财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入增长10.1%,剔除汇率影响后增长19.2% [10] - 毛利增长13.6%,毛利率扩大140个基点,主要受益于收入增长、单品包装占比提升、包装成本下降以及大部分经营货币兑美元升值 [11] - 营业利润增长15.3%,营业利润率扩大70个基点,主要受益于收入增长,部分被固定成本和费用增加所抵消 [12] - 调整后EBITDA增长11.3%至118亿墨西哥比索 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 碳酸饮料销量增长8.5%,主要受益于可口可乐品牌 [10] - 非碳酸饮料和瓶装水销量分别增长11%和24% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥和中美洲地区销量增长13.9%,剔除新收购的水业务后增长11% [25] - 南美洲地区销量增长8.1% [29] - 阿根廷市场消费环境恶化,销量增长放缓至2.6% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施旨在增强核心业务和扩大客户群的各项举措 [7] - 公司正在投资以解决产能瓶颈,更好地服务客户,支持长期增长 [7] - 公司正在推进数字化转型,在墨西哥和巴西市场的数字化平台渗透率分别达到66%和260,000活跃买家 [14][19] - 公司在巴西和哥伦比亚等市场持续加强在新兴高增长品类如果汁、等渗饮料和能量饮料的市场地位 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对拉丁美洲地区的增长前景保持乐观,将继续投资以捕捉该地区不断增长的需求 [17] - 公司对阿根廷市场的不确定性表示关注,但当地团队有丰富的经验应对不利环境 [22] - 公司有信心执行战略,与可口可乐公司密切合作,为股东创造可持续的长期价值 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Thiago Bortoluci 提问** 询问公司在墨西哥的定价和量的增长策略,以及现金流和资本配置计划 [43][44] **Gerardo Cruz 回答** 公司将继续执行平衡的收入管理策略,在增长和通胀调价之间保持平衡 [46][47][52][53] 公司正在通过改善营运资本管理和提高生产效率来提升现金流 [48][49][50][51] 问题2 **Ben Theurer 提问** 询问各地区未来的量增长趋势,以及公司在第三方配送试点方面的进展 [59][60][62][63] **Ian Craig 和 Jorge Collazo 回答** 除阿根廷和危地马拉外,其他地区的量增长趋势良好,公司将继续推进第三方配送试点,但核心业务仍是主要增长动力 [60][61][62][63] 问题3 **Ulises Argote 提问** 询问公司在墨西哥市场份额的变化情况,以及原材料价格对成本的影响 [67][70][71] **Ian Craig 和 Gerardo Cruz 回答** 公司在墨西哥的市场份额已经扭转下滑趋势,正在通过各项举措实现份额的恢复 [68][69] 公司已经建立了较好的原材料价格对冲头寸,但未来面临的主要挑战是糖价上涨 [70][71]

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入增长7.2%至614亿墨西哥比索,主要由于销量增长 [11] - 毛利增长7.9%至273亿墨西哥比索,毛利率扩大30个基点,主要由于收入增长、原材料对冲措施以及墨西哥比索升值的影响 [12] - 营业利润增长11.9%至86亿墨西哥比索,营业利润率扩大50个基点,主要由于收入增长、有利的产品组合以及与墨西哥比索升值相关的非现金汇兑收益 [13] - EBITDA增长7.8%至114亿墨西哥比索,EBITDA利润率为18.6%,主要由于收入增长和成本效率,部分被人工成本、营销和维护费用的增加所抵消 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥和中美洲业务:销量增长8.9%,收入增长13.4%,毛利增长13%,营业利润增长13.7% [26][27][28][29] - 南美洲业务:销量增长3.8%,收入下降2.2%,毛利下降1.6%,营业利润增长6.6% [31][32][33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥:销量保持强劲增长,5月和6月创下历史新高,主要受益于消费者环境的韧性、公司执行力的提升以及有利的天气条件 [14] - 巴西:销量保持稳健增长,所有品类和渠道均有增长,无糖产品如Coca-Cola Sin Azúcar增长32% [16] - 危地马拉:销量持续实现两位数增长,公司在执行力、产品组合、价格亲民性等方面持续发力 [18] - 哥伦比亚:受宏观经济和消费环境的影响,销量增长放缓至0.5%,但仍优于行业 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加强客户导向型文化,通过提升客户体验和组织赋能来成为客户的首选商业平台 [22] - 公司正在加大数字化投资,如在墨西哥和巴西推广Juntos+数字B2B平台,传统渠道数字化订单占比不断提升 [15][17] - 公司正在加强在墨西哥的竞争地位,通过多包装、定价策略等措施来稳定和提升市场份额 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年目标充满信心,将继续在市场上取得胜利,并推进关键战略重点 [24] - 公司预计墨西哥市场竞争格局将在今年内得到改善,并在年底实现小幅市场份额增长 [45] - 公司对危地马拉和哥伦比亚等新兴市场前景保持乐观,将继续加大投资以满足不断增长的需求 [47][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ricardo Alves 提问** 询问公司在墨西哥市场的竞争格局和商业策略 [41][42] **Ian Craig 回答** 公司正在采取多包装、定价策略等措施来稳定和提升墨西哥市场份额,预计今年内竞争格局将得到改善 [44][45] 问题2 **Thiago Bortoluci 提问** 询问公司在墨西哥和巴西的定价策略 [52][53] **Gerardo Cruz Celaya 回答** 公司在墨西哥和巴西的定价策略是至少与通胀同步,同时通过改善产品组合来提升利润率 [55][56][57] 问题3 **Fernando Olvera 提问** 询问公司数字化平台Juntos+在各国的渗透情况 [75][76][77] **Jorge Collazo 回答** Juntos+在墨西哥和巴西的渗透率已经较高,未来将在其他拉美国家推广 [77][78][79]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度毛利润率下降100个基点,主要由于墨西哥市场甜味剂和浓缩液成本上升 [1] - 墨西哥市场营业利润增长1.2%,利润率下降220个基点,主要由于人工成本、营销费用和维护费用上升,部分被墨西哥外汇收益抵消 [2] - 墨西哥市场EBITDA利润率下降330个基点 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 南美洲市场销量增长3.8%,其中巴西增长4.3%、阿根廷增长4.5%、乌拉圭增长14.8%,但哥伦比亚保持稳定 [4] - 剔除巴西CVI业务后,南美洲市场销量增长0.8% [5] - 南美洲市场收入增长6.6%,主要受益于销量增长和价格管理措施,但部分被汇率不利影响抵消,剔除汇率和并购影响后,收入增长27.5% [6] - 南美洲市场毛利润增长11%,毛利率扩大160个基点,主要受益于销量增长和有利的产品结构,部分被原材料成本上升抵消 [7] - 南美洲市场营业利润增长43.3%,利润率扩大290个基点,主要受益于销量增长带来的经营杠杆效应和成本控制 [7] - 南美洲市场EBITDA增长22.9%,EBITDA利润率扩大220个基点 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场销量和收入表现强劲,但利润率受到原材料成本上升的压力,预计随着成本环境改善,利润率将在第四季度实现扩张 [22][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续加大资本投入支持有机增长,2023年资本支出预计占收入8%左右,主要用于增加生产和分销能力,未来3-5年内计划将仓储能力增加30%、生产能力增加50% [11][12] - 公司正在与FEMSA数字业务合作,整合其金融科技和忠诚度计划,打造B2B一站式服务平台 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,第一季度是最困难的比较基期,成本压力将逐步缓解,到第四季度利润率有望实现扩张,全年利润率将与2022年末水平相当 [22][24] - 管理层对南美洲市场的原材料成本环境持乐观态度,预计除甜味剂外其他原材料成本将保持稳定或有利 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ricardo Alves 提问** 询问可口可乐FEMSA在FEMSA整体战略中的定位和重要性,以及数字化、高端产品和成本控制方面的最新进展 [18][19] **Ian Craig 回答** - 可口可乐FEMSA拥有最大的B2B和传统渠道覆盖,FEMSA数字业务有先进的金融科技和忠诚度计划,双方正在整合这些能力打造B2B一站式服务平台 [20][21] - 在墨西哥市场,成本压力将逐步缓解,到第四季度利润率有望实现扩张,全年利润率将与2022年末水平相当 [22][24] 问题2 **Ben Theurer 提问** 询问南美洲市场利润率大幅改善的主要驱动因素 [27] **Ian Craig 回答** - 南美洲市场利润率改善主要得益于销量和产品结构改善带来的经营杠杆效应 - 原材料成本环境整体较为有利,除甜味剂外其他原材料价格保持稳定或下降 [29] 问题3 **Alvaro Garcia 提问** 询问各主要市场甜味剂成本动态及对冲情况,以及阿根廷业务的股利汇出情况 [33][34] **Gerardo Cruz Celaya 回答** - 巴西白糖和墨西哥果糖已分别锁定约40%和90%的全年需求,价格大幅低于市场 - 阿根廷由于外汇管制,公司目前主要将当地盈余用于满足当地业务扩张需求 [34][36]

公司业绩 - 第一季度公司总体营收增长12.0%[3] - 第一季度公司总体毛利增长12.6%[11] - 第一季度公司总体营运收入增长12.9%[11] - 第一季度公司总体净利润增长35.3%[3] - 公司在Juntos+平台上实现了超过90万月活跃买家[3] - 公司第一季度总体销量增长6.6%至9.396亿单位箱[11] - 公司第一季度总体净利润归属股东为39.16亿墨西哥比索[20] - 公司第一季度总体EBITDA为105.22亿墨西哥比索[11] - 公司继续推进Juntos+商业平台的推广，数字活跃买家达到90万[8] 可口可乐FEMSA业绩 - 第一季度2023年，可口可乐FEMSA的毛利润增长了11.0%，达到95.39亿墨西哥比索，毛利率扩大了160个基点至40.2%[29] - 第一季度2023年，可口可乐FEMSA的营业收入增长了43.3%，达到27.13亿墨西哥比索，营业利润率扩大了290个基点至11.4%[29] - 可口可乐FEMSA的交易量和销售量分别增长了7.0%和6.6%[40] - 可口可乐FEMSA的净收入增长了11.9%，达到571.45亿墨西哥比索[40] - 可口可乐FEMSA的总收入增长了12.0%，达到573.57亿墨西哥比索[40] - 可口可乐FEMSA的毛利润增长了12.6%，达到254.58亿墨西哥比索[40] - 可口可乐FEMSA的运营费用增长了13.1%[40] - 可口可乐FEMSA的营业利润增长了12.9%，达到77.24亿墨西哥比索[40] - 可口可乐FEMSA的EBITDA增长了7.1%，达到105.22亿墨西哥比索[40] - 可口可乐FEMSA的CAPEX为25.06亿墨西哥比索[40] 地区业绩 - 2023年第一季度，墨西哥地区的销售量增长了8.3%[48] - 2023年第一季度，巴西地区的销售量增长了4.0%[48] - 2023年第一季度，阿根廷地区的销售量增长了6.2%[48] - 2023年第一季度，乌拉圭地区的销售量增长了14.8%[48] - 2023年第一季度，墨西哥地区的交易量增长了5.8%[49] - 2023年第一季度，巴西地区的交易量增长了7.5%[49] - 2023年第一季度，阿根廷地区的交易量增长了11.2%[49] - 2023年第一季度，乌拉圭地区的交易量增长了13.8%[49] - 2023年第一季度，墨西哥地区的营收增长了17.3%[49] - 2023年第一季度，巴西地区的营收增长了11.0%[49]

根据您提供的任务要求和关键点内容，所有关键点均与财务数据关键指标变化、各条业务线表现、各地区表现、管理层讨论和指引无关。这些关键点主要涉及公司基本运营信息和财报发布安排。 因此，归类如下： 公司基本运营信息 - 公司是全球销量最大的可口可乐特许装瓶商，拥有134个品牌的产品组合[8] - 公司产品服务人口超过2.7亿，年销量约38亿单位箱[8] - 公司通过超过200万个销售点进行销售，运营56家制造工厂和249个配送中心[8] 财报发布安排 - 2023年第一季度财报电话会议时间更改为墨西哥城时间4月27日上午8:00（东部时间上午10:00）[5] - 2023年第一季度财报将于4月26日市场收盘后发布[7]

财务数据关键指标变化 - 2018 - 2022年各财年公司每股或每单位股息（墨西哥比索）分别为1.770、2.430、2.520、2.715、2.900，对应ADS每股美元金额分别为0.093、0.102/0.115、0.124/0.121、0.133/0.138，2022年待支付股息美元金额未确定[32] - 2022年墨西哥和中美洲地区总营收为13.1002亿墨西哥比索，占比57.8%，毛利润为6.2035亿墨西哥比索，占比61.8%[100] - 2022年南美洲地区总营收为9.5738亿墨西哥比索，占比42.2%，毛利润为3.8265亿墨西哥比索，占比38.2%[100] - 2022年公司合并总营收为22.674亿墨西哥比索，毛利润为10.03亿墨西哥比索[100] - 2022年总销量为37.552亿单位，较2021年的34.579亿单位增长8.6%；交易数量为2.23151亿笔，较2021年的1.94909亿笔增长14.5%[146] - 2022年多种服务展示占比为66.7%，较2021年的70.2%有所下降；可回收包装占比为31.5%，较2021年的32.7%有所下降[146] - 2022年汽水销量增长6.4%，蒸馏酒增长21.7%，水增长29.0%，散装水增长5.8%，总体增长8.6%；交易数量方面，汽水增长11.1%，蒸馏酒增长31.1%，水增长27.6%，总体增长14.5%[147] - 2022年汽水单位案例占比为77.1%，较2021年的78.7%有所下降；蒸馏酒占比为7.8%，较2021年的7.0%有所上升；水占比为15.1%，较2021年的14.3%有所上升[147] - 2022年公司合并营销费用为39.83亿比索[150] - 2022年公司生产和销售了可口可乐系统全球销量的约11.5%[171] - 2022年公司在所有地区购买PET树脂的美元平均价格较2021年上涨23.5%[180] - 2022年公司在各地区考虑财务套期保值活动后，糖的美元平均价格较2021年上涨约12.4%[181] - 2022年墨西哥当地货币糖价较2021年上涨约4.8%[187] - 2022年哥伦比亚糖价美元计价上涨26.7%，当地货币计价上涨51.9%[190] - 2022年巴西糖价美元计价上涨约5.4%，当地货币计价上涨0.8%；考虑套期保值后，美元计价上涨29.0%，当地货币计价上涨23.0%[191] - 2022年乌拉圭糖价美元计价上涨约20.0%，当地货币计价上涨12.9%[193] - 2022年巴西联邦生产和销售税合计占净销售额平均14.9%[200] - 2020 - 2022年巴西浓缩液消费税税率多次波动，如2020年1月1日 - 5月31日从10.0%降至4.0% [201] - 2022年12月31日，公司水使用比率为每生产1升饮料使用1.46升水，目标2024年降至1.36，2026年降至1.26 [209] 股权结构与股东情况 - 截至报告日期，可口可乐公司间接持有公司27.8%流通股，占具有完全投票权股本的32.9%，有权任命最多5名董事[43] - 截至报告日期，FEMSA间接持有公司47.2%流通股，占具有完全投票权股本的56.0%，有权任命最多13名董事和所有高管[43] - 1993年6月，可口可乐公司子公司认购公司30.0%的D类股[104] - 1993年9月，FEMSA向公众出售代表公司19.0%资本的L类股[104] - 2006年11月，FEMSA从可口可乐公司子公司收购1.48亿股D类股，使其持股比例增至53.7%[107] - 截至报告日期，FEMSA间接持有公司47.2%的资本股（拥有56.0%的完全投票权资本股），可口可乐公司间接持有27.8%的资本股（拥有32.9%的完全投票权资本股），有限投票权的L系列股占15.6%，B系列股占9.4%（拥有11.1%的完全投票权资本股）[129][130] - 截至年报日期，公司分别持有PIASA和Beta San Miguel 36.4%和2.7%的股权[186] 业务收购与出售情况 - 2007年11月，公司与可口可乐公司共同收购Jugos del Valle 100.0%的资本[107] - 2008年7月收购墨西哥城及周边地区的Agua de los Angeles散装水业务[109] - 2009年2月与可口可乐公司共同收购哥伦比亚的Brisa瓶装水业务[110] - 2011年3月与可口可乐公司共同收购巴拿马的Industrias Lácteas，并于2020年9月出售[112] - 2013年1月通过CIBR收购可口可乐菲律宾公司51.0%的股份，并于2018年12月出售[117] - 2013年10月收购巴西的Spaipa，并获得Fountain Água Mineral Ltda. 50.0%的股份[120] - 2022年1月巴西子公司收购CVI，增加了在Leão Alimentos和Trop Frutas的少数股权[126] 业务风险因素 - 新冠疫情使公司部分产品销售下降，扰乱供应链致原材料成本增加[49][50] - 饮料行业竞争激烈，公司面临百事等品牌及本地品牌竞争[47] - 消费者偏好变化、健康和环境问题关注增加可能降低公司部分产品需求[45][46] - 恶劣天气、自然灾害和公共卫生危机可能影响公司业务、财务状况和经营成果[52] - 气候变化或使公司饮料产品制造和分销成本增加，影响业务[54] - 若无法实现减少碳足迹目标或不当报告进展，可能影响消费者偏好和需求[55] - 信息系统若出现问题，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[56] - 社交媒体负面或不准确信息可能损害公司声誉，影响业务[58] - 水短缺或无法维持现有特许权或合同，可能影响公司业务和财务状况[59] - 原材料价格上涨、供应链中断或短缺，可能增加公司销售成本[64] - 能源或燃料成本增加、供应中断或短缺，可能影响公司业务和经营成果[68] - 监管变化、税收增加或法律诉讼不利结果，可能影响公司业务和财务状况[70][74][76] - 公司可能无法成功整合收购和业务联盟，实现预期运营效率或协同效应[77] 股息政策与税收情况 - 股息超过前一年合并净利润20.0%时，需多数D类股股东批准[36] - 向墨西哥居民及非墨西哥居民支付的股息需缴纳10.0%墨西哥预扣税，2014年1月1日前已纳税利润免税[37] 产品结构情况 - 截至2022年12月31日，约38.1%的品牌为低热量或无热量饮料[135] - 2022、2021和2020年，可口可乐及其低热量产品线分别占公司总销量的61.2%、62.6%和63.9%[144] 销售与分销情况 - 公司产品销售具有季节性，墨西哥、中美洲和哥伦比亚在4 - 8月及12月销量最高，巴西、乌拉圭和阿根廷在10 - 3月（含12月）销量最高[148][149] - 截至2022年12月31日，墨西哥和中美洲有171个配送中心，零售商109.9732万家；南美洲有78个配送中心，零售商102.6732万家[156] - 2022年没有单一客户占公司合并总销售额超过10.0%[162] - 公司使用预售系统、传统卡车路线系统、数字平台销售、电话营销系统和第三方批发商销售等多种销售和分销模式[159] - 2021 - 2022年随着疫情限制措施逐渐减少，墨西哥“店内消费”渠道逐渐恢复[166] - 2021 - 2022年随着限制措施逐渐减少，公司“店内消费”渠道逐渐恢复[168,170] 通胀与经济环境影响 - 阿根廷在2022年12月31日前三年累计通胀超100%，公司调整阿根廷业务财务信息以确认通胀影响[28] - 阿根廷过去三年累计通胀率超过100%，其经济被视为恶性通胀经济[82] 股票拆分情况 - 2019年4月11日完成八合一股票拆分，A、D系列股一股换八股，L系列股一股换一个单位（含3股B系列股和5股L系列股）[128] 税收政策变化 - 截至2022年12月31日，除巴拿马外公司运营所在国家对汽水销售征收增值税，墨西哥16.0%、危地马拉12.0%、尼加拉瓜15.0%、哥斯达黎加平均15.9%、哥伦比亚19.0%、阿根廷21.0%、乌拉圭22.0%，巴西不同州税率不同[198] - 2023年1月1日起，墨西哥对含添加糖和高果糖玉米糖浆饮料征收每升1.5086比索消费税，2022年为每升1.3996比索[199] - 2023年3月，巴西巴拉那州增值税率从16.0%提高到18.0% [203] - 2021年6月起，阿根廷所得税税率提高到35.0%，对非居民股东和居民个人支付股息征收7.0%税率[203] - 2023年11月1日起，哥伦比亚对不同含糖量饮料征收消费税，如6 - 10克/100毫升征收18比索（约0.07比索）[205] - 2023年1月1日起，哥斯达黎加碳酸饮料增值税率从15.8%降至13.0% [207] - 2022年12月31日起，乌拉圭能量饮料消费税从19.0%提高到22.0% [208] 特许权与法规情况 - 公司在哥伦比亚开采天然水源的特许权于2014年5月由第3485号决议授予，2024年12月到期[215] - 2019年5月，哥伦比亚政府颁布第1955号法律，允许公司部分工厂在2022年底前无需特定许可将工业废水排入排水系统，预计2023年上半年相关规则将延长五年[216] - 2022年11月，公司在尼加拉瓜的水井开采特许权续约五年，到期日延至2027年11月[218] - 墨西哥环境相关法律要求公司就危险废物提交定期报告，废水排放需符合标准，目前公司在墨西哥的瓶装厂均符合标准[213][221] - 墨西哥《气候变化一般法》规定，各行业直接或间接气体排放超过25000吨二氧化碳需报告，公司目前未超阈值无需报告[221] - 2019年6月，墨西哥瓦哈卡州修订法律禁止销售和使用一次性PET瓶，后该法律被最高法院宣布违宪[222] - 2019年12月，哥斯达黎加政府颁布第9786号法律，要求销售、分销或生产一次性塑料瓶的公司履行相关义务，公司在法规颁布后才需遵守[223] - 公司在巴西根据政府特许权从水井获取水和矿泉水，水的开发和使用受多项法律法规监管[214] - 公司在阿根廷的阿尔科塔瓶装厂由国家供水公司限量供水，蒙特格兰德瓶装厂按第25688号法律从水井抽水[217] - 公司在乌拉圭从当地供水系统取水，需将多余水排至卫生系统回收[217][218]

业绩总结 - 2022年第三季度，Coca-Cola FEMSA的总收入为57,093百万墨西哥比索，同比增长18.2%[12] - 第三季度的毛利润为25,392百万墨西哥比索，同比增长16.4%，毛利率下降70个基点至44.5%[13] - 第三季度的营业收入为7,335百万墨西哥比索，同比增长13.3%，营业利润率下降60个基点至12.8%[14] - 第三季度的净收入为4,374百万墨西哥比索，同比增长27.9%[17] - 2022年前九个月的总收入为166,042百万墨西哥比索，同比增长17.7%[21] - 2022年前九个月的毛利润为73,469百万墨西哥比索，同比增长14.0%，毛利率下降150个基点至44.2%[21] - 2022年前九个月的营业收入为21,881百万墨西哥比索[20] - 第三季度的销量增长8.4%，达到925.8百万单位箱[12] - 2022年前九个月的营业现金流为31,151百万墨西哥比索，同比增长10.6%[20] - 第三季度的每股收益为0.26墨西哥比索，每单位收益为2.08墨西哥比索[17] 用户数据 - 墨西哥及中美洲地区总收入增长17.5%，达到337.99亿比索[28] - 南美地区总收入增长19.1%，达到232.94亿比索[33] - 南美地区毛利润增长25.2%，达到95.37亿比索，毛利率扩大200个基点至40.9%[34] - 墨西哥及中美洲地区的销量增长9.2%，达到5.558亿单位箱[27] - 2022年第三季度，墨西哥市场交易量同比增长17.5%，达到27,797万单位[56] - 2022年第三季度，阿根廷市场交易量同比增长26%[59] - 2022年第三季度，哥伦比亚市场交易量同比增长29.9%[63] - 2022年第三季度，南美洲整体收入为57,093百万比索，同比增长18.2%[58] 未来展望 - 2022年前九个月资本支出为11,191百万比索，同比增长36.1%[44] - 2022年第三季度单位案例的平均价格为59.18比索，同比增长30.8%[47] - 2022年第三季度整体交易量为13,015.3百万单位，同比增长17.2%[63] 负面信息 - 第三季度的毛利率下降70个基点至44.5%[13] - 第三季度的营业利润率下降60个基点至12.8%[14] - 南美地区营业收入增长2.9%，营业利润率收缩150个基点至9.8%[35] 其他新策略和有价值的信息 - 增长的主要驱动因素为各个地区的销量增长、定价策略及有利的价格组合效应[28] - 所得税占税前收入的比例为33.5%，较上年同期的35.5%下降[24] - 综合融资结果录得费用34.38亿比索，较2021年同期的34.77亿比索略有下降[23]

财务数据和关键指标变化 - 本季度合并销量同比增长8.4%，可比基础上增长7%，与2019年第三季度相比，合并可比销量增长12.1% [10][11] - 合并总收入增长18.2%，可比基础上增长19.3% [15] - 毛利润增长16.4%，毛利率收缩70个基点 [17] - 营业收入同比增长13.3%，营业利润率收缩60个基点，剔除一次性影响后营业利润率扩大70个基点，可比基础上营业收入增长13.1% [18] - 本季度经营现金流增长14%，经营现金流利润率为18.6% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 墨西哥和中美洲部门 - 销量增长8.7%，总收入增长17.5% [35] - 毛利润增长11.6%，毛利率为46.9%，较2021年第三季度下降250个基点 [37] - 营业收入增长18.6%，营业利润率扩大20个基点，经营现金流利润率为21.2%，扩大10个基点 [38] 南美洲部门 - 销量增长7.1%，若排除巴西CDI销量，该部门销量将增长4.4% [39][49] - 收入增长19.1%，排除货币换算和并购影响，收入将增长21.9% [50] - 毛利润增长25.2%，利润率扩大200个基点 [51] - 营业收入增长2.9%，营业利润率收缩150个基点 [52] - 经营现金流增长6.1%，经营现金流利润率收缩190个基点，剔除一次性影响后经营现金流利润率扩大130个基点 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥新增约70,000个月活跃购买者，约360,000个店铺，占墨西哥客户总数的52% [20] - 巴西有超过195,000个月度数字买家，接近客户总数的65% [20] - 哥伦比亚接近70%，哥斯达黎加和巴拿马约达25% [20] - 9月数字收入超过1.1亿美元，约11%的总收入来自数字销售 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速数字化和文化转型，朝着关键长期战略目标迈进，加强与可口可乐公司的合作框架，增加市场投资，探索新收入来源，推进数字战略 [4][7] - 过去五年专注于推动营收增长、提高盈利能力和效率，通过收购和一系列举措实现持续的投资资本回报率增长 [24][25] - 未来将转型为数字化模式，成为全渠道和多品类收购商，目标是成为全球首选且可持续的商业生态系统 [32] - 与喜力在墨西哥城伊拉普阿托开展试点项目，旨在证明公司的分销和销售能力，加强喜力产品在传统贸易渠道的影响力，为未来潜在战略联盟积累经验 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临不确定和动荡的环境，但公司业务仍实现了稳健的销量增长和两位数的收入、物业收入及每股收益增长 [5] - 对实现短期目标充满信心，认为公司有能力实现长期抱负，未来将继续受益于战略举措和市场机遇 [33] 其他重要信息 - 公司成功发行了总额为60亿墨西哥比索的社会和可持续发展债券，成为美洲消费品行业和可口可乐系统中首个发行社会债券的公司，也是墨西哥消费品行业首个发行可持续发展债券的公司 [54][55] - 公司首席执行官John Santa Maria将于2023年1月1日卸任，由现任可口可乐墨西哥装瓶集团巴西首席执行官Ian Craig接任；首席财务官Constantino Spas将担任FEMSA战略业务首席执行官 [62][64] 问答环节所有提问和回答 问题1: 可口可乐墨西哥装瓶集团未来三到五年面临的最大挑战，以及与可口可乐公司关系的演变和对Ian的建议 - 挑战包括继续全面数字化公司、与不同合作伙伴合作、利用可口可乐公司的创新成果，公司已制定相应战略，未来资本投资将维持在较高水平 [74][75][77] 问题2: 墨西哥市场抵消毛利率压缩的驱动因素及可持续性，以及与喜力合作的相关问题 - 墨西哥市场通过收入增长管理、套期保值、SG&A效率提升和供应链重塑等措施保护利润率，团队有能力在未来继续保护利润率；与喜力的试点项目将在墨西哥瓜纳华托州启动，旨在证明公司的分销和销售能力，为未来潜在战略联盟积累经验 [83][85][88] 问题3: 可回收产品和价格亲民选项在当前和未来环境中的作用，以及消费者在经济放缓时的反应 - 公司在可回收产品方面有广泛布局，通过价格和包装策略满足不同消费者需求，可回收产品不仅具有可持续性，还能对冲经济波动风险 [102][103][105] 问题4: Juntos+平台的相关问题，包括产品供应增强、试点情况以及与WhatsApp努力的契合度 - 公司的全渠道平台以多渠道为重点，通过数字化增强与客户的互动，允许客户在线下单并次日送达，有助于扩大多品类产品供应，与合作伙伴的合作也将进一步增强平台的价值 [108][110][111] 问题5: 2023年原材料价格走势及套期保值细节 - 公司通过套期保值举措今年已节省约12亿墨西哥比索，对多种原材料进行了套期保值，有信心通过定价和套期保值措施缓解成本压力，保护盈利能力 [123][124][126] 问题6: 墨西哥市场2022年单份产品销量增长目标的相关背景，包括与流动性增加的关系、与疫情前消费环境的比较以及长期最优销售组合 - 公司在现代渠道推广单份多包装产品，满足消费者需求，单份产品销量在墨西哥和巴西较2020年有所增长，未来将继续推动该业务发展 [135][136][137] 问题7: 巴西啤酒销售情况及多品类业务更新，以及对明年股息的初步想法 - 本季度是啤酒业务过渡的最后一个不利比较季度，啤酒收入降幅较上季度收窄；公司在啤酒业务上开展了多项举措，对未来发展持乐观态度；公司目前资本分配优先事项明确，将继续提供有吸引力的股息、再投资业务和寻找增值增长机会 [141][144][147] 问题8: 数字化在未来资本分配中的相关性 - 公司在评估价值增值机会时，会考虑扩大现有业务足迹、探索相邻品类以及与技术和数字合作伙伴合作，以增强全渠道平台的价值主张，数字化将是未来资本分配的重点之一 [157][158][159]

收购价格相关 - 公司宣布现金收购票据，初始总购买价上限为2.5亿美元[4] - 公司将收购上限从2.5亿美元提高至2.99836078亿美元[7] 票据收购详情 - 5.250% 2043年到期高级票据本金总额6亿美元，接受购买1.10858亿美元，回购收益率5.177%，每1000美元本金总对价1009.25美元[6] - 2.750% 2030年到期高级票据本金总额12.5亿美元，接受购买2.09474亿美元，回购收益率4.399%，每1000美元本金总对价897.26美元，配给因子54.85%[6] - 公司接受全部5.250% 2043年到期高级票据和2.09474亿美元2.750% 2030年到期高级票据[8] 投标规则 - 有效投标票据不可撤回，早于提前投标时间投标的2030年票据持有人将按比例获得支付[8][9] - 早于提前投标时间有效投标且被接受购买的票据持有人有权获得总对价、应计未付利息及额外金额[11] 时间安排 - 初始结算日期预计为2022年9月13日[10] - 收购要约将于2022年9月22日纽约时间晚上11:59到期[12] 交易相关方 - 公司聘请汇丰证券（美国）公司和摩根大通证券有限责任公司为交易经理，全球债券持有人服务公司为投标和信息代理[13]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长19.9%，可比基础上增长16.4%，主要因销量表现、定价举措、收入增长管理和有利的货币换算影响 [21] - 毛利润增长12%，毛利率收缩310个基点，剔除2021年二季度一次性收入影响后，毛利率收缩80个基点 [23] - 营业收入同比增长5.6%，营业利润率收缩180个基点，剔除一次性影响后，营业利润率扩大60个基点，可比基础上营业收入增长1.8% [24] - 运营现金流增长6%，运营现金流利润率为18.5% [25] - 综合财务结果较上年下降56.6%，二季度市场价值和金融工具收益3.55亿比索，外汇收益8000万比索，利息净支出下降 [26][27] - 控制净利润增长39.5%，达46亿墨西哥比索 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 墨西哥业务 - 销量增长加速，达7.2%，总收入增长13.1%，得益于各渠道表现、定价举措和收入增长管理能力 [28] - 毛利润增长8.7%，毛利率47.8%，较上年下降230个基点，原材料套期保值策略部分缓解了收缩 [30] - 营业收入增长11.6%，营业利润率16.6%，收缩40个基点，运营现金流利润率21.9%，收缩60个基点 [32][33] 中美洲业务 - 业务表现强劲，销量增长15.7%，收入增长18%，危地马拉、哥斯达黎加、尼加拉瓜销量实现两位数增长，季度收入增长13.9% [29] 南美洲业务 - 销量实现两位数增长，达18.4%，主要因巴西增长15.6%、阿根廷和哥伦比亚增长25%、乌拉圭实现高个位数增长，可比基础上销量增长15.9% [34] - 收入增长30.3%，剔除货币换算和并购影响，收入增长20%，尽管巴西啤酒收入下降 [35][36] - 毛利润增长18.8%，毛利率收缩370个基点，剔除巴西税收影响后，毛利率本应扩大 [36] - 营业收入下降9%，运营现金流下降3.5% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区销量均有增长，巴西、阿根廷、哥伦比亚、危地马拉和中美洲多数地区实现两位数增长，墨西哥和乌拉圭业务表现强劲 [12] - 各品类销量加速增长，核心碳酸饮料品类增长9%，其中可口可乐品牌增长8.5%、风味饮料增长10.9%，即饮和瓶装水饮料品类分别增长26%和44% [13] - 与2019年二季度相比，综合可比销量增长12.4%，各渠道持续复苏，墨西哥各渠道均增长，巴西堂食和传统贸易渠道带动增长 [14][15] - 墨西哥单份产品组合占比同比增加1.8个百分点，达29.8%，巴西有望达到24%，综合单份产品组合占比增加2.1个百分点，达31% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“Reevolution”战略，包括构建全渠道多品类数字商业平台、开发以消费者为中心的产品组合、培养数字化和以人为本的文化、重视可持续发展、数字化核心业务和积极进行增值收购 [38] - 持续推进全渠道数字平台的推广，墨西哥二季度末月活跃买家约29万，新增7万，超40%客户为月活跃买家，直送家庭平台按计划推进，新增超200条家庭配送路线，全年新增320条 [39][41] - 巴西月数字买家超18万，近60%客户为数字买家，数字订单占比达40%，哥伦比亚、哥斯达黎加和巴拿马也在加速推广，哥伦比亚月活跃数字买家占比达60%，哥斯达黎加和巴拿马接近20% [42] - 综合来看，月活跃数字买家超64.5万，较一季度末增加24.5万，6月数字收入超9000万美元，较年初增长超50% [43] - 应对通胀，公司将利用熟悉的策略，实施产品组合举措，确保价格合理，扩大可回收包装产能和覆盖范围，增加单份产品组合占比，运用套期保值策略和提高运营效率 [45][46][48] - 投资数字化核心业务，如动态路由，提高生产力和降低配送成本，供应链改造已节省超3000万美元 [50][51] - 重视可持续发展，连续七年入选富时4Good拉美新兴市场指数，排名领先于其他行业参与者 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对二季度业绩满意，各地区销量表现强劲，尽管面临投入成本通胀压力，但仍能缓解利润率压力 [7] - 对未来发展有信心，认为公司有能力在各战略领域持续增长和取得成果，尽管经济环境复杂，但转型正在加速 [56] 其他重要信息 - 公司与可口可乐公司合作，继续执行增长计划，加强市场执行和投资 [10] - 宣布与巴西Grupo Perfetti Van Melle达成分销协议，探索互补收入流 [10] - 可口可乐公司创新产品不断，如可口可乐创意系列限量版、杰克丹尼和可口可乐即饮鸡尾酒等，可口可乐零糖在各地区持续增长 [19][20] - 今年资本支出较上年增加超65%，同时向股东返还现金，现金状况良好，超450亿墨西哥比索 [54] - 标普和穆迪对公司信用评级高于墨西哥主权评级，反映公司在经济周期下行时的表现、保护盈利能力的能力和市场对其财务政策的信任 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：墨西哥市场本季度增长的原因、7月趋势及未来几个月销量表现预期 - 增长得益于有利气候、合理的收入管理和定价策略、各渠道增长、流动性限制减少和渠道重新开放，以及长期战略的有效执行 [61][62][63][64] - 目前保持积极势头，未来增长可能会有所放缓，但公司对墨西哥消费者环境和品类仍持乐观态度 [65] 问题2：对阿根廷平行汇率的担忧及多品类试点的单位经济情况 - 公司运营专注于市场增长，以官方汇率核算和制定战略，持续监测汇率情况，但目前方法和重点不变 [71] - 单位经济情况积极，具有增值作用，试点处于早期阶段，未在多数地区全国推广，但持续看到增长和积极信号，对商业平台前景乐观 [72][73] 问题3：巴西啤酒趋势、酒精饮料整体战略及未来规划 - 预计2022年啤酒收入较2021年下降15% - 20%，未来2 - 3年有望恢复之前的销量，公司构建了长期的啤酒产品组合，部分品牌呈S曲线发展 [77] - 酒精饮料业务从三个方面推进：巴西啤酒业务、酒精即饮产品、与合作伙伴建立有趣的合作关系 [78][79] 问题4：资本部署的优先事项和偏好 - 公司大力投资业务增长，今年资本支出增加65%，同时维持高额股息 [81] - 分析不同的无机增长机会，包括地理扩张、技术投资、产品组合扩展和不同类型的合作，动态审查资本结构并适时向董事会和股东提供建议 [81] 问题5：巴西市场客户情况、堂食客户增长情况及多品类战略的增量成本 - 巴西市场定价强，单份产品需求增长30%，堂食渠道增长最多，同比增长26%，得益于外部因素和公司的 affordability 举措 [89] - 增量成本较小，主要集中在现场销售团队，通过扩大产品组合可带动核心业务销售增长，形成良性循环 [91] 问题6：可口可乐和风味多包装产品在巴西和拉丁美洲的活动范围和重要性 - 公司利用可口可乐品牌优势，结合消费者洞察，开发多包装产品，该产品制造高效、展示出色，简化消费，对零售商有利，其背后的驱动因素是合理利用数据 [96] 问题7：数字业务中WhatsApp订单策略的变化及未来重点 - 全渠道战略意味着为客户提供多种互动方式，预销售团队是核心，客户主要通过URL系统、WhatsApp聊天框和移动应用与公司互动 [101] - 随着移动应用的推广，客户逐渐转向应用，但WhatsApp仍是小客户的核心互动工具，不同市场的采用情况有所不同 [101][102] 问题8：2023年原材料套期保值情况 - 公司每月进行大宗商品和风险管理流程，有12个月滚动展望，已对2023年部分原材料和外汇需求进行套期保值，但不提供远期信息，该过程严谨、多学科参与 [110]