄露[144] - 技术进步可能削弱对人力资本的需求，减少公司服务需求[145] - 公司IP保护有限，可能被侵权，服务或产品也可能侵犯他人IP权利[147] - 公司依赖信息系统，若失去或无法发展技术，业务将受损害[149] - 违反GDPR等数据法规可能面临高达4%的年度全球收入的罚款[156] 公司收购情况 - 公司在2020财年收购了被收购公司，2016财年收购了Hay Group[160] - 公司进行战略收购需满足信贷协议条件，包括预计国内流动性至少5000万美元[161] - 无法进行战略收购或收购不成功可能阻碍业务增长，影响盈利能力和股价[162] - 收购的业务可能存在负债或运营问题，影响公司经营结果[165] - 截至2020年4月30日，商誉和购买的无形资产分别约占公司总资产的22%和4%[168] - 2019财年第一季度，公司因停用Hay Group和Lominger品牌，记录了1.066亿美元的一次性非现金无形资产减值费用[168] 公司股息与回购政策 - 2014年12月8日，董事会采用股息政策，拟向股东每季度支付0.10美元/股现金股息[204] - 2019年3月6日，董事会批准将股票回购计划增加约2亿美元，使公开市场或私下交易回购股份可用额度达约2.5亿美元[206] - 2020财年第四季度，2月1 - 29日回购11.3万股，均价38.65美元；3月1 - 31日回购70.9619万股，均价28.37美元；4月1 - 30日回购989股，均价23.33美元[207] - 信贷协议规定，无违约、综合净杠杆率不超4.25:1.00且预计流动性至少5000万美元时，公司可支付股息和回购股份[206] - 公司票据允许每年支付2500万美元股息无限制，综合总杠杆率不超3.50:1.00且无违约时，可支付无限制股息[206] - 公司董事会可随时因各种原因修改、撤销或暂停股息政策，债务协议和特拉华州法律也限制公司支付股息的能力[177][178][179] - 若按当前股息政策支付股息，公司可能无法保留足够现金来把握增长机会[182] 其他情况 - 公司的Talent Hub拥有超40亿个数据点，包括7400万条评估结果、700万份员工敬业度调查回复和2200万员工的薪酬数据[34] - 2020财年，公司在四个业务板块晋升超1200名员工[55] - 英国金融行为监管局计划在2021年底前逐步淘汰伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），可能影响公司债务成本[134] - 英国金融行为监管局计划在2021年底逐步淘汰LIBOR，公司信贷协议下的利率可能受影响[176] - 激进股东的行动可能会使公司付出高昂成本、分散管理层注意力、扰乱运营并影响股价[183] - 股东发起的代理投票权争夺等活动可能会扰乱公司业务、增加成本并影响股价[184] - 公司章程、细则和特拉华州法律中的反收购条款使公司更难被收购[185] - 截至2020年4月30日，公司租赁约130万平方英尺办公空间，分布于北美、EMEA、亚太和拉丁美洲，共111处[187] - 截至2020年7月8日，公司普通股有记录股东约15258人[197] - 公司同行组由12家上市公司组成，用于比较股票表现[199]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年全年费用收入为19.3亿美元，与去年同期基本持平；调整后EBITDA为3.01亿美元，调整后EBITDA利润率为15.6%；调整后摊薄每股收益为2.92美元 [29] - 第四季度费用收入为4.405亿美元，按固定汇率计算同比下降7.9%；调整后EBITDA约为7000万美元，调整后EBITDA利润率为15.8%；调整后摊薄每股收益为0.60美元 [29][30] - 第四季度末，现金和有价证券总额为8.63亿美元，同比增加约9500万美元；可投资现金余额约为5.32亿美元，同比增加约1.5亿美元；循环信贷额度未使用额度为6.46亿美元，流动性接近12亿美元；公司未偿债务约为4亿美元 [31][32] - 公司已将成本基础按运行率计算初步降低约3亿美元，以应对新冠疫情的负面影响 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务（KF Digital） - 第四季度全球费用收入为6900万美元，按固定汇率计算同比增长约700万美元或14% [36] - 第四季度订阅和许可部分的费用收入约为2100万美元，同比增加600万美元，环比持平；调整后EBITDA为1700万美元，调整后EBITDA利润率为24.5% [37] 咨询业务（Consulting） - 第四季度费用收入为1.21亿美元，按固定汇率计算同比下降约14%；调整后EBITDA为1110万美元，调整后EBITDA利润率为9.2% [38] RPO和专业搜索业务（RPO and Professional Search） - 第四季度全球费用收入为8200万美元，两个组成部分按固定汇率计算同比均下降约9%；调整后EBITDA为1270万美元，调整后EBITDA利润率为15.4% [39] 高管搜索业务（Executive Search） - 第四季度全球费用收入约为1.68亿美元，按固定汇率计算同比下降约10%；调整后EBITDA约为4750万美元，调整后EBITDA利润率为28.3% [39][41] - 第四季度末，全球专职高管搜索顾问总数为556人，同比减少9人，环比减少26人 [40] - 第四季度每位顾问的年化费用收入为118万美元，全球新开设的搜索任务数量为1229个，同比下降约28% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2020财年末和进入2021财年，全球月度业务同比下降趋势似乎已企稳；3月全球新业务（不包括RPO）同比下降约20%，4月下降34%；5月同比下降约32%，6月下降26%；6月环比增长约18% [22][43][44] - RPO业务第四季度新业务表现强劲，全球获得1.09亿美元的业务，其中包括7200万美元的新客户业务和3700万美元的续约及延期业务；近期RPO新业务管道依然强劲 [45] - 过去四个月，全球新业务下降15%，其中RPO新业务增长72%，数字业务增长2%，专业搜索业务下降36%，高管搜索业务下降33%，咨询业务下降27% [67][68] - 6月，全球新业务下降23%；按地区划分，北美下降24%，EMEA下降23%，亚太下降16%；按业务线划分，搜索业务下降33%，咨询业务下降29%，数字业务略有增长，RPO和专业搜索业务下降17% [71][72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用安全、谨慎和灵活的框架应对危机，将全球几乎所有同事转移到在家工作的环境，并调整业务规模以适应现实，同时保留实力以便在危机过后加速发展 [9][10] - 公司认为疫情带来了巨大机遇，几乎所有公司都需要重新构想业务，这将为公司的组织咨询业务带来机会，包括评估和学习、并购变革管理、虚拟销售有效性和客户体验服务以及多元化和包容性服务等 [14][15][17] - 公司借此机会重新构想自身业务，将评估和学习业务从模拟交付转向数字交付，进一步完善招聘平台流程，采用“One Korn Ferry”方法整合行政活动以提高效率 [18][19] - 公司致力于保持至少中性的EBITDA，以保留实力并投资于复苏，并将维持本季度的股息 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来的人道主义和经济影响远超预期，全球健康危机导致的业务下滑速度和幅度前所未有的，但危机中也存在巨大机遇 [13][14] - 公司新业务趋势可能正在企稳，客户和同事表现出了韧性，但由于部分地区疫情反弹导致经济重启计划延迟或取消，业务的短期可预测性仍然不明朗，因此公司不会提供2021财年第一季度的具体收入和盈利指引 [22][24][25] - 公司相信在疫情消退后有增长机会，凭借更广泛和深入的业务组合，公司的复苏可能会有明显的上升趋势 [20] 其他重要信息 - 公司举办了多次COVID - 19网络研讨会，吸引了超过2万名领导者参加；举办了种族问题网络研讨会，吸引了来自全球组织的超过10万名领导者参加 [11] - 公司任命Mike Hyter为首席多元化官，提升对多元化和包容性的关注和承诺 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：咨询业务近期趋势，按地区和服务类型细分情况 - 咨询业务的多元化和包容性（D&I）业务有明显增长；6月咨询新业务下降约29%，过去四个月降幅大致相同；职业过渡服务业务也有显著增长 [51][52][55] 问题2：数字业务近期收购情况、整合情况、在低迷时期的表现以及对第四季度收入的贡献 - 公司未单独披露收购业务情况，但认为收购带来了巨大的学习能力，在职业过渡业务中有相关成果；公司还将服务进行捆绑，例如在搜索首席收入官时提供销售团队诊断服务 [62][63][64] 问题3：按高管搜索、地区和咨询业务细分3 - 6月新业务趋势 - 过去四个月，全球新业务下降15%，RPO新业务增长72%，数字业务增长2%，专业搜索业务下降36%，高管搜索业务下降33%，咨询业务下降27%；6月全球新业务下降23%，北美下降24%，EMEA下降23%，亚太下降16%；6月搜索业务下降33%，咨询业务下降29%，数字业务略有增长，RPO和专业搜索业务下降17% [67][68][71] 问题4：维持EBITDA中性的目标时间范围以及是指利润率还是EBITDA美元金额 - 公司不提供具体指引，本季度（7月季度）已设定EBITDA中性的边界，未来是否变化取决于人道主义危机的发展；EBITDA中性指的是最低达到EBITDA盈亏平衡 [77][81][86] 问题5：咨询业务收入下降29% - 30%时对利润率的影响，以及重组行动和成本节约的年化情况 - 搜索业务（高管搜索和专业搜索）约占公司业务的45%，新业务通常在90天内转化为收入；咨询和数字业务新业务约三分之二在12个月内转化为收入，其余在13 - 35个月内转化；RPO业务新业务超过25%但少于50%在12个月内确认收入，其余在13 - 35个月内确认 [89][90][91] - 利润率受业务线表现和新业务规模组合变化影响，难以准确预测；如果咨询业务下降30%左右，预计达到盈亏平衡的EBITDA；搜索业务预计为正的EBITDA [94][95][98] 问题6：咨询业务新业务下降中，远程工作和财务约束及不确定性的影响程度 - 公司的学习业务受疫情影响严重，因为之前很多学习交付是课堂形式；公司已大力转向数字平台，4 - 5月的虚拟交付发展超过了之前10个月；未来招聘可能更多依赖评估，这对公司有利 [101][103][108] 问题7：D&I、组织架构和虚拟销售培训业务的规模以及在行业内的排名 - D&I业务规模达八位数，公司在该领域是最大且最好的；组织战略业务约占10%，还有提升空间；评估和发展业务以及奖励业务是世界级的 [112][113] 问题8：现金使用情况和收购机会 - 公司一年前就开始积极接触其他公司，预计疫情消退后会有收购机会；公司将在股东、员工和客户之间保持平衡的资本分配策略 [119][120][124] 问题9：客户文化变革的情况以及公司与客户的互动 - 最初几个月客户主要采取防御策略，现在一些公司开始转向进攻策略，但具体时间不确定；未来疫情可能会有更多波动，公司认为伟大的公司会在危机中加速发展 [126][127][129]

业务结构与客户情况 - 2019财年公司执行的3993个搜索委托项目中约71%是针对董事会、首席执行官及其他高级管理人员和一般管理职位，90%的任务是代表过去三个财年有合作的客户执行，约70%的收入来自使用多条业务线的客户[146] 品牌重塑与资产减记 - 2018财年公司One Korn Ferry品牌重塑计划推动了费用收入增长，2019年1月1日起公司停用所有子品牌并更名为“Korn Ferry”，同时对1.066亿美元的商标进行一次性非现金减记[147] 公司收购与重组 - 2019年11月1日公司以1.086亿美元完成对Miller Heiman Group等公司的收购，并于同日通过重组计划，预计2020年7月31日完成[148] - 2020年1月31日止三个月和九个月，公司分别确认1810万美元与遣散费相关的重组费用，记录280万美元与16份办公室租约减值相关的整合/收购成本[148] - 2019年11月1日公司以1.086亿美元完成领导力发展领域收购，2019年12月16日完成4亿美元票据私募发行，同日签订6.5亿美元信贷协议[244][246][247] - 2019年12月16日，公司完成了本金为4亿美元的票据私募发行[260] 调整后EBITDA情况 - 2020年1月31日止三个月，调整后EBITDA排除1810万美元重组费用、670万美元整合/收购成本和180万美元分离成本；九个月排除1810万美元重组费用、930万美元整合/收购成本和180万美元分离成本[151] - 2019年1月31日止九个月，调整后EBITDA排除与品牌重塑计划相关的1.066亿美元商标减记和670万美元整合/收购成本[151] - 2020年1月31日止三个月，调整后EBITDA为7810万美元，较2019年同期增加40万美元[154] - 截至2020年1月31日的三个月，公司调整后EBITDA为78,093,000美元，调整后EBITDA利润率为15.2%[159] - 截至2019年1月31日的三个月，公司调整后EBITDA为77,691,000美元，调整后EBITDA利润率为16.4%[159] - 调整后息税折旧及摊销前利润从去年同期的7770万美元增至7810万美元，增加40万美元，增幅1%，占费用收入的比例从16%降至15%[193] - 调整后EBITDA在2020年1月31日止九个月为2.314亿美元，较上年同期的2.288亿美元增加260万美元[234] 费用收入情况 - 2020年1月31日止三个月，费用收入为5.153亿美元，较2019年同期增加4080万美元，增幅9%，汇率不利影响310万美元，降幅1%[154] - 2020年第一季度和前九个月，公司总费用收入分别为5.15325亿美元和14.92263亿美元，2019年同期分别为4.74504亿美元和14.35277亿美元[158] - 截至2020年1月31日的三个月，公司费用收入为515,325,000美元[159] - 截至2019年1月31日的三个月，公司费用收入为474,504,000美元[159] - 2020年1月31日止三个月，公司费用收入增至5.153亿美元，较去年同期增加4080万美元，增幅9%，汇率不利影响310万美元，占比1%[162] - 2020年1月31日止九个月，公司费用收入增加5700万美元，即4%，达到14.923亿美元，汇率不利影响费用收入2400万美元，即2%[202] 营业收入与净利润情况 - 2020年1月31日止三个月，公司录得营业收入3160万美元，较2019年同期减少3110万美元[154] - 2020年1月31日止三个月，归属于公司的净利润为2000万美元，较2019年同期减少2500万美元[154] - 2020年第一季度和前九个月，公司总运营收入分别为3159.5万美元和1.53798亿美元，2019年同期分别为6268.3万美元和7855.1万美元[158] - 2020年第一季度和前九个月，公司运营利润率分别为6.1%和10.3%，2019年同期分别为13.2%和5.5%[158] - 截至2020年1月31日的三个月，公司运营收入为2,663,000美元，运营利润率为6.1%[159] - 截至2019年1月31日的三个月，公司运营收入为62,683,000美元，运营利润率为13.2%[159] - 运营收入从去年同期的6270万美元降至3160万美元，减少3110万美元，降幅50%[187] - 归属于光辉国际的净利润从去年同期的4500万美元降至2000万美元，减少2500万美元，降幅56%，占费用收入的比例从9%降至4%[192] - 2020年1月31日止九个月，公司营业收入增加7520万美元，达到1.538亿美元，主要受上年商标注销和费用收入增加推动[227] - 科恩费里公司在2020年1月31日止九个月的归属净利润为1.057亿美元，较上年同期的5240万美元增加5330万美元[232] 现金及资金相关情况 - 截至2020年1月31日，公司现金、现金等价物和有价证券较2019年4月30日减少1860万美元，降至7.485亿美元[155] - 2020年1月31日，公司营运资金较2019年4月30日增加5080万美元，达到6.367亿美元[156] - 2020年1月31日和2019年4月30日，公司在现有和先前循环信贷协议下的可用借款额度分别为6.46亿美元和4.202亿美元[156] - 2020年1月31日和2019年4月30日，公司根据信贷协议开具的备用信用证分别为400万美元和290万美元[156] - 2020年1月31日和2019年4月30日，公司与其他金融机构的备用信用证总额分别为1110万美元和850万美元[156] - 截至2020年1月31日和2019年4月30日，现金及现金等价物和有价证券分别为7.485亿美元和7.671亿美元[252] - 截至2020年1月31日，与2019年4月30日相比，营运资金净增加5080万美元，主要归因于应收账款和有价证券增加以及应付薪酬和福利减少[254] - 2020年1月31日止九个月，经营活动提供的现金为5710万美元，较2019年同期的1.01亿美元减少4390万美元[254] - 2020年1月31日止九个月，投资活动使用的现金为1.911亿美元，而去年同期为5950万美元[255] - 2020年1月31日止九个月，融资活动提供的现金为7410万美元，而2019年同期使用现金5780万美元[257] - 截至2020年1月31日，现有合同下的估计剩余收入约为8.56亿美元[258] - 截至2020年1月31日和2019年4月30日，公司持有的COLI合同总现金退保价值分别为2.376亿美元和2.192亿美元[259] - 截至2020年1月31日，循环信贷协议下无未偿还负债，而2019年4月30日为2.269亿美元[264] - 截至2020年1月31日，公司针对COLI合同的现金退保价值（CSV）的借款为9230万美元[277] - 截至2019年4月30日，公司针对COLI合同的现金退保价值（CSV）的借款为9320万美元[277] 净收入占比情况 - 2020年第一季度和前九个月，公司净收入占费用收入的比例分别为4.1%和7.2%，2019年同期分别为9.6%和3.8%[157] - 2020年第一季度和前九个月，公司归属于光辉国际的净收入占费用收入的比例分别为3.9%和7.1%，2019年同期分别为9.5%和3.6%[157] 各业务线费用收入情况 - 2020年1 - 3月，咨询业务费用收入为140,525,000美元，运营利润率为1.9%，调整后EBITDA利润率为13.3%[159] - 2019年1 - 3月，咨询业务费用收入为139,029,000美元，运营利润率为8.5%，调整后EBITDA利润率为12.2%[159] - 2020年1 - 3月，数字业务费用收入为91,850,000美元，运营利润率为20.4%，调整后EBITDA利润率为24.9%[159] - 2019年1 - 3月，数字业务费用收入为62,473,000美元，运营利润率为28.0%，调整后EBITDA利润率为33.8%[159] - 2020年1月31日止三个月，咨询业务费用收入为1.405亿美元，较去年同期增加150万美元，增幅1%，汇率不利影响80万美元，占比1%[163] - 2020年1月31日止三个月，数字业务费用收入为9940万美元，较去年同期增加3690万美元，增幅59%，汇率不利影响70万美元，占比1%[164] - 2020年1月31日止三个月，高管搜寻业务费用收入为1.836亿美元，较去年同期减少980万美元，降幅5%，汇率不利影响100万美元，占比1%[165] - 2020年1月31日止三个月，北美地区高管搜寻业务费用收入为1.069亿美元，较去年同期减少730万美元，降幅6%[166] - 2020年1月31日止三个月，EMEA地区高管搜寻业务费用收入为4430万美元，较去年同期减少160万美元，降幅3%[167] - 2020年1月31日止三个月，亚太地区高管搜寻业务费用收入为2510万美元，较去年同期减少60万美元，降幅2%[168] - 2020年1月31日止三个月，拉丁美洲地区高管搜寻业务费用收入为730万美元，较去年同期减少30万美元，降幅4%[169] - 2020年1月31日止三个月，RPO与专业搜寻业务费用收入为9190万美元，较去年同期增加1230万美元，增幅15%，汇率不利影响60万美元，占比1%[170] - 咨询业务费用收入为4.221亿美元，减少190万美元；数字业务费用收入为2.231亿美元，增加3310万美元，即17%；高管搜寻业务费用收入为5.646亿美元，减少1940万美元，即3%；RPO与专业搜寻业务费用收入为2.824亿美元，增加4500万美元，即19%[203][204][205][210] 薪酬与福利费用情况 - 2020年1月31日止三个月，公司薪酬与福利费用增至3.486亿美元，较去年同期增加2680万美元，增幅8%，汇率有利影响200万美元，占比1%[171] - 咨询薪酬与福利费用从去年同期的9510万美元降至9350万美元，减少160万美元，降幅2%，占费用收入的比例从68%降至67%[172] - 数字薪酬与福利费用从去年同期的3280万美元增至4820万美元，增加1540万美元，增幅47%，占费用收入的比例从53%降至49%[173] - 高管搜寻薪酬与福利费用从去年同期的1.249亿美元增至1.287亿美元，增加380万美元，增幅3%，占费用收入的比例从65%增至70%[175] - 2020年1月31日止九个月，公司薪酬与福利费用增加3490万美元，即4%，达到10.145亿美元，汇率有利影响1530万美元，即2%[211] - 咨询业务薪酬与福利费用减少850万美元，即3%，至2.862亿美元；数字业务薪酬与福利费用增加1290万美元，即13%，至1.134亿美元；高管搜寻业务薪酬与福利费用为3.779亿美元，与上年同期基本持平；RPO与专业搜寻业务薪酬与福利费用增加3290万美元，即19%，至2.019亿美元；公司业务薪酬与福利费用减少230万美元，即6%，至3510万美元[212][213][214][216][217] 一般及行政费用情况 - 2020年1月31日止九个月，公司一般及行政费用减少8840万美元，即31%，至1.992亿美元，汇率有利影响410万美元，即1%[218] - 咨询业务一般及行政费用减少7550万美元，即59%，至5260万美元；数字业务一般及行政费用减少2080万美元，即41%，至2970万美元；高管搜寻业务一般及行政费用减少320万美元，即5%，至5800万美元；RPO与专业搜寻业务一般及行政费用增加390万美元，即20%，至2390万美元；公司业务一般及行政费用增加730万美元，即26%，至3510万美元[219][220][221][222][223] 其他费用情况 - 2020年1月31日止九个月，服务成本费用增加1140万美元，即21%，至6640万美元，占费用收入的比例为4%[224] - 2020年1月31日止九个月，折旧与摊销费用为4040万美元，增加590万美元，即17%[225] 各业务线经营收入情况 - 咨询业务在2020年1月31日止九个月的经营收入为2430万美元，较上年同期的经营亏损4740万美元增加7170万美元，增幅151%[228] - 数字业务在2020年1月31日止九个月的经营收入为4100万美元，较上年同期的2310万美元增加1

2019财年业务执行情况 - 2019财年执行的高管搜索中约71%是针对董事会、首席执行官及其他高级管理职位，当年有3993个搜索业务客户[119] - 2019财年执行的任务中90%是为过去三个财年有合作的客户执行的，约70%的收入来自使用多条业务线的客户[122] 品牌重塑与重组计划 - 2018年6月12日公司董事会批准品牌重塑计划，2018年10月31日止六个月对1.066亿美元的商标进行一次性非现金减记[121] - 2019年11月1日采用重组计划，预计成本在2000万 - 2600万美元之间，预计现金支出1800万 - 2400万美元，预计2020年7月31日完成[122][123] 2019年10月31日止三个月财务数据关键指标变化 - 2019年10月31日止三个月费用收入为4.924亿美元，较去年同期减少280万美元（1%），汇率不利影响940万美元（2%）[127] - 2019年10月31日止三个月营业利润为6190万美元，较去年同期减少910万美元；净利润为4280万美元，较去年同期减少320万美元；调整后EBITDA为7830万美元，较去年同期减少200万美元[127] - 2019年10月31日止三个月，公司总运营收入6186.9万美元，利润率12.6%；2018年同期为7098.7万美元，利润率14.3%[131] - 2019年10月31日止三个月，归属于光辉国际的净利润为4280.4万美元，占比8.7%；2018年同期为4603.4万美元，占比9.3%[131][132] - 2019年10月31日止三个月，公司折旧与摊销费用为1271.5万美元；2018年同期为1101.8万美元[132] - 2019年10月31日止三个月，公司调整后EBITDA为7833.2万美元，利润率15.9%；2018年同期为8034万美元，利润率16.2%[132] - 2019年10月31日止三个月，费用收入4.924亿美元，较去年同期减少280万美元，降幅1%，汇率不利影响940万美元，降幅2%[135] - 2019年10月31日止三个月，薪酬与福利费用3.374亿美元，较去年同期增加160万美元，汇率有利影响600万美元，增幅2%[144] - 运营收入从去年同期的7100万美元降至6190万美元，减少910万美元，降幅13%[157] - 可归因于光辉国际的净利润从去年同期的4600万美元降至4280万美元，减少320万美元，降幅7%，占收费收入的比例均为9%[161] - 调整后EBITDA从去年同期的8030万美元降至7830万美元，减少200万美元，降幅2%，占收费收入的比例均为16%[162] - 其他收入净额为110万美元，去年同期为净亏损450万美元[166] - 所得税拨备从去年同期的1480万美元增至1580万美元，2019年和2018年的有效税率分别为26.8%和23.9%[168] 2019年10月31日止六个月财务数据关键指标变化 - 2019年10月31日止六个月，公司总运营收入1.22203亿美元，利润率12.5%；2018年同期为1586.8万美元，利润率1.7%[131] - 2019年10月31日止六个月，归属于光辉国际的净利润占比8.8%；2018年同期为0.8%[131] - 2019年10月31日止六个月，公司总营收10.00375亿美元，归属公司净利润8575.5万美元[134] - 六个月收费收入从去年同期的9.608亿美元增至9.769亿美元，增长1610万美元，增幅2%，汇率不利影响2090万美元，降幅2%[171] - 六个月内薪酬福利费用增至6.659亿美元，较去年同期增加820万美元，增幅1%，汇率有利影响1290万美元，增幅2%，平均员工人数增加12%[179] - 六个月内行政及管理费用降至1.278亿美元，较去年同期减少9870万美元，降幅44%，汇率有利影响360万美元，增幅2%，费用占手续费收入比例从24%降至13%[184] - 六个月内服务成本费用降至3550万美元，较去年同期减少250万美元，降幅7%，费用占手续费收入比例为4%[189] - 六个月内折旧与摊销费用增至2550万美元，较去年同期增加280万美元，增幅12%[190] - 六个月内运营收入增至1.222亿美元，较去年同期增加1.063亿美元，主要因去年商标注销及手续费收入增加[190] - 六个月内科恩费里归属净利润增至8580万美元，较去年同期增加7840万美元，费用减少、收入增加但所得税增加[194] - 六个月内调整后EBITDA增至1.533亿美元，较去年同期增加220万美元，费用占手续费收入比例为16%[195] - 2019年10月31日止六个月非控股权益应占净收入为90万美元，2018年同期为130万美元[204] - 2019年10月31日止六个月经营活动使用现金1.041亿美元，较2018年同期增加7190万美元[213] - 2019年10月31日止六个月投资活动使用现金2280万美元，较去年同期减少[214] - 2019年10月31日止六个月融资活动使用现金3140万美元，较2018年同期增加[215] - 2019年和2018年截至10月31日的六个月内，公司分别记录了160万美元和110万美元的外币损失[228] 各业务线费用收入占比情况 - 2019年10月31日止三个月，咨询业务费用收入2.0976亿美元，占比42.6%；高管搜寻业务费用收入1.87855亿美元，占比38.2%；RPO与专业搜寻业务费用收入9477.4万美元，占比19.2%[131] - 2019年10月31日止六个月，咨询业务费用收入4.05286亿美元，占比41.5%；高管搜寻业务费用收入3.81054亿美元，占比39.0%；RPO与专业搜寻业务费用收入1.90598亿美元，占比19.5%[131] 各业务线费用收入变化情况 - 2019年10月31日止三个月，咨询业务费用收入2.098亿美元，较去年同期减少730万美元，降幅3%，汇率不利影响430万美元，降幅2%[136] - 2019年10月31日止三个月，高管搜寻业务费用收入1.879亿美元，较去年同期减少970万美元，降幅5%，汇率不利影响340万美元，降幅2%[137] - 2019年10月31日止三个月，RPO与专业搜寻业务费用收入9480万美元，较去年同期增加1430万美元，增幅18%，汇率不利影响170万美元，降幅2%[143] - 咨询业务收费收入从去年同期的4.125亿美元降至4.053亿美元，减少720万美元，降幅2%，汇率不利影响1000万美元，降幅2%[172] - 拉丁美洲六个月内手续费收入为1590万美元，较去年同期减少90万美元，降幅5%，汇率不利影响100万美元，降幅6%[177] - RPO与专业搜索六个月内手续费收入为1.906亿美元，较去年同期增加3280万美元，增幅21%，汇率不利影响380万美元，降幅2%[178] 各业务线薪酬与福利费用变化情况 - 2019年10月31日止三个月，咨询业务薪酬与福利费用1.343亿美元，较去年同期减少730万美元，降幅5%，汇率有利影响260万美元，降幅2%，占费用收入比例降至64%[145] - 2019年10月31日止三个月，高管搜寻业务薪酬与福利费用1.242亿美元，与去年同期基本持平，汇率有利影响210万美元，增幅2%，占费用收入比例升至66%[146] - RPO与专业搜索薪酬福利费用从去年同期的5780万美元增至6730万美元，增长950万美元，增幅16%，占收费收入的比例从72%降至71%[148] - 公司薪酬福利费用从去年同期的1230万美元降至1150万美元，减少80万美元，降幅7%[149] - 六个月内咨询薪酬福利费用降至2578万美元，较去年同期减少950万美元，降幅4%，汇率有利影响600万美元，增幅2%，费用占手续费收入比例从65%降至64%[180] 一般及行政费用变化情况 - 一般及行政费用从去年同期的5770万美元增至6200万美元，增长430万美元，增幅7%，占收费收入的比例从12%升至13%[150] 高管搜寻业务地区运营收入及利润率情况 - 2019年10月31日止三个月，高管搜寻业务中，北美地区运营收入2812.4万美元，利润率24.7%；欧洲、中东和非洲地区运营收入651.1万美元，利润率16.4%；亚太地区运营收入580.3万美元，利润率22.4%；拉丁美洲运营收入79.1万美元，利润率9.6%[132] 高管搜寻业务地区费用收入变化情况 - 2019年10月31日止三个月，北美地区高管搜寻业务费用收入1.138亿美元，较去年同期减少210万美元，降幅2%，汇率不利影响20万美元[139] - 2019年10月31日止三个月，欧洲、中东和非洲地区高管搜寻业务费用收入3980万美元，较去年同期减少510万美元，降幅11%，汇率不利影响210万美元，降幅5%[140] 资金相关情况 - 截至2019年10月31日，现金、现金等价物和有价证券较2019年4月30日减少1.581亿美元至6.09亿美元[128] - 截至2019年10月31日，营运资金较2019年4月30日增加1310万美元至5.99亿美元[129] - 截至2019年10月31日和2019年4月30日，循环信贷协议下可用借款分别为3.699亿美元和4.202亿美元[129] - 2018年12月19日公司签订6.5亿美元修订信贷协议，截至2019年10月31日已提取2.769亿美元，剩余可用额度3.699亿美元[206][217][221][222] - 2019年10月31日和2019年4月30日现金及现金等价物和有价证券分别为6.09亿美元和7.671亿美元[210] - 2019年10月31日较2019年4月30日营运资金净增加1310万美元，主要因应付薪酬福利减少和应收账款增加[213] - 2019年10月31日和2019年4月30日公司持有的COLI合同总现金退保价值分别为2.209亿美元和2.192亿美元[216] - 截至2019年10月31日，循环信贷协议下有2.769亿美元未偿还[231] - 截至2019年10月31日和4月30日，公司针对COLI合同现金退保价值的借款分别为9230万美元和9320万美元[233] 股息与股票回购计划 - 董事会采用季度现金股息政策，每股0.1美元，未来股息发放由董事会决定[207] - 2019年3月6日董事会批准增加约2亿美元股票回购计划，截至2019年10月31日剩余1.888亿美元额度，2019年和2018年10月31日止六个月分别回购约6190万美元和2270万美元[208] 外汇相关情况 - 基于2019年10月31日这些货币的汇率波动敞口余额，这些货币价值10%的涨跌可能导致1090万美元的外汇损益[230] 债务利率相关情况 - 信贷协议下未偿还贷款的适用利率，在伦敦银行同业拆借利率借款的情况下，可能在伦敦银行同业拆借利率加每年1.25%至伦敦银行同业拆借利率加每年2.00%之间波动[231] - 2019年伦敦银行同业拆借利率每上升100个基点，公司在截至10月31日的三个月和六个月内的利息支出将分别增加约60万美元和120万美元[231] - 2019年截至10月31日的三个月和六个月内，公司长期债务安排的平均利率分别为3.37%和3.53%[231] - 2018年截至10月31日的三个月和六个月内，公司长期债务安排的平均利率分别为3.39%和3.31%[231] 利率互换合约情况 - 2017年3月公司签订了初始名义金额为1.298亿美元的利率互换合约，截至2019年10月31日，名义金额为9970万美元[232] - 利率互换协议于2021年6月15日到期，将部分未偿债务的利率锁定在1.919%[232] 数字业务咨询收入占比情况 - 2019财年数字业务中产品销售占咨询收入的31%[122]