财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司总营收7210万美元，营业收入2600万美元，净收入2310万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）5200万美元 [5] - 截至2021年12月31日，公司剩余合同远期收入5.6亿美元（不包括期权），可用流动性1.173亿美元，其中现金及现金等价物6230万美元 [6] - 2021年第四季度，可分配现金流2320万美元，覆盖率为1.28倍 [16] - 2021年公司按计划偿还近9600万美元债务 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司船队计划运营利用率达100%，产生了强劲的现金流，为分红提供了坚实保障 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球穿梭油轮船队高度集中于三大市场参与者，公司和KNOT是其中最大的 [23] - 目前有12艘穿梭油轮正在建造，计划于2022年主要进入巴西市场，且都已签订租船合同 [24] - 2021年穿梭油轮市场拆解量较高，且造船厂订单主要为LNG和集装箱船，预计2025年前除已在建造的船只外，无新穿梭油轮交付 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于保障安全运营，通过高利用率和高运营标准维持分红，关注2022年第一季度左右的干船坞维护工作及其临时影响 [31] - 公司近期重点是为船只获取更多租约，预计2022年业务发展会有波折，但认为这是暂时情况，长期业务将得到回报 [32] - 作为MLP，公司持续关注潜在增长机会，若条件和时机合适，会考虑从赞助商处收购船只以实现业务增长和多元化 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽不受短期或中期油价直接影响，但当前高油价激励石油生产，可能推动油轮租赁费率上升，对公司穿梭油轮业务有利 [5] - 2022年，部分与新冠疫情相关的压力有所缓解，但由于通胀等全球挑战，公司对未来一年仍持谨慎态度，并将密切监控成本 [14] - 预计巴西将是未来穿梭油轮需求增长的主要地区，Petrobras计划在2022 - 2026年大幅增加石油产量及穿梭油轮服务的石油占比，且能将石油生产盈亏平衡点设定在每桶20美元，这对公司业务是积极信号 [26][28] - 尽管2022年大部分时间穿梭油轮短期需求可能疲软，但公司正与客户讨论多个机会，对短期内为船只获取更多盈利租约持乐观态度 [35] - 公司对中长期前景持积极态度，预计巴西盐下近海石油生产将实现中长期扩张，北海/巴伦支海也会有一定增长 [36] 其他重要信息 - 公司2022年第一季度收入将受三艘船只计划干船坞工作影响，但除干船坞工作外，所有船只在该季度均有合同安排，且公司季度分红不与单季度业绩或覆盖率机械挂钩 [19][20] - 赞助商KNOT有六艘船只可供公司收购，平均固定合同期为5.3年，还有平均7.3年的续约选择权，公司将评估收购可能性 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 油价上涨是否使客户对四艘需短期租约过渡至长期租约的船只兴趣增加？ - 公司在油价上涨前就已看到市场活动和咨询有适度增加，油价上涨可能促使客户增加石油产量，若常规油轮费率持续高位，将有助于穿梭油轮业务，但目前公司市场尚未直接受到近期油价上涨的影响 [39][40][42] 问题2: 未来18个月公司是否有可能收购船只？ - 公司每季度都在去杠杆化，2021年偿还了超9000万美元债务，这为合理使用债务进行收购创造了可能，公司也会考虑其他可用选项，若时机合适且价格合理，认为今年收购船只是现实可行的，收购有助于业务增长和租约收入多元化 [43][44][45] 问题3: 俄乌冲突对公司或穿梭油轮市场有何影响？ - 公司业务未直接受影响，公司约有60名乌克兰或俄罗斯籍船员，公司会尽力照顾他们，但这只占全体船员的一小部分 [51] 问题4: 具有挪威大陆架作业能力的新造穿梭油轮与公司现有船只相比，成本大概高多少，交付需要多长时间？ - 新造船价格在过去12个月上涨了30% - 40%，且最早要到2025年年中才能交付，因此与新造船相比，公司现有船队更具竞争力，因为不存在建造风险且无需等待，成本也相对较低 [52][53] 问题5: Vigdis和Lena干船坞期间是否停止产生收入，它们何时进入干船坞？ - 干船坞期间船只停止产生收入，Vigdis预计在2022年春季进入干船坞，Lena预计在2022年北半球夏季进入干船坞 [57][58][59] 问题6: 第三季度是否可能有多达三艘船只不产生收入？ - 客户决策时间较长，但由于项目资本支出需求等因素，他们不能无限期拖延决策，公司在过去三到六个月已签订了三到四份租约，虽然第三季度情况难以预测，但不排除有船只不产生收入的可能性 [61][62][63] 问题7: 假设第三季度有两艘船只不产生收入，对可分配现金流和EBITDA有何影响？ - 公司一般不提供此类前瞻性指导，公司会根据实际情况和长期前景做出决策，公司资产负债表强劲，基于积极的中长期前景，会尽力维持分红，且市场规模较小，公司对找到业务机会持乐观态度 [65][66][68] 问题8: 每艘船对EBITDA和可分配现金流的贡献是否大致相当？ - 不同船只与不同客户签订的租约不同，租约签订时间和市场情况也不同，且四艘光船租赁船只的费率较低，因此不能认为每艘船的贡献大致相同 [69][70] 问题9: 若俄乌制裁加剧且中国支持俄罗斯，对公司有何影响，是否会影响船只需求？ - 目前公司主要关注船员情况，有一些小供应商可能受影响但有替代方案，公司船只运营和干船坞主要在欧洲、巴西和南美，未受俄乌地区直接影响，目前认为不会对船只需求产生太大影响 [79][80] 问题10: 高油价是否会增加对公司船只的需求？ - 公司总体上同意高油价会增加石油需求，从而增加对公司船只供应的需求 [81][82]

业绩总结 - 2021年第四季度，KNOP的总收入为7210万美元，营业收入为2600万美元，净收入为2310万美元，调整后的EBITDA为5200万美元[6] - 2021年可分配现金流为23,256千美元，分配覆盖率为1.28[16] - 2021年第四季度的可分配现金流为23,133千美元，较第三季度的13,527千美元增长70.9%[16] - 2021年全年分配总额为72,520千美元，分配金额为每单位0.52美元，已连续26个季度支付[26] 用户数据 - 截至2021年12月31日，KNOP的剩余合同前收入为5.6亿美元，流动资金为1.173亿美元，其中现金及现金等价物为6230万美元[5] - 2021年总资产为1,677,281千美元，较2020年的1,780,296千美元下降5.8%[14] - 2021年长期负债总额为888,309千美元，较2020年的868,816千美元增长2.5%[14] 市场展望 - KNOP预计高油价将继续刺激生产，特别是在低成本的海上市场[6] - 预计2022年至2026年，Petrobras的总石油生产将从2.1百万桶油当量/天增长至2.6百万桶油当量/天[23] - 预计Petrobras的前瞻性盈亏平衡价格为每桶20美元[23] - 预计未来将继续在巴西预盐区和北海/巴伦支海的海上石油生产中实现中长期扩张[28] 新产品与技术研发 - 公司在运营穿梭油轮方面是市场领导者，拥有超过30年的经验和投资[33] - 公司目标是签订固定期限合同，通常为1到7年，客户承担船舶利用风险和所有运营成本[35] - 公司实现了多元化的收入来源，单一船舶预计不会占EBITDA的10%以上[36] 财务状况 - KNOP在2021年第四季度的船舶运营费用为1850万美元，折旧费用为2597万美元[9] - KNOP的总运营费用为4810万美元，较2020年第四季度的总运营费用增加[9] - KNOP在2021年第四季度的其他财务项目净损失为3869万美元[12] - 每年约有9000万美元的债务偿还，拥有广泛的银行融资组合和多个关键贷款人关系[36] 合同与租约 - KNOP与Petrobras签订了Tordis Knutsen的新时间租约，租期为五个月，租约于2022年2月23日生效[7] - 公司在2022-2026战略计划中，已有4个生产单元投入运营，计划再启动6个[40]

业绩总结 - 第三季度总收入为6660万美元，营业收入为2110万美元，净收入为1350万美元[5] - 调整后EBITDA为4720万美元[18] - 可分配现金流为1860万美元，分配覆盖率为1.03[6] - 2021年第三季度可分配现金流为18,638千美元，分配覆盖率为1.03[20] - 公司在2021年第三季度的总分配为18,168千美元，较第二季度的18,150千美元略有增长[20] - 公司在2021年第三季度的分配覆盖率为1.32，较第二季度的1.20有所上升[20] 用户数据 - 截至2021年9月30日，剩余合同前收入为5.92亿美元[6] - 截至2021年9月30日，流动资金为1.216亿美元，其中现金及现金等价物为6660万美元[6] - 截至2021年9月30日，流动负债总额为82,757千美元，较2020年12月31日的66,472千美元增长24.6%[21] - 截至2021年9月30日，长期负债总额为1,621,509千美元，较2020年12月31日的1,713,824千美元下降5.4%[22] - 截至2021年9月30日，剩余的前向合同收入为592百万美元，平均剩余租约为2.1年[23] 未来展望 - 预计到2031年，巴西的油轮运输量将增加63%，北海将增加27%[28] - 预计2022年面临需求疲软，但对未来持乐观态度[38] - 预计巴西和北海的油气生产将显著增长[38] 新产品和新技术研发 - 公司已订购两艘下一代LNG燃料油轮，以进一步改善排放性能[32] - Bodil Knutsen完成了挥发性有机化合物排放回收装置的安装，预计将显著提高其在北海和挪威地区的运营吸引力[11] 市场扩张和并购 - 合伙企业与B. Riley Securities, Inc.签署了最多可出售1亿美元普通单位的销售协议[8] - Windsor Knutsen与PetroChina签署了一年期固定时间租约合同[9] 负面信息 - 公司在2021年未发生严重事故或因COVID相关问题遭受重大财务损失[32] 其他新策略 - 完成了3.45亿美元的高级担保信贷设施，以再融资与多艘船舶相关的现有定期贷款[7] - 计划在2021年第四季度开始对Tordis Knutsen进行干船坞[37] - 目标固定合同期限通常为1至7年，不依赖短期油价[42] - 每年约9000万美元的债务偿还，拥有广泛的银行融资组合[43]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为6660万美元，营业收入为2110万美元，净收入为1350万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4720万美元 [5] - 第三季度可分配现金流为1860万美元，覆盖率为1.03倍 [5] - 季度末，合伙企业剩余确定合同远期收入为5.92亿美元（不包括客户持有的期权） [6] - 9月30日可用流动性为1.216亿美元，其中现金及现金等价物为6660万美元，高于第二季度末的5260万美元 [6][18] - 本季度债务平均利差为伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）上浮2.06% [6] - 宣布并支付第25个连续季度分红，每股普通股0.52美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度预定船队利用率为91.9%，受多艘船只临时技术问题或租约转换影响 [5] - 2021年第三季度收入略低于第二季度，船只运营费用略高于第二季度，主要因新冠疫情对船员及相关成本的持续影响 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要的巴西和挪威两个市场预计石油产量将大幅增长，且大部分计划和预期的石油生产可在油价高于40美元时进行，多数可在油价高于35美元时进行，需求预计将保持强劲并增长 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要任务是维持分红，目标是稳定现金流并最大化船队利用率 [30] - 2021年不预计收购新船只，2022年及以后将确保2022 - 2023年闲置船只的就业，维持高运营利用率，计划、准备和执行船只干坞作业，评估有吸引力的增长资本选项，为巴西和北海穿梭油轮需求增长做准备，与客户就运营和租约续约保持密切对话 [32] - 公司认为其MLP业务结构适合穿梭油轮业务，虽处于竞争环境，但结构本身没问题 [57][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 穿梭油轮需求受新冠疫情早期海上石油生产商资本支出削减导致的海上项目开发时间表延迟影响，但中期和长期来看，巴西和北海的石油产量预计将显著增长，尽管2022年部分时间可能仍面临需求疲软，但市场基本面和公司市场地位使其对未来保持乐观 [34][35] 其他重要信息 - 完成3.45亿美元的Tordis、Vigdis、Lena、Anna和Brazil Knutsen新高级有担保信贷安排再融资，下一次再融资要到2023年第三季度 [7] - 与B. Riley Securities达成股权销售协议，可不时发售最多1亿美元普通股，从项目开始到11月3日交易禁售期开始，已出售41940股，筹集80万美元 [7][8] - 9月7日与赞助商Knutsen NYK及其普通合伙人达成交换协议，将Knutsen NYK的激励分配权（IDRs）交换为673080股普通股和673080股B类股，IDRs取消，该交易对现金流无影响，确保了合伙企业与赞助商利益更清晰一致 [9][10] - 与中石油签订Windsor Knutsen一年期定期租船合同，9月15日开始租约，有灵活替换船只选项和租约延期选项 [11] - 11月Bodil Knutsen完成大部分挥发性有机化合物排放（VOC）回收装置安装，11月8日重新投入使用，预计12月底完成进一步测试和设置工作，安装成本最高500万美元，相关成本可在七年内按约定预算收回，超出部分双方50 - 50分担 [12][13] - Bodil Knutsen目前与赞助商Knutsen NYK的租约12月到期，已同意延长三个月，还有三次一个月的延期选项，若有长期就业机会可提前终止合同 [14] - Tordis Knutsen预计12月中旬开始为期约60天的首次五年特别检查干坞作业 [15] - 2022年除Tordis Knutsen外，还有Anna Knutsen、Windsor Knutsen、Lena Knutsen和Carmen Knutsen等五艘船进行定期干坞作业，相关工作和成本已提前规划和预算 [21][22] - 赞助商KNOT有六艘船可供合伙企业收购，平均固定合同期5.3年，平均还有7.3年延期选项，公司目前不预计2021年收购新船，2022年将持续评估 [23] - 第三季度发布第二份年度环境、社会和治理（ESG）报告，公司致力于减少排放，提高行业标准，多数船只已安装压载水处理系统，Bodil Knutsen安装了VOC装置，赞助商有两艘液化天然气（LNG）燃料船在建 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年有四艘船待重新租赁，是倾向短期还是长期协议？ - 公司会优先寻求长期业务，但预计可能会有一到三年的租约，目前正与客户就不同租约长度进行讨论，且通常短期租约成本更高，会激励客户选择长期租约 [38][39] 问题2: 2022年业务会有波动，能否确保利用率维持在历史范围？ - 历史上客户在市场无可用船只时会提前签约，但当前市场疲软使客户不急于签约，若市场收紧情况可能改变，且公司大部分合同为行业标准定期租约，达成协议速度快 [42][43][44] 问题3: 为何将激励分配权（IDRs）换成B类股而非全部普通股？ - 发行B类股是因为其分红与普通股不同，在维持每股0.52美元分红的情况下，每季度有1/8的B类股可转换为普通股，这为赞助商提供了一定的不确定性，也保护了多数普通股股东的利益 [45][46] 问题4: 为何公司单位收益率达11%以上，市场却给出这样的价格？ - 公司市值较小，受市场和大公司影响大，且能源、航运和MLP行业长期存在负面情绪，尽管能源行业可能开始好转，但公司规模导致其在市场上的知名度和流动性受限，不过公司收益率与大公司相近 [52][53][54] 问题5: 公司业务结构或未来是否存在导致高风险看法的因素？ - 公司认为其MLP业务结构适合穿梭油轮业务，与赞助商和单位持有人契合，但所处行业环境不佳，部分MLP、能源和航运公司表现不佳，但抛开这些干扰，公司业务结构本身没问题 [57][59] 问题6: 如何稳定或增加长期资产价值？ - MLP业务的资产会随时间减少，公司目标是像去年12月那样进行增值收购且不使用股权，以增加长期资产价值，但需平衡增长时机，目前赞助商有三艘船可立即购买，共有六艘船可供收购，公司会谨慎评估 [62][63][64] 问题7: 是否有可能提高股息？ - 公司目前不考虑提高股息，但不排除未来有此可能，公司自上市以来业务稳定，赞助商有丰富经验且致力于该业务，未来有增长机会 [66][67] 问题8: 未来一年是否会加速债务偿还？ - 公司每年偿还约9000万美元债务，目前债务成本低，债务水平舒适，加速偿还需大量现金，会影响当前资金安排，因此目前不考虑 [69] 问题9: 如何看待ATM股权计划，未来一年是否会更多使用？ - ATM股权计划为公司提供了额外的股权融资选择，主要用于合适的收购项目，若不使用则无成本，与大宗股权发行相比，增加了公司的灵活性 [70][71]

KNOT Offshore Partners LP (NYSE:KNOP) Q2 2021 Earnings Conference Call August 26, 2021 11:00 AM ET Company Participants Gary Chapman - CEO and CFO Conference Call Participants Liam Burke - B. Riley Securities Richard Diamond - Castlewood Jim Altschul - Aviation Advisory Service Robert Silvera - R.E. Silvera & Associates Operator Good day, and welcome to the KNOT Second Quarter 2021 Earnings Results Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. [Operator Instructions]. After today's presen ...

业绩总结 - 第二季度总收入为7090万美元，运营亏损为120万美元，净亏损为1090万美元，调整后的运营收入为2820万美元，调整后的净收入为1850万美元[5] - 调整后的EBITDA为5210万美元[6] - 2021年第二季度可分配现金流为2396.5万美元，较第一季度有所增加[23] - 可分配现金流为2400万美元，覆盖率为1.32，显示出公司在分配方面的稳健性[37] - 截至2021年6月30日，流动性为1.016亿美元，其中现金及现金等价物为5160万美元[6] 负债与流动性 - 2021年6月30日的总流动负债为384,730千美元，较2020年12月31日的213,931千美元显著增加[24] - 2021年6月30日的长期负债总额为658,966千美元，较2020年12月31日的868,816千美元有所减少[25] - 公司每年约偿还9000万美元的债务[47] 市场与生产展望 - 预计到2025年，Búzios油田的日生产量将超过200万桶油当量，成为Petrobras最高产量资产[31] - 预计未来的FPSO活动将推动对驳船的需求增加，支持公司业务增长[30] - 预计2022年市场将面临软化，但巴西和北海的油气生产将显著增长[39] 合同与收入 - 截至2021年6月30日，剩余的前向合同收入为642百万美元，平均剩余租约为2.3年[26] - 剩余合同前收入为6.42亿美元，不包括期权[37] - 船队在2021年剩余时间内保持完全合同状态，除了Windsor Knutsen外[38] 新产品与技术 - 预计2021年第四季度将开始Tordis Knutsen的干船坞计划[38] - Bodil Knutsen的会计使用寿命估计从25年改为23年，预计将增加未来季度的非现金折旧费用[18] 策略与管理 - 公司致力于遵循环境、社会和治理（ESG）原则，推动航运行业的进步[32] - 公司的管理策略是以审慎的方式运营业务，专注于长期稳定[46] - 公司目标是签订固定期限合同，通常为1至7年，不依赖短期油价[46] - 公司的运营不受短期油价波动的影响[38] 其他信息 - 与B. Riley Securities, Inc.达成销售协议，允许最多出售1亿美元的普通单位以筹集增长资本[9] - 进入新的3.45亿美元高级担保信贷设施，以再融资与多艘船舶相关的现有定期贷款[7] - 现有2500万美元的无担保循环信贷设施的到期日延长至2023年8月[8] - Windsor Knutsen的非现金减值为2940万美元，主要由于船舶的账面价值包含了转换成本[12] - Vigdis Knutsen在2021年7月因COVID-19疫情停航17天[16] - 公司已连续支付24个季度的季度分配，每股分配为0.52美元[37]

业绩总结 - 第一季度总收入为7150万美元，营业收入为2760万美元，净收入为2810万美元[5] - 调整后的EBITDA为5130万美元，分配现金流为2170万美元，覆盖比率为1.20[5] - 2021年第一季度可分配现金流为21706千美元，分配覆盖率为1.20[19] - 2021年第一季度的流动负债总额为73638千美元，较2020年第四季度的66472千美元有所增加[20] - 2021年第一季度的长期负债总额为720678千美元，较2020年为868816千美元有所减少[21] 用户数据 - 截至3月31日，公司的可用流动性为1.15亿美元，其中现金及现金等价物为6000万美元[5] - 截至2021年3月31日，剩余合同收入为670百万美元，平均合同期限为2.5年[23] - 公司在第一季度末的合同前收入为6.7亿美元，不包括期权[5] 未来展望 - 预计巴西和北海的油气生产将在中长期显著增长，尽管短期市场存在不确定性[38] - 公司表示其运营不受短期油价波动影响[25][36] 新产品和新技术研发 - Bodil Knutsen成功完成了计划中的干船坞检修，并安装了压载水处理系统[8] - Tordis Knutsen预计将在2021年第四季度进行首次计划的五年特别检修，预计停航约50-55天[9] 市场扩张和并购 - Raquel Knutsen与日本租赁公司签署了为期十年的售后回租协议[6] 负面信息 - Windsor Knutsen的维修费用由保险覆盖，预计在2021年6月前修复完成[5] - Tove Knutsen因技术故障导致的总成本预计为30万美元[7] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2020年和2021年期间未遭受COVID-19相关的重大财务损失[31] - 公司在2021年第一季度维持每单位0.52美元的季度分配，已连续23个季度保持不变[35] - 可分配现金流是投资者评估上市合伙企业季度现金分配能力的量化标准[43] - 可分配现金流是非GAAP财务指标，不应被视为净收入或根据GAAP计算的KNOT Offshore Partners表现的替代指标[43]

KNOT Offshore Partners LP (NYSE:KNOP) Q1 2021 Results Earnings Conference Call May 13, 2021 11:00 AM ET Company Participants Gary Chapman - CEO Conference Call Participants Liam Burke - B. Riley Richard Diamond - Castlewood Operator Good day and welcome to the KNOT First Quarter 2021 Earnings Results Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. [Operator Instructions]. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. [Operator Instructions]. I would now like to ...

公司财务数据关键指标变化 - 2020 - 2022年公司总营收分别为279,222千美元、282,561千美元、279,456千美元[28] - 2020 - 2022年公司净利润分别为65,225千美元、58,957千美元、82,165千美元[28] - 2020 - 2022年公司EBITDA分别为186,498千美元、198,680千美元、220,136千美元[28] - 2020 - 2022年公司调整后EBITDA分别为212,825千美元、217,574千美元、217,436千美元[28] - 2020 - 2022年末公司现金及现金等价物分别为52,583千美元、43,525千美元、41,712千美元[28] - 2020 - 2022年末公司长期债务分别为1,030,345千美元、995,396千美元、1,077,291千美元[28] - 截至2020年12月31日，公司合并债务约为10.303亿美元[61] 公司船队业务数据关键指标变化 - 2020 - 2022年末公司运营的穿梭油轮数量分别为17艘、16艘、16艘[28] - 2020 - 2022年末公司运营的穿梭油轮平均船龄分别为7年、7年、6年[28] - 2020 - 2022年公司船队总日历天数分别为5,856天、5,840天、5,781天[28] - 2020 - 2022年公司船队总运营天数分别为5,762天、5,810天、5,657天[28] - 截至2021年3月18日，公司船队由17艘穿梭油轮组成[75] 公司股权相关情况 - 截至2021年3月18日，公司有375万份A系列优先股发行并流通[42] - 公司合伙协议限制挪威居民持有者和持有超过4.9%普通股单位的持有者的投票权[38] - 普通单位持有人仅有权选举董事会七名成员中的四名，任期四年，其余三名由普通合伙人任命[136] - 挪威居民持有人无资格选举当选董事，持有超过4.9%普通股单位的人或团体，超出部分无投票权[137] - 截至2021年3月18日，KNOT持有公司26.2%的普通股单位，普通合伙人持有1.85%的普通合伙人权益和0.3%的普通股单位[138] - 普通合伙人及其关联方拥有公司大量权益，存在利益冲突，可能损害公司单位持有人利益[138] - 普通合伙人在持有超过80.0%的普通股单位时，有权行使回购权[142] - 若个人或团体实益拥有超过4.9%的任何类别已发行单位，超出部分无投票权，投票权将按比例重新分配给持股低于4.9%的其他普通单位持有人[155] - 截至2021年3月18日，KNOT和公司普通合伙人拥有26.5%的普通单位和所有激励分配权[160] - KNOT在连续四个财季获得最高级别（48.0%）激励分配时，有权重置初始现金目标分配水平[163] - 公司发行的A系列优先股和其他与A系列优先股同等级别的证券，发行后合计金额不得超过公司当时已发行的同等级别证券和次级证券（包括普通股）账面价值总和的33.33%[166] - A系列优先股的转换率每季度重新确定，转换率等于24美元除以特定乘积[167] - 发生控制权变更时，A系列优先股持有人可要求公司以发行价格的100%现金赎回；2027年2月2日，持有人可要求公司选择以发行价格的70%现金赎回或以价值为发行价格80%的普通股赎回[168] - 公司普通单位在资产清偿顺序上次于现有和未来债务以及A系列优先股[161] - 公司可在未经单位持有人批准的情况下发行额外普通股或有限数量的优先于普通股的证券，这会稀释现有单位持有人的所有权权益[165] - 若普通合伙人及其关联方持有超过80.0%的普通股单位，有权按不低于当时市场价格收购非关联方持有的全部普通股单位[180] - 截至2021年3月18日，KNOT和普通合伙人持有公司26.5%的普通股单位[181] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情持续负面影响全球经济活动，包括石油和石油运输需求，可能对公司运营产生重大影响[49] - 新冠疫情使公司普通股价格低于2020年初，当前发行新普通股获取流动性的可行性低且成本高[54] - 公司有两批债务分别于2021年8月和11月到期，若无法按满意条款再融资，可能影响公司业务、运营结果和财务状况[54] - 公司面临多种风险，如市场风险、信用风险、汇率波动风险、法规风险等，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[36][38] - 公司依赖KNOT及其子公司协助运营业务，KNOT及其关联方与公司存在利益冲突和有限的信托及合同义务[36][38] - 资本支出若通过运营现金、发行债务或股权证券融资，会削弱公司现金分配能力、增加财务杠杆或稀释单位持有人权益[60] - 债务水平会限制公司获得额外融资、开展业务机会和向单位持有人支付分配的灵活性[61] - 融资协议中的运营和财务限制及契约可能会限制公司未来运营或资本需求的融资能力，以及开展、拓展或追求业务活动的能力[64] - 未能及时且经济高效地完成或整合收购，会对公司财务状况和经营成果产生不利影响[70] - 公司租约在某些情况下可提前终止，这会对公司经营成果和可分配给单位持有人的现金产生重大不利影响[75] - 公司目前所有定期租船和光船租赁收入均来自7个客户，失去任何一个客户都会导致收入和现金流大幅损失[77] - 公司的增长依赖于穿梭油轮运输服务需求的持续增长，而影响该行业供需的因素不可控[82] - 全球经济或金融市场不利条件可能影响客户和供应商付款能力，导致公司收入、盈利能力和财务状况受影响[87] - 全球金融市场和经济状况波动，可能导致公司船舶租金和新租约活动减少，影响股权发行[88] - 英国脱欧后与欧盟新经济和安全关系不确定，可能对公司业务产生不利影响[91] - 公司获取新长期租约竞争激烈，受行业关系、运营经验、报价竞争力等多因素影响[94][95] - 全球穿梭油轮供应增加而需求未相应增长，可能导致租金和船舶价值下降[96] - 公司船舶定期干坞检查、维修和维护成本和时间可能超预期，影响可分配现金[98] - 现有租约到期或终止后，公司可能无法重新租出船舶，影响业务和财务状况[99] - 遵守船级社安全等要求成本高，若船舶未通过相关调查，将影响收入和可分配现金[100][102] - 穿梭油轮价值受多种因素影响可能下降，导致出售损失和贷款加速偿还[103] - 若公司确定船舶需减值，可能需对收益确认重大费用[104] - 气候变化及温室气体限制或增加公司运营和维护成本，影响营收和战略增长[105] - 石油行业受气候变化不利影响或降低公司穿梭油轮服务需求[106] - 公司国际业务面临政治、政府和经济不稳定风险，影响业务增长和财务状况[107] - 船舶运营存在风险，事故可能导致公司声誉受损和业务受影响[108] - 公司保险可能不足以覆盖损失，未来或难以获得足够保险[110] - 恐怖袭击、海盗等事件或导致经济不稳定、成本增加和业务中断[113] - 船舶运输受环境法规限制，合规可能增加公司运营成本[116] - 汇率波动、劳工协议、人员招聘等问题或对公司业务和财务状况产生不利影响[121] - 2012年美国签署《2012年伊朗威胁降低与叙利亚人权法案》，对非美国公司与伊朗和叙利亚的业务往来进一步限制[128] - 公司认为自身遵守美国、联合国或欧盟国家的制裁和禁运法律法规，但未来无法保证[129] - 违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂立法，可能导致罚款、刑事处罚等后果[131] 公司现金分配及相关政策 - 公司现金分配政策要求每季度分配所有可用现金，可能影响公司增长速度和满足财务需求的能力[55] - 公司需进行大量资本支出以维持船队运营能力，每季度从运营盈余中扣除估计的维护和更换资本支出以确定可分配现金流[57] - 估计的维护和更换资本支出由董事会和冲突委员会至少每年审查和更改一次，若估计过高或过低会影响可分配给股东的现金[59] - 公司董事会在确定现金储备时，会从运营盈余中扣除必要资金，这会减少可分配给单位持有人的现金[176] - 现有普通股单位持有人的所有权比例可能下降，每股可分配现金可能减少，投票权可能被削弱，市场价格可能下跌[177] - 公司可借款支付分配，这会减少用于经营业务的信贷额度[183] 公司税收相关情况 - 非美国实体若至少75%的应税年总收入为“被动收入”，或至少50%的平均资产价值用于产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC），美国单位持有人会面临不利的联邦所得税制度[205] - 公司认为每个应税年超过25%的总收入为非被动收入，超过50%的平均资产价值用于产生非被动收入，预计当前和未来不会被视为PFIC，但航运市场波动，无法保证估值和预测持续准确[206] - 美国来源的总运输收入通常需缴纳4%的联邦所得税，除非符合税收条约或相关法规的豁免条件[210] - 公司预计其船舶拥有子公司可根据美挪税收条约获得美国来源总运输收入的免税资格，若未来收购非挪威居民的子公司，其美国来源总运输收入可能需缴纳4%的联邦所得税[211] - 若子公司未来获得始于和止于美国的运输收入，该收入可能需在美国缴纳净所得税，目前税率为21%，外加30%的分支机构利润税（除非根据所得税条约减免）[212] 公司历史业务交易 - 2013年2月21日公司成立，4月18日完成首次公开募股，发行856.75万个普通股单位[217] - 2013年8月1日，公司从KNOT收购拥有和运营“Carmen Knutsen”号穿梭油轮的Knutsen Shuttle Tankers 13 AS公司[218] - 2014年6月和7月，公司出售524万个普通股单位，部分收益用于收购拥有“Hilda Knutsen”号和“Torill Knutsen”号的公司[218] - 2015年6月2日，公司出售500万个普通股单位，部分净收益用于收购拥有“Dan Sabia”号穿梭油轮的KNOT Shuttle Tankers 21 AS公司[219] - 2017年1月10日，公司出售250万个普通股单位，净收益约5490万美元[220] 公司关联方交易 - 公司子公司根据技术管理协议向KNOT Management支付服务费用并报销相关开支[148] - 公司向KNOT UK支付行政服务费用，KNOT UK向KOAS UK、KOAS和KNOT Management支付相当于服务成本和费用5%的服务费[149] 行业法规及市场动态 - 2017年7月27日，英国金融行为监管局宣布2021年后将停止劝说或强制银行提交LIBOR计算利率；2020年11月30日，LIBOR管理机构宣布多数美元LIBOR出版物推迟至2023年6月30日逐步淘汰，其余在2021年底淘汰[186] - 马绍尔群岛法规于2019年1月1日生效，要求特定实体满足经济实质测试，但公司认为自身和KNOT UK无需遵守[194] - 根据马绍尔群岛法律，自不当分配之日起三年内，知晓分配违反法律的有限合伙人需向有限合伙企业偿还分配金额[189] - 公司合伙协议规定，除特定有限例外情况，特拉华州衡平法院是特定类型诉讼的专属管辖法院[198] - IMO目标是到2030年国际航运碳强度相比2008年降低40%[105] - 自2020年1月1日起，船舶燃料最大硫含量从3.5%降至0.5%[116] 公司客户收入占比 - 2020年，巴西航运I有限公司、埃尼贸易与航运公司、弗罗纳佩国际公司、加尔普中石化巴西服务公司、雷普索尔中石化巴西公司、瓦尔能源海洋公司和挪威国家石油公司航运公司分别占公司收入的约28%、16%、16%、13%、12%、7%和6%[77] 利率及市场价格影响 - 利率上升可能导致公司普通股单位市场价格下跌[184] - 能源价格波动导致MLP定价波动和错位，部分MLP减少或取消了向持有人的分配[187]

VIGDIS KNUTSEN ତ ( @ fshore Partners LP OH Fourth Quarter 2020 Results March 11, 2021 Forward Looking Statements This presentation contains certain forward-looking statements (as defined in Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended) that reflect management's current view and involve known and unknown risks and are based upon assumptions and estimates that are inherently subject to significant uncertainties and contingencies, many of which are beyond KNOP's control. Actual results may di ...