财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7880万美元，同比增长8.5%（620万美元），主要得益于学生入学人数显著增长以及教学交付的成功 [48] - 平均学生人数同比增长8.1%（约900人），季度末学生人数近13200人，同比增加约1200人，为2012年以来同校最高水平 [50] - 运营收入同比增长近80%至380万美元，EBITDA同比增长36%至560万美元，净收入同比增长超一倍至350万美元 [57][58][59] - 截至9月30日，公司流动性约3710万美元，较去年的1180万美元增加2530万美元，预计年底实现净现金头寸 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通和技术行业板块学生入学人数增长17.2%，医疗保健板块增长10.6% [49] - 交通和技术行业板块运营收入910万美元，同比改善35%，运营利润率从2019年的13%提升至16%；医疗保健板块运营收入170万美元，较上年略有改善 [57] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将安全放在首位，采取多种策略应对疫情挑战，如转向远程学习和混合模式，提供实践培训，利用远程学习提升效率和招生能力 [13][14][16] - 专注于关键基础设施职业培训，约90%的学生从事符合美国国土安全部定义的关键基础设施工作 [20] - 持续优化营销和招生策略，提高目标定位和效率，降低单位招生成本 [23][24] - 加强与雇主合作，为Republic Services提供培训，探索更多合作机会，实施项目复制计划 [35][37] - 采取措施降低运营成本，如租赁更小的公司办公室，评估现有业务布局 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情和经济衰退中表现出色，学生入学人数和财务业绩增长，预计将超过年初制定的指导目标 [12][40][41] - 高失业率将推动未来学生入学人数增加，公司有能力满足需求 [43][44] - 尽管面临疫情不确定性和监管压力，但公司对长期发展充满信心，认为能够应对挑战并实现增长 [42][128][129] 其他重要信息 - 退伍军人占学生总数约10%，公司重视为退伍军人提供培训和支持 [11] - 公司收到CARES法案资金2740万美元，其中1370万美元用于直接分配给学生，已分配1260万美元；另外1370万美元用于抵消公司增加的成本或提供额外学生援助，截至9月30日已使用330万美元 [62][63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 学生入学人数强劲增长的原因及失业率的影响 - 增长是多种因素的综合结果，目前难以确定失业率对第三季度入学人数的影响，但未来失业率将推动增长 [70][71][74] 问题2: 需求指标（咨询、转化率、出勤率）情况 - 过去三年入学人数季度增长，夏季以来趋势持续到第四季度，所有迹象表明情况乐观 [75][76] 问题3: 新计划复制的相关信息 - 公司将在四个校区复制五个项目，包括焊接、IT、牙科助理和医疗助理项目，成本因项目而异 [77][79][81] 问题4: 本季度平均每位学生收入下降的原因 - 部分归因于学生请假，辅助收入减少也有影响，纯学费收入实际上有所增加 [82][83] 问题5: 递延收入和非学费收入的情况 - 40万美元收入递延至第四季度，50万美元非学费收入损失 [84] 问题6: 对选举结果的看法及林肯的定位和预期 - 政府更迭会带来更多监管审查，但公司认为自身项目性质和交付方式使其能够表现良好 [85][86] 问题7: 拜登政府下90/10规则变化的影响 - 公司目前90/10比例约为79% - 80%，考虑军事因素约为85% - 86%，若规则变为85/15并包含军事因素，公司无需进行重大调整 [87][88] 问题8: 目前是否有违反“有偿就业”定义的项目 - 公司已淘汰大部分处于边缘的项目，并对部分项目进行调整，目前感觉良好 [89][90][91] 问题9: 近期毕业生的就业情况及雇主反馈 - 目前总就业率比去年低约3个百分点，随着公司重新招聘，就业情况正在改善，雇主更关注长期劳动力需求 [93][94] 问题10: 高中生在学生群体中的占比及相关策略 - 高中生约占学生总数的20%，未来可能保持在这个水平，今年因疫情招聘更具挑战性，公司正在探索远程招生方式 [95][96][97] 问题11: 清理剩余请假学生所需时间 - 预计大部分104名请假学生将在第四季度返回，年底基本清零 [98][99][100] 问题12: 出勤率是否有所改善 - 出勤率未改善，但潜在客户转化率提高，整体潜在客户到入学率有所提升 [101] 问题13: 咨询情况及潜在客户转化率和出勤率变化的原因 - 公司收到的咨询和报名人数增加，出勤率下降原因不明，但只要整体效率提高，公司不太担心其恢复到历史水平 [103][105] 问题14: 出勤率下降是否会影响辍学率 - 不会影响辍学率 [106] 问题15: 本季度营销成本增加但获客成本下降的原因及营销效率 - 获客成本由营销效率和招生团队效率构成，公司减少低转化率活动，增加成人网站互动，本季度营销成本增加60万美元用于制作新电视广告，预计未来八个季度受益 [107][108][110] 问题16: 总部搬迁节省的成本 - 每年节省约20万美元 [111][112] 问题17: Republic Services合作项目的情况 - 该项目由雇主付费，与公司现有项目类似，但在Republic Services新建的培训设施进行，公司将为毕业生和现有员工提供培训 [117][118] 问题18: 该项目的招生方式 - 学生来自公司柴油项目的毕业生，为雇主提供双重好处 [119] 问题19: 公司是否有扩大此类项目的计划 - 公司正在与三到四家雇主讨论类似项目，已开展的项目得到雇主认可 [120] 问题20: 医疗保健板块入学人数增长减速的原因及疫情影响 - 入学人数增长因季度而异，从全年数据看，医疗保健板块需求强劲，第三季度增长较低并非负面情况 [121][122] 问题21: 目前对潜在战略交易的看法 - 公司继续关注和探索战略交易，疫情曾使相关活动暂停，现在活动增加，仍将是公司增长的机会 [124] 问题22: 教育部政策变化是否会影响战略交易 - 公司专注于高回报投资项目，尽管监管环境将更具挑战性，但公司认为自身表现良好，可能会获得更多机会 [125][126]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) New Jersey 57-1150621 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Empl ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现净收入80万美元，较去年同期增加近4400万美元，这是公司五年来首次在第二季度实现净收入 [39] - 第二季度EBITDA为300万美元，较去年同期增加320万美元，主要得益于更高的效率和成本节约 [39] - 第二季度学生新入学人数约为3430人，较去年同期增长15.2%，年初至今新入学人数比去年同期领先5.3%，第三季度新入学人数也领先于去年同期 [40] - 排除约700名因疫情选择休假的学生后，期末学生人数增加了7.5%，约800人 [41] - 第二季度运营现金流为390万美元，而2019年第二季度仅为10万美元 [42] - 第二季度收入为6250万美元，较去年同期略有下降110万美元 [43] - 第二季度运营收入为120万美元，较去年同期增加330万美元 [45] - 公司债务较去年减少约700万美元，受限现金增加超500万美元 [50] - 截至6月30日，可用资金约为3250万美元，而去年同期为650万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通技术贸易部门学生新入学人数较去年第二季度增长13.5%，学生人数较去年增加2.3%，即170人 [22] - 医疗保健和其他专业部门学生新入学人数增长18.8%，期末学生人数增长17.9%，即640人 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已申请永久提供所有课程的混合远程教育，并正在开发新的课程交付模式，预计将为学生提供更大的灵活性、更具吸引力的培训并可能降低费用 [18][19] - 公司继续推进增长战略，包括在现有校区推出新课程，如皇后区校区的电气课程和梅尔罗斯校区的焊接课程，还在探索可能促进额外增长的并购机会 [30] - 公司预计未来将采用混合课程，提高运营效率，以吸引更多人选择其教育模式 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已做出正确决策并出色执行计划，尽管仍存在一些无法控制的不确定性，但对公司的整体发展方向、为学生和股东所做的工作感到满意 [11] - 由于疫情和一些其他不确定性，公司将推迟发布2020年业绩指引，并将随着时间的推移继续评估这一决定 [52] - 公司预计随着失业率上升，对其课程的需求将进一步增加，从第四季度开始学生人数将快速增长，并持续到2021年 [34][35] 其他重要信息 - 公司与Terex Corporation、丰田等企业加强合作，并正在与一家财富500强公司商讨培训事宜 [13][14] - 公司董事会进行了人员变动，Bud Austin退休，Dr. Michael Plater和Carlton Rose加入董事会 [31][32] - 7月，Jeremy Snepar加入公司，将在未来六个月与领导团队合作，寻找学生获取、课程交付和就业安置方面的新机会 [33] - 截至2020年下半年，公司学生群体按种族背景划分，白人占31%，西班牙裔占30%，非裔美国人占20%，其他占10% [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度新入学人数是否如预期从第一季度递延而来，以及是否已看到因疫情或失业率上升带来的增长？ - 公司确实从第一季度递延了部分入学人数到第二季度，但目前尚未看到因失业率上升带来的大幅增长，预计秋季晚些时候会出现这种情况，目前医疗保健领域需求有所增长 [58][59] - 公司从3月到第二季度新入学人数有一定提升，年初至今新入学人数比去年同期领先超5% [60] 问题2: 招生链的生产力如何，如转化率、到校率等情况？ - 招生团队表现更好，入学人数增加，尽管到校率有所下降，但整体学生人数仍在增长，招生人员通过线上与学生沟通，将潜在客户转化为入学学生的比例更高 [61] 问题3: 截至季度末仍有696名学生休假，预计何时全部重新入学？ - 预计并非所有休假学生都会重新入学，至少三分之一的学生可能会回来，另外三分之二可能只有部分回来，预计到第三季度末，仍在休假的学生将很少 [63][64] 问题4: 所有校区重新开放后，社交距离限制情况是否有变化？ - 限制措施没有变化，但公司在执行社交距离措施和安排学生多班次上课方面做得更好，实验室培训安排更有效 [65] 问题5: 疫情对公司业务的长期影响是什么？ - 公司将从疫情中变得更强大、更具韧性，未来将采用混合课程，提高运营效率，吸引更多人选择其教育模式 [66] 问题6: 第二季度收入受疫情的整体影响如何，若没有疫情，在当前入学水平下收入会是多少？ - 因课程延期和宿舍费用减免，收入减少约170万美元，对于休假学生若产生收入的具体影响暂无数据，但休假学生减少会使收入增加 [75][76] 问题7: 6月季度新入学人数表现良好，秋季季度情况如何，到校率情况怎样？ - 7月新入学人数领先于去年同期，一切进展顺利且趋势积极，但公司无法提供更多指导 [78][80] - 到校率略有下降是因为入学人数大幅增加，招生人员效率极高，未发现学生因疫情有异常犹豫，高中入学人数表现强劲，超出预算 [81] 问题8: 入学人数是否因经济衰退或失业率上升而增加，是否存在滞后，何时会出现？ - 目前尚未看到这种增长，预计秋季晚些时候会出现，但此次情况与上次衰退有所不同，预计不会出现上次那样的大幅增长 [82] 问题9: 能否提供合同和潜在客户增长的同比数据？ - 公司不披露此类详细数据，但7月表现强劲，预计随着经济衰退影响加深，今年晚些时候业务将实现增长 [87] 问题10: 采用混合学习模式是否会大幅降低固定成本？ - 短期内不会，因为现有固定成本仍然存在，但未来开设新校区时，由于部分课程在线上交付，运营所需空间会更小，可能会提高效率，但近期不会有显著成本降低 [88] 问题11: 第二季度在减少休假学生方面取得进展，是否与公司学生通勤比例较高有关？ - 是的，公司学生能够每天来校学习数小时后回家，相比需要搬迁和支付住宿费的学生，这种模式更具优势 [89] 问题12: 采用新模式和注重线上教学后，营销战略是否有变化？ - 目前尚未因线上教学做出营销战略改变，公司会持续探索新的营销渠道，但在明确阐述新模式的好处之前，仍将保持现有营销信息和广告形式 [90] 问题13: 本季度或下季度毕业生的就业市场情况如何，就业信息板显示什么情况？ - 订单正在增加，两天前对雇主的调查显示，70%的受访者表示正在招聘，整体就业机会有所增加，近期就业安置率也有所上升 [91] 问题14: 营销支出从第二季度转移到第三季度的情况如何，营销渠道有哪些变化？ - 公司将约50万美元的电视广告制作成本从第二季度推迟到第三季度，由于疫情活动减少，公司将资源重新分配到社交媒体渠道，同时增加了某些市场的广告牌投放，并探索其他新渠道 [96] - 公司认为第三季度营销有机会，将增加营销支出，高于第二季度和去年同期 [97] 问题15: 医疗保健部门在本季度的趋势如何，未来预计如何发展？ - 医疗保健部门反应强烈，尤其是护理课程，吸引了更多人报名，预计未来这种趋势将持续，因为即使没有疫情，随着人口老龄化，对医疗保健工作者的需求也很大 [98]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or othe ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长670万美元，增幅10.7%，主要因平均学生人数增加6.6%和平均每名学生收入增加3.7% [41] - 运营亏损减少350万美元，降幅72.3%，整体运营杠杆约50% [42] - 息税折旧摊销前利润（EBITDA）为50万美元，上年同期为负280万美元 [43] - 运营费用增加330万美元，增幅4.8%，达7140万美元，主要因坏账费用和教学费用增加 [44] - 截至3月31日，流动性约3070万美元，包括970万美元现金和2100万美元信贷额度 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通和技能贸易部门以及医疗保健和其他专业部门营收增长速度相近 [13] - 医疗保健和其他专业部门平均学生人数增幅最大，达12.5%，交通和技能贸易部门增加3.7% [41] - 两个部门运营杠杆分别约为60%和50%，运营收入均比上年同期翻倍 [14][42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划尽快重新开放校园，预计6月1日开放7个校区，遵循当地和联邦指导方针确保安全 [31] - 公司正在评估将远程教育与线下教育结合的混合模式，以提高效率和扩大容量 [81] - 与其他教育机构相比，公司的请假率低于20%，表现较好 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19带来挑战，但公司第一季度表现出色，营收和盈利能力显著提升 [13][14] - 随着失业率上升，预计对公司课程的需求将进一步增加，类似以往经济衰退时期 [34] - 公司已撤回2020年全年业绩指引，待运营环境明朗后重新评估 [33][34] 其他重要信息 - 公司将从《CARES法案》获得2740万美元资金，其中一半直接给学生，另一半用于学生和弥补远程教育成本 [29] - 公司已推迟部分资本支出项目至下半年，以保存现金和明确财务状况 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月新增850名学生中，是否包含3月推迟入学的200名学生，以及是否还有650名新入学学生 - 回答: 是的，包含3月推迟的200名学生，还有650名新入学学生 [57][58] 问题2: 公司是否改变营销信息或营销渠道 - 回答: 营销渠道不断重新评估，社交媒体作用增大；人们在家更易专注与招生人员交流，招生效果更好 [60] 问题3: 4月新增学生在校园关闭情况下选择在线入学，是否受影响 - 回答: 学生不仅在线入学，还有从未到过校区的学生；这对当前和未来招生都有积极意义 [63] 问题4: 请假学生人数增加的原因，以及当前1000人的数量是否接近峰值 - 回答: 医疗保健专业学生因临床实习需求无法满足而请假；预计请假人数最多再增加300人，6月1日开始下降 [64][65][68] 问题5: 请假学生恢复学习后，公司是否能恢复相关收入确认 - 回答: 是的，7个校区6月1日重新开放后，将开始确认相关收入；进行模拟课程和临床实习的学生也会确认收入 [69][70][71] 问题6: 除已确定6月1日开放的7个校区，其他校区开放计划及时间 - 回答: 新泽西和纽约的7个校区可能最后开放，公司正努力加快进程；希望7月1日大部分校区重新开放 [74][75][76] 问题7: 第二季度是否是财务影响的低谷 - 回答: 是的，通常第二季度是低谷，随着请假学生回归和校区开放，情况会改善；但费用可能会持续一段时间，《CARES法案》资金或可抵消部分成本 [77][78][79] 问题8: 公司未来是否会采用不同业务模式，如混合课程 - 回答: 公司正在考虑和评估混合模式，学生对此接受度高，有助于未来规划和提高效率 [81] 问题9: 下次报告时是否恢复提供业绩指引 - 回答: 一旦有更清晰信息，公司将乐意提供指引 [84] 问题10: 入学增长是否集中在某些特定课程，以及秋季入学情况 - 回答: 入学增长分布广泛，医疗保健课程需求增加；目前秋季入学情况良好，但仍需时间观察 [87][88][90] 问题11: 请假学生在各课程的分布情况 - 回答: 医疗保健和汽车及技能贸易专业各占约50%；医疗专业主要是医学课程受影响，汽车专业各课程均有影响 [91] 问题12: 费用水平是否有可调节空间 - 回答: 3月因入学推迟和学生请假损失不到50万美元收入；工具、消耗品、营销、差旅等费用有节省，第二季度租金节省约50万美元；4月费用低于内部预算和上年同期 [93][94][95] 问题13: 能否在今年弥补错过的收入 - 回答: 公司认为至少请假学生的收入可以在今年弥补，但社交距离措施可能有影响 [96]

U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 New Jersey 57-1150621 Form 10-K (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Employer Identification No.) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 200 Executive Drive, Suite 340 West Orange, NJ 07052 For the fiscal year ended December 31, 2019 (Address of principal executive offices) Commission File Number 000-51371 (973) 736-9340 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年同校收入增长6.2%，同校基础上EBITDA增长27.9%，结束了连续八年的净亏损，实现净利润200万美元 [15][71] - 第四季度运营收入增加170万美元，增幅13.2%，主要得益于收入增长490万美元，增幅7.1% [58] - 2019年学生入学人数增长5%，达到指导目标上限；第四季度学生入学人数增长9.7% [59][71] - 2019年平均学生人数较上一年增长6.2%，医疗保健及其他专业部门增长11.6%，交通与技术行业部门增长3.6% [60] - 第四季度营销支出较上一年增加约70万美元，但每个入学学生的成本在第四季度和全年均有所下降 [61][62] - 第四季度运营费用增长320万美元，增幅5.8%，主要是由于营销和坏账费用增加，坏账占收入的比例约增加1% [64] - 第四季度公司及其他成本为420万美元，较上一年增加40万美元，主要是由于工资和福利费用增加 [69] - 第四季度净利息支出增加15万美元至80万美元，主要是由于对先前信贷安排相关资本化成本的非现金冲销 [70] - 2020年预计收入和学生入学人数将比2019年水平增长3% - 5%，EBITDA预计在1500万 - 1700万美元之间，运营收入预计在700万 - 900万美元之间，资本支出预计在650万 - 750万美元之间 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度交通与技术行业部门学生入学人数增长4.3%，医疗保健及其他专业部门增长4.4% [59] - 新泽西州的三个校区提供实用护理课程，帕拉默斯校区的护理毕业生在关键执照考试中的首次通过率达到94%，过去五年中有四年超过90%；伊瑟林和莫尔镇校区也超过了新泽西州护理委员会设定的基准 [35][36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观经济环境呈现出历史上较低的失业率周期，公司在就业强劲时期取得的成功证明了其无论经济环境如何都能实现盈利增长的能力 [16] - 技能差距目前估计代表着超过200万个工作岗位，短期内不会消失 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司的目标是在现有校区增加七个新的课程，并寻求其他增长机会，预计新项目在第二年和第三年将实现强劲的内部收益率 [13] - 公司正在探索多种扩张选择，包括扩大现有校区或建立新校区，目标是保持竞争力并谨慎配置资源 [41] - 公司计划加强品牌建设，投资新的课程，并寻求在新市场扩大业务范围，以加速盈利增长 [40] - 公司将继续加强营销和招生工作，吸引更多潜在学生，并提高市场对职业技术教育的认知度 [23][30] - 公司将利用技术加强和提升学生体验，新任命的首席创新官将负责相关工作 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是公司坚实的一年，实现或超过了之前披露的关键指标指导，如收入、同校学生入学增长和EBITDA等，同时学生毕业率和就业率持续提高 [8] - 公司认为过去几年提高目标受众认知度的努力正在取得成效，提供以职业为导向的教育的理念越来越受到潜在学生的认可 [9] - 公司已恢复盈利，并看到盈利有意义增长的机会，目前处于近75年历史中的下一个增长阶段 [10] - 公司认为市场对林肯科技的看法已经发生了积极转变，现在被视为为学生提供职业发展机会的机构，而不仅仅是提供工作的机构 [17] - 公司认为随着更多高中加强职业技术教育课程的提供，未来林肯科技的学生来源将继续增加 [33] - 公司对2020年的增长充满信心，预计将实现运营指标的增长 [48] 其他重要信息 - 公司拥有超过5500万美元的税收损失结转，可以抵消不断增长的利润，因此在可预见的未来现金税支出将很少 [16] - 公司在2019年与先前的贷款机构签订了一项6000万美元的新信贷安排，其中5000万美元有现金抵押，并通过私募可转换优先股筹集了1270万美元的资金，这两项行动加强了资产负债表 [53] - 公司签署了一份出售未使用房地产资产的意向书，若交易完成，预计将产生约250万美元的净收益，并每年减少约30万美元影响EBITDA的运营成本 [56] - 公司在2019年通过成功协商两个校区更优惠的租赁条款，实现了约60万美元的设施成本节约 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度每股收益计算与新闻稿不一致的原因 - 由于优先股的存在，需要按照转换基础进行计算，并在优先股和普通股之间按加权平均股数分配收入，因此不能直接在损益表上计算每股收益 [79] 问题2: 2020年收入和入学人数指导是否保守 - 公司认为指导可能较为保守，因为2020年初的学生人数比去年增加了750多人，且1月和2月的情况良好，但公司希望在假设上保持谨慎 [81][84][86] 问题3: 指导中贡献利润率与增量贡献利润率目标的差异原因 - 推出新计划在推出当年会对利润率有一定影响，但从2021年开始将看到运营利润率的显著增长，此外坏账费用也对利润率有轻微影响 [88] 问题4: 七个新计划的具体内容 - 包括两个焊接课程、两个IT课程、一个电气课程、一个牙科辅助课程和一个化妆课程 [89] 问题5: 达到更高利润率的合理目标和时间框架 - 公司希望在2021年随着新计划的推出看到利润率的更显著增长，预计在24 - 30个月内，新计划的资本支出约400万美元将产生400万 - 500万美元的EBITDA [92] 问题6: 新计划的资本支出情况 - 2020年资本支出预算中有400万美元用于新计划，新计划需要进行校园建设和设备采购 [96][101] 问题7: 毕业率和就业率目标及时间 - 公司目标是到2023年实现毕业率70%和就业率85% [104] 问题8: 教育部现金监测对现金流和利润率的影响 - 不会影响利润率，新的现金监测规定下会有一些行政事项，会使现金流动减慢几天，但影响不大 [107] 问题9: 新计划的投资回报预期 - 预计新计划将吸引约500名学生，在24 - 30个月内产生1000万 - 1100万美元的收入和400万 - 500万美元的EBITDA [114] 问题10: 公司市值与其他上市公司差距大的原因 - 公司认为可能是因为没有充分向外界讲述自身的故事，未来45天公司将加强与投资者的沟通 [117] 问题11: 达到10% EBITDA利润率的盈利情况和时间 - 当收入达到3.25亿 - 3.3亿美元时可能达到10%的EBITDA利润率，预计在三年内或更短时间内实现 [118][121] 问题12: 现金监测对运营和战略计划的影响 - 目前对正在审批的项目没有影响，希望年底教育部审查财务后能解除现金监测 [126] 问题13: 现金监测对战略目标（如购买新校区）的影响 - 目前没有确定的目标，预计不会长时间处于现金监测状态，因此不会有影响 [127] 问题14: 资产负债表中是否有受限现金余额 - 受限现金余额为1500万美元，不包含在之前提到的2360万美元现金中，已于1月第一周偿还 [131] 问题15: 净债务情况 - 净债务约为3200万美元，包括1500万美元受限现金后有现金3800万美元，较上一年有所改善 [135][142]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) New Jersey ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收较上年增加250万美元，即增长3.6%；同校基础上营收增加330万美元，即增长4.8% [32] - 同校基础上学生入学人数增长3.4%，平均学生人数增长4.5% [33] - 九个月的每次招生成本下降 [34] - 预计2019年营收和学生入学人数将增长3% - 5%（不包括上一年的过渡部门），预计实现约200万美元净收入，预计2019年EBITDA约为1200万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 交通运输和技能贸易部门 - 第三季度营收增加160万美元，即增长3.2%，达到5270万美元，平均学生人数季度环比增长2.4% [35] - 营业利润较上年同期增加40万美元，达到680万美元，预计实现约100万美元的年度化租金节省 [36] - 教育费用因学生人数增加而增加，销售、一般和行政费用因坏账费用增加而增加 [37] HOPS部门 - 营收增加170万美元，即增长9.3%，从上年的1830万美元增至1990万美元，平均新入学人数增长9.1% [38] - 营业利润从上年的80万美元增至140万美元，增加60万美元，主要受营收增长推动，但部分被教育和设施费用增加约60万美元以及销售和行政费用增加50万美元所抵消 [39] - 教育费用因学生人数增加而增加，销售、一般和行政费用因坏账费用增加而增加 [40] - 本季度公司及其他成本为600万美元，上年为520万美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行运营计划，目标是实现营收增长和持续盈利，已连续八个季度实现同校学生入学人数增长、学生毕业安置率提高和运营杠杆改善 [11] - 确定并投资有针对性的营销渠道以吸引学生，并计划继续追加投资 [14] - 不断加强课程流程和学生支持水平，以提高学生毕业率和安置率 [19] - 与企业合作，为学生提供更多职业机会，如与马自达的合作项目，并计划扩大合作 [23][24] - 举办技能差距峰会，探讨解决招聘经理招聘难题的方案，强调公司对社区的积极影响 [25] - 申请新泽西州学位授予资格，若获批将申请护理委员会的RN项目，有望为公司带来新机遇 [45][46] - 考虑将业务拓展至美国南部和西部，如得克萨斯州、佛罗里达州等市场，同时关注现有校区周边的机会 [49][50] - 探索企业合作伙伴关系的多元化，除汽车领域外，在技能贸易领域如电气、HVAC、焊接、管道等方面寻找机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在历史低失业率时期取得了积极成果，说明公司计划成功应对了就业周期 [13] - 四年制大学教育成本高和债务负担问题引发全国讨论，为公司提供了吸引学生的机会 [15] - 美国存在技能差距，预计超过200万个工作岗位缺乏合格人员，未来十年可能使美国经济损失高达2.5万亿美元，公司可发挥作用填补这一差距 [27] - 预计关键绩效指标如学生入学人数、毕业安置率和公司盈利能力将进一步改善，有望在2019年实现GAAP盈利 [30] 其他重要信息 - 林肯纳什维尔汽车柴油学院庆祝成立100周年，该校培养了数万名技术人员，雇主长期依赖该校满足人才需求 [16][17] - 林肯东温莎校区的Travis Cox在全国学生技术人员竞赛中获得第一名 [18] - 林肯南普莱恩菲尔德校区的重型设备和卡车技术项目获得AED基金会认证，该行业预计到2026年有13.5万个职位空缺，新泽西州该领域技术人员平均工资排名全国前十 [27][28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何界定将现有LPN转换为RN项目的潜在机会？ - 公司于夏季向新泽西州申请学位授予资格，希望在未来三个月左右得到批准，之后再向护理委员会申请RN项目 最早可能在明年年底实施，初期招生人数可能为20 - 40人，2021年后期才会产生显著影响 公司有大量LPN毕业生，且市场对RN需求强劲，该项目将为新泽西的三所医疗学校带来巨大机会 [45][46] 问题2: 如何看待技能差距与不同地理区域机会的关系，以及如何优化校区布局以增加收入机会？ - 从雇主角度看，全国各地对公司的需求无差异，公司所有学校所在地区的岗位空缺都多于学生数量 行业合作伙伴希望公司进入新的地理区域，如加利福尼亚州，但由于监管问题，公司暂不考虑 公司可考虑向美国南部和西部拓展，如得克萨斯州、佛罗里达州等，同时现有校区周边也存在机会 [48][49][50] 问题3: 如何看待企业合作伙伴关系的多元化，以及对收入和招生的影响？ - 公司在汽车领域有强大的合作基础，但技能贸易领域如电气、HVAC、焊接、管道等方面也有更多机会 公司正在与食品加工协会、约翰逊控制等合作，探索拓展项目以满足不同行业需求 [51][52][53]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) New Jersey 57-1 ...