财务表现 - 2025年第四季度每股收益0.14美元 略低于预期0.15美元 [1][5] - 季度营收达1.1亿美元 超过预期1.095亿美元 [1][5] - 企业价值与营运现金流比率达16.42倍 显示营运效率受市场认可 [3] 估值指标 - 市盈率48.35倍 反映投资者愿为未来增长支付溢价 [2][5] - 市销率0.98倍 表明市场估值接近年度销售额水平 [2] - 企业价值与销售额比率1.05倍 体现平衡的市场估值认知 [3] 财务结构 - 债务权益比0.24 显示保守的杠杆策略和低负债水平 [4][5] - 流动比率1.51 表明具备覆盖短期负债的稳健流动性 [4][5] - 收益收益率2.07% 为股东提供稳定投资回报 [3] 业务概况 - 专注于商用洗衣和干洗设备分销服务 客户涵盖酒店和医疗行业 [1] - 通过强劲销售表现实现营收超预期 抵消每股收益未达标的负面影响 [2][4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9.21亿元，较去年同期增加1.64亿元，同比增长21.62%，实现连续两年上涨 [1] - 归母净利润为-909.40万元，摊薄每股收益为-0.07元 [1][3] - 经营活动现金净流入5503.14万元，较去年同期增加1647.81万元，同比增长42.74% [1] 盈利能力指标 - 毛利率为24.14%，较上季度增加0.15个百分点，较去年同期增加0.36个百分点，实现两个季度连续上涨，在已披露同业公司中排名第1 [3] - ROE为-0.93% [3] 运营效率指标 - 总资产周转率0.40次，较去年同期增加0.03次，同比增长7.52% [3] - 存货周转率6.18次，在已披露同业公司中排名第1 [3] 资本结构与股东情况 - 资产负债率为58.25% [3] - 股东户数1.10万户，前十大股东持股数量8282.11万股，占总股本比例66.37% [3] - 主要股东持股情况：蔡祖明(24.08%)、杭州纤品投资(14.14%)、察水埼(9.79%)、王茶英(7.34%)、沈勇(5.11%) [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入330.83亿元 同比增长4.22% 实现三年连续增长[1] - 归母净利润5694.50万元 较去年同期增加6.93亿元 同样实现三年连续增长[1] - 经营活动现金净流入56.27亿元 在已披露同业公司中排名第4[1] 盈利能力指标 - 最新毛利率为6.73% 反映主营业务盈利水平[3] - 最新ROE为2.22% 较去年同期大幅提升46.92个百分点[3] - 摊薄每股收益0.00元 较去年同期增加0.02元 连续三年上涨[4] 资产与运营效率 - 总资产周转率0.23次 在已披露同业公司中排名第4[5] - 存货周转率13.93次 显示较高的存货管理效率[5] - 资产负债率98.74% 与上季度持平 较去年同期下降0.64个百分点[3] 股权结构 - 股东总户数58.35万户 前十大股东持股比例合计52.75%[5] - 海南瀚巍投资为第一大股东 持股24.41% 海南方大航空发展持股9.72%位列第二[5] - 前十大股东中包含多家金融机构 如建行海南分行(1.47%)、中银金融资产(1.23%)等[5]

财务表现 - 公司营业总收入2.18亿元 较去年同期增加2240.19万元 同比增长11.43% 实现5年连续上涨 [1] - 归母净利润4617.86万元 较去年同期大幅增加8706.24万元 在已披露同业公司中排名第23 [1] - 经营活动现金净流入1936.22万元 较去年同期增加7195.73万元 同业排名第27 [1] 盈利能力指标 - 毛利率达91.64% 较去年同期提升2.66个百分点 实现2年连续上涨 同业排名高居第7 [3] - ROE为2.29% 较去年同期显著提升4.32个百分点 同业排名第29 [3] - 摊薄每股收益0.11元 较去年同期增加0.20元 同业排名第29 [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.09次 较去年同期提升0.01次 同比增长10.78% 实现3年连续上涨 [3] - 存货周转率0.35次 较去年同期提升0.04次 同比增长11.30% [3] - 资产负债率17.61% 较上季度下降0.84个百分点 同业排名第49 [3] 股权结构 - 股东总户数1.63万户 前十大股东持股比例合计67.60% 持股数量2.94亿股 [3] - KLProTech H.K. Limited为第一大股东 持股21.06% 刘志宏持股16.10%位列第二 [3] - 其余主要股东为多家股权投资合伙企业 持股比例介于1.23%至7.09%之间 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.08亿元 较去年同期增加5546.52万元 同比增长21.94% [1] - 归母净利润3497.12万元 较去年同期增加5978.67万元 [1] - 经营活动现金净流出1924.01万元 [1] - 摊薄每股收益0.15元 较去年同期增加0.26元 [4] 盈利能力指标 - 毛利率27.52% 较上季度提升4.38个百分点 较去年同期提升5.86个百分点 同业排名第5 [3] - ROE 5.24% 较去年同期提升9.10个百分点 同业排名第7 [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.27次 较去年同期增加0.04次 同比增长19.12% [4] - 存货周转率0.77次 较去年同期增加0.10次 同比增长14.37% [4] 资本结构 - 资产负债率41.40% 较上季度下降1.33个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数1.39万户 前十大股东持股1.62亿股 占总股本69.00% [4] - 控股股东北京高地资源开发有限公司持股30.00% 王建裕持股16.13% 王建凯持股9.65% [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.36亿元 [1] - 归母净利润2186.29万元 较去年同期增加4657.98万元 [1] - 经营活动现金净流入5145.08万元 较去年同期增加6157.63万元 [1] 盈利能力指标 - 毛利率60.30% 较上季度提升2.31个百分点 较去年同期提升8.85个百分点 [3] - ROE为1.36% 较去年同期增加2.82个百分点 [3] - 摊薄每股收益0.06元 较去年同期增加0.13元 [3] 资产负债结构 - 资产负债率23.32% 较上季度下降0.72个百分点 [3] - 总资产周转率0.11次 与去年同期持平但同比上涨2.19% [3] - 存货周转率1.00次 [3] 股权结构 - 股东户数2.76万户 前十大股东持股比例合计51.08% [3] - 第一大股东上海养和实业有限公司持股20.82% 第二大股东陈德康持股11.77% [3] - 第三大股东林山江持股7.70% 其余股东持股比例均低于3.5% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入33.09亿元 较去年同期增加1.68亿元 同比增长5.34% 实现连续两年增长 [1] - 归母净利润5.36亿元 较去年同期增加1.76亿元 同比增长49.06% 实现连续两年增长 同业排名第21位 [1] - 摊薄每股收益0.45元 较去年同期增加0.15元 同比增长48.68% 实现连续两年增长 同业排名第14位 [3] - 毛利率17.99% 较上季度提升6.52个百分点 较去年同期提升4.86个百分点 实现连续两个季度及连续两年增长 同业排名第15位 [3] - ROE为8.09% 较去年同期提升2.10个百分点 同业排名第14位 [3] 资产与运营效率 - 资产负债率18.80% 较上季度下降2.74个百分点 较去年同期下降3.43个百分点 同业排名第2位 [3] - 总资产周转率0.41次 较去年同期增加0.01次 同比增长1.42% 实现连续两年增长 [3] - 存货周转率5.55次 同业排名第7位 [3] - 经营活动现金净流入4.62亿元 同业排名第18位 [1] 股权结构 - 股东总户数7.55万户 前十大股东持股4.31亿股 占总股本比例36.16% [4] - 第一大股东宁波中曼科技管理有限公司持股11.87% 第二大股东浙江安晟控股有限公司持股7.44% 第三大股东焦作市万方集团有限责任公司持股5.22% [4]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入94.76亿元 同比增长5.74% 较去年同期增加5.15亿元 实现连续3年上涨 [1] - 归母净利润6.38亿元 同比增长14.15% 较去年同期增加7914.86万元 实现连续4年上涨 同业排名第5 [1] - 经营活动现金净流入13.71亿元 同比大幅增长74.48% 较去年同期增加5.85亿元 同业排名第5 [1] - 摊薄每股收益0.59元 同比增长13.46% 较去年同期增加0.07元 实现连续4年上涨 同业排名第5 [3] 盈利能力指标 - 毛利率达23.41% 较上季度提升0.84个百分点 较去年同期提升0.43个百分点 同业排名第4 [3] - ROE为20.83% 同业排名第1 [3] - 总资产周转率0.62次 同业排名第3 [3] - 存货周转率4.63次 同比增长3.52% 较去年同期增加0.16次 实现连续2年上涨 同业排名第2 [3] 资本结构 - 资产负债率69.57% 较上季度下降3.19个百分点 较去年同期下降6.11个百分点 [3] - 前十大股东持股比例合计65.22% 持股数量7.07亿股 [3] - 第一大股东TCL家电集团有限公司持股48.0% 第二大股东武汉株信睿康科技有限责任公司持股5.30% [3] 股东结构 - 股东总户数3.70万户 [3] - 机构投资者包括香港中央结算有限公司持股2.44% 重庆中新融泽投资中心持股2.13% 全国社保基金一一零组合持股1.52% [3] - 境内基金招商银行股份有限公司-南方中证1000ETF持股0.46% [3] - 自然人股东刘展成持股1.19% 林文尧持股0.62% 范祖康持股0.39% [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8920.72万元，同比下降26.62% [1] - 归母净利润-1576.5万元，同比下降440.62% [1] - 第二季度营业总收入4493.73万元，同比下降33.21%，归母净利润-925.96万元，同比下降176.46% [1] 盈利能力指标 - 毛利率37.99%，同比下降2.75个百分点 [1] - 净利率-18.43%，同比下降495.16% [1] - 每股收益-0.04元，同比下降500% [1] - 营业收入下降主要因酒类和饮料收入减少 [4] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3557.17万元，三费占营收比39.88%，同比增10.08% [1] - 销售费用同比下降43.5%，主要因促销服务费和职工薪酬减少 [4] - 管理费用同比下降16.7%，主要因职工薪酬、服务费及会议费减少 [4] - 财务费用同比下降0.73%，主要因贷款平均额减少和贷款利率降低 [4] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.04元，同比增405.66% [1] - 经营活动现金流净额增长因支付货款流出和为职工支付的现金流出减少 [4] - 投资活动现金流净额下降377.47%，因增加工程及设备投入流出 [4] - 筹资活动现金流净额下降16.12%，因上年同期收到银行贷款流入 [5] 资产负债结构 - 货币资金412.9万元，同比下降80.19%，主要因归还银行到期贷款 [1][3] - 应收账款4645.32万元，同比下降31.07% [1] - 有息负债2666万元，同比下降13.89% [1] - 短期借款下降12.5%，因到期归还银行借款 [3] - 长期借款下降37.65%，因部分借款转为一年内到期的非流动负债 [3] 资产质量与减值 - 信用减值损失增加249.41%，因应收款项计提信用减值增加 [6] - 资产减值损失增加66.79%，因存货计提存货跌价准备增加 [7] - 存货同比下降2.33%，因生产领用原材料导致库存减少 [3] 非经常性损益 - 投资收益增长44.44%，因按权益法确认参股公司投资损失减少 [5] - 资产处置收益下降100%，因上年同期转让商标所有权确认收益 [8] - 营业外收入下降90.6%，因上年同期收到诉讼赔偿款 [9] - 营业外支出增长8273.62%，因计提诉讼判决逾期付款违约金 [10] 历史业绩表现 - 近10年中位数ROIC为-5.76%，2024年ROIC为-27.13% [14] - 公司上市以来25份年报中亏损9次 [14] - 净利率历史表现较差，去年净率为-78.54% [14] 财务健康度警示 - 货币资金/流动负债仅0.89% [15] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-6.92% [15] - 有息资产负债率达23.05% [15] - 存货/营收达148.62% [15] - 近3年经营活动现金流净额均值为负 [15]

财务表现 - 营业总收入2.17亿元 同比上升1.23% 归母净利润-695.88万元 同比下降144.65% [1] - 第二季度营业总收入1.3亿元 同比上升25.85% 第二季度归母净利润-572.86万元 同比下降214.96% [1] - 毛利率12.29% 同比减41.36% 净利率-3.2% 同比减144.11% [1] - 每股收益-0.04元 同比减133.33% 每股净资产5.25元 同比减1.17% [1] 费用结构 - 三费占比上升明显 财务费用、销售费用和管理费用总和3130.9万元 占营收比14.4% 同比增52.93% [1] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达150.18% [2] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.02元 同比增119.54% [1] - 货币资金/流动负债为79.04% 近3年经营性现金流均值/流动负债为0.75% [2] 资本回报与投资效率 - 去年ROIC为3.69% 净利率6.45% 资本回报率不强 [2] - 上市以来ROIC中位数7.44% 最差年份2019年ROIC为-7% [2] 债务与应收账款 - 有息资产负债率达20.52% 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达132.49% [2] - 应收账款/利润达265.96% [3] 商业模式特点 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 需关注资本开支项目效益与资金压力 [2]