财务数据和关键指标变化 - 一季度营收增长1%，自2019年以来首次实现营收增长；调整后息税折旧摊销前利润（AEBITDA）同比增长35%，所有四个业务部门的AEBITDA在本季度均实现两位数增长 [50] - 本季度产生8000万美元自由现金流，同比增加2500万美元，自由现金流转化率为30%，同比提高200个基点 [51][67] - 截至季度末，净债务为83亿美元，较2020年第一季度减少约2亿美元；加权平均债务成本为5%，而2020年第一季度为5.7%；可用流动性为13亿美元，比去年第一季度增加3.53亿美元 [65][66] - 公司已偿还债务，年初至今偿还2.5亿美元，自去年10月以来，已在循环信贷额度上偿还3.61亿美元 [12][52] 各条业务线数据和关键指标变化 博彩业务（Gaming） - AEBITDA同比增长13%，环比增长3%；营收同比下降23%，主要受地理和产品组合影响，英国和欧洲市场恢复较慢 [54][55] - 北美博彩业务运营的优质游戏安装基数连续三个季度增长；Kascada机柜表现出色，达到赌场平均水平的2.3倍，有望在短时间内达到1000台；新推出的游戏如Coin Combo和MONOPOLY Money Grab也取得成功 [14][15] - 北美待售市场份额增长2个百分点至25%；Dancing Drums Prosperity表现优异，在Eilers数据中达到赌场平均水平的1.9倍，内部数据高达2.7倍 [17] - 在澳大利亚，随着Kraken Unleashed的成功推出，出货份额呈现积极势头，该游戏达到赌场平均水平的1.5倍 [18] 彩票业务（Lottery） - 营收增长17%，AEBITDA增长53%，增长因素包括美国行业即时销售创纪录、欧洲销售强劲、SGEP彩票业务表现超市场、本季度初强力球和超级百万大奖增加以及iLottery业务持续强劲 [59] - 美国45个即时游戏彩票中有43个实现两位数销售增长，公司是前10大彩票中9个的主要供应商 [21] - 本季度签署了在肯塔基州克罗格商店提供SCiQ InLane的协议，计划与克罗格和其他主要杂货零售商在其他州进行更多推广 [22] - 第一季度签署并延长了超过30年的即时彩票合同，包括在葡萄牙的新合同 [23] SciPlay业务 - 营收增长28%，AEBITDA增长32%，业绩增长具有广泛基础，得益于付费用户关注和实时运营策略，付费转化率达到8.1%，月付费用户和每用户平均月收入均远高于疫情前水平 [26][27] - 4月软推出Solitaire Pets Adventure，进军200多亿美元的休闲游戏市场 [25] 数字业务（Digital） - 实现创纪录的季度业绩，营收8600万美元，AEBITDA 2900万美元，分别增长12%和26%；若剔除一次性项目，体育平台和iGaming收入同比增长35%，环比增长18% [62] - iGaming业务在美国同比增长226%，在三个运营州的季度末市场份额达到24%，在新泽西保持强劲份额，在宾夕法尼亚继续增长，3月在密歇根的份额增加500个基点至22% [28][29] - 体育博彩业务在美国实现94%的收入增长，本季度在美国部署了四个体育博彩平台，在密歇根和弗吉尼亚推出，季度末后在印第安纳、伊利诺伊和田纳西推出，目前在美国12个州运营，计划不久在内华达州推出 [31][32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国博彩市场开始强劲复苏，约84%的北美安装基数处于活跃状态，4月投币量较第一季度增长17% [57][94] - 英国和欧洲市场在第一季度大部分时间处于关闭状态，预计未来将重新开放，这对第二季度业务表现有利 [54][94] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 愿景是成为以内容和数字为导向的增长型公司，专注于打造定义游戏未来的优秀游戏，通过三个核心战略支柱实现这一愿景：投资组合优化、抓住增长机会和去杠杆化 [36] - 投资组合优化方面，确认了五个市场领先业务的价值，包括博彩、iGaming、彩票、体育和SciPlay，各业务均有强劲发展势头和增长潜力 [37] - 抓住增长机会方面，将通过对投资组合进行明智的有机和无机投资，专注于博彩的新内容和机柜、iGaming的内容、美国iLottery的扩张、体育平台以及SciPlay向休闲市场的扩张等关键增长机会，目标是在三年内使数字业务规模与陆地博彩业务相当 [43][44] - 去杠杆化方面，预计在两年内显著降低杠杆率，使其与上市公司同行保持一致，增强投资增长机会的能力 [45] 行业竞争 - 在博彩业务中，新的管理团队使公司在疫情后成为更强的竞争对手，在Eilers排名中，在WAP类别和待售类别中拥有排名第一的新游戏份额 [19] - 在iGaming业务中，是市场领先的内容提供商，拥有最大的高质量必备iGaming内容和最可靠、灵活的技术解决方案之一，凭借原创陆地博彩特许经营权和创新内容，在市场中占据领先地位 [28][29] - 在彩票业务中，是全球市场领导者，为美国和国际顶级客户提供服务，通过创新系统和产品为客户创造价值，iLottery业务具有高增长潜力 [20][39] - 在体育博彩业务中，是市场领导者，为全球高级体育博彩平台提供支持，与24家运营商合作，凭借强大的技术解决方案和快速扩展能力，有望受益于市场增长 [31] - 在SciPlay业务中，表现优于市场，通过专注付费用户和实时运营策略，在社交赌场和休闲游戏市场具有增长机会 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管持续存在限制和关闭，特别是在英国和欧洲，但公司本季度仍取得了强劲进展，实现了营收和利润的同比增长，这得益于业务组合的优势、执行能力以及对提供有吸引力内容和解决方案的关注 [8][9] - 对公司未来充满信心，战略审查已接近完成，确认了各业务的价值和增长机会，计划在第二季度财报电话会议上宣布围绕三个战略支柱的具体行动和里程碑 [35][46] - 随着经济重新开放和业务生产力的提高，预计将在去杠杆化方面取得重大进展，增强投资增长机会的能力，为股东创造价值 [45][65] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与会议讨论内容存在重大差异，相关信息可参考公司发布的财报、网站材料和向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件 [4] - 会议还讨论了某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，相关描述和与最直接可比的公认会计原则（GAAP）指标的对账可在财报新闻稿和公司网站投资者板块找到 [5] - 补充参考幻灯片可在公司投资者关系网站获取，方便投资者审查公司业绩 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍FanDuel合同的下一个里程碑以及何时能看到收入明显提升？公司在新兴的佛罗里达市场的定位如何，考虑到新的塞米诺尔部落协议？ - 与FanDuel的合作处于早期阶段，目前已有四个州转换为公司的体育引擎，在NFL赛季开始前还有更多计划；随着时间推移，收入将逐步增长，业务模式和参与方式多样 [75][76] - 公司与塞米诺尔部落旗下的硬石酒店有良好关系，目前在新泽西提供数字iGaming内容，在爱荷华和新泽西提供零售体育博彩服务，正在就体育和iCasino等领域的其他机会进行讨论 [77] 问题2：新加入的团队对产品的影响如何？新的首席产品官Rich Schneider何时开始工作，预计多久能看到其影响？ - 新团队加入一年多来，影响显著，重新调整了利润池优先级、产品路线图和全球研发战略，推动了北美博彩业务运营优质游戏空间连续三个季度增长，推出了Kascada等优秀产品 [79][80] - Rich Schneider于7月开始工作，他是经验丰富的行业领导者，预计将立即对产品和业务方法产生影响，公司还将有其他人才加入，增强业务发展 [82] 问题3：能否谈谈iGaming内容与陆地博彩内容的整合情况？陆地博彩专业知识是否对数字业务有帮助，是否存在协同效应？ - iGaming市场潜力巨大，美国市场规模超过150亿美元，目前处于早期阶段，有很大发展空间 [87][88] - 公司在iGaming内容方面处于有利地位，拥有市场领先份额、最广泛的内容提供以及OGS平台，同时拥有陆地博彩的优秀特许经营权和工作室团队，如88 Fortunes等内容可在陆地和数字平台部署，随着数字业务发展，这种跨平台的玩家体验将更重要 [89][90] 问题4：赌场运营商的资本支出行为是否有变化，何时会增加赌场地板的资本投入？ - 目前判断运营商资本支出还为时尚早，他们仍在制定预算，市场对公司全年资本支出的共识大致合理，但需等待市场情况进一步明确 [92] - 博彩业务目前势头良好，第一季度表现符合预期，第二季度预计营收和AEBITDA将实现同比和环比增长，北美活跃机器数量增加，投币量上升，新产品推出和市场复苏将推动业务增长 [93][94][95] 问题5：博彩业务的利润率能达到什么水平？未来几个月是否会有成本回升影响利润率提升？ - 第一季度的业绩是一个较好的基准，大部分短期损失平价措施已反映在第一季度结果中 [104] - 随着业务增长，将根据需求增加可变成本，目标是确保运营费用与收入同步增长，季度间会因地区和产品组合存在一定波动 [105] 问题6：SciPlay推出Solitaire Pets Adventure进入休闲游戏领域，如何看待该业务及相关领域的增长？ - SciPlay在社交赌场领域表现出色，市场规模超过50亿美元，第一季度继续增长 [107] - Solitaire Pets Adventure于4月中下旬软推出，目前处于早期阶段，但令人鼓舞，公司在推出类似游戏方面有经验，对进入休闲游戏市场充满信心 [109] 问题7：幻灯片中提到的24% iGaming市场份额是基于毛博彩收入（GGR）还是游戏数量？公司的净运营亏损（NOLs）金额是多少，是否有使用限制，能否用于潜在资产剥离的收益抵税？ - 24%的iGaming市场份额是基于GGR计算 [112] - 公司的NOLs金额为12亿美元，目前没有明显的使用限制 [113] 问题8：请谈谈对iLottery的看法和公司在其中的定位，以及公司在全球彩票市场的定位？ - iLottery市场机会巨大，美国市场规模达110亿美元，目前处于早期阶段，预计未来几年将有10个州推出iLottery [117][118] - 公司在iLottery领域处于有利地位，在宾夕法尼亚州推出了最成功的iLottery项目之一，全球为21个彩票机构提供服务，同时在全球彩票市场拥有广泛客户关系，是行业领导者，iLottery是现有业务的延伸 [119][120] - 彩票业务第一季度表现出色，营收增长17%，AEBITDA增长53%，这种势头延续到第二季度，全球市场存在行业顺风和长期增长机会，公司拥有市场领先地位、高客户基础和优质内容，未来有望通过SGEP价值主张、引入iLottery和体育博彩、拓展系统市场和国际B2C机会实现增长 [121][123][126] 问题9：公司与塞米诺尔部落合作的无现金技术表现如何？对塞米诺尔部落和未来合作伙伴的投资回报率（ROI）预期如何？与潜在合作伙伴的讨论进度和推广计划如何，今年及长期来看是否会加速推广？ - 无现金技术已上线，连接了约13000台机器，目前处于早期阶段，未来12个月有七个额外的合作伙伴部署计划 [131] - 该技术在行业内有巨大潜力，公司凭借与IGT的专利协议和系统业务优势，处于有利地位，市场需求强劲，产品正在不断完善，收入潜力包括硬件、软件和一些经常性收入，ROI表现良好 [132][134]

业务表现 - 综合AEBITDA同比增长35%，各业务均实现环比增长[3] - 彩票、SciPlay和数字业务两位数增长推动综合收入增加[3] - 博彩业务预计在第二季度同比和环比反弹[3] 财务状况 - 自由现金流达8000万美元，转换率升至29.6%，同比增加超200个基点[4][36] - 第一季度偿还1亿美元债务，季度末后又偿还1.5亿美元[4] - 净债务从85.17亿美元降至83.3亿美元，加权平均资本成本下降70个基点[34] 战略规划 - 接近完成战略审查，计划在第二季度财报电话会议宣布具体行动和里程碑[5] - 优化投资组合，聚焦内容和数字业务，利用优势捕捉行业趋势价值[7] - 进行明智投资，利用大型增长机会，降低杠杆比率[8] 各业务进展 - 博彩业务执行新全球战略，Kascada™表现出色，新游戏提升竞争地位[10][13][15] - 彩票业务领先产品推动行业创纪录增长，拓展零售和数字业务[18][20] - SciPlay提高付费转化率，拓展200亿美元以上休闲游戏领域[22][24] 数字业务 - 数字业务收入和AEBITDA创纪录，iGaming在3个州市场份额达24%[27] - 拥有24个体育博彩平台，第一季度新增4个，第二季度新增3个[27] - 88 Fortunes是OGS平台各州表现最佳游戏[27]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FORM 10-Q For the transition period from to ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR (Zip Code) Commission file number: 001-11693 (702) 897-7150 SCIENTIFIC GAMES CORPORATION (Registrant's telephone number, including area code) (Exact name of registran ...

业务运营 - 游戏业务执行新全球战略和集中平台，产品路线图重排，工作室模式重构，全球运营模式转变，新游戏发布提升竞争地位，Kascada™ Portrait Pilot早期表现超区域平均，新高端租赁和核心游戏份额分别达36%和23%[7][8][9][11] - 彩票业务通过SGEP、数字和零售解决方案实现增长，13个美国SGEP客户2020财年即时游戏零售销售创纪录，全球有30多个iLottery、数字忠诚度和促销计划，2020年零售POS产品交付创纪录，2020年与2019年相比增长17%，高于行业10%的增长率[13] - SciPlay通过关注付费用户和实时运营策略提高变现能力，付费转化率、AMRPPU和ARDPAU等关键指标创纪录，还将拓展200亿美元的休闲游戏领域，Solitaire Pets™ Adventure即将全球发布[17][18] - iGaming凭借OGS平台和丰富内容成为领导者，2020年独特游戏数量达2851个，同比增长30%，游戏回合数达344亿，同比增长38%[19] - 体育博彩业务受益于交易获胜和行业趋势，技术可靠且多功能，为英国和欧洲顶级运营商提供支持，2020年部署10个美国体育博彩平台，预计2021年将翻倍，美国体育博彩潜在市场规模预计从2020年的16亿美元增长到2025年的100亿美元[20][21] 财务状况 - 公司收入和AEBITDA实现连续改善，2020年第四季度自由现金流为7200万美元，自由现金流转化率达23%，同比提升近600个基点，第四季度偿还债务1.11亿美元，季度末后又偿还1亿美元[5][22] - 净债务较上一年下降，可用流动性增加3.63亿美元，2020年底达13亿美元，债务再融资和较低的LIBOR利率使加权平均债务成本降低80个基点，利息支出减少8600万美元[23][26] 风险因素 - 前瞻性陈述受多种风险和不确定因素影响，包括COVID - 19大流行、新游戏市场增长缓慢、海外运营风险、贸易行动、经济和行业状况、债务水平、技术变革、市场竞争、法律法规变化等[1]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度和全年公司整体财务结果有改善，特别是收入和调整后息税折旧摊销前利润（AEBITDA）实现环比增长 [12] - 全年彩票、SciPlay和数字业务取得创纪录业绩 [12] - 第四季度自由现金流达7200万美元，较上年同期增加2000万美元；全年自由现金流为1.86亿美元，自由现金流转化率约为23%，较2019年提高近600个基点 [43] - 2020年底净债务为84亿美元，较2019年底的86亿美元减少2亿美元；加权平均债务成本约为5%，低于2019年底的5.8%；年末流动性约为13亿美元，较2019年增加3.63亿美元 [41][42] - 2020年资本支出为1.9亿美元，较去年减少9500万美元，低于第三季度指引的2.1 - 2.25亿美元；现金利息支出同比改善7800万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 博彩业务 - 第四季度各业务线环比改善，收入较第三季度增长24%，但与2019年同期相比，收入下降36%，AEBITDA下降50% [35] - 第四季度博彩运营部门投币量实现同比强劲增长，约70%的北美装机基数处于活跃状态 [36] 彩票业务 - 第四季度收入增长10%，AEBITDA增长7%，全年取得创纪录业绩 [18][19][37] - 2020年使用SGEP的美国彩票机构即开游戏零售销售额增长70%，而行业增长为10%；所有13个SGEP美国州彩票客户在2020财年即开游戏销售额均创纪录 [19] - 宾夕法尼亚州旗舰iLottery项目第四季度投注额同比增长39%，全年增长57%，2020年成为北美最快达到10亿美元销售额的iLottery项目 [20] SciPlay业务 - 2020年全年收入增长25%，AEBITDA增长55%；第四季度收入增长30%，AEBITDA增长41% [21][38] - 付费转化率达到创纪录的7.8%，月付费用户和月均每用户收入均高于疫情前水平 [21] 数字业务 - 全年收入增长8%，AEBITDA增长40% [39] - 平台上游戏数量从2019年的增加30%至超过2800款，通过OGS平台进行的游戏回合数在2020年增长38%，超过340亿 [23] - 体育业务方面，从2018年的3个美国体育博彩业务增长到2020年底的17个，2021年美国还有大量体育博彩业务部署计划 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国博彩市场受疫情影响，第四季度部分时段限制和关闭措施收紧，但公司博彩业务仍实现环比改善 [35] - 美国iLottery市场因疫情加速了各州的兴趣，预计未来几年至少有10个额外的州将授权iLottery [20] - 美国体育博彩市场合法化趋势增强，预计今年多达12个州可能会合法化在线体育博彩 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在与董事会进行战略审查，以优化投资组合、降低业务杠杆并利用关键增长领域，目标是为股东带来超额回报 [11] - 博彩业务实施新的全球研发和产品路线图战略，优先考虑市场主要细分领域，集中研发结构，重新配置游戏设计工作室模式和全球硬件及供应链战略 [13] - 与IGT达成现金less游戏IP的开创性交叉许可协议，结合双方专利和技术以及超50万个互联老虎机的最后一英里系统足迹，为运营商提供高效获取现金less技术组合的途径 [15][16] - SciPlay进入200亿美元的休闲游戏市场，推出Solitaire Pets Adventure，利用收购的团队和自身的数据、运营和营销优势推动盈利和用户参与 [22] - 数字业务通过整合内部和第三方工作室的内容，提供行业内最广泛的原创和第三方内容组合，利用丰富的IP资源提升竞争力 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司在第四季度执行良好，各业务领域取得战略和运营进展，对未来发展充满信心 [9] - 博彩行业随着重新开放有望反弹，公司看到市场和行业整体的积极势头，相信其内容和解决方案将是持续成功的关键 [9] - 公司将继续投资增长，同时严格管理资产负债表和调整成本基础，以实现长期价值 [9] 其他重要信息 - 公司电话会议包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与讨论内容存在重大差异 [5] - 会议还讨论了某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，相关描述和与GAAP指标的对账可在收益新闻稿和公司网站投资者板块找到 [6] - 会议进行了录音，网络直播回放和相关材料将存档在公司网站投资者板块，补充参考幻灯片可在投资者关系网站获取 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待博彩业务的转型以及过程中的证明点 - 公司在博彩业务转型上已取得进展，过去一年团队削减5000万美元永久成本并重新投资研发，聚焦打造优质游戏、引入顶尖人才和调整研发路线图 [50] - 已看到一些早期成果，如优质游戏运营业务季度环比增长，Eilers排名中游戏运营和销售方面新游戏占比高，活跃机队增长，收益率同比上升等 [51] 问题2：Kascada和Mural机柜的情况 - Kascada已投放市场且表现良好，Mural机柜将于今年晚些时候推出，它们针对北美博彩运营和销售市场，搭配的游戏产品出色 [52] 问题3：第四季度营运资金改善的原因及2021年的可持续性 - 2020年营运资金同比改善2.3亿美元，主要通过管理营运资金账户、降低债务成本等实现，年末流动性达13亿美元，同比增加3.63亿美元 [56] - 2021年将继续优先关注营运资金管理，通过多方面措施提升现金流，对前景持乐观态度 [57] 问题4：与IGT达成现金less游戏交叉许可协议的战略及市场机会 - 该协议使公司能为运营商提供博彩行业最具吸引力的现金less游戏和IP技术组合，结合双方技术可构建无缝解决方案 [62] - 业务本质上是系统业务的延伸，有较大可寻址市场，收入模式为经常性和非经常性元素的混合 [62] 问题5：2021年博彩产品销售的前景 - 市场情况多变，公司客户主要是部落地区运营商，业务以老虎机为主 [64] - 目前看到业务环比改善，活跃机队和收益率增长，对新产品路线图有信心，相信新游戏能为运营商带来兴奋点 [65] 问题6：如何看待数字业务中iGaming和体育博彩的长期机会 - 公司对iGaming业务非常乐观，2020年是创纪录的一年，2021年有望继续增长 [69] - 新市场和新州的合法化推动增长，公司拥有领先产品OGS，整合了大量第三方和自有内容，内容广泛分发，国际扩张也为美国市场做准备 [70] 问题7：iLottery是否是良好的增长驱动力以及更多州合法化的信心来源 - 在宾夕法尼亚州，iLottery和iGaming同时增长，整体市场在扩大 [72] - 公司是全球iLottery领导者，为20个彩票机构提供平台和数字内容，2020年在多个国家推出iLottery，预计未来几年美国将有10个额外州采用，公司产品和客户关系良好 [72] 问题8：降低杠杆的更广泛策略 - 公司正在与董事会进行战略工作讨论，重点是使公司成为高增长公司、最大化股东价值和降低杠杆，但目前暂不透露具体细节 [75] 问题9：数字业务中提升战略定位的方式，是否考虑并购 - 公司不断寻找产品组合中的差距和市场机会，在数字和体育博彩领域已有较全面的产品，但仍会积极寻求人才和填补组合差距的机会 [76] 问题10：博彩业务中客户资本预算的变化及拐点 - 公司客户主要是部落地区运营商，目前业务仍在持续环比改善 [83] 问题11：SciPlay进入休闲游戏市场的机会和竞争策略 - 休闲游戏市场规模达200亿美元，公司有合适的策略进入该领域 [85] - 利用SciPlay的分析、运营和盈利机器，结合休闲游戏的简单核心循环特点，此前在宾果游戏上有成功经验，相信能复制增长 [85] 问题12：数字业务在超级碗期间表现出色是否带来新客户机会以及技术优化经验 - 公司在体育博彩领域积累了多年经验，技术可靠、稳定且可定制，在英国市场份额持续增长 [90] - 市场增长受新市场和新州合法化、新合作协议、现有协议的新部署以及新产品推出等因素驱动，预计2021年体育博彩业务部署数量接近翻倍 [91][92] 问题13：与IGT现金less业务的市场推广模式 - 双方整合IP，解决方案基于系统业务延伸提供现金less最后一英里服务，各自向终端客户推广并实现盈利 [93]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K SCIENTIFIC GAMES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) incorporation or organization) Nevada 81-0422894 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Identification No.) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Fo ...

财务状况 - 自由现金流增至6200万美元，同比增长约22%，得益于成本控制、营收增长和营运资本改善[3] - 截至2020年9月30日，流动性达12亿美元，2020年末美国净运营亏损余额约16亿美元，可减少未来现金税并增加自由现金流[3][4] 业务板块表现 - 博彩业务中，北美赌场开放，电子桌游戏产品需求强劲，推出无现金和非接触式游戏解决方案[7] - 数字业务中，新泽西州iGaming收入同比增长101%，市场份额达40%，预计美国iGaming市场成熟时规模达220亿美元[23] - SciPlay业务收入1.51亿美元，同比增长30%，调整后息税折旧摊销前利润4900万美元，同比增长54%，移动渗透率达87%[7][29] 未来规划 - 对人员、产品和短期计划充满信心，加强公司治理，吸引机构股东，强化产品管线[10] - 执行短期业务目标，实现2020年Q4和2021年良好业绩，向高经常性收入组合转变，改善采购、供应链和库存以增加自由现金流[11] 风险提示 - 前瞻性陈述不保证未来结果，实际结果可能因多种风险和不确定因素与预期有重大差异，如新冠疫情、行业竞争、法律法规变化等[33]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营现金流为1.4亿美元，自由现金流为6200万美元，同比增加1100万美元 [8][9][34] - 第三季度末可用流动性为12亿美元，其中现金及现金等价物超10亿美元 [29] - 第三季度合并收入为6.98亿美元，同比下降18%，调整后EBITDA为2.35亿美元，同比下降32%，但较第二季度的1.21亿美元有所增长 [31] - 第三季度资本支出为5000万美元，去年同期为7500万美元，预计2020年资本支出在2.1 - 2.25亿美元之间，较2月指引低约1亿美元 [35] - 第三季度末净债务杠杆率为9.6 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏业务 - 收入和调整后EBITDA同比分别下降49%和66%，但较第二季度分别增长154%和348% [36] - 美国超90%赌场已开放，游戏运营板块投币量同比强劲增长，约四分之三装机量处于运营状态 [36] 彩票业务 - 收入和调整后EBITDA同比均增长约10%，国内即开型彩票销售持续反弹，国际产品销售增长 [37] 数字业务 - 收入增长15%至7500万美元，调整后EBITDA增长47%至2500万美元 [38] SciPlay业务 - 收入增长30%，调整后EBITDA增长54%，调整后EBITDA利润率提高500个基点至33% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 新泽西是美国最成熟的iGaming市场，公司在此市场占有率为40%，本季度收入同比增长超100% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会和管理团队将审查所有战略选择，以提高和最大化股东价值，同时注重资产负债表管理 [11] - 游戏业务推出新产品，投资文化和人才，预计提高游戏命中率，增加国内高端市场份额 [12][16] - 彩票业务继续推进SGEP计划，争取更多合同和市场份额，探索巴西等市场机会 [17][19] - 数字业务在体育博彩和iGaming领域签署多项合作协议，扩大市场份额 [20] - SciPlay业务在社交赌场游戏基础上，进入200亿美元的休闲游戏领域，计划2021年上半年对Solitaire Pets Adventure进行测试 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第三季度财务和运营进展满意，业务复苏势头良好，对未来充满信心 [7] - 全球博彩市场呈U型复苏，疫情仍有不确定性，公司将保持谨慎，注重现金流和成本控制 [32] - 未来将继续执行关键举措，推动增长和盈利，利用公司领导地位和独特市场地位把握新机会 [24] 其他重要信息 - 机构投资者从MacAndrews & Forbes收购34.9%流通股，新董事会成员加入，包括执行主席和执行副主席等 [11] - 重新协商信贷协议，延长循环信贷安排下的契约宽限期至2022年第一季度 [29] - 10月初偿还1亿美元债务 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何权衡去杠杆的不同路径和时间框架 - 公司将评估能推动股东价值的举措，但目前处于早期无法推测，同时将通过实现更高的现金流、现金和成本管理以及营运资金管理来实现去杠杆 [47] 问题2: 如何看待现金游戏市场机会，产品与其他产品的区别 - 市场对现金游戏兴趣增加，公司在该领域有良好的IP和市场地位，拥有约52.5万台连接的老虎机和约5000张桌子，解决方案处于预生产阶段，预计今年晚些时候开始部署，收入模式为多流收入 [48][49] 问题3: 是否看到某些地区第二波疫情对业务的影响 - 公司保持谨慎乐观，看到了从第二季度到第三季度的进展，但会密切关注市场情况，若情况恶化，公司有应对方案 [51][52] 问题4: 游戏业务中安装基数的情况以及对第四季度的影响 - 报告中的安装基数是一个综合数字，约70% - 80%的设备已开启，纽约市场在9月中旬开放，对本季度影响较小，整体情况相对稳定 [56][57] 问题5: SciPlay业务的整合情况以及未来计划 - 整合进展顺利，将遵循宾果游戏的成功模式，预计明年上半年对纸牌游戏进行测试，未来将围绕该类型游戏拓展业务 [60] 问题6: 游戏业务研发方面的变化意味着什么，研发投入和产出会怎样 - 研发策略更注重聚焦，而非追求数量，将资源集中在最大的利润池和填补类型缺口上，吸引优秀人才，重组工作室，设计激励计划，预计会增加研发投入，但会通过削减其他成本来实现自我资助 [64][65][66] 问题7: 营运资金管理的改进领域和对自由现金流的影响 - 公司将专注于采购到付款、报价到收款等流程，优化供需规划，减少浪费，虽然无法提供具体指导，但认为有很大的改进空间 [69] 问题8: 数字业务第三季度的利润率是否是近期的合理水平，长期EBITDA利润率如何 - 第三季度利润率受一次性交付的影响，不代表第四季度的情况，公司对该业务的未来增长持积极态度，但没有设定近期利润率目标 [72][74] 问题9: 在英国，公司是否能从B2运营商的税收退款中获得部分收益 - 目前无法分享具体情况，税务部门正在关注，但可量化的收益可能很少 [77] 问题10: 公司的战略举措是更具战略性还是旨在降低杠杆，能否孤立地进行战略导向的举措 - 目标是推动股东价值和降低公司杠杆，正在审视公司的战略举措以实现股东价值最大化，同时注重推动业务增长、现金管理和运营卓越 [83][84] 问题11: 公司老虎机产品的定位是微调还是重新调整 - 约三年前开始向单一平台转型，重新评估产品、地理区域和目标市场，目前展示的产品是战略实施的成果，预计产品路线图将不断改善 [87][88] 问题12: 战略审查过程需要多长时间 - 目前不设定时间表，公司将以适当的节奏进行审议，如有变化将及时与市场沟通 [94] 问题13: 如何看待将游戏和彩票业务整合在一起的好处 - 公司致力于成为全球领先的B2B供应商，提供一流的平台和内容，推动数字化转型和增长，通过共享品牌和客户资源实现协同效应 [97][98][99]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-11693 SCIENTIFIC GAMES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) incorporation or organization) Nevada 81-042 ...

财务状况 - 采取措施使Q2现金支出减少超1.5亿美元，Q2合并净现金流出为1600万美元，年初至今自由现金流为6400万美元[1] - 季末可用流动性为9.43亿美元，包括SciPlay循环信贷额度，现金及现金等价物为7.9亿美元[1] - 2020年7月1日成功发行5.5亿美元8.625%的高级无抵押票据以再融资2021年票据并增强流动性[1] 业务板块表现 - 博彩业务约85%的北美赌场开放，投币量显著上升，部落和地区市场复苏快于目的地市场[3] - 彩票业务美国即开游戏销售反弹，最近四周较去年增长超20%，使用SGEP的即开票人均销售额超行业40%以上[4] - 数字业务SGMS美国iGaming收入Q2同比增长135%，SciPlay收入增长41%至1.66亿美元，AEBITDA增长80%至6000万美元[4][5] 未来展望 - 关注长期增长机会，聚焦北美优质博彩业务商业执行和扩大市场份额[8] - 推动关键EGM细分市场份额增长，商业化非接触式系统，推进ETG布局与增长[10][11][14] 行业地位 - 是全球彩票值得信赖的合作伙伴，拥有150个彩票客户分布在50个国家，占美国即开游戏零售收入的75%，全球的70%以上[18] - 在新泽西州iGaming市场处理投注份额领先，是前三大内容提供商，总市场份额达44%[26]