财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度总净收入为4510万美元，上一财年同期为3960万美元 [18] - 2021财年第二季度营业利润为240万美元，上一财年同期营业亏损280万美元 [23] - 2021财年第二季度归属普通股股东的净利润为180万美元，上一财年同期净亏损500万美元 [23] - 2021财年第二季度摊薄后每股净收益为0.10美元，2020财年为每股净亏损0.29美元 [24] - 2021财年第二季度调整后归属普通股股东的净利润为180万美元，2020财年同期调整后净亏损150万美元 [24] - 2021财年第二季度调整后摊薄每股净收益为0.10美元，2020财年第二季度调整后摊薄每股净亏损0.09美元 [25] - 2021财年第二季度调整后EBITDA为600万美元，2020财年同期亏损10万美元 [26] - 截至2021年4月30日的六个月，收入为8340万美元，去年同期为8120万美元 [26] - 截至2021年4月30日的六个月，营业亏损为330万美元，去年同期营业亏损1130万美元 [27] - 截至2021年4月30日的六个月，归属普通股股东的净亏损为250万美元，去年同期净亏损1160万美元 [27] - 截至2021年4月30日的六个月，摊薄后每股净亏损为0.15美元，去年同期摊薄后每股净亏损0.66美元 [28] - 截至2021年4月30日的六个月，调整后归属普通股股东的净亏损为260万美元，去年同期调整后净亏损660万美元 [28] - 截至2021年4月30日的六个月，调整后摊薄每股净亏损为0.15美元，去年同期调整后摊薄每股净亏损0.38美元 [29] - 截至2021年4月30日，长期债务为1.282亿美元，2020财年末为1.226亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 农业业务 - 2021财年第二季度农业业务收入为4400万美元，上一财年第二季度为3840万美元 [11][18] - 2021财年第二季度新鲜柠檬收入为2870万美元，2020财年同期为2530万美元，平均每箱价格为18.79美元，2020财年同期为17.14美元，销量约为152.8万箱，2020财年同期约为147.5万箱，新鲜柠檬利用率为75% - 80%，上一年同期为50% - 55% [11][12][19] - 2021财年第二季度牛油果收入为270万美元，2020财年同期为200万美元，销量约为210万磅，平均每磅价格为1.26美元，2020财年同期销量约为120万磅，平均每磅价格为1.64美元 [12][20] - 2021财年第二季度橙子收入为140万美元，2020财年同期为270万美元，销量约为15.4万箱，平均每箱价格为9.12美元，2020财年同期销量约为35.6万箱，平均每箱价格为7.49美元 [21] - 特色柑橘和其他作物收入与上一财年持平，为120万美元 [13][22] 房地产开发业务 - 自项目启动以来已完成524笔地块交易，其中2021财年第二季度完成66笔，2021财年第三季度至今完成60笔 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计从阿根廷和智利进口120万箱水果，其中50%为自有生产水果，50%为外部种植商水果 [42] - 公司出口市场约恢复到正常水平的60% - 70%，且每周都在改善，北美市场国内业务量每周都有显著增长 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来四年内让1200英亩未结果柠檬树达到完全结果状态，其中200英亩预计在2021财年达到，未来两年还计划种植250英亩柠檬树，预计国内柠檬供应量将比2020年水平增加约50%，即增加约90 - 130万箱新鲜柠檬 [32][33][34] - 公司期望开发中国市场，认为若中国需求提升，可将南半球部分水果转移至该市场，减少进入美国市场的进口水果量，平衡供需并增强定价能力 [82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情仍影响全球食品服务业务，但美国市场有改善迹象，公司认为在新冠疫苗广泛分发和食品服务市场持续开放前，暂不提供柠檬业务指引 [31] - 公司预计第三季度业绩同比将继续改善，得益于食品服务和出口市场需求缓慢增加以及成本控制措施的加强 [32] - 公司对Harvest at Limoneira项目的现金分配情况有预期，2021财年预计持平，2022财年预计产生300万美元现金，2023财年预计产生1500万美元，2024财年预计产生2700万美元，2025财年预计产生2500万美元，2026财年预计产生1000万美元，未来六年总计8000万美元，且不排除因住房密度增加和医疗园区开发带来的潜在增长 [34][35][36] 其他重要信息 - 公司在2020年12月收到500万美元与《CARES法案》相关的联邦税收退款，并预计在2021财年获得90万美元加州州税收退款 [30] - 公司员工疫苗接种率达95%，去年通过一系列成本削减举措节省超200万美元，SG&A同比下降 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期柠檬价格上涨超20%的看法 - 公司也注意到价格上涨，近一个月平均每箱上涨约2美元，目前平均价格为22美元，今年公司的亮点是新鲜柠檬利用率显著提高，能在价格上涨环境中控制成本 [39] 问题2: 阿根廷业务是否面临压力及对其全年展望 - 公司主要供应来自加州和亚利桑那州的三个产区，目前已完成沙漠和山谷产区的收获，正在进行沿海柠檬的收获，已完成约77%，接下来将关注南半球阿根廷和智利的供应，预计从这两地进口120万箱水果，认为能填补市场对特定等级和尺寸水果的需求空缺，推动价格上涨 [40][42][43] - 3 - 4月阿根廷降雨导致收获延迟，上周在圣克拉拉牧场收获4万箱，预计能赶上夏季价格上涨，但需在8月中旬前完成收获，确保水果在9月仍在运输途中 [44] 问题3: 若食品服务业务强劲复苏，公司能否满足需求 - 公司认为未来六个月可能面临供应挑战而非需求挑战，团队对可获取的供应有较好把握，会与客户保持现实沟通，避免做出无法兑现的承诺 [46][47] 问题4: Harvest项目潜在增长的确认条件及需关注事项 - 因互联网对零售业的影响，大盒子零售投资难以实现，改变了圣保拉市的态度，该市希望从Harvest项目获得更多收益，公司不再建设小学，释放出12英亩土地，且项目内17英亩地块可用于潜在扩张，该市考虑增加多达500套住房供应，部分收益将直接归公司所有 [51][52][54] 问题5: 柠檬新鲜利用率在供应紧张环境下的预期 - 公司目标利用率为75%，目前处于75% - 80%区间，维持该水平取决于市场需求和自然因素影响，市场需求方面需有符合市场需求的水果，此前并非总能满足；自然因素方面，年初的东风导致优质水果供应下降，大部分水果通过食品服务渠道销售，随着疫情影响减弱，食品服务需求正在恢复，预计剩余季节利用率能维持在75% - 80%，但最终取决于收获时可销售水果的比例 [57][58][59] 问题6: 成本结构的演变及重组努力在生产成本和SG&A方面的收益 - SG&A方面，公司在疫情期间保留所有员工，员工疫苗接种率达95%，除会议和差旅外持续支持员工，SG&A同比下降，去年通过成本削减举措节省超200万美元 [63] - 生产方面，包装业务成本在当前时期与上一时期相似，尽管加州最低工资上涨1美元以上，但公司未按最低工资支付员工，且通过增加产量分摊固定成本，取得了较好效果 [64][65] 问题7: 出口市场的改善情况、供应链挑战及恢复正常的阶段 - 公司认为出口市场仍处于早期恢复阶段，主要市场东南亚市场谨慎开放，日本需求刚开始恢复到疫情前水平，韩国市场也类似，公司出口约恢复到正常水平的60% - 70%，且每周都在改善，国内北美市场业务量每周显著增长 [67][69][70] 问题8: 干旱环境对公司水权的影响 - 公司自身灌溉和农业生产不受影响，无资产削减计划，但科罗拉多河水资源稀缺和分配问题带来了水权货币化的潜在机会，公司正在密切研究，加州部分地区水资源分配为零，农业面临困难，公司认为自身状况良好，水资源价值增加 [72][73][75] 问题9: Calavo对公司股份的处置意向 - 目前公司不清楚Calavo的具体意向，此前认为其可能会清算股份，但近期与Calavo董事会成员和管理层沟通得知，他们认为持有公司股份有显著增长潜力，暂无清算计划，Calavo在最近一次文件中显示增持了约4.2万股 [78][79] 问题10: 在中国市场和美国市场拓展需求的优先级 - 公司看好中国市场需求，认为若全球各产区满负荷生产，市场将供过于求，若中国需求提升，可将南半球部分水果转移至该市场，减少进入美国市场的进口水果量，平衡供需并增强定价能力，因此公司正通过智利业务开发中国市场 [82][83]

公司资产与业务权益 - 公司拥有约15400英亩土地，农业种植涵盖约6000英亩柠檬、900英亩牛油果、1400英亩橙子和900英亩特色柑橘及其他作物[121][122] - 公司在智利和阿根廷的相关业务中，持有Rosales 47%的权益、PDA 90%的权益、San Pablo 100%的权益，在阿根廷合资企业Trapani Fresh中持有51%的权益[122] - 公司在加州的三个房地产开发项目，有256个已完工租赁单元，约1000个单元处于不同规划和开发阶段[124] - 公司在亚利桑那州通过YMIDD拥有约11700英亩英尺的3类科罗拉多河用水权[134] 项目销售情况 - 公司与Lewis的合资项目从开始到2021年4月30日已完成464个单元的地块销售，2021财年为110个单元[136] 税务与退款情况 - 2020年12月公司收到500万美元联邦所得税退款，预计2021财年再收到90万美元加州州税退款[137] 股票回购与股息情况 - 2020财年公司在股票回购计划中以约350万美元购买250977股，该计划于2021年3月到期[138] - 2021年3月23日公司宣布每股0.075美元现金股息，4月16日支付，总额130万美元[139] 产品需求与销售影响 - 自2020财年第二季度起，公司产品需求下降，对2020财年第二、三、四季度和2021财年上半年销售和盈利产生负面影响[142] 2021财年第二季度财务数据 - 2021财年第二季度总净收入为4510万美元，较2020年同期的3960万美元增长14%，主要因农业综合企业收入增加[152] - 2021财年第二季度柠檬收入为3870.3万美元，较2020年同期的3259.8万美元增长19%，主要因销量和价格上升[152][154] - 2021财年第二季度牛油果收入为270.7万美元，较2020年同期的202.2万美元增长34%，主要因销量增加[152][154] - 2021财年第二季度橙子收入为140.4万美元，较2020年同期的266.7万美元下降47%，主要因销量减少[152][154] - 2021财年第二季度总成本和费用为4270万美元，较2020年同期的4240万美元增长1%，主要因收获和包装成本增加[155] - 2021财年第二季度农业综合企业包装成本为1165.3万美元，较2020年同期的1113.1万美元增长5%[155] - 2021财年第二季度农业综合企业收获成本为552万美元，较2020年同期的460.4万美元增长20%[155] - 2021财年第二季度其他业务收入和费用在2021和2020财年同期相近[153][156] - 2021财年第二季度公司记录的所得税预提费用为 - 100万美元，2020年同期为350万美元[158] - 2021财年预计年度有效混合税率（不包括离散项目）约为36.7%[158] 2021年4月30日止六个月财务数据 - 2021年4月30日止六个月总净收入为8340万美元，较2020年同期的8120万美元增长3%，即220万美元[160] - 2021财年上半年柠檬、牛油果、橙子和特色柑橘及其他作物的农业综合企业收入分别为7290万美元、270.7万美元、249.5万美元和302.4万美元，与2020年同期相比，变化分别为6%、24%、-49%和-1%[160] - 2021财年上半年总成本和费用为8670万美元，较2020年同期的9250万美元下降6%，即590万美元[162] - 2021财年上半年农业综合企业的包装成本、收获成本、种植成本、第三方种植者成本和折旧摊销费用分别为2203万美元、1044.3万美元、1482.5万美元、2158.5万美元和449.7万美元，与2020年同期相比，变化分别为9%、-4%、-11%、-18%和1%[162] - 2021财年上半年其他业务收入与2020年同期相似，其他业务费用分别为220万美元和240万美元[161][164] - 2021财年上半年销售、一般和行政成本及费用为1110万美元，较2020年同期的1160万美元下降5%，即50万美元[164] - 2021财年上半年其他收入主要包括100万美元的投资收益权益和40万美元的净利息费用，2020年同期其他费用主要包括630万美元的股票损失、50万美元的投资损失权益和100万美元的净利息费用[165] - 2021和2020财年上半年分别记录了20万美元和660万美元的估计所得税收益，对应税前亏损分别为260万美元和1890万美元，2021财年预计年度有效混合税率约为36.7%[166] 2021年4月30日止三个月财务数据 - 2021年4月30日止三个月总净收入为4513.2万美元，较2020年同期的3957.1万美元有所增长，运营收入为238.4万美元，而2020年同期运营亏损为283.3万美元[169] 2021财年第二季度各业务线数据 - 2021财年第二季度新鲜柠檬、柠檬包装业务的总净收入分别为3260万美元和1540万美元，较2020年同期分别增长14%（390万美元）和25%（300万美元）[171][172] - 2021和2020财年第二季度，牛油果业务总收入分别为270万美元和200万美元，成本和费用分别为140万美元和160万美元，成本费用下降8%即10万美元[175] - 2021和2020财年第二季度，其他农业综合企业净收入分别为260万美元和380万美元，下降32%即120万美元[176] - 2021和2020财年第二季度，其他农业综合企业成本和费用分别为250万美元和340万美元，下降26%即90万美元[177] 2021和2020财年上半年各业务线数据 - 2021和2020财年上半年，新鲜柠檬业务净收入分别为6190万美元和6080万美元，增长2%即110万美元，成本和费用分别为5810万美元和6130万美元，下降5%即320万美元[181][183] - 2021和2020财年上半年，柠檬包装业务净收入分别为2700万美元和2350万美元，增长15%即340万美元，成本和费用分别为2040万美元和1890万美元，增长8%即150万美元[183][184] - 2021和2020财年上半年，牛油果业务总收入分别为270万美元和220万美元，成本和费用分别为140万美元和200万美元，成本费用下降30%即60万美元[186] - 2021和2020财年上半年，其他农业综合企业净收入分别为550万美元和800万美元，下降31%即250万美元，成本和费用分别为490万美元和730万美元，下降33%即240万美元[187] - 2021和2020财年上半年，企业及其他业务收入均为230万美元，成本和费用分别约为1270万美元和1350万美元[190][191] 截至2021年4月30日和2020年4月30日12个月财务数据 - 截至2021年4月30日和2020年4月30日的12个月，总营收分别为1.66739亿美元和1.68572亿美元，下降180万美元[194][195] - 截至2021年4月30日和2020年4月30日的12个月，总成本和费用分别为1.77704亿美元和1.8136亿美元，下降370万美元[194][195] 2021年和2020年4月30日止六个月现金流量数据 - 2021年4月30日止六个月，经营活动提供净现金460万美元，2020年同期使用净现金1580万美元[197] - 2021年和2020年4月30日止六个月，投资活动分别使用净现金550万美元和提供净现金120万美元[197] - 2021年和2020年4月30日止六个月，融资活动分别提供净现金190万美元和1540万美元[198] 2021年4月30日止六个月亏损与资本支出数据 - 2021年4月30日止六个月净亏损240万美元，2020年同期净亏损1220万美元[199] - 2021年和2020年4月30日止六个月资本支出均为540万美元，2020年收到Calavo股票出售所得1100万美元[199] 借款能力与协议情况 - 补充协议和RELOC提供总计1.3亿美元借款能力，包括循环信贷补充协议下7500万美元、非循环信贷补充协议下4000万美元和RELOC下1500万美元[203] - 补充协议适用保证金范围为1.60% - 2.35%，取决于流动资产加剩余可用承诺与流动负债的比率[204] - 贷款协议要求公司遵守最低债务偿付覆盖率1.25:1.0，2020年8月该契约修改，预计2021财年遵守[207] 股息与贷款余额情况 - 2021年2月公司收到Farm Credit West年度惠顾股息120万美元，其中80万美元记录为利息费用减少[208] - 截至2021年4月30日，合资企业与美国银行的贷款未偿还余额为1140万美元，贷款延期至2023年2月22日[211] 企业合并与资产核算方法 - 企业合并按收购法核算，收购价格公允价值超出所获资产和承担负债的净额部分记为商誉；资产收购按相对公允价值基础分配成本，不确认商誉[229][230] 长期资产减值评估 - 评估长期资产（含房地产开发项目）是否减值，当资产账面价值可能无法收回时进行评估[231] 退休计划与养老金义务情况 - 公司赞助的设定受益退休计划于2004年6月冻结，之后无未来福利累积[232] - 2020年美国精算师协会发布新死亡率改善量表MP - 2020用于计算设定受益养老金义务[232] - 2020财年，衡量养老金义务的假定贴现率降至2.5%[232] - 截至2020年10月31日，结合假定贴现率等，公司养老金负债增加约50万美元[232] 会计声明与市场风险披露 - 关于近期会计声明的信息见本季度报告10 - Q表合并财务报表附注“重大会计政策摘要”[233] - 截至2020年10月31日财年的市场风险定量和定性披露无重大变化[235] 水资源分配情况 - 2021年联邦官员给圣华金谷农民分配的中央山谷项目水量为合同量的5%，2017 - 2020年为100%[135]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度总净收入为3830万美元，上一财年第一季度为4170万美元 [21] - 2021财年第一季度农业综合企业收入为3710万美元，上一财年第一季度为4050万美元 [13][21] - 2021财年第一季度其他业务收入与上一财年相近，为110万美元 [21] - 2021财年第一季度总成本和费用从去年第一季度的5010万美元降至4390万美元 [25] - 2021财年第一季度运营亏损为560万美元，上一财年第一季度为850万美元 [26] - 2021财年第一季度归属于普通股股东的净亏损为430万美元，2020财年第一季度为660万美元 [26] - 2021财年第一季度摊薄后每股净亏损为0.25美元，2020财年为0.37美元 [26] - 2021财年第一季度调整后归属于普通股股东的净亏损为440万美元，2020财年同期为520万美元 [27] - 2021财年第一季度调整后摊薄每股净亏损为0.25美元，2020财年第一季度为0.30美元 [27] - 2021财年第一季度调整后EBITDA亏损为310万美元，2020财年同期为500万美元 [28] - 截至2021年1月31日，长期债务为1.315亿美元，2020财年末为1.226亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 农业综合企业 - 2021财年第一季度新鲜柠檬销售额为2500万美元，2020财年同期为2700万美元 [13][22] - 2021财年第一季度约销售132万箱新鲜柠檬，平均每箱价格为18.91美元；2020财年第一季度约销售128万箱，平均每箱价格为21.12美元 [22] - 2021财年第一季度未确认牛油果收入，2020财年同期为20万美元 [23] - 2020财年第一季度约销售12.5万磅牛油果，平均每磅价格为1.34美元 [23] - 2021财年第一季度橙子收入为110万美元，2020财年同期为230万美元 [24] - 2021财年第一季度特色柑橘和其他作物收入与上一财年相近，为180万美元 [14][24] 房地产开发 - 房地产开发项目Harvest at Limoneira表现良好，自项目启动以来已完成398块土地交易，2021财年第一季度新增44块 [15] - 预计从2022财年开始的未来六年内，该项目将为公司带来8000万美元的现金分配 [15][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，2区高于正常水平且频繁的大风影响柠檬行业种植户，暂时降低该地区作物质量，但预计春季顶级柠檬价格将上涨 [12] - 南美市场，阿根廷中部干旱致产量大幅下降，智利部分地区也有干旱情况，但公司在两地的生产状况良好，预计2021年南半球生产将为公司创造显著价值 [49][50][51] - 日本市场受疫情和港口问题影响，需求约为疫情前的60% - 70%，价格上涨但公司难以提供可靠服务；韩国市场需求已恢复到疫情前水平 [62][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于扩大在杂货零售领域的业务，随着餐饮服务市场从新冠疫苗分发中恢复，有望在国内餐饮服务和出口方面实现显著增长 [11] - 计划在未来四年内使1200英亩未结果柠檬树达到完全结果状态，其中200英亩预计在2021财年达到；未来两年内再种植250英亩柠檬树，预计使国内柠檬供应量比2020年水平增加约50% [34][35] - 致力于提高成本控制能力，通过优化运营和供应链管理来降低成本，提高盈利能力 [17][34] - 加强与第三方种植户的合作，提高包装厂的利用率，以增加市场份额和销售收入 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年开局满意，实现创纪录的第一季度柠檬产量、稳定的特色柑橘收入，成本结构改善使现金流较去年有所提升 [10] - 由于新冠疫情对餐饮服务业务的持续影响，公司认为在疫苗广泛分发和餐饮服务市场稳定开放之前，暂不提供柠檬业务指导是谨慎之举 [33] - 尽管第一季度面临挑战，但预计2021财年橙子和牛油果业务将因积极的市场因素和初期作物指标而实现强劲收入 [11][33] - 随着餐饮服务和出口市场需求的缓慢增加以及成本控制措施的改善，预计2021财年第二、三、四季度业绩将好于去年 [34] 其他重要信息 - 2020年12月，公司收到500万美元与《CARES法案》相关的联邦税收退款，预计2021财年还将收到90万美元的加州州税收退款 [30] - 2020年3月12日，董事会批准一项股票回购计划，授权公司在2021年3月前回购不超过1000万美元的流通普通股；2020财年，公司回购250,977股，花费约350万美元；截至2021年1月31日，该计划剩余授权约650万美元 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在杂货渠道的定位粘性以及该渠道与传统餐饮服务渠道的盈利能力差异 - 零售和餐饮服务渠道的定价和利润率大致相当，公司向零售渠道的转型具有较高粘性；公司进入零售渠道初期需通过价格优势打开市场，随着供应、质量得到验证，与竞争对手的价格差异缩小，目前与竞争对手售价相当；出口客户的溢价通常每箱可达5 - 7美元 [39][40][41] 问题2: 成本通胀是否会导致柠檬价格上涨，公司如何应对关键成本通胀驱动因素 - 公司对内部成本控制满意，包装成本因加州最低工资提高和一些新冠相关成本而增加，纸箱用纸成本也有所上升，肥料成本预计会因油价上涨而面临通胀；历史上，柠檬价格通常会随着成本增加而上涨 [42][43] 问题3: 南美地区对柠檬生产的影响以及2区天气影响的具体情况 - 2区的大风使柠檬果实与刺摩擦，导致果实质量下降，优质果比例从40%降至25%，二级果比例升至40% - 45%，行业总产量下降20%；若餐饮服务市场复苏缓慢，二级果可能积压，带来价格下行压力；阿根廷中部干旱致产量大幅下降，智利部分地区也有干旱情况，但公司在两地的生产状况良好，预计2021年南半球生产将为公司创造显著价值 [45][46][49] 问题4: 公司在招募第三方种植户方面的思路是否改变 - 招募第三方种植户的销售策略不变；过去两年公司面临挑战，2021年部分时间种植户回报未达市场顶尖水平，导致一些种植户流失，但目前正值水果供应过剩时期，且加州和亚利桑那州整体果树产量下降20%，这有助于公司提高新鲜水果利用率和盈利能力；公司目标是提高包装厂利用率和销售能力，使种植户回报更具竞争力，以吸引和留住外部种植户；此外，公司内部作物产量将因新种植面积和新技术而增加，有望抵消种植户流失的影响 [53][54][55] 问题5: 餐饮服务市场的变化是否对公司业务产生影响 - 餐饮服务市场的变化刚开始显现，公司看到不同地区的订单量有所增加，部分地区增长较快；公司持谨慎乐观态度，新闻报道显示部分地区餐饮市场开放迅速，需求有所提升 [59] 问题6: 南部风暴对公司作物和水果价格的影响 - 风暴对公司新鲜水果业务影响不大；德州寒冷天气和降雪以及墨西哥部分地区的生产受到影响，预计墨西哥8月开始的产量会略有下降，这可能使公司在第四季度受益；德州风暴主要影响葡萄柚和橙子生产，对公司整体业务影响较小 [60] 问题7: 出口市场的情况以及港口的影响 - 集装箱航运服务因疫情受到严重影响，全球港口出现大量积压，公司业务也受到波及；日本市场需求约为疫情前的60% - 70%，价格上涨但公司难以提供可靠服务；韩国市场需求已恢复到疫情前水平；公司希望随着疫苗普及和市场开放，港口情况得到改善，供应链恢复正常 [62][63] 问题8: 关于SG&A费用的成本削减效果和未来展望 - 成本总体下降，主要是因为疫情导致商务旅行等费用减少；公司对整体组织进行了评估，提高了效率；与去年同期相比，第一季度SG&A费用减少约50万美元；通常每月SG&A费用在130 - 150万美元之间，未来可能保持这一水平，且随着销售团队活动和举办会议的增加，差旅费会有所上升 [65]

公司资产与权益情况 - 公司拥有约15400英亩土地，其中柠檬种植面积约6000英亩、牛油果900英亩、橙子1400英亩、特种柑橘及其他作物900英亩[115][116] - 公司在智利的Rosales持股47%、PDA持股90%、San Pablo持股100%，在阿根廷的Trapani Fresh持股51%[116] - 公司在加州有三个房地产开发项目，包含256个已完工租赁单元和约1100个处于不同规划和开发阶段的单元[118] - 公司在亚利桑那州拥有约11700英亩英尺的3类科罗拉多河水资源使用权[128] 项目销售情况 - 截至2021年1月31日，公司与Lewis的合资项目已完成398个单元的地块销售，2021财年第一季度销售44个单元[130] 税务相关情况 - 2020年12月公司收到500万美元联邦所得税退款，预计2021财年再收到90万美元加州州税退款[131] - 2021和2020财年第一季度分别记录了120万和310万美元的所得税收益，对应税前亏损分别为510万和1000万美元；2021财年预计年度有效混合税率约为24.8%[153] 股票与股息情况 - 2020财年公司在股票回购计划中花费约350万美元购买250977股，截至2021年1月31日剩余授权约650万美元[132] - 2020年12月15日公司宣布每股0.075美元现金股息，于2021年1月15日支付，总额130万美元[133] 疫情影响情况 - 自2020财年第二季度起，新冠疫情对公司销售和盈利产生负面影响，预计2021财年下半年有所改善[136] 财务数据关键指标变化 - 2021财年第一季度总净收入为3830万美元，较2020年同期的4170万美元下降8%，主要因农业综合企业收入减少[146] - 2021财年第一季度总成本和费用为4390万美元，较2020年同期的5010万美元下降12%，主要因农业综合企业成本下降，部分被包装成本增加抵消[149] - 2021财年第一季度其他业务费用为110万美元，2020年同期为130万美元；销售、一般和行政成本及费用为590万美元，较2020年同期的630万美元下降7%[151] - 2021年1月31日止三个月其他收入主要包括0.4万美元投资收益和0.2万美元净利息收入；2020年同期其他费用主要包括200万美元Calavo Growers股票损失，部分被0.1万美元净利息收入和0.2万美元股息收入抵消[152] - 2021和2020财年第一季度归属于Limoneira公司的净亏损分别为420.8万和642.7万美元[145] - 截至2021年1月31日的12个月，总营收1.61178亿美元，较2020年的1.71036亿美元减少990万美元[170] - 截至2021年1月31日的12个月，总成本和费用1.7736亿美元，较2020年的1.83065亿美元减少570万美元[170] - 截至2021年1月31日的12个月，其他费用总计531.6万美元，较2020年的79.4万美元增加610万美元[170] - 截至2021年1月31日的3个月，经营活动净现金使用量为180万美元，2020年同期为1220万美元[173] - 截至2021年1月31日的3个月，融资活动提供的净现金为670万美元，2020年同期为1910万美元[174] - 2021年1月31日止三个月净亏损390万美元，2020年同期为690万美元[175] - 2021年1月31日止三个月经营活动净现金使用调整提供现金230万美元，2020年同期为220万美元[175] - 2021年1月31日止三个月经营资产和负债使用经营现金20万美元，2020年同期为750万美元[175] - 2021年1月31日止三个月资本支出340万美元，2020年同期为370万美元[175] - 2021年1月31日止三个月融资活动提供现金670万美元，2020年同期为1910万美元[175] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年第一季度柠檬、牛油果、橙子和特色柑橘及其他作物的农业综合企业收入分别为3419.7万、0、1091万和1849万美元，较2020年同期分别下降5%、100%、52%和2%[146] - 2021财年第一季度农业综合企业的包装、收获、种植、第三方种植者成本及折旧和摊销费用分别为1037.7万、492.3万、811.2万、1131.4万和221.2万美元，较2020年同期分别变化13%、-21%、-17%、-25%和-3%[149] - 2021财年第一季度新鲜柠檬业务总净收入2930万美元，较2020年的3210万美元下降9%，减少280万美元[158] - 2021财年第一季度柠檬包装业务总净收入1160万美元，较2020年的1120万美元增长3%，增加40万美元[159] - 2021财年第一季度牛油果业务无收入，2020年同期为20万美元，成本和费用从2020年的50万美元降至2021年的零，降幅100% [162] - 2021财年第一季度其他农业综合企业业务总净收入290万美元，较2020年的420万美元下降29%，减少120万美元[163] - 2021财年第一季度公司及其他业务收入约110万美元，2020年约为120万美元[166] 公司信贷与借款情况 - 公司与Farm Credit West的协议提供总借款能力1.3亿美元，2021年1月31日基于抵押品价值的借款能力为1.3亿美元[179] - 2021年2月公司收到Farm Credit West年度惠顾股息120万美元，其中80万美元记录为利息费用减少，40万美元减少第一季度房地产开发资产[184] - 联合企业与美国银行的4500万美元无担保信贷额度贷款协议，2021年1月31日未偿还贷款余额为1740万美元，2月该贷款延期至2023年2月22日[188] 收入确认与资产评估情况 - 公司多数收入在满足履约义务并将产品控制权转移给客户时确认，付款期限一般为发货或满足履约义务后30至60天[194][200] - 公司评估长期资产包括房地产开发项目是否减值，当有迹象表明资产账面价值可能无法收回时进行评估[206] 退休计划与养老金情况 - 公司赞助的设定受益退休计划于2004年6月冻结，此后无未来福利累积[207] - 2020年美国精算师协会发布新的死亡率改善量表MP - 2020用于计算设定受益养老金义务[207] - 2020财年，用于衡量养老金义务的假定折现率降至2.5%[207] - 截至2020年10月31日，结合假定折现率等，公司养老金负债增加约50万美元[207] 财务报表与市场风险披露情况 - 本季度报告10 - Q表格合并财务报表附注2包含近期会计声明相关信息[208] - 截至2020年10月31日财年的市场风险定量和定性披露无重大变化[210] 水资源供应情况 - 2017 - 2020年中央山谷项目向圣华金谷农民提供100%合同水量，2016年为75%，2015和2014年为零[129] 非控股权益情况 - 非控股权益的净（收入）损失分别占PDA和Trapani Fresh净（收入）损失的10%和49%[154] 公司经营部门情况 - 公司运营四个可报告经营部门：新鲜柠檬、柠檬包装、牛油果和其他农业综合企业[155]

管理层与发展策略 - 公司高级管理团队平均拥有29年行业经验[7] - 公司增长驱动因素包括扩大生产营销、收购农业地产、提升包装效率等[10] 市场与需求 - 2011 - 2019年全球鲜柠檬/酸橙消费复合年增长率为3.5%，美国为3.7%[13] - 消费者健康意识提升、偏好改变和可支配收入增加推动柠檬消费增长[14] 业务结构与表现 - 农业业务占公司收入的97%，柠檬业务占2020年农业收入的86%[19][34] - 2020年公司实现国内鲜柠檬销量460万箱，创历史纪录[64] 核心业务增长 - 柠檬业务市场份额从2011年的3.9%提升至2020年的12.8%，复合年增长率为12.6%[39] - 过去10年美国牛油果消费量增长103%[43] 非核心业务价值 - 公司与Lewis Group合作开发房地产项目，预计2022 - 2026年有现金分配[54] - 公司拥有约28000英亩英尺水权，近期水权售价为每英亩英尺28680美元[11][58] 财务状况与展望 - 2020年公司总净收入为1.646亿美元，2019年为1.714亿美元[64] - 过去5年公司年度股息增长67%[69]

自然灾害与突发事件影响 - 2017年12月加州野火致公司包装厂短暂停电，烧毁14套（共256套）农场工人住房单元[106] 害虫防治与疾病成本 - 2020财年公司因针对亚洲柑橘木虱的害虫防治工作产生约80万美元成本[110] - 佛罗里达州的一项研究表明黄龙病使柑橘生产成本最多增加40%[111] 最低工资调整 - 2021年1月1日起，加州最低工资从每小时13美元提高到14美元，2022年将提高到每小时15美元[124] - 2020年1月1日起，亚利桑那州最低工资从每小时11美元提高到12美元，2021年1月1日起工资将根据年度生活成本逐年上涨[124] 水资源供应与成本 - 2015 - 2016年中央山谷项目向圣华金谷农民提供的合同水量分别为0%和75%，2017 - 2020年为100%[129] - 2020财年公司农业运营灌溉成本比2019财年低10万美元[130] 信贷协议与债务情况 - 2018年1月，合资企业与美国银行签订4500万美元无担保信贷协议，原到期日为2020年1月，后延至2021年2月22日，利率为伦敦银行同业拆借利率加2.85%[150] - 公司农场信贷西部信贷安排目前按可变利率计息，部分债务协议使用伦敦银行同业拆借利率作为参考利率，2021年后该利率预计停用或有重大影响[151] - 2020年10月31日，公司未遵守富国银行的债务偿付覆盖率要求，但该违规行为被豁免[144] - 公司可能无法产生足够现金流来偿还债务，若现金不足可能需采取减支、出售资产等措施[143] - 公司债务工具中的限制性契约限制或禁止公司进行多种交易，违反契约可能导致违约[144] - 公司与Farm Credit West的协议提供总计1.3亿美元的借款能力，包括7500万美元的循环信贷补充协议、4000万美元的非循环信贷补充协议和1500万美元的循环股权信贷额度[285] - 贷款协议要求公司每年10月31日维持最低债务偿付覆盖率1.25:1.0，2020年10月31日调整为1.00:1.0，2021年10月31日恢复至1.25:1.0[290] - 截至2020年10月31日，农场信贷西部信贷安排下未偿还借款为1.023亿美元，可用额度为2770万美元，循环信贷余额6230万美元，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加1.60%，当时利率为1.75%[295] - 截至2020年10月31日，农场信贷西部定期贷款未偿还总额约为1710万美元[296] - 截至2020年10月31日，富国银行定期贷款未偿还金额为350万美元，固定利率3.58%，2020年10月31日未达债务偿付覆盖率大于1.25:1.0的要求，已获豁免[298] - 2017年2月收购PDA时承担智利银行170万美元定期贷款，固定利率6.48%，2025年1月到期[299] - 2020年7月和9月，PDA和圣帕布洛签订总额约50万美元定期贷款协议，由智利政府担保，固定利率分别为3.48%和2.90%，2024年到期[300] - 截至2020年10月31日，公司债务利率在1.75% - 6.48%之间，无未完成的利率互换协议[303] 公司经营风险 - 公司面临产品污染和产品责任索赔风险，虽有产品责任保险，但无法确保能覆盖所有索赔或负债[136] - 公司业务依赖基础设施，若因自然灾害或机械故障失去机器或设施，可能无法满足柠檬生产需求[142] - 公司国际生产和营销扩张战略可能不成功，且在国外开展业务可能面临腐败相关风险[140] 房地产开发业务风险 - 公司房地产开发业务受经济环境、利率、融资可用性和土地使用法规等因素影响[153] - 公司可开发土地集中在加利福尼亚州和亚利桑那州，业务对加州经济状况敏感[162] - 第三方诉讼可能增加房地产开发的时间和成本，影响项目设计、范围、计划和盈利能力[159] - 环境法规和环保组织反对可能导致房地产开发延迟、成本增加或无法开发[160] - 房地产行业疲软或抵押贷款行业不稳定会对公司房地产活动产生不利影响[163] - 公司依赖第三方顾问进行房地产开发项目，存在合作风险[164] - 若无法在预期时间和预算内完成土地开发项目，公司财务结果可能受负面影响[165] - 若无法以合理成本获得土地使用权限，公司经营业绩将受不利影响[166] - 公司可能因无法获得合理价格的融资而减少收入或现金流[167] 公司股权结构 - 截至2020年10月31日，公司董事和高管团队成员实益拥有或控制约5.8%的普通股[183] - 2020年12月31日，公司普通股约有214名登记持有人[202] 公司财务报告内部控制 - 2020年10月31日，公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，正在进行整改[185] 公司资产情况 - 公司拥有约8300英亩加州农田、1300英亩亚利桑那州农田、3500英亩智利农田和1200英亩阿根廷农田，农业用地账面价值约8950万美元[190] - 公司拥有256套住宅单元用于出租，房地产开发项目规划约1500套住宅单元和81.1万平方英尺商业空间[192] - 公司加州水资源约17000英亩 - 英尺，其中约8600英亩 - 英尺已裁决，亚利桑那州尤马水资源约11700英亩 - 英尺[197] - 公司拥有位于加州圣保拉和奥克斯纳德以及亚利桑那州尤马的包装设施，2016年启用新柠檬包装设施[191] - 公司拥有5.5英亩、1兆瓦地面光伏太阳能发电机和1兆瓦太阳能阵列，分别为包装设施和水泵供电[191] - 公司拥有约15400英亩土地，种植约6000英亩柠檬、900英亩牛油果、1400英亩橙子和900英亩特色柑橘及其他作物[224] - 公司在加州有三个房地产开发项目，包括256个已完工租赁单元和约1150个不同开发阶段的单元[226] 公司股份回购与股息 - 2019 - 2020年各季度普通股现金股息均为每股0.0750美元，2020年12月宣布季度股息为每股0.0750美元[204] - 2020财年第四季度，公司按每股14.00美元价格回购208877股普通股[208] - 2020年3月12日，董事会批准股份回购计划，授权至2021年3月回购至多1000万美元流通普通股[209] - 2020年3月，董事会批准最高1000万美元的普通股回购计划，当年回购250,977股，花费约350万美元[211] 公司重大交易 - 2018年6月，公司出售313.6万股普通股，总收益6900万美元，净收益6410万美元[213] - 2017财年，公司以570万美元现金收购PDA 90%的流通股，并承担约170万美元长期债务[214] - 2020财年，公司出售20万股Calavo普通股，净收益1100万美元[211] - 2018年6月公司出售313.6万股普通股，每股22美元，占发行后流通股的18%，净收益约6410万美元[302] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务、销售和盈利能力产生负面影响，预计2021财年有所改善[215][216][217] 公司总体财务数据关键指标变化 - 2020财年公司总净收入为164,559美元，运营亏损19,008美元，归属公司净亏损16,435美元[211] - 2019财年，因收购Trapani Fresh和采用FASB ASU 2014 - 09，收入分别增加1470万美元和880万美元[212] - 2020财年总营收1.646亿美元，较2019财年的1.714亿美元下降4%，减少680万美元，主要因柠檬农业综合企业收入减少[232] - 2020财年总成本和费用1.836亿美元，较2019财年的1.769亿美元增长4%，增加670万美元，主要归因于农业综合企业费用增加[236] - 2020财年其他（费用）收入为 - 740万美元，较2019财年的 - 100万美元费用增加640万美元[239] - 2020财年记录所得税收益850万美元，对应税前亏损2640万美元；2019财年所得税收益110万美元，对应税前亏损660万美元，2020财年有效税率为32.2%，2019财年为17.1%[239] - 2019财年总营收为1.714亿美元，较2018财年的1.294亿美元增长32%，增加4200万美元[241] - 2019财年总成本和费用为1.769亿美元，较2018财年的1.199亿美元增长48%，增加5700万美元[245] - 2019财年记录了110万美元的所得税收益，基于660万美元的税前亏损；2018财年记录了670万美元的所得税收益，基于1350万美元的税前收入[249] - 2018财年公司总净收入为12.9392亿美元，总成本和费用为1.12631亿美元，营业利润为0.9486亿美元[254] - 2020财年公司折旧和摊销为890万美元，较2019财年的760万美元增长17%，增加130万美元[259] - 2020年第四季度总营收较2019年同期减少670万美元，柠檬和橙子作物收入分别减少300万和170万美元，牛油果收入减少180万美元[275] - 2020年、2019年和2018财年经营活动产生的净现金分别为 - 1130万、140万和1840万美元[278] - 2020年、2019年和2018年投资活动产生的净现金分别为380万、 - 2370万和 - 5080万美元[278] - 2020年、2019年和2018财年净亏损（收入）分别为 - 1790万、 - 550万和2020万美元[279] - 2020年、2019年和2018年融资活动产生的净现金分别为740万、2240万和3250万美元[281] - 2020财年资本支出包括1060万美元用于物业、厂房和设备，还收到出售Calavo股票的1100万美元、出售物业资产的630万美元，并向东区I房地产开发项目合资企业出资280万美元[286] - 2019财年资本支出包括1410万美元用于物业、厂房和设备，180万美元用于房地产开发项目，还进行多项收购和投资，同时出售股票和物业资产[286] - 2018财年资本支出包括1220万美元用于物业、厂房和设备，170万美元用于房地产开发项目，还进行多项收购和投资，同时出售股票和房地产开发地块[286] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年柠檬业务收入1.37563亿美元，较2019财年的1.49971亿美元下降8%，减少1240.8万美元，主要因价格降低，虽销量增加但未能完全抵消影响[232] - 2020财年牛油果业务收入880.6万美元，较2019财年的539.1万美元增长63%，增加341.5万美元，主要因销量增加，虽价格降低但仍推动收入增长[232] - 2020财年橙子业务收入772.2万美元，较2019财年的602.2万美元增长28%，增加170万美元，主要因价格提高，虽销量降低但仍带动收入上升[232] - 2020财年特色柑橘及其他作物业务收入584.6万美元，较2019财年的516.5万美元增长13%，增加68.1万美元，主要因价格上涨，虽销量减少但仍使收入增加[232] - 2020财年农业综合企业包装成本4554.5万美元，较2019财年的4101.8万美元增长11%，增加452.7万美元，主要因每箱平均成本提高和新鲜柠檬包装及销量增加[236][238] - 2019财年柠檬业务营收1.49971亿美元，较2018财年的1.0383亿美元增长44%，增加4614.1万美元[241] - 2019财年牛油果业务营收539.1万美元，较2018财年的657.6万美元下降18%，减少118.5万美元[241] - 2019财年橙子业务营收602.2万美元，较2018财年的888.4万美元下降32%，减少286.2万美元[241] - 2019财年包装成本为4101.8万美元，较2018财年的2307.1万美元增长78%，增加1794.7万美元[245] - 2019财年收获成本为1927.2万美元，较2018财年的1351.2万美元增长43%，增加576万美元[245] - 2019财年第三方种植商成本为5749.7万美元，较2018财年的3173.3万美元增长81%，增加2576.4万美元[245] - 2019财年销售、一般和行政费用为2120万美元，较2018财年的1610万美元增长32%，增加510万美元[249] - 2020财年新鲜柠檬业务收入为1.242亿美元，较2019财年的1.343亿美元下降8%，减少1020万美元[255] - 2020财年柠檬包装业务收入为5020万美元，较2019财年的4570万美元增长10%，增加450万美元[256] - 2020财年牛油果业务收入为880万美元，较2019财年的540万美元增长63%，增加340万美元[259] - 2020财年其他农业综合企业业务收入为1360万美元，较2019财年的1120万美元增长2

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度总净收入为2980万美元，上一财年同期为3650万美元 [20] - 2020财年第四季度农业综合企业收入为2860万美元，上一财年同期为3530万美元 [13][20] - 2020财年第四季度其他业务收入相对持平，为110万美元 [20] - 2020财年第四季度总成本和费用为3930万美元，上一财年同期为4010万美元 [24] - 2020财年第四季度经营亏损为950万美元，上一财年同期为360万美元 [25] - 2020财年第四季度归属于普通股股东的净亏损为760万美元，上一财年同期为320万美元 [25] - 2020财年第四季度摊薄后每股净亏损为0.43美元，2019财年为0.18美元 [25] - 2020财年第四季度调整后EBITDA亏损为660万美元，2019财年同期亏损为210万美元 [25] - 截至2020年10月31日的财年，收入为1.646亿美元，2019财年为1.714亿美元 [26] - 2020财年经营亏损为1900万美元，2019财年为550万美元 [26] - 2020财年归属于普通股股东的净亏损为1690万美元，2019财年为640万美元 [26] - 2020财年摊薄后每股净亏损为0.96美元，2019财年为0.37美元 [26] - 剔除相关项目后，2020财年调整后归属于普通股股东的净亏损为1220万美元，2019财年为780万美元 [27] - 2020财年调整后摊薄每股净亏损为0.69美元，2019财年为0.45美元 [27] - 2020财年调整后EBITDA亏损为670万美元，2019财年为盈利190万美元 [27] - 截至2020年10月31日，长期债务为1.226亿美元，2019财年末为1.059亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 农业综合企业 - 2020财年第四季度新鲜柠檬和橙子收入下降，原因是餐饮服务关闭和出口需求降低，导致每箱平均价格下降 [13] - 2020财年第四季度牛油果收入为50万美元，上一财年同期为230万美元，主要因2019年第四季度收到作物保险赔款 [13][22] - 2020财年第四季度橙子收入为50万美元，2019财年同期为210万美元，归因于代理水果销售减少 [23] - 2020财年第四季度特色柑橘和其他作物收入为200万美元，2019财年同期为210万美元 [23] 房地产开发 - 自项目启动以来已完成354块土地交易，2020财年完成144块新土地交易 [14] - 主要建筑商Lennar预计到2021年6月底将额外完成76套住宅土地交易 [14] - 基于2020财年强劲的住宅建设成果，公司预计从2022财年开始的未来六年内，从Limoneira项目收获中获得总计约8000万美元的现金分配 [14][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度初价格有所改善，但由于对亚洲出口减少，季度后半段价格受到影响，且这种影响延续到2021财年第一季度 [12] - 2020财年第四季度约销售78.7万箱新鲜柠檬，平均每箱价格为17美元，2019财年同期约销售79.3万箱，平均每箱价格为21.46美元 [21] - 2020财年第四季度约销售50万磅牛油果，平均每磅价格为0.99美元，2019财年同期未销售 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来四年内使1200英亩未结果柠檬树达到盛果期，其中200英亩预计在2021财年达到盛果期，并打算在未来两年内再种植250英亩柠檬树，预计将使国内柠檬供应量比2020年水平增加约50% [32] - 公司将继续关注全球市场，优化水果销售策略，以实现价值最大化，同时积极开拓零售市场，与更多零售商建立合作关系 [57][93] - 公司将继续推进Limoneira项目的开发，预计未来六年内从该项目收获中获得约8000万美元的现金分配，并关注East Area 2开发项目的潜在机会 [14][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情对公司餐饮服务业务产生了重大影响，但公司在国内柠檬销量和房地产开发方面取得了进展 [10][11] - 随着COVID - 19疫苗的分发，餐饮服务和出口业务有望改善，公司预计2021年橙子和牛油果将实现强劲收入，柠檬价格也将有所回升 [12][17] - 公司对长期增长前景持乐观态度，认为通过在疫情期间拓展杂货和俱乐部业务，将为未来发展奠定良好基础 [17] 其他重要信息 - 公司董事会于2020年3月12日批准了一项股票回购计划，授权在2021年3月前回购不超过1000万美元的流通普通股，截至2020年10月31日，已回购约350万美元的股票，剩余授权约650万美元 [29] - 2020财年公司从《CARES法案》获得190万美元的所得税优惠，并申请了670万美元的联邦和州所得税退款，已分别于2020年10月和12月收到80万美元和500万美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: East Area 2项目是否仅取决于潜在医院开发？若不开发医院，开发该地块是否会影响East Area 1的预计分配？ - East Area 2项目与Harvest合作项目无关，该地块为39英亩商业用地，公司可能出售土地以获取增量收益，且该项目除医院开发外，还可用于商业和住宅开发 [37][44] 问题2: 出口市场影响是否与全球COVID - 19恢复情况相关？2020财年第四季度柠檬实际价格与市场价格差异是否受风力影响，对2021年有无残留影响？ - 出口市场与疫苗分发和全球餐饮场所重新开放直接相关，2021财年第一季度初出口市场有所恢复，但随后又回落；2020年风力对价格有负面影响，2021年各产区水果等级分布更好，预计对价格有积极影响 [45][47] 问题3: 当前是否存在种植面积或产量过剩问题，即使疫情影响消除，是否仍会出现价格压缩？ - 受疫情导致的餐饮服务关闭影响，当前市场供应过剩；但从全球来看，随着疫情过去，需求恢复增长，公司认为供应将处于合理水平；不过由于不同产区生产时间不同，仍会出现供应过剩、合理或不足的情况 [53][55] 问题4: 随着全球生产扩张，是否有能力储存柠檬以平衡运输和出口活动？ - 公司在智利的投资大部分产品可在当地市场盈利消化；阿根廷的生产主要面向欧洲市场，当美国市场供应过剩时，欧洲市场可作为调节渠道；此外，公司也会根据市场情况进行进出口调节 [56][58] 问题5: 阿根廷的干旱和成本问题是否影响公司生产？阿根廷是否重新获得欧洲市场准入？ - 公司在阿根廷的主要生产地位于Jujuy省，未受干旱影响，且预计来年产量将增加；公司的水果主要销往中欧和东欧市场 [65][66] 问题6: 假设餐饮服务需求恢复缓慢，2021年与2020年相比，新鲜水果利用率如何？公司能否让水果生长更大以更好进入杂货店市场？ - 2021年公司一级水果比例恢复正常，有利于销售给零售客户；果汁合作伙伴已找到零售渠道，若餐饮服务业务恢复缓慢，公司向零售市场的转型和与果汁商的合作将有助于提高水果利用率；但加州降雨不足可能影响水果大小，公司计划延长采摘季节以保证水果达到合适大小 [68][72] 问题7: 2021年新增的200英亩土地，是否会抵消部分旧土地，对新鲜水果箱数有无可衡量的净影响？ - 第3区的树木总产量比行业和公司去年低30%，第1区比去年低15%，但新增的200英亩结果果树将使第1区的总销售额与去年大致相同；第2区的作物规模目前尚不确定，但预计一级水果比例将更高 [73][74] 问题8: 在餐饮服务行业复苏的情况下，公司如何管理库存？是否会让水果留在树上或已加工水果存放更久以获取更好价格？ - 销售团队会根据各产区情况与零售客户签订合同以预测需求和销售；由于降雨不足水果生长缓慢，公司自然地将水果留在树上，避免存入冷库带来的风险；公司将持续监测水果大小，让自然因素决定最佳采摘时间；若无法销售水果，将直接送往果汁厂；公司2020年新鲜水果利用率为60%，2021年将通过向零售市场转型、寻找出口机会和关注快餐连锁店业务来提高利用率和价格 [78][82] 问题9: 请提供公司在未来一年对水权的总体更新，以及在加州干旱和科罗拉多河流域更干旱的情况下的考虑？ - 目前公司主要将水资源用于农业生产；公司在某些地区有剩余水资源，正在努力将科罗拉多河3类水权资产货币化，与私募股权集团合作寻找买家；圣塔保拉盆地的抽水权目前用于农业运营，存在供需不平衡，未来有货币化潜力，但2021年预计不会有重大财务回报 [83][88] 问题10: 请分享杂货零售领域消费者趋势的变化，以及本季度新增合作伙伴的情况和与他们的长期前景？ - 疫情前公司70%的销售额来自餐饮服务客户，30%来自零售；疫情后这一比例变为约50/50，且零售需求比疫情前更强；公司预计随着餐饮服务逐渐恢复，零售需求仍将保持高位，总需求和消费将增加；公司还将关注快餐连锁店和新鲜柠檬水市场，如与Raising Cane's的合作 [93][96] 问题11: 请谈谈新一年的劳动力压力和其他影响成本的因素，以及在低商品价格环境下如何提高盈利能力？ - 公司盈利能力的最大影响因素是新鲜水果利用率，若一级水果产量正常且各级水果需求良好，使新鲜水果利用率超过70%，将降低成本并恢复盈利能力；公司预计在餐饮服务缓慢恢复的情况下，每箱平均价格最低可达20美元，若利用率恢复到70% - 75%，成本可降至每箱15美元；公司在2021年初已达到相关水平，关键挑战在于3 - 5月的大量出货期 [97][99]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度总净收入为5360万美元，上年同期为5090万美元；农业综合企业收入为5240万美元，上年同期为4960万美元；其他收入相对持平，为120万美元 [19] - 2020财年第三季度总成本和费用增至5170万美元，上年同期为4880万美元；营业利润为180万美元，上年同期为210万美元 [25][26] - 2020财年第三季度归属普通股股东的净利润为220万美元，上年同期净亏损110万美元；摊薄后每股净利润为0.12美元，上年同期摊薄后每股净亏损为0.06美元 [27] - 2020财年第三季度调整后归属普通股股东的净利润为190万美元，摊薄后每股净利润为0.10美元；上年同期调整后归属普通股股东的净亏损为10万美元，摊薄后每股净亏损为0美元 [28] - 2020财年第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为530万美元，上年同期为380万美元 [29] - 截至2020年7月31日的前九个月，收入为1.348亿美元，上年同期为1.349亿美元；营业亏损为950万美元，上年同期营业亏损为190万美元；归属普通股股东的净亏损为940万美元，上年同期净亏损为320万美元 [30] - 截至2020年7月31日，长期债务为1.222亿美元，2019财年末为1.059亿美元；2020财年前九个月，公司从《关怀法案》获得200万美元所得税优惠，预计2020日历年将获得约640万美元联邦和加州退税 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 农业综合企业 - 2020财年第三季度农业综合企业收入增至5240万美元，上年同期为4960万美元，其中新鲜柠檬销售额为3540万美元 [13] - 第三季度新鲜柠檬收入持平，销量增加被价格下降抵消，因新冠疫情导致北美水果供应过剩及餐饮服务关闭 [13] - 第三季度销售约610万磅牛油果，每磅平均价格1美元，总收入610万美元；销售约18.4万箱橙子，每箱平均价格12.13美元，总收入220万美元；特色柑橘和其他作物收入为80万美元，上年同期无销售 [14] 房地产开发 - 2020财年第三季度，公司完成初始住宅地块销售，代表110个住宅单元，并宣布主要建筑商将推出新的单层住宅概念 [15] - 截至2020年7月31日，合资企业完成初始住宅地块销售，代表354个住宅单元，2020财年前九个月增加144笔销售 [15] - 过去八周，客座建筑商平均每周售出七套房屋；该项目六到九年生命周期内，合资企业预计建造并销售约1500个住宅单元，为公司带来额外8000万美元现金流 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度约销售197.9万箱新鲜柠檬，每箱平均价格17.91美元；上年同期约销售187.6万箱，每箱平均价格19.09美元；随着酒吧和餐厅重新开业，柠檬市场已开始改善，预计2020年剩余时间新鲜柠檬市场价格将稳步上涨 [21] - 目前柠檬市场平均价格约为20美元，从精选到特级，所有尺寸价格在15 - 28美元之间，预计到日历年年底价格将保持稳定，2021财年开始受益 [79][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间扩大了在零售和杂货店的业务范围，若餐饮服务业务随着餐厅和酒吧缓慢重新开业而改善，公司有望在2021财年实现稳健增长 [12][37] - 公司有1200英亩未结果柠檬树，预计未来四年全部结果，其中200英亩预计在2021财年结果；未来两年计划再种植250英亩柠檬树，预计将使国内柠檬供应量比2020年水平增加约50%，即增加约90 - 130万箱新鲜柠檬，同时第三方种植商的水果供应也将稳步增加 [37][38][39] - 零售环境竞争激烈，公司销售团队积极拓展业务，与零售商保持合作，以增加业务量 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情持续影响餐饮服务业务，但强劲的销量和杂货店零售业务使公司在第三季度实现了收入、EBITDA和盈利增长，公司在餐饮服务和出口领域仍处于领先地位，随着外出就餐情况逐渐改善，公司前景良好 [11] - 由于餐饮服务客户谨慎开业且新冠疫情持续时间和财务影响未知，公司将继续不发布2020财年具体业绩指引；预计2020财年柠檬销量将创纪录，住房单元销售将保持强劲 [36] - 公司对2021财年实现稳健增长充满信心，因为公司在杂货店渠道表现良好，且随着餐厅和酒吧逐渐重新开业，业务将进一步改善 [37] 其他重要信息 - 公司在第三季度根据股票回购计划购买了42100股股票，花费约60万美元；截至2020年7月31日，该计划剩余授权金额约为940万美元 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司科罗拉多河水权谈判进展如何 - 关于科罗拉多河水权有很多讨论，主要涉及中央亚利桑那项目以及凤凰城、斯科茨代尔到图森等地住房用水需求；更多关注的是将水资源从农业用途重新分配到城市发展用途，而非工业矿业公司；目前虽无具体消息，但公司已开始投资提高灌溉效率，以释放潜在水资源用于城市发展销售 [43][44][45] 问题2: 近期热浪对公司一区和二区作物有何影响 - 一区作物在热浪中受损极小；二区海岸温度与2018年相当，但由于季节不同，鳄梨树果实更大更强壮，能更好承受热浪，部分年轻柠檬树受影响，但不影响明年初步产量预测，公司对大部分作物产量保持谨慎乐观 [46][47] 问题3: 公司墨西哥品牌柠檬业务情况及与大型合同客户的沟通变化 - 零售环境竞争激烈，每年8月供应从加州海岸转向墨西哥；公司与墨西哥一家包装商有合作，将墨西哥水果以公司品牌包装销售，该业务进展顺利；销售情况随季节变化，零售商通常有多个供应源，公司销售团队积极拓展业务 [49][50][52] 问题4: 农业综合企业成本中，每箱柠檬包装成本上升，而收获、种植和第三方种植商成本下降的原因 - 包装成本上升是因为3月中旬新冠疫情爆发正值二区收获旺季，收获量超出预期，6月前利用率处于50% - 55%，影响单位成本；6月开始积极收获，但需求不足，部分水果在冷库存放时间长，无法出口，导致成本上升；公司目标利用率为70% - 75%，目前约为60%；公司努力控制各项成本，目标是从3月起将一般及行政费用（G&A）全年降低200万美元，除企业资源规划（ERP）实施相关离散项目外，目标有望实现 [58][60][62] 问题5: 从柠檬和牛油果角度，未来供应情况如何 - 柠檬方面，沙漠地区（三区）作物预计比去年晚且产量可能减少30%，这有利于未来几个月价格改善，且作物质量良好，一级和特级水果比例恢复正常，出口市场已恢复到疫情前水平；一区作物预计11月开始收获，质量好但行业产量预计下降10% - 15%，公司自身产量有望增长；二区作物情况尚不明朗；阿根廷和智利明年柠檬产量预计增加；牛油果方面，今年公司产量为800万磅，行业产量约3.4 - 3.5亿磅，预计明年加州行业产量降至2.5亿磅，公司产量有望增加；橙子产量预计减少，但质量和价格有望提高 [64][67][69] 问题6: 第三季度柠檬价格从季度初到季度末的变化及当前价格情况 - 公司转向零售业务后，一级水果价格好，但二级水果因餐饮服务需求不足而供应过剩，导致每箱平均价格比去年第三季度下降约2美元；6月部分地区需求增加，价格上涨，但7月餐饮服务需求回落，价格再次受到影响；目前市场平均价格约为20美元，从精选到特级，所有尺寸价格在15 - 28美元之间，预计到日历年年底价格将保持稳定，2021财年开始受益 [77][78][79] 问题7: 每周七套房屋销售数据是指财季最后八周还是截至目前 - 指的是截至目前的最后八周，且这是房屋建筑商的房屋销售数据，反映了房屋销售速度，有助于公司推出更多地块；目前建筑商房屋价格上涨，有利于项目未来发展 [81][82][84] 问题8: 每周七套房屋销售速度与项目预定目标相比如何 - 今年项目预计每周销售两套房屋，实际销售速度远超预期，主要原因是新冠疫情期间利率接近零，人们从城市迁往郊区，且公司项目所在地网络速度快 [86] 问题9: 公司在杂货业务增长中，现有门店和新客户的增长情况如何 - 公司在包装厂进行资本支出，引入新的袋装技术，提高了生产效率，使公司能够接受大型零售商的大订单；新增客户包括H - E - B、更多Costco业务、东海岸的Wakefern和更多Kroger业务；杂货业务增长中，50%来自新客户，50%来自现有客户的更多供应 [92][93] 问题10: 目前劳动力市场情况及公司招聘情况 - 过去两年劳动力市场紧张，但公司拥有战略劳动力住房，能够利用H2A项目，随时有超过100名来自墨西哥的客工；公司与文图拉县医疗保健机构密切合作，确保设施社交距离、员工佩戴口罩，避免了新冠疫情爆发，保持了劳动力健康和业务运营 [95][96] 问题11: 牛油果业务同比增长中，价格差异和新市场、新客户的驱动因素各占多少 - 牛油果需求旺盛，全球消费量持续增长；去年作物产量小但价格高，今年天气适宜，果实生长良好，产量增加20% - 30%，且价格不错；预计明年公司牛油果产量将更好，因为行业产量预计减少，公司有望获得更好价格 [97][100][102]

公司土地与水权情况 - 公司拥有约15400英亩土地，农业种植分布于多地，包括约6200英亩柠檬、900英亩牛油果、1400英亩橙子和900英亩特色柑橘及其他作物[158][159] - 公司在加利福尼亚州拥有约8600英亩英尺圣保拉盆地和菲尔莫尔盆地的裁决水权，在亚利桑那州拥有约11700英亩英尺3类科罗拉多河用水权[171] 各业务线收入占比情况 - 农业综合企业部门在2019、2018和2017财年分别占公司合并收入的约97%、96%和96%，其中新鲜柠檬和柠檬包装业务在同期分别占合并收入的87%、80%和78%[163] - 租赁业务部门在2019、2018和2017财年分别占合并收入的约3%、4%和4%[169] - 房地产开发部门在2019、2018和2017财年均无收入[170] 海外业务销售情况 - 截至2020年7月31日的九个月里，PDA和San Pablo在智利的柠檬和橙子销售额约为210万美元，Trapani Fresh在阿根廷的销售额为1210万美元[164] 合资项目销售情况 - 截至2020年7月31日，与Lewis的合资项目已完成354个单元的地块销售[173] 公司收购与税务优惠情况 - 公司以1500万美元收购Trapani Fresh 51%的权益，后购买对价减少20万美元[174] - 公司预计2020日历年获得约200万美元所得税优惠和640万美元联邦及加州退款[178][179] 公司股息宣派情况 - 2019财年公司向股东宣派现金股息，普通股每股总计0.30美元，总额530万美元；2020年多次宣派每股0.075美元现金股息，每次总额130万美元[183] 产品需求与销售影响情况 - 2020年第二季度起产品需求下降，对二、三季度销售和盈利能力产生负面影响，预计未来仍有不利影响，但预计2020财年第四季度和2021财年有所改善[186] 公司流动性改善措施情况 - 公司采取措施改善当前流动性状况，包括暂时推迟资本支出、出售股权证券增加现金、降低运营成本和大幅减少可自由支配支出[188] 公司关键财务指标变化情况 - 2020年7月31日止三个月，公司总净收入5355.9万美元，较2019年同期的5086.9万美元增长5%；九个月总净收入13478.6万美元，2019年同期为13492.2万美元[191] - 2020年7月31日止三个月，公司总成本和费用5174.5万美元，较2019年同期的4875.1万美元增长6%；九个月总成本和费用14427.1万美元，2019年同期为13682.9万美元[191] - 2020年7月31日止三个月，公司EBITDA为572.3万美元，2019年同期为232.5万美元；九个月EBITDA为 - 623.3万美元，2019年同期为455.6万美元[194] - 2020年7月31日止三个月，公司调整后EBITDA为531万美元，2019年同期为379.7万美元；九个月调整后EBITDA为22.8万美元，2019年同期为405.6万美元[194] - 2020和2019年前九个月，公司总收入分别为134.8百万美元和134.9百万美元；柠檬、牛油果、橙子和特色柑橘及其他作物收入有不同变化，柠檬收入下降8%，牛油果增长172%，橙子增长89%，特色柑橘及其他作物增长27%[203] - 2020和2019年前九个月，公司总成本和费用分别为144.3百万美元和136.8百万美元，增长5%，主要因农业综合企业和销售、一般及行政成本增加[204] - 2020和2019年前九个月，公司分别记录5.9百万美元和0.2百万美元所得税收益，对应税前亏损为16.3百万美元和2.5百万美元；2020财年预计年度有效混合税率（不含离散项目）约为25.9%[209] - 截至2020年7月31日和2019年的12个月，总营收分别为171,262千美元和149,636千美元，总成本和费用分别为184,354千美元和161,124千美元，净亏损分别为13,623千美元和5,470千美元[242] - 截至2020年7月31日的12个月与2019年同期相比，总营收增加21.6百万美元，总成本和费用增加23.2百万美元，其他费用增加11.5百万美元，所得税收益增加4.9百万美元[243] - 2020年和2019年截至7月31日的九个月，经营活动净现金使用分别为11.4百万美元和提供4.3百万美元，投资活动净现金提供分别为0.3百万美元和使用31.4百万美元，融资活动净现金分别为11.5百万美元和27.5百万美元[245][248] - 2020年和2019年截至7月31日的九个月，资本支出分别为8.2百万美元和12.6百万美元[246][247] - 2020年和2019年截至7月31日的九个月，净亏损分别为10.4百万美元和2.3百万美元[249] 农业综合企业业务数据关键指标变化情况 - 2020财年第三季度，农业综合企业收入5238.7万美元，较2019年同期的4963.1万美元增长6%，其中柠檬收入下降7%，牛油果收入增长143%，橙子收入增长214%，特色柑橘和其他作物新增收入78.8万美元[195] - 2020财年第三季度，公司总成本和费用5174.5万美元，较2019年同期的4875.1万美元增长6%，主要因农业综合企业成本增加，部分被销售、一般和行政费用减少抵消[197] - 2020财年前九个月，收获成本、种植成本、采购水果成本、农业综合企业折旧和摊销费用、销售及管理成本分别比2019年同期增加0.8百万美元、1.0百万美元、1.8百万美元、1.2百万美元、0.7百万美元[235][237][239] - 2020财年前九个月，橙子收入、特色柑橘和其他作物收入分别比2019年同期增加3.4百万美元、0.8百万美元[235] 销售、一般和行政成本及费用变化情况 - 2020年7月31日止三个月，销售、一般和行政成本及费用为390.9万美元，较2019年同期的500万美元减少110万美元[199] 其他收入与费用情况 - 2020年第三季度其他收入主要为0.8百万美元投资收益，部分被0.1百万美元净利息支出抵消；2019年同期其他费用主要为1.8百万美元股票损失和0.8百万美元净利息支出，部分被0.5百万美元投资收益抵消[200] 柠檬包装业务数据关键指标变化情况 - 2020和2019财年第三季度，柠檬包装成本（不含运费）分别为15.9百万美元和12.0百万美元，包装销售柠檬分别为1,979,000和1,876,000箱，平均每箱成本分别为8.05美元和6.41美元；包装成本含运费分别为1.1百万美元和1.5百万美元[200] - 2020和2019财年第三季度包装销售的柠檬中，第三方采购分别为1,269,000（64%）和1,101,000（59%）箱，平均每箱价格分别为8.78美元和11.65美元[200] 各业务线季度数据关键指标变化情况 - 2020年第三季度，新鲜柠檬业务总净收入3950万美元，较2019年的4120万美元下降4%，减少170万美元[215] - 2020年第三季度，新鲜柠檬业务成本和费用3970万美元，较2019年的3570万美元增长11%，增加400万美元[216] - 2020年第三季度，柠檬包装业务总净收入2010万美元，2019年为1550万美元[217] - 2020年第三季度，柠檬包装业务成本和费用1600万美元，2019年为1350万美元[218] - 2020年前九个月，新鲜柠檬业务总净收入1.002亿美元，较2019年的1.081亿美元下降7%，减少790万美元[227] - 2020年前九个月，新鲜柠檬业务成本和费用1.01亿美元，较2019年的9570万美元增长6%，增加540万美元[228] - 2020年前九个月，柠檬包装业务总净收入4360万美元，2019年为3880万美元[229] - 2020年前九个月，柠檬包装业务成本和费用3490万美元，2019年为3300万美元[230] - 2020年前九个月，牛油果业务总净收入830万美元，2019年为310万美元；成本和费用460万美元，较2019年的280万美元增长62%，增加170万美元[232] - 2020年前九个月，其他农业业务总净收入1100万美元，较2019年的680万美元增长62%，增加420万美元；成本和费用1000万美元，较2019年的720万美元增长39%，增加280万美元[233] 租赁与房地产开发业务数据关键指标变化情况 - 2020和2019财年前九个月，租赁业务净收入分别约为3.5百万美元和3.7百万美元，租赁和房地产开发成本分别为3.4百万美元和3.3百万美元，折旧和摊销费用均约为0.8百万美元[238] 公司信贷与现金流情况 - 公司与Farm Credit West的协议提供总计130.0百万美元的借款能力，包括循环信贷补充协议下75.0百万美元、非循环信贷补充协议下40.0百万美元和RELOC下15.0百万美元[254] - 2020年2月和7月，公司分别收到Farm Credit West的年度惠顾股息1.0百万美元和0.6百万美元[259] - 公司主要通过运营现金流和Farm Credit West信贷安排满足营运资金和流动性需求[261] - 公司认为未来十二个月运营现金流和现有信贷安排的可用借款额度足以满足资本支出、偿债、营运资金需求和其他合同义务[262] - 2018年1月，合资企业与美国银行签订4500万美元无担保信贷协议，2020年7月31日未偿还贷款余额为3940万美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加2.85%[263] 公司会计政策情况 - 2019年11月1日，公司采用新租赁准则，更新了相关会计政策[268] - 公司农业务收入按ASC 606准则核算，多数收入在履行履约义务并转移产品控制权时确认[272][273] - 柠檬销售收入在客户从包装厂取得水果控制权时确认，运输和处理成本作为农业务成本[274] - 公司与第三方包装厂合作，向其销售水果的收入基于交付水果的数量、质量和市场价格减去包装厂费用[276] - 公司付款条款一般要求在发货或履行履约义务后30至60天内付款[281] - PDA和San Pablo的功能货币是智利比索，资产负债表按资产负债表日汇率换算为美元，利润表按报告期平均汇率换算[284] - 公司按收购法核算业务合并，按相对公允价值基础核算资产收购[287] 公司养老金情况 - 公司赞助的设定受益退休计划于2004年6月冻结，此后参与者无未来福利累积[289] - 2019年美国精算师协会发布新死亡率改善量表MP - 2019用于计算设定受益养老金义务[289] - 2019财年，衡量养老金义务的假定折现率降至3.0%[289] - 截至2019年10月31日，结合假定折现率等，公司养老金负债增加约60万美元[289] 新冠疫情影响情况 - 新冠疫情对全球经济和主要金融市场有负面影响，公司面临风险和会计影响[291] - 公司新鲜柑橘需求下降，导致供应链中断和对受疫情严重影响地区的出口销售减少[291] 中央山谷项目供水情况 - 2016年中央山谷项目向圣华金谷农民提供合同水量的75%，2015年为零，2019、2018和2017年均为100%[172]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度总净收入为3960万美元，上年同期为4200万美元；农业综合企业收入为3840万美元，上年同期为4080万美元；其他收入为110万美元，上年同期为120万美元 [15] - 2020财年第二季度总成本和费用降至4240万美元，上年同期为4300万美元 [19] - 2020财年第二季度经营亏损为280万美元，上年同期亏损为100万美元；归属于普通股股东的净亏损为500万美元，上年同期净收入为270万美元；摊薄后每股净亏损为0.29美元，上年同期摊薄后每股净收入为0.15美元 [20] - 2020财年第二季度调整后归属于普通股股东的净亏损为140万美元，上年同期调整后净亏损为160万美元；调整后每股收益亏损为0.08美元，上年同期亏损为0.09美元；调整后息税折旧摊销前利润为盈亏平衡，上年同期为盈利80万美元 [21] - 截至2020年4月30日的6个月，收入为8120万美元，上年同期为8410万美元；经营亏损为1130万美元，上年同期经营亏损为400万美元；归属于普通股股东的净亏损为1160万美元，上年同期净亏损为210万美元；摊薄后每股净亏损为0.66美元，上年同期摊薄后每股净亏损为0.12美元 [22] - 截至2020年4月30日的6个月，调整后归属于普通股股东的净亏损为660万美元，上年同期调整后净亏损为360万美元；调整后摊薄后每股净亏损为0.37美元，上年同期为0.21美元 [23] - 截至2020年4月30日，长期债务为1.243亿美元，2019财年末为1.059亿美元；本季度末信贷额度可用约2700万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 农业综合企业 - 2020财年第二季度农业综合企业收入为3840万美元，上年同期为4080万美元，其中新鲜柠檬销售额为2530万美元 [11][15] - 本季度新鲜柠檬销量增长14%，达到150万箱，但因北美水果供应过剩和海外出货量减少，价格下降 [11] - 2020财年第二季度销售约120万磅牛油果，平均每磅价格为1.64美元，收入200万美元；上年同期销量约40万磅，平均每磅价格为1.20美元 [12][18] - 2020财年第二季度销售约35.6万箱橙子，平均每箱价格为7.49美元，收入270万美元；上年同期销售约36.1万箱，平均每箱价格为5.52美元 [12][18] - 2020财年第二季度特色柑橘和其他作物收入为120万美元，上年同期为190万美元 [12][18] 房地产开发 - 与公司合作的建筑商自年初以来已售出70套房屋，在244个初始地块交易中总共售出112套房屋 [13] - 该项目预计总共建造1500套房屋，未来六到九年将为公司带来额外8000万美元现金流 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国柠檬市场自3月中旬发布居家令以来，需求下降超过50%，导致市场供应严重过剩；新鲜产品出口市场也因疫情大幅下滑 [9] - 零售食品和俱乐部杂货店业务表现出色，但被餐饮服务行业的下滑所抵消，不过餐饮服务业务开始有所改善 [10] - 目前柠檬价格有所上涨，第二季度综合价格为17.14美元/箱，当前各尺寸和等级价格在19美元中段，公司第三季度目标是价格达到20.50 - 21美元/箱 [35][37][38] - 预计墨西哥柠檬进口量将低于300万箱，对整体价格影响不大 [50] - 阿根廷柠檬作物因前期极端高温减产约30%，部分水果将流向欧洲市场，有助于美国国内市场 [55][56] - 欧洲市场需求回升，东南亚出口市场恢复情况不一，日本市场恢复缓慢，韩国市场基本恢复正常 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 为改善长期流动性，公司采取了出售Calavo股票、重新规划部分农业用地、暂时推迟非必要资本支出和增加循环信贷额度等措施 [10] - 公司预计2020财年柠檬产量创纪录，但价格会降低；下半年调整后息税折旧摊销前利润有望改善 [28] - 未来四年内，公司有1200英亩非结果期柠檬树预计将进入盛果期，其中2021财年有300英亩；未来两年还计划种植250英亩柠檬树，预计国内自有柠檬供应量将增加约50% [29] - 公司认为柠檬市场正在企稳回升，不会削减田间成本以免影响长期产量 [41] - 公司关注并购市场，看到柠檬和橙子种植领域有较多并购活动，有助于公司进行土地合理化调整 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司服务的行业和市场产生了不利影响，但公司团队通过拓展零售和杂货店业务，实现了柠檬销量14%的增长 [9][10] - 由于疫情的不确定性，公司撤回了2020财年的展望 [27] - 尽管面临挑战，但公司对长期增长有信心，随着水果结果面积增加和市场逐渐恢复，有望实现有机增长 [13][29] 其他重要信息 - 公司姐妹公司Calavo有员工感染新冠，60名员工回家隔离检测，45人呈阳性，但通过第二班临时工维持运营；公司自身有多名员工感染，均采取了隔离措施，目前公司严格执行社交距离、戴口罩和每日体温检测等措施 [61] - 为预防新冠采取的措施带来了一些培训和人员清洁消毒费用，但对成本影响不大 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 柠檬价格走势及今年和明年作物情况 - 柠檬价格上涨是因为餐饮服务需求回升和沿海地区第二次采摘时行业供应减少；目前价格在19美元中段，公司第三季度目标是达到20.50 - 21美元/箱 [34][35][38] - 目前判断明年作物情况还太早，但除了结果面积增加，预计明年作物规模与今年相似；今年公司回报率对第三方种植者更有竞争力，有利于招募新种植者，实现明年产量增长 [40] 问题2: 销售、一般及行政费用（SG&A）的成本削减灵活性及其他业务成本削减空间 - 公司已针对SG&A目标削减约200万美元成本，主要通过减少薪酬、差旅和非必要项目；目标是年底比预期低100万美元，削减比例为10%；不会削减田间成本以免影响长期产量 [41] - 第二季度SG&A中有约4万美元非经常性项目，包括FGF Trapani收购的会计费用和一次性ERP实施成本，未来季度SG&A将下降 [42][43] 问题3: 墨西哥柠檬进口情况及对供需平衡的影响 - 墨西哥作物产量略低于去年，一家大型供应商因病害问题减少了种植面积，预计进口量低于300万箱；对公司定价竞争力影响不大，不会导致价格大幅下跌 [50] 问题4: 恢复正常需求以避免库存积压的时间 - 阿根廷柠檬出口美国的量预计不多，因其盈亏平衡点为17 - 18美元/箱，且部分水果会流向欧洲市场；欧洲和东南亚市场需求正在恢复，但难以预测恢复速度；公司发货量每周都在增加，得益于夏季季节性因素和餐饮服务开业 [51][52] - 中国开放智利柠檬进口市场，会拉动部分需求，有助于供需平衡 [53] 问题5: 欧洲市场情况及对阿根廷销售的看法 - 公司持谨慎态度，因为阿根廷作物受前期极端高温影响减产约30%；欧洲市场需求旺盛对美国国内市场有利，会减少阿根廷和智利水果流入美国 [55][56] 问题6: 本季度公司设施是否有疫情爆发或停工情况 - 姐妹公司Calavo有员工感染，60名员工回家检测，45人阳性，但通过临时工维持运营；公司自身有多名员工感染，均采取了隔离措施，目前严格执行防疫措施 [61] 问题7: 为预防新冠采取措施对毛利润率的成本影响 - 相关措施带来了一些培训和人员清洁消毒费用，但对成本影响不大 [62] 问题8: 并购市场情况及是否有新机会 - 公司看到柠檬和橙子种植领域有较多并购活动，柠檬种植户因连续两年收益不佳开始减少种植面积，橙子种植户也有类似情况，但同时也有很多人对收购橙子种植地感兴趣；这有助于公司进行土地合理化调整 [66] 问题9: Harvest at Limoneira项目未来现金支付的时间和基准 - 今年已售出70套房屋，项目初期基准是每周销售两套；上周售出11套，业务伙伴对此乐观 [68] - 项目不需要售罄244个地块，目前处于持续开发阶段；预计整个项目开发需要六到七年，带来8000万美元额外现金；预计2021年底至2022财年初有首笔数千万美元的现金分配 [68]