The Federal Reserve didn't just cut interest rates at its September meeting. It cut BIG, opting for a 50-basis point move. Policymakers also signaled they'll keep cutting rates in the rest of 2024 and well into 2025. What investments could generate the most profit and yield in this falling-rate world? Find out from a trio of top MoneyShow expert contributors. Mike Larson MoneyShow.com Charts can tell you a lot of things as a trader. The MoneyShow Chart of the Week below speaks VOLUMES...the only question is ...

文章核心观点 - 核工业需求增长、政府关注度提升，核燃料是行业发展的关键限制因素，美国核燃料供应链受损，依赖俄中供应，Centrus Energy是唯一有能力生产新型小型模块化反应堆所需20%浓缩铀的公司，有望在核工业发展中成为大赢家 [1] 核工业现状与前景 - 核工业在福岛事件后曾陷入低谷，如今正在重生，全球核电发电量预计2025年创新高，2026年核能与可再生能源将首次超过煤炭发电 [2][3] - 需求增长源于交通电气化、数据中心扩张和重工业用电需求增加，可再生能源需稳定基荷，核能是理想选择 [3] - 美国公用事业公司考虑重启旧核电站，下一代小型模块化核反应堆技术开始应用，政府资助建设和设计相关反应堆 [3] 美国核燃料供应问题 - 美国曾是核浓缩领域领导者，2013年关闭最后一个浓缩厂后，依赖俄罗斯进口浓缩铀，俄乌冲突后该情况难以为继，政府计划重建浓缩能力 [4] Centrus Energy公司情况 历史与业务 - 1998年由美国政府铀浓缩业务私有化形成，2013年申请破产保护，2014年重组后更名Centrus Energy [5] - 有两个业务板块，LEU部门为商业客户和政府供应低浓铀核燃料，技术解决方案部门专注开发和部署新的铀浓缩能力 [5] 市场地位 - 是美国唯一有许可证生产20%浓缩铀（HALEU）的公司，也是两家有许可证生产5%浓缩铀（LEU）的公司之一，且使用美国技术 [1] - 大部分收入来自购买美国以外的LEU并销售给国内电厂，其LEU主要来自俄罗斯的Rosatom [7] 发展进展 - 2023年11月交付首批20%浓缩燃料，成为俄罗斯以外少数生产商之一 [1] - 2023年10月重启俄亥俄州皮克顿工厂的浓缩业务，开始生产美国首批国产HALEU，并于11月交付给政府 [9] - 已建成新设计的浓缩设施，第一阶段生产20公斤HALEU，第二阶段预计生产900公斤 [9] 财务状况 - 近期财务结果显示营收显著增长，净收入自2020年以来为正，但自由现金流尚未随营收增长而大幅提升 [11] - 2024年第一季度宣布9亿美元新订单，现有经纪业务订单达10亿美元，与多家公司有合作意向书 [12] - 通过购买年金减轻养老金负债问题，资产负债表显著改善，目前有2.3亿美元现金和7700万美元股东权益 [13] 未来展望 - 计划模块化扩大生产设施，有望获得政府新合同，目标是到2035年占据100亿美元市场 [9] - 预测模型显示公司有较大上涨空间，使用8%折现率得出公允价值为107美元，远高于当前股价39.50美元 [20]

文章核心观点 - 文章围绕Centrus Energy Corp.展开，介绍其与韩国水电和核电公司的供应协议、未来计划、二季度财报、股价表现及评级，还提及其他相关排名靠前的基础材料类股票情况 [1][4][8] 公司业务进展 - 公司与韩国水电和核电公司签订为期十年的低浓铀供应协议，推动美国离心机厂部署铀浓缩产能 [1] - 此次供应承诺使公司总或有销售承诺达18亿美元，显示私营部门对建立替代低浓铀供应源的支持 [2] - 与韩国的合作是公司重建美国大规模铀浓缩设施的关键一步，公司获大量资金用于工厂开发，计划增加离心机扩大生产 [3] 公司未来计划 - 公司已申请联邦资金部署国内铀浓缩设施，美国国会为此拨款34亿美元，体现公私合作对推进关键基础设施和能源安全的价值 [4] - 待获得适当资金和采购协议，公司计划扩大低浓铀和高丰度低浓铀的大规模生产 [5] 公司财务表现 - 2024年第二季度每股收益1.89美元，超Zacks共识预期的0.77美元，2023年第二季度为0.83美元 [6] - 截至2024年6月季度收入1.89亿美元，超Zacks共识预期的8300万美元，去年同期为9800万美元，过去四个季度中有两次超收入共识预期 [6] 公司股价表现 - 过去一年公司股价下跌19.9%，而行业增长10.7% [7] 公司评级及相关股票 - 公司目前Zacks排名为1（强力买入） [8] - 基础材料领域其他排名靠前股票有Carpenter Technology Corporation、IAMGOLD Corporation和Eldorado Gold Corporation，目前Zacks排名均为1 [8] - Carpenter Technology 2025财年盈利共识预期为每股6.06美元，过去60天上涨17%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.9%，股价一年上涨155.9% [9] - IAMGOLD 2024年盈利共识预期为每股0.39美元，过去60天上涨44%，过去四个季度平均盈利惊喜为200%，股价一年上涨137% [10] - Eldorado Gold 2024年盈利共识预期为每股1.32美元，过去60天上涨22%，过去四个季度平均盈利惊喜为430%，股价一年上涨103% [11]

文章核心观点 Centrus Energy与KHNP达成或有供应承诺，目前已获总计18亿美元或有销售承诺，支持美国铀浓缩产能建设，公司计划扩大工厂规模，正竞争联邦资金 [1][2]。 分组1：供应承诺情况 - Centrus Energy与KHNP达成或有供应承诺，支持俄亥俄州美国离心机厂新铀浓缩产能建设，KHNP的采购承诺涵盖十年低浓铀交付 [1] - 公司目前已获总计18亿美元或有销售承诺，包括KHNP及其他客户，这些承诺取决于各方签订最终协议及公司获得建设新产能所需的大量公私投资 [2] 分组2：各方表态 - Centrus总裁兼首席执行官表示供应承诺是建立公私合营伙伴关系的关键，公司致力于满足KHNP长期需求，展示了私营部门支持建立替代低浓铀供应源的意愿 [3] - KHNP总裁兼首席执行官称欢迎深化与Centrus和美国的合作，Centrus的新生产将为全球核燃料市场带来稳定、供应多样性和价格竞争 [3] 分组3：美国浓缩产能进展 - 与美国能源部签订合同后，公司在俄亥俄州美国离心机厂部署了16台先进离心机，2023年末该厂开始生产高丰度低浓铀，成为70年来首个采用美国技术的美国铀浓缩厂 [4] - 若获得足够资金和采购协议，公司计划增加离心机扩大工厂规模，大规模生产现有反应堆用低浓铀和下一代先进反应堆用高丰度低浓铀 [5] - 部署新的国内铀浓缩需要公私合营伙伴关系，结合强大的联邦投资、私人资本和商业采购协议 [5] - 公司正在竞争美国能源部一系列提案的联邦资金，以启动美国低浓铀和高丰度低浓铀生产，美国国会已为此提供超34亿美元 [6] 分组4：公司简介 - Centrus Energy是核燃料和服务的可靠供应商，自1998年以来为公用事业客户提供超1750堆年的燃料，相当于70亿吨煤炭，公司还在推进下一代离心机技术 [7]

文章核心观点 - 公司关注Zacks Rank系统，同时关注价值、增长和动量趋势以筛选股票，价值投资是受欢迎策略，Zacks开发Style Scores系统突出特定股票，Centrus Energy（LEU）是值得关注的价值股 [1][2][3][4] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] Style Scores系统 - Zacks开发Style Scores系统突出有特定特征的股票，价值投资者会关注“价值”类别评级高的股票，与高Zacks Rank搭配时，“价值”类别获“A”评级的是市场上最强的价值股 [3] Centrus Energy（LEU）情况 - LEU目前Zacks Rank为1（强力买入），“价值”评级为A，市盈率为13.07，低于行业平均的21.19，过去52周远期市盈率最高25.32，最低12.19，中位数18.24 [4] - LEU市销率为1.6，低于行业平均的2.55，部分人因销售收入难在损益表上操纵而偏好该指标 [5] - LEU市现率为6.53，低于行业平均的17.81，过去12个月市现率最高21.70，最低5.95，中位数8.95，该指标可用于寻找现金流前景好但被低估的公司 [6] - 上述指标显示LEU可能被低估，结合盈利前景，它目前是令人瞩目的价值股 [7]

文章核心观点 Centrus Energy Corp.宣布管理层将参加即将到来的投资者会议，并介绍公司相关情况及提供联系方式 [1][4][5] 会议安排 - 9月5日周四，首席财务官Kevin Harrill将在纽约市举行的Jefferies 2024 Industrials Conference上主持一对一投资者会议 [2] - 9月11日周三，总裁兼首席执行官Amir Vexler和首席财务官Kevin Harrill将在纽约市举行的第26届年度H.C. Wainwright Global Investment Conference上主持一对一投资者会议 [2] - 9月12日周四，总裁兼首席执行官Amir Vexler和首席财务官Kevin Harrill将在纽约市举行的Lake Street第8届年度Best Ideas Growth Conference上主持一对一投资者会议 [2] 会议邀请 - 如需邀请或安排与管理层的一对一会议，可联系Jefferies、H.C. Wainwright或Lake Street的代表 [3] 公司介绍 - Centrus Energy是核电行业值得信赖的核燃料和服务供应商，通过供应来源的可靠性和多样性为公用事业客户创造价值，自1998年以来已为客户提供超1750堆年的燃料，相当于70亿吨煤炭 [4] - 公司拥有世界级技术和工程能力，正在推进下一代离心机技术，以助力美国未来恢复国内铀浓缩能力 [4] 联系方式 - 投资者联系Dan Leistikow，邮箱[email protected] [5] - 媒体联系Lindsey Geisler，邮箱[email protected] [5]

文章核心观点 - 因获Zacks排名1（强力买入）升级，Centrus Energy Corp.或成投资者可靠选择，评级变化反映盈利预期上升，有望带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 各部分总结 影响股价的关键因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会依据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，进而推动股价变动 [4] Zacks评级系统优势 - 该系统仅基于公司盈利情况，能有效利用盈利预期修正的力量，对个人投资者判断股价走势很有用，且有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks排名1股票年均回报率达+25% [1][6][7] Centrus Energy盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，公司预计每股收益3.06美元，较上年报告数字变化-43.8%；过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了17.5% [8] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级，Centrus Energy升至Zacks排名1，意味着其盈利预期修正表现出色，短期内股价可能上涨 [9][10]

文章核心观点 Zacks Rank系统专注盈利预测和预测修正来选股票 投资者还可结合Style Scores系统找特定特征股票 如价值投资者可关注“价值”类别 Centrus Energy（LEU）当前Zacks Rank为1（强力买入）且价值评级为A 多项指标显示其可能被低估 是市场上较强的价值股之一 [1][2][5] 投资方法 - Zacks Rank系统专注盈利预测和预测修正来寻找获胜股票 [1] - 投资者可结合创新的Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别 [2] 公司情况 - Centrus Energy（LEU）当前Zacks Rank为1（强力买入） 价值评级为A [2] - LEU的P/S比率为1.61 低于行业平均的2.39 [3] - LEU的P/CF比率为8.27 低于行业平均的18.04 过去一年其P/CF最高达21.70 最低为6.58 中位数为9.32 [4] 综合结论 - 多项数据显示Centrus Energy目前可能被低估 考虑其盈利前景 是市场上较强的价值股之一 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度实现收入1.89亿美元,净利润3,060万美元,较上年同期分别增加9,060万美元和1,790万美元 [7][8] - LEU业务收入1.696亿美元,较上年同期增加8,200万美元,反映了SWU销量和平均价格的上升 [23] - LEU业务毛利为3,300万美元,较上年同期增加620万美元 [24] - 技术解决方案业务毛利为350万美元,较上年同期增加230万美元 [25] - 公司合并毛利为3,650万美元,较上年同期增加850万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - LEU业务收入增加,反映了SWU销量和平均价格的上升 [23] - LEU业务毛利率从上年同期的39%下降至15%左右,主要是由于上年同期有一笔较高毛利的交付未在本季度重复 [54][55] - 技术解决方案业务从成本分摊模式转为成本加奖励费模式,毛利有所改善 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司成为美国首家在7年内重启使用美国铀浓缩技术的公司,正在生产高浓缩低浓铀(HALEU),为下一代反应堆提供燃料 [9] - 公司目标是扩大在俄亥俄州的铀浓缩产能,满足商业和国家安全需求 [9] - 公司是美国唯一的民营铀浓缩公司,拥有美国原产技术,可满足国家安全任务的要求 [14][15] - 公司正积极参与政府发布的HALEU和LEU采购招标,获得政府支持对公司发展至关重要 [11][12] - 公司正申请过渡期进口俄罗斯浓缩铀的豁免,以确保美国反应堆的燃料供应 [17][18][19][20] - 无论未来政治格局如何,核能和国内铀浓缩能力建设将保持两党共识 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度业绩符合内部预期,体现了客户交付的强劲增长 [22] - 公司现金流健康,有利于执行合同义务和投资未来战略 [27] - 通过年金合同转移,公司大幅降低了养老金负债,进一步增强了资产负债表 [28] - 政府对国内核燃料生产的大规模投资为公司发展提供了重要支持 [12] 其他重要信息 - 公司董事会新增两名成员,将为公司未来发展带来宝贵经验 [34]

供应商风险 - 公司依赖于TENEX、Orano等供应商提供商品和服务,如果这些供应商无法履约可能会对公司的流动性产生负面影响[14] - 公司面临着TENEX由于各种原因拒绝或无法向公司交付LEU的风险[14] 进口限制风险 - 公司面临着俄罗斯LEU进口美国被禁止的风险,可能无法及时获得豁免或例外,从而无法继续进口俄罗斯LEU或与TENEX开展业务[14] - 公司面临着中国LEU大量进口美国市场的风险,可能影响公司未来的LEU或SWU销售以及扩建铀浓缩能力的融资[15] HALEU业务风险 - 公司面临着政府对HALEU需求和采购不确定的风险,可能影响公司HALEU相关业务的持续和发展[15] - 公司面临着无法按时完成HALEU运营合同规定的工作的风险[17] - 公司面临着政府无法满足其在HALEU运营合同中的义务的风险,如未能提供必要的政府提供设备[17] - 由于5B钢瓶供应链问题,公司无法在2024年11月前完成900公斤HALEU的全部交付,但已累计交付约179公斤[6] 财务风险 - 公司面临着长期负债包括养老金和退休福利义务的风险[18] - 公司面临着收入和经营业绩季度和年度波动较大的风险[18] - 公司面临着少数Class B普通股股东可能对公司产生重大影响的风险[18] 2024年上半年财务表现 - 2024年上半年收入为232.7百万美元，同比增长40.8%[27] - 2024年上半年分离性工作单位收入为163.3百万美元，同比增长52.7%[27] - 2024年上半年技术解决方案收入为39.5百万美元，同比增长108.5%[27] - 2024年上半年毛利率为17.5%，同比下降6.5个百分点[27] - 2024年上半年营业利润为10.5百万美元，同比下降53.7%[27] - 2024年上半年净利润为24.5百万美元，同比增长23.1%[28] - 2024年上半年每股收益为1.52美元，同比增长16.9%[28] 现金流和资产负债情况 - 2024年3月31日现金及受限现金余额为259.6百万美元，较2023年年末增加25.8百万美元[31] - 2024年上半年经营活动产生的现金流入为12.3百万美元[31] - 2024年上半年投资活动产生的现金流出为2.4百万美元[31] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,现金及现金等价物分别为227.0百万美元和201.2百万美元[64] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司的存货净值分别为194.2百万美元和222.1百万美元[70] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司的无形资产净值分别为34.6百万美元和39.4百万美元[75] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司的长期债务分别为86.5百万美元和89.6百万美元[76] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司长期债务的账面价值和估计公允价值分别为92.6百万美元和74.0百万美元,95.7百万美元和71.7百万美元[83] 养老金和退休福利 - 公司为员工提供退休福利,包括两个合格的定义受益养老金计划、一个退休后医疗和寿险福利计划以及两个不合格计划[86] - 定义福利计划的净定期福利成本(收益)组成部分[87,88,89,90] - 公司在2024年第二季度确定2024年的一次性支付将大于两个定义福利养老金计划的年度服务和利息成本组成部分,并与保险公司签订协议转移约2.34亿美元的养老金计划义务[91,92] 股权融资 - 公司在2024年2月通过ATM发行计划共发行275,202股和451,830股A类普通股,募集资金1.93亿美元[100] - 公司在2023年6月通过ATM发行计划共发行722,568股A类普通股,募集资金2.34亿美元[101] - 公司于2024年5月28日修订了382条款权利协议,延长了最终到期日至2026年6月30日[103,104,105] 长期供应合同 - 公司与俄罗斯国有实体TENEX签有长期铀浓缩服务合同,合同期限可能延长至2028年[111,112,113,114,115] - 公司与法国公司Orano签有长期铀浓缩服务合同,合同期限至2030年[116] 业务分部情况 - 公司运营两个业务分部：铀浓缩服务(LEU)和技术解决方案[132] - LEU分部提供公司大部分收入,主要向运营商商业核电站的公用事业公司销售浓缩铀[133] - LEU是生产核燃料的关键组件,公司从多个来源提供LEU及其组件,包括自有库存、中长期供应合同和现货采购[134][1] - 公司的目标是通过供应来源的可靠性和多样性为客户提供价值[134][1] - 公司的技术解决方案部门致力于恢复美国国内铀浓缩生产能力,以满足国家安全和能源安全需求[3] 主要客户贡献 - 四家客户在LEU分部分别贡献了4230万美元、3540万美元、3450万美元和3020万美元的收入[127][2] - 一家客户在技术解决方案分部贡献了1890万美元和3870万美元的收入[127][2] - 三家客户在LEU分部分别贡献了4780万美元、1480万美元和1360万美元的收入[128][3] - 一家客户在技术解决方案分部贡献了1070万美元和1870万美元的收入[128][3]